Сущность ММК
Введение
Современные экономические отношения в системе всемирного хозяйства проявляются и в такой форме, как международная миграция капитала, что означает движение финансовых потоков между кредиторами и заемщиками различных стран.
Актуальность данной темы обусловлена тем, что сегодня крупнейшие российские компании стали глобальными и ведут зарубежную экспансию.
Существует определенный ряд причин, из-за которых происходит вывоз капитала из нашей страны. Среди них можно выделить неустойчивую политическую ситуацию, макроэкономическую нестабильность, несовершенство системы налогообложения, несостоятельность банковской системы и ненадежное обеспечение прав собственности.
Нужно отметить, что вывоз капитала влечет за собой утрату производительного потенциала, налоговой базы и контроля над денежными агрегатами - все это неблагоприятно влияет на общество в целом и затрудняет осуществление мер государственной политики. Отток капитала также может быть средством противозаконной деятельности.
Однако международное перемещение капиталов имеет весьма большое значение для развития мирового хозяйства. Оно ведет к укреплению внешнеэкономических и политических связей между странами, увеличивает их внешнеторговый оборот, ускоряет экономическое развитие и обеспечивает рост объемов производства, увеличивает занятость в стране и т.д.
Цель данной работы рассмотреть особенности формирования международного капитала на разных этапах развития. В связи с поставленной целью были поставлены следующие задачи:
- рассмотреть основные понятия международного движения капитала;
- выяснить причины международной миграции капитала;
- рассмотреть основные формы международной миграции капитала.
- рассмотреть международную миграцию капитала в мире на сегодняшний день.
- проанализировать утечку капитала из России: масштабы, тенденции и влияние на экономику;
- рассмотреть меры борьбы с вывозом капитала из России.
I Контрольный теоретический вопрос
1. Сущность международной миграции капитала и её причины
1.1 Понятие международной миграции капитала (ММК)
Для современного мирового хозяйства характерно не только перемещение между странами результатов производства, но и факторов производства - капитала, рабочей силы, научно-технических достижений. Не смотря на то, что движение капитала из одной страны в другую базируется на тех же законах, что и ввоз/вывоз товаров, тем не менее, имеются определенные особенности. Теперь постараемся определить, что же такое международная миграция капитала, её сущность, причины и формы.
Но перед тем как непосредственно перейти к раскрытию темы необходимо раскрыть такие понятия как «капитал», «миграция капитала».
Капитал в экономике — это ресурсы, которые могут быть использованы в производстве товаров или оказании услуг. Другими словами, капитал как фактор производства представляет собой, прежде всего, запас материальных благ длительного пользования, необходимых для производства других товаров. Он, так же как и труд, способен перемещаться между странами.
Мигра́ция (лат. migratio, от migro — перехожу, переселяюсь) есть движение, переход, перемещение из одного региона в другой или из одной страны в другую.
Международная миграция капитала (ММК) — процесс встречного движения капитала между странами, его ввоз и вывоз с целью получения дохода в виде прибыли и использование его как фактора экономического роста[1].
Необходимость экспорта капитала вызывается образованием в промышленно развитых странах избытка капитала, что обусловлено его перенакоплением.
Следует отметить, что в настоящее время международная миграция капитала является одной из главных форм международных экономических отношений.
Вывоз капитала представляет собой процесс изъятия части капитала из национального оборота в данной стране и перемещение его в товарной или денежной форме в другую страну в целях получения дохода.
Одним из разновидностей вывоза капитала за рубеж является инвестирование.
Инвестиции — долгосрочные вложения капитала в экономику с целью получения дохода[2]. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговоренные сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены.
На современном этапе международное движение капитала служит определяющим элементом в функционировании мировой экономики, развитии прочих форм международных хозяйственных связей.
1.2 Причины международной миграции капитала
Среди причин перемещения капитала за рубеж выделяется относительная избыточность в собственной стране. Это позволяет размещать капитал за границей в поисках сравнительно большей прибыльности и получать при этом доход, как в форме дивиденда, так и процента.
Главной причиной вывоза капитала является опережение внутреннего экономического развития вывозящей страны по сравнению с ростом ее внешней торговли.
