Сущность, понятие, виды и классификация инвестиций

Содержание

1 Сущность, понятие, виды и классификация инвестиций

Инвестиции – вложение капитала в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли или достижения положительного социального эффекта [5, С. 38].

Признаками инвестиций являются:

1. осуществление вложений инвесторами, которые имеют собственные цели;
2. способность инвестиций приносить доход;
3. целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;
4. определенный срок вложения средств;
5. использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся в процессе осуществления спросом, предложением и ценой.

На микроуровне инвестиции играют очень важную роль. Они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и увеличения прибыли хозяйствующего субъекта.

В условиях рыночной экономики  сущность инвестиций заключается в  сочетании двух аспектов инвестиционного процесса: затрат капитала и результатов, соизмерение этих элементов лежит в основе теории экономической оценки инвестиций. Инвестиции осуществляются с целью получения определенного результата (прибыли) и становятся бесполезными, если данного результата не приносят.

Прирост капитала в результате инвестирования должен быть достаточным  с тем, чтобы [5, С. 41]:

• удовлетворить минимально приемлемые с позиции обществ, запросы инвестора;
• возместить потери от инфляции в предстоящем периоде;
• вознаградить инвестора за риск возможной потери части дохода от наступления трудно предсказуемых неблагоприятных обстоятельств.

В состав инвестиций входят денежные средства в форме привлеченных средств (акций), заемных средств, собственных  средств, а также в форме конкретных материально-вещественных элементов, например, в форме зданий, сооружений,  оборудования, интеллектуальных ценностей, имущественных прав, вносимых участниками инвестиционного процесса для создания (развития, модернизации) объекта предпринимательской деятельности.

Указанные формы инвестиций объединяет, во-первых, то, что они  все воплощаются в создаваемом объекте предпринимательской деятельности, формируют его активы, и, во-вторых, долговременное перераспределение средств и ресурсов между теми, кто ими располагает, и теми, кто в них нуждается.

Инвестиции классифицируют [7, С. 45]:

1. По объектам вложений: реальные; финансовые.

Финансовые инвестиции – это вложение денежных средств в ценные бумаги, акции, облигации, долговые права, на депозитные счета в банке под определенные проценты.

Реальные инвестиции – вложение капитала в производство, на его создание и развитие.

Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяются на валовые и чистые.

Валовые инвестиции — направляются на поддержание и увеличение основного капитала (основных средств) и запасов. Они складываются из амортизации, которая представляет собой инвестиционные ресурсы, необходимые для возмещения износа основных средств, их ремонта, восстановления до прежнего уровня, предшествовавшего производственному использованию, и из чистых инвестиций т. е. вложения капитала с целью увеличения основных средств на строительство зданий и сооружений, производство и установку нового, дополнительного оборудования, обновления и усовершенствования действующих производственных мощностей.

2. По срокам вложений: краткосрочные; среднесрочные; долгосрочные.

Для краткосрочных инвестиций характерно вложение средств на период до одного года [7, С. 46].

Под среднесрочными инвестициями понимают вложение средств на срок от одного года до трех лет, а долгосрочные инвестиции вкладывают на три и более.

3. По цели инвестирования: прямые; портфельные.

Прямые инвестиции— инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, имеющими право на участие в управлении предприятием и полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций или акционерного капитала предприятия.

Портфельные инвестиции — не дающие право вкладчикам влиять на работу фирм и компаний, вкладываемые в долгосрочные ценные бумаги, покупку акций;

4. По сфере вложений: производственные; непроизводственные.

По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные  отрасли экономики, такие как: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, оптовая и розничная торговля, общественное питание и пр.

Значительная часть инвестиций направляется в социально-культурную сферу, в отрасли науки, культуры, образования, здравоохранения, физической культуры и спорта, информатики, в  охрану окружающей среды, для строительства  новых объектов этих отраслей, совершенствования применяемой в них техники и технологий, осуществление инноваций. Есть инвестиции, вкладываемые в человека и человеческий капитал. Это вложение инвестиций преимущественно в образование и здравоохранение, на создание средств, обеспечивающих развитие и духовное совершенствование личности, укрепление здоровья людей, продление жизни.

