Технический анализ на фондовом рынке
Содержание
Реферат на тему: «Технический анализ на фондовом рынке»
Введение …………………………………………………………………………..
Основополагающие принципы технического анализа.……….…………………...4
Основные понятия технического анализа фондового рынка……………………..6
Типы графиков движения рынка…………………………………………………..10
Ценовой тренд, сопротивление и поддержка……………………………………..15
Раскаяние трейдеров………………………………………………………
Заключение……………………………………………………
Задача…………………………………………………………….
Список литературы…………………………………
Введение.
Технический анализ в целом можно определить как метод прогнозирования цены, основанный на статистических, а не на экономических выкладках. Он был создан исключительно для прикладных целей, а именно – получения доходов при игре на рынке ценных бумаг, а затем и на фьючерсах. Все методики технического анализа вначале создавались отдельно друг от друга и лишь в 70-е годы были объединены в единую теорию с общей философией, аксиомами и основными принципами.
Технический анализ широко используется на Западе, а в последнее время находит применение и в нашей стране при разнообразной работе на всех видах биржевых рынков. В качестве примера подобных рынков можно привести ценные бумаги государств и предприятий, валютные и промышленные индексы, цены на товары.
Знание технического анализа
для работы на современных биржевых
рынках трудно переоценить. Войти в
рынок перед подъёмом и выйти
с него, когда тренд выдохся, либо
продать перед падением рынка
– вот мечта биржевого
Основополагающие принципы технического анализа.
Классические определения и аксиомы были сформулированы в начале 80-х годов трейдером и аналитиком Джоном Мэрфи: «Технический анализ – метод прогнозирования цен с помощью рассмотрения графиков движений рынка за предыдущие периоды времени». Под термином движения цен понимают три основных вида информации: цена, объём торговли и открытый интерес. Все эти понятия относятся к так называемой первичной информации – она играет главенствующую роль в процессе работы на финансовых рынках.
Ценой называют как действительную цену товаров на биржах, так и значения валютных и других индексов.
Объём торговли – это общее количество заключённых контрактов за определённый период времени (минута, день, неделя).
Открытый интерес – это количество позиций, не закрытых на конец торгового дня.
Наиболее важной и информативной
является цена, её изучение удобнее, и
большинство методов
В техническом анализе, как в теории с собственной философской системой, есть свой набор аксиом:
Аксиома 1. Движения рынка учитывают всё.
Это утверждение является основным в техническом анализе, без него невозможно адекватно воспринимать какие-либо методики. Суть заключается в том, что любой фактор (экономический, политический, психологический), влияющий на цену, заранее учтён и отражён в её графике. Аксиома говорит, что на любое изменение цены есть соответствующее изменение внешних условий. Поэтому изучение графика – обязательное условие для прогнозирования.
Аксиома 2. Цены двигаются направленно.
Данное предположение стало основой для создания всех методик технического анализа. Главной задачей которого является именно определение трендов, а особенно их характеристик от момента возникновения до самого конца, для использования в торговле.
Аксиома 3. История повторяется.
Что естественно и очевидно. Технический анализ занимается именно историей определённых событий, связанных с рынком. Аналитики предполагают, что если определённые типы анализа работали в прошлом, то будут работать и в будущем, поскольку работа основана на устойчивой человеческой психологии. С точки зрения технического анализа понимание будущего лежит в изучении прошлого.
Особые черты технического анализа.
Технический анализ имеет сильного союзника в лице теоретической математики и имеет возможность сформулировать то, что уже давно пытался, а именно: можно прогнозировать цены для всех рынков и любых периодов времени, от минуты до нескольких лет. При этом можно использовать одни и те же методики, поскольку и законы поведения, и структура ценового графика всегда одни и те же. А особые черты или особые преимущества выглядят так:
1.Огромный кругозор
2.Применимость технического
анализа к любым временным
периодам происходит из
Основные понятия технического анализа фондового рынка
В случае значительного изменения цены акции, при превышении нескольких шаговых интервалов, это также должно отображаться относительно времени. Для теханалитикасигналом для покупки акции является момент преодоления её ценой линии сопротивления. Что можно назвать ломкой психологического барьера инвесторов. Это даёт повод ожидать нового роста курсовой стоимости акции.
Линия сопротивления – это ипостась, лежащая в плоскости человеческой психологии. И путём лёгкого «скальпирования» она вполне поддаётся логическому объяснению. Допустим, цена бумаги за определённый период поднималась до какой-то отметки (та самая линия сопротивления) и вновь шла вниз.
