Технология реструктуризации кредиторской и дебиторской задолженности

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

В переводе с английского  «реструктуризация» (restructuring) - это перестройка  структуры чего-либо. Латинское слово  структура (structura) означает порядок, расположение, строение. Если рассматривать компанию как сложную систему, подверженную влиянию факторов внешнего окружения и внутренней среды, то термину «реструктуризация компании» можно дать следующее определение:

Реструктуризация компании - это изменение структуры компании (иными словами порядка, расположения ее элементов), а также элементов, формирующих ее бизнес, под влиянием факторов либо внешней, либо внутренней среды. Реструктуризация включает: совершенствование системы управления, финансово-экономической политики компании, ее операционной деятельности, системы маркетинга и сбыта, управления персоналом.

Основной причиной, почему компании стремятся к реструктуризации, обычно является низкая эффективность  их деятельности, которая выражается в неудовлетворительных финансовых показателях, в нехватке оборотных  средств, в высоком уровне дебиторской и кредиторской задолженности.

Впрочем, и успешные компании часто проводят структурные преобразования. Ведь любая модификация масштабов  бизнеса или рыночных условий  требует адекватного изменения  системы управления и проведения реструктуризационных программ.

1 ОСНОВНЫЕ МЕТОДЫ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

Реструктуризация задолженности  необходима, если компания не в состоянии  обслуживать и погашать имеющиеся  обязательства. Такое положение  складывается (помимо криминальных сюжетов) в ситуациях, когда:

- решение о выдаче  предприятию кредита с самого  начала было сделано без должного  финансово-экономического анализа  и оказалось необоснованным;

- после выдачи кредита  произошли события, отрицательно  повлиявшие на бизнес должника (например, падение спроса, потеря крупных контрактов или рост затрат на основные факторы производства).     

Инициатором реструктуризации может быть как  кредитор или группа кредиторов (банки, коммерческие кредиторы, налоговые  органы), так и сам должник.   

Принимая  решение о реструктуризации, следует  исходить из двух основных факторов. Во-первых, эффективность юридических процедур возврата долга и банкротства. Во-вторых, и это, пожалуй, самое важное, жизнеспособность бизнеса должника в перспективе. Необходимо отдавать себе отчет, что любая реструктуризация задолженности выгодна для кредитора, только если будущие финансовые потоки должника позволят ему соблюдать график погашения реструктурированного долга. Поэтому решение о реструктуризации должно основываться на серьезном анализе, включающем:

-  изучение внешних факторов, влияющих на бизнес;    

-  финансовый анализ;

-  анализ стратегии и операционной эффективности компании;    

-  оценку руководства.

И на основе выше перечисленного:

-  анализ финансовых прогнозов, определяющий возможные будущие объемы свободных денежных средств, которые предприятие сможет направлять на обслуживание реструктурированного долга, а также дополнительное финансирование, которое ему потребуется;

-  оценку обеспечения, которая позволит установить вероятный процент удовлетворения требований кредитора при реализации залога или в случае начала процедуры несостоятельности.   

Результаты  реструктуризации долга — всегда плод компромисса и зависят от сильных и слабых позиций договаривающихся сторон, а также от рациональности их поведения. Большое число крупных  кредиторов (к примеру, банков) с несовпадающими интересами затрудняет переговоры по реструктуризации. В международной практике выработаны определенные стандарты, призванные заставить кредиторов играть по единым правилам и не допустить, чтобы действия одного кредитора привели к краху всего процесса, а соответственно, и к гибели бизнеса должника.  

 Решение о реструктуризации долга  во многом определяется не только коммерческой целесообразностью, но и правовыми  возможностями кредитора и должника в соответствии с российским законодательством.    

Способы реструктуризации задолженности

К способам реструктуризации кредиторской задолженности, предусмотренным  Гражданским законодательством  РФ, относятся новация, уступка права  требования (цессия), перевод долга, зачет, отступное и секьюритизация.     

Новация

Новация предполагает замену существующего обязательства  на новое между теми же лицами в  целях прекращения первого. Например, одна компания выполнила работы по договорам подряда на сумму 500 тыс. руб. Когда подошло время расплачиваться, заказчик заключил с подрядчиком соглашение, по которому выполненные работы должны были оплачиваться поставкой какого-то товара, например угля. Согласуются ассортимент, количество, качество товара, сроки и порядок поставки, санкции за срыв этих сроков. Таким образом, произошла новация денежного обязательства в обязательство поставить партию угля.

