СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………......3

ГЛАВА 1. Понятие технического анализа………………………………………4

1. Сущность технического анализа……………………………………….4
2. Аксиомы технического анализа……………………………………….4

ГЛАВА 2.Инструменты  технического анализа…………………………………5

           2.1 Скользящие средние…………………………………………………...5

           2.2 Стохастик………………………………………………………………7

ГЛАВА 3. Индикаторы тренда………………………………………………….11

            3.1 Трендовые и рейнджевые осцилляторы……………........................11

            3.2 Момент………………………………………………………….........11

            3.3 Процентный интервал……………………………………………….13

            3.4 Конверты и границы Боллинджера………………………................14

ГЛАВА 4. Виды технического анализа……………………………...................16

             4.1 Анализ с помощью графиков……………………………................16

             4.2 Анализ с помощью японских  свечей……………………………....19

             4.2.1 Описание японских свечей……………………………………….19

             4.2.2 Форма японских свечей…………………………………………..20

             4.2.3 Комбинации свечей……………………………………………….23

ЗАДАЧА №5 …………………………………………………………………….26

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ……………………………………………………….27 
 
 
 
 
 
 
 

1. Понятие технического анализа

1.1 Сущность технического анализа

      Технический анализ – метод оценки ценных бумаг основывающийся на анализе статистики, произведенной деятельностью рынка, учитывающий такие данные, как прошлые цены и объем. Технические аналитики не пытаются оценить стоимость торгуемого инструмента, вместо этого они, используют графики, диаграммы, индикаторы и другие инструменты, чтобы определить некоторую тенденцию изменения цен. Чаще всего методы технического анализа используются для анализа цен, изменяющихся свободно, например, на фондовых биржах.

Подобно тому, как существует множество способов фундаментального анализа, так же и в техническом анализе используется много методов и способов для анализа рынка. Некоторые трейдеры полагаются в своем анализе на фигуры (паттерны) на ценовом графике, линии поддержки и сопротивлении и фракталы, другие используют технические индикаторы. Большая часть трейдеров комбинирует использование и фигур и индикаторов. В любом случае, именно это и отличает их от фундаментальных аналитиков, технические аналитики не заботятся, недооценены ли акции или переоценены, единственное, что их интересует – как цены двигались в прошлом и какую информацию о движении цены в будущем это может им дать.

1.2 Аксиомы технического анализа

Технический анализ основывается на следующих трех утверждениях

1. Цена учитывает все.
2. Движение цен подчинено тенденциям (цены образуют тренды)
3. История повторяется

1. Цена учитывает  все.

Это утверждение, является главной основой технического анализа. Суть технического анализа  в том, что он рассматривает только ценовое движение, игнорируя фундаментальные факторы. Однако, технический анализ предполагает, что, в любой момент времени, цена бумаги отражает все, что могло повлиять на ее цену, включая фундаментальные факторы. Если фундаментальный аналитик тщательно следит за новостями, то техническому аналитику это не нужно. Технический аналитик полагает, что причины, которые хоть как-то могут повлиять на рыночную стоимость ценной бумаги (причины эти могут быть самыми разнообразными: экономические, политические, психологические), обязательно найдут свое отражение в цене на эту ценную бумагу.  Если акция пошла вверх, значит, на то есть своя причина, и надо просто открывать длинные позиции. Если бумага начала резко падать, значит, надо продавать. А уж падать то она, скорее всего, начала из-за плохой отчетности или негативной новости. Все, что требуется от трейдера – это внимательное изучение движения цен.

2. Движение цен подчинено  тенденциям (цены  образуют тренды).

В техническом  анализе ценовые движения, как  предполагается, следуют за тенденциями, говоря иными словами, образуют тренды. Существует три типа тенденций (трендов):

• «бычий», растущий;
• «медвежий», падающий;
• боковой, нейтральный.

Предполагается, что тренд продолжается до тех  пор, пока ему на смену не придет другой. Все сделки совершаются на разворотах. 
Если начался растущий тренд, то следует покупать. Сменился боковым - закрыли длинную позицию. Начался падающий - встали в «шорт». 
Основная цель составления графиков динамики цен для технического анализа заключается в том, чтобы выявлять эти тенденции на ранних стадиях их развития и торговать в соответствии с их направлением. Большинство торговых стратегий основано на этом предположении.

