Ценные бумаги. Виды и их назначение
ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ПРОФСОЮЗОВ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОРАЗОВАНИЯ
«АКАДЕМИЯ ТРУДА И СОЦИАЛЬНЫХ ОТНОШЕНИЙ»
Волгоградский филиал
Кафедра «Менеджмента»
Контрольная работа
по дисциплине: «Хозяйственное право»
на тему: «Ценные бумаги. Виды и их назначение»
Выполнил:
студент группы Мс – 10
Л.Г. Дудакова
Проверил:
ст.пр. Любомиров А.В.
Волгоград 2012 г.
Оглавление
Введение…………………………………………………………
1. Понятие и сущность ценных бумаг……………………………………….......5
1.1. Понятие ценной бумаги…………………………………...…………....
1.2. Назначение ценных бумаг………………………………………..….....9
2. Виды ценных бумаг…………………………………………………………...
2.1. Облигация………………………………………………………
2.2. Вексель………………………………………………………..
2.3. Чеки………………………………………………………………..
2.4. Депозитные и сберегательные сертификаты…………………...…….18
2.5. Банковская сберегательная книжка на предъявителя………….....…19
2.6. Коносамент……………………………………………..…
2.7. Акция……………………………………………………………..
Заключение……………………………………………………
Список нормативных актов и используемой литературы………………….…25
Введение
Фондовый рынок занимает особое место в общей структуре рыночной экономики в связи с тем, что объектом купли-продажи на нем выступает специфический товар – ценные бумаги.
Рынок ценных бумаг является
составной частью финансового рынка,
входящего в государственную
систему экономических
Целью данной контрольной работы является изучение общих закономерностей происхождения и сущности ценных бумаг, организации и функционирования ценной бумаги на рынке ценных бумаг, а также изучение экономических взаимоотношений хозяйствующих субъектов посредством ценных бумаг.
Исходя из цели написания контрольной работы, определился ряд взаимосвязанных задач:
- ознакомиться с видами ценных бумаг и дать им краткую характеристику;
- проанализировать имеющуюся классификацию ценных бумаг;
- подробно рассмотреть методику функционирования отдельных видов ценных бумаг (акций и облигаций).
Выпуск ценных бумаг осуществляется, в первую очередь, для мобилизации и более рационального применения временно свободных финансовых резервов фирм, банков.
Ценные бумаги служат неотъемлемым атрибутом современного рыночного хозяйства. Под ними понимаются особым образом оформленные документы, которые выражают отношения между сторонами и подтверждают право на тот или иной вид имущества или денежные средства в установленной сумме.
С точки зрения экономики, ценная бумага выступает формой существовании капитала. В то же время владелец капитала не имеет собственно капитала, обладая лишь правами на него, которые удостоверяются в форме ценной бумаги.
Ценная бумага по своим свойствам близка к деньгам. Сюда следует отнести, прежде всего, возможность обмена на деньги, а также возможность применения в расчетах, использования в качестве залога, длительного хранения, передачи по наследству и т.д.
1. Понятие и сущность ценных бумаг
1.1. Понятие ценной бумаги
Ценные бумаги — это форма существования капитала. Она отличается от производительной, товарной и денежной форм. Капитал в виде ценной бумаги может передаваться, обращаться на рынке как товар, заменять деньги в расчетах и, самое важное, приносить доход, что является неотъемлемым свойством капитала.1
При появлении ценной
бумаги происходит как бы раздвоение
капитала: существует реальный капитал,
который функционирует в
Ценные бумаги представляют собой форму фиксации определенных экономических отношений; собственности, займа, купли-продажи и др. Причем такая форма фиксации позволяет легко менять одну из сторон, участвующих в этих отношениях, путем смены владельца ценной бумаги. В тех случаях, когда стороны экономических отношений не допускают возможности смены участников этих отношений, они оформляют эти отношения при помощи других видов договоров, например, кредитного договора, договора залога и др. В форме ценной бумаги могут фиксироваться любые значимые права, если они имеют денежную оценку.
В экономической литературе и у специалистов имеются различные мнения и варианты определения ценной бумаги. Считается, что исчерпывающее определение дать сложно.
В гражданском кодексе РФ от 30.11.1994 № 51-ФЗ - Часть 1 ст. 142 дано следующее определение: ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Выделяют следующие признаки:
- документ;
- установление определенной формы документа;
- имущественный характер удостоверяемых прав;
- обязательное предъявление документа при реализации или передаче зафиксированных в нем прав.