Основное требование к новации следующее: по новому обязательству  должник и кредитор те же, что  и прежде. Но иногда стороны начинают придумывать самые несуразные конструкции. В результате бывает трудно определить, как и из чего возникло новое обязательство.

Совершение новации  требует выполнения ряда условий:     

-  новое обязательство должно предусматривать другой предмет или способ исполнения по сравнению с первоначальным;     

-  между первоначальным и новым обязательством должна быть причинная связь;

-  первоначальное и конечное обязательства должны быть действительными, иначе к вновь возникшему обязательству будут применяться нормы о недействительных сделках. Новацию могут признать несостоявшейся, и стороны останутся связаны первоначальным обязательством.   

Новация прекращает дополнительные обязательства, связанные с первоначальным, если иное не предусмотрено соглашением  сторон.     

Уступка права требования (цессия)     

Уступка требования — это передача права  требования, принадлежащего кредитору (цеденту) на основании обязательства, другому лицу — новому кредитору (цессионарию). Согласие должника на это  обычно не требуется. Однако если должник  не был письменно уведомлен о  состоявшемся переходе прав кредитора  к другому лицу, новый кредитор несет риск неблагоприятных последствий: исполнение обязательства первоначальному  кредитору признается исполнением  надлежащему кредитору.     

Первоначальный  кредитор, уступивший требование, отвечает перед новым кредитором лишь за недействительность переданного ему требования, но не за его неисполнение должником. Кроме  случая, когда первоначальный кредитор принял на себя обеспечение обязательства  своего бывшего должника, например, выступив в качестве его поручителя либо предоставив в залог свое имущество.     

Право первоначального кредитора переходит  к новому в том объеме и на тех  условиях, которые существовали к  этому моменту. Нельзя передать часть  требования по обязательству (например, право требования к банку по конкретным расчетно-платежным документам, оставаясь  при этом владельцем счета, по которому должны были производиться операции).     

Перевод долга

Второй способ реструктуризации задолженности, связанный  с переменой лиц в обязательстве,—  перевод долга. Основное условие— согласие кредитора.     

Принято различать предварительное и  последующее согласие кредитора. Предварительное обычно содержится в договоре первоначального должника и кредитора в виде разрешения переводить долги без согласия кредитора. Оно может быть отозвано последним только до заключения договора о переводе долга. Последующее же согласие на перевод вообще не может быть взято кредитором назад.      

Секьюритизация     

Секьюритизация —  конверсия задолженности в ценные бумаги. Использование этого способа  имеет смысл, как правило, при  наличии большого числа разрозненных кредиторов. В качестве эмитируемых ценных бумаг могут выступать долговые ценные бумаги (облигации и векселя), а также акции.      

Преимуществом секьюритизации является потенциальная ликвидность  эмитированных для целей реструктуризации ценных бумаг, т.е. возможность продать их на открытом рынке, пусть и с дисконтом. Однако ликвидность облигаций относительно небольшой компании, особенно в России и других странах с переходной экономикой, с трудом поддается предварительной оценке. Повысить привлекательность таких облигаций можно через обеспечение их залогом определенного имущества, а также через представление гарантий и поручительств третьих лиц.   

Другая  проблема связана с тем, что размер облигационного займа ограничен. Статья 33 ФЗ «Об акционерных обществах» гласит, что номинальная стоимость  всех выпущенных облигаций не должна превышать размер уставного капитала общества либо величину обеспечения, предоставленного обществу для цели выпуска облигаций  третьими лицами. Выпуск акций  используется для погашения задолженности  следующим образом:

-  АО эмитирует акции, самостоятельно размещает их на рынке и направляет вырученные средства на погашение задолженности;

-  АО использует механизм, аналогичный предусмотренному в Постановлении Правительства №254 «Об условиях и порядке реструктуризации задолженности организаций по платежам в федеральный бюджет». В этом случае акции при заключении договора о реструктуризации передаются в залог уполномоченному органу.   

Существует  еще один способ реструктуризации, при котором АО отдает дополнительно  эмитированные акции своему кредитору, а кредитор осуществляет их зачет  в качестве оплаты долга. Однако, поскольку  этот способ прямо противоречит п.2 ст.99 ГК, который не допускает освобождение акционера от обязанности оплаты акций, в том числе и путем  зачета требований к обществу, АО, чтобы  обойти запрет, приходится использовать довольно сложные схемы.   

