Страхование услуг

Министерство  образования и науки Украины

Европейский университет

Крымский  филиал

Контрольная работа

По дисциплине: «Страховые услуги»

Выполнила студентка :

5 курса

Группы С09ФиК

Юдина М.М.

Симферополь 2013г.

1. Страхование от потери прибыли.

Предпринимательская деятельность крайне разнообразна, но ее конечная цель – получение прибыли. Потеря прибыли возможна как от простоев производства, так и от изменения  конъюнктуры рынка, насыщения конкурентами рынка аналогичной продукцией, опаздывание  в создании новой продукции и  ее продвижении, изменений в экономической  и политической ситуациях и целый  ряд других факторов.

При страховании  потери прибыли объектом страхования  является прибыль, которую получил  бы страхователь, если бы страховое  событие не произошло и не привело  к остановке либо сбою производственно-коммерческой деятельности.

Страхование от потери прибыли производится по производственной, бытовой и торгово-посреднической деятельности. В каждом конкретном случае делается свой, специфический  данной отрасли деятельности расчет планируемой прибыли и рассматриваются  присущие им риски.

Страхование от потери прибыли по причине вынужденного перерыва в производстве (простое) предусматривает  возмещение убытков при уничтожении (повреждении) определенного имущества  страхователя (техники, производственного  оборудования, зданий, сооружений и  т.п.) вследствие обусловленных событий (пожара, затопления и т.д.), если обычная  хозяйственная деятельность страхователя прекратится (или ее объемы сократятся).

При заключении договора страхователь предоставляет  в страховую организацию технико-экономическое  обоснование расчетно ожидаемой  прибыли. Расчет подвергается экспертизе работниками страховой компании, либо привлеченными специалистами. При получении отчета об экспертизе расчетов прибыли страховая компания при заключении договора часть ответственности  оставляет за страхователем.

Страховой тариф дифференцирован по каждому  конкретному объекту страхования. В расчет принимается средняя  частота убытков и средняя  продолжительность времени простоя  по рассматриваемому виду. Проводится анализ причин произошедших сбоев производства, реализации и услуг. Учитывается  и моральная сторона риска  недополучения прибыли в результате простоев производственно-коммерческой деятельности.

Страховщик  возмещает страхователю потерю прибыли (неполученную прибыль), которую тот  мог бы получить при нормальном функционировании предприятия за срок, равный периоду  вынужденного перерыва в производстве. Может возмещаться потеря прибыли (неполученная прибыль) страхователем, если перерыв в производстве наступил вследствие повреждения (уничтожения) имущества, не являющегося собственностью страхователя, но переданного ему  в пользование в соответствии с заключенными договорами (аренды, совместной деятельности и др.).

Возмещение  недополученной, обусловленной договором  страхования прибыли возможно при  нарушении торгового цикла из-за изменения спроса и затоваривания  рынка, активизации конкурентов  и по целому ряду других факторов.

При наступлении  страхового случая размер страхового возмещения определяется на основании  отчетных документов страхователя и  специальных расчетов (устанавливается  средний размер прибыли за некоторый  период, предшествующий заключению договора страхования либо предшествующий вынужденному перерыву в производстве и средняя  прибыль за период). Чаще такой период принимают равным 12 месяцам. Если выяснится, что в контрольный (стандартный) период страхователь не получал никакой  прибыли, то страховщик вправе отказать в выплате страхового возмещения, так как потери прибыли как  таковой не было.

Для выяснения  причин перерыва в производстве и  установлении размера неполученной прибыли страховщик вправе запросить  у страхователя данные бухгалтерского учета, бухгалтерские книги, иную документацию и информацию, необходимую для  определения размера страхового возмещения.

Расчет  недополучения прибыли производится по фактически потерянным человеко-дням или сменам и выпуском продукции  в единицу времени с дальнейшим пересчетом недополученной продукции  в стоимостное выражение (недополученный доход от основной деятельности).

