Цели, стратегии и инструменты «зеленого» маркетинга

Содержание:

1. Цели, стратегии  и инструменты «зеленого» маркетинга.

    Экологический инвестиционный менеджмент……………………..….3

2.Экологический  аспект финансового менеджмента   

    предприятия………………………………………………….......................11

3. Развитие  теоретической базы экологического менеджмента………...15

Список литературы…………………………………………………………...20

1. Цели, стратегии  и инструменты «зеленого» маркетинга . Экологический инвестиционный  менеджмент.

  Потребности как предмет исследования маркетинга. В центре любых

размышлений о маркетинге как общей концепции управления предприятием находится потребитель, на потребности которого необходимо ориентировать предлагаемые продукты и услуги. Благодаря специфичному для продукта набору выгод, начиная с основной полезности продукта и заканчивая упаковкой, ценами, информацией, сбытом, формированием имиджа и различных техник маркетинга, улучшается  физическое и психологическое самочувствие покупателя, а также  усиливаются импульсы к потреблению им данной продукции. Тем самым «зеленый» маркетинг решает две принципиальные задачи: содействие увеличению покупательского потенциала продуктов через  совершенствование экологических выгод продукции и улучшение их восприятия. Упрощенно набор выгод (или полезностей) некоторого продукта (марки) j может быть представлен как:

где Е. — величина покупательного потенциала продукта; m —

количество учтенных выгод; ω — оценка выгод е потребителями.

 В табл. 1 представлен пример из трех продуктов; и трех выгод m, где третья выгода — экологическая. Покупательский потенциал первого продукта велик, так как и экологическая выгода, и ее оценка значительны. Если оценка экологической выгоды снизится на одну единицу, то потенциал первого продукта уже не будет максимальным. Данный  пример позволяет проиллюстрировать решение указанных выше основных задач эко -маркетинга: содействие увеличению покупательского  потенциала продуктов через а) совершенствование их экологических выгод и б) улучшение их восприятия.

   В центре нового маркетингового подхода находится экологическая приемлемость продукта во всех его фазах (от производства до конечной утилизации отходов), выраженная в нашем примере через величины е

Оценка экологических  выгод становится все более значимым  аргументом при продаже продукции, что выражается в величинах ω более общем виде эко-маркетинг предполагает принятие на себя предприятием

Таблица 1.

Покупательный потенциал продукта и его составляющие.

определенной социальной ответственности и участие в  решении задачи

балансирования интересов  экономики и ООС. Вопросы, которыми  занимается эко-маркетинг, охватывают соответствующую адаптацию как общей системы целей предприятия, так и маркетинговых стратегий и инструментария в частности, к экологически релевантным  изменениям на рынке и в обществе в целом.

  Цели эко-маркетинга. Отношение более или менее «сознательных»

потребителей к ООС  выражается в их поведении при покупке товара, при пользовании им, а также в процессе коммуникации. Цели предприятия, как авторизированные ценностные представления его руководства, учитывают это отношение в соответствующей мере и нуждаются в последующей конкретизации. Независимо от мотивов руководства эти цели, подчеркнем еще раз, направлены на изменение поведения  потребителей через усиление экологических выгод продукта или через усиление восприятия этих выгод потребителями (например с помощью рекламы). Как видно из формулы (1), и то и другое влияет на  покупательский потенциал продукта, увеличение которого и является главной целью маркетинга предприятия.

 Стратегии эко-маркетинга. Одной из основных предпосылок принятия решений в рамках стратегического эко-маркетинга является направленность общепроизводственной политики предприятия на ООС. Стратегии могут быть поняты как долгосрочные планы поведения как для начального этапа деятельности предприятия, так и для поддержания его успешного развития. Этим они определяют направление, в котором фирма должна развиваться.

Стратегии разрабатываются  по отношению крынку, конкурентам и времени.

   • По отношению крынку осуществляется сегментирование рынка и выбор его целевых сегментов на базе конкретных характеристик продуктов (например экологичный стиральный порошок) и потребителей (например покупатели, пользующиеся услугами «зеленых» магазинов). Вопросы, которые при этом приходится решать, касаются определения однородных целевых групп потребителей, изучения их реакции на предложение, оценки степени несовпадения экологических мотивов и действий у потребителей, определения числа различных целевых сегментов рынка, выбора формы

воздействия на сегменты и т. п. Как можно видеть, эти  задачи не 

отличаются от известных  в общем маркетинге подходов; специфичны

они только расширенным  набором выгод и предпочтений 

потребителей.

