Ссудный капитал. 3
Вариант 19
- Ссудный капитал
Ссудный капитал - это денежный капитал, отдаваемый в ссуду и приносящий собственнику доход в форме процента. Он представляет собой выделившуюся самостоятельную форму капитала, прошедшую в своем историческом развитии несколько последовательных этапов, каждый из которых характеризовался радикальными преобразованиями как по степени его распространения и выполняемым функциям, так и непосредственным участникам. (2, с.121).
В экономической теории ссудный капитал традиционно рассматривается как совокупность денежных средств, на возвратной основе передаваемых во временное пользование за плату в виде процента. Для определения сущности ссудного капитала необходимо определить его характерные особенности, отличающие от капиталов промышленного и торгового.
Наиболее полно специфика ссудного капитала проявляется в процессе его передачи от кредитора к заемщику и обратно (3, с.213):
• ссудный капитал как капитал — это собственность, владелец которой ее продает заемщику, причем продает на определенное время;
• потребительная стоимость ссудного капитала определяется способностью заемщика, эффективно его используя, получить определенную прибыль;
• форма отчуждения ссудного капитала — процедура передачи его от кредитора к заемщику всегда имеет разорванный во времени характер и механизм оплаты;
• особенность движения ссудного капитала — в отличие от промышленного и торгового, в процессе передачи от продавца к покупателю, находится исключительно в денежной форме.
В отличие от ростовщического капитала, когда основным источником выступали собственные денежные средства кредитора, ссудный капитал формируется за счет финансовых ресурсов, привлекаемых кредитными организациями у юридических и физических лиц, а также у государства.
Причем на первом этапе развития кредитных отношений единственным источником формирования ссудного капитала выступали временно свободные денежные средства, на добровольной основе передаваемые кредитным организациям для последующей капитализации. Этот источник не потерял своей актуальности и в настоящее время, когда временно свободные денежные средства населения составляют существенную часть ресурсных источников кредитных организаций.
На втором этапе развития кредитных отношений, по мере развития безналичной формы расчетов с прямым участием банков, новым источником формирования ссудного капитала стали средства, временно высвобождаемые в процессе кругооборота промышленного и торгового капиталов. (3, с. 260)
Структура современного рынка ссудных капиталов
Ссудный капитал представляет собой особую историческую категорию капитала, которая возникает и развивается в условиях капиталистического способа производства.
Основными источниками ссудного капитала служат денежные капиталы (денежные средства), высвобождаемые в процессе воспроизводства. К ним относятся (4, с. 98):
*амортизационный
фонд предприятий, предназначенный
для обновления, расширения и восстановления
производственных фондов;
*часть
оборотного капитала в
*денежные
средства, образующиеся в результате
разрыва между получением
*прибыль, идущая на обновление и расширение производства;
*денежные
доходы и сбережения всех
*денежные накопления государства в виде средств от владения государственной собственностью, доходы от производственной, коммерческой и финансовой деятельности правительства, а также положительные сальдо центрального и местных бюджетов.
За последние 20—30 лет в качестве источника ссудного капитала все активнее используются сбережения населения, особенно трудящихся слоев. Эта тенденция характерна для США, Англии, Канады, Германии, Франции, Италии, Японии и других стран. Как правило, сбережения населения воплощаются в банковских вкладах, в резервах пенсионных фондов, страховых компаний, а также в покупке различных ценных бумаг. (1, с. 154).
Современная
структура рынка ссудных
- временными;
- институциональными.
По временному признаку различают:
- денежный рынок, на котором предоставляются кредиты на период от нескольких недель до одного года;
- рынок капиталов, где денежные средства выдаются на более длительные сроки: от года до пяти лет (рынок среднесрочных кредитов) и от пяти и более лет (рынок долгосрочных кредитов).
По
функционально-
- кредитной системы (совокупности различных кредитно-финансовых институтов);
- рынка ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг в свою очередь подразделяется на:
- первичный рынок, где продаются и покупаются новые эмиссии ценных бумаг;
- биржевой (вторичный), где покупаются и продаются ранее выпущенные ценные бумаги;
- внебиржевой (уличный) рынок, где совершается реализация ценных бумаг, которые не могут быть проданы на бирже.
Временной
и функционально-
Функции современного рынка ссудных капиталов
Функции рынка ссудных капиталов определяются его сущностью и ролью, которую он выполняет в системе капиталистического хозяйства, а также задачами по воспроизводству капиталистических производственных отношений.
Следует выделить пять основных функций рынка ссудных капиталов (10, с. 85):
- обслуживание товарного обращения через кредит;
- аккумуляция, или собирание, денежных сбережений (накоплений) предприятий, населения, государства, а также иностранных клиентов;
- трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства.
