Управление финансовой устойчивостью предприятия. 2

МИНИСТЕРСТВО  СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА

РОССИЙСКОЙ  ФЕДЕРАЦИИ

КЕМЕРОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫЙ

ИНСТИТУТ

 

Кафедра финансы и кредит

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

По дисциплине «Финансовый менеджмент»

На тему: Управление финансовой устойчивостью  предприятия

 

 

 

Выполнила:

Богашова Дарья

Студентка 4 курса экономического факультета

Специальность «Финансы и кредит»

Проверила:Сартакова О.А

 

 

 

 

КЕМЕРОВО 2012

 

Содержание:

Тема 2.Управление финансовой устойчивостью  предприятия

 

Введение…4

 

Глава 1. Теоретические  основы финансовой устойчивости предприятия

 

1.1 Понятие и оценка финансовой устойчивости предприятия…6

 

1.2 Место анализа финансовой устойчивости предприятия в анализе финансового состояния предприятия…41

 

Глава 2. Оценка финансового состояния предприятия…

 

2.1Краткое описание деятельности ООО «ДЕНЕБ»…46

 

2.2.Графический метод   оценки финансового состояния  предприятия…47

 

2.3 Коэффициентный способ  проведения анализа финансового  состояния предприятия…48

 

Глава 3. Пути повышения  финансовой устойчивости ООО «ДЕНЕБ»…

 

3.1 Разработка и оценка  мероприятий по повышению эффективности  управления дебиторской и кредиторской  задолженностью предприятия…67

 

3.2Управление краткосрочными  и долгосрочными финансовыми  вложениями фирмы…68

 

3.3Организационные мероприятия  по продвижению товара с целью  повышения объема продаж…71

 

Заключение…83

 

Список используемой литературы…88

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Актуальность темы дипломного проекта  обусловлена следующими факторами:

 

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения  предприятия служит его финансовая устойчивость.

 

Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования  обеспечить бесперебойный процесс  производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

 

Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу  наиболее важных экономических проблем  в условиях рынка, поскольку недостаточная  финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

 

Анализ финансовой устойчивости рассматривается  как оценка стабильности функционирования предприятия, как в настоящее  время, так и в перспективе.

 

Финансовая устойчивость предприятия  отражает финансовое состояние предприятия, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами  создать такое превышение доходов  над расходами, при котором достигается  стабильный приток денежных средств, позволяющий предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников.

 

Целями дипломного проекта являются:

 

определение путей повышения финансовой устойчивости предприятия;

 

разработка мероприятий по повышению  финансовой устойчивости предприятия;

 

оценка экономической эффективности  разрабатываемых мероприятий по повышению финансовой устойчивости.

 

Задачами дипломного проекта, с  помощью которых будут достигаться  поставленные цели, являются:

 

Определение понятия и способов оценки финансовой устойчивости предприятия.

 

Рассмотрение различных точек  зрения на оценку финансовой устойчивости предприятия.

 

Определение места анализа финансовой устойчивости предприятия в анализе  финансового состояния предприятия.

 

Проведение анализа финансового  состояния предприятия (графическим, табличным и коэффициентным способами).

 

Определение типа финансовой устойчивости предприятия.

 

Определение организационных и  финансовых проблем, стоящих перед  предприятием.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Теоретические  основы финансовой устойчивости предприятия

 

1.1 Понятие и оценка  финансовой устойчивости предприятия

 

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения  предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое  состояние финансовых ресурсов, при  котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем  эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

 

Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу  наиболее важных экономических проблем  в условиях рынка, поскольку недостаточная  финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

 

Прежде всего, отметим, что в  отечественной практике финансового  анализа еще не сложился единый подход к понятию финансовой устойчивости и методике ее анализа. Различия в  подходах связаны с тем, что некоторые  авторы рассматривают финансовую устойчивость предприятия в качестве одной  из характеристик текущего финансового  состояния предприятия. Соответственно, ее анализ проводится по данным финансовой отчетности, а точнее - бухгалтерского баланса

 

Другой подход состоит в том, что анализ финансовой устойчивости рассматривается как оценка стабильности функционирования предприятия, как  в настоящее время, так и в перспективе

 

Указанные подходы могут быть охарактеризованы как статический и динамический. Надо полагать, что динамический подход в большей степени соответствует  целевой направленности финансового  анализа - обоснованной выработке управленческих решений, последствия, влияния которых  на финансовое состояние предприятия  должны проявиться в будущем.