Прекращение обязательства зачетом   

Если между предприятиями  существуют взаимные обязательства, для  уменьшения кредиторской задолженности целесообразно использовать зачет. Данная возможность предусмотрена ГК РФ. Для зачета достаточно заявления одной стороны при наличии следующих условий:   

-  встречные требования (должник по одному обязательству является кредитором по другому обязательству между этими же лицами);  

-  однородность предмета (необходимо, чтобы между сторонами отсутствовало соглашение об изменении предмета обязательства);   

-  наступление срока исполнения обязательств или же возможность потребовать их немедленного исполнения.     

Гражданский кодекс прямо предусматривает случаи, когда зачет требований не допускается.     

Особый  вид зачета встречных требований — договор контокоррента. По нему стороны заносят свои требования друг к другу на единый (контокоррентный) счет с тем, чтобы та сторона, которая  окажется должником при закрытии счета за истекший период, была обязана  уплатить другой стороне образовавшуюся разницу. Сальдо может быть занесено первой строкой на счет следующего периода.     

Более сложный вид договора контокоррента  — клиринговые сделки, т.е. тот  же самый договор, но с участием нескольких лиц.     

Повышенную  осторожность необходимо проявлять  при проведении зачета с компанией, находящейся в преддверии банкротства. В некоторых ситуациях такой зачет может впоследствии толковаться как предпочтительное удовлетворение требований.         

Отступное     

Под отступным понимается некоторая  имущественная ценность, принимаемая  кредитором взамен первоначального  предмета обязательства. Согласие кредитора  на такую замену прекращает обязательство. Наиболее распространенным предметом  отступного являются деньги. Нередко  в данной роли выступает и заложенное имущество, переходящее к кредитору.     

Стороны свободны в установлении размера  отступного. В принципе стоимость  отступного должна соответствовать  стоимости первоначального обязательства. Однако анализ арбитражной практики показывает, что, как правило, стоимость  имущества или прав, передаваемых в качестве отступного, меньше стоимости  первоначального обязательства.      

Чаще  всего к отступному прибегают  для урегулирования последствий  неисполнения обязательства одной  из сторон. Однако отступное можно  рассматривать и как один из способов правомерного отказа от исполнения обязательства.     

В этом случае его цель — скорейшее  прекращение обязательства.      

Такая сделка заключается одновременно с  принятием основного обязательства. В качестве условия своего «срабатывания» она может предусматривать не только неисполнение обязательства, но и любые другие причины, в том  числе незаинтересованность сторон в дальнейшем исполнении обязательства.

2 ОСОБЕННОСТИ  РЕСТРУКТУРИРОВАНИЯ ЗАДОЛЖЕННОСТИ ПО НАЛОГАМ И СБОРАМ ПЕРЕД РЕГИОНАЛЬНЫМ И МЕСТНЫМ БЮДЖЕТОМ 

В целях урегулирования кредиторской задолженности юридических лиц по налогам, сборам, начисленным пеням и штрафам перед федеральным бюджетом  путем ее реструктуризации и создания условий для финансового оздоровления организаций Правительством Российской федерации были приняты постановление от 03.09.99 № 1002 «О порядке и сроках проведения реструктуризации кредиторской задолженности юридических лиц по налогам и сборам, а также задолженности по начисленным пеням и штрафам перед федеральным бюджетом», постановление от 23.05.01 № 410 «О внесении изменений и дополнений в постановление Правительства Российской Федерации от 3 сентября 1999 г. № 1002». 

Данными постановлениями предусмотрено, что реструктуризация кредиторской задолженности юридических лиц  по налогам и сборам, а также  задолженности по начисленным пеням и штрафам перед федеральным бюджетом проводится: 
·        в части задолженности по начисленным пеням, в том числе признанным юридическим лицом к взысканию, - путем поэтапного погашения задолженности, исчисленной по данным учета налоговых органов по состоянию на первое число месяца подачи заявления, и при принятии решения о реструктуризации сумма задолженности по начисленным пеням увеличивается на сумму пени, начисленную за время рассмотрения заявления о предоставлении права на реструктуризацию налоговым органом

·        в части задолженности по начисленным штрафам – путем поэтапного погашения задолженности, исчисленной по данным учета налогового органа по состоянию на дату принятия решения о реструктуризации. 
Данная задолженность погашается поэтапно на основании решения налогового органа и в соответствии с утвержденным графиком.   

В сумму подлежащей реструктуризации задолженности по обязательным платежам в федеральный бюджет не включается задолженность, ранее отсроченная  ко взысканию в соответствии с принятыми решениями о предоставлении отсрочки (рассрочки) уплаты обязательных платежей, налогового кредита, инвестиционного налогового кредита.   

