Цели и задачи финансового менеджмента

Содержание  

Введение…………………………………………………………………………..2

1. Понятие финансового  менеджмента………………………………………….3

2.Основные  принципы финансового менеджмента………………………………………..5

3. Цель и задачи финансового менеджмента……………………………………….7

4.Функции  финансового менеджмента………………………………………..10

5.Элементы финансового менеджмента………………………………………..14

Заключение………………………………………………………………………17

Список  литературы……………………………………………………………..18 
 

Введение

Современный менеджмент направлен  на обеспечение рационального ведения  хозяйства на уровне предприятия  в условиях дефицитности ресурсов, необходимости достижения высоких  конечных результатов с минимальными затратами.  
Финансовый менеджмент является составной и одной из наиболее важных частей управления предприятием. Значение его особенно велико в современных условиях развития экономики в нашей стране.  
Финансовый менеджмент переживает пору быстрых изменений. Значительные достижения отмечены не только в области теории финансового менеджмента, но и в его повседневной практике. Один из результатов этих изменений заключается в том, что в своей борьбе за увеличение стоимости корпорации ее финансовому руководству приходится теперь уделять больше внимания стратегическим вопросам. Противоречивые претензии заинтересованных сторон, эффекты информационного и финансового сигнализирования, глобализация финансов, развитие электронной коммерции, стратегические альянсы, субподрядная и появление виртуальных корпораций, а также множество других соображений должны учитываться специалистами, отвечающими за принятие решений в финансовой сфере.

Финансовый менеджмент –  это вид профессиональной деятельности, направленной на управление финансово-хозяйственной  деятельностью предприятий, работающих в условиях рыночной экономики и  использующих современные методы хозяйствования.

Он позволяет оценить  риск и выгодность того или иного  способа вложения денег, понять эффективность  работы предприятия или его подразделений, обеспечить наиболее эффективное движение финансовых ресурсов.  
В данной работе будут рассмотрены цель и задачи финансового менеджмента, как составной части системы управления предприятием.

1. Понятие финансового  менеджмента.

Финансовый  менеджмент - это специфическая система управления денежными потоками, движением финансовых ресурсов и соответствующей организацией финансовых отношений. Финансовый менеджмент надо рассматривать как интегральное явление, имеющее разные формы проявления. Так, с функциональной точки зрения финансовый менеджмент представляет собой систему экономического управления и часть финансового механизма. С институционной точки зрения финансовый менеджмент есть орган управления. С организационно-правовой точки зрения финансовый менеджмент - это вид предпринимательской деятельности. 
 
^ Финансовый менеджмент как система управления направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения финансовых ресурсов. Ответ на вопрос, как искусно руководить этим движением и отношениями, составляет содержание финансового менеджмента.  
 
^ Финансовый менеджмент как управленческий комплекс связан с управлением разными финансовыми активами, каждый из которых требует использования соответствующих приемов управления и учета специфики соответствующего звена финансового рынка. Поэтому финансовый менеджмент можно рассматривать как сложный управленческий комплекс, который включает в себя: 1) риск-менеджмент; 2) менеджмент кредитных операций; 3) менеджмент операций с ценными бумагами; 4) менеджмент валютных операций; 5) менеджмент операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями; 6) менеджмент операций с недвижимостью. 
 
^ Финансовый менеджмент как орган управления представляет собой аппарат управления, т. е. часть руководства хозяйствующим субъектом. На крупных предприятиях и в акционерных обществах таким аппаратом управления может быть финансовая дирекция во главе с финансовым директором или главным финансовым менеджером. Финансовая дирекция состоит из различных подразделений, состав которых определяется высшим органом управления хозяйствующего субъекта. К этим подразделениям могут относиться финансовый отдел, планово-экономический отдел, бухгалтерия, лаборатория (бюро, сектор) экономического анализа и т. д. 
 
^ Финансовый менеджмент как форма предпринимательской деятельности означает, что управление финансовой деятельностью не может быть чисто бюрократическим, административным актом. Речь идет о творческой деятельности, которая активно реагирует на изменения, происходящие в окружающей среде. Финансовый менеджмент как форма предпринимательства предполагает использование научных основ планирования и управления, финансового анализа, нововведения (инноваций). Как форма предпринимательства финансовый менеджмент может быть выделен в самостоятельный вид деятельности. Эту деятельность выполняют как профессиональные менеджеры, так и финансовые институты (холдинговые компании, траст-компании и др.). Сущность финансового менеджмента как форма предпринимательства выражается в обмене: 
 
Таким образом, финансовый менеджмент – это наука управления финансами предприятия, направленная на достижение его тактических и стратегических целей, т.е. организация управления финансовыми потоками в целях рационального управления и эффективного использования собственного и заемного капитала и получения максимальной прибыли.