3. История повторяется.

Еще один важный принцип в техническом  анализе – история имеет тенденцию повторять себя, главным образом в терминах ценового движения. Технический анализ использует образцы чартов, фигуры и индикаторы, чтобы проанализировать движения рынка и понять тенденции. Хотя многие из этих фигур и индикаторов использовались больше 100 лет, они, как все еще полагают, относятся к делу, потому что они иллюстрируют образцы в ценовых движениях, которые часто повторяют себя. Вообще технический анализ плотно переплетается с психологией людей. Считается, что если модель работала в прошлом, то она будет работать и в настоящем, и в будущем. Если при пробитии максимумов акция чаще ускоряла рост, то и сейчас, и потом будет также. 

Глава 2.  Инструменты  технического анализа

Инструменты технического анализа с успехом могут быть применены к различным временным масштабам движения цен на разные активы. При этом выбор и использование инструментов должен зависеть от выбранного актива и масштаба цен. Другими словами, на разных временных масштабах для одного актива одни и те же инструменты технического анализа могут работать по-разному. А на одинаковых временных масштабах могут хорошо работать совершенно разные инструменты для разных активов.

2.1 Скользящие средние

Наиболее простым инструментом технического анализа являются различные скользящие средние. Скользящие средние, или движущиеся средние (Moving Averages, MA), изначально предназначались для сглаживания случайных колебаний цены и выявления трендов. Тем не менее, искушенному взгляду они могут многое рассказать о текущем состоянии цен, о наличии или отсутствии тренда, о необходимости открывать или удерживать позицию, о возможной близости разворота тенденции и т.д.

Скользящее среднее – это среднее значение цен акций за определенный период, движущийся вместе со временем. Различают простые скользящие средние и взвешенные. Практически в любом пакете технического анализа формулы расчета скользящих средних являются встроенными функциями, тем не менее мы все-таки приводим здесь две формулы, по которым рассчитываются простая (simple moving average, SMA) и экспоненциально взвешенная (exponential moving average, EMA) скользящие средние.

Простая скользящая средняя рассчитывается как сумма цен за каждый период, деленная на число периодов:

SMA(i,n) = ΣPk, где Pk — цена в k-й период (k = i — n + 1, i — n, …, i).

В качестве цены Pk обычно берутся цены закрытия k-го периода, но могут использоваться также цены открытия, минимальные или максимальные значения за период. Наиболее важным параметром является период осреднения n. Чем меньше значение n, тем ближе к действующим ценам расположена линия скользящей средней. Чем больше значение n, тем более сглаженной становится кривая скользящей средней. Обычно скользящие средние с малым значением n называют короткопериодными, а с большим n – длиннопериодными скользящими средними. На практике редко используют значения n менее 3 и более 200. Наиболее распространенными значениями n для построения скользящих средних по дневным периодам являются: 200, 100, 50, 30, 25, 21, 12, 10, 9, 5. Для недельных периодов наиболее часто используют следующий набор значений n: 8, 32 и 52.

Очень часто аналитики и трейдеры предпочитают использовать не простые скользящие средние, а определенным образом модифицированные. Как правило, пользователи идут по пути предопределения различных весов ценам в зависимости от близости периода к текущему моменту:

EMA(i) = ΣωkPk, где Pk – цена в k_й период (k ≤ i), ωk – весовой коэффициент, а сумма всех весов ωk равна единице (Σωk = 1).

Среди множества различных «взвешенных» скользящих средних наибольшей популярностью пользуется экспоненциальная скользящая средняя EMA. При этом значения весов убывают по экспоненте по мере удаления во времени от последнего периода, т.е. от действующего значения i. Сумма при этом превращается в бесконечный ряд, а значения весов в зависимости от периода k определяются следующими значениями:

ωk = , где q < 1, а k ≤ i.

Экспоненциальное взвешивание делает более весомыми недавние, «свежие» цены и менее весомыми цены далеко отстоящих периодов.

