Сущность, причины и формы международной миграции капитала. 2

   МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

   ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ ГОУ  ВПО

   ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  ИНСТИТУТ

   Кафедра экономической теории

   КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

   по  мировой экономике на тему:

   «Сущность, причины и формы международной миграции капитала»

   Вариант №15

       

   г. Сургут 2009

Содержание

  1. Введение…………………………………………………………………...3
  2. Сущность международной миграции капитала и ее причины…………………………………………………………………....5
  3. Вывоз предпринимательского и ссудного капитала. Прямые и портфельные инвестиции и их механизм………………………………..9
  4. Тесты………………………………………………………………………16
  5. Заключение………………………………………………………………..18
  6. Список литературы……………………………………………………….19
 
 

   Введение

   Целью моей контрольной работы является исследование международной миграции капитала, выявление ее причин и форм.

   Задачи  контрольной работы:

  1. Раскрыть сущность международной миграции капитала и выделить ее причины.
  2. Охарактеризовать вывоз предпринимательского и ссудного капитала, а также раскрыть сущность прямых и портфельных инвестиций.

   Современному  мировому хозяйству характерно не только перемещение между странами результатов  производства товаров и услуг, но и факторов производства - капитала, рабочей силы, научно-технических  достижений.

   Поскольку условием создания готовых товаров является использование производственных факторов, то в принципе международное движение факторов производства может замещать движение готовых товаров. Например, если в стране имеется избыток капитала, то такая страна может, либо производить капиталоемкий товар и продавать его на мировом рынке, либо экспортировать сам капитал.

   Характерной особенностью развития современного мирового хозяйства являются нарастающие  масштабы торговли факторами производства, в частности капиталом. Так же четко обозначилась тенденция к снижению удельного веса операций с капиталом в национальном масштабе в пользу международных и внутри региональных операций. Компании, желающие успешно выступать на том или ином рынке за границей, часто ориентируются не на вывоз соответствующих товаров, а стремятся к организации собственного производства за рубежом или покупке контрольного пакета акций местного предприятия.

   Хотя  движение капитала из одной страны в другую базируется на тех же законах, что и ввоз и вывоз товаров, тем не менее, здесь имеются определенные особенности.

   Интернационализация хозяйственной жизни усиливает  перемещение между странами не только товаров и рабочей силы, но и  капиталов. За последние 20 лет возникла фактически новая мировая кредитно-финансовая система со своими центрами международного капитала, с новой системой расчетов, когда на компьютерах ежедневно осуществляются международные расчеты на гигантские денежные суммы.

   Для написания контрольной работы  я использовала ряд литературы. Выделим  пару из них: Макроэкономика: Учеб. пособие / Под ред. Н. И. Базылева, С. П. Гурко (в учебном пособии рассмотрена сущность международной миграции капитала и четко выражены ее причины); Мировая экономика / Под ред. А. К. Корольчука, С. П. Гурко ( раскрыта специфика вывоза предпринимательского и ссудного капитала). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Сущность  международной миграции капитала и  ее причины

   Международная миграция капитала является одним из характерных явлений мировой  экономики. Капитал, как фактор производства обладает физической и денежной формой. Физический капитал – это инвестиционные товары, используемые для производства других товаров.

   Международная миграция капитала – это движение капитала между странами, включающие экспорт, импорт и его функционирование за рубежом.1

   Международная миграция капитала зависит от изменений в экономических условиях, масштабах, форм, механизмов. Теории международной миграции капитала получили развитие в рамках неоклассической теории международной торговли, неокейнсианской теории экономического роста, марксистской теории вывоза капитала, концепций развития международной корпорации.

   Вывоз капитала представляет собой процесс  изъятия части капитала из национального  оборота в данной стране и перемещение  его в товарной или денежной форме  в другую страну в целях получения дохода. Поскольку любая страна мира не только вывозит, но и ввозит капитал из-за рубежа, т. е. происходят так называемые перекрестные инвестиции, то речь должна идти о международном движении капитала (миграции капитала).