2.Основные  принципы финансового менеджмента

   Эффективное управление финансовой деятельностью предприятия обеспечивается реализацией основных прин-ципов финансового менеджмента, как составной части об-щего менеджмента предприятия.

1. Органическая интеграция в общей  системе управ-ления.

Любое управленческое решение  оказывает влияние на формирование денежных потоков предприятия, ре-зультаты его физической деятельности и финансовое состояние предприятия. Управление финансами непо-средственно связано  с производственным менеджментом, кадровым и инновационным менеджментом и  другими видами функционального  менеджмента. Однако реше-ние специальных  вопросов финансового менеджмента  во многом в свою очередь зависит  от производственно-коммерческих характеристик  и параметров деятельности предприятия.

2. Ориентированность на стратегические  цели развития предприятия.

Проекты управленческих решений  в области финансовой деятельности в текущем периоде должны быть согласованы с миссией (главной  целью деятельности) пред-приятия, стратегическими  направлениями его развития, показателями развития собственных финансовых ресурсов и.т.д.

3. Оптимизация процесса выбора  управленческих финансовых решений.

Реализация этого принципа предполагает, что подготовка каждого  управленческого решения в сфере  форми-рования и использования  финансовых ресурсов и организации  денежного оборота должна учитывать  возможные альтернативы управленческих действий по управлению финансами. При  существовании альтернативных проектов управленческих решений их выбор  для реализации должен быть основан  на системе критериев, определяю-щих  финансовую идеологию, финансовую стратегию  или конкретную финансовую политику предприятия, а также ресурсные  ограничения предприятия в конкретный временной период. Система критериев  и ресурсных ограни-чений устанавливается  самим предприятием.

4. Комплексный характер формирования  управленческих решений.

Финансовый менеджмент должен рассматриваться как комплексная  управляющая система, обеспечивающая разработку взаимозависимых управленческих решений, Каждое из которых вносит свой вклад в общую результативность финансовой деятельности предприятия.

Все управленческие решения  в области формирования, рас-пределения и использования финансовых ресурсов пред-приятия взаимосвязаны и  оказывают влияние на результативность его деятельности (прибыль, рентабельность, объем ресурсов и т. д.)- Иногда это  влияние может носить противоречивый характер. Например, отвлечение финан-совых  ресурсов на выполнение выгодного в  перспективе инвестиционного проекта  может резко ухудшить оператив-ную (текущую) финансовую ситуацию на предприятии  и потребует привлечения краткосрочных  кредитов и т. д.

5. Организация высокого динамизма  управления.

В настоящее время с  изменениями конъюнктуры фи-нансового  рынка, высокой динамикой факторов внешней среды на современном  этапе развития рыночной эконо-мики разработанные эффективные финансовые управлен-ческие решения в предыдущем периоде не всегда эффек-тивны сегодня  или в будущих периодах. Очень  быстро ме-няются во времени и внутренние условия хозяйствования предприятия, особенно на этапах перехода к последующим  стадиям его жизненного цикла. На основании этого можно сделать  вывод о необходимости организации  высокого ди-намизма разработки и  исполнения управленческих реше-ний  в области управления финансами  предприятия в целях учета  изменений факторов внешней среды, ресурсного по-тенциала предприятия, форм организации производствен-ной и  финансовой деятельности, финансового  состояния и других параметров функционирования предприятия.

3.Цель и задачи  финансового  менеджмента.

Целью финансового  менеджмента является выработка определенных решений для достижения оптимальных конечных результатов и нахождения оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития предприятия и принимаемыми решениями в текущем и перспективном финансовом управлении.

Главной целью  финансового менеджмента является обеспечение роста

благосостояния собственников  предприятия в текущем и перспективном  периоде.

Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости бизнеса (предприятия) и реализует конечные финансовые интересы его владельца.

Задачи, решаемые с помощью менеджмента:

- текущие;

- стратегические.

Задачи финансового менеджмента.

Финансовые стратегические задачи- максимизация прибыли предприятия,

обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия, обеспечение

финансовой устойчивости в долгосрочном периоде.

В настоящее время в  финансовом менеджменте одной из важных задач

является максимизация цены компании (рыночной стоимости предприятия) которая отнюдь не равна стоимости  имущества данного предприятия.