Вопрос «Что лучше, а что хуже?» относится к вопросам вкуса и привычки. Для больших периодов (n ≥ 100), как правило, используются простые средние без взвешивания. Для средних и малых значений n трейдеры и аналитики чаще предпочитают пользоваться взвешенными средними.

Сигналы, полученные с помощью различных скользящих средних, носят запаздывающий характер по отношению к событиям, происходящим на рынке. Запаздывание связано с осреднением «назад» по времени. Любой индикатор, который использует осреднение прошлых данных, не может обладать свойством опережающего индикатора. Чем больше период осреднения, тем больше эффект запаздывания. С другой стороны, чем меньше период осреднения, тем меньше эффект запаздывания, но одновременно и больше вероятность получения ложного сигнала.

Таким образом, сигналы, полученные с помощью скользящих средних, являются запаздывающими и, следовательно, лишь подтверждающими. Каждый трейдер сам ищет для различных бумаг баланс надежности сигнала и своевременности его появления.

2.2 Стохастик (Stochastic Oscillator)

Стохастик является одним из популярнейших инструментов технического анализа, имеет многочисленные вариации и позволяет строить различные торговые системы на своей основе. Наиболее распространенным стохастическим индикатором является %K. Эта величина, вычисляемая в процентах, показывает, где находится текущая цена по отношению к диапазону цен за n предыдущих периодов. Соответственно формула для вычисления %K следующая:

%K(n) = 100 · (Price – LowestLow)/(HighestHigh – LowestLow),

где Price – текущая цена, LowestLow – наинизшая цена за последние n периодов, HighestHigh – наивысшая цена за последние n периодов. Умножение на 100 приводит значения индикатора к процентному интервалу от 0 до 100.

Смысл стохастического индикатора %K достаточно прост: %K показывает местонахождение текущей цены относительно максимума и минимума последних n интервалов времени. Изменение %K во времени показывает, куда направлено движение цены. Если, например, за последние 10 дней максимум был равен 100, минимум – 80, а текущая цена – 90, т.е. цена лежит в середине интервала 80–100, то соответственно %K = 50%. Если текущая цена вырастет до 95, то значение %K изменится до величины 100% · 15/20 = 75%.

Значение %K = 0 показывает, что цена имеет минимальное значение за все n периодов, и, наоборот, значение %K = 100 говорит о том, что цена поднялась до максимума за последние n периодов.

Единственным параметром индикатора %K является число периодов n. По умолчанию это число равно 14, но часто могут использоваться и другие величины, например 21 и 11. Чем больше параметр n, тем большая фаза движения рынка вовлекается в рассмотрение. Но одновременно и снижается чувствительность индикатора. Чем меньше величина n, тем более чувствительным инструментом становится Стохастик, но одновременно тем больше ложных сигналов он вырабатывает. При использовании n > 25 чувствительность индикатора существенно снижается. При подборе нужного значения n можно использовать следующее правило, которое хорошо зарекомендовало себя на циклических рынках. Если период движения цены от верхней границы коридора и обратно составляет m, то в качестве значения n наиболее адекватно выбрать величину, близкую к половине значения m.

Стохастик %K обычно используется в паре со значением %D, которое определяется осреднением числителя и знаменателя в формуле за несколько периодов m:

%D(m) = 100 SMA(Price – LowestLow, m)/SMA(HighestHigh – LowestLow, m).

В качестве периода осреднения m выбирается число, меньшее n. Обычно выбирается m = 3, 4 или 5 при n = 11, 14 либо m = 11 при n = 21 и выше, но могут использоваться и другие значения.

Совокупность графиков этих двух значений показывается в отдельном окне с диапазоном от 0 до 100 и называется Быстрым стохастическим осциллятором (Fast Stochastic Oscillator) или просто Стохастиком.

Существуют четыре распространенных толкования сигналов Стохастика. Первый состоит в том, что когда осциллятор %D (либо %K) падает ниже уровня перепроданности, а потом поднимается наверх, следует покупать. И наоборот, когда осциллятор поднимается в зону перекупленности, а затем разворачивается вниз, следует продавать.

