Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Теоретические основы разработки бизнес-плана инвестиционного проекта

Содержание

Теоретические основы разработки бизнес-плана инвестиционного проекта……………………………………………………………………………..3-5
Методическая часть работы………………………………………..6-17
Проектная часть работы………………………………………….18-26

Библиографический список

Бизнес планирование - это определение целей и путей их достижения, посредством каких-либо намеченных и разработанных программ действий, которые в процессе реализации могут корректироваться в соответствии с изменившимися обстоятельствами, так же это одна из важнейших предпосылок оптимального управления производством на предприятии. Бизнес планирование - это построение плана, способа будущих действий, определение экономического содержания и последовательных шагов, ведущих к намеченной цели.

В рыночной экономике бизнес-план является рабочим инструментом, используемым во всех сферах предпринимательства. Этот план дает характеристику процесса функционирования фирмы, показывает, каким образом ее руководители собираются достичь выполнения поставленных задач, в первую очередь - повышения прибыльности компании. Хорошо разработанный план помогает фирме расти, завоевывать новые позиции на рынке, где она функционирует, составлять более глубокие перспективные планы своего развития, концепции производства новых товаров и услуг и выбирать рациональные способы их реализации.
Первоочередной задачей при разработке бизнес-планов должно быть изучение и знание рынка своей продукции. Прежде чем начинать производство предприятие должно получить надежные гарантии того, что продукция будет реализована на условиях, выгодных для продавца и приемлемых для покупателя. Кроме того, при разработке бизнес-плана определяется такой ключевой момент как источники финансирования запланированного мероприятия.
Поэтому в современных рыночных условиях бизнес – план является одним из важнейших инструментов планирования работы любого хозяйствующего субъекта.

При переходе России к рыночным отношениям от планирования практически отказались, считая, что рынок расставит все по своим местам.

На сегодняшний день бизнес планирование является главной функцией управления любым предприятием. Именно с бизнес планирования начинается как создание, так и функционирование хозяйствующего субъекта. Об этом свидетельствует и опыт стран с развитой рыночной экономикой. Недооценка бизнес планирования в условиях рынка, сведение его к минимуму, игнорирование или некомпетентное осуществление, как правило, приводят к большим экономическим потерям, к явлениям неплатежеспособности предприятий.

На уровне хозяйствующего субъекта осуществляется как стратегическое (долгосрочное) бизнес планирование, так и текущее технико-экономическое планирование, а также оперативно-производственное планирование как детализация разработок текущих планов предприятия в целом, его крупных цехов и малых производственных подразделений вплоть до рабочего места.

В текущих технико-экономических планах (годовых, квартальных, месячных) детально конкретизируются цели и задачи, поставленные перспективным планом. Текущие технико-экономические планы (производственные бизнес-планы) включают сведения о заказах, обеспеченности их материальными ресурсами, степени загрузки производственных мощностей, обеспеченности промышленно-производственным персоналом. В них также содержится расчеты затрат на производство, расчеты прибыли, рентабельности, расходы на реконструкцию производственно-технической базы предприятия.

План является руководством к действию, к исполнению. Он используется для обоснования финансового оздоровления предприятия и реальности возврата полученных кредитов с целью пополнения оборотных средств. Причем план необходим не только крупным и средним, но и малым предприятиям.

Бизнес-план — план, программа осуществления бизнес-операций, действий фирмы, содержащая сведения о фирме, товаре, его производстве, рынках сбыта, маркетинге, организации операций и их эффективности.

Бизнес-план — краткое, точное, доступное и понятное описание предполагаемого бизнеса, важнейший инструмент при рассмотрении большого количества различных ситуаций, позволяющий выбрать наиболее перспективный желаемый результат и определить средства для его достижения. Бизнес-план является документом, позволяющим управлять бизнесом, поэтому его можно представить как неотъемлемый элемент стратегического планирования и как руководство для исполнения и контроля. Важно рассматривать бизнес-план как сам процесс планирования и инструмент внутрифирменного управления.

Таким образом, бизнес планирование - это процесс обработки информации по обоснованию предстоящих действий, определение наилучших способов достижения целей. Планировать свое предпринимательство необходимо. Часто бывает, что технологически предпринимательство просчитывается безупречно, однако экономические расчеты не выполняются, что и приводит к неудачам в предпринимательстве. Необходимо заранее составить план экономической деятельности предприятия. Важно экономически грамотно разработать план закупки сырья, материалов, топлива, комплектующих деталей и полуфабрикатов. От этого зависят эффективность производства, размер налога на добавленную стоимость, оборачиваемость оборотных средств, рентабельность производства. Непродуманная политика закупок ведет к переплате НДС, неэффективному использованию оборотных средств. Неправильно спланированные реальные затраты на производство и реализацию продукции приводят к банкротству хозяйствующего субъекта.

