Типы и классификация инвестиций

Министерство образования и  науки Российской Федерации

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Российский государственный профессионально-педагогический

университет»

Филиал в г. Первоуральске

Контрольная работа по дисциплине

«Основы инвестиционной деятельности»

на тему:

«Типы и  классификация инвестиций»

Содержание

Введение

1. Типы и классификация инвестиций
2. Источники инвестиций
3. Защита инвестиций

Заключение

Список литературы 

Введение

Проблема  инвестиций в нашей стране настолько  актуальна, что разговоры о них  не утихают. Эта проблема актуальна прежде всего тем,  что на  инвестициях в России  можно нажить  огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов.  Российский  рынок  -  один  из  самых привлекательных для иностранных инвесторов,  однако он также и один из самых непредсказуемых, и иностранные инвесторы мечутся из стороны в сторону, пытаясь не упустить свой кусок российского рынка и,  в то же время,  не потерять  свои деньги.  При этом иностранные   инвесторы   ориентируются   прежде    всего   на инвестиционный климат России, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той или иной стране.

Российские же потенциальные  инвесторы давно уже не доверяют правительству,   это   недоверие   обусловлено   прежде всего сложившимся стереотипом отношения  к  власти  у  россиян «правительство работает только на себя». Однако государственная инвестиционная политика сейчас направлена именно на то,  чтобы обеспечить инвесторов всеми необходимыми условиями для работы на российском рынке, и потому в перспективе мы можем рассчитывать на изменение ситуации в российской экономике в лучшую сторону. Огромное значение для России имеют не только иностранные, но и внутрироссийские  инвестиции,  ведь  множество людей во  время становления рыночной  экономики "сколотили" себе  огромные состояния,  которые в данный  момент  лежат в европейских и американских банках, иными словами используются для инвестиций в зарубежных странах. Государство всеми силами пытается  вернуть эти   деньги из-за   рубежа в   российскую экономику,  что даст ощутимый толчок развитию российского производства. 

1. Типы и классификация инвестиций

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest», что означает «вкладывать». В более широкой трактовке инвестиции представляют собой вложения капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным для того, чтобы скомпенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде.

В коммерческой практике принято различать  следующие типы инвестиций:

- инвестиции в физические активы;

- инвестиции в денежные активы;

- инвестиции в нематериальные (незримые) активы.

Под физическими активами понимаются производственные здания и сооружения, а также любые виды машин и оборудования со сроком службы более одного года. Под денежными активами понимаются права на получение денежных сумм от других физических и юридических лиц, например депозитов в банке, облигаций, акций и т. п. Под нематериальными (незримыми) активами понимаются ценности, приобретаемые фирмой в результате проведения программ переобучения или повышения квалификации персонала, разработки торговых знаков, приобретения лицензий и т. д.

Инвестиции в ценные бумаги принято называть портфельными инвестициями, а инвестиции в физические активы чаще именуют инвестициями в реальные активы. Эти оба типа инвестиций имеют большое значение в экономике. Однако в настоящем учебном пособии мы сосредоточим внимание на проблемах инвестиций в реальные активы.

Все разновидности инвестиций в  реальные активы можно свести к следующим  основным группам.

• Инвестиции в повышение эффективности. Их целью является прежде всего создание условий для снижения затрат за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства.

• Инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств.

• Инвестиции в новые производства. Такие инвестиции обеспечивают создание совершенно новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся товары (или оказывать новый тип услуг) либо позволят, например, фирме предпринять попытку выхода с ранее уже выпускавшимися товарами на новые для нее рынки.

• Инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления. Эта разновидность инвестиций становится необходимой в том случае, когда фирма оказывается перед необходимостью удовлетворять требования властей в части либо экономических стандартов, либо безопасности продукции, либо иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента.

Причиной, заставляющей вводить такого рода классификацию инвестиций, является различный уровень риска, с которыми они сопряжены. Зависимость между типом инвестиций и уровнем риска определяется степенью опасности не угадать возможную реакцию рынка на изменения результатов работы фирмы после завершения инвестиций. Ясно, что организация нового производства, имеющего своей целью выпуск не знакомого рынку продукта, сопряжена с наибольшей степенью неопределенности, тогда как, например, повышение эффективности (снижение затрат) производства уже принятого рынком товара несет минимальную опасность негативных последствий инвестирования.

