Статистическое изучение инвестиций

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования

Российский  государственный  гуманитарный университет

Филиал  в г. ЭЛЕКТРОСТАЛЬ 
 
 

Контрольная работа по курсу: Финансовой статистике

Тема: Статистическое изучение инвестиций

студента 3 курса группы «ФК-3/5,5» з/о 
 
 
 

Электросталь  2011

Содержание: 
 

Введение

1. Экономическая сущность инвестиций

1.1 Понятие, классификация и структура инвестиций

1.2 Проблемы превращения сбережений в инвестиции в России

2. Теория статистики инвестиций

2.1 Содержание теории статистики инвестиций

2.2 Методика расчета показателей статистики инвестиций

Заключение

Список литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение: 

В рыночных условиях хозяйствования оценка целесообразности инвестиций приобретает важное значение для всех субъектов предпринимательской  деятельности. Эффективность инвестиционного  процесса связана с оценкой и  выбором наиболее привлекательных  инвестиционных проектов из ряда альтернативных, которые обеспечивали бы в будущем  максимальную прибыль.

В реальных условиях хозяйствования инвестору приходится решать множество вопросов инвестиционного характера связанных, например, с разделом ограниченных инвестиционных ресурсов, оценкой инвестиционных проектов, как с одинаковым, так и разным сроком реализации. Все большее значение в наше время приобретает инвестиционный рынок, где уже есть в наличии множество инвестиционных проектов и количество их безостановочно растет. Все предстают перед инвестором как коммерческие предложения, которые он должен рассмотреть и принять решение относительно выбора и финансирования наиболее привлекательных проектов.

1. Экономическая сущность инвестиций

1.1 Понятие, классификация  и структура инвестиций

Инвестиции (от лат. investire - облачать) - вложение капитала в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли или достижения положительного социального эффекта. В рыночной экономике получение прибыли является движущим мотивом инвестиционной деятельности. Данная цель опосредуется производством конкретных товаров, оказанием услуг, которые находят признание на рынке; без этого инвестиции окажутся бесполезными. Побудительный мотив усиливается, если сокращаются налоги, в том числе на прибыль, и в особенности, если законодательно закреплено право собственности. Эту прибыль целесообразно рефинансировать, т. е. направлять ее в определенном объеме на развитие производства.

В экономической  литературе инвестиции рассматриваются  как акт отказа от сиюминутного потребления  благ ради более полного удовлетворения потребностей в последующие годы посредством инвестирования средств  в объекты предпринимательской  деятельности. Это более глубокое по содержанию определение, связывающее  две стороны понимания инвестиций - как затраченного капитала и как капитала, который позволяет достичь намеченного результата. Таким образом, в условиях рыночной экономики сущность инвестиций заключается в сочетании двух аспектов инвестиционного процесса: затрат капитала и результатов, соизмерение этих элементов лежит в основе теории экономической оценки инвестиций. Инвестиции осуществляются с целью получения определенного результата (прибыли) и становятся бесполезными, если данного результата не приносят.

Принципиально важным для принятия решения об инвестировании является определение «цены» отказа от сиюминутного потребления. При вложении средств в развитие производства инвестора интересует не любой по величине результат. Прирост капитала в результате инвестирования должен быть достаточным, с тем чтобы, во-первых, удовлетворить минимально приемлемые с позиции общества запросы инвестора; во-вторых, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде; в-третьих, вознаградить инвестора за риск возможной  потери части дохода от наступления  трудно предсказуемых неблагоприятных обстоятельств. Все это формирует своеобразные нормативные требования инвестора к уровню экономической эффективности средств, вкладываемых в развитие реального сектора экономики.

Для уяснения экономической  природы инвестиций важно иметь  в виду, что в их состав включается капитал в разнообразных формах. В состав инвестиций входят денежные средства в форме привлеченных средств (акций), заемных средств, собственных  средств, а также в форме конкретных материально-вещественных элементов, например в форме зданий, сооружений, оборудования, интеллектуальных ценностей, имущественных прав, вносимых участниками  инвестиционного процесса для создания (развития, модернизации) объекта предпринимательской деятельности. В любом случае инвестиции приобретают стоимостную характеристику.

