МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

ВЯТСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ВЕЧЕРНЕ-ЗАОЧНЫЙ  ФАКУЛЬТЕТ

КАФЕДРА БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА, АНАЛИЗА И  АУДИТА 
 
 
 

Контрольная работа по дисциплине:

«Финансовый менеджмент »

на  тему:

Управление  дебиторской задолженностью 
 
 
 

Выполнила студентка

группы 

2-04-ЭКБу-230           ________________           Е.С. Васенина     

                                                                      ____________ 
 
 

Проверил                   ________________          В.Д. Поторочин   

                                                                            ________________

                             _________________________________ 

Домашний  адрес  612270 Кировская обл., г. Орлов, ул. Ленина д.118

Киров, 2006

    Управление  дебиторской задолженностью является составной частью общей системы  управления оборотными активами коммерческой организации. Применительно к задолженности  заказчиков (покупателей) за поставку товаров, оказанные услуги или выполненные работы оно является одновременно элементом маркетинговой политики организации, направленной на максимизацию объема прибыли, установление взаимовыгодных отношений. От управления дебиторской задолженностью в значительной мере зависит как оборачиваемость, так и рентабельность оборотных активов предприятия. В балансе (разд. II "Оборотные активы") остатки дебиторской задолженности обычно превышают общую сумму материально-вещественных активов, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. В то же время управление дебиторской задолженностью - средство увеличения объема продаж, предоставления заказчикам выгодных условий оплаты поставляемых товаров.

    Управление  дебиторской задолженностью должно способствовать расширению объема реализации продукции, финансовой устойчивости организации. Как и при управлении иными оборотными активами, принятию любых решений по управлению дебиторской задолженностью должен предшествовать анализ ее состава, уровня и динамики в предшествующем периоде.

    В условиях острого недостатка оборотных средств, характерного для многих предприятий (коэффициент текущей ликвидности в промышленности немногим больше единицы), завышенные размеры дебиторской задолженности снижают мобильность оборотных активов, приводят к неоправданному росту продолжительности финансового цикла.

    Поскольку в общей сумме дебиторской  задолженности преобладает задолженность  заказчиков за поставленные им товары, то при анализе дебиторской задолженности  целесообразно сопоставлять ее динамику с динамикой выручки от проданных товаров. Темпы роста выручки от реализации продукции, работ, услуг (без НДС), по данным формы 2 "Отчет о прибылях и убытках", сопоставляются с темпами роста средних остатков дебиторской задолженности по балансу.

    Другой  важнейший показатель - удельный вес просроченной дебиторской задолженности. С ростом объема продаж общая сумма просроченной дебиторской задолженности также возрастает, но ее удельный вес должен снижаться. Однако многое зависит от состава покупателей. Если увеличение объема продаж связано с освоением производства и реализацией новых товаров, рассчитанных на иной круг покупателей по сравнению со сложившимся, то возможны существенные изменения как динамики, так и удельного веса просроченной задолженности.

    Цель  управления  дебиторской    задолженностью  -  оптимизация  общего  ее размера  и обеспечение своевременной инкассации долга.

    Дебиторская задолженность делится на две  группы:

    дебиторская задолженность за товары (работы и  услуги), срок оплаты которых не наступил. При приближении срока оплаты необходимо напомнить об этом заказчику;

    дебиторская задолженность за товары (работы и  услуги), не оплаченные в срок, предусмотренный  контрактом. Она, в свою очередь, подразделяется на следующие группы:

    ожидаемая в согласованные с заказчиком сроки;

    труднореализуемая; 
 

    сомнительная;

    безнадежная.