 • По отношению  к конкурентам вырабатываются стратегии  дифференциации или занятия рыночной ниши. Обе эти стратегии  способны помочь добиться конкурентных преимуществ: в первом  случае через придание некоторых экологических свойств продукту (например стиральная машина, регулирующая объем воды), во втором — через ориентацию на экологически сознательных  потребителей (которые покупают более дорогие, но экологически  безопасные продукты).

 • По отношении  ко времени различаются стратегии лидерства и следования за лидером. Стратегия лидерства предполагает выход на рынок с новым продуктом, имеющим ранее не присущие ему  экологические свойства. С этим связаны большие затраты на  разработку, высокие рыночные риски, но вместе с тем и возможность получения высоких прибылей и завоевания в долгосрочной перспективе имиджа экологически ответственного предприятия  (например завоевание «Опелем» имиджа «зеленой» фирмы после  запуска в серию первого автомобиля с катализатором).

 Инструменты эко-маркетинга. Одним из инструментов выбора предприятием стратегии эко-маркетинга является экологический портфельный анализ. В его рамках  оцениваются различные экологические стратегии с учетом: (А) величины преимуществ, которые получает предприятие от своих  природоохранных мероприятий и (В) величины опасности загрязнения окружающей среды в результате производственной деятельности предприятия. При разных комбинациях этих величин на практике используют следующие стратегии (табл.2):

 • минимизация  издержек или уход с рынка  (А — малое, В —  

большое);

 • продолжение  прежней стратегии (А — малое,  В — малое);

 • инновация, концентрация  или стратегия рыночных ниш  (А —  большое, В — большое);

 • дифференциация  или профилирование (А — большое, В — малое).

Инструментарий маркетинга представляет собой набор мероприятий для реализации выбранных стратегий и осуществления намеченных

Таблица 2.

Экологический портфельный  анализ.

 целей. Зная данные  рынка и определив маркетинговую стратегию, фирма может улучшить свои шансы на успех с помощью использования различных маркетинговых инструментов (маркетинговый набор). Разнообразие возможных мероприятий относится к производству, сбыту, коммуникации и контрактации (цена и другие условия продажи).  Поэтому традиционные маркетинговые инструменты можно соответственно модифицировать и по необходимости дополнить. Задачи экологической производственной политики состоят в дифференциации существующих продуктов с точки зрения экологической приемлемости, в замене и отказе от «вредных» для природы продуктов, инноваций или их составляющих посредством переориентации  производственного процесса на требования, отвечающие ООС.  Производственную программу, ассортимент и оформление товарных марок  также необходимо согласовывать с меняющимися условиями рынка.

Высококачественные продукты различаются в зависимости от четырех уровней качества:

  1) высокое качество  основной полезности товара —  приемлемость потребления, долговечность, способность к техническому обслуживанию, пищевая ценность, вкус, внешний вид;

  2) экологическое качество продукта в целом — отсутствие содержания вредных веществ, его использование, применение или потребление не приводит к возникновению остаточных материалов и не вызывает опасений для здоровья, использование природных материалов и условия эксплуатации не оказывают значительного отрицательного воздействия на природную среду;

  3) экологическое качество производства — обеспечиваются минимизация использования материалов и энергии, замена дефицитного сырья и энергии на сырье (энергию), имеющиеся в  достаточном количестве, снижение производственных выбросов и отходов всех видов;

4) экологическое качество  устранения отходов — применяются продукты, пригодные к рециклированию (вторичному использованию) благодаря отказу от сопряженных материалов, проблемных с позиции их рециклирования, или посредством применения материалов, для которых уже существует система рециклирования.

