Страхование лизинговых операций

Федеральное агентство  по образованию Российской Федерации

Новокузнецкий филиал - институт

государственного образовательного учреждения

профессионального высшего  образования

«Кемеровский государственный  университет»

Кафедра финансов

Студентка группы ФЗС-09

           Покатаева Л.В.

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

 по дисциплине: Страхование инвестиций и предпринимательских рисков

«Страхование  лизинговых операций»

   Преподаватель:

доцент кафедры  финансов

Литвинкова Л.А.

   Контрольная  работа

«защищена/не защищена»

                                                                                       ненужное зачеркнуть

______________________

   подпись  руководителя

«___» ______________2012г.

Новокузнецк 2012

Содержание

1.Введение……………………………………………………………..…………..3

2.Риски лизинговых операций……………………………………………………5

3.Страхование лизинговых  операций……………………………………….….12

4.Существенные условия договора…………………………………………......21

5.Заключение………………………………………………………………..……25

6.Списоу литературы………………………………………………………….…26

Введение

          Во всем мире лизинг является одним из широко используемых способов компенсировать ограниченные возможности компаний по осуществлению прямого финансирования своих капитальных затрат. На его долю в общем объеме инвестиций приходится примерно 30%, в то время как в России этот показатель даже не превышает 1 %.

          Схема стандартной лизинговой сделки проста. Лизинговая компания, купив оборудование у поставщика по договору купли-продажи, передает его лизингополучателю во временное владение и пользование на основе отдельного договора лизинга. Срок лизинга, как правило, совпадает или превышает срок полной амортизации оборудования. По окончании срока лизинга лизингополучатель имеет право либо вернуть оборудование, либо продлить срок лизинга, либо получить оборудование в собственность при условии выплаты им всех сумм, предусмотренных в договоре.

          Но, несмотря на всю привлекательность и простоту, лизинг все же нуждается в ряде защитных мер, а наиболее надежной и эффективной является страховая защита. Страхование лизинговых операций позволяет существенно упорядочить финансовые и юридические взаимоотношения между участниками лизинговой сделки.

          Страховые гарантии, с одной стороны, обеспечивают непрерывность воспроизводства в области лизинговой деятельности, а с другой стороны, компенсируют потери и повышают платежеспособность всех участников лизинговой сделки.

          Сегодняшнему российскому рынку присуще большое число рисков, сопряженных практически с любым видом коммерческой деятельности. В сложившейся ситуации российские предприниматели распознают эти риски зачастую на интуитивном уровне. Ощущается недостаток комплексного понимания природы возникновения рисков и системного подхода к управлению ими. Лизинговая деятельность считается инвестиционной и, поэтому  общие подходы в управлении рисками инвестиционной деятельности приемлемы и к лизингу.

          Данные риски можно уменьшать различными способами, куда входит страхование предмета лизинга, разработка эффективной схемы обеспечения и другие способы, которые используются лизинговыми компаниями.

          Даже если риски по лизинговой сделке правильно оценены, то развитие лизинга в России, вообще, во многом зависит от надежных гарантий, сокращающих финансовые риски, которым могут быть подвергнуты участники лизинговых операций. Лизингодателям важно получение гарантий своевременного возврата лизинговых платежей, построение страховой защиты от потерь в результате неисполнения обязательств, наступившего вследствие временной или полной неплатежеспособности лизингополучателей.

Риски лизинговых операций

          Риск – это сложная и многоаспектная категория. Существуют различные определения понятия «риск». В наиболее общем виде под риском понимают возможность возникновения убытков или недополучения доходов вследствие неопределенности ситуации. В специальной литературе, посвященной анализу рисков, перечисляется множество видов риска, начиная от промышленных и экологических, и заканчивая финансовыми и политическими.

    Существуют различные виды лизинговых сделок, отличающиеся друг от друга различным распределением рисков между участниками. По сроку предоставления различают оперативный и финансовый лизинг.

    Оперативный лизинг характеризуется тем, что срок аренды имущества меньше, чем нормативный срок его службы. Эта форма лизинга используется при аренде машин и оборудования и связана с высокими рисками. Для лизингодателя велик риск не найти следующего лизингополучателя. Существуют риски поломки оборудования, досрочного расторжения договора и т.д. Поэтому ставки лизинговых платежей здесь выше, чем при других видах лизинга.

          С точки зрения финансирования сделки возможны два варианта оперативного лизинга. В первом варианте лизингодатель пользуется банковским кредитом для приобретения заказанного имущества и должен обеспечить возвратность ссуды гарантиями или залогом. Во втором варианте банковским кредитом пользуется лизингополучатель для уплаты лизинговых платежей.