Указанные формы  инвестиций объединяет, во-первых, то, что они все воплощаются в  создаваемом объекте предпринимательской  деятельности, формируют его активы, и, во-вторых, долговременное перераспределение  средств и ресурсов между теми, кто ими располагает, и теми, кто  в них нуждается.

Для целей планирования и анализа инвестиции могут быть классифицированы по ряду направлений, что дает возможность глубже понять сущность инвестиций. Наиболее распространенной является следующая классификация:

1. По объектам инвестирования:

• финансовые;
• реальные;
• инвестиции в нематериальные активы.

Финансовые инвестиции - это вложение денежных средств в ценные бумаги, акции, облигации, долговые права, на депозитные счета в банке под определенные проценты.

Реальные инвестиции - вложение капитала в производство на его создание и развитие.

Инвестиции в нематериальные ценности - это вложение средств в научные исследования, подготовку кадров, рекламу, приобретение лицензий на использование новых технологий.

Соотношение между  реальными и финансовыми инвестициями должно выглядеть следующим образом. На начальном этапе развития предприятия  основной объем инвестиций направляется в реальный сектор, а в дальнейшем - еще и на приобретение акций предприятий, обслуживающих данное предприятие и снабжающих его сырьем, материалами (финансовые инвестиции).

2. По продолжительности инвестирования:

• краткосрочные (до 1 года);
• долгосрочные.

Основными инструментами  краткосрочного инвестирования являются банковские депозиты, векселя, сертификаты  и высоколиквидные ценные бумаги.

Долгосрочные  инвестиции (на продолжительный период времени)- это инвестиции в реальный сектор. К ним относятся долгосрочные финансовые инвестиции, например в акции дочерних предприятий, в уставный капитал других фирм.

Цель долгосрочных инвестиций состоит в приумножении основных и оборотных средств  предприятия.

3. По формам воспроизводства в реальном секторе:

• на создание объекта предпринимательской деятельности;
• на расширение производства;
• на реконструкцию, техническое перевооружение.

Структура инвестиций по данным направлениям зависит от стадий, на которых находится предприятие. На начальном этапе инвестиции направляются на создание объекта. В условиях, когда  продукт востребован на рынке, инвестиции направляются на расширение производства. Все зависит от масштабности производства и конъюнктуры рынка. По мере роста  износа основных фондов возникает необходимость  в их реконструкции, техническом  перевооружении.

4. В зависимости от конечных результатов:

• на рост объемов производства;
• на повышение качества производимой продукции;
• на экономию ресурсов (в конечном счете, на снижение себестоимости);
• на увеличение количества рабочих мест.

5. По формам собственности:

• частные;
• государственные.

Частные инвестиции - инвестиции, образуемые из средств  частных, корпоративных предприятий  и организаций, граждан, включая  как собственные, так и привлеченные средства.

Государственные инвестиции - инвестиции, образуемые из средств государственного бюджета  и других государственных финансовых источников.

6. По источникам финансирования:

• собственные (амортизация, прибыль);
• заемные (кредиты);
• привлеченные (посредством эмиссии акций).

Соотношение между  собственными и заемными инвестициями формирует показатель финансовой устойчивости. Нормально, когда собственные средства при инвестировании составляют около 70%, заемные -- 30%. Разные источники имеют  разную ценность для предприятия. Необходимо, чтобы соотношение между источниками  инвестирования было оптимальным. Главная задача - сократить расходы, связанные с инвестированием.

7. По составу участников инвестиционного процесса, их вкладу в разработку и реализацию проекта:

• предприятия;
• акционеры;
• коммерческие банки;
• структуры более высокого уровня по отношению к проекту (компании, холдинги);
• бюджеты разного уровня (федеральный, региональный, местный).

Различают также  и интеллектуальные нематериальные инвестиции - это затраты на покупку  патентов, лицензии, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала, вложения в научно- исследовательские и  опытно- конструкторские разработки, рекламу и др.

Кроме того, различают  начальные инвестиции, или нетто  инвестиции, осуществляемые на основании  проекта или при покупке предприятия (фирмы). Вместе с реинвестициями они  образуют брутто инвестиции.

