Статистическая оценка вероятности наступления неблагоприятных событий

Содержание

Введение

Риск не является постоянной величиной. Он изменчив. Эти  изменения  во многом обусловлены изменениями в экономике, а также рядом  других  факторов.

Страховое общество должно постоянно  следить  за  развитием  риска:  ведутся соответствующий  статистический   учет,   анализ   и   обработка   собранной информации. Исходя из полученной  информации  о  возможном  развитии  риска, страховщик делает его оценку, которая заключается в  анализе  всех  рисковых обстоятельств, характеризующих  параметры  риска.  Выделяют  соответствующие группы риска,  которые  служат  мерой  и  критерием  оценки.  Каждая  группа содержит объекты страхования, обладающие примерно одинаковыми признаками.

      Результаты  оценки  служат  основой  для   принятия  решений,  к  какой рисковой группе следует отнести тот или иной объект, какая  тарифная  ставка наилучшим образом соответствует данному  риску.  Средняя  величина  рисковых обстоятельств – есть средний рисковый тип  группы,  которая  используется  в качестве меры сравнения.

      Для оценки  риска в страховой  практике  используют  различные  методы. Наиболее известные  из  них:  метод  индивидуальных  оценок,  метод  средних величин и метод процентов.

Метод индивидуальных оценок. Этот метод применяется только в отношении рисков,  которые  невозможно сопоставить со средним типом риска.  Страховщик  дает  произвольную  оценку, отражающую  его  профессиональный  опыт  и  субъективный  взгляд.  Внедрение достижений научно-технической революции в различные  отрасли  промышленности и сельского хозяйства, создание крупномасштабных объектов,  имеющих  высокую стоимость  и  уникальность  технологий,  делают  необходимым   все   большее использование этого метода при заключении договоров страхования.

Метод средних  величин. Для  этого  метода  характерно,   что   отдельные   рисковые   группы подразделяются на подгруппы. Тем  самым  создается  аналитическая  база  для определения размера по рисковым признакам  (например,  балансовая  стоимость объекта    страхования,    суммарные    производственные    мощности,    вид технологического цикла и т.д.).

Метод процентов. Представляет  собой  совокупность  скидок  и  надбавок  к   имеющейся аналитической базе в зависимости от возможных положительных и  отрицательных отклонений от  среднего  рискового  типа.  Используемые  скидки  и  надбавки выражаются в процентах от среднего рискового типа.

При оценке риска выделяют следующие его виды:

    . риски, которые  возможно застраховать;

    . риски, которые  невозможно застраховать;

    . благоприятные  и неблагоприятные риски;

    . технический  риск страховщика.

Наибольшую  группу  составляют   риски,   которые   возможно   застраховать.

Страховой риск  –  это  тот,  который  может  быть  оценен  с  точки  зрения вероятности  наступления  страхового  случая   и   количественных   размеров возможного ущерба.

1. Статистическая оценка  вероятности наступления неблагоприятных  событий.

 Производство  является  материальной  основой  человеческого  бытия  в определенной  общественной  форме.  По  этой  причине  человек   и   природа взаимосвязаны. С одной стороны, человек воздействует на природу, а с другой –  приспосабливает  ее  к  своим  нуждам.   Современный   научно-технический прогресс  облегчает  освоение  природы.  Использование  достижений   научно- технического  прогресса  в   процессе   освоения   природных   благ   служит предпосылкой роста общественного производства.

Каждое из стихийных  бедствий и несчастных случаев рассматривается как опасность,  затрагивающая  предметы труда,  в  связи  с  чем  возникает  страховое  отношение,  то  есть  объект страховой защиты.  Предпосылкой  возникновения  страховых  отношений  служит риск.  Без  наличия  соответствующего  риска  нет   страхования,   поскольку отсутствует страховой интерес. Содержание риска и степень вероятности  риска определяют содержание и границы страховой защиты. Риск  существует  на  всем протяжении  договора  страхования.  Чтобы   понять   сущность   страхования, необходимо объяснить понятие «риск».

       Слово   риск  в  буквальном  переводе  означает  «принятие   решения», результат которого неизвестен, то есть небезопасен. Риск –  это  нечто,  что может произойти, а может и  не  произойти.  Это  гипотетическая  возможность наступления ущерба. Всякий конкретный  риск,  например  наступление  пожара, представляет   собой   только    возможность    наступления    определенного неблагоприятного события  (например,  возгорание  застрахованных  построек).