   Основными причинами миграции капитала являются:

  • относительный избыток капитала в данной стране, его перенакопление;
  • разная предельная производительность капитала, определяемая процентной ставкой: капитал движется оттуда, где его производительность ниже, туда, где она выше;
  • наличие таможенных барьеров, которые мешают ввозу товаров и тем самым подталкивают зарубежных поставщиков к ввозу капитала для проникновения на рынок;
  • стремление фирм к географической диверсификации производства;
  • растущий экспорт товаров, вызывающий спрос на капитал;
  • несовпадение спроса на национальный капитал и его предложение в различных сферах и отраслях народного хозяйства;
  • возможность монополизации местного рынка;
  • наличие в странах, куда вывозится капитал, более дешевого сырья или рабочей силы;
  • стабильная политическая обстановка и в целом благоприятный инвестиционный климат.

   Движение  капитала можно характеризовать  по разным признакам:

  1. По источникам происхождения перемещающийся капитал делится на официальный и частный:

   Официальный капитал - это государственный капитал (займы, ссуды, гаранты, помощь), который предоставляются одной страной другой на основе межправительственных соглашений. Источником такого капитала является государственный бюджет. Официальным считается также капитал международных экономических организаций (МВФ, МБРР и др.).2

   Частный капитал представляет собой средства негосударственных фирм, банков и т.п., перемещаемые по их собственным решениям. Источником такого капитала являются собственные или заемные средства соответствующих частных предприятий.3

  1. По характеру использования капитал делится на предпринимательский и ссудный.

   Предпринимательский капитал - это средства, прямо или косвенно вкладываемые в какое-либо зарубежное производство в целях получения прибыли. В свою очередь, предпринимательский капитал делится на прямые и портфельные инвестиции.4

   Ссудный капитал. Вывоз капитала в ссудной форме предполагает предоставление средств взаймы на определенный срок в целях получения процента за их использование, ссудный капитал, вывозимый за границу, может выступать виде кратко-, средне- и долгосрочных займов и кредитов или банковских депозитов и средств на счетах других финансовых институтов.5

        Формы ввоза и вывоза капитала

   

Предпринимательский капитал
   
Ссудный капитал
      
банковские  депозиты
   

   

   
прямые инвестиции
      
портфельные инвестиции
      
займы и кредиты
   

   Итак, сущность международной миграции капитала заключается в следующем: вывоз капитала из страны представляет собой процесс изъятия части капитала из национального оборота в данной стране и перемещение его в товарной или денежной форме в другую страну в целях получения дохода.

   А основными причинами миграции капитала являются: относительный избыток  капитала в данной стране, его перенакопление, наличие таможенных барьеров, разная предельная производительность капитала, определяемая процентной ставкой, возможность монополизации местного рынка.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Вывоз предпринимательского и ссудного капитала. Прямые и портфельные инвестиции и их механизм.

   Предпринимательский капитал - это средства, прямо или косвенно вкладываемые в какое-либо зарубежное производство в целях получения прибыли. В свою очередь, предпринимательский капитал делится на прямые и портфельные инвестиции.

   Прямые  инвестиции - это вложения капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса.6 По определению Международного валютного фонда, прямые инвестиции - это такая форма инвестирования, когда инвестор обладает управленческим контролем над объектом, в который вложен капитал. Прямыми считаются инвестиции, которые охватывают более 10% акционерного капитала и дают право контроля над предприятиями.

   Прямые  инвестиции осуществляются в форме  вложений собственного капитала в зарубежные промышленные, торговые и другие предприятия  путем организации экспортером капитала производства на территории другой страны. К прямым инвестициям относится также реинвестирование прибыли, полученной за рубежом, в производство страны, где она была получена.

   Интерес к прямым инвестициям обусловливается:

  • стремлением закрепить технологическое лидерство: осуществляя прямые инвестиции за рубеж, корпорации, обладающие контролем над ключевой технологией, закрепляют, таким образом, свое конкурентное преимущество;
  • разницей в среднем уровне оплаты труда;
  • ограниченностью возможности сбыта продукции на внутреннем рынке;
  • масштабами корпораций (чем больше размер корпорации, тем больше возможностей для прямых инвестиций);
  • потребностью в природных ресурсах.