          Финансовый лизинг предоставляется на весь срок использования имущества. Кроме того, он предусматривает невозможность досрочного расторжения договора.

         По составу участников сделки различают прямой и косвенный лизинг.

Прямой лизинг представляет собой двустороннюю сделку, при которой лизингодатель — собственник имущества передает его в лизинг.

Косвенный лизинг — это многосторонняя сделка, при которой передача имущества осуществляется через посредников. Частный случай косвенного лизинга — возвратный лизинг, при котором лизинговая фирма приобретает имущество у владельца и сдает это имущество ему же в лизинг.

Для каждой лизинговой сделки свойственны специфические риски  и их характерное распределение  между участниками. В общем виде эти риски могут быть разделены на имущественные и финансовые. К имущественным относятся риски повреждения или утраты лизингового имущества в ходе перевозки, монтажа, эксплуатации. К финансовым относятся риски неплатежеспособности лизингополучателя, препятствующие выполнению им своих обязательств перед лизингодателем, которые могут быть вызваны разными обстоятельствами.

          Риски, с которыми сталкиваются лизинговые компании в процессе своей деятельности, в принципе, для всех одинаковы. Примерно равна и вероятность, с которой тот или иной риск может произойти. Но все-таки исходы из рисковых ситуаций разные для разных компаний. Это происходит из-за того, что в одной и той же ситуации одна группа людей обладает большей осведомленностью, нежели другая группа. Риски, с которыми сталкиваются лизинговые компании в процессе своей деятельности, можно подразделить на две группы: общие, с которыми сталкиваются все предприятия, работающие на российском рынке, и специфические.

          К общим рискам относятся следующие категории рисков: политические, макроэкономические, юридические и налоговые.

          Суть политических рисков заключается в возможности недополучения дохода или потери собственности вследствие изменения социально-политической ситуации в стране. Данный вид риска особенно существенен на переходных этапах развития экономики и связан с нестабильностью государственной власти, этническими и региональными проблемами, резкой поляризацией интересов социальных групп.

         Макроэкономические  риски, как следует из названия, проистекают из

макроэкономической ситуации. На их возникновение оказывают влияние

хозяйственные трудности, связанные  с политикой, снижение роста валового

национального продукта (ВНП), уровень развития банковской сферы, ожидание подъема или кризиса в экономике, изменения ставки банковского процента.

          На возникновение правовых (юридических) рисков оказывают свое влияние такие факторы, как состояние законодательства и его динамика. Естественно, что постоянное изменение юридической базы, как и противоречия законодательства, затрудняют ведение предпринимательской деятельности.

          Причиной возникновения налоговых рисков являются нечеткие формулировки, а порой и противоречия, которые содержатся в законодательных актах, регулирующих налоговую сферу. Многие бухгалтера и руководители компаний опасаются, что налоговая инспекция может не согласиться с толкованием правил, предложенных компанией. Это увеличивает риски, связанные с лизинговой сделкой, т.к. несмотря на все усилия следовать законодательству, лизинговая компания может подвергнуться риску потенциально высоких штрафов.

          По отношению к лизинговой деятельности этот вид риска имеет свои особенности, так как в лизинговой сделке собственник и пользователь имущества разделены.

          Особенно много вопросов из-за этого возникает при осуществлении сделок международного лизинга, когда собственник имущества (иностранная лизинговая компания) и пользователь имущества (российское предприятие) находятся по разные стороны границы, в разных юридических и налоговых системах.

          Наряду с общими рисками, лизинговые компании в своей деятельности

сталкиваются с рисками  специфическими, которые относятся  к сфере лизинга и связаны с природой и особенностями лизинговой сделки.

          Лизинговая сделка – это сложный механизм, который обладает чертами аренды, договора поручения, договором оказания лизинговых услуг и, одновременно со всем этим является инвестиционным проектом. Успех лизинговой сделки напрямую зависит от успеха проекта лизингополучателя, поэтому огромная группа рисков, характерная для лизинговых сделок – это проектные риски. Они связаны с разработкой и выполнением конкретного проекта. Сюда входят и состоятельность проекта с финансовой точки зрения, и экологическая безопасность проекта, и сбытовая стратегия лизингополучателя.

          Большая группа рисков, на которые лизингодателю следует обратить большое внимание, связана с предметом лизинга, которым чаще всего бывает различное промышленное оборудование. Риски эти можно классифицировать следующим образом:

• риск невозврата – т.е. ситуация, когда лизингополучатель

отказывается возвращать лизинговое имущество,

• риск утраты – т.е. когда лизинговое имущество физически утрачено,
• и риск невозможности реализации оборудования на вторичном рынке.

