Сущность и назначение фондов обязательных резервов коммерческих банков в ЦБ

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ           3

1. Сущность и назначение обязательных резервов     4

2. Политика и практика резервирования в России     9

3. Анализ нормативов обязательного  резервирования за последние  годы 12

ЗАКЛЮЧЕНИЕ           16

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ     18

ВВЕДЕНИЕ

Обязательные резервы  выступают как часть кассовых денежных резервов, которые банки  должны постоянно хранить в налично-денежной форме (что часто подчеркивается исследователями) в виде вкладов  в Центральном банке или в  ценных бумагах в качестве обеспечения  своих обязательств.

В настоящие время минимальные  резервные требования к кредитным  институтам применяются практически  во всех странах с рыночной экономикой. Эффективность этого инструмента  денежно - кредитного регулирования  подтверждается фундаментальными исследованиями.

В Современной практике минимальные  резервные требования используются преимущественно в инструментарии денежно-кредитного регулирования  для решения долгосрочных проблем  стабилизации денежного обращения  и антиинфляционной борьбы. Резервные  требования применяются для ограничения  темпов роста денежной массы и  регулирования спроса на банковские резервы. Для высокоразвитой банковской системы характерно применение минимальных  резервных требований не как гаранта  и фонда ликвидности кредитной  системы, а как инструмента регулирования  деятельности банков.

Целью данной  работы является изучение фондов обязательных резервов коммерческих банков в Центральном банке. Для реализации поставленной цели в работе были поставлены и решены следующие задачи:

- рассмотреть сущность и назначение обязательных резервов;

- определить политику и практику резервирования в России;

- проанализировать изменение нормативов обязательного резервирования за последние годы в Российской Федерации.

При написании работы использовались различные материалы: нормативно-правовые акты (федеральный закон, положение Банка России), учебники и учебно-методические издания, периодические издания.

Структурно работа состоит  из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы.

1. СУЩНОСТЬ И НАЗНАЧЕНИЕ ОБЯЗАТЕЛЬНЫХ РЕЗЕРВОВ

Необходимость формирования резервов на случай непредвиденного  оттока наличности учитывали в своей  деятельности еще предшественники  современных кредитных институтов: менялы, ростовщики, часовых дел  мастера, банкирские дома. И в более  позднее время, когда появились  классические коммерческие банки, но государственное  регулирование было в зачаточном состоянии, особенности банковского  производства (например, необходимость  страхования ликвидности кредитных  институтов) требовали от банкира  наличия определенного количества резервов, прежде всего кассовых. Величина таких резервов определялась интуицией  банкира, и хранились резервы  непосредственно в кассе кредитного учреждения. По свидетельству американского  экономиста Э. Рида до введения обязательных минимальных резервов и системы  страхования депозитов (1933-1934 гг.) резервы  кредитных институтов в среднем  составляли 20-25%.

С появлением Центральных  банков и развитием банковского  регулирования на государственном  уровне создается фонд обязательных резервов коммерческих банков и кредитных  учреждений в Центральном Банке. Минимальные резервные требования к коммерческим банкам как инструмент денежно- кредитного регулирования  впервые появился в США в 1913г. и стали важнейшим составляющим элементом учрежденной Федеральной  резервной системы.

В настоящие время минимальные  резервные требования к кредитным  институтам применяются практически  во всех странах с рыночной экономикой, за исключением Канады и Люксембурга. Эффективность этого инструмента  денежно - кредитного регулирования  подтверждается как фундаментальными исследованиями денег и кредита (в частности, в трудах Пигу, Фишера, Фридмена, которые подчеркивают зависимость минимальных резервов, механизма банковского мультипликатора и объема и структуры денежной массы), так и мировой практикой.

Традиционно обязательные резервы  рассматриваются в качестве неотъемлемого  элемента денежно-кредитного регулирования. Обычно они устанавливаются для достижения комплекса различных целей: воздействия на спрос банков на резервы; содействия стабилизации краткосрочных процентных ставок; стабилизации и повышения предсказуемости денежного мультипликатора. Существуют некоторые свойства обязательных резервов, которые иногда называются в печатных изданиях как их функции: страхование ликвидности кредитных организаций, гарантия по вкладам клиентов.