Возмещение  ущерба недополучения прибыли производится при окончании договора (отчетного  периода) по конечным результатам, складывающимся из недополученной прибыли от основного  производства за минусом прибыли, полученной от других видов деятельности.

2.  Страхование  биржевых рисков.

• Риск и доход представляют собой две взаимосвязанные и взаимообусловленные финансовые категории. Под риском понимается возможная опасность потерь, вытекающая из специфики тех или иных явлений природы и видов деятельности человека.
• Для финансового менеджера риск - это вероятность неблагоприятного исхода. Различные инвестиционные проекты имеют различную степень риска, самый высокодоходный вариант вложения капитала может оказаться невероятно рискованным.

Риск - это экономическая  категория. Как экономическая категория  он представляет собой событие, которое  может произойти или не произойти. В случае совершения такого события  возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

Риском можно  управлять, т. е. использовать различные  меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление  рискового события и принимать  меры к снижению степени риска.

Финансовые риски  разрешаются с помощью различных  средств и способов. Средствами разрешения финансовых рисков являются их избегание, удержание, передача, снижение степени. Под избеганием риска понимается простое уклонение от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание  риска для предпринимателя зачастую означает отказ от получения прибыли. Удержание риска подразумевает  оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственности. Снижение степени  риска - сокращение вероятности и  объема потерь. Передача риска означает, что инвестор передает ответственность  за финансовый риск кому-то другому, например страховому обществу. В данном случае передача риска произошла путем  страхования финансового риска.

Финансовые риски  связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т. е. денежных средств). К  финансовым рискам относятся валютные и биржевые риски.

Валютные риски  представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса  одной иностранной валюты по отношению  к другой при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Биржевые риски  представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся: риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т. п.

Валютные риски  являются частью коммерческих рисков, которым подвержены участники международных  экономических отношений. Валютному  риску подвержены обе стороны - участники  сделки.

• В связи с тем, что курсы абсолютно всех валют, в том числе и резервной валюты - доллара США, подвержены периодическим колебаниям вследствие различных объективных и субъективных причин, практика международных экономических отношений выработала подходы к выбору стратегии защиты от валютных рисков. Сущность этих подходах заключается в том, что:
• 1. Принимаются решения о необходимости специальных мер по страхованию валютных рисков.
• 2. Выделяется часть внешнеторгового контракта или кредитного соглашения - открытая валютная позиция, которая будет страховаться.
• 3. Выбирается конкретный способ и метод страхования риска.
• В международной практике применяются три основных способа страхования рисков:
• 1. Односторонние действия одного из партнеров.
• 2. Операции страховых компаний, банковские и правительственные гарантии.
• 3. Взаимная договоренность участников сделки.
• На выбор конкретного метода страхования риска влияют такие факторы, как:
• · особенности экономических и политических отношений со страной-контрагентом сделки;
• · конкурентоспособность товара;
• · платежеспособность контрагента сделки;
• · действующие валютные и кредитно-финансовые ограничения в данной стране;
• · срок покрытия риска;
• · наличие дополнительных условий осуществления сделки;
• · перспективы изменения валютного курса или процентных ставок на рынке.