    Способы управления каждой из этих групп совершенно разные. Поскольку речь идет о задолженности  заказчиков, то принципиальное значение имеет их деление на постоянные и  разовые (прочие). Задержка платежей постоянными заказчиками может носить случайный характер, и в данном случае меры по инкассации задолженности могут ограничиться напоминанием о ней контрагенту. Применительно к остальной задолженности возможна система мер. В отношении задолженности, признаваемой должниками, не имеющими возможности ее погасить вследствие финансовых проблем, необходим поиск взаимоприемлемых решений. Чаще всего применяется отсрочка или рассрочка платежей. Являясь средством привлечения покупателей, отсрочка или рассрочка платежей за поставленную продукцию должна быть экономически эффективной, т.е. потери, вызванные отвлечением собственных средств из оборота, должны перекрываться выгодой от увеличения объема продаж. Если само предприятие для финансового обеспечения своей текущей деятельности, приобретения сырья и материалов пользуется краткосрочными ссудами банка, то понятно, что, пользуясь кредитами банка в среднем 40 дней, нецелесообразно предоставлять покупателям отсрочку платежа в среднем на 60 дней. Средний период предоставления кредита покупателям должен быть меньше среднего периода, на который предприятие получает кредит в банке. Большое значение имеет отраслевая специфика: предприятия легкой и пищевой промышленности могут и не предоставлять покупателям отсрочки платежа, а в машиностроении без них практически не обойтись.

    По  данным финансовой отчетности дебиторская  задолженность делится на следующие  группы:

    а) краткосрочная, платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев  после отчетной даты. Она преобладает  в общей сумме задолженности, так как предоставление отсрочки платежа на период свыше года встречается крайне редко;

    б) долгосрочная, платежи по которой  ожидаются более чем через 12 месяцев  после отчетной даты.

    Эта группировка имеет значение для  многих финансовых расчетов. В частности, краткосрочная задолженность относится к быстрореализуемым активам и, соответственно, принимается в расчет при определении показателя (коэффициента) срочной или промежуточной ликвидности. Долгосрочная дебиторская задолженность относится к медленно реализуемым активам. Правда, любую задолженность можно продать по договору цессии (уступка права требования), и в этом случае ее можно будет приравнять к быстро реализуемым или даже наиболее ликвидным средствам, но в сумме фактически получаемой выручки (обычно не более 50%).

На  уровень дебиторской задолженности  влияют следующие основные факторы:

• оценка и классификация покупателей в зависимости от вида продукции, объема закупок, платежеспособности клиентов, истории кредитных отношений и предполагаемых условий оплаты;
• контроль расчетов с дебиторами, оценка реального состояние дебиторской задолженности;
• анализ и планирование денежных потоков с учетом коэффициентов инкассации.

   В основе управления дебиторской  задолженностью – два подхода:

1. сравнение дополнительной прибыли, связанной с той или иной схемой спонтанного финансирования, с затратами и потерями, возникающими при изменении политики реализации продукции;

2. сравнение и оптимизация величины и сроков дебиторской и кредиторской задолженностей. Данные сравнения проводятся по уровню кредитоспособности, времени отсрочки платежа, стратегии скидок, доходам и расходам по инкассации.

    Показатели  оборачиваемости дебиторской задолженности 

    Рассмотрим  процесс анализа некоторых показателей, сопоставляя отчетный и предшествующий периоды 

    Таблица  

    (тыс.  руб.)

    ┌───┬──────────────────────────────────────────┬────────┬────────┐

    │ N │                Показатели                │ 2004 г.│ 2005 г.│

    │п/п│                                          │        │        │

    ├───┼──────────────────────────────────────────┼────────┼────────┤

    │ 1 │Выручка (нетто) от продажи продукции      │ 35 000 │ 45 000 │

    │ 2 │Средняя сумма оборотных активов (по данным│  6 800 │  8 200 │

    │   │разд. II годового отчета "Оборотные       │        │        │

    │  │активы)                                   │        │        │

    │ 3 │Средние остатки дебиторской  задолженности │  3 600 │  4 200 │

    │ 4 │В том числе                               │    432 │    588 │

    └───┴──────────────────────────────────────────┴────────┴────────┘ 

    Дебиторская задолженность существенно колеблется по месяцам, поэтому средняя сумма  определяется на основе данных об остатках на начало каждого месяца по формуле  средней хронологической: 

        Средние остатки дебиторской   ДЗ1/2 + ДЗ2 + ... ДЗ12 + ДЗ13/2

             задолженности (ДЗ)     = -------------------------------,

                                                     12 

    где ДЗ - дебиторская задолженность на начало каждого месяца (ДЗ1 - на 1 января текущего года, ДЗ13  - на 1 января следующего года).