Эти три функции стали активно использоваться в промышленно развитых странах в послевоенный период.
4. обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов.
Во
всех четырех случаях рынок
5.
ускорение концентрации и
Указанные
функции рынка ссудных
Сущность рынка ссудных капиталов
Увеличение масштабов накопления денежного капитала в условиях капитализма обусловило развитие рынка ссудных капиталов. Под влиянием спроса и предложения происходит движение ссудного капитала (8, с. 102).
Рынок
ссудных капиталов как
Экономическая роль рынка ссудных капиталов заключается в его способности объединить мелкие, разрозненные денежные средства в интересах всего капиталистического накопления. Это позволяет рынку активно воздействовать на концентрацию и централизацию производства и капитала.
Объединению мелких капиталистов и наращиванию концентрации на самом рынке первоначально способствовали банки, которые были «кассирами промышленных капиталов», а в последующем — все другие виды кредитно-финансовых учреждений и биржи.
Характеризуя роль кредита в капиталистическом хозяйстве, обычно выделяют следующие основные положения (9, с. 217):
- объединение разбросанных индивидуальных денежных капиталов и сбережений всех классов общества в руках ссудных капиталистов;
- экономия общественных издержек обращения;
- уравнивание нормы прибыли;
- создание акционерных обществ.
Возросшая роль рынка ссудных капиталов в экономике проявляется в трех основных направлениях (9, с.159):
- предоставление ссудного капитала частному сектору, государству и населению, а также иностранным заемщикам;
- аккумуляция свободного денежного капитала и денежных сбережений населения;
- сосредоточение фиктивного капитала.
Рынок ссудных капиталов способствует росту производства и товарооборота, движению капиталов внутри страны, трансформации денежных сбережений в капиталовложения, реализации научно-технической революции, обновлению основного капитала.
Также важной особенностью рынка ссудных капиталов является усиление влияния на процесс интернационализации мирового хозяйства посредством обеспечения миграции капиталов. Кроме того, рынок ссудных капиталов играет большую роль в структурной перестройке капиталистической экономики, особенно таких промышленно развитых стран, как США, государства Западной Европы и Япония.
Рынок ссудных капиталов также выполняет макроэкономическую функцию. В современной капиталистической экономике денежный капитал накапливается в основном в виде денежного ссудного капитала. Поэтому накопление денежного капитала важно не само по себе как обособленный процесс, а, прежде всего, с точки зрения его воздействия на весь ход капиталистического воспроизводства, т.е. в макроэкономическом аспекте. В этом отношении накопление денежного капитала тесно взаимодействует с реальным накоплением, представляющим в целом иной процесс. Большая часть денежного капитала формируется за счет сбережений населения, а их размеры играют значительную роль в образовании общенациональной нормы реального накопления, доли капиталовложений в валовом национальном продукте и национальном доходе.(10, с.65)
Именно хранение денежных
Не стоит забывать о том, что денежный и ссудный капиталы различные понятия и отождествление их является неверным. Ссудный капитал является лишь производным от денежного капитала, его частью, хотя и значительной. Ссудный капитал следует рассматривать с точки зрения накопления на рынке ссудных капиталов, тогда как денежный капитал возникает в процессе кругооборота капитала и служит основой появления ссудного капитала. Поэтому денежный капитал — более широкое понятие в качественном и количественном отношениях.(10, с. 89)
Особенности ссудного капитала
Ссудный капитал во многих отношениях отличается от промышленного и торгового. Важнейшие особенности ссудного капитала таковы (7, с.362) :
1. Ссудный капитал — это капитал-собственность в противоположность капиталу-функции. Ссудный капитал передается во временное пользование промышленному или торговому капиталисту. При этом собственность на капитал отделяется от его функционирования: функционирующий капитал проделывает спой кругооборот в предприятии заемщика, а как капитал-собственность та же сумма стоимости принадлежит ссудному капиталисту, которому она должна быть возвращена по истечении срока ссуды.
2. Ссудный капитал — это капитал как товар. В капиталистическом обществе капитал внешне выступает в качестве своеобразного товара, который ссудные капиталисты «продают» промышленным и торговым капиталистам. Использование отданного в ссуду денежного капитала выражается в том, что предприниматель-заемщик покупает на него средства производства и рабочую силу и в результате эксплуатации наемных рабочих присваивает прибавочную стоимость в форме прибыли. Таким образом, потребительная стоимость капитала как товара отличается от потребительной стоимости обычных товаров и заключается в его способности приносить прибыль на основе эксплуатации наемного труда.
Потребительную стоимость капитала как товара не следует отождествлять с потребительной стоимостью денег. Потребительная стоимость денег, как таковых, состоит в их всеобщей обмениваемости. Но только в условиях капиталистического способа производства деньги превращаются в капитал, так как становятся орудием эксплуатации наемных рабочих, «выжимания» прибавочной стоимости. Это придает деньгам как капиталу добавочную потребительную стоимость — способность приносить прибыль, не свойственную им в простом товарном хозяйстве.
