Цели и организация анализа финансового состояния предприятия

Введение. 
 
В современном мире, вне зависимости от экономической ситуации в государстве, предпринимателям необходимы инструменты, помогающие принимать такие решения, которые позволят сделать его предприятие максимально доходным. Большинство экономистов разделяют мысль о том, что увеличение благосостояния предпринимателя есть главная цель создания фирмы. Кроме того, известно, что даже в условиях устойчивой рыночной экономики, когда уровень инфляции составляет около 2% в год, цены на товары, услуги, сырье, материалы и биржевая стоимость ценных бумаг акционерных обществ подвержены воздействию многочисленных случайных факторов.  
         Помимо учредителей юридических лиц и индивидуальных предпринимателей более или менее достоверную информацию о финансовом состоянии предприятия необходимо иметь непосредственно руководителю предприятия (или главному бухгалтеру), партнерам фирмы,  кредиторам, а также налоговым органам.          

Актуальность темы исследования подтверждается также и тем, что  в российских условиях при политической нестабильности, неустойчивости налогового законодательства и труднопрогнозируемых темпах инфляции достаточно надежную программу развития фирмы вряд ли удастся            построить на срок более двух лет.         

Многие авторы предлагают использовать следующие показатели, характеризующие финансовое состояние  предприятия:

- Коэффициент ликвидности 

- Коэффициент устойчивости

- Коэффициент рентабельности

- Коэффициент деловой активности

1.Цели и организация  анализа финансового состояния  предприятия.

Анализ финансового состояния  предприятия - это расчет, интерпретация и оценка комплекса финансовых показателей, характеризующих различные стороны деятельности организации. Содержанием анализа является глубокое и всестороннее изучение экономической информации о функционировании анализируемого субъекта хозяйствования с целью принятия оптимальных управленческих решений по обеспечению выполнения производственных программ предприятия, оценки уровня их выполнения, выявления слабых мест и внутрихозяйственных резервов.[1]

Анализ должен представлять собой комплексное исследование действия внешних и внутренних, рыночных и производственных факторов на количество и качество производимой предприятием продукции, финансовые показатели работы предприятия и указывать возможные  перспективы развития дальнейшей производственной деятельности предприятия в выбранной  области хозяйствования. 

Основная цель проведения анализа - повышение эффективности функционирования хозяйствующих субъектов и поиск резервов такого повышения. Для достижения этой цели проводятся: оценка результатов работы за прошедшие периоды; разработка процедур оперативного контроля за производственной деятельностью; выработка мер по предупреждению негативных явлений в деятельности предприятия и в ее финансовых результатах; вскрытие резервов повышения результативности деятельности; разработка обоснованных планов и нормативов. 
В процессе достижения основной цели анализа решаются следующие задачи: 

·        - определение ("фиксация") финансового состояния предприятия на момент исследования;

·        - выявление тенденций и закономерностей в развитии предприятия за исследуемый период;

·        - определение

"узких" мест, отрицательно влияющих на финансовое состояние предприятия; 

·        - выявление резервов, которые предприятие может использовать для улучшения финансового состояния. 

В конкретных условиях могут  ставиться и другие локальные  цели, которые будут определять содержание процедур анализа финансово-хозяйственной  деятельности. Таким образом, общее  содержание аналитических процедур может определяться как спецификой работы предприятия, так и выбранным видом анализа (проблемно-ориентированный, перспективный, оперативный и т.п.).

Прежде чем приступить к проведению анализа финансового  состояния организации необходимо определиться с чьей точки зрения будет выполняться эта работа. 

Цель анализа - получение информации, необходимой для принятия управленческих решений:

- внутренними пользователями  информации (администрация фирмы) - о корректировке финансовой политики предприятия, 

- внешними пользователями - о реализации конкретных планов в отношении к данному предприятию (приобретение, инвестирование, заключение контрактов и др.). 