Текущие цели (задачи) - обеспечение  сбалансированности поступления

денежных средств (платежеспособности и ликвидности предприятия),

обеспечение достаточного уровня рентабельности и продаж за счет гибкой

ценовой политики и снижения издержек.

Рентабельность - показатель конкурентоспособности предприятия  на коротком промежутке времени. Рентабельность капитала - это стратегический показатель.

К текущим задачам также  относится избежание банкротства  и крупных

финансовых неудач.

Все задачи тесно связаны  между собой, и решаются в рамках финансовой политики предприятия.

Финансовая политика состоит  из следующих элементов (частей):

1. учетная политика;

2. кредитная политика - политика  во взаимоотношениях с банками,

либо по отношению к  кредитам вообще;

3. политика в отношении  управления издержками (методрегулирования  издержек, классификация издержек, доля постоянных издержек в себестоимости);

4. налоговая политика  и налоговое планирование, (необходимо минимизировать налоговые платежи но не в ущерб другим направлениям, производствам);

5. дивидендная политика;

6. политика управления  денежными средствами (в том числе

оборотными активами);

7. инвестиционная политика (наиболее эффективна с финансовой

точки зрения).

В разработке финансовой политики необходимо согласование с другими  службами и отделами предприятия.

3. Организация управления  финансами на предприятии

Основные задачи финансового менеджмента:

1). Обеспечение формирования  достаточного объема финансовых  ресурсов в соответствии с  потребностями предприятия и  его стратегией развития.

2). Обеспечение эффективного  использования финансовых ресурсов  в разрезе основных направлений  деятельности предприятия.

3). Оптимизация денежного  оборота и расчетной политики  предприятия.

4). Максимизация прибыли  при допустимом уровне финансового  риска и

благоприятной политике налогообложения.

5). Обеспечение постоянного  финансового равновесия предприятия  в процессе его развития, т.  е. обеспечение финансовой устойчивости  и

платежеспособности.

4.Функции финансового  менеджмента.

Существует два основных типа функций финансового менеджмента:

1. Функции объекта управления

- воспроизводственная, обеспечивает  воспроизводство авансированного  капитала на расширенной основе;

- производственная - обеспечение  непрерывного функционирования

предприятия и кругооборота капитала;

- контрольная (контроль  управления капиталом, предприятием).

2. Функции субъекта управления

- прогнозирование финансовых  ситуаций и состояний;

- планирование финансовой  деятельности;

- регулирование;

- координация деятельности  всех финансовых подразделений  с основным,

вспомогательным и обслуживающим  подразделениями предприятия;

- анализ и оценка состояния  предприятия;

- функция стимулирования;

- функция контроля за  денежным оборотом, формированием  и

использованием финансовых ресурсов.

Терминология и базовые  понятия финансового менеджмента. Базовые концепции финансового  менеджмента.

Финансовый менеджмент базируется на следующих взаимосвязанных основных концепциях:

1). Концепция денежного  потока.

2). Концепция временной  ценности денежных ресурсов.

3). Концепция компромисса  между риском и доходностью.

4). Концепция цены капитала.

5). Концепция эффективности  рынка капитала.

6). Концепция асимметричности  информации

7). Концепция агентских  отношений.

8). Концепции альтернативных  затрат.

1). Концепция денежного  потока предполагает

- идентификацию денежного  потока, его продолжительность и  вид

(краткосрочный, долгосрочный, с процентами или без);

- оценка факторов, определяющих  величину элементов денежного  потока;

- выбор коэффициента дисконтирования,  позволяющего сопоставить

элементы потока, генерируемые в различные моменты времени;

- оценка риска, связанного  с данным потоком, и способы  его учета

2). Концепция временной  ценности денежных ресурсов.

Временная ценность - объективно существующая характеристика денежных ресурсов. Она определяется тремя  основными причинами:

А) Инфляцией

Б) Риском недополучения, или  неполучением ожидаемой суммы

В) Оборачиваемостью

3). Концепция компромисса  между риском и доходностью.

Смысл концепции: получение  любого дохода в бизнесе практически  всегда сопряжено с риском, и зависимость  между ними прямо пропорциональная. В то же время возможны ситуации, когда максимизация дохода должна быть сопряжена с минимизацией риска.

4). Концепция цены  капитала - обслуживание того или иного источника финансирования обходится для фирмы неодинаково, следовательно, цена капитала показывает минимальный уровень дохода, необходимый для покрытия затрат по поддержанию каждого источника и позволяющий не оказаться в убытке.

Количественная оценка цены капитала имеет ключевое значение в  анализе инвестиционных проектов и  выборе альтернативных вариантов финансирования предприятия.