5. По формам собственности на инвестиционные ресурсы: частные; государственные; иностранные; смешанные [7, С. 47].

Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.

Государственные инвестиции — это государственные вложения, осуществляемые органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности. Они осуществляются центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств. К основным инвестициям относятся вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.

Под собственными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

6. По регионам: внутри страны; за рубежом.

Внутренние (национальные) инвестиции включают вложение средств внутри страны.

Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств за рубежом нерезидентами (как юридическими, так и физическими лицами) в объекты и финансовые инструменты другого государства.

Совместные инвестиции осуществляются совместно субъектами страны и иностранных государств.

7. По рискам: агрессивные; умеренные; консервативные [7, С. 48].

2 Регулирование  инвестиционного процесса в городе

Инвестиционный  процесс – это временная, стадийная реализация инвестиционных проектов на макро- и микроуровнях и создание благоприятного (привлекательного) инвестиционного климата для привлечения в экономику инвестиций и эффективной их трансформации в продукцию, услуги, блага и повышение качества жизни населения.

Осуществление инвестиционного  процесса предполагает наличие условий, основными из которых являются [6, С. 108]:

• достаточный для функционирования инвестиционной сферы ресурсный потенциал;
• наличие экономических субъектов, способных обеспечить инвестиционный процесс в необходимых масштабах;
• механизм трансформации инвестиционных ресурсов в объекты инвестиционной деятельности.

Понятие «инвестиционный климат» отражает степень благоприятности ситуации, складывающейся в той или иной стране (регионе, городе, отрасли) по отношению к инвестициям, которые могут быть сделаны в страну (регион город, отрасль). Инвестиционный климат включает объективные возможности страны или региона (инвестиционный потенциал) и условия деятельности инвестора (инвестиционный риск). Понятие инвестиционного климата характеризуется сложностью и комплексностью.

Показатели инвестиционной привлекательности реализуются  как на макро- так и на микроуровне. На макроуровне реализуются факторы политической (включая законодательство), экономической и социальной среды для инвестиций [4, С. 128].

На микроуровне инвестиционный климат проявляется на уровне взаимовыгодных отношений фирмы-инвестора и субъектов территории-реципиента (государственных органов, хозяйственных субъектов, поставщиков, покупателей, банков, а также профсоюзов и трудовых коллективов). На этом уровне происходит конкретизация обобщенной оценки инвестиционного климата в ходе реальных экономических, юридических, культурных контактов инвестирующей фирмы с новой для нее средой.

Темпы и качество развития городов во многом зависят  от их инвестиционной привлекательности, удобства для ведения бизнеса. При многоуровневой стратегии территориального развития России, сочетающей принципы управления сверху и внутреннего саморегулирования, города стали субъектами самостоятельного принятия экономических решений и проведения определенной социально-экономической политики на своих территориях. Реализация вопросов привлечения инвестиций на муниципальном уровне осуществляется в виде инвестиционной политики города.

Инвестиционная  политика города – совокупность инструментов и механизмов, реализуемых органами местного самоуправления по созданию и повышению инвестиционного климата муниципального образования с целью решения социально-экономических задач города (повышение качества жизни населения города) [3, С 133].

Инвестиции с наибольшей эффективностью могут осуществляться в тех городах, где для этого созданы наиболее выгодные условия. Таким образом, инвестиционный потенциал города (региона) представляет собой совокупность объективных экономических, социальных и природно-географических свойств города (региона), имеющих высокую значимость для привлечения инвестиций в регион [3, С 134].