   Причины экспорта прямых инвестиций весьма разнообразны. Главные – стремление разместить капитал в той стране и в той отрасли, где он будет приносить максимальную прибыль, сократить уровень налогообложения и диверсифицировать риск. Многомерные эконометрические исследования, проводившиеся под эгидой экономических служб ООН, показали, что специфические причины экспорта и импорта прямых инвестиций в значительной степени пересекаются, правда их относительная роль различна.

   Итак, прямые зарубежные инвестиции представляют собой приобретение длительного интереса резидентом одной страны (прямым инвестором) в предприятии – резиденте другой страны (предприятии с прямыми инвестициями). Их главной причиной является стремление разместить капитал в той стране и в той отрасли, где он будет приносить максимальную прибыль и диверсифицировать риск. Международное передвижение капитала приводит к увеличению совокупного мирового производства за счет более эффективного перераспределения и использования факторов производства. Подавляющая часть прямых зарубежных инвестиций осуществляется между развитыми странами в форме перекрестного инвестирования. Государство оказывает поддержку прямым зарубежным инвестициям через предоставление государственных гарантий инвесторам, страхование, исключение двойного налогообложения, урегулирование инвестиционных споров по дипломатическим и административным каналам.

   Портфельные инвестиции - это вложения капитала в ценные иностранные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектами инвестирования. Цель портфельных инвестиций - получить доход за счет роста курсовой стоимости и выплачиваемых дивидендов. На движение портфельных инвестиций значительное влияние оказывает разница в процентах, выплачиваемых по ценным бумагам в разных странах; степень риска по этим вложениям; желание диверсифицировать (разнообразить) свой портфель ценных бумаг за счет бумаг иностранного происхождения.

   Преимущество  портфельных инвестиций по сравнению  с прямыми инвестициями заключается  в том, что они обладают более  высокой ликвидностью, т.е. возможностью их быстрого превращения в валюту.

   Международные портфельные инвестиции классифицируются так, как они отражаются в платежном балансе. Они разделяются на инвестиции в:

   • акционерные ценные бумаги – обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий имущественное право владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ;

   • долговые ценные бумаги – обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ.

   В целом они близки к причинам прямых зарубежных инвестиций с поправкой на то, что в результате осуществления портфельных инвестиций инвестор не приобретает права контроля за предприятием, в которое вложен капитал. Однако в то же время ликвидность портфельных инвестиций, то есть способность быстро превратить ценные бумаги в наличную валюту, значительно выше, чем у прямых инвестиций. Главная причина осуществления портфельных инвестиций – стремление разместить капитал в той стране и в таких ценных бумагах, в которых он будет приносить максимальную прибыль при допустимом уровне риска. В известном смысле портфельные инвестиции рассматриваются как средство защиты денег от инфляции и получения спекулятивного дохода. При этом ни отрасли, ни типы ценных бумаг, в которые осуществляются инвестиции, особого значения не имеют, если они дают желаемый доход за счет роста курсовой стоимости и выплачиваемых дивидендов.

   Движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений выступает в виде международного кредита. Международный кредит - это ссуда в денежной или товарной форме, предоставляемая кредитором одной страны заемщику из другой страны на условиях возвратности, срочности, платности, обеспеченности.

   Международные кредиты можно характеризовать  по разным признакам:

  • по целевому назначению различают: коммерческие кредиты, предназначенные для закупки товаров; инвестиционные, используемые для финансирования строительства определенных объектов; финансовые кредиты - не имеющие строго целевого назначения;
  • по видам: товарные, предоставляемые экспортерами импортерам, и валютные, предоставляемые банками в денежной форме;
  • по валюте займа: в валюте страны-должника, в валюте страны-кредитора, в валюте третьей страны, в международных счетных единицах (СДР, ЭКЮ).
  • по о6еспеченности: обеспеченные (товарными документами, недвижимостью, векселями, ценными бумагами) и бланковые (необеспеченные);
  • по срокам: сверхсрочные (от 1 дня до 3 месяцев), краткосрочные (до 1 года), среднесрочные и долгосрочные.

