Таможенная экспертиза. 3
Содержание
Введение
Эффективному развитию рыночной экономики сопутствует сфера обращения, построенная на рыночных отношениях.
Одним из главных механизмов совершения торговых операций является биржевая торговля. Рынок товаров полноценен только при наличии в нем биржевого сектора.
Во-первых, в связи с тем, что появляется место, где всегда можно купить или продать товар, он становится более ликвидным.
Во-вторых, биржа позволяет снизить риск неисполнения своих обязательств сторонами по сделке. Кроме того, биржа, постоянно котируя свой товар, чутко реагирует на рыночную ситуацию.
С развитием рыночных
отношений увеличиваются потоки
товаров, пересекающие границы России по линии внешней
торговли. А это требует постоянного контроля
со стороны государства как с целью обеспечения
развития экономики, так и в области безопасности
товаров для населения. Инструментом обеспечения
стабильности производства биржевых товаров,
увеличения товарооборота и получения
прибыли является товарная экспертиза.
Основу дисциплины «Таможенная и биржевая экспертиза товаров» составляет изучение конкретного товара, определение его вида, состояния и назначения, классификация товара согласно ТН ВЭД, идентификация сопроводительной документации с целью определения комплекса признаков товара, характеризующих его качество и установление соответствия товара требованиям национальных стандартов, регламентов, биржевых стандартов и т.п.
Цель данной контрольной работы:
1. Основные операторы
рынка драгоценных металлов. Структура
спроса на драгоценные металлы.
2. Биржевая торговля
соей. Особенности таможенной
1. Основные операторы рынка драгоценных металлов. Структура спроса на драгоценные металлы. Структура ценообразования на драгоценные металлы
Нестабильность мирового финансового рынка и постоянное напряженное ожидание того, что вот-вот должно произойти нечто похожее на 1998 год, сегодня заботит многих россиян. Поэтому главным для многих стал вопрос: как сохранить нажитое непосильным трудом? Драгоценные металлы традиционно считаются "тихой гаванью" для вкладчиков, поскольку не зависят от волнений финансовых рынков.
Рынок драгоценных металлов состоит из следующих секторов:
- рынок золота
- рынок серебра
- рынок платины
- рынок палладия
- рынок изделий из драг. металлов
- рынок ценных бумаг, котируемых в золоте
Его можно определить
как сферу экономических
Как системное явление рынок драгоценных металлов можно рассматривать с двух точек зрения: с функциональной и институциональной.
С функциональной точки зрения рынок драгоценных металлов и драгоценных камней представляет собой торгово-финансовый центр, в котором сосредоточены торговля ими и другие коммерческие и имущественные сделки с этими активами.
- С этой позиции функционирование рынка драгоценных металлов должно обеспечить промышленное и ювелирное потребление драгоценных металлов и драгоценных камней, создание золотого запаса государства, страхование от валютных рисков, получение прибыли за счёт арбитражных сделок…
- С институциональной точки зрения рынок драгоценных металлов представляет собой совокупность специально уполномоченных банков, бирж драгоценных металлов.
Рынок драгоценных металлов
включает в себя совокупность разнообразных
взаимоотношений между
К драгоценным металлам относятся золото, серебро и металлы платиновой группы: платина, палладий, родий, рутений, иридий, осмий. По своему назначению драгоценные металлы играют двоякую роль:
- они предназначены
для промышленного
- они являются предметом инвестиций (изготовление монет, ювелирных изделий), используются как сокровища, резервы.
Фактически рынок золота был неотличим от валютного рынка до 1968 года, когда курсы валют стали плавающими, а сами валюты стали продаваться независимо от золота.
Существенной особенностью рынка золота является торговля, которая привязана к месту нахождения металла (location). Центрами торговли являются: Локо Лондон, Локо Цюрих, Локо Нью-Йорк, Локо Токио.