 ОСНОВНЫЕ МЕТОДЫ СТРАХОВАНИЯ ВАЛЮТНЫХ РИСКОВ

• Мировая практика страхования валютных и кредитных рисков отражает происходившие изменения в мировой экономике и валютной системе в целом. Наиболее простым и методом страхования валютных рисков являются защитные оговорки, к которым относятся форварды, фьючерсы и опционы.
• Форвардные операции - это сделки по обмену валют по заранее согласованному курсу, которые заключаются сегодня, но дата их валютирования отложена на определенный срок в будущем.
• Форвардные операции делятся на два вида:
• · сделки «аутрайт» - единичная конверсионная операция с датой валютирования, отличной от даты «спот» (текущего валютного курса);
• · сделки «своп» - комбинация двух противоположных конверсионных операций с разными датами валютирования.
• Форвардные операции заключаются на срок до одного года, и им соответствуют стандартные периоды в 1, 2, 3, 6 месяцев и год с прямыми датами валютирования.
• В форвардных сделках применяется специальный форвардный курс, отличающийся от курса «спот». Форвардное ценообразование зависит от политики страны, наличия валютных ограничений и ликвидности форвардного рынка. Можно выделить два главных способа установления форвардного курса валюты, используемых в мировой практике:
• · классический метод - расчет на основе разницы в процентных ставках по двум валютам. Принят на международных финансовых рынках для валют, по которым отсутствуют валютные ограничения, и существует ликвидный рынок;
• · форвардное ценообразование на основе метода линейной экстраполяции ожиданий будущего курса «спот». Участники рынка используют форвардный курс как индикатор значения курса «спот» через определенный период времени. Данный способ характерен для ограниченно конвертируемых валют.
• Расчет форвардного курса ведется при помощи форвардных пунктов.
• Валютный своп - это комбинация двух противоположных конверсионных сделок на одинаковую сумму с разными датами валютирования. Применительно к свопу дата исполнения более близкой сделки называется датой валютирования, а дата исполнения более удаленной по сроку обратной сделки - датой окончания свопа. Обычно свопы заключаются на период до одного года.
• Если ближняя конверсионная сделка является покупкой валюты, а более удаленная - продажей валюты, такой своп называют «купил/продал».
• Если же вначале осуществляется сделка по продаже валюты, а обратная ей сделка является покупкой валюты, этот своп называется «продал/купил».
• Как правило, сделка «своп» проводится с одним контрагентом, т.е. обе конверсии осуществляются с одним и тем же банком. Однако допускается называть «своп» комбинацию двух противоположных конверсионных сделок с разными датами валютирования на одинаковую сумму, заключенных с разными банками.
• По срокам валютные свопы можно разделить на три вида:
• · стандартные свопы. Если банк осуществляет первую сделку «на споте», а обратную ей на условиях недельного форварда, такой своп называется «спот-уик»;
• · короткие однодневные свопы. Если первая сделка осуществляется с датой валютироваия «завтра», а обратная сделка «на споте», такой своп носит название «том-некст»;
• · форвардные свопы. Для форвардных свопов характерно сочетание двух сделок «аутрайт», когда более близкая по сроку сделка заключается на условиях форварда, обратная ей сделка - на условиях более позднего форварда.
• Валютные фьючерсы впервые стали применяться в 1972 году па Чикагском валютном рынке. Валютный фьючерс - срочная сделка на бирже, представляющая собой куплю-продажу определенной валюты по фиксируемому на момент заключения сделки курсу с исполнением через определенный срок. Отличие валютных фьючерсов от форвардных операций заключается в том, что:
• 1) фьючерсы - это торговля стандартными контрактами;
• 2) обязательным условием фьючерса является гарантийный депозит;
• 3) расчеты между контрагентами осуществляется через клиринговую палату при валютной бирже, которая выступает посредником между сторонами и одновременно гарантом сделки.
• Преимуществом фьючерса перед форвардным контрактом является его высокая ликвидность и постоянная котировка па валютной бирже. С помощью фьючерсов экспортеры имеют возможность хеджирования своих операций.
• Сущность хеджирования заключается в покупке или продаже фьючерсных или опционных контрактов одновременно с продажей или покупкой базисного актива с тем же сроком поставки, а затем проведения обратной операции с наступлением дня поставки. Хеджирование способно оградить хеджера от больших потерь, но в то же время либо полностью лишает его возможности воспользоваться благоприятным развитием конъюнктуры, либо снижает его прибыль.
• Хеджирование бывает полным или частичным. Полное хеджирование полностью исключает риск потерь, частичное хеджирование осуществляет страховку только в определенных пределах. Для хеджирования своей позиции инвестор должен определить размер возможных расходов и необходимое число контрактов, которое требуется купить или продать. Так как хеджирование является делом дорогим и сложным, то требуется проведение большого объема вычислений при оценке полных расходов на хеджирование и при сравнении альтернативных способов хеджирования.