   Большая часть краткосрочных кредитов используется для обслуживания внешнеторгового  оборота. Кредитование внешней торговли включает кредитование экспорта и импорта.

   Кредитование  экспортёра осуществляется путем:

  • предоставления покупательских авансов, выдаваемых импортером той или иной страны иностранным производителям или экспортерам;
  • выдачи кредитов под товары в стране-экспортере (этот кредит дает экспортерам возможность продолжать заготовку и накопление товаров, предназначенных на экспорт, не дожидаясь реализации ранее заготовленных товаров).

   Кредитование  импортёра может осуществляться в форме коммерческого или банковского кредита. Коммерческий кредит предоставляется следующим образом:

  • экспортер записывает на счет импортера в качестве его долга стоимость проданных и отгруженных товаров, а импортер обязуется погасить кредит в установленный срок;
  • экспортер, заключая сделку о продаже товара в кредит, выставляет переводной вексель на импортера, последний берет на себя обязательство оплатить вексель в указанный срок.

   Банковский  кредит предоставляется путем выдачи ссуд покупателям продукции страны-экспортера. Первоначально прямое кредитование импортеров осуществлялось путем «связывания» кредита с разовой внешнеторговой сделкой. В последнее время широкое распространение получило открытие банками так называемых кредитных линий для оплаты внешнеторговых сделок.

   Среднесрочные и долгосрочные ссуды предоставляются  путем приобретения облигаций, выпуск которых осуществляют, как правило, крупные банки, объединяющиеся в международные консорциумы.

   Международные займы различаются, прежде всего, по субъектам кредитных отношений. Кредиторами и должниками по внешним займам могут быть: частные предприятия и банки, правительства и муниципалитеты, международные валютно-кредитные организации. В зависимости от субъекта кредитных отношений международный долгосрочный кредит подразделяется на частный и государственный.

   Своеобразной  формой вывоза капитала является «экономическая помощь», которая оказывается промышленно развитыми странами остальному миру бесплатно или в виде льготных кредитов. На первом месте в мире по оказанию такой помощи стоит Япония, на втором - США. Провозглашаемые цели помощи - обеспечение национальной безопасности стран-доноров, содействие в становлении открытой рыночной экономки, развитие демократии в странах, которым оказывают помощь, и т.п.

   На  межстрановое перемещение капитала в любой форме большое влияние оказывают инвестиционный климат в стране и инвестиционные риски.

   Инвестиционный  климат - ситуация в стране с точки  зрения иностранных предпринимателей, вкладывающих в ее экономику свой капитал. При оценке инвестиционного климата учитываются: социально-политическая, внутриэкономическая, внешнеэкономическая ситуация в стране и перспективы их развития.

   Решая вопрос о целесообразности вывоза капитала, выборе страны размещения инвестиций, форме вывоза капитала и т.п., иностранный инвестор учитывает вероятность потери средств, т.е. «фактор риска». Выделяют три группы риска: политические риски; финансовые риски (платежеспособность страны и ее юридических лиц); риски операций (внешнеторговый и производственный риски).

   Существует  методика определения предпринимательских  рисков, согласно которой рассчитываются взвешенные значения 11 наиболее важных факторов риска, включая задолженность, наличие средств на текущих счетах, политическую стабильность и др. На основе этих показателей строится 100-балльная шкала, где наивысшая степень риска оценивается в 100 баллов. Чем меньше степень риска, тем лучше инвестиционный климат. По этой шкале в 1994 г. первое место занимал Ирак (100 баллов), Россия - 82 балла. Наиболее благоприятный инвестиционный климат характерен для Сингапура.

   Существуют  различные способы снижения инвестиционных рисков:

   - добавление «премии за риск» к стоимости проекта;

   - создание резервного фонда фирмы  в качестве страховки от возможных  потерь от инвестиционной деятельности за рубежом;

   - страхование от политического  риска через разного рода государственные  и частные страховые компании;

   - подбор такого проекта, в котором  заинтересована принимающая сторона;

   - диверсификация риска через географическое  рассредоточение портфеля зарубежных активов фирм.