  Название и характеристика продукта должны служить ясному  выражению его экологической безопасности с целью выявления  существующего спроса на «зеленую» продукцию. Кроме того, особая задача экологической характеристики продукции состоит в том, чтобы пробудить у большинства потребителей сознание экологической эффективности «зеленых» продуктов и их потребления. В качестве  социально-экологических характеристик товаров могут использоваться:

 • экономические показатели — цена, гарантийные условия, 

дополнительные услуги, условия обслуживания;

 • эстетические показатели — ценность материла, качество дизайна;

 • функциональные показатели — область применения, годность для

потребления, срок службы, структура;

 • собственно социально-экологические показатели —  характеристика рабочего места с учетом его безопасности, воздействие на ООС процессов производства и потребления, расход энергии при  использовании потребительских товаров, влияние на состояние здоровья. К данным показателям также можно отнести маркировку продукта специальными обозначениями экологической приемлемости  независимыми третьими лицами. Подобная экологическая маркировка может осуществляться, например, посредством присвоения продукции символа «Голубой ангел» или выдачи свидетельств институтов, осуществляющих тестирование товаров.

Упаковка товара, так же как и сам продукт, должна соответствовать строгим экологическим требованиям и критериям. При этом многофункциональная упаковка является важным элементом бережного отношения к ОПС. Защитная функция упаковки заключается в избежании потери ресурсов, а информационная функция (в рамках коммуникативной политики) может служить как инструментом получения производственной информации, так и, стимулируя сбыт, — инструментом ООС. Наиболее важными критериями упаковки, не наносящей вреда природной среде, являются:

  • возможность многократного использования (вторичное использование в возвратной системе, дальнейшее применение для других целей);

  • отказ от упаковки, которая служит лишь для внешней представительности продукта;

  • неиспользование сопряженных материалов, представляющих  трудность для рециклирования.

 Инструменты политики сбыта (дистрибутивной политики) заключаются: во-первых, в выборе, формировании и поддержке каналов сбыта; во-вторых, в определении и регулировании логистики. В этой связи необходимо отметить новый элемент в организации сбыта. Если продукты после их потребления или ликвидации приводят к экологическому ущербу, то необходима

организация системы  обратной связи, снижающей нагрузку на природную среду. Ряд продуктов  оказываются  лишь в том случае пригодными к сбыту, если поставщик предлагает  своим клиентам соответствующие возможности. Примером может служить продукция, предлагаемая АО Руру голь {Ruhrkohle AG), которое принимает обратно остатки сгоревших материалов и использует их в эксплуатируемых штольнях. Отчасти необходимость использования такого рода систем установлена правовыми предписаниями, например, относительно старых масел. Важным решением в рамках 

дистрибутивной политики является выбор ресурсосберегающих транспортных средств.

  Коммуникативная политика (реклама, Public Relations, стимулирование продаж, личные продажи) представляет собой организацию информационной связи между предприятием и его внешней средой. Во-первых, все инструменты коммуникативной политики могут использоваться для того, чтобы осведомлять потребителей, осознающих важность экологической проблемы, о приверженности фирмы интересам ООС. Такая задача стоит прежде всего перед предприятиями  критических отраслей (химическая, энергетическая, транспорт, производство продовольствия). Во-вторых, такая политика служит активному эко- маркетингу с целью привлечения тех покупателей продукции фирмы, которые до сих пор не отдавали предпочтения экологически  безопасным продуктам. Рекламная информация должна подчеркивать сильные стороны  «зеленых» продуктов. При этом реклама может касаться как изменения самого продукта по отношению к его прежнему состоянию, так и  сравнения продуктов одной целевой направленности. Изменения могут быть позитивными или негативными к выше изложенным уровням качества, а именно:

  • изменение основной полезности товара,

  • изменение экологического качества продукта,

  • изменение экологического качества производственного процесса,

  • изменение условий утилизации отходов.

Особенность коммуникативной политики фирмы заключается также в том, что активность фирмы в экологических вопросах необходимо «продавать», хотя она (активность) может и не выражаться в основной полезности продукта. То обстоятельство, что затратные с точки зрения производственных издержек мероприятия по ООС ведут к повышенным ценовым требованиям и, как результат, продукты, возможно, даже обнаруживают меньшее удобство при их потреблении, предъявляют повышенные требования и к коммуникативной политике фирмы. Если

более высокие экологические требования лежат в основе процесса производства, то можно устанавливать на продукт более высокую цену

лишь в том случае, если экологические параметры являются для  потребителя составной частью «набора благ» приобретаемого товара. Поэтому задача «зеленой» коммуникативной политики состоит также в воздействии на сознание потребителя таким образом, чтобы экологическая безвредность продукта во всех стадиях его производства стала неотъемлемой его характеристикой.