Крупнейший мировой центр по торговле золотом - Лондон. Это место оплаты стандартных золотых контрактов, то есть место осуществления поставки золота, независимо от того, где была заключена сделка. Такие сделки носят название «Локо Лондон», то есть с поставкой в Лондоне
Высоколиквидный устойчивый рынок драгоценных металлов обладает завидным запасом ликвидности (золото торгуется на международных биржах, в Интернете, на OTC и пр.). Сотни банков, торговых домов и миллионы людей во всем мире традиционно используют драгоценные металлы в качестве «тихой гавани» от потрясений валютных рынков.
В последние годы интерес мирового финансового сообщества к драгоценным металлам активно растет как к отдельному инвестиционному инструменту, эффективному средству для увеличения доходности. Для примера: цена на золото за 2005 г. выросла на 10%, в 2006 г. – на 20%, а в 2007 г. – уже на 30%. При этом резко повысилась ее волатильность: если в 90-е годы внутридневные колебания цены на золото составляли 0,5 доллара за унцию (1 тройская унция = 31,1035 г), то теперь – 20-30 долларов за унцию. В 2008 году был поставлен «рекорд» внутридневного изменения цены на золото: она выросла приблизительно на 100 долларов за унцию за одни сутки.
В феврале 2009 Сбербанк объявил, что в январе продал населению около 6 тонн драгоценных металлов в золотом эквиваленте. А за весь прошлый год - 260 тонн золота, серебра, платины и палладия. Это абсолютный рекорд. Причем рост спроса идет по всем сегментам - на слитки, монеты и обезличенные металлические счета (ОМС). Так, спрос на золотые слитки вырос в 4 раза, на памятные и инвестиционные монеты - в 2 раза, на операции с обезличенным металлом - в 4 раза. Есть случаи, когда люди скупают за раз по 200-300 кг наличного золота.
Но все-таки сейчас население стало грамотнее и предпочитает покупку драгметалла на обезличенные металлические счета. Таких операций сейчас совершается в 7 раз больше, чем с наличным металлом (слитки, монеты). Только в Сбербанке за прошедший год было открыто 300 тысяч счетов в золоте, серебре, платине и палладии. При этом 215 тысяч счетов (70 процентов) - в золоте. В серебре было открыто 17 процентов счетов, в платине - 9 и палладии - 4 процента. Среди слитков наиболее популярны золотые слитки весом 20, 50 и 100 граммов. В среднем операция совершается на 15 тысяч рублей.
Однако больше всего банкиров удивил совершенно невероятный спрос на инвестиционные монеты (при покупке которых не требуется платить НДС). К примеру, Сбербанк за год продал 500 тысяч золотых инвестиционных монет "Георгий Победоносец". Вкладываясь в драгметаллы, люди не прогадали. Так, на золотых ОМС за год они получили доход в 40 процентов годовых. Вложения в золотые слитки принесли около 12 процентов годового дохода, в золотые инвестиционные монеты - 24 процента. Те, кто предпочел серебряные слитки, заработали за год около 9 процентов дохода. Те же, кто вовремя сориентировался и 27 октября разместил средства на металлических счетах, сейчас (на 11 февраля) получил 58 процентов дохода (золото), 78 процентов (серебро), 59 процентов (платина) и 49 процентов дохода (палладий).
В долгосрочной перспективе стоимость драгоценных металлов растет, а значит, растет и доход, который можно получить от их реализации. Цены на драгоценные металлы обычно движутся в сторону, противоположную динамике стоимости доллара США. В 2009 году при долгосрочной тенденции падения доллара США ожидается умеренный рост цен: средняя цена по золоту составит 850 долл/унц. с возможными пиками до 950-975 долл/унц. Рост выше 1000 долл/унц по золоту возможен только после выхода из кризиса или в период, когда инвесторы почувствуют, что большая его часть уже позади.
Рис. 1. Колебания цен на рынке золота
Что же будет дальше, продолжится ли "золотое ралли"? Сейчас большинство экспертов сходятся во мнении, что пик кризиса еще не наступил и восстановление мировой экономики начнется не ранее следующего года. Такая экономическая ситуация безусловно поддержит рынок золота. Кроме того, аналитики ожидают сокращения мирового производства золота на 7 процентов. Еще один мощный двигатель роста - заявление центробанков многих стран о желании увеличить золотую составляющую в своих резервах. Все это будет формировать дополнительный спрос на рынке золота и приводить к росту цены. При этом цифры называются самые разные: и до 1300 долларов за унцию, и до 2000 долларов (11 февраля стоимость золота на мировом рынке составляла 938 долларов за унцию). Рост цен ожидается и на "технические" драгметаллы - серебро, платину и палладий. "Окончание кризиса приведет к подъему экономики и, соответственно, к росту спроса на сырьевые товары, в том числе и на драгоценные металлы", - считают эксперты.