Реинвестиции - это вновь освободившиеся инвестиционные ресурсы, используемые на приобретение или изготовление новых средств  производства и другие цели. Такие  инвестиции могут быть направлены на замену имеющихся объектов новыми, рационализацию и модернизацию технологического оборудования или процессов. Изменение  объемов выпуска (производства), диверсификацию, связанную с изменением номенклатуры; созданием новых видов продукции  и организацией новых рынков сбыта, на обеспечение выживания предприятия (фирмы) в перспективе.

Суммы новых  инвестиций, увеличивающих размер основного  капитала и направляемых на его модернизацию (возмещение) (средств, направляемых на возмещение износа основного капитала), составляют валовые инвестиции.

Структура - это  закономерная, устойчивая связь и  взаимоотношения частей и элементов  целого, системы.

Структура остается неизменной, несмотря на постоянные изменения  частей, и самого целого, и изменяется только тогда, когда все целое претерпевает качественный скачок. С другой стороны, все элементы целого существенным образом зависят от его структуры, играют качественно различную роль в зависимости от способа и системы их связи.

Инвестиции (капитальные  вложения) - это совокупность затрат материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на расширенное  воспроизводство, основных фондов всех отраслей народного хозяйства. Инвестиции - относительно новый для нашей  экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие "валовые капитальные вложения", под которыми понимались все затраты  на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт. Инвестиции - более широкое понятие. Оно охватывает и так называемые реальные инвестиции, близкие по содержанию к нашему термину "капитальные вложения", и "финансовые" (портфельные) инвестиции, то есть вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, связанные непосредственно с титулом собственника, дающим право на получение доходов от собственности. Финансовые инвестиции могут стать как дополнительным источником капитальных вложений, так и предметом биржевой игры на рынке ценных бумаг. Но часть портфельных инвестиций - вложения в акции предприятий различных отраслей материального производства - по своей природе ничем не отличаются от прямых инвестиций в производство.

Помимо такого разграничения инвестиции имеют  и более разветвленную структуру:

1. Нефинансовые инвестиции.

Инвестиции в  нефинансовые активы включают в себя следующие элементы:

инвестиции в  основной капитал;

затраты на капитальный  ремонт;

инвестиции в  нематериальные активы (патенты, лицензии и т. д.);

инвестиции в  прирост запасов материальных оборотных  средств;

инвестиции на приобретение земельных участков и  объектов природопользования.

2. Инвестиции по формам собственности.

3. Инвестиции по отраслям экономики.

4. Технологическая структура

5. По источникам финансирования. 

1.2 Проблемы превращения  сбережений в инвестиции  в России 

Недостаток глубоких структурных преобразований в российской экономике ставит дальнейшие перспективы  роста в зависимость от тенденций  на мировых сырьевых рынках. Поэтому  в настоящее время главная  задача заключается в том, чтобы  вовлечь в процесс экономического роста внутренние источники развития, среди которых одно из важнейших  мест занимает инвестиционная сфера.

По результатам  анализа экономической ситуации, сложившейся в 2002 г., и с учетом намеченных мер по активизации инвестиционной деятельности можно предположить, что  положительная динамика инвестиционных процессов сохранится при условии  дальнейшего совершенствования  налоговой системы в направлении  снижения налоговой нагрузки и стимулирования инвестируемой прибыли, улучшения работы банковской системы, обеспечения прав и гарантий инвесторов, внедрения механизмов трансформирования сбережений в инвестиции. При благоприятной внешнеэкономической конъюнктуре рост инвестиций будет в большей степени определяться улучшением финансового состояния предприятий отраслей топливно-энергетического комплекса, где ожидается увеличение притока прямых и портфельных иностранных инвестиций, а также иностранных заемных средств. В то же время рост реального обменного курса будет способствовать относительному удешевлению высокотехнологичных инвестиционных товаров для всех секторов экономики. Рост доходов от экспортных операций скажется, прежде всего, на размере располагаемой прибыли, остающейся у предприятий, что повысит их инвестиционные возможности.

Повышение инвестиционной привлекательности России для иностранных  инвесторов играет положительную роль. Уровень прямых иностранных инвестиций является одним из решающих факторов в увеличении ВВП. Следовательно, задача правительства страны - сделать всё  от него зависящее для их притока.