  Рассмотренные здесь обстоятельства открывают широкую свободу действий в области ценообразования на экологические продукты. Область формирования цены дляэко-продуктов, в рамках которой потребитель считает цену приемлемой и готов платить, шире, чем у обычных продуктов. Тем не менее выгоды эко-продукта должны быть ясны потребителю. Процесс непосредственного производства разного рода товаров (например продовольствия) становится сегодня новым  элементом оценки производственной деятельности. Сообразно этому, при покупке потребителем товаров важную роль играет осознание им факта приобретения экологически безвредных товаров. Такие результаты были получены при исследовании рынка продовольствия. Однако  аналогичные выводы, предположительно, можно спроецировать и на другие товарные группы. Тем самым целью активного эко-маркетинга является содействие формированию экологического сознания  потребителя.

  Одним из возможных методов распределения дополнительных  затрат, вызванных мероприятиями по ООС, является использование так называемой смешанной калькуляции. Согласно этому методу,  производитель эко продукта может не в полном объеме покрывать затраты,  вызванные его производством, частично компенсируя их за счет прибыли, полученной от продажи других (менее «экологичных» и затратоемких) товаров.

 Экологически  инвестиционный менеджмент служит определению и формированию на базе установленных маркетингом долгосрочных потребностей и с учетом соответствующих процедур экспертизы необходимых производственных и обслуживающих мощностей, обеспечивающих ООС, ресурсосбережения и повышения уровня экологической безопасности как процессов производства, так и потребления производимой предприятием продукции.

  При этом значимость экологических последствий реализации  проектов сегодня предопределяется не только требованиями действующего законодательства и стандартов, но и находится в зависимости от все более возрастающего уровня экологического сознания в обществе.

   В рамках корпоративного менеджмента к первому типу  инвестиционных проектных решений (т. е. к собственно экологическим) прежде всего могут быть отнесены те, которые технически, технологически, организационно поддерживают реализацию экологических стратегий предприятий (например, стратегию чистого производства,  циркулярное, энергосбережения и т. п.), а также те, которые отражают включаемые в текущие планы и программы действий по ООС мероприятия. Ко второму типу (инвестиции со значимыми 

экологическими последствиями) относятся проекты, предназначенные  для 

решения разнообразных, прямо не связанных с экологией, задач 

предприятия, но также  подпадающие под действие специального экологического законодательства. В России, напомним, это Федеральный закон «Об экологической экспертизе» и «Положение об оценке воздействия на окружающую среду в Российской Федерации».

Данная классификация условна. Объясняется это тем, что ныне: а) по существу, любой проект (собственно экологический или обычный проект с 

экологическими последствиями) является комплексным как по назначению, так и по последствиям его реализации; б) экологическая экспертиза может

проводиться и по «чисто»  экологическим проектам вследствие их  существенного (в данном случае уже позитивного) воздействия на ОПС.

Однако с учетом основного  назначения проектов, различных источников их финансирования, дифференцированного порядка предоставления налоговых льгот и т. п. мы сохраняем данную классификацию в силе.

Одновременно объединяем оба вида инвестиционных решений в рамках экологически ориентированного инвестиционного менеджмента. Для экологически ориентированного инвестиционного менеджмента особое значение и вместе с тем сложность представляют следующие  взаимосвязанные проблемы. Во-первых, проблема комплексной оценки

результатов инвестиционных проектов, которые могут быть как  позитивными, приводя к повышению качества ОПС, так и негативными,

вызывая экономический  ущерб от загрязнения ОПС; не всегда возможна денежная оценка всех составляющих результата; показатели результатов (как и затрат) часто не являются строго детерминированными, а носят вероятностный характер. Во-вторых, этой области инвестиционного анализа свойственны специфические трудности учета фактора времени, риска и неопределенности, в том числе в связи с долгосрочным характером многих экологических проектов. В-третьих, принятие решений должно осуществляться с учетом весомости экологических экстерналий (как позитивных, так и, возможно, негативных), обусловливающих расхождение между критериями коммерческой и общественной эффективности.

