Типы валютных систем

СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………………………3

1. Основные понятия мировой валютной системы………………………………..5

2. Элементы мировой валютной системы…………………………………………..8

3. Первые этапы эволюции мировой валютной системы………………………...10

4. Бреттон-вудская валютная система……………………………………………..13

5. Ямайская валютная система……………………………………………………..16

6. Европейская валютная система…………………………………………………18

Заключение………………………………………………………………………….21

Список  использованных источников……………………………………………...22           
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

       Международные валютные отношения – это совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Отдельные элементы валютных отношений появились еще в античном мире  - Древней Греции и Древнем Риме - в виде вексельного и меняльного дела.

     Развитие  международных валютных отношений  обусловлено ростом производительных сил, созданием мирового рынка, углублением  международного разделения труда, формированием мировой системы хозяйства.

     По  мере расширения хозяйственных связей разных стран возрастают международные потоки товаров и услуг. Компании, проводящие международные операции, вынуждены действовать в рамках разнородных финансовых систем, оценивая свою деятельность в разных частях мира, стараясь вести учет и отчетность на единой основе. Но поскольку в каждом суверенном государстве законным платежным средством являются его денежные единицы, сделки между странами неизбежно проводятся не в одной, а в нескольких иностранных валютах. Это обусловлено тем, что в мировом хозяйстве пока еще отсутствуют общепризнанные мировые кредитные деньги, обязательные для всех государств. В их качестве функционируют ведущие, свободно конвертируемые валюты, прежде всего доллар США, евро, а также иена (в Азиатском регионе).

     Интеграция  стран, в том числе и России, в мировое хозяйство вызывает необходимость превращения части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту, и наоборот. Это происходит при международных валютных, расчетных и кредитно-финансовых операциях. Именно таким образом исторически сформировались международные валютные отношения — совокупность общественных экономических отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве.

     По  мере развития внешнеэкономических  связей создавалась валютная система  — государственно-правовая форма  организации валютных отношений, регулируемая национальным законодательством или  межгосударственным соглашением. Вначале сложилась национальная валютная система. По мере развития мировых хозяйственных связей создавалась мировая валютная система, которая преследует глобальные цели мирового сообщества, призвана обеспечить интересы стран-участниц, имеет особый механизм регулирования и функционирования. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

      Валютная система (ВС) – организация валютных отношений государства, установленная законодательством; является элементом денежной системы. МВС состоит из валютного механизма и валютных отношений. Валютный механизм – законодательство и организации, представляющие страну на национальном и межнациональном рынках. Валютные отношения – связи, в которые вступают частные лица, финансовые и нефинансовые агенты экономики на валютных и кредитных рынках для производства межнациональных платежей, кредитных и валютных сделок. [5, с.170]

      Различаются национальная, международная, региональная валютные системы.

      Компоненты  национальной валютной системы –  денежная единица государства, объем и структура валютных запасов, валютный паритет и курс национальной денежной единицы, принципы ее конвертируемости; статус национальных институтов, регулирующих валютные отношения государства.

     Связующим звеном между национальными валютными  системами являются паритет (соотношение валют, соответствующее их золотому содержанию) и валютный курс (соотношение между валютами отдельных стран или «цена» валюты данной страны, выраженная в валютах других стран). В результате динамичного развития внешнеэкономических связей была сформирована международная валютная система, призванная обеспечить интересы стран-участниц при обслуживании взаимного обмена результатами деятельности национальных экономик.  [7, с.95]

      Международная валютная система (МВС) представляет собой форму организации валютных (денежно-кредитных) отношений в рамках мирового хозяйства, закрепленную межгосударственными и международными договоренностями.

      Содержание МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в мировой экономике. [1, с.270]

      Региональная  валютная система учреждается радом  стран одного региона и является составной частью МВС. Например, Европейская  валютная система (ЕВС) создана для  регулирования валютных взаимоотношений стран Европейского союза (ЕС). [5, с.170]

      Исторически сначала возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.

      Национальная  валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы.

      Хотя  мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования, она тесно связана с национальными валютными системами.

      Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую  деятельность, и проявляется в  межгосударственном валютном регулировании  и координации валютной политики ведущих стран. Взаимная связь национальных и мировой валютной систем не означает их тождества, поскольку различны их задачи, условия функционирования и регулирования, влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство. Связь и различие национальных и мировой валютной систем проявляются в их элементах. [3, с.33]

      Таблица 1.