Приходится констатировать,
что под это определение
Перечень содержащихся в Гражданском кодексе Российской Федерации конкретных видов ценных бумаг также окончательно не проясняет картину, поскольку не является закрытым. В нем помимо общепринятых видов ценными бумагами названы «и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг».
В соответствии со ст.143 ГК РФ документ признается ценной бумагой, когда он отнесен к числу таковых "законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке". Очевидны, с одной стороны, жесткость нового порядка по сравнению с применявшимися ранее, а с другой - невозможность на сегодня создания исчерпывающего перечня ценных бумаг.2
Рынок ценных бумаг (РЦБ), или фондовый рынок (security market), охватывает как отношения займа, там и отношения совладения, возникающие через выпуск (эмиссию) специальных документов – ценных бумаг (securities). Посредством рынка ценных бумаг заемщика (эмитенты) привлекают необходимые им средства, выпуская и продавая инвесторам свои ценные бумаги.
Имеется большое разнообразие ценных бумаг, обладающих различными свойствами и назначением, что затрудняет формулировку достаточно общего определения этого понятия. Поэтому существует несколько определений ценной бумаги, в которых, как правило, делается акцент на каких-то их качествах или функциях. Согласно первому российскому законодательному акту по ценным бумагам – постановлению Правительства РФ «Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в Российской Федерации»:
«Ценная бумага (security) – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги и новому владельцу переходят все удостоверяемые данной бумагой права».
Имущественные
права, удостоверяемые ценными бумагами,
могут принимать форму
С позиции финансового
анализа ценную бумагу удобнее рассматривать
как «законодательно признанное
право на получение ожидаемых
в будущем доходов при
Так называемые фондовые (рыночные) ценные бумаги могут самостоятельно обращаться на рынке, т.е. свободно переходить от одного владельца к другому после их продажи первым владельцам. Таким образом, рынок фондовых ценных бумаг можно разделить на две части: первичный рынок и вторичный рынок. На первичном рынке осуществляется первичное размещение ценных бумаг, т.е. продажа ценных бумаг их первым владельцам. На вторичном рынке осуществляется обращение фондовых ценных бумаг. Способность ценных бумаг свободно обращаться на рынке существенно отличает их от долговых обязательств, и позволяет каждому участнику фондового рынка в зависимости от стоящих перед ним целей проводить различные операции с ценными бумагами 3
Операция с ценными бумагами – это законченное действие или последовательность действий с ценными бумагами и (или) денежными средствами на фондовом рынке для достижения поставленных целей.
Основными операциями с ценными бумагами являются их покупка и продажа. Возможны и другие операции: наследование, дарение, уступка прав и т.д. Юридически каждая операция оформляется путем заключения одной или нескольких сделок с ценными бумагами.
Сделка с ценными бумагами – это взаимное соглашение, связанное с возникновением, прекращением или изменением имущественных прав, заложенных в ценных бумагах.
В условиях динамично функционирующего фондового рынка ценные бумаги обладают высокой ликвидностью. Под ликвидностью ценных бумаг понимается возможность их обращения в наличные деньги. Возможность продажи ценных бумаг по их текущей рыночной стоимости, в свою очередь, компенсирует отчасти риск инвестирования на более длительные сроки, чем сроки предоставления банковских ссуд.
1.2. Назначение ценных бумаг
Возникновение и быстрое
развитие упорядоченного рынка ценных
бумаг были обусловлены становлением
капиталистических
Орудием коммерческого кредита выступает вексель - первый вид ценной бумаги. Вексель превращается в форму кредитных денег.
По сравнению с другими долговыми обязательствами вексель обладает: 1) абстрактностью, поскольку в нем не оговариваются конкретные причины появления долгового обязательства; 2) бесспорностью, т.е. обязательством должника произвести платеж независимо от условий возникновения долга; 3) обращаемостью, позволяющей использовать вексель как средство обращения вместо наличных денег (в связи с этим вексель получил название торговых денег).
Эти моменты свидетельствуют о большом значении, которое имели ценные бумаги в виде векселей в развитии промышленного производ-ства, утверждении капиталистических отношений и становлении рынка.
В процессе деятельности банковской системы создается еще одна форма ценных бумаг - чеки, играющие роль кредитных денег и опосредующие обращение товаров в качестве платежного средства. Возникли и другие инструменты, удостоверяющие движение товаров (коносаменты, закладные документы и т.д.). Однако настоящим прорывом в формировании рынка ценных бумаг явились акционерные общества.