Как правило, задачи, направленные на корректировку финансовой политики предприятия, ставятся руководством (менеджерами, собственниками). В этом случае можно  сказать, что результаты финансового  анализа предназначены для внутренних пользователей; они должны помочь определить наиболее эффективные пути улучшения (стабилизации) финансового положения  организации. Результатом проведения анализа для внутреннего пользователя является комплекс управленческих решений - сочетание различных мер, направленных на оптимизацию состояния предприятия, который пересматривается под влиянием изменений макро- и микроэкономической среды.  
Каждое предприятие (организация) является субъектом рыночных отношений и входит в круг интересов других фирм, предприятий, организаций. К числу последних относятся поставщики, кредиторы и инвесторы. Исследование предприятия сторонними фирмами касается, в основном, реализации конкретных планов в отношении данного предприятия: приобретения, кредитования, заключения контрактов. В этом случае говорят, что информация финансового анализа предназначена для внешних пользователей.

Основные направления анализа:

·        -анализ структуры баланса и чистого оборотного капитала, 

·        -анализ ликвидности и финансовой устойчивости, 

·        -анализ прибыльности и структуры затрат, 

·        -анализ оборачиваемости, 

·        -анализ рентабельности, 

·        -анализ эффективности труда. 

В зависимости от поставленной задачи анализ может иметь разную степень детализации по отдельным  направлениям, но в кратком виде необходимо проводить анализ по всем направлениям. Это объясняется взаимосвязанностью показателей: изменение одних показателей  может быть следствием изменения  других. В зависимости от поставленных целей финансовый анализ состояния  предприятия может быть дополнен другими исследованиями (маркетинговыми, технологическими). [2] 

2.    Методика расчёта показателей, отражающих финансовое состояние предприятия. 

Показатели, характеризующие  финансовое состояние можно условно  разделить на группы, отражающие различные  стороны финансового состояния  предприятия. К ним относятся  коэффициенты ликвидности; показатели структуры капитала (коэффициенты устойчивости); коэффициенты рентабельности; коэффициенты деловой активности.

Показатели ликвидности применяются для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности предприятия на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

Общую оценку платежеспособности дает коэффициент текущей ликвидности, который также в экономической  литературе называют коэффициентом  общего покрытия. Коэффициент ликвидности  равен отношению текущих активов  к краткосрочным обязательствам и определяется следующим образом:

Кп=(А1+А2+А3) / (П1+П2)                                         (1)

Коэффициент ликвидности  измеряет общую ликвидность и  показывает, в какой мере текущие  кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, то есть, сколько  денежных единиц текущих активов  приходится на 1 денежную единицу текущих  обязательств. Если соотношение меньше, чем 1:1, то текущие обязательства  превышают текущие активы.

Установлен норматив этого  показателя, равный 2, для оценки платежеспособности и удовлетворительной структуры  баланса.

Если коэффициент покрытия высокий, то это может быть связано  с замедлением оборачиваемости  средств, вложенных в запасы, неоправданным  ростом дебиторской задолженности.

Постоянное снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности. Целесообразно этот показатель сравнивать со средними значениями по группам  аналогичных предприятий.

Однако этот показатель очень  укрупненный, так как в нем  не учитывается степень ликвидности  отдельных элементов оборотного капитала.

Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности) является промежуточным  коэффициентом покрытия и показывает, какая часть текущих активов  за минусом запасов и дебиторской  задолженности, платежи по которой  ожидаются более чем через 12 месяцев  после отчетной даты, покрывается  текущими обязательствами. Коэффициент  быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

Кб.= (А1+А2) / (П1+П2)                                                 (2)

Он помогает оценить возможность  погашения фирмой краткосрочных  обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы.

Этот показатель рекомендуется  в пределах от 0,8 до 1,0, но может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности  определяется отношением наиболее ликвидных  активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле

Каб.ликв.= (А1) / (П1+П2)                                    (3)

Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной  задолженности предприятие может  погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2.