Основные факторы, влияющие на цены золота и серебра
- Главным стимулом роста цен на золото, а за ним и серебра, является высокая активность инвесторов.
- Общая мировая политическая нестабильность: непрерывная угроза развертывания открытых конфликтов на Ближнем Востоке подогревает рынок золота, а за ним и других драгоценных металлов. Цена золота является индикатором неуверенности в завтрашнем дне.
- Падение курса доллара обусловливает переброску капиталов на товарно-сырьевые рынки (commodities) и влечет рост цен на драгоценные металлы.
- Круг потенциальных инвесторов расширился в результате запуска ETF (Exchange trade funds) – обращающиеся на рынке акции фондов, обеспеченные золотом, серебром, платиной, палладием, а также «корзиной» металлов.
Основные факторы, влияющие на цены платиноидов (платина и палладий)
- На рынок платины и палладия существенно влияют объемы добычи металла и спроса на него в различных отраслях промышленности, включая сектор высоких технологий. Цены на технические металлы остро реагируют на перебои в поставках сырья.
- Основными потребителями платины и палладия является автомобильное производство и ювелирная промышленность. С развитием этих отраслей спрос на промышленные металлы увеличивается, что ведет к росту рынка. С падением производства/продаж автомобилей спрос на платиноиды падает, и цены на них снижаются.
2. Биржевая торговля соей. Особенности таможенной экспертизы
Соя – древнейшая культура, родиной которой является Юго- Восточная Азия. В Китае она была окультурена 6-7 тыс. лет назад. Издавна ее возделывают в Японии, Индии, Индонезии, Вьетнаме, на полуострове Корея и в других регионах Азии. За 3 тыс. лет до н.э. соя проникла из Китая на Дальний Восток, где местное население высевало ее по берегам рек Амура и Уссури. В XVIII в. она была завезена в Европу, а в начале XIX в. эту культуру впервые стали высевать в Северной Америке. В Европейской части России сою начали культивировать в конце XIX в., однако отсутствие сортов, приспособленных к климатическим условиям, сдерживало ее распространение. Соя представляет собой однолетнее, травянистое растение семейства бобовых. Известно более 70 видов, растущих в тропиках Африки, в Америке и Азии. Большое хозяйственное значение имеет соя культурная, которая и составляет предмет биржевых контрактов.
В нашей стране соя известна слабо, прежде всего из-за климатических условий. Однако даже на Западе многие трейдеры (особенно пришедшие из торговли акциями или валютами) слабо представляют себе, что это такое. Широко распространенный анекдот о том, где хороший брокер вывозит какого нибудь дантиста-клиента на поле поглядеть на предмет контракта, чаше всего рассказывается именно про сою.
Основные направления
- Человеческая пища;
- Кормовая добавка скоту;
- Масличная культура.
Последние два пункта торгуются через продукты, произведенные из сои, такие, как соевая мука и соевое масло. При этом везде она проходит именно как культура вспомогательная по отношению к какой-либо основной. Используется соя и в химической промышленности.
Отличительной характеристикой и преимуществом сои является тот факт, что по качеству белка она значительно превосходит многие другие растения, в том числе масличные и зерновые. В сое содержится приблизительно 40% белка, 20% жира, 20% углеводов, 10% воды, 5% грубой клетчатки и 5% золы. Масло сои отличается высоким содержанием физиологически активных и незаменимых для человека жирных кислот (линолевой, олеиновой, линоленовой и др.). Соевый белок хорошо усваивается организмом и по биологической ценности приближается к белкам животного происхождения.