Данная ценовая динамика по мере её наблюдения чётко отпечаталась в сознании инвесторов, проводящих технический анализ фондового рынка. И при новом подходе цены к этой «роковой» черте лица, приобретшие акцию за меньшую сумму, постараются её продать. Так как, по их расчётам, цена бумаги скорее всего вновь начнёт опускаться. Такая установка была тщательно сформирована опытом предшествующего периода.
Эта же установка станет руководством к действию и для тех инвесторов, которые вознамерились купить ценные бумаги. Естественно, они отсрочат покупку, поскольку эмпирическим путём убедились, что цена скоро должна пойти вниз.
Что характерно для данной
ситуации? Ответ напрашивается сам
собой… Преобладание числа продавцов
над числом покупателей. Этим-то фактором
линия сопротивления и
Что же может сломать этот логический шаблон и вновь всколыхнуть рынок?.. «Вброс» достоверной информации о больших перспективах компании, выпустившей ценные бумаги. Инвесторов «сразит» покупательная «лихорадка», и спрос, наконец, победит предложение. Эта «роковая» черта, таким образом, будет благополучно преодолена.
Предел, ниже которого цена бумаги не должна падать, называется линией поддержки. Если же это происходит, считается, что курсовая стоимость акции обречена на дальнейшее падение. Ибо инвесторами преодолён психологический Рубикон аудирования ситуации. И это служит некой отмашкой к активной продаже бумаг.
Обосновать логически такое явление, как линия поддержки, не трудно. Допустим, цена бумаги в течение какого-то времени неоднократно опускалась и поднималась. Но опускалась лишь до конкретного предела (уровня поддержки). Данная ценовая динамика, естественно, не могла не быть зафиксирована инвесторами.
И когда цена акции в очередной раз опускается до ожидаемой отметки инвесторы, желающие её купить, делают это. Так как опыт прошлых наблюдений вселяет в них надежду, что ниже она падать не будет. Владельцы же данных акций, стремясь продать их подороже, напротив, повременят с продажей. Ведь они уверены, что скоро цена её снова поползёт вверх.
То есть данную рыночную
ситуацию характеризует явное господство
покупательских настроений. Именно это
и не позволяет цене акции падать
дальше, служа ей почвой под ногами.
За линию поддержки цена акций
рухнет тогда, когда инвесторы дружно
захотят от них избавиться. Произойти
это может при появлении
Диаграмма, отражающая инверсию ценовой тенденции (тренда), называется «голова/плечи». Причиной названия служит сама конфигурация диаграммы, имеющая три пика. Высокий расположен в средине (голова), более низкие пики – по краям (правое и левое плечо). Шеей является линия сопротивления, которая формируется по нижним «вешкам», находящимся между плечевых пиков. Опускание цены за линию шеи свидетельствует о трансформации тренда в противоположный. Фигура «перевёрнутых головы и плеч» отображает обратную динамику. То есть показывает, что повышающийся тренд сменил понижающийся.
Выстраивание графика на базе среднейскользящей, является одним из методов технического анализа. Аналитик выбирает какой-то временной отрезок и рассчитывает среднюю арифметическую цен на бумаги, то есть скользящую среднюю.
При вычислении её значения в следующий день самая давняя цена бумаги в расчёт не берётся, а берётся последняя. Этот метод даёт получение более сглаженного тренда и страгирование от каждодневных ценовых колебаний акции. Количество дней, выбранное базой для расчётов, влияет на степень сглаженности тренда.
Технического аналитика, помимо исследования графиков цен на бумаги, интересует и такой показатель, как объём торговли. Считается, что рост последнего, характеризующийся повышением цен, свидетельствует о сохранении действующей повышающейся тенденции. Понижающаяся тенденция может начаться, когда и торговый объём и цена поднимались медленно, а потом цена резко падает. Предвестником конверсии тренда является и рост торгового объёма при слабом подъёме цен при повышающемся тренде. Но, как правило, рост торгового объёма – свидетельство того, что инвесторы проявляют интерес к рынку, а конъюнктура рынка подверглась переоценке.