Различные показатели ликвидности  важны не только для руководителей  и финансовых работников предприятия, но представляют интерес для различных  потребителей аналитической информации: коэффициент абсолютной ликвидности  — для поставщиков сырья и  материалов, коэффициент быстрой  ликвидности — для банков; коэффициент  покрытия — для покупателей и  держателей акций и облигаций  предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами. 

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется отношением постоянных пассивов за вычетом  наиболее ликвидных активов к  сумме наиболее ликвидных активов, быстрореализуемых и медленно реализуемых  активов. То есть он показывает на сколько собственные средства предприятия обеспечивают формирование текущих активов.

Коб.соб.ср. = (П4-А4) /  (А1+А2+А3)                        (4)

Однако, следует сказать, что нормативные показатели не всегда имеют достаточную экономическую обоснованность, кроме того платежеспособность предприятия связана не только с конкретными показателями соотношения отдельных статей баланса, но и множеством внешних условий: внешней экономической ситуацией, прочностью, надежностью, устойчивостью связей с поставщиками, деловой репутацией и имиджем предприятия.[3]

Финансовую устойчивость и автономность отражает структура баланса (соотношение между отдельными разделами актива и пассива), которая характеризуется несколькими показателями.

1. Коэффициент автономии  характеризует зависимость предприятия  от внешних займов. Чем ниже  значение коэффициента, тем больше  займов у компании, тем выше  риск неплатежеспособности. Низкое  значение коэффициента отражает  также потенциальную опасность  возникновения у предприятия  дефицита денежных средств : (5) 
Считается нормальным, если значение показателя коэффициента автономии больше 0,5, то есть финансирование деятельности предприятия осуществляется не менее, чем на 50% из собственных источников. 
2. Долю заемных средств определяют по формуле  
 
   (6) 
Данное отношение показывает, сколько заемных средств привлекало предприятие на 1 руб. собственных средств, вложенных в активы. 
3. Коэффициент инвестирования - соотношение заемных и собственных средств – является еще одной формой представления коэффициента финансовой независимости :                                                                                                                                 (7) 
Рекомендуемые значения: 0,25 – 1.[4]

Эффективность работы предприятия, использования всех факторов производства характеризуется, прежде всего, тем, насколько  его деятельность способна обеспечивать получение прибыли. Чем больше прибыль, приходящаяся на единицу использованных ресурсов, тем эффективнее работает предприятие и тем эффективнее  инвестирование капитала. В связи  с этим наиболее важным показателем, отражающим результативность деятельности предприятия, выступает рентабельность, характеризующая доходность деятельности относительно авансированных средств, либо объема оборота по реализованной  продукции. Рентабельность использования  ресурсов имеет особое значение для  обеспечения конкурентоспособности  предприятия, поскольку отражает получение  прибыли с каждого рубля функционирующего капитала. 

Применяют несколько  показателей рентабельности.[5]

1. Коэффициент рентабельности  продаж . Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия: 

 (8) 
 
2. Коэффициент рентабельности собственного капитала  позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании :  
(9)  
3. Коэффициент рентабельности оборотных активов. Демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании (6). Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства:

 (10) 
4. Коэффициент рентабельности внеоборотных активов демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства:  
(11) 
5. Коэффициент рентабельности инвестиций показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности:[6]                                      (12) 
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Среди этих коэффициентов рассматриваются такие показатели :

Коэффициент оборачиваемости  рабочего капитала, раз

Показывает насколько  эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используется предприятием чистый оборотный капитал.

Рассчитывается по формуле:

(13) 
Коэффициент оборачиваемости основных средств (Fixed assets turnover), раз

Фондоотдача. Этот коэффициент  характеризует эффективность использования  предприятием имеющихся в распоряжении основных средств. Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно предприятие использует основные средства. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует  о недостаточном объеме продаж или  о слишком высоком уровне капитальных  вложений. Однако, значения данного коэффициента сильно отличаются друг от друга в различных отраслях. Также значение данного коэффициента сильно зависит от способов начисления амортизации и практики оценки стоимости активов. Таким образом может сложиться ситуация, что показатель оборачиваемости основных средств будет выше на предприятии, которое имеет изношенные основные средства.