Методическая часть работы

Финансовый раздел бизнес-плана инвестиционного проекта позволяет дать ответы на следующие вопросы:

сколько необходимо денег для реализации инвестиционного проекта?
сколько пройдет времени пока не будем получать прибыль?
достаточно ли денег на счете, чтобы выплачивать зарплату, выполнять обязанности перед кредиторами и платить налоги в бюджет?

Для нахождения ответа на поставленные вопросы определяются стартовый капитал, критический объем производства, составляется бюджет прибылей и убытков, бюджет движения денежных поступлений и расходов.

Основными документами финансового раздела бизнес-плана являются следующие документы:

Прогноз объемов продаж – выручки от реализации продукции (работ, услуг).
Бюджет прибылей и убытков.
Бюджет движения наличных денежных средств.
График достижения безубыточности.

Прогноз объемов продаж выполняется, как правило, на три года, причем для первого года – данные приводятся помесячно, для второго года – поквартально, для третьего года – называется общая сумма продаж за год. Результаты используются для составления бюджета прибылей и убытков (табл. 2). В курсовом проекте рекомендуется составить бюджет прибылей и убытков для 1, 2 и 3 года реализации инвестиционного проекта.

Таблица 2.

Бюджет прибылей и убытков за 1 год деятельности

Показатели	Месяцы												Всего за год
Показатели	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	Всего за год
1. Производственная программа, чел.-час.
2. Доход, руб.
3. Расходы – всего, руб.
В том числе: ЗП производственных рабочих с начислениями амортизация оборудования общехозяйственные расходы
4. % за кредит
5. *Валовая прибыль (+), руб. убыток (-), руб.
6. То же с начала года, руб.
7. Налог, руб.
8. * Прибыль чистая, руб.

*) Для предпринимательской деятельности без образования юридического лица – совокупный доход (п.5) и чистый совокупный доход (п. 8)

Стартовый капитал

Стартовый капитал— капитал, необходимый для формирования активов нового предприятия и начала его хозяйственной деятельности. Расчет потребности в стартовом капитале предпринимателя при создании нового предприятия связан с выбором следующих альтернативных

А) арендой, строительством или приобретением зданий (помещений);

Б) арендой или приобретением машин, механизмов и оборудования;

В) формированием большего или меньшего размера запасов товарно-материальных ценностей;

Г) приобретением готовых технологических решений (в форме нематериальных активов) или их самостоятельной разработкой;

Д) формированием большего или меньшего уровня платежеспособности, а соответственно и размера запаса денежных активов и т.п.,

другими словами это общая потребность в инвестициях. Это то количество денежных средств, которое необходимо иметь для реализации инвестиционного проекта. Для определения его величины учитывают:

единовременные затраты (капитальные вложения) - определяются расчетно;
потребность в оборотном капитале (производственных запасах, необходимых для бесперебойного протекания производственного процесса) – определяется по нормам запаса i-го вида оборотных средств;
убытки первых «n» месяцев деятельности – определяются по табл. 2.;
расходы последующих одного (двух) месяцев работы – определяются по табл. 2.

Определив потребность в инвестициях, обосновывают организационно-правовую форму предпринимательской деятельности, если для реализации проекта создается новое юридическое лицо, а также определяют структуру инвестиций и потребность в заемном капитале.

Критический объем производства (точка безубыточности)

Безубыточность – это такое финансовое состояние организации, при котором доходы организации равны расходам. Точка безубыточности или критический объем производства определяется по формуле

(1)

где Vкрит. – критический объем производства продукции (работ, услуг),

ед. продукции;

С пост. – общая сумма постоянных расходов за год, руб.;

Ц – цена за единицу продукции (работ, услуг), руб.;

S пер. – переменные расходы, приходящиеся на единицу продукции

(работ, услуг), руб.

Значения показателей С_пост., S_пер., Ц определяются расчетно по данным сметы производства и по полученным результатам строят график достижения безубыточности (рис. 1).

Доходы, расходы

Зона прибылей

Зона убытков

Объем пр-ва, ед.

V_крит.

Рис. 1. График достижения безубыточности

Если физический объем производства продукции (работ, услуг) сильно отличается по месяцам года, то точка безубыточности определяется из анализа денежных потоков по табл. 2.

