Страхование финансовых рисков. 7

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Иркутский государственный технический университет

Факультет Бизнеса и управления

Кафедра Финансы и Кредит 
 
 
 
 
 
 
 
 

Контрольная работа

По дисциплине: «Страхование»

Страхование финансовых рисков. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнил: ст. гр. ЭУП 06-2

Карнауховой Ю.С.

Проверил: Агеева Н.А. 
 
 
 
 
 

2011 

     Страхование финансовых рисков. 

     Страхование  - это экономическая категория, система экономических отношений, которые включают совокупность форм и методов формирования  целевых денежных средств и их использование на возмещение ущерба, обусловленного различными  непредвиденными  неблагоприятными  явлениями (рисками).

     Риск – это вероятное случайное событие или совокупность   событий,  в случае наступления которых производится  страхование.

     В любой хозяйственной деятельности всегда существует опасность денежных потерь, вытекающая из специфики тех  или иных хозяйственных операций. Опасность таких потерь представляют собой финансовые риски.

     Финансовые  риски — это коммерческие риски. Риски бывают чистые и спекулятивные. Чистые риски означают возможность получения убытка или нулевого результата. Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. Финансовые риски — это спекулятивные риски. Инвестор, осуществляя венчурное вложение капитала, заранее знает, что для него возможны только два вида результатов: доход или убыток. Особенностью финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, т.е. риска, который вытекает из природы этих операций.

       К финансовым рискам относятся:

• кредитный риск,
• процентный риск,
• валютный риск;
• риск упущенной финансовой выгоды.

     Кредитные риски — опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору.

     Процентный  риск — опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными фондами в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам.

     Валютные  риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в том числе национальной валюте при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

     Выделяют  три вида  валютного риска: операционный, трансляционный, экономический.

     Операционный  валютный риск в основном  связан с торговыми операциями и денежными  сделками по финансовому инвестированию и дивидендными (процентами) платежам. Операционному риску подвержены движение денежных средств и уровень  прибыли.

     Трансляционный  риск связан  с инвестициями за рубежом  и иностранными займами. Он влияет на статьи баланса и отчеты о прибылях и убытках при их пересчете  в национальную валюту.

     Экономический риск относится к будущим контрактным  сделкам. Он имеет долгосрочный характер, связан с перспективным развитием  предприятия и легко прогнозируем. Данный вид риска может иметь  самые отрицательные последствия  для стратегии развития предприятия  – уменьшение прибыли по будущим  операциям (прямой экономический риск и потер определенной части ценовой  конкурентоспособности в сравнении  с иностранными производителями 9косвенный  экономический риск).

     Риск  упущенной финансовой выгоды — это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование) или остановки хозяйственной деятельности.

     Финансовые риски  разрешаются с помощью различных  средств и способов.

       Средствами разрешения финансовых рисков являются:

• избежание их,
• удержание,
• передача,
• снижение степени.

       Избежание риска означает простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для инвестора зачастую означает отказ от прибыли.

     Удержание риска оставление риска за инвестором, т. е. на его ответственности. Так, инвестор, вкладывая венчурный капитал, заранее уверен, что он может за счет собственных средств покрыть возможную потерю венчурного капитала.

       Передача риска говорит о том, что инвестор передает ответственность за финансовый риск кому-то другому, например страховому обществу. В данном случае передача риска произошла путем страхования финансового риска. Передача риска в современной практике осуществляется  по следующим основным  направлениям:

• передача риска  путем заключения  договора  факторинга;
• передача риска путем  заключения договора поручительства;
• передача риска поставщикам  сырья и материалов;

• передача риска путем  заключения  биржевых  сделок (хеджирование).

       Снижение степени риска означает сокращение вероятности и объема потерь.