    По  приведенным данным рассчитаем показатели оборачиваемости дебиторской задолженности  за год.

    Число оборотов дебиторской задолженности:

    2004 г. - 35 000 : 6800 = 5,15;

    2005 г. - 45 000 : 8200 = 5,49.

    Средний период погашения дебиторской задолженности (продолжительность одного оборота):

    2004 г. - 360 : 5,15 = 59,9 (дня);

    2005 г. - 360 : 5,49 = 65,6 (дня).

    Доля  дебиторской задолженности в  общей сумме оборотных активов:

    2004 г. - 3600 : 6800 = 52,9 (%);

    2005 г. - 4200 : 8200 = 51,62 (%).

    Доля  сомнительной задолженности в общей сумме дебиторской задолженности:

    2004 г. - 432 : 3600 = 12 (%);

    2005 г. - 588 : 4200 = 14 (%).

    Происшедшим изменениям нельзя дать однозначно положительную  оценку, так как при некотором  ускорении оборачиваемости дебиторской  задолженности и снижении ее удельного веса в общей сумме оборотных активов возросла доля сомнительной задолженности, часть которой почти всегда оказывается безнадежной. 
 
 

Оценка  состояния и эффективности управления дебиторской задолженностью: 

1.   Определение   структуры и динамики   изменения   каждой   статьи   дебиторской   задолженности. 

Таблица 1 - Определение структуры и динамики изменения статей дебиторской задолженности 

      По   результатам   анализа   необходимо   выявить   наиболее   «больные»   статьи   дебиторской задолженности, оказывающие существенное влияние  на ее конечную величину.

2. Определение оборачиваемости и продолжительности 1 оборота дебиторской задолженности.

      Данный  анализ необходим для дальнейшего  определения возможности сокращения величины конкретной статьи дебиторской задолженности.

3. Определение реального размера дебиторской задолженности.

      Чтобы   иметь   более   реальную   оценку   средств,   которые   в   перспективе   может   получить предприятие от дебиторов, нужно оценить вероятность безнадежных долгов в группах по срокам возникновения задолженности. Оценку можно сделать на основе экспертных данных, либо используя накопленную статистику: 

      Таблица 2. Оценка реального состояние дебиторской задолженности

Сделанные оценки показывают, что предприятие не получит 2 603 000 руб. или 13,6% от общей суммы дебиторской задолженности. На эту сумму должен быть сформирован резерв по сомнительным  долгам. 

4. Разработка  реестра старения дебиторов

    Таблица 3 - Реестр «старения» счетов   дебиторов 

     На  основе данной таблицы определяются крупнейшие кредиторы, то есть те, на которые приходится 70-80% задолженности. Здесь можно использовать метод ABC, который классифицирует всех дебиторов на 3 группы. Группа A  включает крупнейших дебиторов. По каждому их крупнейших дебиторов, необходимо провести работу по возврату задолженности, которая включает:

• создание межфункциональной команды  по работе с дебиторской задолженностью;
• cocтавление и анализ реестра «старения» счетов дебиторов;
• разработка плана мероприятий   по  работе с конкретными контрагентами с указанием сроков, ответственных, оценкой затрат и полученного эффекта;
• внесение информации о планируемых суммах возвращаемой задолженности в финансовый план предприятия с последующим контролем выполнения;
• разработка и утверждение положения о мотивации за результат, достигнутый командой. 
  Межфункциональная  команда   может        состоять  из  сотрудников  отделов  маркетинга,  сбыта, планово - экономического, финансового, бухгалтерии.