Считается, что изначально обязательное резервирование появилось как необходимость для банков всегда иметь наготове денежную наличность в виде так называемых кассовых резервов для бесперебойного возврата вкладов и депозитов по требованию вкладчиков и проведения расчетов с другими банками.

В настоящее время нормы  обязательных резервов, прежде всего, применяются для регулирования  денежной массы в обращении. В  соответствии с теорией о мультипликационном расширении банковских депозитов, появившейся в начале XX в., депозитно-ссудные операции коммерческих банков оказывают мультипликационный эффект, вызывающий рост денежной массы. Так, влияя на динамику депозитов банков, центральный банк управляет их активными, прежде всего ссудными операциями, а через них - денежной массой, поскольку важнейшим ее источником является банковский кредит.

Применение норм обязательного  резервирования призвано сократить  мультипликационный эффект расширения депозитов путем воздействия  на объем свободных ресурсов банков в целях поддержания денежной массы на необходимом центральному банку уровне.

Контролируя денежную массу  и управляя ею, центральный банк воздействует на уровень экономической  активности в стране и ограничивает темпы инфляции.

Изменяя денежную массу с  помощью нормы обязательных резервов, центральный банк воздействует также  на ссудный процент, который, в свою очередь, влияет на доходность тех или  иных ценных бумаг (курс акций и облигаций).

Таким образом, обязательные резервы - мощный регулирующий инструмент монетарной политики, позволяющий оперативно влиять на финансовую ситуацию в стране.

Тем не менее, регулирующим органам необходимо учитывать значительные недостатки этого инструмента: удорожающее  воздействие на банковские ресурсы, (фактор, провоцирующий инфляцию); налоговый  характер обязательных резервов, а  также дестабилизирующее банковскую систему воздействие при малейшем изменении существующего порядка  и нормы резервирования.

В мире существует много различных моделей обязательного резервирования, они отличаются по многим параметрам и акцентируют особенности национальных банковских систем. Обязательное резервирование можно представить как сложную целостную систему из взаимосвязанных элементов. Составляющие элементы системы представлены на схеме 1.

Схема 1 – Система обязательного  резервирования.

Обязательные резервы  представляют собой активы, которые  поддерживаются кредитными институтами  в соответствии с нормативными указаниями большей частью в виде вкладов  на счетах в центральном банке. Указанные  резервы рассчитываются, как правило, по отношению к определенным видам балансовых обязательств кредитного института на основе устанавливаемых центральным банком ставок (нормативов или квот) обязательного резервирования. Регулирование условий обязательного резервирования представляет собой политику обязательных резервов центрального банка.

С развитием систем гарантирования депозитов, совершенствованием инструментов пруденциального контроля (в частности, базовых принципов Базельского комитета) обязательные резервы перестали использоваться для решения указанных задач. В настоящее время политика обязательных резервов центральных банков развитых стран проводится только в целях денежной политики. И в этой своей функции обязательное резервирование - относительно новый инструмент в арсенале центральных банков.

В 70-80 гг. XX в. происходило  совершенствование различных практических аспектов функционирования системы  обязательных резервов. Центральные банки большинства развитых стран сформировали свой подход к решению таких вопросов, как определение круга субъектов обязательного резервирования (коммерческие банки и прочие кредитные организации, резиденты и нерезиденты, филиалы), состав объектов резервирования (перечень балансовых счетов, по которым устанавливаются резервные требования), оптимальный размер нормативов обязательных резервов, формы поддержания указанных резервов (вклады на счетах в центральном банке, вложения в ценные бумаги, кассовая наличность) и др.

В указанный период шла  дискуссия относительно целесообразности использования различного рода дифференциаций резервных ставок и возможности  предоставления преференций, а также  мер по предотвращению уклонения  от выполнения обязательных резервных  требований. Можно констатировать, что данные вопросы организации  обязательного резервирования практически  решены зарубежными центральными банками. В результате принятых решений были внесены многочисленные коррективы в организацию системы обязательных резервов центральных банков развитых стран, которые обеспечили ее приспособление к изменяющимся рыночным условиям и способствовали сохранению действенности этого инструмента денежной политики.