 

Согласно первому из подходов, внешним  проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Таким образом, платежеспособность - это способность предприятия расплачиваться за свои основные и оборотные производственные фонды. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Платежеспособность предприятия можно выразить в виде следующего неравенства:

 

Д > М + Н

 

где Д - дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие активы,

 

М - краткосрочные кредиты и займы,

 

Н - кредиторская задолженность и  прочие пассивы. При этом экономической  сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат собственными и заемными источниками формирования основных и оборотных производственных фондов

 

Некоторые сторонники данного подхода  уточняют, что в отличие от понятий  «платежеспособность» и «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» - более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия

 

По второму, динамическому подходу  определение финансовой устойчивости может быть сформулировано следующим  образом. Финансовая устойчивость отражает финансовое состояние предприятия, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами  создать такое превышение доходов  над расходами, при котором достигается  стабильный приток денежных средств, позволяющий  предприятию обеспечить его текущую  и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников.

 

Согласно данному определению  финансовая устойчивость - более широкое  понятие, чем только платежеспособность или только характеристика структуры  капитала (как подчеркивается в отдельных  изданиях). Таким образом, финансовая устойчивость представляет собой комплексное  понятие, характеризуемое системой показателей

 

Также можно рассматривать понятие  финансовой устойчивости в другом разрезе. Ухудшение финансового состояния  предприятия сопровождается «проеданием» собственного капитала и неизбежным «залезанием в долги». Тем самым падает финансовая устойчивость, то есть финансовая независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности.

 

При возникновении договорных отношений  между предприятиями у них  появляется обоюдный интерес к финансовой устойчивости друг друга как критерию надежности партнера.

 

Стабильность работы предприятия  связана с общей его структурой, степенью его зависимости от внешних  кредиторов и инвесторов. Так, многие предприятия в процессе своей  деятельности помимо собственного капитала привлекают значительные средства, взятые в долг. Однако если структура «собственный капитала - заемные средства» имеет  значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов потребуют возврат денег в «неудобное» для предприятия время.

 

Финансовая устойчивость характеризуется, следовательно, соотношением собственных  и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой  и отечественной учетно-аналитической  практике разработана система показателей, характеризующих состояние и  структуру активов предприятия и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами).

 

Показатели ликвидности (позволяют  определить способность предприятия  оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущее активы) и  финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у предприятия есть шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности, и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие - вероятный кандидат в банкроты. Преодолеть финансовую неустойчивость весьма непросто, нужно время и инвестиции. Для хронически больного предприятия, потерявшего финансовую устойчивость, любое негативное стечение обстоятельств может привести к роковой развязке.

 

По версии некоторых источников, финансовая устойчивость -- одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов

 

Оценка финансовой устойчивости с  помощью абсолютных показателей. Сущностью  финансовой устойчивости предприятия  является обеспеченность товарно-материальных запасов источниками средств для их формирования (покрытия).

 

Финансовая устойчивость предприятия  характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Наиболее обобщающим абсолютным показателем  финансовой устойчивости является соответствие (либо несоответствие - излишек или  недостаток) величины источников средств для формирования запасов. При этом имеются в виду источники собственных и заемных средств.

 

Сначала рассмотрим систему абсолютных показателей, применяемых для оценки финансовой устойчивости предприятия.

 

Для выявления показателей, характеризующих  финансовую устойчивость предприятия, обратимся к основной формуле  баланса, устанавливающую сбалансированность показателей актива и пассива  баланса:

 

А1+А2 = ПЗ + П4 + П5, (1.1)

 

где А1 - итог 1-го раздела актива баланса (внеоборотные активы);

 

А2 - итог 2-го раздела актива баланса (оборотные активы), состоящие из производственных запасов (Зндс) и денежных средств в наличной, безналичной форме и расчетах в форме дебиторской задолженности (ДСР);

 

ПЗ - итог 3-го раздела пассива баланса (капитал и резервы предприятия);

 

П4 - итог 4-го раздела пассива баланса (долгосрочные кредиты, взятые предприятием);

 

П5 - итог 5-го раздела баланса (краткосрочные  кредиты), взятые предприятием (ЗС), кредиторская задолженность предприятия (КСЗ) и  прочие средства в расчетах (ПрС);

 

С учетом названных подразделов  баланса распишем основную формулу  баланса:

 

А1 + (Зндс + ДСР) = ПЗ + П4 + (ЗС + КСЗ + ПрС) (1.2)

 

Сгруппировав активы по их участию  в процессе производства, а пассивы - по участию в формированию оборотного капитала предприятия, получаем:

 

(А1 + Зндс) + ДСР = (ПЗ + ПрС) + П4 + ЗС + КЗ, (1.3)

 

где (А1 + Зндс) - основные и оборотные производственные фонды; ДСР - оборотные средства в обращении;

 

(ПЗ + ПрС) - собственный и приравненный к нему капитал предприятия;

 

П4 - долгосрочные кредиты и займы, как правило, используемые для покупки основных средств предприятия;

 

ЗС - краткосрочные кредиты и  займы, как правило, используемые на покрытие недостатка оборотных средств предприятия;

 

КЗ - задолженность предприятия, по которой оно должно расплатиться практически немедленно.

 

Если основные и оборотные производственные средства предприятия (А1 + Зндс) погашаются за счет собственного капитала (ПЗ) и приравненного к нему (ПрС) капитала (ПЗ + ПрС) с возможным привлечением долгосрочных кредитов (П4) и краткосрочных кредитов (ЗС), а денежных средств предприятия, находящихся в расчетах (ДСР) достаточно для погашения срочных обязательств (КЗ) можно говорить о той или иной степени платежеспособности предприятия, обеспечивающейся системой неравенств: (А1 + Зндс) < (ПЗ + ПрС) + П4 + ЗС (1.4)

 

ДСР > КЗ.

 

Учитывая, что выполнение одного из неравенств автоматически влечет за собой выполнение другого, и что  первое неравенство достаточно легко  рассчитать, так как его составляющие, характеризуя процесс производства, поддаются прогнозу через управленческие решения руководства предприятия  путем принятия надлежащих мер за счет внутренних факторов для повышения  его платежеспособности, что нельзя сказать о втором неравенстве, выполнение которого лежит за рамками управления предприятием и во многом зависит от внешней экономической ситуации (например, всеобщих неплатежей), платежеспособности и добросовестности дебиторов предприятия. Исходя из этих обстоятельств, при оценке платежеспособности и определения финансовой устойчивости предприятия, будем исходить из первого неравенства.

 

Продолжим начатые преобразования первого неравенства с учетом того, что в первую очередь предприятие  должно обеспечить капиталом имеющиеся  основные средства предприятия А1 (то есть величина запасов предприятия определяется суммой величин собственных, привлеченных средств (ПЗ + ПрС) и заемных средств предприятия (П4 + ЗС) после обеспечения этими средствами основных фондов) и величина запасов предприятия (Зндс) не должна превышать величины собственных, привлеченных средств и заемных средств и заемных средств предприятия за вычетом средств, идущих на обеспечение основных средств, получим неравенство:

 

Зндс < (ПЗ+ПРС + П4 + ЗС)-А1, (1.5)

 

Из неравенства следует, что  оборотные производственные фонды (запасы) обеспечиваются собственным  оборотным капиталом (СОК), величина которого рассчитывается по формуле:

 

СОК = ПЗ-А1. (1.6)

 

При необходимости пополнения предприятием собственных оборотных средств  долгосрочными кредитами (П4), направляемыми в основном на приобретение основных средств и капитальные вложения, для выполнения условия платежеспособности предприятия величину запасов и затрат необходимо ограничить суммой величин собственных оборотных средств (СОК) и долгосрочных кредитов (П4). Эта величина носит название перманентный оборотный капитал (ПОК). Как следует из вышесказанного,

 

ПОК = СОК + П4, (1.7)

 

В случае, когда предприятию не хватает и этих средств для выполнения условий платежеспособности и оно привлекает для обеспечения себя оборотными средствами краткосрочные кредиты (ЗС), величина запасов и затрат ограничивается суммой величин всех источников формирования основных и оборотных производственных фондов, привлеченных предприятием. Величина этих источников носит название основных источников формирования (ОИФ), она рассчитывается по формуле:

 

ОИФ = ПОК + ЗС, (1.8)

 

Где ЗС - заемные средства (краткосрочные  кредиты), отражаемые в пятом разделе пассива баланса (П5)

 

Некоторые источники приводят похожую  методику расчета абсолютных показателей  с некоторыми дополнениями

Для характеристики источников средств для формирования запасов используются три показателя, отражающие степень охвата разных видов источников:

 

1) собственный оборотный капитал  (EC), определяемый по формуле:

 

EC=CK-F, (1.9)

 

где СК - собственный капитал (раздел III пассива баланса),

 

F - иммобилизованные средства (внеоборотные активы, раздел актива баланса).