     Особым видом страховой защиты является заключение договоров страхования со страховыми компаниями. Целью такого страхования является защита инвестиционных вложений от возможных потерь, возникающих вследствие неблагоприятного, непредсказуемого изменения конъюнктуры рынка и ухудшения других условий для осуществления инвестиционной деятельности. Оно подразделяется по характеру страховых рисков на страхование от политических и коммерческих рисков. Договоры страхования от политических рисков заключают при осуществлении инвестиций в зарубежные страны. Оно характеризуется невозможностью математической оценки вероятности наступления страховых случаев и крайне высокими размерами ущерба. Поэтому частные страховщики этим страхованием, за редким исключением, не занимаются.

     Такое страхование проводят в основном государственные страховые структуры страны-инвестора и международные финансовые организации. Страховыми рисками здесь являются события, исходящие от органов власти, управления, иных государственных образований, а также народных масс. При определении конкретного их перечня в договоре учитываются такие факторы, как политическое и экономическое положение страны, ее потенциальные финансовые возможности, уровень развития промышленности, величина валового внутреннего продукта, объемы внутренней и внешней задолженности государства, своевременность погашения имеющихся займов, уровень инфляции и т.п.

     Страхование инвестиционной деятельности проводится, как правило, частными страховыми копаниями. Целью является защита инвестиционных вложений от возможных потерь.

     Одной из разновидностей страхования финансовых инвестиций является страхование финансовых гарантий. Его условия предусматривают предоставление страховщиком гарантий того, что определенные финансовые обязательства, оговоренные в процессе заключения деловой сделки, сторонами которой выступают заемщик и инвестор, будут выполнены.

     Гражданский кодекс Российской Федерации разделяет договоры поручительства и банковской гарантии. По договору поручительства поручитель обязуется перед кредитором другого лица отвечать за исполнение последним его обязательства полностью или частично. В соответствии с договором банковской гарантии гарант дает по просьбе другого лица (принципала) письменное обязательство уплатить кредитору принципала (бенефициару) в соответствии с условиями даваемого гарантом обязательства денежную сумму по представлении бенефициаром письменного требования об ее уплате. При этом право на выдачу банковских гарантий имеют банки, иные кредитные учреждения и страховые организации.

     Среди видов страхования финансовых гарантий можно выделить страхование:

     - облигаций и других ценных  бумаг;

     - кредитов для краткосрочных торговых сделок и долгосрочных инвестиций;

     - закладных облигаций;

     - выплат по сдаче в аренду, лизинг  и т.п.;

     - оплаты стоимости поставляемого оборудования;

     - автомобильных ссуд.

     Одним из наиболее известных видов и самых быстрорастущих секторов страхования финансовых гарантий является страхование муниципальных облигаций – форма финансовых гарантий, при которой страховая компания предоставляет свою оценку кредитоспособности и репутацию муниципальному выпуску облигаций в обмен на страховую премию. Это страхование имеет две функции. Оно позволяет заемщику существенно уменьшить издержки по выплате процентов по его долговым обязательствам путем повышения оценки кредитоспособности выпускающего облигации, в то же время защищает держателей облигаций от риска того, что муниципалитет не выполнит обязательств по выплате процентов и основной суммы.

     На  практике при страховании финансовых рисков в обязательном порядке устанавливается  франшиза, размер которой увеличивается  с увеличением степени риска  и может достигать 30% от страховой  суммы.

     Страховые тарифы при страховании финансовых рисков достаточно высоки и могут  колебаться в пределах 1,5 - 4,5% от страховой  суммы.

     Срок  ожидания - период (в календарных  днях) после окончания установленного договором срока исполнения контрагентом страхователя своих обязательств, по истечении которого у страховщика  возникает обязанность по урегулированию убытков.

     Страхование финансовых рисков в предпринимательской  деятельности (страхование на случай невыполнения контрагентом страхователя договорных обязательств по заключенному между ними гражданско правовому договору). Разновидностями риска неисполнения договорных обязательств могут быть риски неоплаты контрагентами за отгруженный товар либо непоставки оплаченного страхователем товара.