Риск является объективным  явлением в любой сфере  человеческой  деятельности и проявляется как множество отдельных обособленных рисков.

       Сущность  риска  можно  рассмотреть   в  различных  аспектах.   Точное измерение риска возможно математическим путем с  помощью  применения  теории вероятностей и  закона  больших  чисел.  По  своей  сущности  риск  является событием   с    отрицательными,    особенно    невыгодными    экономическими последствиями, которые, возможно, наступят в будущем  в  какой-то  момент  в неизвестных размерах.

      Существует  точка зрения,  согласно  которой   о  риске  можно  говорить только тогда, когда  существует  отклонение  между  плановым  и  фактическим результатом.  Данное  отклонение  может  быть   либо   положительным,   либо отрицательным. Отрицательное  отклонение  имеет  место  при  неблагоприятном результате. Положительное отклонение возникает, если  фактический  результат оказывается более благоприятным, чем ожидалось.  Возможность  отрицательного отклонения между плановым и  фактическим  результатами,  то  есть  опасность неблагоприятного  исхода  на  одно  ожидаемое  явление,  называется  риском.

Возможность положительного отклонения при исходных  заданных  параметрах  на одно ожидаемое явление носит название шанс. В этом смысле можно  говорить  о риске ущерба или шансе на прибыль, где  ущерб  выражен  в  отрицательном,  а прибыль  -  в  положительном  отклонении  между   плановым   и   фактическим результатами.

      С понятием  «риск» тесно связано понятие  ущерба. Если  риском  является только   возможное   отрицательное   отклонение,   то    ущербом    является

действительное   фактическое   отрицательное   отклонение.    Через    ущерб реализуется риск, приобретая конкретно измеримые и реальные очертания.  Риск и ущерб взаимосвязаны с преобразующей действительностью человека в  процессе познания  природы.  Наибольший  ущерб  проявляется  через  риски,   сущность которых остается непознанной человеком. В этой связи  возникает  объективная потребность   сбора,   анализа   и   обобщения   информации   о    различных неблагоприятных явлениях  с  целью  выявления  общих  тенденций  развития  и закономерностей проявления, научного предвидения риска. Отражая  достигнутый уровень   познания,   многие   риски   остаются   непознанными,    поскольку недостаточно  объяснены  и  раскрыты  причины   их   проявления,   причинно-следственные связи с окружающей  природой  и  обществом.  Научно-технический прогресс и безграничность познания создает объективные предпосылки  научного объяснения тех или иных явлений, сокращение влияния непознанных рисков.

      Фактор  риска и необходимость покрытия  возможного ущерба  в  результате его проявления вызывают потребность в страховании. Через  страхование  любая человеческая деятельность в процессе познания природы  и  общества  защищена от случайностей. На уровне обыденного сознания через  страхование  создается реальная возможность достижения поставленной цели. Все это выделяет  риск  в качестве основного понятия страхования.

      Многообразие  форм проявления риска, частота  и тяжесть последствий  его проявления, невозможность абсолютного устранения  его  вероятности  вызывают необходимость  организации   страхования.   Конкретные   формы   организации страхования отражают достигнутый уровень  развития  производительных  сил  и производственных  отношений,  претерпевая  определенные  изменения  в   ходе общественно-исторического  развития.   Отражая   специфические   особенности рисков  и  конкретные  формы  его  проявления  по  отношению  к  человеку  и реальному  миру  (окружающей   действительности),   сложились   определенные общественно-исторические типы и виды страхования,  воплощенные  в  страховом фонде.

      Риск в страховании характеризуется  несколькими  основными  понятиями. Во-первых, риск – это  конкретное  явление  или  совокупность  явлений,  при наступлении которых производятся выплаты из ранее  образованного  страхового фонда в натурально-вещественной или денежной форме. Во-вторых,  риск  связан с конкретным застрахованным объектом. Событие или  совокупность  событий  не рассматриваются абстрактно, только сами по себе.  Их  следует  соотносить  с объектом, принятым на страхование, где реализуется риск.  Любой  риск  имеет конкретный объект проявления. В  нашем  сознании  риск  связывается  с  этим объектом. По отношению к  объекту  соответственно  проявляются  и  изучаются факторы риска. В-третьих,  риск  сопряжен  с  вероятностью  гибели  или  повреждения данного объекта, принятого на страхование. Вероятность выступает в  качестве меры объективной возможности наступления данного  события  или  совокупности событий, обладающих вредоносным воздействием. Любая вероятность  может  быть выражена правильной дробью. При вероятности, равной нулю,  можно  утверждать о  невозможности  наступления  данного  события.  При  вероятности,   равной единице, существует 100%-ная гарантия того, что данное событие произойдет.