 

2) собственный оборотный и долгосрочный  заемный капитал (Е) в виде  суммы собственного оборотного  капитала (Е) и долгосрочных кредитов  и займов (К):

 

ЕТ=ЕС + КТ; (1.10)

 

3) все основные источники средств для формирования запасов (Е) в виде суммы собственного оборотного капитала (EC), долгосрочных (KT) и краткосрочных (Kt) кредитов и займов:

 

E = EC + KT + Kt; (1.11)

 

Нормальным источником покрытия запасов  выступает также задолженность  поставщикам за товарно-материальные ценности (г), срок оплаты которой не наступил. Размер такой задолженности  в балансе не выделяется, но может  быть установлен по данным аналитического бухгалтерского учета. На величину этого  показателя необходимо увеличить общую  сумму источников средств, формирующих  запасы:

 

E = Ec + KT + Kt + г, (1.12)

 

где Е - общая сумма источников средств, формирующих запасы;

 

Ec - собственный оборотный капитал;

 

Кт - долгосрочные кредиты и займы;

 

Kt - краткосрочные кредиты и займы;

 

г - задолженность поставщикам за товарно-материальные ценности, срок оплаты которой не наступил.

 

Трем показателям достаточности  источников средств соответствуют  три показателя обеспеченности ими  запасов (включая НДС по приобретенным  ценностям):

 

1. излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала:

 

±ЕС= Ес- Z, (1.13)

 

где Z - запасы;

 

3. излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного долгосрочного заемного капитала:

 

±ET = ET-Z = (EC + KT)-Z, (1.14)

 

4. излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов:

 

±EI = EI-Z = (Ec + KT + Kt + rp) -Z. (1.15)

 

Из привлеченных рассуждений следует, что финансовая устойчивость определяется показателем обеспеченности запасов  предприятия собственными и заемными источниками формирования основных и оборотных производственных фондов. В соответствии с обеспеченностью  запасов и затрат собственными и  заемными источниками формирования различают следующие типы финансовой устойчивости:

 

> абсолютно устойчивое финансовое  состояние (встречается крайне  редко) характеризуется полным  обеспечением запасов и затрат  собственными оборотными средствами, что соответствует неравенству:

СОК>Зндс. (1.16)

 

Ш нормально устойчивое финансовое состояние, характеризуется обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками, которое соответствует системе неравенств:

 

СОК < 3НДС.

 

ПОК >3НДС. (1.17)

 

> неустойчивое финансовое состояние,  характеризующееся обеспечением  запасов и затрат за счет  собственных оборотных средств,  долгосрочных заемных источников  и краткосрочных кредитов и  займов, то есть за счет всех  основных источников формирования  запасов, соответствующее системе  неравенств:

 

СОК<Зндс. (1.18)

 

ПОК > Зндс ОИФ >Зндс.

 

При неустойчивом финансовом состоянии  различают допустимо неустойчивое финансовое состояние и недопустимо  неустойчивое финансовое состояние. Для  понимания допустимо неустойчивого  состояния обратимся к третьей составляющей системы предыдущих неравенств ОИФ>Зндс.

 

Заменив в обеих частях неравенства  комплексные показатели их составляющими, получим:

 

ПОК + ЗС > СиМ + ЗИП + ГП + ТО + РБП + НДС,

 

где СиМ - сырье и материалы;

 

ЗНП - затраты в незавершенном  производстве;

 

ГП - готовая продукция на складе;

 

ТО - товар отгруженный;

 

РБП - расходы будущих периодов;

 

НДС - налог на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям.

 

Сгруппируем запасы, включив в первую группу то, что или еще нельзя продать (затраты в незавершенном  производстве), или уже нельзя (товары отгруженные, расходы будущих периодов) продать, а во вторую - запасы (сырье  и материалы, готовая продукция, НДС), которые могут быть реализованы (например, в целях погашения краткосрочного кредита):

 

ПО + ЗС > (ЗИП + ТО + РБП) + (СиМ + ГП + НДС).

 

Применив математические правила, что если:

 

ЗНП + ТО + РБП < ПОК, (1.19)

 

То, СиМ + ГП + НДС > ЗС

 

Получим систему неравенств, исходя из которой можно утверждать, что допустимо неустойчивым можно признать состояние, при котором оборотные средства предприятия, находящиеся в процессе производства (ЗНП) и отгруженные товары (ТО), погашаются за счет перманентного оборотного капитала, а остальные запасы, - за счет краткосрочных заемных средств.