Согласно теории противоположного или обратного мнения, входящей в инструментарий технического анализа фондового рынка, инвестору необходимо предпринимать шаги, диссонирующие с массовым настроем рынка. Это значит: покупать бумаги, когда другие участники стремятся их продать и продавать, когда на рынке преобладают покупательские тенденции. Учёт шагов «малого инвесторства» – важный элемент теории обратного или противоположного мнения. Их поведение на рынке, попадая в поле зрения опытного аналитика, провоцирует его порой на принятие решений, противоположных их действиям. Это вызвано запоздалым выходом на рынок многих мелких инвесторов. Покупку акций они активизируют под самый занавес повышающегося тренда, увеличивают продажи при последних вздохах понижающегося.
При анализе статистики торговли некруглыми лотами зримо проявляются особенности поведения малого инвестора. Опытный инвестор увеличение покупок ценных бумаг некруглыми лотами расценивает как сигнал к продаже, а увеличение продаж акций не круглыми лотами – как сигнал к покупке. Малые инвесторы из-за недостатка средств приобретают акции не в один приём, а в несколько, чтобы в итоге получить круглый лот. А, значит, их следующие продажи будут уже фигурировать в качестве торговли крупными лотами. Это приводит к тому, что количество покупок бумаг не круглыми лотами обычно превышает количество их продаж, что следует учитывать при изучении статистики торговли некруглыми лотами.
Определение количества непокрытых (коротких) продаж акций является ещё одним параметром, учитываемым техническим анализом. Предполагая падение курсовой стоимости акций, инвесторы занимают ценные бумаги и реализуют их, надеясь позднее выкупить по меньшей цене. Выявление снижающегося тренда в текущей конъюнктуре возможно по росту числа открытых позиций коротких (непокрытых) продаж. Но в силу того, что над продавцами коротких акций довлеет «дамоклов меч» кредиторской зависимости, они будут вынуждены их выкупать. И в будущем это может стать тем довеском, который склонит чашу весов в пользу повышающегося тренда. То есть не только предотвратит дальнейшее падение цен, но даже вызовет их рост.
Во многом ситуация определяется соотношением двух таких показателей, как объём открытых торговых позиций и ежедневный объём торговли. При превышении последним среднего объёма торговли за день, можно предвкушать рост цен. Превышение стоимости открытых коротких позиций над средним объёмом дневной торговли в полтора раза, по мнению аналитиков, является ситуацией, дающей сигнал к покупке.
По форме, в которой инвестиционным фондам становится предпочтительнее держать свои средства, можно спрогнозировать будущую конъюнктуру рынка. В последнее время над фондовым рынком весьма тяготеет респект этих организаций. Фонды стали одним из ведущих институтов системы мировой экономики.
Держать активы они могут и в виде акций, и в виде денег. Если значительная часть средств фондов сосредоточена в акциях, то перспективы увеличения стоимости ценных бумаг – явно не велики. Если же они содержится в денежной массе, есть вероятность того, что когда фонды начнут покупать акции, их курсовая стоимость заметно повысится. Предсказать это поможет технический анализ фондового рынка.
Типы графиков движения рынка.
Основа технического анализа – это график. Существует три типа графиков движения рынка, на основании которых строится технический анализ: график движения цены, объёма торговли и открытого интереса, называемые обычно чартами. Колебания цены записываются человечеством уже многие годы, и поэтому типов этих чартов существует довольно много. Основные - это линейный, гистограмма и японские свечи.
Визуальное наблюдение за динамикой рыночных ситуаций является самым простым методом технического анализа – что привело к развитию многих видов графиков в техническом анализе. На сегодняшний день существует несколько различных графиков, отображающих цену какой-либо позиции рынка.
Динамика цен на рынке отражается
с помощью графика, который игроки
называют чартом, так как его нельзя
отнести к обычным
К разновидностям чартов можно отнести такие типы графиков, как:
- - графики Каги (Kagi);
- - графики Ренко (Renko);
- - объемные японские свечи (Candlevolume);
- - «крестики-нолики» или пунктоцифровыечарты;
- - эквиобъемныечарты (Equivolume);
- - чарты прорыва 3-х линий (Three-LineBreak)
Основные виды графиков в техническом анализе
На практике нашли свое массовое применение следующие виды чартов:
- - Тиковый график. Данный тип чарта более полно отражает всю информацию об изменении цены, на нем отображается моментная котировка от маркет-мейкера. При построении тикового графика получается ломаная линия, так как на каждое изменение цены откладывается новый момент времени. В том случае, когда рынок активизируется и наблюдается динамика цен, график будет содержать множество тиков, если же на рынке ситуация стабилизируется и цены находятся в статике, то тиков на чарте будет не много.