Валютный опцион - контракт, дающий право на покупку-продажу  валюты по фиксированной цене до определенной даты (американский) или на определенную дату (европейский). Валюта, в которой  реализуется премия и цена исполнения опциона называется валютой торговли, а валюта, которая покупается или  продается, называется базисной валютой. Большинство валютных опционов в  настоящее время предполагает физическую поставку базисной валюты, но уже существуют валютные опционы с расчетом за наличные в единицах валюты торговли, например, на Фондовой бирже Филадельфии (PHLX - Philadelphia Stock Exchange).

Отношение между  стоимостью базисной валюты и размером премии опциона выражается следующим  образом: если стоимость базисной валюты относительно валюты торговли возрастает, то премия опциона купли обычно возрастает, а опциона продажи - уменьшается.

Для определения  совокупной цены исполнения и совокупной премии одного опционного контракта  необходимо цену исполнения и премию умножить на единицу торговли.

Форварды, фьючерсы, опционы, уже не способны удовлетворить  растущие требования бизнеса к инфраструктуре рынка. Буторина О.В. Будет ли рубль  мировой валютой? // Россия в глобальной политике. 2004-№5. С сентября 2002 года в США начал действовать БПСР - Банк продолженных связанных расчетов (Continuous Linked Settlement Bank), созданный крупнейшими банками мира при взаимодействии с семью центральными банками. Данный механизм позволяет значительно снизить риск при проведении многовалютных платежей (возникающий из потенциальной возможности не получить купленную валюту после поставки проданной). В системе участвуют финансовые институты США, Европы и Юго-Восточной Азии - их число возросло с 42 в ноябре 2002 года до 70 в июле 2003 года. За это же время доля нового банка в общем объеме мирового валютообменного рынка увеличилась с 16 до 50 %, теперь он ежедневно осуществляет сделки на сумму более 600 млрд. долларов. Операции ведутся в семи валютах: долларах США, евро, японских иенах, фунтах стерлингов, швейцарских франках, канадских и австралийских долларах. К ним планируется добавить еще шесть валют: шведскую, датскую и норвежскую кроны, а также сингапурский, гонконгский и новозеландский доллары.

 МЕТОДЫ СТРАХОВАНИЯ  БИРЖЕВЫХ РИСКОВ

На биржевых рынках обращаются ценные бумаги.

Ценные бумаги это товар особого рода, который  выступает как титул собственности  или долговое обязательство, дающий право на получение дохода и имеющий  хождение на рынке.

Существуют следующие  свойства ценных бумаг:

1. Получение постоянного  дохода.

2. Обращаемость. Способность  покупаться и продаваться на  рынке.

3. Ликвидность.  Ценная бумага должна обладать  соответствующим спросом.

4. Ценная бумага  всегда связана с риском.

Таким образом, ценной бумагой считается та бумага, которая  обладает всеми четырьмя свойствами.

По своей роли ценные бумаги делятся на основные (акции и облигации), вспомогательные (чеки, векселя, сертификаты и др.) и производные, удостоверяющие право  на покупку и продажу основных ценных бумаг (варранты, опционы, финансовые фьючерсы, преимущественные права приобретения).

Рассмотрим акции  и облигации, как основные виды ценных бумаг.

Акция - это ценная бумага, эмитированная акционерным  обществом, отражающая долю инвестора  в уставном капитале, дающая право  владельцу на получение определенного  дохода из прибыли в виде дивидендов и формальное участие в управлении компанией.

Акция это долевая  ценная бумага, она показывает долю в уставном капитале. Акции не долговые ценные бумаги, они не выкупаются акционерным обществом. Акции это бессрочные ценные бумаги, срок действия акций не устанавливается.

Акции имеют три  вида стоимости:

· Нарицательная  стоимость (номинал). Стоимость реально  привлеченного капитала. Именно эта  доля фигурирует в уставном капитале. Как правило, по номиналу, акции размещаются  на первичном рынке. Если эмитент  разместил ценные бумаги по более  высокой цене, разница с номиналом  называется учредительской прибылью.