Данные риски можно  уменьшать различными способами, куда входит страхование предмета лизинга, разработка эффективной схемы обеспечения и другие способы, которые используются лизинговыми компаниями.

Финансовые риски, с которыми сталкивается лизинговая компания, можно  условно подразделить на три категории:

• Портфельный риск. Причиной возникновения портфельного риска является неадекватное распределение портфеля лизинговых контрактов между лизингополучателями, концентрация лизингового портфеля у одного лизингополучателя, или у группы компаний, принадлежащих к одной отрасли промышленности. Кризисная ситуация, негативно повлиявшая на эту компанию или отрасль, может привести к значительным потерям, и даже к банкротству лизинговой компании.
• Процентный риск. Процентный риск возникает из соотношения процентов по банковскому займу, взятому для финансирования лизинговой сделке, и процентов по договору лизинга.

          Если договор на банковский кредит заключен с плавающей процентной                    ставкой, а лизинговый договор с фиксированной, то может получиться так, что процент по кредитному договору повысится, и сделка для лизинговой компании окажется убыточной.

          Процентный риск можно минимизировать, включив в договор лизинга статью, в которой необходимо оговорить, что в случае изменения процентной ставки по банковскому кредиту изменится сумма лизинговых платежей. Однако следует обратить внимание на то, что в соответствии с гражданским законодательством, сумму лизинговых платежей можно пересматривать только один раз в год.

• Валютный риск. В основе валютного риска лежит изменение реальной стоимости суммы лизинговых платежей по договору лизинга за определенный период.

          Валютному риску подвержена любая из сторон лизинговой сделки. Особенно подвержены валютным рискам те лизинговые компании, которые берут кредиты в иностранной валюте, а получают лизинговые платежи в рублях. Можно привести немало примеров тому, как пострадали лизинговые компании в августе – сентябре 1998 года, когда для осуществления лизинговых договоров, выраженных в рублях, были взяты валютные кредиты.

          Однако, если лизинговая компания «привяжет» лизинговый договор к валютному эквиваленту, в сложном положении может оказаться лизингополучатель. Обычно лизингополучатели работают на внутреннем рынке, и, следовательно, реализуют продукцию за рубли. Очевидно, что цены на продукцию не будут расти такими же быстрыми темпами, как курс валюты. В этом случае повысится риск неплатежеспособности покупателя, и, скорее всего, лизинговым компаниям придется пересматривать условия выплаты платежей и предоставлять лизингополучателям отсрочку по выплате платежей.

          Риск неуплаты лизинговых платежей – это, пожалуй, самый серьезный риск с которым сталкивается лизинговая компания в процессе своей деятельности.

          Неполучение лизинговых платежей может привести к кризису наличности и неплатежеспособности лизингодателя. Хотя прибыль не всегда является целью лизинговой деятельности, в большинстве случаев при расчете лизинговых платежей по лизинговому договору финансовые специалисты лизинговой компании стоят перед классической дилеммой: они должны с одной стороны максимизировать прибыль лизинговой компании и обеспечить постоянный приток денежных средств, а с другой стороны – максимально учесть интересы лизингополучателя. Финансисты лизинговой компании должны разработать такой график выплат лизинговых платежей, который, во-первых, устроит лизингополучателя по срокам, а во-вторых, будет соизмеряться с его финансовыми возможностями. Иначе лизинговая компания, сама того не желая, может привести к досрочному разрыву лизинговой сделки, так как лизингополучатель будет не в состоянии выплачивать слишком высокие лизинговые платежи, будет постоянно испытывать недостаток денежных средств, и, как результат, либо откажется от сделки и вернет оборудование, либо просто разорится. А ни тот, ни другой вариант крайне нежелателен для лизинговой компании. Любой практик подтвердит, что завершенный договор с отсрочками и переносом лизинговых платежей лучше, чем договор прерванный. Данную ситуацию можно представить как весы, на одной чаше которых находятся интересы лизинговой компании, а на другой – интересы лизингополучателя, и задача финансиста лизинговой компании – найти точку равновесия этих двух чаш, путем корректного, правильного расчета лизинговых платежей.

          В таблице 1 систематизированы  виды лизинговых рисков и приведены  применяемые к ним виды страхования.