Для того чтобы воспользоваться этим методом торговли, необходимо убедиться, что тренд рынка на выбранном для торговли временном интервале отсутствует или близок к нулю. В случае трендового рынка из-за большого количества ложных сигналов использование этого метода даст разрушительные результаты.

Второй способ использования Стохастика состоит в поиске минимумов и максимумов индикатора %D вблизи или внутри зон перекупленности и перепроданности. Этот сигнал имеет опережающее свойство и при правильном его использовании способен привести к получению значительных прибылей. Недостатком его является большая вероятность выработки ложных сигналов и трудности, связанные с их фильтрацией. Для более точной идентификации этого сигнала используют предшествующий ему сигнал пересечения графиком %K графика %D. Таким образом, второй способ использования Стохастика можно сформулировать так. Для бумаги, находящейся в боковом движении, следует готовиться к покупке, когда график %K пересекает график %D снизу вверх, и открывать длинную позицию в момент, близкий к минимуму %D. Точно так же следует готовиться к продаже в момент, когда график %K пересекает график %D сверху вниз, и закрывать длинную позицию (открывать короткую) в момент, близкий к максимуму %D.

Третий способ использования Стохастика состоит в поиске расхождений между экстремумами графика цен и графика Стохастика. Этот способ вполне аналогичен использованию расхождений других осцилляторов, например RSI или Момента, рассмотренных выше. При этом принято выделять медвежью дивергенцию, указывающую на близость максимума цен, и бычью дивергенцию, определяющую близость минимума цен на рынке.

Четвертый способ использования Стохастика состоит в его свойстве подтверждать трендовый рынок. Это происходит, когда Стохастик устойчиво движется либо вблизи верхней части своего диапазона (60–100) в случае восходящего тренда, либо в нижней части диапазона (0–40) при нисходящем тренде. Естественно, при этом он регулярно показывает точки выхода из длинной позиции (в случае восходящего тренда) и точки входа в длинную позицию (в случае нисходящего тренда). Еще раз подчеркнем, что верить таким обманным движениям Стохастика в случае наличия тренда нельзя.

Следует высказать еще одно замечание относительно использования Стохастика. График %K(n) при малых n довольно сильно осциллирует. Это приводит к появлению значительного количества ложных сигналов и создает определенные трудности для пользования этим индикатором, особенно для неискушенных пользователей. Для устранения этих недостатков во многих пакетах технического анализа помимо классического Стохастика (называемого Быстрым Стохастиком и описанного выше) возможно использование медленного Стохастика (Slow Stochastic Oscillator, %S). Медленный Стохастик – это, как правило, пятипериодная простая скользящая средняя Быстрого Стохастика %D. Использование медленного Стохастика не сопряжено с трудностями фильтрации ложных сигналов Быстрого Стохастика. С другой стороны, как всякий индикатор, использующий фильтрацию, он генерирует свои сигналы с задержкой.

3. Индикаторы тренда

3.1 Трендовые и рейнджевые осцилляторы

Осцилляторы - это индикаторы технического анализа, призванные подтвердить или опровергнуть предположения о перекупленности или перепроданности рынка акций. Графики осцилляторов обычно рисуют в дополнительном окне, помещая его непосредственно под или над графиком цены. Движение осцилляторов осуществляется в некотором диапазоне, который может быть как нормированным, так и произвольным.

«Перекупленность» означает, что в предыдущей фазе рыночной активности властвовали покупатели и своими действиями вывели цены из равновесия высоко наверх, так что наиболее логичным развитием событий представляется некоторое снижение цен.

«Перепроданность», наоборот, означает, что продавцы, с азартом продававшие ценные бумаги, перестарались, и цена упала достаточно низко, чтобы на рынок смогли вернуться покупатели и повысить ее значение.

Для каждого осциллятора устанавливаются свои зоны перекупленности и перепроданности. Когда значение осциллятора попадает в соответствующую область, генерируется сигнал к продаже или же к покупке. Вторым важнейшим понятием для интерпретации сигналов всех осцилляторов является дивергенция или расхождение. Под дивергенцией в техническом анализе понимают расхождение в направлении движения цены актива и графика индикатора. Типичный пример дивергенции, называемой неудачным размахом, касался расхождения графика цены и графика MACD. Если цена повышается, а график осциллятора понижается, то говорят о медвежьей дивергенции, а при обратном расхождении — о бычьей.