Не подлежит реструктуризации задолженность, образовавшаяся по подоходному налогу, поскольку в данном случае юридическое лицо выступает налоговым агентом, на которого в соответствии с действующим законодательством возложена обязанность по исчислению, удержанию у налогоплательщика и перечислению в соответствующий бюджет налогов.   

Согласно данному постановлению, реструктуризация задолженности по обязательным платежам в федеральный бюджет осуществляется один раз. Таким образом, юридические лица, ранее получившие право на реструктуризацию задолженности в соответствии с постановлением Правительства РФ от 03.09.99 N 1002 и утратившие это право в связи с невыполнением условий реструктуризации, не могут повторно подать заявление или восстановить действие ранее принятого решения.  
 
         Организация, в отношении которой в соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» возбуждено производство по делу о несостоятельности (банкротстве), может быть предоставлено право на реструктуризацию задолженности по обязательным платежам в федеральный бюджет только при заключении этой организацией в установленном порядке мирового соглашения с конкурсными кредиторами.   

Реструктуризация задолженности  организации по обязательным платежам в федеральный бюджет осуществляется один раз. 

Инспекция ФНС России по месту нахождения организации в 15-дневный срок со дня получения заявления о предоставлении права на реструктуризацию по установленной форме с прилагаемыми к нему документами должна проверить их комплектность и достоверность.  

Заключение о возможности реструктуризации задолженности организации составляется ФСДН на основании анализа:

·                    финансовых показателей работы организации; 
·                    состояния расчетов с бюджетами и внебюджетными фондами; 
·                    плана мероприятий организации по мобилизации дополнительных источников погашения задолженности в федеральный бюджет; 
·                    графика погашения задолженности по обязательным платежам в федеральный бюджет;

·                    мирового соглашения, заключенного организацией с ее конкурсными кредиторами и утвержденного Арбитражным судом, если в отношении этой организации в соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» было возбуждено производство по делу о несостоятельности (банкротстве).

            Данное заключение ФСДН России или ее территориального органа о возможности или невозможности реструктуризации задолженности по обязательным платежам должно содержать следующие выводы:

·            о способности организации уплачивать текущие обязательные платежи и проценты за пользование бюджетными средствами своевременно и в полном объеме в течение всего срока предоставленного ей права на реструктуризацию задолженности по обязательным платежам; 
·                    о наличии мирового соглашения, заключенного организацией с конкурсными кредиторами, если в отношении этой организации было возбуждено производство по делу о несостоятельности (банкротстве).

На основании анализа  финансового состояния организации  и состояния расчетов с бюджетами и внебюджетными фондами могут быть даны рекомендации по срокам рассрочки и графику погашения задолженности.          

При принятии положительного решения  о реструктуризации задолженности  организации по обязательным платежам в федеральный бюджет ей предоставляется право равномерной уплаты задолженности по налогам и сборам в течение 6 лет, по пеням и штрафам – в течение 4 лет после погашения задолженности по налогам и сборам. Организации, не имеющей задолженности по налогам и сборам, предоставляется право погашения задолженности по пеням и штрафам в течение 10 лет.  

Решение о предоставлении реструктуризации принимается руководителем инспекции  МНС России по месту нахождения организации  в срок не более 30 рабочих дней со дня получения заявления о  предоставлении права на реструктуризацию.    

Так как сумма пени, начисленная за период рассмотрения заявления о предоставлении права на реструктуризацию, фиксируется на дату, предшествующую дате принятия решения о реструктуризации, и при принятии решения о реструктуризации налоговый орган корректирует график погашения задолженности по начисленным пеням и штрафам, с учетом дополнительно начисленных пеней за период рассмотрения документов. Однако налогоплательщик имеет право внести в бюджет сумму пени, начисленную в период рассмотрения заявления о предоставлении права на реструктуризацию, в этом случае график уплаты реструктурированной пени не корректируется при принятии решения о реструктуризации.

Со дня принятия налоговым  органом решения о реструктуризации прекращается начисление пени на сумму  реструктурируемой кредиторской задолженности по налогам и сборам, а также приостанавливаются меры принудительного взыскания в отношении реструктурируемой задолженности.

При одновременном проведении реструктуризации задолженности организации  по обязательным платежам в бюджеты  различных уровней суммарные ежеквартальные платежи по задолженности в федеральный бюджет не могут быть меньше суммарных ежеквартальных платежей по задолженности в бюджеты других уровней.  

Организация имеет право произвести досрочное погашение задолженности  по налогам и сборам.         