1. Правительство страны должно стремится к повышению доверия населения к своей деятельности и выбранному курсу развития

2. Государство должно обращать внимание на базовые аспекты инвестиционного климата, например на недопустимость, так называемых интервенций. То есть механизм адресной поддержки отдельных отраслей через бюджетные субсидии должен быть исключён, так как это противоречит базовым принципам рынка.

В качестве шагов  правительства, направленных на улучшение  инвестиционного климата в России, можно отметить:

1. Проведение административной реформы, которая «формирует способность государства, как продвигать все остальные реформы по широкому кругу вопросов, так и своевременно и адекватно отвечать вызовы, возникающие в экономики».

2. Дерегулирование экономики.

3. Защита прав собственности.

4. Совершенствование налогового администрирования, так как сами ставки налогов невысоки.

5. Реформа образования, так как «доставшаяся в наследство система подготовки кадров не отвечает новым потребностям рынка труда и современной экономики является «миной замедленного действия».

Таким образом, реализация намеченных Правительством мер по развитию российской экономики  в целом, включая меры по стимулированию инвестиционной деятельности, позволяет  прогнозировать ежегодный рост объемов  ВВП 

Факторы, препятствующие активизации инвестиционной деятельности.

К факторам, препятствующим активизации инвестиционной деятельности в стране, следует отнести:

1. низкий уровень реальных денежных доходов населения и уменьшение соответственно валовых сбережений в секторе домашних хозяйств, а также сохраняющееся недоверие граждан к финансовым институтам, работающим с физическими лицами;

2. слабые возможности отечественной экономики в плане накоплений, в том числе в силу утраты немалой части материальной базы из-за кризисного обеспечения производственного капитала и его сокращения, а также крупномасштабной утечки отечественного капитала за рубеж.

3. сложившаяся экспортно-сырьевая структура экономики. Это обусловило необходимость всё большего переключения финансовых ресурсов на инвестиции для поддержания производства в этих отраслях из-за ухудшения условий добычи и первичной переработки сырья;

4. аварийное состояние значительной части производственных фондов, что ограничивает возможности перехода капитала высокотехнологичные сферы, определяющие перспективные структурные сдвиги;

5. концентрация инвестиционных ресурсов и оборотных средств в регионах и отраслях, являющимися естественными монополистами, и превращение их в абсолютных монополистов не только на товарных рынках, но и на рынках инвестиционных ресурсов;

6. неразвитость рыночной инфраструктуры, обеспечивающей информационную, юридическую и прочую поддержку инвесторам и инициаторам инвестиционных проектов;

7. недостаток оборотных средств у предприятий. Он приводит к практике использования бартера (до 80% расчётов между хозяйствующими субъектами), денежных суррогатов и других неденежных форм расчётов между контрагентами. Данные инструменты хозяйствования в свою очередь деформируют систему ценообразования и увеличивают издержки и себестоимость продукции (так как бартерные и иные неденежные сделки осуществляются по заведомо завышенным ценам). В результате ценовая конкурентоспособность продукции снижается, а бюджетная система недополучает налоговые платежи в значительных размерах. С другой стороны, использование неденежных форм расчётов ухудшает финансовые показатели предприятий и снижает их привлекательность для потенциальных инвесторов;

8. теневой характер экономики, выраженный, в частности, в непрозрачности и закрытости финансовой деятельности предприятий, а также в использовании механизмов занижения выручки при составлении официальной отчётности, что создаёт потенциальные риски возвратности средств внешних инвесторов.

Главной причиной инвестиционного кризиса в стране является неумение использовать эффективные  формы управления инвестиционной деятельностью, как в народном хозяйстве, так  и на предприятиях. Результатом этого  является осуществление несостоятельной  инвестиционной политики.

Важнейшим моментом, приведшим к кризисному состоянию  инвестиционную сферу, стало устранение государства от проведения активной политики, как это делается во всех развитых странах. Принимая различные  стратегические документы в отношении  той или иной отрасли (или их комплекса), правительство занижает роль центральных  органов как распорядителей бюджетных  средств в отношении государственных  инвестиционных вложений.

Инициатором и  гарантом осуществления инвестиционной деятельности в стране должно быть только государство в лице своих  компетентных органов. Механизмы же реализации государственной инвестиционной политики могут быть всевозможными. В частности, они могут учитывать  высокую степень коррумпированности чиновников, оказывая инвестиционную поддержку предприятиям, минуя государственный  бюджет.