5). Концепция эффективности  рынка капитала - операции на финансовом рынке (с ценными бумагами) и их объем зависит от того, на сколько текущие цены соответствуют внутренним стоимостям ценных бумаг. Рыночная цена зависит от многих факторов, и в том числе от информации. Информация рассматривается как основополагающий фактор, и насколько быстро информация отражается на ценах, настолько меняется уровень эффективности рынка.

Термин «эффективность»  в данном случае рассматривается  не в экономическом, а в информационном плане, т. е. степень эффективности  рынка характеризуется уровнем  его информационной насыщенности и  доступности информации участникам рынка.

Достижение информационной эффективности рынка базируется на выполнении следующих условий:

- рынку свойственна множественность  покупателей и продавцов;

- информация доступна  всем субъектам рынка одновременно, и ее

получение не связано с  затратами;

- отсутствуют транзакционные  затраты, налоги и другие факторы,

препятствующие совершению сделок;

- сделки, совершаемые отдельным  физическим или юридическим лицом,  не могут повлиять на общий  уровень цен на рынке;

- все субъекты рынка  действуют рационально, стремясь  максимизировать ожидаемую выгоду;

- сверхдоходы от сделки  с ценными бумагами невозможны  как равновероятностное прогнозируемое  событие для всех участников  рынка.

Существует две основных характеристики эффективного рынка:

1). Инвестор на этом  рынке не имеет обоснованных  аргументов ожидать больше, чем  в среднем доход на инвестиционный  капитал при заданной степени  риска.

2). Уровень дохода на  инвестируемый капитал - это функция  степени риска.

Эта концепция эффективности  рынка на практике может быть реализована  в трех формах эффективности:

- слабой

- умеренной

- сильной

В условиях слабой формы  текущие цены на акции полностью  отражают динамику цен предшествующих периодов. При этом невозможен обоснованный прогноз повышения или понижения  курсов на основе статистики динамики цен.

В условиях умеренной формы  эффективности текущие цены отражают не только имеющиеся в прошлом  изменения цен, но и всю равнодоступ-ную  информацию, которая, поступая на рынок, немедленно отражается на ценах.  В условиях сильной формы текущие цены отражают как общедоступную

информацию, так и ограниченную информацию, т. е. вся информация является доступной, следовательно, никто не может получить сверхдоходы по ценным бумагам.

6). Концепция ассиметричности  информации - напрямую связана с пятой концепцией. Ее смысл заключается в следующем: отдельные категории лиц могут владеть информацией, не доступной другим участникам рынка. Использование этой информации может дать положительный и отрицательный эффект.

7). Концепция агентских  отношений введена в финансовый менеджмент в связи с усложнением организационно - правовых форм бизнеса. Суть: в сложных организационно-правовых формах присутствует разрыв между функцией владения и функцией управления, то есть владельцы компаний удалены от управления, которым занимаются менеджеры. Для того, чтобы нивелировать противоречия между менеджерами и владельцами, ограничить возможность нежелательных действий менеджеров, владельцы вынуждены нести агентские издержки (участие менеджера в прибылях либо согласие с использованием прибыли).

8). Концепция альтернативных  затрат: любое вложение всегда имеет

альтернативу.

5.Элементы финансового менеджмента

Элементами финансового  менеджмента являются: анализ финансового  состояния предприятия; анализ и  принятие решений по оценке инвестиций; управление активами пред-приятий, бюджеты  и прогнозы наличия потока денежных средств, определение точки безубыточности и доли постоян-ных издержек в  полных издержках и др.

Чтобы быстрее определить, что искать, чего опасаться, что и  как делать в условиях рыночных отношений, финансовый менеджер должен уметь читать баланс, знать содержа-ние его  статей, владеть техникой анализа  финансового положения на основе бухгалтерского учета.

Анализ финансового состояния  предприятия необходим инвестору  для принятия решения о формировании портфеля ценных бумаг; кредитору - для  подтверждения, что предприятие  платежеспособно и уплатит ему  долги; аудитору- для уверенности  в отсутствии риска, что после  его проверки будут выявлены ошибки в финансовой отчетности; руководителю предприятия, финансовому менеджеру - для реальной оценки деятельности предприятия.

Предприятия, имеющие свободные  денежные средства, вкладывают их в  ценные бумаги и другие инвестиционные программы.

При альтернативе риска и  доходов инвестиционные предложения  оценивают, сравнивают и выбирают оптимальный  вариант.