3.2 Момент (Momentum)

Момент (Momentum) – это простейший индикатор технического анализа, обладающий свойствами опережающего индикатора. Он показывает меру направленности или, как еще говорят, «трендовости» рынка и применяется для анализа бумаг, находящихся в тренде. В русскоязычной литературе этот индикатор часто называют также индикатором количества движения или импульсом. Момент представляет собой разность цены в заданный момент времени i и цены в момент времени i — n, т.е. n периодов назад от момента i:

M(n) = Pi — Pi–n

Основным параметром при вычислении Момента является его период n и то значение цен, которое берется в качестве расчетного. По умолчанию выбирается значение цены закрытия интервала C = CLOSE и значение n = 10. Чем больше выбирается значение n, тем более долгосрочный тренд определяет этот индикатор. Математически значение Момента отражает изменение цены за промежуток времени n. Чем больше значение Момента, тем более сильный тренд показывает бумага.

Основные способы использования Момента:

• подтверждение тренда при вхождении в рынок;
• выявление сигналов перекупленности и перепроданности для выхода из длинной или короткой позиции (либо для входа в позицию в случае использования контртрендовой стратегии). Положительные значения Момента говорят о наличии восходящего тренда, отрицательные — о нисходящем. Соответственно пересечение индикатором нулевой линии свидетельствует о смене тренда. Момент вычисляется в абсолютных значениях разности цен. Между тем часто бывает удобно использовать относительные величины. В этом случае аналогом Момента является величина, которая зовется Скорость Изменения (Rate of Change, ROC). Значения ROC вычисляются в относительных единицах по следующей формуле:

ROC(n) = 100%Pi /Pi–n

Интерпретация сигналов как Момента, так и индикатора ROC абсолютно тождественна. Разница заключается в том, что M(n) – абсолютный индикатор, измеряемый величинами размерности цены, а ROC(n) – относительный, безразмерный индикатор. Соответственно, сравнивая величины силы тренда двух различных бумаг, следует пользоваться индикатором ROC(n). Дальнейшим развитием данных индикаторов являются различные процедуры сглаживания и фильтрации, подобно вычислению скользящих средних цен, а также вычисления разностей двух Моментов (в том числе сглаженных) с различными величинами периодов n.

3.3 Процентный Интервал Вильямса (Williams’ %R)

Процентный Интервал Вильямса (Williams’%R) – индикатор технического анализа, осциллятор, разработанный Ларри Вильямсом, который так же, как и Стохастик, может давать хорошие результаты на нетрендовом рынке.

Утверждается, что этот индикатор обладает феноменальной способностью задолго до разворота предсказывать максимум или минимум цены. Индикатор почти всегда делает пик и перемену тренда вниз за несколько торговых периодов (обычно от 2 до 5) перед максимумом и разворотом цены. Точно так же за 2–5 периодов до минимума цены и разворота вверх индикатор показывает дно и меняет направление своего движения на восходящее. Формула для вычисления %R сходна с формулой вычисления Стохастика %K:

%R(n) = 100 · (Price – HighestHigh)/(HighestHigh – LowestLow),

где, как и в Стохастике, Price – текущая цена, LowestLow – наименьшая цена за последние n периодов, HighestHigh – наибольшая цена за последние n периодов. Видно, что %R всегда отрицателен и, следовательно, отображается на инвертированной шкале в диапазоне от –100 до 0. Значения вблизи нижней границы диапазона называются областью перепроданности, а вблизи верхней, т.е. вблизи нуля, — областью перекупленности.

Сравнение формул для %R и %K показывает простую линейную связь между этими индикаторами:

%K — %R = 100. 

Отсюда следует, что подходы, используемые при трактовке индикатора %K, полностью годятся и для соответствующей трактовки индикатора %R, и наоборот.

3.4 Конверты и границы Боллинджера

Границы Боллинджера (Bollinger’s Bands) – индикатор технического анализа, принадлежащий к типу конвертов (Envelopes). Простейший конверт представляет комбинацию двух линий, получающихся сдвигом вверх и вниз на одинаковую процентную величину скользящей средней:

Lower Band = (1 – Shift)MA(n), Upper Band = (1 + Shift)MA(n).