                   Таблица1.Риски лизинговых сделок и виды их страхования

Страхование лизинговых операций

          Страхование может осуществляться по двум направлениям: страхование самого оборудования или имущества, передаваемого в лизинг и страхование риска непогашения лизинговых платежей. При страховании оборудования и имущества, передаваемого в лизинг, страховая компания берет на себя обязательства по обеспечению страховой защиты от стандартных имущественных рисков: пожар, удар молнии, взрыв, кража, стихийные бедствия и другие подобные случаи. При этом стоимость страховки при страховании имущества, передаваемого в лизинг, обходится дешевле, чем страхование обычного имущества. Но касается это только ситуации при сотрудничестве с крупной лизинговой компанией, предлагающей страховщику большие суммарные портфели рисков.

          Имущественные риски берут на страхование практически все страховые компании, работающие в России, но при этом сотрудничать все же имеет смысл с крупными, надежными.

   Страхование объектов лизинга и страхование финансового лизинга являются основными специализированными видами страхования при проведении лизинговых сделок.

          В зависимости от вида и этапа лизинговой сделки функции страхователя и выгодоприобретателя по договору страхования могут принадлежать разным действующим лицам, как это показано в таблице 2.

Таблица 2. Виды страхования  имущественных рисков, используемые на различных этапах лизинговых сделок.

          Лицензию на страхование машин и механизмов от поломок имеет ограниченное число страховых компаний, поэтому перед заключением договора стоит узнать у страховщика-партнера о ее наличии. Чаще всего страхуется оборудование, подвергаемое наибольшему риску при эксплуатации, - это транспортные средства и передвижная техника. Страхование указанных рисков предлагают несколько страховых компаний, среди которых в Москве можно выделить - ВСК, «Гефест», «Ингосстрах», ПСК, «РЕСО-Гарантия», «Спасские Ворота», «Энергогарант» и другие крупные компании, а в Санкт-Петербурге - «Русский мир». Как правило,

лизингополучатель не должен сам заботиться о выборе страховщика  и наиболее  подходящей программы. Все за него сделает лизингодатель, «кровно» заинтересованный в полноценной страховой защите. Он либо сам заключит договор страхования, либо посоветует обратиться в одну из крупных страховых компаний, назвав ее на прямую или предоставив список.                       Размер тарифных ставок устанавливается в зависимости от условий страхования, выбранных рисков, а также срока страхования. В среднем они составляют от 0,1% до 2,2% от страховой суммы, т.е. от стоимости передаваемого в лизинг имущества. В зависимости от конкретных условий содержания имущества (например, при наличии современных систем пожарной безопасности и охраны) размер страхового платежа может быть существенно изменен. Система льгот, практикуемых в ряде компаний, предусматривает также оплату страховой премии в рассрочку, тарифные скидки при безубыточном страховании в течение нескольких лет, учет льгот, полученных страхователем в других страховых компаниях, и иные формы поощрения страхователей, обеспечивающих сохранность застрахованного имущества. Кроме того, в договоре страхования можно оговорить размер минимального некомпенсируемого страховщиком убытка - франшизы. Ее

включение в договор может  значительно удешевить страховой  взнос.

          Страхование риска непогашения лизинговых платежей. После кризиса 1998 г. в России подобные договоры практически не заключались. Однако недавно некоторые лизинговые компании вновь обратились с запросами на покрытие их финансовых рисков, и несколько страховщиков стали активно заниматься этим видом страхования. Для проведения соответствующих операций необходимо наличие лицензии на страхование финансовых рисков. Тарифы по страхованию риска непогашения лизинговых платежей достаточно высоки - от 3% до 10% от величины платежей. Можно застраховать как общую сумму лизинговых платежей по договору лизинга, так и отдельные лизинговые платежи за вычетом амортизационных отчислений либо только первые два-три платежа (их выполнение или невыполнение обычно служит индикатором целесообразности дальнейшего осуществления сделки).

          Безусловно, в двух последних случаях страховка обойдется лизингодателю значительно дешевле.

          Снижает стоимость полиса и финансовое состояние обеих сторон сделки. Дело в том, что перед заключением договора страхования финансового риска страховщик обязательно потребует предоставить финансовую отчетность как лизингополучателя, так и лизингодателя, а также исследует платежеспособность и кредитную историю лизингополучателя. Если экспертиза покажет, что лизингополучатель имеет плохую кредитную историю или осуществляет сделку с целью мошенничества, договор страхования финансовых рисков лизингодателя заключен не будет. Да и самому лизингодателю в подобной ситуации стоит задуматься о целесообразности заключения договора лизинга.