В условиях рыночной экономики осуществление  инвестиций нельзя рассматривать как «произвольную» форму деятельности фирмы в том смысле, что фирма может осуществлять или не осуществлять подобного рода операции. Неосуществление инвестиций неминуемо приводит к потерям конкурентных позиций. Поэтому все возможные инвестиции можно разбить на две группы:

- пассивные инвестиции, т.е. такие, которые обеспечивают в лучшем случае не ухудшение показателей прибыльности вложений в операции данной фирмы за счет замены устаревшего оборудования, подготовки нового персонала взамен уволившихся сотрудников и т.д.

- активные инвестиции, т. е. такие, которые обеспечивают повышение конкурентоспособности фирмы и ее прибыльности по сравнению с ранее достигнутыми за счет внедрения новой технологии, организации выпуска пользующихся спросом товаров, захвата новых рынков, или поглощения конкурирующих фирм.

Инвестиции, осуществляемые при основании  или покупке предприятия, принято  называть начальными инвестициями или нетто-инвестициями. В свою очередь брутто-инвестиции состоят из нетто-инвестиций и реинвестиций, причем последние представляют собой связывание вновь свободных инвестиционных средств посредством направления их на приобретение или изготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия (инвестиции на замену, рационализацию, диверсификацию и т.д.).

Инвестиции в объекты предпринимательской  деятельности осуществляются в различных  формах. В связи с этим для анализа  и планирования инвестиций важной представляется классификация инвестиций по признакам, показанным на рис. 1.1.

1. В зависимости от объектов вложений средств различают реальные и финансовые инвестиции.

2. По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и непрямые инвестиции.

Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и

хорошо знакомые с механизмом инвестирования.

Инвестиции внутри страны

Инвестиции за рубежом

Долгосрочные инвестиции

Краткосрочные инвестиции

Совместные инвестиции

Иностранные инвестиции

Государственные инвестиции

Частные инвестиции

Прямые инвестиции

Непрямые инвестиции

Реальные инвестиции

Финансовые инвестиции

Рис. 1.1. Классификация инвестиций по разным признакам

Под непрямыми инвестициями подразумевают  инвестирование, опосредствуемое другими  лицами (инвестиционными или иными  финансовыми посредниками). Не все  инвесторы имеют достаточную  квалификацию для эффективного выбора объектов инвестирования и последующего управления ими. В этом случае они  приобретают ценные бумаги, выпускаемые  инвестиционными и другими финансовыми посредниками, которые собранные таким образом инвестиционные средства размещают по своему усмотрению, выбирая наиболее эффективные объекты инвестирования, участвуя в управлении ими, распределяя полученные доходы среди своих клиентов.

3. По периоду инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения капитала на период, не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов и т. п.), а под долгосрочными инвестициями - вложения капитала на период свыше одного года.

4. По формам собственности инвесторов выделяют частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.

Частные инвестиции - это вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности, прежде всего коллективной.

Государственные инвестиции осуществляют центральные и местные органы власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственные предприятия и учреждения за счет собственных и заемных средств.

Под иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

Совместные инвестиции - это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

5. По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.

Под инвестициями внутри страны (внутренними инвестициями) подразумевают вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны.

Под инвестициями за рубежом (зарубежными инвестициями) понимают вложения средств в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны (к этим инвестициям относятся также приобретения различных финансовых инструментов других стран – акций зарубежных компаний, облигаций других государств и т.п.).

2. Источники инвестиций  
 Потребность предприятия в инвестиционных ресурсах соответствует затратам, предстоящим с начала периода реализации инвестиционной политики. Стоимость объектов незавершенного строительства, оплаченного неустановленного оборудования, другие затраты прошлых лет не включаются в объем инвестиций.  
 Основными источниками финансовых ресурсов являются внутренние сбережения, образовавшиеся за счет прибыли, а также внешние — банковский и коммерческий кредит и выпуск акций и облигаций, т.е. собственный и заемный капитал.  
 Источники собственных и заемных средств.  
 При разработке инвестиционной политики предприятия целесообразно определять общий объем инвестиций предприятия, способы рационального использования накоплений, включая возможные сочетания различных источников финансирования и привлечения собственных и заемных средств.