В качестве основных причин экспорта капитала российские экономисты Е.Ф. Авдокушин, А. И. Евдокимов, В.В. Круглов выделяют следующие:
1) прибыль – это когда у богатейших стран мира образуется «избыток» капитала, т.е. положение, когда его более прибыльно вложить за рубежом, чем в своей стране, из-за несовпадения спроса на капитал и его предложения в различных регионах и субъектах мирового хозяйства;
2) наличие в странах, импортирующих капитал, более низких издержек производства;
3) благоприятный инвестиционный климат в стране – реципиенте зарубежного капитала, льготный режим для иностранных инвесторов в свободных экономических зонах, а также стабильная политическая и социальная обстановка в стране – импортере капитала;
4) антимонопольные законы, ограничивающие деятельность крупнейших корпораций;
5) освоение и удержание своих и новых ниш на диверсифицированном международном рынке, что является важным современным мотивом экспорта капитала[3].
6) международное разделение труда - международное разделение труда приобретает характер технологической и подетальной специализации. Это значит, что детали для технически сложной продукции выгоднее производить в тех странах, которые имеют сравнительные преимущества перед другими государствами. Более того, в условиях современного производства изготовление некоторых видов наукоемкой и технически сложной продукции заранее рассчитано не на узкие национальные или региональные рамки, а на мировое экономическое пространство. Например, производство легковых автомобилей, компьютеров и т.д.
7) таможенные барьеры - в условиях, когда многие государства ограничивают импорт товаров путем установления высоких таможенных пошлин на ввозимые товары, экспорт капитала является одним из способов обойти эти барьеры.
8) Строительство предприятий за границей и продажа там производимой продукции дает экспортерам капитала такую возможность.
9) экология - многие развитые страны сегодня, уделяя большое внимание собственной экологической безопасности, строят за границей экологически вредные предприятия, ввозя в собственную страну готовую продукцию, изготовленную на этих предприятиях (медпрепараты, химическая промышленность и др.)[4].
2. Формы международной миграции капитала
Классификация форм международного движения капитала отражает различные стороны этого процесса и производится по различным показателям.
1) По источникам происхождения различают:
Государственные капиталовложения - это государственный капитал (займы, ссуды, гаранты, помощь), который предоставляется одной страной другой стране на основе межправительственных соглашений. Источником такого капитала является государственный бюджет.
Частные капиталовложения - это средства из негосударственных источников, помещаемые за рубеж или принимаемые из - за рубежа частными лицами (физическими или юридическими). Сюда относятся инвестиции, торговые кредиты, межбанковское кредитование; они не связаны напрямую с госбюджетом, но правительство держит их перемещения в поле зрения и может в пределах своих полномочий их контролировать и регулировать.
2) По срокам заграничные капиталовложения делятся на:
краткосрочные - это вложения сроком от 1 до 1,5 года.
среднесрочные - от 1 до 5 - 7 лет.
долгосрочные - все вложения более чем на 15 лет. Сюда входят наиболее значимые капиталовложения, т.к. к долгосрочным относятся все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций (преимущественно частные), а также ссудный капитал (государственные и частные кредиты).
3) По характеру использования зарубежные капиталовложения бывают:
Ссудными - предоставление средств взаймы или ради получения прибыли в форме процента. В этой сфере довольно активно выступают капиталы из государственных и вложения из частных источников.
Предпринимательскими - инвестиции прямо или косвенно вкладываются в производство и связаны с получением того или иного объема прав на получение прибыли в форме дивиденда. Чаще всего речь идет о вложениях частного капитала.
4) По целям предпринимательские капиталовложения делятся на:
Прямые зарубежные инвестиции являются вложением капитала во имя получения долгосрочного интереса и обеспечения его с помощью права собственности или решающих прав в управлении. В основном прямые иностранные инвестиции являются частным предпринимательским капиталом.
Портфельные инвестиции представляют собой сугубо финансовую операцию по приобретению зарубежных ценных бумаг на иностранную валюту.
3. Миграция капитала в современном мире. Влияние миграции капитала на экономику России.
3.1 Международная миграция капитала в мире на сегодняшний день.
В последние два десятилетия отмечается опережающий рост инвестиций в сферу услуг по сравнению с инвестициями не только в добывающую, но и в обрабатывающую промышленность.
Отличительными чертами современной миграции капиталов являются:
1) Повышение роли государства в вывозе капитала.
В ведущих капиталистических странах государство не только содействует вывозу капитала, но и непосредственно выступает экспортером финансовых ресурсов. Вывоз государственного капитала направляется преимущественно в развивающиеся страны и осуществляется, главным образом в виде льготных кредитов. Ее основная цель – обеспечение долгосрочных экономических и политических интересов капиталистических государств в развивающихся странах.
2) Усиление конкуренции на мировом рынке капиталов.