     Мероприятия по работе с дебиторами могут включать:     

• телефонные переговоры;
• выезды к контрагентам;

• оформление договоров цессии;

• разработка схем погашения задолженности векселями с их последующей       реализацией;
• разработка эффективных бартерных схем;
• разработка возможностей обращения в арбитраж.

      Планирование     сроков, объемов   увеличения   и   погашения   дебиторской   задолженности необходимо вести  в комплексе с финансовым планированием на предприятии. При составлении плана (бюджета)  продаж готовой продукции предприятия необходимо  указывать,  какое ее количество отгружается с образованием дебиторской  задолженности. Соответствующие суммы отражаются в плане по движению дебиторской: задолженности в графе «увеличение».

    При формировании плана поступления денежных средств от покупателей, так же необходимо указать какие суммы поступают в погашение задолженности. Соответствующие суммы отражаются в плане по движению дебиторской задолженности в графе «погашение».

    При формировании плана продаж может определяться допустимая (нормируемая) величина дебиторской задолженности и допустимый срок ее погашения по каждому крупному контрагенту.

    После составления исходного варианта финансового плана, следует проверить, хватает ли имеющихся оборотных средств для функционирования предприятия в каждый планируемый период. Если средств недостаточно, производится корректировка плана.

    Контроль  выполнения плана необходимо сочетать с контролем работы менеджеров, за каждый из   которых   целесообразно  закрепить  соответствующего   контрагента.   Повышение   договорной дисциплины, жесткий оперативный контроль договоров на этапе их составления, подписания и реализации   является  необходимой мерой,   обеспечивающей   выполнение   плана   по   движению дебиторской задолженности.

    Необходимо   предусмотреть  ответственность менеджеров  (ЦФО)  за  отгрузку  продукции с образованием сверхнормативной дебиторской задолженности, и поощрять за сокращение периода ее оборачиваемости.

    Анализируя  финансовый план, сроки и объемы дебиторской задолженности, можно определить различные варианты скидок от цены на отгружаемую продукцию в зависимости от сроков погашения задолженности. Может оказаться выгоднее ввести предоплату, существенно снизив при этом цену.

    В рамках управления дебиторской задолженностью предприятие разрабатывает кредитную  политику по отношению к покупателям.

    Основной  критерий эффективности кредитной политики - это рост доходности по основной деятельности компании, в  следствие увеличения объемов продаж (что будет происходить при  либерализации кредитования), либо за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности(чему способствует ужесточение кредитной политики).

    Содержательной  основой  кредитной     политики     являются     инструменты,     которым руководствуются сбытовые структуры при предоставлении кредита и стандарты предоставление кредитов, устанавливающие разумные правила и ограничения.

    Инструменты кредитной политики представляют собой шаблоны для оценки потенциальных дебиторов, регламент или процедуры работы соответствующей службы. Можно выделить ряд инструментов кредитной политики, отвечающие на следующие вопросы:

    1 . "кому предоставлять кредит?»   (учитывает факторы риска невозврата кредита или затягивания сроков распоряжения полученными ресурсами): метод оценки кредитной истории (credit scoring) – основан на ранжировании покупателей  по ряду выбранных показателей и введению критериев принятия решения по предоставлению кредита. Использование данного метода помогает оценить насколько рискованно предоставление отсрочки платежа тому или иному покупателю. Предприятие само для себя разрабатывает и устанавливает критерии оценки.

            Определяющим моментом будет  вид предоставляемого кредита (товарный, потребительский), а также характеристика покупателей, с которыми работает предприятие.

   По потребительскому кредиту оценка может осуществляться по таким критериям:

• дееспособность покупателя ;
• уровень доходов и регулярность их формирования ;
• состав личного имущества.

По  товарному (коммерческому) кредиту  оценка может осуществляться по следующим  критериям:

• финансовое состояние и результативность деятельности;
• деловая репутация;
• объемы дебиторской задолженности;
• платежная дисциплина;
• объемы продаж по данному клиенту.