Несмотря на произошедшие изменения, ни один из инструментов денежной политики не подвергается такой критике (как относительно уровня ставок, так  и относительно целесообразности данных резервов) со стороны представителей банковского сообщества и экономистов-исследователей, как обязательные резервы. И этому, безусловно, есть свои причины, которые, в первую очередь, связаны со спецификой самого обязательного резервирования. В отличие от постоянно действующих  механизмов и операций открытого  рынка, которые не посягают на банковскую ликвидность и используются по инициативе самих кредитных организаций, обязательные резервы предполагают принудительное изъятие центральным банком части  их свободных резервов. Директивный  характер обязательных резервов в определенной мере сближает обязательное резервирование с инструментами прямого действия, что также накладывает на функционирование системы обязательного резервирования негативный отпечаток.

В Современной практике минимальные  резервные требования используются преимущественно в инструментарии денежно-кредитного регулирования  для решения долгосрочных проблем  стабилизации денежного обращения  и антиинфляционной борьбы. Резервные  требования применяются для ограничения  темпов роста денежной массы и  регулирования спроса на банковские резервы. Для высокоразвитой банковской системы характерно применение минимальных  резервных требований не как гаранта  и фонда ликвидности кредитной  системы, а как инструмента регулирования  деятельности банков.

По общепризнанному мнению, минимальные резервы являются не только эффективным, но и сильнодействующим  «экономическим лекарством» (П. Самуэльсон), поэтому применять его в денежно-кредитном регулировании и необходимо крайне осторожно, постоянно держа руку на пульсе экономики. Особенно опасны резкие перепады в дозировке этого «лекарства», что, к сожалению, стало постоянным явлением в банковской системе России.

2. ПОЛИТИКА И ПРАКТИКА РЕЗЕРВИРОВАНИЯ В РОССИИ

В России, например, еще в 1883 г. Государственный совет принял закон, в котором было установлено  правило: наличные суммы денежных средств в кассе коммерческих банков вместе с помещенными на его текущем счете в Государственном банке средствами должны составлять не менее 10% обязательств банка. Это правило было установлено в целях повышения ликвидности банков, однако оно близко к содержанию обязательного резервирования.

Резервные требования к коммерческим банкам стали применяться в России (СССР) с конца 1980-х гг. Госбанк  СССР тогда установил норму обязательных резервов, равнявшуюся 5% от суммы привлеченных средств. Однако даже такая скромная норма резервирования считалось непомерно завышенной в газах политиков и банкиров.

Центральный Банк Российской Федерации в 1991г. издал известную  Инструкцию №1 «О порядке регулирования  деятельности коммерческих банков», которой  устанавливалась норма резервирования в размере двух процентов. В определенной мере это был политический шаг, так  как в это время (1990- 1991гг.) линия  фронта в войне Центра и республик  проходила в банковской системе. Спустя всего год, в 1992 г., норма резервирования всего за четыре месяца увеличилась  до 20%. Позднее нормы обязательных резервных требований были дифференцированы в зависимости от сроков ресурсов, привлекаемых коммерческими банками: по счетам до востребования – 20%; по срочным обязательствам коммерческого банка и кредитного учреждения – 15%.

В последующие годы в порядок  резервирования неоднократно вносились  изменения, в разной степени касавшиеся: величины нормативов и их дифференциации в зависимости от состава ресурсов; расширения объема привлеченных ресурсов, подлежащих резервированию; методики расчета. Постоянно вовлекались  в сферу резервирования все новые  виды привлеченных средств.

С 1995г. Центральный Банк России стал более активно использовать резервные требования как инструмент денежно- кредитной политики. В правовую инфраструктуру России были внесены серьезные изменения. Это изменения в резервной политике Центрального Банка можно рассматривать, безусловно, как прогрессивное явление. Мировая практика показывает, что дифференцированные нормы резервирования (в зависимости от видов кредитных учреждений, видов, величины и сроков пассивов) действует не только эффективно вследствие « более избирательного удара», нежели единые нормы, но и более разумны в социальном аспекте.

В апреле 1995 г. Федеральным Собранием после парламентских дискуссий, длившихся почти год, был окончательно одобрен Закон «О Центральном Банке Российской Федерации». Вступивший в силу Федеральный Закон содержит достаточно много статей, регулирующих деятельность коммерческих банков.