В решении мировой проблемы устранения дефицита белка большое значение придается сое. Разнообразный химический состав семян сои позволяет использовать ее для пищевых, кормовых и технических целей. В пищевой промышленности из нее изготавливают молоко, масло, маргарин, сыр, муку, колбасные и кондитерские изделия и т.д.
В странах Юго-Восточной Азии (Китай, Япония и др.) соя издавна широко используется в пищу, заменяя молочные продукты, мясо, рыбу, и является основным источником белка в пищевом рационе жителей. В настоящее время соя как пищевой продукт получает все большее распространение в США и в ряде европейских стран, в том числе и в России.
Добавление соевой муки в хлеб, кондитерские, колбасные изделия улучшает их питательность, вкусовые качества и калорийность. Соя рекомендуется как диетический продукт при диабете. Соевое масло употребляется в пищу и используется для приготовления многих продуктов питания. Соевые фосфатиды применяют при изготовлении шоколада, в хлебопекарной и кондитерской промышленностях. Широко используется соя и для технических целей – в мыловаренной, лакокрасочной, текстильной, химической и других отраслях промышленности. Из нее изготавливают пластмассу, клеенку, линолеум, смазочные масла и многие другие товары.
Соя – ценная кормовая культура. Для кормовых целей используют жмых, шрот, соевую муку, зеленую массу. Соевая мука относится к группе высокопротеиновых кормовых добавок. Соевый жмых содержит 38.7% протеина, 5.5 % жира. Добавление его и соевой муки в комбикорма заменяет цельное молоко в рационе телят. Из 1 т семян сои получают 750-800 кг шрота, который содержит 40% протеина, 1.4% жира и является ценнейшим концентрированным кормом для животных. Соевая мука составляет около 60% мирового производства высокопротеиновых добавок. Следующие за ней хлопковая и рапсовая мука составляют лишь 20% мирового производства. Для трейдеров важно помнить, что когда возрастает общее потребление кормов, должен пропорционально возрастать спрос и на соевую муку.
Любые виды скота охотно потребляют зеленую массу сои как в свежем виде, так и в силосе с другими культурами. В 100 кг сои, убранной в фазе цветения – налива бобов, содержится до 22 кормовых единиц и до 3 кг протеина. На 1 кормовую единицу зеленой массы сои приходится 145-301 г протеина. Скармливают ее как в чистом виде, так и в смеси со злаковыми культурами. Содержание каротина, протеина, кальция в зеленой массе сои в 2-5 раз больше, чем у злаковых. Соевое сено по кормовым достоинствам не уступает клеверному: в 100 г его содержится 47-54 кормовых единиц, 11-15 кг протеина. Солома сои также является хорошим кормом для животных. В ней содержится 2-4.8 % протеина, 1.5- 2.9% жира, в 100 кг соломы – 38.2 кормовой единицы.
Соя как бобовая культура обогащает почву азотом. После ее уборки на 1 га накапливается 70-80 кг усвояемого азота. Как пропашная культура, при хорошем уходе за ней соя оставляет поле чистым от сорняков и является ценным предшественником многих полевых культур. Ее можно возделывать на маломощных подзолистых почвах как сидеральную культуру. Поэтому даже в случае очень низких цен отведенная площадь под сою сокращается не так сильно, как в других сельскохозяйственных культурах.
В мировом производстве
растительного масла соя
Соя занимает менее 1% (приблизительно 55 млн. га) мировой посевной площади. Она составляет около 0.2% мирового урожая.
Соя – теплолюбивое растение, что обусловливает своеобразный ареал ее распространения. Основными производителями сои являются: США (приблизительно 40% мировой посевной площади и 50% мирового урожая сои), Бразилия (19% и 19% соответственно), Китай (13% и 8.5%), Аргентина (10% и 11%), Индия (9% и 3.4%). В странах Европейского Союза под сою отводится 1.5% мировой посевной площади и производится 1% мирового урожая сои. В России соя выращивается в основном в Амурской области (64% общей площади посевов) и Краснодарском крае – 18%, соответственно 73% и 12% от валового сбора. Средняя урожайность сои в стране без орошения составляет 0.6-0.8 т/га (местами до 1.5- 2.5 т/га). При орошении в Краснодарском крае собирают по 2.5-3 т/га, а в отдельные годы по 3-3.5 т/га. Урожай зеленой массы сои в смешанных посевах с кукурузой составляет 47.6-57.1 т/га, с сорго – 60.8-76.8 т/га, выход перевариваемого протеина – от 650 до 850 кг с 1 га.