Чем меньше  вероятность  риска,  тем  легче  и  дешевле  можно  организовать страхование  этого  риска.  Значительная  вероятность   риска   предполагает дорогостоящую страховую защиту, что затрудняет ее проведение.

      Страховое  событие не  является  объектом  страхования.  Этим  объектом выступает  риск,  который  может  произойти,  а  может   и   не   произойти.

Следовательно – риск это  единственное случайное событие,  которое  наступает вопреки воле человека. Риск реализуется посредством  случайных  событий  или явлений, по поводу которых возникает страховое отношение.

       При   наблюдении  достаточно  большого  числа  объектов,   поверженных воздействию одного и того же риска за один  и  тот  же  промежуток  времени, выявляется  закономерность  наблюдения   случайных   событий.   Чем   больше совокупность, подверженная наблюдению, тем больше  случайность  приближается к достоверному результату. На  практике  невозможно  предвидеть  наступление определенного конкретного события в  рамках  наблюдаемой  совокупности.  При увеличении числа объектов наблюдения, приближающихся к бесконечности,  можно ожидать,  что  эмпирическая  вероятность  будет  достаточно  достоверной.  О недостоверности результатов  наблюдения  можно  говорить  только  в  случае, когда данное явление или событие остается непознанным.

      Обновление  технологий, максимальная  их  безопасность,  математическое моделирование чрезвычайных ситуаций ограничивают  случайность.  Опираясь  на полную,  системную  и  достоверную   информацию,   явления   случайности   в обобщенном виде представляются как закономерности.

       Страхованию   присуща   объективная   и   субъективная   вероятность. Объективная вероятность отражает законы, присущие явлениям и предметам в  их объективной  реальности.  Субъективная  вероятность  отражает   случайности, игнорирующие  объективный  подход  к  действительности,  отрицающие  или  не учитывающие объективные законы природы и общества.

       Кроме   того,  риск  может  быть  представлен   и   через   логическую вероятность, которая строится на  познании  законов  природы  и  общества  с помощью  индукции,  дедукции,   анализа,   синтеза,   гипотезы.   Логическая вероятность  находит  применение  при  разработке  и  введении  новых  видов страхования, которые не имеют или  почти  не  имеют  никакой  информационной базы предварительного наблюдения совокупности.

      Если введению  нового вида страхования  предшествовала  предварительная работа  по  сбору   и   анализу   статистических   данных   с   привлечением математического аппарата  закона  больших  чисел,  то  полученный  результат будет отражать статистическую вероятность.

2. Анализ инфляционных  рисков.

Инфляционный риск - риск того, что при высокой инфляции доходы, получаемые инвесторами от ценных бумаг, обесцениваются, с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут, инвестор несет реальные потери. В мировой практике давно замечено, что высокий уровень инфляции разрушает рынок ценных бумаг, хотя разработано довольно много способов снижения инфляционного риска.

Инфляционный  риск характеризуется возможностью обесценения реальной стоимости каптала (в форме денежных активов), а также ожидаемых доходов и прибыли организации в связи с ростом инфляции.

Инфляционные риски действуют  в двух направлениях:

-сырье и комплектующие, используемые в производстве дорожают быстрее, чем готовая продукция

-готовая продукция предприятия   дорожает быстрее, чем цены  конкурентов на эту      продукцию.

Инфляционные риски заключаются  в том, что заложенный в банковской операции доход может быть превышен ростом уровня инфляции, что в результате приведет к убыточности всей операции. На практике многие российские банки  применяют достаточно простой и  действенный метод преодоления  инфляционного риска, а именно предусмотрение плавающих ставок в договоре с  клиентом.

Инфляционные риски можно  отнести к так называемым страновым  рискам. Они присущи операциям, проводимым в валюте стран с нестабильным развитием экономики и высоким  уровнем инфляции, что достаточно характерно для России и стран  СНГ. Особенное значение инфляционные риски имеют для операций с  достаточно длительным периодом (от трех месяцев) не позволяющим точно предсказать  динамику падения курса национальной валюты. Основной способ преодоления  инфляционных рисков это проведение операций по возможности в свободно конвертируемых валютах или одновременным проведением форвардной сделки.