В России минимальные резервные  требования применяются также как  источник погашения обязательств кредитной  организации перед вкладчиками  и кредиторами при отзыве лицензии на совершение банковских операций(статья 38 закона «О Центральном Банке России»). Тем не менее на практике процедура возврата денежных средств кредиторами из резервного фонда банка в Центральном Банке четко регламентирована.

Положения, относящиеся к  регулированию, в новом Законе «О Центральном Банке» достаточно конкретны  и нередко даже содержат числовые параметры, что, несомненно, является прогрессивным  изменениям в банковском законодательстве России.

Обязательные резервы, создаваемые  каждой кредитной организацией в  Банке России, исходя из суммы привлеченных ресурсов и установленного норматива  обязательного резервирования, создает  специальный ресурс Банка России который может использоваться для поддержания ликвидности отдельных банков.

В последние годы для регулирования  ликвидности банков стал применяться  новый инструмент, использующий широко известный в зарубежной практике принцип усреднения. Использование  этого инструмента доступно только для финансово устойчивых кредитных организаций, отвечающих определенным требованиям Банка России. Таким банкам предоставлено право оставлять на своих корреспондентских счетах часть нормативной суммы обязательных резервов для использования их для текущих платежей.

Таким образом, политика минимальных  обязательных резервов становится одним  из главных инструментов регулировании деятельности коммерческих банков в России.

Всеобъемлющее резервирование с высокими нормами означает для  банков удорожание стоимости привлекаемых ими ресурсов. А дорогие ресурсы  должны размещаться в высокодоходные операции, иначе даже рассчитаться за такие ресурсы окажется нечем. Высокодоходные операции в свою очередь  нередко предполагают повышенную степень  риска. Впрочем, риски банковской деятельности в России и без того высоки. Отсюда ясно, что такое резервирование вело многие банки к банкротству.

Резервные требования являются не только эффективным (при грамотном  их использовании и при наличии  определенных условий), но и сильнодействующим  «экономическим лекарством», и применять  этот инструмент следует крайне осторожно. Особенно опасны резкие перепады в  дозировке этого «лекарства», что  стало постоянным явлением в банковской системе России.

Для выполнения резервных  требований российские банки отвлекают  из оборота весьма значительные средства, которые превращаются в активы, не приносящие дохода, и не попадают в  реальную экономику. Как уже было показано, международный опыт дает примеры того, как центральные  банки могут в той или иной степени облегчать коммерческим банкам соответствующее бремя. К  сожалению, Банк России в этом плане  до сих пор почти ничего не предпринимал.

Во многих странах, прежде всего с высокими нормами резервирования, центральные банки начисляют  определенные проценты на суммы, депонируемые у них коммерческими банками. В России этого не было и нет.

3. АНАЛИЗ НОРМАТИВОВ ОБЯЗАТЕЛЬНОГО РЕЗЕРВИРОВАНИЯ ЗА ПОСЛЕДНИЕ ГОДЫ

Основные моменты действующего порядка резервирования средств  в ФОРы зафиксированы в Положении ЦБ № 342 от 7.08.2009 г.

Общие положения «Об обязательных резервах кредитных организаций»

1. Обязанность выполнения  резервных требований возникает  у любого банка с момента  получения им лицензии и исполнение этой обязанности является необходимым условием ведения банковской деятельности.

2. Обязательные резервы  формируются только в рублях  на специальных счетах, открытых  кредитной организации в подразделении  (подразделениях) расчетной сети  Банка России, средства на которые  перечисляются в безналичном  порядке.

3. Указанные резервы формируются  отдельно по обязательствам банка  (привлеченным им средствам), подлежащим  резервированию, в рублях и отдельно  по обязательствам, подлежащим резервированию, в иностранной валюте.

4. На обязательные резервы,  депонированные кредитными организациями  в Банке России, проценты не  начисляются.

5. Размер обязательных  резервов Банк России (его уполномоченное  учреждение) регулирует ежемесячно. На основании соответствующего  решения Совета директоров ЦБ  либо по особым основаниям, применимым  к отдельным банкам (см. п. 8.4 Положения  № 342), может быть проведено  внеочередное регулирование размера  данных резервов.