Существуют следующие виды финансовых институтов: коммерческие банки, взаимосберегательные банки, кредитные союзы, страховые  компании, негосударственные пенсионные фонды, инвестиционные фонды, финансовые компании. 
 Финансовых посредников  можно подразделить на четыре группы: финансовые учреждения депозитного типа, договорные сберегательные учреждения, инвестиционные фонды и иные финансовые организации.  
 Инвестиционный банк - это в первую очередь крупная универсальная коммерческая организация, сочетающая в себе большинство "допустимых" видов коммерческой деятельности, как на рынке ценных бумаг, так и на других финансовых рынках. Основной вид деятельности - привлечение финансовых ресурсов и проведение финансовых операций, прежде всего на оптовых финансовых рынках. Основное отличие инвестиционных банков от всех других институтов, действующих на рынке ценных бумаг, - комплексность услуг, а не выполнение отдельных специализированных операций.

Иностранные инвестиционные фонды

Кто инвестирует в российские ценные бумаги? Во-первых, иностранные фонды, которые пришли в Россию еще на заре приватизации. Большинство иностранных  фондов, работающих в России, зарегистрировано в оффшорах, характеризующихся благоприятным режимом налогообложения и упрощенным механизмом регистрации компаний. Достаточной квалификацией для учредителя считается прошлый деловой опыт, в связи с чем количество бумаг, необходимых для открытия фонда, резко сокращается. Как правило, ставки налогов на прирост капитала, дивиденды и проценты по ценным бумагам в оффшорах существенно ниже, чем в США, Великобритании, России и других странах. Это важно, поскольку налоги негативно влияют на эффективность капиталовложений.    
            Хедж-фонды

Хеджевый фонд (Hadge fund) - организационно - частное инвестиционное партнерство. Термином «хедж» обозначают защиту от возможных убытков путем создания уравновешивающей позиции, противоположной начальной позиции. Соответственно, под словом «хедж» в финансовом мире подразумевается транзакция, которая уменьшает риск произведенных инвестиций. Хеджевый фонд использует всех возможные инструменты для получения абсолютной прибыли. Хедж-фонды обычно применяют производные финансовые инструменты (т. е. ценные бумаги, стоимость которых является производной величиной от стоимости базового финансового актива, например, обыкновенных акций) в своих инвестиционных стратегиях.

             ПИФы (ПАЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ) создаются для работы со средствами инвесторов, полученными на открытом рынке. В России  существует категория частных инвесторов, которая готова отдавать средства в управление профессиональным фондам. Кроме того, в России уже сформировался круг институциональных инвесторов, у которых существует потребность в таком инвестиционном инструменте, как паевой фонд.

Отрасль коллективных инвестиций в настоящее  время является, пожалуй, самой динамичной на финансовом рынке России.

         НПФы (НЕГОСУДАРСТВЕННЫЕ ПЕНСИОННЫЕ ФОНДЫ) и страховые компании в силу закона признаны квалифицированными инвесторами. Теперь у них появилась возможность размещать пенсионные и страховые резервы в инструменты для квалифицированных инвесторов с учетом ограничений, накладываемых на такое размещение регулятором рынка.

               Венчурный инновационный фонд  
         Венчурный инновационный фонд (ВИФ) - некоммерческая организация с государственным участием, которая создана в целях развития конкурентоспособного технологического потенциала России. Основной целью деятельности ВИФ является формирование организационной структуры системы венчурного инвестирования в соответствии с одобренными Правительственной комиссией по научно-инновационной политике основными направлениями развития внебюджетного финансирования высокорисковых проектов (системы венчурного инвестирования) и организация привлечения инвестиций (в том числе зарубежных) в высокорисковые наукоемкие инновационные проекты.

3. Защита инвестиций

Защита инвестиций в Российской Федерации гарантирована государством. Всем инвесторам, в том числе иностранным, обеспечиваются равноправные условия  деятельности, исключающие применение мер дискриминационного характера, которые могли бы препятствовать установлению и распоряжению инвестициями.

Иностранному инвестору на территории Российской Федерации предоставляется  полная и безусловная защита прав и интересов, которая обеспечивается Федеральным законом от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях  в Российской Федерации", другими  федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, а также международными договорами Российской Федерации.