· Рыночная стоимость. Чаще всего она называется курсом, или курсовой стоимостью акций. Это  стоимость, которая формируется  на рынке в зависимости от спроса и предложения. В основе этой стоимости  лежит номинал. Как правило, рыночная стоимость превышает номинальную  стоимость. Если курс превышает номинал, то такая ситуация называется лаж, или  ажио. Если наоборот, то дезажио. Спрос  и предложение зависит от размера  дивидендов и от ставки процента в  банке.

· Балансовая стоимость. Определяется как отношение чистой стоимости активов предприятия  к количеству выпущенных акций. Если балансовая стоимость приближается к номиналу или становится меньше, значит, предприятие движется к банкротству.

Облигация - это  обязательство эмитента выплатить  в определенный срок владельцу этой ценной бумаги определенную сумму денежных средств. Под этой определенной суммой подразумевается стоимость облигации  плюс процент.

Облигация это  срочная ценная бумага, следовательно, она - долговая. Эмитент обязан ее погасить. Эта ценная бумага не предоставляет  прав на управление предприятием.

Облигация дает фиксированный  доход, который не зависит от прибыли. Доход по облигациям носит название процента.

Облигации также  имеют несколько видов стоимости:

· Номинал.

· Курс облигации - цена облигаций на рынке.

· Выкупная стоимость (у дисконтных облигаций.) - равна  номиналу.

Основными формами  страхования биржевых рисков являются также фьючерсы и опционы.

Фьючерсная сделка - наиболее распространенный вид операций на фондовой и товарной биржах. При  фьючерсной сделке ценные бумаги (партии товаров) покупаются или продаются  на условиях их передачи и платежа  через определенный срок, т.е. с фактическим  исполнением сделки в будущем  по цене, устанавливаемой в момент заключения сделки. Как правило, фьючерсные сделки носят спекулятивный характер; их целью является не купля-продажа  реальных товаров и ценных бумаг, а биржевая игра на повышении или  понижении цен. Покупает биржевые контракты (ценные бумаги) на срок тот спекулянт, который ожидает в будущем  повышения цен на данный товар (курса  акций). Продает их спекулянт, ожидающий  в будущем понижения цен или  курсов. Выигрыш такого спекулянта составляет разница между ценой  биржевого контракта (курсом ценных бумаг) в день заключения фьючерсной сделки и ценой (курсом) в день ее исполнения. Но при сделках на срок выигрывает только одна сторона, а другая проигрывает. Поскольку при заключении фьючерсной сделки на определенную партию товаров последние вообще могут  отсутствовать, то ликвидировать фьючерсный контракт необходимо путем заключения обратной офсетной сделки на такое  же количество товара. Если фьючерсный контракт не ликвидируется таким  образом до истечения его срока, то продавец может поставить реальный товар, а покупатель должен принять  его. Наиболее часто на товарных биржах фьючерсные сделки совершаются с  целью хеджирования.

Опционы на акции  предусматривают покупку или  продажу определенного количества списочных акций (обычно 100 или 1000 штук) по зафиксированной в контракте  цене. Совокупная цена исполнения и  совокупная премия одного опционного контракта получается умножением цены исполнения и премии на число акций  в контракте. Опционы на акции  в большинстве своем являются опционами американского стиля  с физической поставкой.

Владельцы акций, продавая опционы купли, преследуют различные цели:

· получение премии;

· за время действия опциона подписчики продолжают получать дивиденды на акции;

· заключаемые  контракты часто представляют страховку  от больших колебаний курса акций  их портфеля.

Покрытые подписчики опционов купли имеют право на получение дивидендов на базисные акции  до момента исполнения опциона. Однако, держатель опциона имеет право  на получение дивидендов, если он исполнил опцион до даты регистрации владельцев акций, даже если назначенный подписчик  опциона был уведомлен об исполнении опциона после даты регистрации.

Исполнение опциона  продажи американского стиля  перед датой регистрации владельцев акций, после которой наблюдается  падение цены базисных акций, является выгодной стратегией держателя опциона.