Нормативные значения обязательных резервов, депонируемых в Банке России, представлены в Таблице 1.

Таблица 1. Динамика изменения  нормативов обязательных резервов с 08.07.2004 – 01.12.2009¹

На протяжении всего периода  рыночных преобразований, по мере укрепления рубля, Банк России последовательно  снижал данный норматив, что позволило  значительно позволило значительно  повысить уровень банковской ликвидности  и снизить ставки по краткосрочным  кредитам, это благотворно повлияло на развитие банковской системы в  целом. С 1995 по 1998 г. нормативы отчислений кредитных организаций в обязательные резервы банка России колебались в диапазоне от 22% по счетам до востребования  и срочным обязательствам до 30 дней включительно на 01.02.1995 до 8% по срочным  обязательствам свыше 91 дня на 31.01.1998, с тенденцией к последовательному снижению. Ставка по средствам в иностранной валюте, напротив, выросла с 2 до 9 % за аналогичный период. Причем по вкладам и депозитам физических лиц в Сбербанке России в рублях устанавливался более низкий норматив отчислений. С 01.02.1998 по 0.07.2004 действовали два норматива обязательных резервов: отдельно для средств, привлеченных Сбербанком и для других кредитных организаций, что обусловлено монопольным положением Сберегательного банка РФ на рынке вкладов. Начиная с июля 2004 г. дифференцированный подход к банкам был устранен.

С 2008г. наблюдаются тенденции  к повышению нормативов обязательных резервов в связи с попытками  Банка России сократить инфляцию. Между тем они могут отрицательно сказаться на состоянии ликвидности. В целях предотвращения негативных последствий данной меры для состояния ресурсной базы банковской системы необходимо введение мер компенсационного характера, каковым может быть увеличение рефинансирования коммерческих банков. Что и было сделано Банком России, ярким примером является временное предоставление кредитов Банка России, предоставляемых без обеспечения.

Анализируя данные таблицы, мы видим, что в период с 1.09.2008 по 14.10.2008 г были наиболее высокие нормативы  обязательных резервов. Так по обязательствам перед банками-нерезидентами в  валюте РФ и в иностранной валюте он составил 8,5%, по обязательствам перед  физическими лицами в валюте РФ – 5,5%, по иным обязательствам в валюте РФ и в иностранной валюте - 6%. Это повышение было обусловлено  тем, что таким способом Банк России добивался снижения темпов инфляции. Но напомним, что именно в этот период мировой финансовый кризис набирал  свои обороты. Для поддержания отечественных  банков Банк России принимает решение  снизить нормативы обязательного  резервирования. Наименьшие значения нормативов обязательных резервов приходятся на период с 15.10.2008 по 30.04.2009, по всем обязательствам норматив составил 0,5%. Норматив 2,5%, установился с 1.08.2009 по 31.10.2009г.

Таблица 2 - Динамика изменения нормативов обязательных резервов в период 01.11.2009 -01.04.2011

В 2011 году наблюдается увеличение норматива несколько раз в  течение календарного года. В условиях кризиса ликвидности центральный банк обычно снижает норму обязательного резервирования, в условиях инфляции – повышает ее. Комбинация этих условий ставит центральный банк перед выбором: один и тот же инструмент позволяет решить одну проблему ценой ухудшения другой.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В большинстве стран коммерческие банки обязаны хранить часть своих кассовых резервов в центральном банке в соответствии с законом. Такие резервы называю обязательными банковскими резервами. Центральный банк устанавливает минимальное соотношение обязательных резервов с обязательствами банков по депозитам (норма обязательных резервов). Через счета, открываемые коммерческими банками в центральном банке, последний осуществляет урегулирование расчетов между ними. С внедрением электронных расчетных систем существенно снизилось значение традиционной для центрального банка функции расчетного центра банковской системы.

Отвлечение значительных объемов свободных банковских резервов, которые, находясь на счетах в центральном  банке, в большинстве случаев  не приносят дохода, рассматривается  как своеобразный налог на кредитные  организации и как негативная черта обязательных резервов. При  обязательном резервировании коммерческие банки несут альтернативные издержки, соответствующие доходу, недополученному  от производительного вложения средств, равных по величине обязательным резервам в центральном банке. Это приводит к снижению рентабельности кредитных  организаций, что в масштабах  страны равноценно снижению конкурентоспособности  национальной банковской системы или  при дифференциации ставок резервных  требований по различным типам коммерческих банков - ущемлению конкурентных позиций  тех из них, для которых установлены  более высокие резервные требования.