В условиях капиталистического способа производства наблюдается противоречие между тенденцией к большему расширению предприятий и ограниченностью индивидуальных капиталов. Организация новых предприятий требует капиталовложений, значительно превышающих как собственный капитал отдельного предпринимателя, так и те заемные средства, которые он может привлечь. Это противоречие разрешается путем образования акционерных обществ, объединяющих индивидуальные капиталы в один ассоциированный капитал.
Появление важнейших видов ценных бумаг - акций и корпоративных облигаций - следствие объективных потребностей производства, так как они служат важнейшим инструментом централизации реальных капиталов. В то же время использование корпоративных ценных бумаг способствовало вовлечению населения в сферы рыночных отношений, постепенному формированию заинтересованности в росте эффективности производства, воспитанию у него культуры экономического общения. Этот процесс продолжается.
Значение ценных бумаг в экономике нельзя понять без рассмотрения роли государственных ценных бумаг (ГЦБ).
Роль ГЦБ менялась в ходе развития экономики. Сначала ГЦБ как один из инструментов государственного кредита использовались главным образом для покрытия чрезвычайных расходов государства, связанных с войнами и стихийными бедствиями (покрытие бюджетного дефицита). Со временем государственные ценные бумаги во все большей мере начинают воздействовать на экономику, играть незаменимую роль в сфере государственного регулирования денежного обращения.
После отмены крепостного права ГЦБ в России стали обладать экономической направленностью. Были выпущены правительственные и гарантированные правительством железнодорожные займы с целью финансирования интенсивного строительства железнодорожной сети, ряд консолидационных займов для упорядочения государственного кредита, ряд займов для борьбы с обесценением бумажных денег, проведения денежных реформ и т.д.
В современных условиях с помощью государственных ценных бумаг проводится денежно-кредитная политика с целью регулирования макроэкономики. Центральный банк Российской Федерации (Банк России), представляющий правительство как агент, покупает и продает государственные ценные бумаги на рынке ценных бумаг (операции "на открытом рынке") с целью регулирования денежной массы в обращении.
Государственные ценные бумаги в экономике России:
- являются наиболее цивилизованным рыночным способом формирования государственного долга;
- обеспечивают кассовое исполнение государственного бюджета путем покрытия коротких разрывов между доходами и расходами, возникающих из-за несовпадения во времени налоговых поступлений и рас-ходов бюджета;
- выступают при проведении денежно-кредитной политики государства регулятором не только денежного обращения, но и развития экономики в целом; сущность денежно-кредитной политики состоит в изменении денежной массы в целях достижения подъема общего уровня производства, повышения занятости и предотвращения инфляции;
- мобилизуют средства для финансирования целевых государственных и местных программ, имеющих важное социально-экономическое значение;
- могут выступать в качестве залога по кредиту, предоставленному Центральным банком РФ Правительству, по ссудам, взятым коммерческими банками у Центрального банка РФ, а также по кредитам, получаемым предприятиями в коммерческих банках.
Давая общую оценку значения ценных бумаг в экономике, можно выделить следующие важнейшие моменты. Во-первых, ценные бумаги выступают гибким инструментом инвестирования свободных денежных средств юридических и физических лиц. Во-вторых, размещение ценных бумаг - эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других общественных потребностей. В-третьих, ценные бумаги активно участвуют в обслуживании товарного и денежного обращения. В-четвертых, на рынке ценных бумаг, прежде всего фондовых биржах, складываются курсы ценных бумаг. Эти курсы - барометр любых изменений в экономической и политической жизни той или иной страны. Курсы резко падают в годы кризисов и неблагоприятной конъюнктуры и, наоборот, повышаются в периоды оживления и подъема производства.
2. Виды ценных бумаг
Виды ценных бумаг устанавливаются
статьей 143 ГК РФ.
К ценным бумагам относятся: государственная
облигация, облигация, вексель, чек, депозитный
и сберегательный сертификаты, банковская
сберегательная книжка на предъявителя,
коносамент, акция, приватизационные ценные
бумаги и другие документы, которые законами
о ценных бумагах или в установленном
ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.4
2.1. Облигация
Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок, номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.5
Облигация опосредствует отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившем ее (эмитентом). К отношениям между лицом, эмитировавшим облигацию, и ее держателем применяются правила ст. 807 - 818 ГК РФ, если иное не предусмотрено законом или в установленном им порядке.