      Основные  элементы национальной и мировой  валютных систем.

      2. ЭЛЕМЕНТЫ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

      МВС включает в себя ряд конструктивных элементов, среди которых можно выделить следующие:

1. мировой денежный товар и международная ликвидность;
2. валютный курс;
3. валютные рынки;
4. международные валютно-финансовые организации;
5. межгосударственные договоренности.

      Мировой денежный товар принимается каждой страной в качестве эквивалента вывезенного из нее богатства. Первым международным денежным товаром выступало золото, затем валюты ведущих мировых держав (кредитные деньги), а также международные расчетные единицы – SDR (специальные  права заимствования); ECU (европейская валютная единица), замененная с 1 января 1999 года на EUR (евро). [1, с.271]

      Международной ликвидностью называется способность одной страны или группы стран обеспечить свои краткосрочные внешние обязательства приемлемыми платежными средствами, т.е. эквивалентом вывезенного из нее богатства.

      Валютный  курс формируется на валютных рынках. В 1998 году в мире функционировало 43 крупных валютных рынка с общим ежедневным объемом сделок в 1971 млрд. долларов. [1, с.271] Валютный курс определяют как стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Валютный курс необходим для обмена валют при торговле товарами и услугами, движении капиталов и кредитов; для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей разных стран.

      С одной стороны, валютный рынок –  это особый институциональный механизм, опосредующий отношения по купле-продаже  иностранной валюты между банками, брокерами и другими финансовыми  институтами. С другой стороны, валютный рынок обслуживает отношения между банками и клиентами (как корпоративными, так и правительственными и индивидуальными). Таким образом, участниками валютного рынка являются коммерческие и центральные банки, правительственные единицы, брокерские организации, финансовые институты, промышленно-торговые фирмы и физические лица, оперирующие с валютой.

      Выделяются  такие крупнейшие региональные валютные рынки, как Европейский (в Лондоне, Франкфурте-на-Майне, Париже, Цюрихе), Американский (в Нью-Йорке, Чикаго, Лос-Анджелесе, Монреале) и Азиатский (в Токио, Гонконге, Сингапуре, Бахрейне). [1, с.276]

      Основным  валютно-финансовыми организациями являются Международный валютный фонд (МВФ). В его задачу входит противодействие валютным ограничениям, создание многонациональной системы платежей по валютным операциям и т.д.

      Кроме того, к международным валютно-финансовым организациям относится ряд международных  институтов, инвестиционно-кредитная  деятельность которых носит одновременно и валютный характер. Среди них можно назвать и Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Банк международных расчетов в Базеле (Швейцария). В связи с образованием Европейской валютной системы (ЕВС) в последние годы усилилась роль Европейской системы центральных банков (ЕСЦБ). [1, с.277]

      Для осуществления эффективной международной  торговли и инвестиций между странами, упорядочения расчетов и достижения единообразия в толковании правил по проведению платежей, принят ряд межгосударственных договоренностей, которых придерживается подавляющее число государств мира. К ним относятся:

- Унифицированные правила по документарному аккредитиву;

- Унифицированные правила по документарному инкассо;

- Единообразный вексельный закон и единообразный закон о чеках;

- соглашение «О банковских гарантиях»; и др. документы. [1, с.277]

    3. ПЕРВЫЕ ЭТАПЫ ЭВОЛЮЦИИ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

      Характер  функционирования и стабильность мировой  валютной системы зависят от степени  ее соответствия структуре мирового хозяйства. При изменении структуры  мирового хозяйства и соотношения сил на мировой арене происходит замена существующей формы МВС на новую. Появившись в XIX веке, МВС прошла 4 цикла развития:

      1.«Золотой стандарт» (Парижская валютная система);

      2. «Золотодевизный стандарт» (Генуэзская  валютная система);

      3.  Бреттон-Вудская система;

      4. Ямайская система. [5, с.173]

     Первой  сложившейся мировой валютной системой была Парижская (с 1867 года до начала 20-х годов XX века). Характерными особенностями этой системы были принятие золотомонетного стандарта (за золотом была признана роль мировых денег) и режим свободно плавающих валютных курсов с учетом спроса и предложения. Каждая национальная валюта имела золотое содержание, в соответствии с которым устанавливался ее паритет (par value) по отношению к другим валютам. В частности, с 1837 по 1934 года золотое содержание доллара было официально зафиксировано путем установления официальной цены на золото на уровне 20,672 долл. за унцию. По этой цене правительство покупало доллары в обмен на золото в неограниченном количестве. Только в период Гражданской войны в США правительство отменило официальный размен долларов на золото, который был восстановлен по довоенному паритету в 1879 году. [7, с.98]