Общие теоретико-прикладные подходы к разрешению данных проблем, в том числе в части положений, закрепленных в нормативных документах по инвестиционному анализу. Менеджеру по инвестициям предстоит учитывать эти общие рекомендации применительно к конкретному проекту, проявляя не только глубокое знание нормативно-методических документов, но и умение их применять практически, знакомство с передовыми технико-технологическими  решениями той или иной экологической проблемы, способность улавливать новые тенденции в законодательстве, налогообложении и т. п. В процессе обоснования обоих типов экологически ориентированных инвестиционных проектов необходимо проводить оценку воздействия проектируемой деятельности на окружающую среду (ОВОС), которая (оценка) ложится «на плечи» менеджера  инвестиционного проекта (совместно с проектировщиками). Кроме того, при наличии определенных законом оснований проект может быть подвергнут государственной экологической экспертизе. В этом случае только после одобрения государственной экспертной  комиссии банки могут открывать финансирование (предоставление кредитов) заказчику инвестиционного предложения.

2.Экологический  аспект финансового менеджмента  предприятия.

Финансовый  менеджмент (ФМ) предназначен для управления фондами

денежных средств предприятия (фактическими или потенциальными), обеспечивающими работоспособность и конкурентные преимущества фирмы, а также для выполнения определенных другими подсистемами менеджмента задач. В рассматриваемом нами контексте ФМ служит достижению финансовых целей фирмы, согласованных с экологическими целями и ограничениями, путем отбора и применения соответствующих финансовых инструментов, в том числе инструментов поддержки природоохранных мер, а также поиска инвесторов, склонных вложить свои средства в экологически устойчивый бизнес. Интерес к экологическим аспектам финансового менеджмента на предприятиях возрастал по мере развития самих систем КЭМ. Общая формула о том, что природоохранная деятельность компании может подкрепляться значительным финансовым выигрышем, требовала конкретизации и подтверждения посредством строгих расчетов. Результаты этих финансовых обоснований и расчетов должны признаваться не только менеджментом предприятия, но и государственными 

контролирующими органами, обществом. Все это стимулировало включение 

экологических аспектов в общий финансовый менеджмент, а также развитие соответствующих разделов финансовой математики. Структура финансов предприятий, как и системы инструментов, ими управляющих, является весьма сложной. Имея в виду известные ограничения по объему учебника, мы сконцентрируем внимание на тех сторонах финансового менеджмента, которые имеют наиболее существенное значение с позиции учета экологических аспектов деятельности предприятия. Финансы предприятий выполняют многообразные функции, которые должны быть реализованы посредством финансового менеджмента, а именно: инвестиционнораспределительную, фондообразующую (источниковую), доходораспределительную, обеспечивающую и контрольную. Учет экологических аспектов при выполнении инвестиционно-распределительной функции финансов чрезвычайно важен. Посредством этой функции формируется  инвестиционная политика предприятия, а имеющиеся инвестиционные ресурсы распределяются между различными подразделениями и  направлениями деятельности компании. Критериями распределения финансовых ресурсов служат известные нам показатели, включая чистую  приведенную ценность, прогнозируемую рентабельность инвестиций и т. д. при условии их определенной корректировки и учета экологических  аспектов. Необходимо  внимательно относится  к нормативу дисконтирования с учетом долгосрочного характера многих природоохранных инвестиций, а также о концептуальных, информационных и вычислительных сложностях, сопровождающих  денежную оценку полного эффекта многих природоохранных мероприятий.

В силу данных обстоятельств экологические мероприятия, потенциально обладая существенной общественной эффективностью, могут получить заниженную коммерческую оценку в сравнении с другими инвестиционными проектами. Реализация фондообразующей (истонниковой) функции финансов связана, прежде всего, с обоснованием наиболее эффективной 

комбинации источников финансирования экологических мероприятий, включая выбор между такими возможностями, как реинвестируемая прибыль  самого предприятия, кредиты (в том  числе долгосрочные), займы, субсидии, дополнительная эмиссия акций, выпуск долговых ценных бумаг и т. п. В аспекте обсуждаемых нами проблем важно иметь в виду специфические требования, предъявляемыми многими банками (не только зарубежными, но все чаще и отечественными) при  кредитовании инвестиционных проектов в части ООС. Эти требования могут быть обусловлены как действующим в России экологическим  законодательством (прежде всего требованиями Федерального закона «Об экологической экспертизе»), так и носить со стороны банка упреждающий характер, ориентироваться на международные нормы ООС (например, на соблюдение критериев экологически устойчивого 

функционирования бизнеса  или требования проведения предварительного  экологического аудита инвестиционного  проекта). Дополнительные источники финансирования экологических  мероприятий могут быть связаны и с лизингом природоохранного оборудования. Лизинг, как подчеркивается в инструктивно методических документах, является одним из существенных элементов организационно- экономического механизма реализации проекта, требующим учета его особенностей при расчете эффективности.