В тех отраслях, которые в условиях устойчивого  экономического роста могут самостоятельно осуществлять техническое обновление производства, для выхода из кризиса  также требуется государственная  инвестиционная поддержка, являющаяся, в частности, гарантом для привлечения  в ту или иную сферу частных  вложений.

Что же касается несостоятельной инвестиционной политики, то она в основном связана с  неподготовленностью и отчасти  с недостаточной информированностью руководителей и специалистов относительно применения современных, наиболее эффективных  методов привлечения и рационального  использования финансовых ресурсов.

По расчётам Минэкономразвития, для того чтобы  экономика нормально функционировала, необходимо инвестировать в реальный сектор не менее 22-23% ВВП.

Меры по активизации  инвестиционной деятельности.

Программно-целевой  подход к формированию государственной  инвестиционной политики предполагает следующие моменты:

- проведение  расчётов инвестиционных потребностей  экономики в целом с разбивкой  по отраслям и регионам;

- определение  долго-, средне- и краткосрочных приоритетов  такой политики, с учётом имеющихся и перспективных финансовых ресурсов;

- разработку  отраслевых программ и инвестиционных  проектов по каждому из заявленных  приоритетов. При этом должны  использоваться единый методический  подход и осуществляться постоянный  и целенаправленный контроль  за распределением инвестиций  на государственном уровне.

Инициатива и  ответственность лежит полностью  на государстве, которое до недавнего  времени во многом устранялось от выполнения данных функций. Решение  проблемы использования инвестиций в качестве ключевого фактора  экономического роста должно стать  главным в программе действий нового состава правительства.

В России общий  уровень сбережений составляет более 30% ВВП, а объём инвестиций - лишь около 20%. Это соотношение показателей  свидетельствует о низком уровне использования накопленных денежных ресурсов и интересах экономического развития. 

За последние  пять лет рост ресурсов составил:

1. государства - в 13.4 раза;

2. населения - в 5.7 раза (при самой скромной оценке наличных в иностранной валюте в 20 млрд. долларов)

3. кредитных организаций - в 7.7 раза.

Необходимо подчеркнуть, что дефицит денежных средств, функционирующих  в реальной экономике, вызванный  чрезмерным уровнем сбережений, приводит к увеличению скорости обращения  денег и повышению их дефицитности, что и вызывает инфляционные процессы.

Проблема превращения  сбережений в инвестиции в экономики  России.

1. В экономики России уровень доходов создаёт проблемы для сбережений. Общественный фонд для осуществления нормальных сбережений не достаточен.

2. Часть сбережений превращается в наличную валюту, идёт в банки, ставка процента низкая и не прекращает инфляции.

3. Не развитость не банковского инвестиционного сектора, не развитость рынка ценных бумаг (акции, облигации, ценные бумаги инвестиционных компаний и фондов, пенсионных фондов, страховых фондов). Существует недоверие к рынку ценных бумаг со стороны домашнего хозяйства, поэтому сбережения населения очень огромны и идут к фирме через этот канал.

4. Сбережения активно уходят за границу (бегство капитала).

5. Недостаточен приток иностранных инвестиций. Инвестиционная активность в России очень низкая.

Остается выяснить, к какому типу стран относится  сегодняшняя Россия, определить специфику  нашего экономического роста и установить взаимосвязь сбережений и инвестиций в условиях нынешней переходной экономики.

В России в развитие теории сбережений населения в последние  годы значительный вклад внесли исследования профессора Ю.И. Кашина, по анализу сберегательного  процесса в стране на фоне опыта  государств разного уровня развития, с учетом исторического наследия, национальных особенностей и черт.

Рассматривая  понятие «сбережения» многие экономисты воспринимают его не столько как  не потребляемую часть стоимости  совокупного годового продукта, сколько  как сумму сбереженных, накопленных  денежных средств, расходуемых на покупку  капитального имущества. Происходит трансформация  понятий: первоначально сбережения, как часть годового продукта, рассматриваются  как накопление денежных средств, за время, определяемое текущим годом  и рядом предшествующих лет. При  этом состав сбережений в своей основе формируется на основе амортизационных  отчислений. И если эта сумма будет  израсходована на приобретение нового оборудования, то сумма инвестиций будет равна сумме сбережений.