     В то же время британское правительство  установило официальную цену золота в размере 4,248 фунтов стерлингов за унцию. Соотношение между ценой на золото, выраженной в долларах и фунтах, составляло валютный курс $20,672 / £4,248 = 4,866, т.е. за 1 фунт давали 4,866 долларов. Это соотношение называлось монетным паритетом. Одна германская марка соответствовала 0,385422 грамма золота. В России при введении золотого стандарта в 1897 года рубль был приравнен к 0,774234 грамма чистого золота. В то время страна добывала 61,8 тонны золота в год и занимала первое место в мире по его производству и экспорту. За период 1900—1915 годов золотой запас страны вырос с 626 до 1338 тонн, рубль был надежно обеспечен золотом. До тех пор пока содержание золота в национальных валютах не менялось - до 1914 года, — валютные курсы тоже не менялись. То есть «золотой стандарт» был системой твердых валютных курсов.

     Изменение условий развития мирового капитализма  в конце XIX — начале XX веков, кризисные потрясения в мировом хозяйстве, породившие Первую мировую войну и создавшие революционную ситуацию в ряде стран, привели к крушению Парижской валютной системы.

     На  смену Парижской пришла Генуэзская валютная система, законодательно оформленная в 1922 году. Она базировалась на золотодевизном стандарте: в дополнение к золоту использовались так называемые девизы - иностранные валюты (банкноты). В отдельных странах (США, Великобритании, Франции) использовался также золотослитковый стандарт. Золотые паритеты были сохранены, а режим плавающих курсов восстановлен. Такая система просуществовала недолго. Уже в первой половине 1930-х годов международную денежно-кредитную систему охватил сильнейший кризис, вызванный мировым экономическим кризисом. Золотодевизный стандарт потерпел крушение и к началу Второй мировой войны размен банкнот на золото фактически проводился только в США. [7, с.99]

     Великая депрессия, экономическая изоляция и торговые войны 1930-х годов завершились  глобальным конфликтом — Второй мировой войной. Незадолго до конца войны, в 1944 году, представители правительств ведущих стран Запада собрались, чтобы решить, какие международные организации потребуются для обеспечения относительной экономической стабильности и развития свободного мира. В результате ряда таких встреч были созданы Международный валютный фонд (МВФ) и Мировой банк (World Bank). Их основными задачами стали: поддержание валютной стабильности, упорядочение правил валютного обмена, противостояние девальвации валют из конкурентных соображений, установление многосторонней системы взаимных расчетов, исключение валютных ограничений и создание страховых резервов. [7, с.100]

      Вторая  мировая война привела к кризису  и распаду Генуэзской валютной системы, которая была заменена на Бреттон-Вудскую валютную систему. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      4. БРЕТТОН-ВУДСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА

     Разработка  проекта новой мировой валютной системы началась еще в годы войны (в апреле 1943года), так как страны опасались потрясений, подобных валютному кризису после первой мировой войны и в 30-х годах. Англоамериканские эксперты, работавшие с 1941 года, с самого начала отвергли идею возвращения к золотому стандарту. Они стремились разработать принципы новой мировой валютной системы, способной обеспечить экономический рост и ограничить негативные социально-экономические последствия экономических кризисов. Стремление США закрепить господствующее положение доллара в мировой валютной системе нашло отражение в плане Г. Д. Уайта (начальника отдела валютных исследований министерства финансов США).

     В результате долгих дискуссий по планам Г. Д. Уайта и Дж.М.Кейнса (Великобритания) формально победил американский проект, положенный в основу Бреттон-Вудской системы. [3, с.72]

     Третья  мировая валютная система — Бреттон-Вудская, оформленная соглашением (в Бреттон-Вудсе, США, 22 июня 1944 года), также базировалась на золотодевизном стандарте. Бреттон-Вудская валютная система была основана на принципе фиксированных валютных курсов, посредством которых каждая страна-участница устанавливала паритет своей валюты к золоту и доллару США.  Такой паритет становился для страны ориентиром для соотнесения своей валюты с валютами остальных стран мира. Допускалось изменение курса валют в пределах 1% паритета (в декабре 1971 года этот показатель был увеличен до 2,5%) в зависимости от условий спроса и предложения. Любые более значительные отклонения и официальные изменения самого паритета (девальвация или ревальвация) были допустимы лишь с одобрения МВФ. [7, с.100]