Эти две линии как бы образуют обрамление или «конверт» вокруг основного графика цен. Верхняя (Upper Band) и нижняя (Lower Band) границы конверта зависят от периода осреднения скользящей средней n и величины сдвига Shift. Чем более волатильны цены, тем большую величину Shift необходимо задать в качестве вертикального сдвига. Стандартной величиной сдвига является значение Shift = 0.05, что соответствует 5%-ному смещению скользящей средней вверх и вниз от ее значения. Идея использования конвертов состоит в том, чтобы вычислить границы, в которых большую часть времени происходит движение цены. Поскольку, за исключением резких моментов роста или падения, цены достаточно устойчивы, то при достижении границ конвертов они с большой вероятностью будут откатываться к своим обычным значениям. Этот же феномен можно объяснить и по-другому. В процессе торгов наиболее активные продавцы и покупатели толкают цены к границам конверта. При достижении границ в игру вступает противоположная партия, и цены с большой вероятностью разворачиваются и начинают двигаться в обратном направлении. Наиболее известным и используемым на практике конвертом являются границы Боллинджера. В отличие от простых конвертов, границы которых строятся на фиксированном в процентах расстоянии от базовой линии скользящей средней, границы Боллинджера строятся на расстоянии среднеквадратического отклонения цены от скользящей средней MA(n). Вновь, как и при построении скользящих средних, параметрами являются период осреднения n и значение цен С, по которым строятся скользящее среднее и соответственно границы Боллинджера. Кроме того, в качестве параметра используется величина d – коэффициент смещения, указывающий, на сколько стандартных отклонений необходимо сдвинуть верхнюю и нижнюю границы. Расстояние W между границами Боллинджера целиком зависит от стандартного отклонения цены от своих средних значений:

Соответственно границы Боллинджера сужаются, когда цены становятся более постоянными (менее волатильными), и расширяются, когда цены становятся более изменчивыми. Коэффициент смещения d определяет границы доверительного интервала. При d = 1 цены будут находиться внутри границ Боллинджера 68,3% своего времени за следующие n торговых периодов. При d = 2 границы расширяются, и цены в течение следующих n торговых периодов будут находиться внутри интервала уже с вероятностью 95,4%. Это означает, что в течение ближайших n баров вероятность цен покинуть границы Боллинджера с d = 2 составляет только 4,6%. Границы далеко раздвигаются, если d > 2. По этой причине использование d > 2 лишено всякого смысла. Одним из способов использования границ Боллинджера является поиск мест, где границы существенно сужаются. Считается, что после таких сужений цены способны совершить сильное движение. К сожалению, использование сужений границ Боллинджера не дает ответа на вопрос, в какую сторону будет направлено движение цены. Для определения возможного направления цены необходимо привлекать другие индикаторы. Еще одно использование границ Боллинджера состоит в поиске моментов выхода цены на какую-либо границу. При этом трейдеры ищут сигналы двух типов: касания либо пересечения цен с верхней или нижней границей. Трактовка этих сигналов различна для моментов касания и моментов пересечения. Считается, что после соприкосновения графика цены с границей Боллинджера следует откат и возвращение внутрь полосы. И наоборот, если график цены выходит за пределы границ Боллинджера, то следует ожидать продолжения тенденции.

  4. Виды технического анализа

4.1 Анализ с помощью графиков

Второй  постулат технического анализа говорит  о том, что существует три вида тенденций (трендов) и они повторяются. Задача технического аналитика увидеть тренд и заметить его смену. Если тренд меняется с растущего на падающий, то следует продавать («шортить»). Если с падающего на растущий, то следует покупать. Если с любого на боковой - закрывать открытые позиции.

      Рассмотрим, примеры трендов на одной акции.

Классический  растущий тренд. Акция растет без попыток ухода в бок или «ложных прорывов». Купил по 150 рублей и сидишь ждешь, когда сменится тренд. За это время твой счет увеличился вдвое.

А вот  эта же акция, но в другой отрезок времени. От «бычьего» тренда не осталось и следа.