2.2.3. Баланс движения денежных расходов и поступлений

Баланс движения денежных расходов и поступлений выполняется по форме табл. 3, для заполнения которой используются все ранее произведенные расчеты. В курсовом проекте движение денежных потоков необходимо показать для 1 и 2-го года реализации инвестиционного проекта.

Методы оценки эффективности инвестиционного проекта

Оценку эффективности инвестиционного проекта следует выполнить методом чистого дисконтированного дохода, внутренней нормы доходности, индекса доходности и срока окупаемости. Сущность этих методов оценки раскрывается ниже.

Таблица 3.

Баланс движения денежных расходов и поступлений, руб.

Показатели	Месяцы												Всего за год
Показатели	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	Всего за год
1. Денежные средства на начало месяца
2. Поступления: - взносы учредителей - выручка от реализации ПРУ - ссуда
3. Всего в наличии денежных средств
4. Расходы – всего: в том числе: ЗП производственных рабочих с начислениями общехозяйственные расходы стоимость оборудования строительные работы налог на прибыль % за кредит основной долг
5. Остаток средств (конечный баланс)

Метод чистого дисконтированного дохода (ЧДД)

Чистый дисконтированный доход определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или это превышение интегральных результатов над интегральными затратами.

Рассчитывается чистый дисконтированный доход по формуле

, (2)

где R(t) – результаты, достигаемые на t-ом шаге расчета, руб.;

S(t) – затраты на t-ом шаге расчета, руб.;

Т – горизонт расчета, лет;

Е – норма дисконта, доли единицы.

Норма дисконта – это приемлемая для инвестора норма дохода (прибыли) на рубль авансированного капитала по альтернативному безопасному способу вложения.

Для определения чистого дисконтированного дохода следует обосновать норму дисконта. При этом следует учитывать следующие факторы:

уровень инфляции;
процент по депозитам банков;
среднюю доходность ликвидных ценных бумаг;
субъективные оценки инвестора, основанные на его знаниях и опыте работы;
цену капитала.

Дисконтирование по цене капитала осуществляется в случаях, если используются разные источники финансирования инвестиционного проекта, например, собственные и заемные средства инвестора, имеющие различную доходность.

Цена капитала СС – это доход на рубль авансированного капитала, определяемая как средневзвешенная арифметическая величина с учетом доходности каждого источника финансирования инвестиционного проекта.

Логика критерия чистого дисконтированного дохода такова:

Если ЧДД < 0, то проект убыточен.
Если ЧДД = 0, то это не прибыльный и не убыточный инвестиционный проект. В случае его принятия благосостояние организации не изменится, но в то же время объемы производства возрастут, компания увеличится в масштабах.
Если ЧДД >0, то это прибыльный инвестиционный проект.

При оценке альтернативных вариантов лучшим будет тот инвестиционный проект, чистый дисконтированный доход которого больше.

Метод внутренней нормы доходности (ВНД)

Внутренняя норма доходности – это доходность самого инвестиционного проекта, это та норма дисконта, при которой сумма приведенных эффектов равна сумме приведенных капитальных вложений, т.е. чистый дисконтированный доход равен нулю. Находится внутренняя норма доходности из решения уравнения

, (3)

где Э (t) – эффект на t-ом шаге расчета, руб.;

К (t) – капитальные вложения на t-ом шаге расчета, руб.;

Евн – внутренняя норма доходности, доли единицы.

Логика критерия ВНД:

Если инвестиционный проект финансируется только за счет заемных средств, например, кредитов банка, то Евн показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентной ставки, превышение которой делает этот проект убыточным.
Если используются разные источники финансирования инвестиционного проекта, то внутреннюю норму доходности сравнивают с ценой капитала. При этом возможны следующие случаи:

а) Евн < СС, то это убыточный проект.

б) Евн = СС, то проект не прибыльный и не убыточный.

в) Евн > СС, то это прибыльный проект.

При оценке альтернативных проектов по критерию внутренней нормы доходности лучшим будет инвестиционный проект с большей нормой доходности.

Для нахождения Евн рекомендуется использовать метод последовательных итерраций, сущность которого состоит в следующем: нужно подобрать два таких значения нормы дисконта Е₁ < Е₂, чтобы на заданном интервале (Е₁, Е₂) ЧДД = f(Е) меняла свое значение с «+» на «-» или с «-» на «+». Далее применяют формулу

, (4)

где Е₁ – значение нормы дисконта, при которой f(Е₁) > 0;

Е₂ – значение нормы дисконта, при которой f(Е₂) < 0.