Управление активами предполагает регулирование потребности оборотного капитала, так как чем больше размер текущих активов, тем больше надо погасить задолженность предприятиям и бюджету. Кроме того, необходимо контролировать и регулировать денежные операции.

Если предприятие имеет  чрезмерное количество наличности, то оно теряет прибыль, которую можно  было бы получить при инвестировании этих денег. Запас наличности должен соответствовать ее прогнозируемому  движению.

Для определения потребности  наличности денежных средств предприятия  составляют бюджеты, в которых отра-жают предстоящие поступления от реализации, дебиторской задолженности, авансовых  платежей и предстоящие плате-жи по краткосрочным и долгосрочным платежам. Такая ин-формация нужна  предприятию для того, чтобы установить время, удобное для займа недостающей  денежной наличнос-ти и оплаты долгов, и определить ежедневные суммы переводов  со счета на счет.

Ускорить получение наличности можно при постоянно работе с  дебиторами. Удержание наличности, необходимо: для инвестиций, возможно при отсрочке платежей наличных денег  другим предприятиям, бюджетным и  прочим организациям.

Управление финансами  предполагает определение оптимального количества наличности, необходимой  для совершения операций при определенных условиях.

Целью предприятия является не только безубыточность производства, но и получение прибыли. Между безубыточ-ной работой предприятия и долей постоянных издержек в полных издержках существует взаимосвязь. Для определе-ния этой взаимосвязи необходимо знать точку критического объема производства (точку безубыточности), постоянные издержки, переменные издержки.

Точки критического объема производства (точка без-убыточности) - это уровень деловой активности предприя-тия, при которой общий  доход равен общим издержкам (пре-вышение  стоимости продаж над общими переменными  из-держками совпадает с общими постоянными  издержками).

Постоянные  издержки - это расходы, кото-рые остаются относительно постоянными в течение опреде-ленного времени и не изменяются в связи с изменением объема производства и деловой активности.

Переменные  издержки - это расходы, кото-рые изменяются примерно пропорционально изменению уров-ня деловой активности. Для покрытия постоянных расходов и формирования прибыли вычисляют контрибуцию, т. е. разницу между доходом от продаж и переменными расхода-ми. Эта разность зависит от уровня деловой активности.

Стоимость сегодняшних рублей и их стоимость в буду-щем различны. Поэтому важно знать текущую  и будущую стоимость денег. Знание текущей и будущей стоимости  денег и ценных бумаг необходимо для определения выгодности инвестиций.

Заключение

    Подведя итогвышесказанному, можно сказать следующее, что финансовый менеджмент, с одной стороны, - это искусство. Поскольку большинство финансовых решений ориентировано на будущие финансовые успехи компании. Что предпологает иногда интуитивную комбинацию методов финансового менеджмента, основанную, на знании концептуальных основ финансового менеджмента фирмы и научно обоснованных методов реализации, но и научных знаний общих закономерностей развития рыночной экономики.

Основные задачи финансового  менеджмента:

1) обеспечение формирования  достаточного объема финансовых  ресурсов в соответствии с  потребностями предприятия и  его стратегией развития.

2) Обеспечение эффективного  использования финансовых ресурсов  в разрезе основных направлений  деятельности предприятия.

3) Оптимизация денежного  оборота и расчетной политики  предприятия.

4) Максимализация прибыли  при допустимом уровне финансового  риска и благоприятой политике  налогообложения.

5) Обеспечение постоянного  финансового равновесия предприятия  в процессе его развития, т.е.  обеспечение финансовой устойчивости  и платежеспособности.

Все эти задачи финансового  менеджмента теснейшим образом  взаимосвзаны, хотя отдельные из них  носят  разноправленный характер. Поэтому в процессе финансового менеджмента отдельные задачи должны быть оптимизированы между собой для наиболее эффективной реализации его главной цели.

Список литературы:

1. Бланк И.А.  «Финансовый менеджмент». г.Киев изд. «Ника» 2004 г.

2.Кудина М.В. «Финансовый менеджмент»  г.Москва изд. «Форум» 2004 г.

3. Ронова Г.Н. «Финансовый менеджмент»  учебное пособие г.Москва МЭСИ 2004 г.

4.Арутюнов Ю.А. Финансовый менеджмент: Учеб. Пособие.-Москва 2005г.

5.Забелина О.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие Москва 2005г

6.Бланк И.А. основы финансового менеджмента: учебник для вузов/ И.А. Бланк.- К.Ника- Центр, 2006г.

7. Бочаров В.В. Современный финансовый менеджмент. Питер,2006г.

8. Леонтьев В.Е. Финансовый менеджмент: Учебник Москва 2006г.