 

Кризисное финансовое состояние - запасы не обеспечиваются источниками их формирования; предприятие находится на грани  банкротства. Кризисное финансовое состояние соответствует системе  неравенств:

 

СОК<Зндс. (1.20)

 

ПОК < Зндс ОИФ < Зндс.

 

В некоторых источниках при определении типа финансовой устойчивости используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель (S), принятый в экономической литературе:

 

S={S1(±EC), S2(±ET), S3(±EZ)}, (1.21)

 

где EC - общая сумма источников средств, формирующих запасы;

 

ET - собственный оборотный капитал;

 

EZ - собственный оборотный и долгосрочный  заемный капитал, где функция  определяется следующим образом:

 

S(x)= Г 1,если х>0 (1.22)

 

L 0, если х<0.

 

 

Подходы к анализу финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных  показателей

 

Далее рассмотрим относительные показатели финансовой устойчивости. Анализ финансовой устойчивости основывается главным  образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса  в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду. Весьма важное значение имеет финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Величина собственного капитала характеризует запас финансовой устойчивости предприятия, если она превышает величину заемного капитала.

 

Финансовая устойчивость оценивается  по соотношению собственного и заемного капитала, темпам накопления собственного капитала в результате текущей и финансовой деятельности, мобильных и иммобилизованных средств предприятия, степени обеспеченности материальных оборотных средств собственным капиталом.

 

Итак, устойчивость финансового состояния  предприятия характеризуется системой относительных показателей - финансовых коэффициентов, которые рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей  актива и пассива баланса. Финансовые коэффициенты анализируют, сравнивая  их с базисными величинами, а также  изучая их динамику за отчетный период и за несколько лет.

 

В качестве базисных величин могут  быть использованы собственные показатели за прошлый год, среднеотраслевые показатели, а также показатели наиболее перспективных  предприятий. В качестве базы сравнения  могут также служить теоретически обоснованные или полученные путем  экспертных оценок величины, характеризующие  оптимальные или критические (пороговые) с точки зрения устойчивости финансового состояния значения показателей

 

Для разработки методики анализа финансовой устойчивости принципиально важно  обосновать критерии оценки финансовой устойчивости.

 

Наиболее часто в этой связи  в экономической литературе описывается  способ оценки финансовой устойчивости, основанный на анализе соотношений  отдельных разделов актива и пассива  баланса.

 

В рамках данного подхода авторы предлагают использовать следующие  основные коэффициенты, рассчитываемые на основании бухгалтерского баланса:

 

коэффициент автономии,

 

отношение заемного капитала к собственному капиталу,

 

- степень обеспеченности запасов  и затрат собственными оборотными  средствами,

 

- коэффициент маневренности

 

1) Итак, одним из важнейших показателей,  характеризующих финансовую устойчивость  предприятия, его независимость  от заемного капитала, является  коэффициент автономии (он же  коэффициент финансовой независимости,  коэффициент концентрации собственного  капитала) (Ка), который вычисляется  как отношение собственного капитала (ПЗ) к итогу баланса (ИБ) по  формуле:

 

Ка = ПЗ/ИБ, (1.27)

 

где ПЗ - капитала и резервы,

 

ИБ - итог баланса.

 

Он показывает долю собственного капитала, авансированного для осуществления  уставной деятельности, в общей сумме  всех средств предприятия. Чем выше доля собственного капитала, тем больше у предприятия шансов справиться с непредвиденными обстоятельствами в условиях рыночной экономики.

 

Минимальное пороговое значение коэффициента автономии на уровне 0,5 означает, что  все обязательства предприятия  могут быть покрыты его собственным  капиталом. Уровень автономии важен  не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможности для  привлечения средств со стороны. В мировой практике этот коэффициент  зафиксирован на достаточно высоком уровне - 0,6-0,7

 

2) Дополнением к этому показателю  является коэффициент концентрации  заемного капитала Ккп , исчисляемый по формуле:

 

Ккп = (П4 + П5) / ИБ, (1.28)

 

Где П4 - долгосрочные обязательства, П5 - краткосрочные обязательства ИБ - итог баланса. Два вышеперечисленных коэффициента дают в сумме единицу, т.е.

 

Ка + Ккп = 1.

 

3) Коэффициент автономии дополняется  коэффициентом соотношения заемного  и собственного капитала (Кз/с), или коэффициентом финансирования, определяемым как отношение величины внешних обязательств к сумме собственного капитала:

 

Кз/с = (П4 + П5)/ПЗ, (1.29)

 

где Пз - капитал и резервы,

 

П4 - долгосрочные обязательства,