В зависимости от эмитента различают облигации государственные, муниципальные и коммерческих юридических лиц. Государственные облигации выпускаются на основании Закона РФ от 13 ноября 1992г. № 3877-1 "О государственном внутреннем долге Российской Федерации". К их числу относятся, в частности, эмитированные Минфином РФ облигации внутреннего государственного валютного облигационного займа и облигации государственного сберегательного займа.
Возможность эмиссии
муниципальных облигаций
Постановлением Правительства РФ от 5 марта 1997 г. № 254 "Об условиях и порядке реструктуризации задолженности организаций по платежам в федеральный бюджет" предусмотрена возможность выпуска коммерческими юридическими лицами, имеющими задолженность по платежам в федеральный бюджет, облигаций в объеме погашения основного долга.7
Облигации должны иметь обязательные реквизиты. Таковыми, например, для облигаций коммерческих юридических лиц согласно статье 33 Федерального закона «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ, являются: 1) наименование - "облигация"; 2) наименование и место нахождения юридического лица, эмитировавшего облигации; 3) номинальная стоимость облигации; 4) имя держателя (для именных облигаций); 5) срок погашения; 6) уровень и сроки выплачиваемого процента (для процентных облигаций); 7) подпись руководителя юридического лица либо другого уполномоченного на это лица.8
Облигации могут быть именными и предъявительскими, свободно обращающимися и с ограниченным кругом обращения, с обеспечением (залоговым или иным) либо без такового, с единовременным сроком погашения и с погашением по сериям в определенные сроки, с фиксированной или плавающей купонной ставкой, обычными и конвертируемыми, т.е. трансформируемыми в акции.
2.2. Вексель
Векселем является ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленные обязательства векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлению предусмотренного векселем срока определенную сумму векселедержателю (ст. 815 ГК РФ). Вексельное обращение регулируется Законом о переводном и простом векселе9, а также другими нормативными документами, не противоречащими им, в частности Постановлением Правительства РФ от 26 сентября 1994 г. № 1094 "Об оформлении взаимной задолженности предприятий и организаций векселями единого образца и развитии вексельного обращения».10
Сторонами в переводном векселе (тратте) выступают векселедатель (трассант), плательщик (трассат) и векселедержатель (ремитент). В простом векселе два лица - векселедатель, он же плательщик, и векселедержатель. Как по переводному, так и по простому векселю обязываться могут граждане и юридические лица. Российская Федерация, субъекты Российской Федерации, городские, сельские поселения и другие муниципальные образования имеют право обязываться по переводному и простому векселю только в случаях, прямо предусмотренных федеральным законом. По переводным и простым векселям, выпущенным указанными субъектами до вступления в силу Закона о переводном и простом векселе (т.е. до 18 марта 1997 г.), сохраняются ранее установленные обязательства по их погашению (ст. 2 Закона о переводном и простом векселе).
В гражданском обороте
вексель используется в качестве
средства платежа и кредитования.
Предметом вексельного
Как и все ценные бумаги, вексель является формальным документом. Для действительности векселя необходимо, чтобы он содержал реквизиты, предусмотренные Положением о переводном и простом векселе. Таковыми для переводного векселя являются: 1) наименование "вексель", включенное в самый текст документа и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен; 2) простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму; 3) наименование того, кто должен платить (плательщика); 4) указание срока платежа; 5) указание места, в котором должен быть совершен платеж; 6) наименование того, кому или приказу кого платеж должен быть совершен; 7) указание даты и места составления векселя; 8) подпись того, кто выдает вексель (векселедателя) (ст. 1 Положения о переводном и простом векселе). Простой вексель согласно ст. 75 названного Положения содержит те же реквизиты, за исключением "наименование того, кто должен платить (плательщика)".
Векселя бывают предъявительскими, ордерными и именными. По векселю на предъявителя платеж должник производит любому предъявителю документа. По ордерному - первому лицу, поименованному в векселе или другому лицу, "кому оно прикажет", либо по его приказу. По именному векселю - только лицу, названному в документе.11
Платеж по векселю может быть обеспечен полностью или в части вексельной суммы посредством поручительства (аваль). Авалист должен указать, за кого он поручается. Если такое указание отсутствует, аваль считается данным за векселедателя. Авалист отвечает солидарно с лицом, за которое совершил поручительство. Авалист, оплативший вексель, может в порядке регресса предъявить требование ко всем предшествующим надписателям, к векселедателю и плательщику, акцептовавшему вексель.