- - Линейный график. Данный вид чарта больше всех похож на типовой арифметический график. Сущность данного метода заключается в том, что на график наносятся данные об изменении цены закрытия на каждый интервал времени. В итоге визуально можно наблюдать ломаную линию. Данный метод очень прост и не может в полной мере отобразить все динамические колебания цены актива, но в определенных ситуациях такой чарт просто необходим.
- - Палочковый график. Этот вид чарта пользуется особой популярностью у игроков, так как прост и нагляден в применении. На нем динамика цены показана в виде палочек (баров), каждая из которых характеризует все необходимые изменения стоимости актива за определенный временной интервал (например, максимум и минимум, цены открытия и закрытия). Однако и здесь есть свои недостатки.
К ним можно отнести скрытность цены внутри временного интервала, в течение которого она могла меняться по-разному, вследствие чего не видно реакции самих торгов на цену актива (то есть теряется зависимость объема продаж от стоимости актива). Обычно толщина палочек в чарте бывает разной, что значительно усложняет восприятие и сам анализ. Тем более, что один и тот же график можно трактовать не односложно, и оценка строится в зависимости от плотности и продолжительности наблюдаемого интервала времени.
- - Японские свечи являются своеобразной модификацией палочкового чарта, но более просты и понятны для визуального восприятия информации и ее анализа. Каждая свеча имеет собственное тело, которое отражает разницу между ценой открытия и закрытия торгов.
В том случае, когда цена закрытия выше, то на чарт наносится белая свеча, а если цена за этот период упала, то выстраивается черная свеча. Каждая свеча, помимо тела, имеет фитили (верхний и нижний), отражающие максимальное и минимальное значение цены за каждый интервал времени. В том случае, когда происходит совпадение либо точек экстремума цены (максимума и минимума), либо цен открытия и закрытия торгов, свеча лишается или своих фитилей, или самого тела. . Все названия свечей и формаций обусловлены жизненными явлениями, правда, с японской точки зрения. Вся психологическая подоплёка прогнозирования «на свечах» основана на учёте соотношения цен при открытии и закрытии одного и того же дня, а также соотношения цен закрытия предыдущего дня и открытия следующего. Для построения свечи требуются те же данные, что и для гистограммы. Но свеча имеет своеобразную форму: в промежутке между ценами открытия и закрытия рисуется прямоугольник, называемый телом. Оно закрашивается по-разному в зависимости от взаимного расположения цен открытия и закрытия. Если торговый день закрылся выше открытия, то свеча белая. Если наоборот, то тело закрашивается чёрным цветом. Вертикальные палочки сверху и снизу тела называют тенями. В анализе свечей ключевую роль занимает тело, но не цвет и не тени, которые часто имеют второстепенное значение. Но подробный дальнейший анализ с помощью японских свечей не является предметом рассмотрения в данной работе.
- - Столбиковый график, называемый гистограммой, (рис.2.2) показывает цену открытия, максимум, минимум и цену закрытия. Это самый распространённый тип, применяемый в анализе ценных бумаг. На столбиковом графике видно, что верхняя точка каждого из вертикальных столбиков представляет собой максимальную цену за данный период, а нижняя – минимальную. Чёрточка с левой стороны столбика обозначает цену открытия, а с правой – закрытия. Гистограммы полезны своей репрезентативностью и помогают сделать наилучшие прогнозы с помощью классических трендовых и поворотных фигур, скользящих средних и т.д. Для любого метода, применённого к столбиковому графику, получится наибольшее количество сигналов и наиболее точное совпадение с расчётными ценовыми уровнями.
Столбиковый график (гистограмма).
Цены бумаг можно
Технический анализ является незаменимым инструментом в процессе работы на финансовых или валютных рынках.
Применение данного анализа позволяет сделать прогноз в отношении будущего положения на рынке, а также выбрать момент для инвестирования или купли-продажи рыночных активов, основными из которых являются валюта и ценные бумаги. В техническом анализе используются различные понятия, методы и инструменты. Рассмотрим их более детально.
Ценовой тренд, сопротивление и поддержка.
Движение цен можно
образно представить как исход
схватки между быком (покупателем)
и медведем (продавцом). Быки толкают
цены вверх, а медведи – вниз.
Фактическое направление
Существуют три типа трендов:
1.Бычий – движение цен вверх.
2.Медвежий – движение цен вниз.
3.Боковой – цены практически не двигаются.