Все факторы, формирующие  показатели эффективности управления инвестициями в территориальном образовании, можно разделить по отношению к данной территории на внешние и внутренние. В свою очередь каждая из этих групп факторов подразделяется на следующие подгруппы: временной фактор; пространственные факторы; факторы социального, экономического и экологического регулирования; факторы рыночной инфраструктуры; природные факторы; факторы риска.

Временной фактор влияет на экономическую эффективность инвестиций через различные возможные варианты сроков финансирования и распределения во времени притоков и оттоков денежных средств при реализации проектов и программ, а также через величину приведенной чистой прибыли в зависимости от времени и интенсивности ввода в эксплуатацию мощностей объектов [2, С 124].

Пространственные  факторы влияют на объем и цену инвестируемого капитала, на величину прибыли через транспортные издержки и цены на сырье, особые экономические режимы для некоторых зон.

Многочисленны и разнообразны факторы рыночной инфраструктуры, определяющие характер и результаты инвестиционной деятельности на территории через процессы как формирования, так и распределения инвестиционных средств территории. Это, прежде всего финансовые рыночные институты, определяющие условия формирования инвестиционных средств, а также условия функционирования вводимых в эксплуатацию инвестиционных объектов. Это – условия рыночной конкуренции на рынках товаров, услуг, капитала, труда; социально-экономические и финансовые условия, определяющие платежеспособный спрос предприятий и населения.

Природные факторы территории существенно влияют на экономическую эффективность вложений капитала в те или иные проекты и программы. Это – первичные природные ресурсы, климат, почвы, недра, леса, водные бассейны территории, а также уникальные ландшафтные и климатические условия, позволяющие реализовать различные рекреационные проекты и программы.

Инвестиционный  риск – это совокупность факторов, под воздействием которых складывается вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в условиях неопределенности результатов инвестиционных процессов или вероятность полного или частичного недостижения результатов осуществления инвестиций. Факторы риска в инвестиционной деятельности нередко выступают в качестве определяющих первостепенных факторов при оценке не только степени эффективности инвестиций, но и самой их целесообразности [1, С 150].

Основным инструментом управления инвестиционной деятельностью местных органов власти является бюджет города, а также создаваемая в нем финансовая инфраструктура и банковская система. Таким образом, инвестиционная политика города реализуется:

• в повышении инвестиционной привлекательности города, создании благоприятного инвестиционного климата для отечественных и иностранных инвесторов;
• в разработке и осуществлении целевых программ социально-экономического развития города, финансируемых за счет средств федерального бюджета, бюджета региона и на долевой основе;
• в участии муниципальных финансовых и других ресурсов в наиболее эффективных инвестиционных проектах;
• в финансовой поддержке наукоемких и высокотехнологичных производств; в поддержке и стимулировании развития малого и среднего бизнеса, наиболее соответствующего целям и задачам развития города.

Экономические механизмы управления инвестиционными рисками предполагают наличие залоговых активов и страховых сумм, предназначенных для возмещения инвесторам потерь капитала или недополучения ожидаемых гарантированных выгод от вложенных средств.

Инвестиционная политика города требует разработки механизма  сбора и обработки информации о соискателях кредитных ресурсов и потенциальных инвесторах, создания постоянно действующей системы анализа и контроля за инвестиционными проектами.

Что касается источников финансирования, важное значение в инвестиционной политике города придается стимулированию привлечения внебюджетных инвестиционных ресурсов. В условиях существенных ограничений бюджетных инвестиций их роль в инвестиционном процессе ограничивается социальной и инфраструктурной направленностью вложений.

Город, являясь урбанизированной территорией, может рассматриваться как система, функционирующая во внешней по отношению  к ней (региональной, национальной и мировой) среде. В соответствии с этим взглядом, источники инвестирования можно разделить на внутренние источники, которые уже находятся в городе и внешние источники, инвестиционные ресурсы которых привлекаются извне для работы в городе.