Разумеется, деньги не наделены от природы способностью приносить прибыль. В действительности только особый товар — рабочая сила — может создавать прирост стоимости, который капиталисты присваивают в форме прибыли. Но так как капиталисты покупают рабочую силу (а также средства производства) на деньги, то деньги выступают в качестве стоимости, приносящий прибавочную стоимость.
3. Ссудный капитал имеет особую форму движения. В отличие от кругооборота промышленного капитала Д — Т... П...Т— Д и кругооборота торгового капитала Д — Т — Д' движение ссудного капитала сводится к формуле Д — Д', т. е. деньги отдаются в ссуду с тем, чтобы по истечении определенного срока они были возвращены их собственнику с приростом— процентом. В то время как промышленный капитал принимает три формы (денежную, производительную и товарную), а торговый — две (денежную и товарную), ссудный капитал находится все время в одной и той же денежной форме.
4. Ссудный капитал имеет специфическую форму отчуждения — форму ссуды. При купле-продаже товар передается от продавца к покупателю и одновременно эквивалентная товару сумма денег переходит от покупателя к продавцу. Ссуда отличается от купли-продажи односторонним перемещением стоимости: капитал сначала переходит только от кредитора к заемщику, возврат же его с процентами происходит лишь по истечении определенного времени. Поэтому в ссудном капитале противоположность, между капиталом и трудом достигает наивысшей степени. Поэтому в ссудном капитале противоречие между капиталом и трудом достигает наивысшей степени.
5. Ссудный капитал — наиболее фетишистская форма капитала. Фетишистский характер ссудного капитала состоит в том, что способность давать прирост (процент) представляется присущей деньгам, как таковым. В движении ссудного капитала Д - Д' не видно никаких посредствующих звеньев между предоставлением капитала в ссуду и возвратом его с приростом (процентом). Поэтому возникает видимость, что деньги обладают чудесной способностью к самовозрастанию совершенно независимо как от процесса производства, так и от процесса товарного обращения: деньги порождают деньги. Общественное отношение получило законченный вид как отношение некоей вещи, денег, к самой себе.
Марксистское понимание природы кредита как движения ссудного капитала, выражающего производственные отношения в капиталистическом обществе, принципиально коренным образом отличается от западной трактовки кредита. Западные экономисты в своих определениях кредита подчеркивают либо психологический фактор «доверия», либо формальный признак-отсрочку возврата ссуженного капитала. Столь же неправильно сводить сущность кредита к разрыву во времени между отдачей капитала к ссуду и его возвратом. Сделка ссуды представляет собой лишь форму кредитных отношений и еще не характеризует их сущности. За одной и той же формой ссуды могут скрываться совершенно разные производственные отношения.(6, с.12)
Накопление денежного капитала
Накоплением денежного капитала – это денежный эквивалент реального накопления, т.е. накопление капитала в денежной форме, или в форме, предполагающей отдачу его в ссуду через рынок ссудных капиталов.
Накопление денежного капитала вытекает из функции кредитных денег как средства накопления. Кредитные деньги, накапливаясь, не оседают в сокровище, как золотые. Необходимы альтернативные источники их размещения для защиты от инфляции. И таким источником становятся кредитно-финансовые учреждения, аккумулирующие и превращающие денежные средства в ссудный капитал.(5, с. 117)
Собирание денег банками есть по сути накопление капитала, который предполагает постоянное функционирование денег. Однако кредитная система не единственная форма, через которую происходит накопление капитала. Нужно отметить и рынок ценных бумаг, который по своему объему не особенно уступает кредитной сфере.
В экономической литературе накопление денежного капитала рассматривается в трех основных аспектах (5, с. 122):
1.
как эквивалент реального
2.
как прирост денежного
3.
как увеличение денежной
При анализе ссудного капитала три аспекта накопления денежного капитала представляют собой не обособленные процессы, а различные стороны одного процесса формирования и кругооборота ссудного капитала. Подразумевается, что накопление капитала осуществляется в каждом из трех секторов — государства, предприятий и населения (домашних хозяйств).
Количественно оно определяется как разность между их текущими доходами и неинвестиционными расходами. Накопление происходит и в материальной, и в денежной формах. Часть его, пройдя функциональную стадию денежного капитала, в конечном счете становится производительным капиталом, а другая - в денежной форме направляется в кредитную систему и на рынок ценных бумаг, трансформируясь там в ссудный капитал.
Накопление
капитала в денежной форме, обособившееся
от процесса производства, выступает
результатом реального
В простейшей модели накопления выделяются три сектора: население, предприятия и государство. Для каждого сектора денежное накопление может быть выражено как разность между доходами и инвестиционными расходами.