Основные мировые экспортеры – США, Бразилия и Аргентина. Импортеры – Евросоюз, Япония, Китай (при этом Китай является одним из крупнейших производителей сои).
Поскольку суммарная доля главных экспортеров – США, Бразилии и Аргентины – в мировом производстве составляет около 80%, то за счет изучения ситуации только в этих странах можно уверенно прогнозировать будущие цены. Это делает сою достаточно привлекательной для трейдеров, которые любят ориентироваться на фундаментальный анализ в своей торговле, но не любят добывать данные. На главном в мире американском рынке подавляющая часть посевов сои находится к югу от кукурузного пояса. Центром ареала ее распространения является дельта Миссисипи. Эта информация необходима для оценки влияния погодных факторов на созревание урожая.
Биржевыми продуктами являются соя бобы (soybeans), соевая мука (soybean meal) и соевое масло (soybean oil). Поскольку последние два продукта являются производными из собственно сои, то эту комбинацию называют соевым комплексом, подчеркивая тем самым их органическую сущность и взаимное влияние на собственное ценообразование.
Как следует из географии производства, соя торгуется в основном там, где производится: в США, Бразилии и Азии. Фьючерсы на сою торгуются на Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F), Kansai Agricultural Commodities Exchange (KANEX), Tokyo Grain Exchange (TGE), Manila International Futures Exchange (MIFE), Chicago Board of Trade (CBOT) и Mid America Commodity Exchange (MidAm). Опционы торгуются на TGE, CBOT и MidAm. Соевая мука торгуется на СВОТ и MidAm (контракты меньшего размера), как фьючерсы, так и опционы.
Соевое масло торгуется только на CВОТ (фьючерсы и опционы).
Основные торги в мире по сое и соевым продуктам происходят в США. Они существуют как биржевой товар только потому, что входят в соевый комплекс. Учитывая, что средняя цена на сою составляет около 5 долларов за бушель (чуть более 27 килограмм), получаем общую стоимость контракта около 25,000$ и торговое плечо около 1 к 20. Поэтому эти контракты можно отнести к средневолатильным. На СВОТ также есть возможность торговать различные спрэды между соевыми продуктами. По ним требуется меньший объем обеспечения по поддержанию позиций. Это продажа сои против соевой муки или соевого масла, спрэд межу новыми и старым урожаями. Но также есть очень важный контракт – соевый crush. Это продажа сои против основных продуктов ее переработки (выжимки) – соевой муки и соевого масла.
Нельзя рассказывать о соевом комплексе, не упомянув о таком ключевом понятии, как crush. Дословно с английского языка оно переводится как «выжимка, выдавливание». Однако применительно к сое это слово имеет собственное значение.
Технологически процесс использования сои происходит следующим образом. Вначале сою выращивают фермеры. Затем она частично продается на экспорт и незначительно потребляется без промышленной отработки. Однако основная масса поступает на перерабатывающие фабрики, где она отжимается на соевое масло, а из оставшейся части производят соевую муку. И только после этого полученные продукты поступают конечным пользователям – мука фермерам на корм скоту и масло в розничную торговлю как продукт питания.
Доходность переработки складывается из стоимости сои (затраты) и стоимости полученного из нее масла и муки (доходы). Торговая операция по закупке сои и продажи продуктов из нее (без текущих затрат на само производство) и носит название crush. Этим же словом обозначают классический хеджевый спрэд, заключающийся в покупке контракта на сою и продаже контрактов на муку и масло. К сожалению, величины контрактов не точно соответствуют технологическому процессу. Так, из одной тонны сои получается приблизительно 79% соевой муки, около 18% масла и около 2% процентов уходит в отходы. В то же время один контракт сои весит около 136 тонн против контракта муки (около 91 тонны) и масла (около 27 тонн), что в сумме дает только 117 тонн. Поэтому прямое хеджирование несколько некорректно, но, тем не менее, используется хеджерами, тем более что можно входить в сделку с различным числом контрактов. Основной crush торгуется на начало нового урожая. Это покупка ноябрьской сои и продажа декабрьских муки и масла.