     Страхование финансового риска при операциях  лизинга (страхование на случай несоблюдения условий и сроков выполнения финансовых обязательств лизингополучателем по договору лизинга) проводится в комплексе  со страхованием объекта лизинга.

     Как правило, услуга по страхованию финансовых рисков предоставляется тем клиентам, которые уже имеют действующий  договор страхования имущества.

     При выборе конкретного средства разрешения финансового риска инвестор должен исходить из следующих принципов.

     1. Нельзя рисковать больше, чем  это может позволить собственный  капитал.

     2. Надо думать о последствиях  риска.

     3. Нельзя рисковать многим ради  малого.

     Реализация  первого принципа означает, что прежде чем вкладывать капитал, инвестор должен:

     - определить максимально возможный  объем убытка по данному риску;

     - сопоставить его с объемом  вкладываемого капитала;

     - сопоставить его со всеми собственными  финансовыми ресурсами и определить, не приведет ли потеря этого  капитала к банкротству инвестора.

     Объем убытка от вложения капитала может  быть равен объему данного капитала, быть меньше или больше его. При прямых инвестициях объем убытка, как  правило, равен объему венчурного капитала.

     При портфельных инвестициях, т. е. при  покупке ценных бумаг, которые можно  продать на вторичном рынке, объем  убытка обычно меньше суммы затраченного капитала.

     Реализация  второго принципа требует, чтобы  инвестор, зная максимально возможную  величину убытка, определил бы, к  чему она может привести, какова вероятность риска, и принял бы решение  об отказе от риска (т. е. от мероприятия), о принятии риска на свою ответственность  или о передаче риска на ответственность  другому лицу.

     Действие  третьего принципа особенно ярко проявляется  при передаче финансового риска. В этом случае он означает, что инвестор должен определить приемлемое для него соотношение между страховым  взносом и страховой суммой.

     Страховой взнос (или страховая премия) — это плата за страховой риск страхователя страховщику, согласно договору страхования или в силу закона.

     Страховая сумма — это денежная сумма, на которую застрахованы материальные ценности (или гражданская ответственность, жизнь и здоровье страхователя).

     Риск  не должен быть удержан, т. е. инвестор не должен принимать на себя риск, если размер убытка относительно велик по сравнению с экономией на страховом  взносе.

     Для снижения степени финансового риска  применяются различные способы:

     - диверсификация;

     - приобретение дополнительной информации  о выборе и результатах;

     - лимитирование;

     - страхование (в том числе хеджирование) и др.

     Диверсификация – представляет собой процесс распределения  инвестируемых  средств между  различными объектами вложения  капитала, непосредственно  не связанных между собой, с целью снижения степени риска и потерь доходов; диверсификация позволяет избежать  части риска при распределении капитала между разнообразными видами  деятельности (например, приобретение инвестором акций пяти разных акционерных обществ вместо акций одного общества  увеличивает вероятность  получения им  среднего  дохода в пять раз и, соответственно, в пять раз снижает  степень риска).

     Лимитирование – это установление предельных сумм рисковых расходов предприятия, на которые оно может пойти без ощутимого ущерба.  Лимитирование применяется при выдаче ссуд и кредитов,  продаже товаров в кредит, определении сумм вложения капитала и др.

     Хеджирование  – это страхование рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности по  контрактам  и  коммерческим операциям предусматривающим поставки продажи товаров в будущих периодах. Существует  операции хеджирования на повышение и на понижение.

     Хеджирование  на  повышение (покупка  контрактов) применяется для страхования от возможного повышения цен в будущем. Эта операция позволяет установить  покупную цену на много раньше, чем будет приобретен реальный товар.

     Хеджирование  на понижение (продажа  срочных контрактов)  страхует  от возможного снижения цен в будущем.