Исходя из разделения источников инвестиционных ресурсов на внутренние и внешние, можно  определить группы таких источников следующим образом [3, С 135]:

• внутренние источники (инвестиционные ресурсы города):
• бюджет развития города или инвестиционный бюджет;
• внутренние инвестиционные ресурсы предприятий, зарегистрированных и расположенных в городе;
• средства финансово-кредитных институтов города;
• сбережения населения города;
• внешние источники (привлекаемые в город инвестиционные ресурсы):
• бюджет РФ и региона;
• средства предприятий, расположенных в других регионах России;
• средства финансово-кредитных организаций, расположенных в других регионах России;
• иностранные инвестиции;
• сбережения граждан.

Исходя из деления источников на внутренние и внешние формируются две стратегии мобилизации инвестиций [3, С. 136]:

• стратегия внутреннего саморазвития (за счет внутренних источников инвестиционных ресурсов), подразумевающая удержание и развитие уже существующего в городе бизнеса;
• стратегия привлечения инвестиций извне.

Первая стратегия должна присутствовать в любом случае, так как именно она является опорной стратегией, позволяющей развивать и эффективно использовать инвестиционный потенциал  города, а также обеспечить устойчивое и последовательное его развитие.

Стратегия использования внутренних источников финансирования является основой  инвестиционной политики большинства  территорий в стабильной рыночной среде, где масштабные переливы капитала с одной территории на другую ограничены следующими факторами [3, С. 136]:

• существуют стабильные сложившиеся рынки товаров и услуг со сложившимися связями между потребителем и производителем товаров и услуг;
• инвестиционный климат в различных городах и регионах часто идентичен с небольшими особенностями по отдельным его составляющим, обуславливающим специализацию территории в разделении труда;
• перевод производства из одной местности в другую связан со значительными расходами. Эти затраты часто превышают прирост прибыли, которую планируется получить за счет улучшения инвестиционного климата в новом, предложенном месте передислокации.

Стратегия привлечения  инвестиций в город является более агрессивной стратегией. Ее роль в последнее время, несмотря на действие упомянутых выше факторов, возрастает в связи с появлением следующих тенденций [3, С. 137]:

• изменения отраслевой структуры мировой экономики в сторону преобладания сферы услуг, обладающей высокой мобильностью;
• развивающихся процессов глобализации, устранения международных барьеров и движении товарных, инвестиционных и трудовых потоков, увеличения информированности о существующих возможностях.

Задача 

Имеются два объекта  инвестирования. Величина требуемых  капитальных вложений одинакова. Планируемый доход в каждом проекте не определен и зависит от вероятности его получения.

Какой проект предпочтительней?

Решение:

Ожидаемое получение прибыли  от вложения капитала составит (млн.руб.):

Таким образом, мы видим, что  наиболее предпочтительным является проект Б, т.к. размер ожидаемой прибыли от вложения капитала в проект Б является больше, чем от вложения в проект А.

Библиографический список

1. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 526 с.
2. Дасковский, В.В. Фактор времени при оценке эффективности инвестиционных проектов / В.В. Дасковуский, В.Н. Киселев. // Экономист. – 2010. - № 1. – с. 124-128.
3. Зюмалина, А. Р. Инвестиционная привлекательность города: понятие, определения, способы оценки / А. Р. Зюмалина // Молодой ученый. — 2011. — №8. Т.1. — С. 133-137.
4. Кныш, М.И. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности / М.И. Кныш, Б.А. Перекатов, Ю.П. Тютиков. - СПб.; Бизнес-пресса, 2010. – 328 с.
5. Мальцева, Ю.Н. Инвестиции: конспект лекций / Ю.Н. Мальцева. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 425 с.
6. Морозов, В.В. Иностранные инвестиции в системе активизации инновационного развития регионов II Журнал экономической теории. – 2011. – № 2. – С. 108 - 110.
7. Ример, М.И. Экономическая оценка инвестиций: Учебник. /М.И. Ример, А.Д. Касатов, Н.Н. Матиенко. – СПб.: Питер, 2008. – 480 с.