Критики обязательных резервов обоснованно утверждают, что регулирование  уровня требований обязательного резервирования приводит к изъятию или высвобождению  значительных объемов ликвидности  коммерческих банков. Это оказывает  влияние на процесс мультипликации кредитов и депозитов и на создание денег. Поэтому "в вину" обязательным резервам их оппонентами обычно ставятся "дискриминация" кредитных операций, осуществляемых банками, ведь в конечном счете ставки по обязательным резервам (при данном уровне денежной базы) устанавливают верхний предел роста денежной массы.

Сомнения относительно необходимости  сохранения минимальных резервов оправдывают  также ссылкой на их легкую замещаемость с точки зрения выполнения целей денежной политики. Поскольку даже небольшое изменение резервных ставок оказывает сильное воздействие на уровень ликвидности коммерческих банков и в конечном счете на размеры денежного предложения, обязательные резервы относятся к "грубым" инструментам денежной политики. Чтобы не приводить к росту неопределенности и неуверенности у коммерческих банков, которые могут возникнуть в результате активной политики обязательных резервов, и не осложнять им управление своей ликвидностью, центральные банки стали относительно редко прибегать к изменению резервных ставок. Но это обстоятельство также используется в качестве аргумента против применения обязательных резервов в качестве денежно-политического инструмента.

Я считаю, что критика  обязательных резервов обоснована, но полностью с ней соглашаться  нельзя. Критики считают, что единственным способом воздействия на состояние  денежной сферы является изменение  резервных ставок. Обязательные резервы  воздействуют на денежную сферу и  при неизменных резервных ставках.

Путем совершенствования  условий обязательного резервирования и превращения обязательных резервов в минимальные центральным банкам удается оказывать стабилизирующее  воздействие на текущее состояние  ликвидности кредитных организаций  и динамику ставок денежного рынка. Если центральные банки отказываются от требования образования указанных резервов, то растут, в частности, масштабы и частота операций на открытом рынке. Об этом свидетельствует опыт центральных банков, работающих без обязательных (минимальных) резервов. Отказ от использования минимальных резервов не является негативной характеристикой этого инструмента денежной политики или свидетельством его несостоятельности. Это означает лишь то, что некоторые страны предпочли перейти к другой операционной процедуре денежной политики. Хорошо это или плохо, покажет время. А пока ясно, что и у одного, и у другого варианта есть сторонники.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 19.10.2011) "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.07.2012)

2. "Положение об обязательных резервах кредитных организаций" (утв. Банком России 07.08.2009 N 342-П) (ред. от 14.09.2011) (Зарегистрировано в Минюсте РФ 15.09.2009 N 14775) // СПС «КонсультантПлюс».

3. Комментарий к Положению Банка России от 7 августа 2009 г. № 342-П // Деньги и Кредит. 2009. №11. С.66-68.

4. Бердышев А.В. Сущность обязательных резервов и практика их использования в России // Аудит и финансовый анализ. 2008. №1. С. 13-18.

5. Банковский менеджмент: учебник - 2-е изд., перераб. и доп. / Под ред. О. И. Лаврушин - М.: КНОРУС, 2009. - 560с.

6. Банковский менеджмент: учеб. пособие / Под ред. О.Ю. Оношко - Иркутск.: БГУЭП, 2009. - 355с.

7. Малкина М.Ю., Иванова А.Ю. Анализ институтов регулирования банковской системы РФ // Финансы и Кредит. 2008. №37. С. 2-12.

8. Шевчук Д.А. Ценообразование. Учебное пособие. – М.: ГроссМедиа: РОСБУХ, 2008

9. Центральный Банк Российской Федерации [Электронный ресурс] // Официальный сайт. - Режим доступа: http://www.cbr.ru

¹  Центральный Банк Российской Федерации [Электронный ресурс] // Официальный сайт. – Режим доступа: http://www.cbr.ru