Основными источниками накопления капитала выступают (6, с. 87):
1 накопление в денежной форме временно свободного капитала промышленных предприятий. Для процесса производства всегда необходима определенная часть свободных денежных средств для расширения производства, закупки сырья и материалов, средств производства. Все это заставляет предпринимателя и предпринимать попытку накопления денег, так как для превращения их в капитал они должны составлять определенную, достаточную большую сумму, которая не может сразу быть высвобождена в процессе воспроизводства. В силу развития функции денег как средства платежа предприниматель может взять кредит, но возврат кредита опять-таки предполагает первоначальное накопление денег.
Накопление денег необходимо и для обеспечения непрерывности производства, ограничения его от различных колебании спроса и предложения. Определенный минимальный капитал, требуемый для новых инвестиций, также накапливается в денежной форме. Это же относится и к процессу возмещения основного капитала. Такое накопление возникает в результате кругооборота капитала и высвобождения его части в виде амортизационных отчислений, которые в последнее время в связи с «ускоренной амортизацией» увеличиваются.
Дополнительным источником накопления денежных средств выступает и часть прибыли, которая идет на расширение производства, а также нераспределенная прибыль, частично попадающая в амортизационный фонд с целью сокрытия от налогообложения. Кругооборот капитала и несовпадение сроков получения денежных средств от реализации продукции и закупки сырья, материалов, выплаты заработной платы приводят к наличию свободных денежных средств, служащих источником для накопления денежного капитала. На предприятия, как правило, приходится до 20% всего денежного накопления.
2 денежные средства государства - это государственные резервы и выступают как разница между налоговыми поступлениями и расходами центрального правительства и местных органов власти. Основными предпосылками такого накопления выступают состояние государственного бюджета, инвестиционные расходы, которые требуют предварительного накопления денежных средств. К секторам государства относится также накопление денежного капитала, осуществляемое через государственные пенсионно-страховые фонды. Хотя источником средств в этих фондах являются в основном доходы населения и накопление происходит от лица населения, но капиталом распоряжается государство. На долю государства в общем объеме накопления капитала приходится около 10%.
3 сбережения населения – это та часть заработной платы, которая не используется на текущие нужды и откладывается на непредвиденные случаи или обеспечение в старости, на приобретение предметов длительного пользования, дорогостоящих товаров, недвижимости.
Теоретически не подлежит сомнению возможность накопления капитала всеми этими субъектами, практически же выделить их очень сложно. Они переплетаются в результате существования кредитной системы, которая, с одной стороны, аккумулирует денежные средства, а с другой — предоставляет кредиты этим же субъектам. Поэтому вероятна возможность, что одна и та же сумма может быть одновременно и долгом и сбережениями.
Структура денежных накоплений нефинансовых же компаний относительно стабильна и не подвержена сильным изменениям. Среди них следует выделить три основные группы:
- вклады в банки;
- вклады в ценные бумаги
- и другие требования, в основном к иностранным дебиторам.
Причем, как показывает практика, на вклады приходится половина всех финансовых активов. При этом особое значение имеют депозиты до востребования. В последние годы начинает возрастать роль срочных вкладов, особенно долгосрочных. Ценные бумаги в большей степени используются не как накопление, а как получение контроля над предприятиями.
Накопление денег государством происходит также в трех основных формах: в виде формирования различных финансовых активов в кредитной системе, путем приобретения ценных бумаг и образования резервного фонда.
Формы накопления населением более разнообразны. Они включают в себя (4, с. 128):
- счета в кредитных институтах (банках, сберегательных кассах), являющиеся наиболее распространенной формой;
- вклады в специализируемые кредитные учреждения;
- вклады в страховые компании;
- вложения в твердопроцентные ценные бумаги, прежде всего облигации, приобретение акций.
Международные
финансовые и кредитные
институты
В целях развития сотрудничества и обеспечения целостности и стабилизации всемирного хозяйства в основном после Второй мировой войны созданы международные валютно-кредитные и финансовые организации. Рассмотрим некоторые из них.
Азиатский банк развития— банк, основанный в 1966 году, чтобы стимулировать рост экономики в Азии и на Дальнем Востоке, направляя в эти регионы прямые займы и оказывая техническое содействие.
Штаб-квартира в Маниле (Филиппины). Претендовать на заёмные средства от АБР могут как правительства стран-участниц, так и юридические лица. Средняя сумма одного кредита составляет 15 млн долларов, более крупные кредиты (до 50 млн долларов) банк предоставляет довольно редко.
Приоритетные сферы вложений — транспорт и связь, промышленность, энергетика, сельское хозяйство, финансовый сектор.