     Самострахование – означает, что  предприятие предпочитает само подстраховываться, чем покупать  страховку страховой компании. Тем самым  экономиться  капитал по страхованию. Самострахование  предполагает  создание натуральных  и финансовых  страховых (резервных) фондов непосредственно на предприятии. 

Решение задач. 

Задача 1. 

Для лица, чей  возраст 49 лет, вероятность прожить  еще один год (Р₄₉) составляет: 

Вероятность умереть  в течение предстоящего года (q₄₉) жизни равняется: 

Вероятность пожить пять лет (₉Р₄₉) к ряду равняется: 

Вероятность умереть  в течение предстоящих пяти лет (l₉q₄₉) равняется: 

Вероятность умереть  на пятом году жизни (₉lq₄₉) равняется: 

Задача 2. 

          Стоимость застрахованного имущества составляет  17500 д.е., страховая сумма 17000 д.е., ущерб  страхования 10450 д.е. Исчислить страховое возмещение по системе первого риска и системе пропорциональной ответственности.  

Решение:

          Страхование по системе первого  риска  предполагает выплату  страхового возмещения в размере  ущерба, но в пределах страховой  суммы. 

          Расчет страхового возмещения  по системе пропорциональной  ответственности  осуществляется  по формуле: 

д.е. 
 
 

Задача 3.

           Страховая компания заключила договор с промышленным предприятием на добровольное групповое медицинское страхование 390 работников.

           Средняя стоимость обслуживания в поликлиниках, с которыми  медицинская  страховая компания имеет договор,  составляет 150 д.е. в год, вероятность  госпитализации равна 20%, средняя стоимость лечения одного больного в стационарах,  с которыми страховая компания  имеет договор, составляет 600 д.е. Накладные расходы  медицинской  страховой компании на введение в расчете на  одного  застрахованного составляет в среднем  25 д.е., планируемая прибыль компании равна 20%. Доля работников участвующих в страховании, составляет 79%.

           Рассчитать  годовой страховой  взнос  промышленного  предприятия  на медицинское страхование 390 сотрудников. 

Решение: 

1. Определим нетто-ставку на одного застрахованного при условии, что  в расчете на одного человека: на амбулаторную помощь затрачивается 150 д.е., а на лечение в стационаре при вероятности  госпитализации  равной 20%

Нетто-ставка равна стоимости всего  медицинского обслуживания 

150 д.е. + 130 д.е. = 280 д.е. 

2. Рассчитаем  нагрузку при условии, что  накладные  условия медицинской  страховой  компании на одного застрахованного  равны 25 д.е.

Себестоимость  страхования для страховой компании включает стоимость медицинской помощи и накладные расходы:

280 д.е. + 25 д.е. = 305 д.е.   

= 61 д.е.  -  прибыль - 20%,  от себестоимости равна 61 д.е. 

 Нагрузка  с учетом прибыли: 

61 д.е. + 25 д.е. = 86 д.е. 

3. Рассчитаем  брутто-ставку на одного застрахованного (брутто-ставка = нетто-ставка + нагрузка )

280 д.е. + 86 д.е. = 366 д.е. 

4. Определим взнос  на 390 застрахованных:

366 д.е. ×  390 д.е. = 142740 д.е. 
 
 

Задача 4. 

      Для расчета тарифной ставки страхования  профессиональной ответственности  аудиторов используется следующие  показатели: 

• Экспертная  оценка вероятности наступления  страхового случая (q);
• Средняя страховая сумма ( );
• Среднее возмещение при наступлении страхового случая ( );
• Количество договоров (n);
• Вероятность непревышения возможных возмещений над собранными взносами (γ);
• Доля нагрузки в структуре тарифа (f);
• Брутто-ставка (Т);
• Нетто-ставка (Т_н);
• Основная часть нетто-ставки (Т_о).

Условия задачи: средняя страховая  сумма составляет - 49 тыс.д.е.

Среднее возмещение при  наступлении страхового случая – 39 тыс.д.е. 

Решение: 

Ответ: 7,898 %