В реальной жизни цена не движется по прямой линии вверх или вниз, а взлётами и падениями. По тому, что преобладает, мы соответственно и определяем тренд как бычий или медвежий. Тренды различаются по времени действия. На рынках существуют долгосрочные (более 1 года), среднесрочные (от 1 до 3 месяцев) и краткосрочные (от 1 дня до 3 недель) ценовые тренды.
Если тренды существуют,
то к ним можно применить
- действующий тренд с
большей вероятностью
- тренд будет двигаться в одном и том же направлении, пока не ослабнет.
В сущности, все теории и методики технического анализа основаны на том, что тренд движется в одном и том же направлении, пока не подаст особых знаков о развороте. В зависимости от того, какой тренд определён на нужный срок, будет изменяться и стратегия. А поскольку цена движется зигзагами, то нужно определить насколько тот или иной спад (подъём) серьёзен. Простейший способ – следить за преодолением уровней сопротивления и поддержки.
При возрастании цен, т.е. при бычьем тренде, в тот или иной момент цена наталкивается на препятствие – это уровень сопротивления. Достигнув его, цена либо начинает падать, либо останавливает свой рост. По тем или иным причинам на рынке начинает преобладать давление медведей. Аналогично при спаде цен, т.е. медвежьем тренде, в какой-то момент давление быков начинает усиливаться, и цена поднимается, натолкнувшись на уровень поддержки.
Уровни сопротивления и поддержки могут возникать неожиданно, а могут быть предсказаны заранее. Например, на рубежах круглых чисел существует психологический барьер: уровень 1 для курса доллар/евро, 100 для курса доллар/йена, 30 $ для нефти. Вокруг таких чисел почти всегда возникают уровни сопротивления и поддержки.
На свободном рынке эти линии постоянно смещаются. Меняются ожидания инвесторов, меняются и цены, которые устраивают покупателей и продавцов. Прорыв уровня сопротивления говорит о смещении вверх линии спроса, отражающем рост числа желающих покупать по более высоким ценам. По той же логике, прорыв уровня поддержки означает смещение вниз линии предложения. Понятия спроса и предложения лежат в основе большинства инструментов технического анализа. И графики курсов ценных бумаг демонстрируют действие этих факторов.
Если уровень сопротивления успешно прорван, он становится поддержкой. Причина состоит в появлении нового «поколения» быков, которые отказывались от покупки, когда цены были ниже сопротивления (не имея тогда бычьих ожиданий), теперь же они начинают активно покупать при всяком возврате цен к новому уровню поддержки. По той же логике, когда цены падают за уровень поддержки, он нередко становится сопротивлением, которое ценам трудно преодолеть. С приближением к предыдущему уровню поддержки инвесторы начинают продавать, стремясь ограничить свои потери.
Раскаяние трейдеров.
Обычно после прорыва
уровня поддержки/сопротивления
Динамика цен после
периода «раскаяния» имеет
В первом случае, когда вслед за «раскаянием» трейдеры приходят к единодушному выводу о необоснованности более высокой цены, возникает типичная «ловушка для быков» (или ложный прорыв). По аналогичной психологической схеме образуется и «ловушка для медведей». Цены держатся ниже прорванного уровня поддержки достаточно долго, чтобы убедить трейдеров в целесообразности продажи, но затем вновь поднимаются выше уровня поддержки. Во втором случае настроение «раскаявшихся» трейдеров может измениться, и новая цена будет принята, тогда цены продолжат движение в направлении прорыва
Ожидания трейдеров после
прорыва вполне поддаются количественной
оценке через сопутствовавший ему
объём торгов. Если цены прорвали уровень
поддержки/сопротивления при
Заключение
Технический анализ представляет собой стройную и обоснованную теорию по изучению движения цен на биржевых рынках.
Применимость отдельных
индикаторов технического анализа
для работы на российском фондовом
рынке является обоснованной и позволяет
зарабатывать повышенный доход, относительно
безрисковых вложений, как в краткосрочной,
так и в среднесрочной
Задача №1.
Определите рыночную стоимость облигации номиналом 100 тысяч рублей на вторичном рынке на 18 апреля. Срок выплаты следующего купонного дохода 5 июня, его размер 8 тысяч рублей, длительность периода между выплатами купонного дохода 90 дней.
Решение: Так как облигация будет продана 18 апреля, за 47 дней до следующей выплаты, купонный доход размером 8 тысяч рублей будет получен 5 июня новым хозяином бумаги- покупателем. Найдем абсолютную величину.
Часть купонного дохода может быть определена по формуле обыкновенных или точных процентов. Накопленный купонный доход найдем по формуле,