Иностранный инвестор, который первоначально  ввез на территорию Российской Федерации  имущество и информацию в документальной форме или в форме записи на электронных носителях в качестве иностранной инвестиции, имеет право  на беспрепятственный вывоз указанных  имущества и информации за пределы  Российской Федерации.

Иностранный инвестор имеет право  на возмещение убытков, причиненных  ему в результате незаконных действий (бездействия) государственных органов, органов местного самоуправления или  должностных лиц этих органов, в  соответствии с гражданским законодательством  Российской Федерации.

Инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы, реквизированы, к  ним не могут быть применены меры, равные по указанным последствиям. Применение таких мер возможно, лишь с полным возмещением всех убытков, причиненных отчуждением инвестированного имущества, включая упущенную выгоду, и только на основе законодательных актов РФ и республик, входящих в ее состав.

Внесенные или приобретенные инвесторами  целевые банковские вклады, акции  или другие ценные бумаги, платежи  за приобретенное имущество, а также  арендные права в случаях их изъятия  в соответствии с законодательными актами РФ, возмещаются инвесторам, за исключением сумм, использованных или утраченных в результате действий самих инвесторов или предпринятых с их участием.

Имущественное страхование риска  утраты (гибели), недостачи или повреждения  имущества, риска гражданской ответственности  и предпринимательского риска осуществляется коммерческой организацией с иностранными инвестициями по ее усмотрению, а филиалом иностранного юридического лица - по усмотрению головной организации, если иное не предусмотрено законодательством Российской Федерации.

Иностранный инвестор, после уплаты налогов и сборов, предусмотренных  законодательством Российской Федерации, имеет право на свободное использование  доходов и прибыли на территории Российской Федерации для реинвестирования или для иных, не противоречащих законодательству Российской Федерации, целей и на беспрепятственный  перевод за пределы Российской Федерации  доходов, прибыли и других правомерно полученных денежных сумм в иностранной валюте в связи с ранее осуществленными им инвестициями, в том числе:

• доходов от инвестиций, полученных в виде прибыли, дивидендов, процентов и других доходов;
• денежных сумм во исполнение обязательств коммерческой организации с иностранными инвестициями или иностранного юридического лица, открывшего свой филиал на территории Российской Федерации, по договорам и иным сделкам;
• денежных сумм, полученных иностранным инвестором в связи с ликвидацией коммерческой организации с иностранными инвестициями или филиала иностранного юридического лица либо отчуждением инвестированного имущества, имущественных прав и исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности;
• компенсаций, предусмотренных статьей 8 настоящего Федерального закона.

Спор иностранного инвестора, возникший  в связи с осуществлением инвестиций и предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации, разрешается  в соответствии с международными договорами Российской Федерации и  федеральными законами в суде или  арбитражном суде либо в международном  арбитраже (третейском суде).

Правовой режим деятельности иностранных  инвесторов и использования полученной от инвестиций прибыли не может быть менее благоприятным, чем правовой режим деятельности и использования  полученной от инвестиций прибыли, предоставленный  российским инвесторам, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами.

Имущество иностранного инвестора  или коммерческой организации с  иностранными инвестициями не подлежит принудительному изъятию, в том  числе национализации, реквизиции, за исключением случаев и по основаниям, которые установлены федеральным  законом или международным договором  Российской Федерации.

При реквизиции иностранному инвестору  или коммерческой организации с  иностранными инвестициями выплачивается  стоимость реквизируемого имущества. При прекращении действия обстоятельств, в связи с которыми произведена  реквизиция, иностранный инвестор или  коммерческая организация с иностранными инвестициями вправе требовать в  судебном порядке возврата сохранившегося имущества, но при этом обязаны возвратить полученную ими сумму компенсации  с учетом потерь от снижения стоимости  имущества.

При национализации иностранному инвестору  или коммерческой организации с  иностранными инвестициями возмещаются  стоимость национализируемого имущества  и другие убытки.

Органы местного самоуправления Российской Федерации в пределах своих полномочий в соответствии с Федеральным  законом от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме  капитальных вложений", а также  другими законами и нормативными правовыми актами РФ, а также законами и нормативными правовыми актами субъектов РФ, гарантируют всем субъектам  инвестиционной деятельности:

• обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности;
• гласность в обсуждении инвестиционных проектов;
• стабильность прав субъектов инвестиционной деятельности.