Рассчитывается по формуле:

(14) 
Коэффициент оборачиваемости активов, раз

Характеризует эффективность  использования компанией всех имеющихся  в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Данный коэффициент показывает сколько  раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Этот коэффициент также сильно варьируется  в зависимости от отрасли.

Рассчитывается по формуле:

 
Коэффициент оборачиваемости  запасов (Stock turnover), раз

Отражает скорость реализации запасов. Для расчета коэффициента в днях необходимо 365 дней разделить  на значение коэффициента. В целом, чем выше показатель оборачиваемости  запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной группе активов. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной задолженности в пассивах компании.

Рассчитывается по формуле: 

(15) 
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Average collection period), дней.

Показывает среднее число  дней, требуемое для взыскания  задолженности. Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность  обращается в денежные средства, а следовательно повышается ликвидность оборотных средств предприятия. Высокое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств по счетам дебиторов.

Рассчитывается по формуле: 

   (14)

Заключение. 
 
Идея расчета показателей финансовой устойчивости предприятия состоит в том, чтобы оценить риски, связанные с финансированием его деятельности с помощью привлеченных источников средств. У любого предприятия существуют два источника финансирования деятельности: собственные и привлеченные. Собственные источники финансирования деятельности - это кредит, предоставленный предприятию его собственниками на весь период осуществления его деятельности. Следовательно, собственные источники финансирования - это те суммы, которые предприятию не нужно отдавать кредиторам. Привлеченные источники средств, наоборот, характеризуются четко определенным сроком существования - до момента, когда нужно будет погашать кредиторскую задолженность, то есть возвращать существующий кредит.

Предоставление кредита  со стороны контрагентов предприятия  зависит от их (контрагентов) волеизъявления. Отсюда, существование такого источника  финансирования деятельности как кредиторская задолженность связано с постоянным риском того, что кредиторы прекратят  кредитование предприятия и фирма  лишится источника финансирования. Показатель финансовой устойчивости компании оценивает этот риск.

Список литературы.

1.     Анализ финансового состояния предприятия. Ковалев А.И., Привалов В.П. Издательство «ЦЭМ». М. – 2010

2.     «Экономика предприятия».  Юркова Т.И. , Юрков С.В. Издательство «Электронные учебники» . М. – 2012- 305 с. 

3.     Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2009. -80 с.

4.     Курс экономического анализа. (Под редакцией Баканова М.И., Шеремета А.Д.) М.: Финансы и статистика, 1984. 412 с.

5.     Ефимова О. В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2010. - 320

6.     Хорн Дж. К. Ван Основы управления финансами. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 800 с.

7.     Четыркин Е. М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. - М.: Дело ЛТД, 2013. - 320 с.

8.     Анализ финансово-экономической деятельности предприятия [Текст] : учеб.-практ. пособие / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. -М. : Дело и Сервис, 2011. - 256 с. 

9.     Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: От бухгалтерского учета к экономическому: Учебно-практическое пособие / А.В. Грачёв. -Минск : Финпресс, 2012. - 208с.

10. Предпринимательство и малый бизнес: Учеб.пособие. -Мн. : Выш.шк., 2011. - 266с.;

11. Планирование на предприятии: Учеб. пособие для вузов / А.И. Ильин.- 4-е изд., стер. -Минск : Новое знание, 2013. - 635 с.- (Эконом. образование). 

12. Малое предпринимательство: Учеб. пособие  / М.Г. Лапуста, Ю.Л. Старостин.- 2-е изд.. -М. : ИНФРА-М, 2012. - 272 с.- 

13. Анализ финансов предприятия в условиях рынка [Текст] : учеб. для вузов: Е.В. Негашев. -М. : Высш. шк., 2010.

14. http://www.cis2000.ru/Budgeting/burdenBO.shtml