Различают оперативный  лизинг (аренду, прокат и т. п. оборудования) и финансовый лизинг. Согласно российскому законодательству, финансовый лизинг — это вид предпринимательской деятельности,  направленный на инвестирование временно свободных или  привлеченных финансовых средств. Ему соответствует ситуация, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у  определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей. Обоснование лизинговых операций целесообразно производить отдельно вследствие их возможной повышенной  коммерческой эффективности. Эта повышенная эффективность может быть обусловлена льготным порядком налогообложения, предоставлением лизингополучателю режима ускоренной амортизации и т. д. Вследствие этих дополнительных преимуществ применение лизинга может обеспечить финансовую реализуемость некоторого проекта для тех  случаях, когда это не достигается другими схемами. При обосновании наиболее эффективной комбинации источников

финансирования экологических  инвестиций финансовый менеджер должен учитывать и существующие в этой области налоговые льготы, включая налоговые льготы малым предприятиям. В России до недавнего времени действовал льготный порядок инвестирования  природоохранных мер, осуществляемых за счет прибыли предприятия. Эти льготы выражались в определенном сокращении платежей за загрязнение природной среды с учетом затрат на эти мероприятия. Кроме этого, субъекты Федерации также имеют право предоставлять определенные налоговые льготы в части устанавливаемых ими региональных налогов. Самостоятельное значение имеет финансовый анализ проектов, реализуемых на основе соглашений о разделе продукции с учетом  предоставляемых федеральным законодательством («О соглашениях и разделе продукции») значительных налоговых льгот . Значение подобных льгот тем более велико, что, например, в  Санкт-Петербурге за период 1998-2000 г. 61% общего объема экологических инвестиций было осуществлено предприятиями за счет собственных средств. Данные инвестиционные проекты реализуются, прежде всего, в добывающем секторе экономики и служат привлечению дополнительных инвестиционных ресурсов (в том числе крупных зарубежных инвесторов). Управление доходо-распределительной функцией финансов относится к выработке политики и принципов распределения получаемой прибыли, включая ее реинвестируемую часть и часть, направляемую на выплату дивидендов. В этом случае надо иметь в виду, что, с одной стороны, акционеры склонны ожидать повышенной доходности акций для компании, проводящей ответственную экологическую политику.

И сам по себе уровень  доходности акций служит для многих  акционеров сигналом ее финансового успеха (как и неуспеха). С другой стороны, надо учитывать, что далеко не все акционеры обладают развитым экологическим сознанием и готовы жертвовать своими доходами ради экологически безопасного будущего. Менеджер по финансам, являясь профессионалом в области финансовых расчетов, должен одновременно исходить из наличия противоречивых интересов у разнообразных стейк-холдеров предприятия. Согласование этих интересов является одной из важных задач при определении направлений распределения получаемых компанией доходов.

Принятие финансовых решений в пользу ООС может  стимулировать и формирование на мировом рынке корпоративных ценных бумаг специальных индексов экологически устойчивых компаний. Примером  может служить введенный в 1999 г. «Индекс Устойчивости Доу Джонс» — «Dow Jones Sustainability Group Index»). Подобные индексы  присуждаются компаниям, поддерживающим и реализующим в области ООС инновативную технологическую политику. Это позволяет финансовым менеджерам (вследствие того, что акции таких компаний имеют устойчивую тенденцию к росту) привлекать дополнительные финансовые ресурсы.  В этом отношении показательны данные по существенному падению курсовой ценности акций компании «Эксон» после произошедшего в 1989 г. и вызвавшего большой резонанс во всем мире крушения морской нефтяной платформы, которое сопровождалось разливом значительного количества  нефти в экологически чувствительной зоне (так называемый «Exxon Valdez» инцидент). Объясняя причины такой реакции фондового рынка, финансовые эксперты и аналитики связывали ее с боязнью владельцев акций потерять свои доходы вследствие резко ухудшившегося имиджа компании, а также из- за угрозы наложения на компанию значительных штрафов и увеличения  страховых платежей Из других функций значительный интерес представляет  контрольная функция финансов. Реализация этой функции опирается на систему финансовых показателей и индикаторов, посредством которых