          Стоимость страховки в каждом конкретном случае рассчитывается отдельно. Размер страхового тарифа зависит от стоимости лизингового имущества, степени его износа, условий эксплуатации и выбранной программы страхования. На стоимость страховки влияют также финансово экономические показатели деятельности лизингополучателя и регион использования лизингового имущества. Дело в том, что при использовании арендуемой техники вдали от крупных городов возникают трудности с восстановлением достоверной картины страхового случая. В отдаленных

районах качество сервисного обслуживания часто оставляет желать лучшего. А качество ремонта, естественно, влияет на срок службы арендуемого имущества.

         При страховании предмета лизинга размер тарифа составляет 0,1–7%. В отдельных случаях он может достигать 12%. Финансовые риски страхуются по тарифам от 2 до 8% от страховой суммы. Между тем страховщики, опрошенные корреспондентом «Бизнес-журнала», отмечают, что если страховая сумма установлена в размере действительной стоимости имущества и не уменьшается по мере выплат арендных платежей, то страхование предмета лизинга ничем не отличается от классического имущественного страхования. Если же страховая сумма уменьшается, то тариф оказывается на 25—40% меньше, чем при «классике». Это связано с тем, что страхователь уплачивает страховой взнос, как правило, сразу на весь срок аренды или на 3–5 лет.

          При выборе страховой компании стоит прежде всего поинтересоваться размером ее уставного капитала и наличием перестраховочной защиты (особенно при большой стоимости лизингового оборудования). Трудности, как правило, возникают при страховании иностранной техники из-за отсутствия специализированного сервиса на территории РФ. Восстановительный ремонт может превысить стоимость арендуемого имущества. Некоторые страховые компании специализируются на страховании лизинга в определенных секторах экономики.  Исходя из этого и разрабатываются соответствующие программы страхования. «С экономической точки зрения применение лизинговых операций очень выгодно, — говорит начальник управления развития СК «РУКСО» Татьяна Антошина, — так как все затраты, связанные с лизинговыми платежами и страхованием предмета лизинга, относятся на себестоимость, что уменьшает налогооблагаемую базу лизингополучателя». Однако налоговые льготы применяются только при страховании имущества. Этим во многом объясняется тот факт, что страхование финансовых рисков в лизинге востребовано очень мало. Однако такая ситуация, по мнению отечественных страховщиков, будет меняться в лучшую сторону по мере развития в России лизинговых операций.

         Наряду с традиционными видами страхования имущественных рисков, связанных с лизинговой сделкой, страховщик может обеспечить лизингодателю защиту от финансовых рисков в виде страхования предпринимательского риска лизингодателя (риска неоплаты лизинговых платежей).

         Кроме того, страховая компания может, если лизингополучателем выступает ее клиент, помочь ему в защите от финансовых рисков через:

• предоставление лизингодателю гарантии или поручительства за лизингополучателя;
• предоставление лизингодателю залога в виде ценных бумаг под обязательства лизингополучателя по договору лизинга.

          Страхование лизинговых операций связано с определенными юридическими особенностями. Законодательной основой проведения лизинговых операций является Закон РФ «О лизинге». В ст. 21 Закона внесена поправка, согласно которой лизингополучатель имеет право застраховать риск своей ответственности за нарушение договорных обязательств в пользу лизингодателя. Однако в ст. 933 ГК РФ утверждается, что по договору страхования предпринимательского риска может быть застрахован предпринимательский риск только самого страхователя и только в его пользу.

          Это значит, что страховать риск неуплаты лизинговых платежей по договору лизинга должен сам лизингодатель. Причем страховые взносы по страхованию предпринимательского риска, в отличие от добровольного страхования имущества, не относятся на издержки, но должны выплачиваться из прибыли. Лизингодатель заинтересован в том, чтобы страховые взносы за него уплачивал лизингополучатель, что предусматривается в договоре страхования и учитывается при определении размера лизинговых платежей.

Существенные  условия договора

          Любой договор считается заключенным, только если согласованы его существенные условия, названные таковыми законом или хотя бы одной из сторон. Каковы же для договора страхования условия, названные существенными в ГК РФ? Ст.942 ГК РФ прямо называет четыре существенных условия, без согласования которых договор страхования не может считаться заключенным    

          1. Об имуществе или ином имущественном интересе

          В данном случае нужно обратить внимание на факт, что может страховаться только тот предмет лизинга, который уже имеется в наличии и уже существует возможность его утраты или повреждения. Следовательно, нельзя застраховать предмет лизинга до перехода к лизинговой компании риска его случайной гибели или случайной порчи. Для согласования условия относительно лизингового имущества, подлежащего страхованию, можно использовать договор лизинга либо его положения, позволяющие достаточно определенно установить и идентифицировать предмет лизинга;