   Таким образом, предпринимательский капитал – это средства, прямо или косвенно вкладываемые в какое-либо зарубежное производство в целях получения прибыли. Предпринимательский капитал делится на прямые и портфельные инвестиции. Прямые инвестиции представляют собой приобретение длительного интереса резидентом одной страны (прямым инвестором) в предприятии – резиденте другой страны (предприятии с прямыми инвестициями). А портфельные в свою очередь рассматриваются как средство защиты денег от инфляции и получения спекулятивного дохода. При этом ни отрасли, ни типы ценных бумаг, в которые осуществляются инвестиции, особого значения не имеют, если они дают желаемый доход за счет роста курсовой стоимости и выплачиваемых дивидендов.

   А ссудный капитал предполагает предоставление средств взаймы на определенный срок в целях получения процента за их использование. Он в свою очередь делится на займы и кредиты и банковские депозиты. Вывоз ссудного капитала в сфере международных экономических отношений выступает в виде международного кредита. Международный кредит - это ссуда в денежной или товарной форме, предоставляемая кредитором одной страны заемщику из другой страны на условиях возвратности, срочности, платности, обеспеченности.

 
 
 
 
 

   Тесты

  1. Что из ниже перечисленного относится к прямым капиталовложениям (выберите верный ответ):

а) французский  предприниматель приобретает за 5 млн. долл. акции компании «Дженерал Моторс»;

б) он же покупает в Вашингтоне дом для  проживания своей семьи;

в) французская компания сливается с американской, и акционеры французской компании частично обменивают свои паи на акции американской фирмы;

г) итальянская  компания строит завод в России и  управляет им по контракту с российским производителем. 

Ответ: г) итальянская компания строит завод в России и управляет им по контракту с российским производителем. 

  1. Вывоз из страны капиталов в ссудной форме  означает (выберите верный ответ):

а) вложения в экономику той или иной страны с целью получения процента;

б) вложения в экономику той или иной страны с целью получения прибыли;

в) является часть вывоза предпринимательского капитала. 

Ответ: а) вложения в экономику той или  иной страны с целью получения  процента. Исходя из определения ссудного капитала вывоз капитала в ссудной форме предполагает предоставление средств взаймы на определенный срок в целях получения процента за их использование. 

  1. Осуществление долгосрочных вложений в экономику зарубежных стран с целью получения прибыли – это (выберите правильные ответы):

а) портфельные инвестиции;

б) прямые инвестиции;

в) вывоз  предпринимательского капитала;

г) вывоз  ссудного капитала. 

Ответ: в) вывоз предпринимательского капитала. Исходя из определения вывоза предпринимательского капитала. Предпринимательский капитал - это средства, прямо или косвенно вкладываемые в какое-либо зарубежное производство в целях получения прибыли. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   Заключение

   Сущность  международной миграции капитала заключается  в следующем: вывоз капитала из страны представляет собой процесс изъятия части капитала из национального оборота в данной стране и перемещение его в товарной или денежной форме в другую страну в целях получения дохода. А основными причинами миграции капитала являются: относительный избыток капитала в данной стране, его перенакопление, наличие таможенных барьеров, разная предельная производительность капитала, определяемая процентной ставкой, возможность монополизации местного рынка.

   Таким образом, предпринимательский капитал – это средства, прямо или косвенно вкладываемые в какое-либо зарубежное производство в целях получения прибыли. Предпринимательский капитал делится на прямые и портфельные инвестиции. Прямые инвестиции представляют собой приобретение длительного интереса резидентом одной страны (прямым инвестором) в предприятии – резиденте другой страны (предприятии с прямыми инвестициями). А портфельные в свою очередь рассматриваются как средство защиты денег от инфляции и получения спекулятивного дохода. При этом ни отрасли, ни типы ценных бумаг, в которые осуществляются инвестиции, особого значения не имеют, если они дают желаемый доход за счет роста курсовой стоимости и выплачиваемых дивидендов.

Сущность, причины и формы международной миграции капитала. 2