Из показанных цифр можно получить представление о том, в какой денежной пропорции соотносятся между собой мука и масло. Как видно из месячных графиков, средние цены на сою за последние 10 лет приблизительно равны $6 за бушель (чуть более 27 кг), на муку – $180 за короткую тонну (907 кг), масло – 22 цента за фунт (405 г). Исходя из этих цен, мы получаем, что более двух третей выручки от переработки сои дает продажа муки и около трети – масла.
В среднем по всем странам мира около 67% (две трети общего потребления) идет на переработку, около 21% (пятая часть) отправляется на экспорт и около 11% используется на другие цели: на семена, в пищу и т.д. Конечно, экспорт, в свою очередь, также распадается на выжимку масла и прочее потребление. При этом во всем мире наблюдается высокий разброс значений по конечному потреблению сои. Так, в Евросоюзе практически всю сою перерабатывают (88%), а в Китае эта цифра составляет лишь 66%.
Для главного мирового рынка – американского – соотношения между различными направлениями сильно отличаются от среднемировых. Около трети идет на экспорт, около 60% отправляется на переработку и только около 6% уходит на прочие нужды. Поэтому при анализе американского рынка более важны данные по экспорту (их ежедневно объявляет американский департамент сельского хозяйства).
Соя – обычный сельскохозяйственный товар, к которому применим тот же подход, что и, например, к пшенице или кукурузе. Наиболее важным параметром для них являются исходящие остатки на конец урожая. В Америке сельскохозяйственный год начинается с 1 ноября. В Южном полушарии в это время во всю идут посадки. Поскольку объем производства сои между полушариями распределен приблизительно как 2 к 1, то и влияние соответствующих факторов надо оценивать в той же пропорции.
Для прогноза цены нужно учитывать интересы различных участников рынка – фермеров, переработчиков, экспортеров, торговых домов. При этом включать в анализ приходится не только соотношение спроса-предложения по сое, но также продуктовую группу растительных масел и конъюнктуру на рынке животноводства. Поэтому соевые контракты считаются достаточно трудоемкими и рутинными для фундаментального анализа. Необходимо также учитывать, что соя является сельскохозяйственным продуктом, а мука и масло – уже промышленными, и на них больше действуют различные финансовые факторы.
Соя относительно легко переносит засуху, поскольку много воды запасается в стручках. С другой стороны, у нее помимо стадии проращивания существует особая стадия – созревание стручков, когда засуха особенно неблагоприятна. Хотя само растение нормально развивается, бобы практически не растут, что приводит к резкому снижению урожая.
В настоящее вpемя пpимеpная
потpебность пищевой
Сpеди pегионов РФ можно выделить несколько областей, в котоpых сложилась наиболее благопpиятная ситуация в отношении пpименения соевого белка: большинство областей Центpального pайона, Хабаpовский кpай, Амуpская, Челябинская, Омская, Иpкутская области, Кpаснояpский кpай. Именно в этих областях экспеpты отмечают наибольшие поставки соевого белка и позитивное отношение местных специалистов к его пpименению в пpоизводстве.
Пpактически все кpупные
и сpедние
В Санкт-Петеpбуге ежесуточно выпускается от 300 до 500 т пельменей, что в 3-4 pаза пpевышает московские показатели. Кpупнейшим пpоизводителем самых дешевых пельменей, содеpжащих ТБ («Богатыpские»), является завод «Талосто». Дpугие сеpьезные пpоизводители пельменей, использующие ТБ – ООО «Даpья», «Колпино», «Моpозко», «Петpоимпоpт», «Колибpи», ООО «Невский пищевой комбинат».
В целом по стpане более
85% мясопеpеpабатывающих
Несмотpя на возpастающую
потpебность стpаны в