За привлечение инвестиций на мировом рынке капиталов идет острая борьба. Из присутствующих на мировом рынке прямых инвестиций, примерно 20% экспортируемых капиталов ввозится в США, примерно 40% - в Западную Европу, в развивающиеся страны идет лишь 25%.[5]
3) Увеличение доли прямых заграничных инвестиций.
Если накануне 1-й мировой войны к прямым инвестициям относилось около 1/10 капиталовложений, то в 1990гг. в США на них приходилось 1/5 всех инвестиций. Побудительными мотивами для таких капиталовложений являются получение доступа к новейшей технологии, приближение производства к рынкам сбыта, экономия на налоговых платежах и т.п.
4) Сдвиг в отраслевой структуре иностранных инвестиций.
Отмечается перемещение инвестиций от обрабатывающей промышленности и торговли к инвестициям в наукоемкие отрасли и сферу услуг (более 63%).
3.2 Основные факторы утечки капитала из России
По вопросу причин существования такого явления, как бегство капиталов за границу России, высказано громадное количество авторитетных мнений. Часто в главном они сходятся, хотя наблюдаются и различия в позициях.
Так, основными причинами утечки капиталов из России специалисты Центрального банка России называют неустойчивую экономическую и политическую ситуацию в стране, криминализацию и коррумпированность экономики, а также высокий уровень налогового бремени и неплатежей в экономике.
С самого начала перехода к рыночной экономике Россия столкнулась с рядом проблем, которые сделали достаточно рискованным хранение сбережений населения внутри страны и в значительной мере способствовали переводу личных сбережений населения страны. Дальнейшие неоднозначные меры со стороны государственных властей в области экономики (налогообложения в частности) только усилили желание граждан осуществлять подобные действия даже иногда в обход закону.
Другим немаловажным фактором вывоза является перевод средств из собственности предприятий в личную собственность собственников и (или) менеджеров предприятий. Потом они используются для личного потребления и приобретения собственности за рубежом, или для вложения в акции для контроля над российскими акционерными обществами.
Наряду с неблагоприятной хозяйственной ситуацией, чрезмерным налоговым бременем и криминализацией экономики важнейшим фактором нормального делового климата в России стала неразвитость ключевых рынков (земли, капитала, недвижимости) и, как следствие, непомерная завышенность рисков при развертывании производственных инвестиционных проектов. В целях снижения рисков и стабилизации уровня доходов российские предприятия идут на искусственную задержку платежей и уклонение от текущих финансовых обязательств - с последующим вывозом за рубеж значительной части теневого дохода, получаемого от "капитализации" непогашенной задолженности.
Высокий реальный уровень станового кредитного риска (риска неплатежей, порождающих цепную реакцию системных платежных кризисов) вызывает недоверие к национальной валюте и ожидание ее возможной девальвации.
Расчеты показывают, что между риском неплатежей и утечкой капиталов существует прямая корреляционная зависимость. При этом капиталы продолжают утекать из страны и тогда, когда наблюдается расширение притока иностранных инвестиций.
Перечисленные выше причины вывоза показывают, что вывоз капитала связан с характером собственности и корпоративного управления в российских компаниях. Во всех этих случаях роль общей политической или макроэкономической стабильности важна, но не критична, что объясняется устойчивость вывоза и в сравнительно благоприятных условиях
Несомненно, основные причины бегства капиталов за пределы России лежат в экономической сфере и объясняются экономическими интересами собственников или законных владельцев бегущих капиталов. В свою очередь, эти экономические интересы формируют:
1. стремление сохранить свои капиталы;
2. стремление приумножить эти капиталы, заставить их работать;
3. стремление уйти от необходимости уплачивать с существующих капиталов высокие налоги;
4. стремление легализовать свои капиталы, полученные не всегда законным путем, с тем, чтобы можно было передать их по наследству, распорядиться ими официально;
5. стремление получить с капиталов более высокий доход, чем это возможно на территории России, и т.д.
Все остальные причины бегства капиталов за границу носят производный от экономических причин характер. В механизме поведения собственника или владельца бежавших капиталов всегда есть экономическая мотивация, именно она предопределяет его поведение в отношении размещения капиталов за границей России.