В случае проведения реструктуризации задолженности только по пеням и  штрафам при своевременном и  полном ежеквартальном внесении текущих  налоговых платежей в федеральный  бюджет в течение 2 лет после принятия решения о реструктуризации производится списание половины долга по пеням и штрафам, а в случае полного и своевременного ежеквартального внесения текущих налоговых платежей в федеральный бюджет в течение 4 лет после принятия решения о реструктуризации – списание оставшейся суммы задолженности по пеням и штрафам. 

Решение о списании задолженности  по пеням и штрафам принимаются  руководителем налогового органа по месту нахождения организации. Суммы, ранее уплаченные в соответствии с графиком реструктуризации задолженности  только по пеням и штрафам, возврату не подлежат.

Организация утрачивает право на реструктуризацию в случаях  если: 
1.Организацией не выполняются условия реструктуризации по задолженности по региональным и местным налогам решение о реструктуризации может быть отменено только в отношении сумм, зачисляемых в указанные бюджеты;  о принятом налоговым органом решении сообщается органу, уполномоченному принимать решения о реструктуризации от имени субъекта Российской Федерации и (или) муниципального образования о проведении реструктуризации задолженности этой организации по обязательным платежам в бюджеты соответствующего субъекта Российской Федерации и (или) муниципального образования; 
 
2. Организацией не выполняются условия реструктуризации по задолженности по федеральным налогам и сборам решение о реструктуризации задолженности отменяется налоговым органом в отношении всех бюджетов. 
 
         Однако, при наличии задолженности по текущим платежам по местным и региональным налогам организация не утрачивает права на реструктуризацию кредиторской задолженности по федеральным налогам и сборам. Задолженность по текущим платежам по региональным и местным налогам взыскивается налоговым органом с организации в установленном порядке.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

  Можно утверждать, что разработка и массовая реализация программ реструктуризации предприятий и компаний может привести к перелому негативных тенденций экономических регионов и страны в целом. К сожалению, этот опыт, за малым исключением, недостаточно обобщен и формализован, что препятствует его широкому распространению. 
 
         Практика реструктуризации показала, что существуют серьезные финансовые, экономические, юридические проблемы, требующие скорейшего решения. Противоречивость результатов реструктуризации объясняется во многом особенностями развития региона, местом в нем и ролью предприятия, особенностями взаимоотношений между собственником предприятия и региональной администрацией, инвестиционной привлекательностью предприятия. 
 
         Проблема задолженности предприятий по платежам в бюджет затрагивает интересы  государства, местных органов управления и организаций различных организационно-правовых форм. В связи с дефолтом 1998 г. данная проблема достигла пика актуальности, поскольку снизилась активность банков по кредитованию финансово-хозяйственной деятельности, что, в свою очередь, значительно увеличило количество предприятий, оказавшихся на грани банкротства.    

В целях сокращения долгов предприятий  перед бюджетом, а также ликвидации их взаимной дебиторской задолженности  Правительством России был принят ряд постановлений, позволивших урегулировать поступление налоговых платежей в бюджет при одновременной активизации хозяйственной деятельности в стране на базе финансового оздоровления хозяйствующих субъектов.      

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ

1.  Антикризисное управление. Теория и практика: учебное пособие для ВУЗов, обучающихся по специальностям экономики и управления (060000) / В.Я. Захаров, А.О. Блинов, Д.В. Хавин. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. 
2. Антикризисное управление. Учебник/ Е. П Жарковская, Б.Е. Бродский. - 3-е изд., испр. и доп. - М.: Омега-Л, 2006.
3. Белых Л.П. Реструктуризация предприятий. – Москва.: ЮНИТИ, 2007. 
4. Бажан А.И. Реструктуризация в сфере кредитования малого бизнеса. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.
5. Кононов А.И. Оценка при реструктуризации предприятий [Электронный ресурс], журнал «Интерэкспертиза», №8, 2009 г. – Режим доступа:http://www.interexpertiza.ru/service/valuation/situations/reorganisation/
6. Евсеев А. Стратегия реструктуризации предприятий в условиях кризисной ситуации [Электронный ресурс], журнал «Интерэкспертиза», №10, 2009 г. - Режим доступа:http://www.interexpertiza.ru/service/valuation/situations/reorganisation/
7. И.И. Мазур, В.Д. Шапиро Реструктуризация российских предприятий и компаний: обобщение опыта управления проектами. [Электронный ресурс], - Режим доступа:http://www.ptpu.ru/issues/3_99/21_3_99.htm

ПРИЛОЖЕНИЕ В

Бухгалтерский баланс 
за 2011 г.