При анализе инфляционного риска динамика инфляции за последние несколько лет и прогноз уровня инфляции, установленные Правительством РФ за последние несколько лет, позволяют риск-менеджеру сопоставить фактические и плановые уровни инфляции, возможность контролировать инфляционные процессы Правительством РФ. Длительность производственного цикла позволяет оценить влияние инфляции на отпускные цены за время производственного цикла, который в промышленности составляет от 1 до 6 месяцев. Отпускные цены предприятий-конкурентов необходимы риск-менеджеру для формирования рыночной цены.

Инфляция во многих случаях существенно  влияет на величину эффективности ИП, условия финансовой реализуемости, потребность в финансировании и  эффективность участия в проекте  собственного капитала. Это влияние особенно заметно для проектов с растянутым во времени инвестиционным или реализуемых с одновременным использованием нескольких валют (многовалютные проекты). Поэтому при оценке эффективности инфляцию следует учитывать. Помимо этого, инфляция должна учитываться при исследовании влияния на реализуемость и эффективность проектов неопределенности и риска.

Учет инфляции осуществляется с  использованием:

- общего индекса внутренней рублевой инфляции, определяемого с учетом систематически корректируемого рабочего прогноза хода инфляции;

- прогнозов валютного курса рубля;

- прогнозов внешней инфляции;

- прогнозов изменения во времени цен на продукцию и ресурсы (в том числе газ, нефть, энергоресурсы, оборудование, строительно-монтажные работы, сырье, отдельные виды материальных ресурсов), а также прогнозов изменения уровня средней заработной платы и других укрупненных показателей на перспективу;

- прогноза ставок налогов, пошлин, ставок рефинансирования ЦБ РФ и других финансовых нормативов государственного регулирования.

Для описания влияния инфляции на эффективность ИП используются следующие  показатели:

- общий индекс инфляции за период от начальной точки (точки 0, в качестве которой можно принять момент разработки проектной документации, момент приведения t0, начало нулевого шага или иной момент) до конца m-го шага расчета GJ(tm,0) или GJm (базисный общий индекс инфляции). Он отражает отношение среднего уровня цен в конце m-го шага к среднему уровню цен в начальный момент времени. Если в качестве начальной точки принят конец нулевого шага, GJ0 = 1;

- общий индекс инфляции за m-й шаг Jm, отражающий отношение среднего уровня цен в конце шага m-1(цепной общий индекс инфляции). Если в качестве начальной точки принято начало нулевого шага, GJ0=J0;

- темп (уровень, норма) общей инфляции за этот шаг im, выражаемый обычно в процентах в год (или месяц);

- средний базисный индекс инфляции на m-м шаге MJm, отражающий отношение среднего уровня цен в середине m-го шага к среднему уровню цен в начальный момент.

Аналогичными показателями характеризуется  изменение цен на отдельные виды товаров и услуг. Через GJk(tm,0) и Jk(tm)=Jkm обозначаются соответственно базисный и цепной индексы цен на k-й продукт (услугу, ресурс).

Разновидностью индексов цен является индекс переоценки основных фондов, отражающий изменение балансовой и остаточной стоимости фондов при периодически (по существующим правилам – один раз  в год) проводимой их переоценке (необходимость  учета переоценки обусловлена, в  частности, тем, что она влияет на стоимость имущества, размеры амортизации и другие важные показатели проекта). Различаются цепной индекс переоценки, отражающий увеличение стоимости фондов при данной переоценке, и базисный индекс, отражающий аналогичное изменение по сравнению со стоимостью в начальной точке. В расчетах эффективности могут использоваться как усредненные, так и дифференцированные по видам основных фондов индексы переоценки.

Инфляция называется равномерной, если темп общей инфляции im не зависит от времени (при дискретном расчете - от номера m-го шага).

Величины индексов и темпов инфляции зависят от вида используемой валюты (рубли или какой-либо вид инвалюты).

Для многовалютных проектов дополнительно необходимо знать базисные GJc(tm,0) либо цепные Jc(tm) индексы (или темпы) изменения валютного курса для всех шагов расчета m или, что эквивалентно, индексы внутренней инфляции иностранной валюты для этих шагов. Базисный индекс внутренней инфляции иностранной валюты определяется формулой

, (2.1)

где GJ(t,0) – базисный общий индекс рублевой инфляции; 
GJ$(t,0) – базисный индекс роста валютного курса для валюты данного вида; 
GJc(t,0) – базисный индекс инфляции инвалюты данного вида.