3.3 Меры борьбы с вывозом капитала из России
Среди мер, способных сократить утечку капитала из страны, специалисты обычно называют следующие:
Противодействия спекулятивным перемещениям "горячих денег" на основе комплекса мер по устранению ожиданий возможной девальвации национальной валюты (в частности, мер по стабилизации банковской системы);
Предотвращение бегства капитала по легальным и полулегальным капиталам в результате повышения эффективности использования механизмов внешнеторгового и валютного контроля, устранения сохраняющихся пробелов в соответствующем законодательстве (в частности,следует принять федеральный закон о регулировании экспорта российского капитала);
Перекрытие нелегальных каналов бегства капитала, связанных с незаконными внешнеэкономическими сделками (контрабанда, наркобизнес, торговля оружием и т.п.), как следствие комплексных мер, предполагающих широкое межстрановое взаимодействие и обмен информацией.
Российским властям придется заняться пресечением утечки капитала, даже если в настоящее время они не считают это первоочередной задачей.
Представляются необходимыми следующие специальные действия по блокированию утечки капитала из России.
1. Банку, Госкомстату и Минфину России надлежит систематически разрабатывать международную инвестиционную позицию РФ, содержащую данные о российских внешних активах, включая просроченную задолженность нерезидентов перед резидентами (в том числе по текущим и капитальным операциям).
2. Целесообразно провести инвентаризацию (сплошное обследование) просроченной задолженности нерезидентов перед российскими предприятиями и организациями (в первую очередь по внешнеторговым расчетам) силами Банка, ГТК, Госкомстата, МНС и Минфина России с привлечением других заинтересованных органов государственного управления.
3. Следует изменить ту отмечавшуюся ситуацию, что до сих пор ни Банк, ни Госкомстат Росси не публикуют сводных данных об иностранных активах российских предприятий и государства с учетом накопленной величины экспортной выручки и непогашенных торговых авансов и кредитов. Банк России обнародует лишь данные о внешнем долге страны и международной инвестиционной позиции банковской системы. По оценкам задолженности нерезидентов перед российскими экспортерами трудно судить о том, какая часть просроченных обязательств нерезидентов аннулирована, а какая может быть погашена.
Таким образом, в качестве паллиативных механизмов решения этой проблемы могут быть названы следующие.
Во-первых, создание институциональных и законодательных барьеров на пути вывоза капитала.
Во-вторых, гораздо более важным и стратегически более значимым должен стать механизм, создающий стабильные и выгодные условия для инвестиций внутри национальной экономики.
II Контрольные тестовые задания
Отметьте правильный вариант (варианты) ответа следующим образом:
1. Сфера устойчивых товарно-денежных отношений между странами по обмену произведенных национальных продуктов — это:
а) интеграция;
б) международное разделение труда;
в) международная торговля;
г) глобализация;
д) платежный баланс.
2. Если курс национальной валюты повысится, то это:
а) положительно скажется на условиях экспортной деятельности;
б) отрицательно скажется на условиях экспортной деятельности;
в) положительно повлияет на интересы импортеров;
г) отрицательно повлияет на интересы импортеров.
Обоснование ответа:
Если курс национальной валюты повысится, то это отрицательно скажется на условиях экспортной деятельности, так как предназначенный на экспорт товар станет более дорогим для иностранных государств, и положительно повлияет на интересы импортеров, так как повысится спрос на относительно дешевые иностранные товары.
III. Задача
Экономика страны описана данными, представленными в таблице.
Показатель | Оценка, млрд. долл. |
Экспорт товаров | 251 |
Импорт товаров | 410 |
Экспорт услуг | 70 |
Импорт услуг | 72 |
Односторонние трансферты за границу | 14 |
Доходы от инвестиций | 36 |
Выплата процентов по зарубежным займам | 22 |
Отток капитала из страны | 74 |
Приток капитала в страну | 180 |
1. Рассчитайте сальдо счета текущих операций и счета движения капитала.
2. Смоделируйте возможность достижения экономикой страны нулевого сальдо платежного баланса за счет изменения величины официальных валютных резервов страны.
Решение:
Кредит – это всё, что поступает в страну.
Дебет – это вся валюта, которая уходит из страны.
Счет текущих операций | |
К | Д |
251 (экспорт товаров) | 410 (импорт товаров) |
70 (экспорт услуг) | 72 (импорт услуг) |
36 (доходы от инвестиций) | 14 (односторонние трансферты за границу) |
| 22 (выплата процентов по зарубежным займам) |
Обороты = 357 | Обороты = 518 |
| Сальдо = 161 млрд. долл. |
Счет движения капитала | |
К | Д |
180 (приток капитала в страну) | 74 (отток капитала из страны) |
Обороты = 180 | Обороты = 74 |
Сальдо = 106 млрд. долл. |
|
2) Сальдо платежного баланса:
+106 млрд. долл. | -161 млрд. долл. |
| -55 млрд. долл. |