Важным инструментом защиты иностранных  инвестиций являются двусторонние соглашения о взаимном поощрении и взаимной защите иностранных капиталовложений, которые Российская Федерация имеет  с большинством стран мира. Основная цель таких соглашений состоит в  обеспечении равно благоприятного режима в отношении капиталовложений, установления возможности беспрепятственного вывоза части прибыли и гарантий от некоммерческих рисков.  

Заключение

Сегодня общепринятым является мнение, финансовая отчетность российских компаний, составленная для целей налогообложения, служит цели не раскрывать, а, наоборот, затушевывать информацию о финансовом положении  компании. Для этого применяются  как легальные, так и нелегальные  методы, призванные, с точки зрения управляющих компаниями, снизить  размер налогов, перечисляемых государству. При этом, вводя в заблуждение  других, предприниматели сами попадают в ту же ловушку. Искаженная финансовая отчетность не является для них самих  инструментом финансового управления и принятия управленческих решений. Во взаимоотношениях же с посторонними инвесторами они вообще оказываются  в двусмысленном положении.  
 Предприниматель, естественно, заинтересован в том, чтобы выторговать для себя и своей компании наиболее выгодные условия сделки. Деформация финансовой отчетности не позволяет ему обоснованно аргументировать свои претензии.   
 Инвестирование довольно трудоемкий и длительный процесс, требующий глубокого изучения объекта инвестирования по многим параметрам, а также предварительной оценки целесообразности и эффективности будущего проекта.   
         В настоящий момент на мировом, национальном, региональном, отраслевом, корпоративном уровнях предпринимаются попытки по нейтрализации негативных последствий мирового финансового кризиса. Однако на всех этих уровнях при этом используются меры и предпринимаются решения, которые являются причинами сложившейся ситуации, то есть которые постепенно и привели к кризису.

В этой ситуации предприятиям необходимо  инвестировать:

- в человеческие  ресурсы. Это расходы в первую  очередь на поддержание морального  духа (корпоративная идеология, внутренний  антикризисный PR), так как сколько  бы предприятие ни сокращало  бы затраты, кризис не преодолеть без поддержки сотрудников. Сюда  относятся расходы по переподготовке и переквалификации персонала, без которой  не обойтись;

-в проведение  маркетинговых и научных исследований, на разработку новых продуктов,  проектирование и внедрение в  производство новых видов продукции,  затраты на формирование собственной  независимой от внешних кредитных  вливаний товаропроводящей сети;

-во  внедрение  новых менее ресурсоемких и  ресурсосберегающих технологий, на  оптимизацию бизнес-процессов, позволяющих  увеличивать эффективность производства и бизнеса компании;

-во внедрение  инноваций и развитие предприятий.  Экономика и бизнес после кризиса  не останутся такими же, какими  они были до «коллапса».  Деловой мир сильно изменится, снова произойдет перераспределение ресурсов: финансовых, производственных, интеллектуальных, произойдут изменения в расстановке сил на рынке.

Кризисы подобного масштаба и глубины  всегда приводят к открытию  новых  технических решений, новых технологий, новых источников энергии, новых  систем организации труда, к обновлению во многих сферах, секторах и отраслях экономики.

Список литературы.

1. Арсеньев В. Руководство по российскому рынку капитала. –М. Альпина,2001.
2. Каширин А. И. Венчурное инвестирование в России,. – М., изд. Вершики, 2007.
3. Макаров С.В. Личный бюджет, Деньги под контролем. – Спб, изд. Питер, 2008.
4. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. –М.: Альпина паблишер. 2002.
5. Молчанов С.С. Бухгалтерский учет.- М.:Эксмо,2009.
6. Русинов В.Н. Финансовый рынок. Инструменты и методы прогнозирования. –М.: Эдиториал УРСС. 2000.
7. Теплова Т.В. 7 ступеней анализа инвестиций в реальные активы. Российский опыт. – М., Эксмо, 2008.
8. Чиненов М.В. Инвестиции, изд. Кнорус. – М, 2008.
9. Шевченко И.Г. Стратегический разбор рынка акционерного капитала в России. М.: Эдиториал УРСС. 2001.