Индексные опционы  обычно используются в качестве инструмента  страхования широко диверсифицированного портфеля акций от риска падения  их рыночной стоимости. Все индексные  опционы являются опционами с  расчетом за наличные и бывают как  американского стиля, так и европейского.

При исполнении индексного опциона купли положительная  разница между значением индекса  и ценой исполнения, а для опциона  продажи - между ценой исполнения и значением индекса - умножается на множитель, указанный в спецификации контракта.

Вычисленная таким  образом сумма выплачивается  наличными держателю опциона. Совокупная цена исполнения и совокупная премия индексного опциона получаются умножением цены исполнения и премии на множитель  опциона. Расчетная цена исполнения индексного опциона основывается на среднем уровне индекса в течение  некоторого непродолжительного периода  времени начала последнего торгового  дня опциона.

При расчете справедливой стоимости индексного опциона предполагается, что его можно представить  как акцию с известной ставкой  дивиденда. Для расчетных целей  учитываются только дивиденды, выплачиваемые  в период действия опциона.

Опционные контракты  на облигации заключаются в предположении  уловить благоприятное изменение  банковской процентной ставки, или  наоборот, застраховаться от ее неблагоприятного изменения. При котировке цены исполнения опциона на долгосрочные облигации  может быть использована как полная цена облигации с учетом купонного  платежа, так и чистая цена облигации  без учета купонного платежа. Все опционы на долгосрочные облигации  являются опционами европейского стиля  с расчетом за наличные и основаны на доходности. Это значит, что при  истечении контракта с держателем опциона производится расчет наличными, основанный на разности между величиной индекса базисной доходности и ценой исполнения опциона. Индекс базисной доходности равен годовой доходности к погашению облигации с ближайшим по времени выпуском и с указанным сроком до погашения, умноженной на 10.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Валютные риски - возможность потерь, связанных  с изменением курса валют при  осуществлении внешнеэкономической  деятельности.

Биржевые риски - возможность потерь от биржевых сделок. Существует три основных способа  страхования рисков: односторонние  действия одного из участников сделки; операции страховых компаний, а также  гарантии банков и правительства; взаимная договоренность партнеров.

Основными методами страхования рисков являются фьючерсные и опционные операции. Фьючерсные операции - операции, при которых  валюта или ценные бумаги покупаются или продаются на условиях их передачи и платежа через определенный срок. Опцион - контракт, дающий право  на покупку-продажу валюты или ценных бумаг по фиксированной цене до определенной даты (на определенную дату).

Литература

1 Закон Украины \"О  внесении изменений в Закон  Украины\" О страховании \"Х  ° 44 от 4 октября 2001 / / Правительственный  курьер - 2001 - 7 ноября

2 Закон Украины \"О  внесении изменений в Закон  Украины\" О страховании \"J4i 2774-IV от 7 июля 2005 г / / wwwradagovua

3 Закон Украины \"О  финансовых услугах и государственном  регулировании рынков финансовых  услуг\" от 12072001 р / / Украина-бизнес - 2001 - № 35

4 Автострахование: теория, практика и Зарубежный опыт: Специальное  приложение к журналу \"Финансы\" - М: Финансы, 1995 - 225 с

5 Агеев Ш Р Страхование:  теория, практика и Зарубежный  опыт - М, 1998 - 376 с

6 Александрова М М  Страхование: Учеб-метод, пособие  - М.: ЦУЛ, 2002 - 208 с

7 Александрова Т Г,  Мещерякова О В Коммерческое  страхование: Справочник - М: Ин-т  новой экономики, 1996 - 216 с

8 Аленичев В В, Аленичев  ТД Страхование валютных рисков, банковских и экспортных коммерческих  кредитов - М: ИСТ-СЕРВИС, 1994 - 114 с

9 Базилевич В Д, Базилевич  К С Страховое дело - С-е изд,  перераб и доп - М.: Т-во \"Знание\"; КОО, 2003 - 250 с