Принятие на себя плательщиком обязательства по переводному векселю называется акцептом векселя. Переводной вексель может быть предъявлен к акцепту векселедержателем или любым другим лицом, у которого находится вексель. Акцепт не может быть поставлен в зависимость от каких-либо условий, но может быть сделан в части вексельной суммы. Лицо, указанное в переводном векселе в качестве плательщика и не акцептовавшее этот вексель, не несет ответственности перед векселедержателем (п. 19 письма ВАС РФ от 25 июля 1997 г. № 18). В отличие от переводного векселя простой вексель не требует акцепта, поскольку он эмитируется должником
Платеж по векселю может быть получен только по его предъявлении, в срок платежа, указанный в векселе. Просрочка в предъявлении векселя к платежу освобождает от ответственности всех обязанных по векселю лиц, кроме плательщика.
Отказ в платеже по векселю и акцепте, а также неплатеж по акцептованному векселю должен быть удостоверен посредством особой досудебной процедуры - протеста. Порядок оформления протеста векселя определяется Инструкцией о порядке совершения нотариальных действий государственными нотариальными конторами РСФСР, утв. Приказом Минюста РСФСР от 6 января 1987 г. № 01/16-01/. По требованиям, основанным на векселях, опротестованных в указанном порядке, выдается судебный приказ и производится исполнение по правилам, предусмотренным гл. 11.1 и разделом V ГПК .12
Закон о переводном и простом векселе в ст. 3 установил, что в отношении векселя, выставленного и подлежащего оплате на территории Российской Федерации, проценты и пени, указанные в ст. 48 и 49 Положения о переводном и простом векселе, выплачиваются в размере учетной ставки, установленной ЦБР, по правилам ст. 395 ГК РФ, а не в размере соответственно 6% и 3%, называемых в ст. 48 Положения.
2.3. Чеки
Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму. Чековое обращение регламентируется ст. 877 - 885 ГК РФ, а в части, не урегулированной ГК РФ, другими законами и устанавливаемыми в соответствии с ними банковскими правилами. К таковым относятся Правила расчетов чеками на территории Российской Федерации, утв. ЦБР.13
В имущественном обороте чеки в основном выполняют функцию средства платежа и расчета. В чековых отношениях участвуют три лица - чекодатель, банк - плательщик и чекодержатель (ремитент). Круг этих лиц может быть расширен в результате передачи чека по индоссаменту или предоставления гарантии платежа по чеку. Чекодержатель - это кредитор, перед которым обязан плательщик, а в случае неоплаты чека - и чекодатель.
Основанием для выдачи чека является соглашение между чекодателем и плательщиком (чековый договор), согласно которому последний обязуется оплатить чеки при наличии у него средств, находящихся на счете. Во исполнение договора плательщик выдает чекодателю чековую книжку. Чек должен соответствовать формальным требованиям закона.
Чеки делятся на именные, ордерные и предъявительские. В отличие от векселя чек не предъявляется к акцепту. Однако платеж по чеку может быть обеспечен посредством поручителя по чеку. Поручитель по чеку (им может быть любое лицо, за исключением плательщика) должен указать, за кого он поручается. Платеж по чеку, своевременно предъявленному к оплате (срок действия чека составляет 10 дней с момента его выписки), должен быть совершен немедленно и в полном объеме. Оплата чека производится в порядке, предусмотренном для инкассового поручения (ст. 875 ГК РФ). Отказ от оплаты может быть удостоверен не только совершением нотариусом протеста, что регулируется Инструкцией о порядке совершения нотариальных действий государственными конторами РСФСР, но и соответствующей отметкой плательщика либо инкассирующего банка (ст. 883 ГК РФ).
Чекодержатель в случае отказа плательщика от оплаты чека вправе по своему выбору предъявить иск к чековым должникам (чекодателю, авалистам, индоссантам), несущим перед ним солидарную ответственность, и потребовать от них оплаты суммы чека, своих издержек на получение оплаты и процентов в соответствии с п. 1 ст. 395 ГК РФ.
2.4. Депозитные и сберегательные сертификаты
Депозитными и сберегательными сертификатами признаются ценные бумаги, представляющие собой письменные свидетельства банка о вкладе денежных средств, удостоверяющие право владельца на получение в установленный срок суммы вклада и процентов по ней в любом учреждении данного банка.