Если в эту формулу вместо базисных индексов подставить цепные, получится формула для цепных индексов внутренней инфляции иностранной  валюты:

. (2.2)

Если для некоторого шага расчета  m этот индекс равен единице, изменение валютного курса на этом шаге соответствует соотношению величин рублевой и валютной инфляций; если он больше единицы, рост валютного курса отстает от этого отношения (валютный курс растет медленнее, чем внутренние цены по отношению к внешним); если он меньше единицы, рост валютного курса опережает рост внутренних цен (по отношению к внешним).

В расчетах чаще всего используются следующие свойства индексов инфляции:

, (2.3)

. (2.4)

В соответствии с (3.3) базисный индекс переоценки основных фондов рассчитывается как произведение предшествующих цепных индексов.

Для того чтобы учесть влияние инфляции на показатели эффективности проекта  “в целом”, следует методами, описанными в предыдущем модуле, с использованием прогнозных цен построить составляющие денежных потоков в прогнозных ценах, после чего привести их к единому (итоговому) потоку, выраженному в  прогнозных ценах (jс(m)), используя прогнозный валютный курс. Единый (итоговый) поток следует выражать в той валюте, в которой в соответствии с требованиями инвестора необходимо оценить эффективность проекта. Как правило, в российских условиях такой валютой являются рубли.

На основании полученного потока в прогнозных ценах строится денежный поток в дефлированных ценах по формуле

(2.5)

Приведение к дефлированным ценам называется дефлированием.

Для проверки условий финансовой реализуемости  проекта и определения потребности  в финансировании должны использоваться прогнозные цены. При этом рекомендуется  корректировать процентную ставку по кредитам по формуле Фишера (см. п. 6.2.1.6.7).

Денежный поток для собственного капитала дефлируется по формулам (6.10), (6.10а), и на основании дефлированного потока рассчитываются показатели эффективности.

Для практического расчета полезно  следующим образом классифицировать виды влияния инфляции:

- влияние на ценовые показатели;

- влияние на потребность в финансировании;

- влияние на потребность в оборотном капитале.

Первый вид влияния инфляции практически зависит не от ее величины, а только от значений коэффициентов  неоднородности и от внутренней инфляции иностранной валюты.

Второй вид влияния зависит  от неравномерности инфляции (ее изменения  во времени). Наименее выгодной для  проекта является ситуация, при которой  в начале проекта существует высокая  инфляция (и, следовательно, заемный  капитал берется под высокий  кредитный процент), а затем она  падает.

Третий вид влияния инфляции зависит как от ее неоднородности, так и от уровня. По отношению  к этому виду влияния все проекты  делятся на две категории (в основном в зависимости от соотношения  дебиторской и кредиторской задолженностей). Эффективность проектов первой категории  с ростом инфляции падает, а второй – растет.

В связи с изложенным можно рекомендовать следующий порядок прогноза инфляции:

- установить, к какой категории, первой или второй, относится проект;

- если приняты меры для уменьшения влияния инфляции на потребность в финансировании, то для проектов второй категории следует использовать минимально возможный уровень инфляции (например, производить расчет в текущих ценах). Для проектов первой категории из всех обоснованных прогнозов инфляции следует выбирать максимальный;

- если такие меры не приняты, то наряду с описанными предельными прогнозами инфляции необходимо рассмотреть сценарии, связанные с наиболее быстрым (из реально-прогнозируемых) снижением инфляции от принятой максимальной до принятой минимальной величины;

- оценить нижний предел возможных изменений одной из характеристик изменения валютного курса (например, цепных индексов внутренней инфляции иностранной валюты, в том числе из соображений соотношения долларовых цен на продукцию: по проекту и существующих внутри страны и за рубежом).

Помимо этого, финансовая реализуемость  и эффективность проекта должна проверяться при различных уровнях  инфляции в рамках оценки чувствительности проекта к изменению внешних  условий.

При прогнозе инфляции следует учитывать  официальные сведения, а также  экспертные и прочие оценки, учитывающие  дефлятор ВНП, и/или индексы цен  по достаточно большой “корзине”  постоянного состава.

Тест: вариант № 7

Задача № 1

Оценить степень риска с помощью  графика Лоренца:

f min - зона минимального риска – 0,13

 f пов - зона повышенного риска – 0,15

f кр - зона критического риска – 0,16

f кат - зона катастрофического риска – 0,30

*f общ = f min + f пов + f кр + f кат

*f общ = 0,13+0,15+0,16+0,30=0,74