Метод индекса доходности (рентабельности инвестиций) – ИД

Индекс доходности инвестиций определяется отношением суммы приведенных эффектов к сумме приведенных капитальных вложений. Этот критерий наиболее предпочтителен когда необходимо упорядочить независимые проекты для создания оптимального портфеля в случае ограниченности сверху общего объема инвестиций.

Если ИД ≥ 1, то это прибыльный инвестиционный проект.

Если ИД < 1, то это убыточный инвестиционный проект.

При оценке альтернативных проектов по методу индекса доходности лучшим будет тот проект, у которого индекс доходности – наибольший.

Метод срока окупаемости

Срок окупаемости инвестиционного проекта Т – это время с начала освоения инвестиций, по истечению которого сумма приведенных эффектов будет равна сумме приведенных капитальных вложений. Определяется срок окупаемости как с учетом так и без учета фактора времени, для чего анализируется соответствующие денежные потоки. Если доход (прибыль) одинаков по годам реализации инвестиционного проекта, то срок окупаемости определяется по формуле

Т = К/П, (5)

где К – капитальные вложения на реализацию проекта, руб.;

П – получаемая прибыль, руб.

Срок окупаемости инвестиционного проекта должен быть меньше нормативного срока окупаемости (Т < 3 года в условиях инфляции) либо меньше срока, приемлемого для инвестора. Из возможных альтернативных проектов лучшим будет тот проект, у которого срок окупаемости наименьший.

Для оценки инвестиционного проекта рассмотренными выше методами целесообразно представить исходные данные по форме табл. 4.

Таблица 4.

Исходные данные для оценки инвестиционного проекта

Наименование показателей

Годы

1. Выручка от реализации продукции

(работ, услуг), тыс. руб.

2. Текущие расходы – всего, тыс. руб.

в том числе:

амортизация основных средств

3. Прибыль валовая, тыс. руб.

4. Прибыль чистая, тыс. руб.

5. Чистые денежные поступления

(п. 4 + амортизация), тыс. руб.

Оценка эффективности инвестиционного проекта

(проектная часть)

В проектной части курсового проекта следует привести результаты расчетов финансового раздела бизнес-плана по методике, изложенной в пунктах 2.2 и 2.3 данных методических указаний, рассчитать ЧДД, ВНД, ИД и срок окупаемости рассматриваемого вами инвестиционного проекта.

Проектная часть работы

Определить экономическую эффективность создания специализированного сервисного центра (ССЦ) для проведения инструментального контроля технического состояния грузовых автомобилей в г. Надыме.

Исходные данные для расчета:

1. Годовые затраты сервисного центра, руб.

Статьи затрат

Затраты, руб.

1. ЗП экспертов

2. Страховые взносы

3. Амортизация оборудования

4. Общехозяйственные расходы

288000

110880

42146

506290

Итого затрат

947316

2. Плановый уровень рентабельности услуг, %:

Варианты

Максимальный годовой объем услуг, чел.-час.: ПП за год = 2809 чел.-

час.

Распределение объемов услуг в первый год деятельности:

Январь – установка, монтаж оборудования.

Февраль – 100 чел.-час.

Март – 200 чел.-час.

Апрель и каждый последующий месяц – 250 чел.-час.

Стоимость дополнительно приобретаемого оборудования – 290979 руб.

Структура инвестиций, % от общей потребности:

Источники инвестиций
Источники инвестиций	I
Увеличение уставного капитала: Обыкновенные акции (дох-ть – 30%)	60
2.Привилегированные акции	20
2. Коммерческий кредит	20

7. Погашение кредита: начиная со 2-го года деятельности равными платежами.

8. Выплата дивидендов производится по результатам деятельности за год, начиная со 2-го года реализации инвестиционного проекта (учесть в бюджет движение наличных денежных средств).

9. Реализация инвестиционного проекта осуществляется на действующем предприятии, имеющем статус малого предприятия.

10. Предусмотреть альтернативные источники финансирования: приобретение оборудования по договору лизинга.

Решение:

Структура инвестиций представлена в таблице 1.

Таблица 1

Структура инвестиций

Источники инвестиций	Доля, %	Сумма, тыс.р.
Обыкновенные акции (дох-ть 30%)	60	174587
Привилегированные акции (дох-ть 32%)	20	58196
Коммерческий кредит	20	58196
Итого	100	290979

Для реализации инвестиционного проекта потребуется привлечение заемных средств в размере 58 196 р.

Распределение объемов услуг в первый год деятельности:

Теоретические основы разработки бизнес-плана инвестиционного проекта