     Экономическое превосходство США, сосредоточивших в 1949 году 54,6% мирового (без СССР) промышленного производства, 33% экспорта товаров, почти 75% официальных золотых резервов, и ослабление их конкурентов в результате Второй мировой войны обусловили господствующее положение доллара. [2, с.530] Благодаря прочности положения доллара США в 1940-е — 1950-е годы (к этому времени США стали играть большую роль в мировой экономике, поскольку экономика так называемого Старого Света была сильно ослаблена Второй мировой войной) валюты стран-участниц выражались в золоте и долларах. К началу 1947 года Соединенные Штаты накопили 70% официальных мировых золотых запасов. По этой причине правительства более охотно покупали и продавали доллары, а не золото. Подразумевалось, хотя и не было официально подтверждено, что США будут при необходимости выкупать доллары за золото, и потому было зафиксировано соотношение золота и доллара. Таким образом, доллар стал резервной валютой и ориентиром для новой мировой валютной системы. [7, с.101]

     Структурные принципы Бреттон-вудской системы:

     -   золотодевизный стандарт;

     -   статус доллара и фунта стерлингов как резервных валют;

     -   фиксированные золотые паритеты и курсы валют (могли колебаться в пределах ±1% паритета, в Западной Европе — в пределах ± 0,75%);

     -   конвертируемость долларовых резервов иностранных центральных банков в золото через американское казначейство по официальной цене;  

     - заниженная официальная цена золота (35 долл. за тройскую унцию, содержащую 31,1035 г чистого золота); [3, с.73]

     - создание МВФ как органа межгосударственного валютного регулирования.

     В связи с тем, что производительность промышленности США в 1969-1970 годах  оказалась ниже европейской и  японской, конкурентноспособность американских товаров на мировом рынке упала. В1971 году впервые в XX века внешнеторговый баланс США стал дефицитным. [7, с.103] США применили соответствующие методы: ликвидировали размен доллара на золото для уполномоченных органов других государств, применили дополнительный налог на импорт, уменьшили помощь развивающимся странам. В декабре 1971 года и в феврале 1973 года США осуществили две девальвации с увеличением цены золота с 35 до 42,22 долл. за тройскую унцию. [5, с.177]

     Но  даже такой структурной перестройки  валютной системы оказалось недостаточно. В течение 1972 года мировые валютные рынки так и не обрели стабильности. В начале 1973 года доллар был снова девальвирован, но уже на 10%. Основные валюты начали «плавать» друг относительно друга. МВФ был вынужден изменить свой устав так, чтобы он допускал «плавающие» курсы. Таким образом, Бреттон-Вудская система, основанная на системе фиксированных валютных курсов и паритетов, была нарушена. Наравне с введением плавающих валютных курсов практическому отходу от принципов Бреттон-Вудской валютной системы способствовало и прекращение обмена долларов на золото, а также отмена официальной цены золота в долларах. В условиях последующего роста экономической неустойчивости прежняя система стала одним из факторов роста нестабильности, обострения противоречий с развивающимися странами. [7, с.104]

     Из-за негативных проблем с долларом США 10 государств (США, Великобритания, Япония, Канада, ФРГ и др.) в марте 1973 году утвердили документы об использовании плавающих валютных курсов взамен фиксированных, что и привело к окончательному развалу Бреттон-Вудской валютной системы. [5, с.177] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

5. ЯМАЙСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА

     Бреттон-Вудскую систему сменила четвертая (ныне функционирующая) Ямайская валютная система, оформленная соглашением стран — членов МВФ в Кингстоне (Ямайка, январь 1976 года). Измененный Устав МВФ определил структурные принципы Ямайской валютной системы:

     1. Золотодевизный стандарт был заменен стандартом SDR, которые формально объявлены основой валютных паритетов и курсов валют. Однако за 30 с лишним лет с момента эмиссии SDR (1970 г.) они не стали эталоном стоимости, главным международным платежным и резервным средством. Количество валют, курс которых прикреплен к SDR, сокращается (с 15 в 1980 г. до двух в 2001 г.). Стандарт SDR неперспективен. Сфера применения SDR ограничена в основном операциями МВФ. Практически сохранился долларовый стандарт, хотя официально доллар в настоящее время не имеет статуса резервной валюты в отличие от его статуса в Вреттон-Вудской системе. Доля доллара в валютной корзине SDR повышена с 39 до 45% на 2001—2005 годы. К доллару «прикреплена» 21 валюта. Доллар по-прежнему лидирует как международное платежное и резервное средство. Лидирующие позиции доллара базируются на значительном экономическом, научно-техническом и военном потенциале США, хотя они утратили монопольное положение в мировой экономике под натиском конкурентов — Японии и Западной Европы. Стандарт SDR фактически трансформировался в многовалютный стандарт, основанный на американском долларе, евро (с 1999 г.), в перспективе и японской иене — валютах трех мировых центров.

     2.В рамках Ямайской валютной системы узаконена демонетизация золота — утрата им денежных функций. В соответствии с измененным Уставом МВФ золото не должно использоваться как мера стоимости и точка отсчета валютных курсов. Тем самым узаконена отмена золотых паритетов, официальной цены золота. Однако, несмотря на законодательное вытеснение из Ямайской валютной системы золота как валютного металла, фактически его денежные функции не исчерпаны, хотя и существенно изменились. Золото по-прежнему является чрезвычайными мировыми деньгами и наиболее надежными резервными активами, поскольку обладает реальной ценностью. Центральные банки и частные тезавраторы хранят около 60 тыс. тонн золота (примерно 33,5 тыс. и 25 тыс. тонн соответственно).

     3. Ямайская валютная система дает странам право выбрать любой режим валютного курса. Тем самым был узаконен режим плавающих валютных курсов, к которому страны фактически перешли в марте 1973 года.

     4. МВФ, сохранившийся от Бреттон-Вудской системы, призван усилить межгосударственное валютное регулирование, обеспечить более тесное сотрудничество стран-членов, либерализацию валютных отношений путем отмены валютных ограничений в целях достижения валютной стабилизации в мире.

     Ямайская  валютная система более гибко, чем Бреттон-Вудская система, приспособилась к нестабильности платежных балансов и валютных курсов и новой расстановке сил в мире. Вместе с тем ее функционирование порождает ряд сложных проблем, связанных, в частности, с неэффективностью стандарта SDR, противоречием между юридической демонетизацией золота и фактическим сохранением его роли как чрезвычайных мировых денег, несовершенством режима плавающих валютных курсов, деятельностью МВФ, который стал объектом критики. Кроме того, развивающиеся страны недовольны своим зависимым положением в мировой валютной системе и настаивают на ее реформировании с учетом их интересов.

     Назрела необходимость реформирования Ямайской валютной системы для решения  этих проблем, усиления координации  валютно-экономической политики трех мировых центров и стабилизации мирового валютного устройства. [2, с.531]

      В ответ на нестабильность Ямайской валютной системы страны ЕЭС создали собственную  международную (региональную) валютную систему. 

      6. ЕВРОПЕЙСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА

     С марта 1979 года по 1998 год в Западной Европе функционировала международная (региональная) валютная система — Европейская валютная система (ЕВС). Цель ЕВС — стимулирование интеграционных процессов, создание европейского политического, экономического и валютного союза — Европейского Союза (ЕС), укрепление позиций Западной Европы. Впоследствии в ЕЭС входило 15 стран: Австрия, Бельгия, Великобритания, Германия, Греция, Дания, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия, Франция, Швеция. [7, с.106]

     Особенности западноевропейской экономической  интеграции определили структурные  принципы ЕВС, отличающиеся от Ямайской системы:

     - вместо SDR был введен стандарт ECU (экю) — европейской валютной единицы. Валютная корзина экю состояла из 12 западноевропейских валют. В ней доминировала немецкая марка (более 30%). Сфера использования экю была значительно шире сферы применения SDR и включала не только государственный, но и частный секторы, в том числе депозитно-ссудные операции банков, международные расчеты частных фирм. С 1999 года ECU (экю) заменена на EUR (евро) — единой европейской валютой;

     - в противовес официальной демонетизации золота в Ямайской системе в ЕВС золото и доллары были включены в механизм эмиссии экю путем объединения 20% официальных золотодолларовых резервов стран — членов ЕС. Центральные банки этих стран перевели 2,3 тыс. тонн их золота в распоряжение Европейского валютного института (до 1994 года — Европейский фонд валютного сотрудничества — ЕФВС), который взамен выпускал экю, переводя их на счет соответствующего центрального банка;