Управление инвестиционными проектами

Содержание:

  1. Управление инвестиционными проектами……………………………. . 2
    1. Понятие инвестиционных проектов……………………………………...2
    2. Виды инвестиционных проектов……………………………………………3
    3. Структура и особенности инвестиционных проектов………………….......7
    4. Процедура рассмотрения инвестиционных проектов…………………..….9
  2. Задачи…………………………………………………………………………...10
  3. Список используемой литературы……………………………………... .13

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Управление  инвестиционными проектами

 

                         1.1 Понятие инвестиционных проектов.

В международной практике план развития предприятия (или какого-либо направления его деятельности) представляет собой бизнес-план, являющийся, по сути, структурированным описанием проекта  развития предприятия (или какого-либо направления его деятельности). Если при этом он связан с привлечением инвестиций, то соответствующий ему бизнес-план, как правило, называется инвестиционным проектом. 
       В самом общем смысле инвестиционным проектом называется план или программа вложения капитала с целью последующего получения прибыли.

Инвестиционный проект - объект реального инвестирования, намечаемый к реализации в форме  приобретения целостного имущественного комплекса, нового строительства, реконструкции, модернизации, капитального ремонта  и т. п. Инвестиционный проект требует обычно разработки бизнес-плана. 

Принятие решений по инвестиционным проектам всегда осложнено  массой различных факторов: 
1.Видом инвестиций; 
2. Стоимостью инвестиционного проекта; 
3. Множественностью доступных вариантов проекта; 
4. Ограниченностью финансовых ресурсов; 
5. Риском принятия решений по различным проектам

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    1. Виды инвестиционных проектов

 

К инвестиционным проектам обычно относят проекты, в которых  главная цель – вложение средств  в различные виды бизнесов с целью  получения прибыли. Все проекты различаются по масштабам, срокам реализации, качеству разработки и осуществления, месту осуществления и т.д.

Инвестиционные проекты  можно классифицировать по следующим  основаниям:

1 Тип проекта – сфера деятельности, в которой осуществляется проект.

  1. Класс проекта – состав и структура проекта, его предметная область.
  2. Масштаб проекта – размеры проекта, количество участников, степень влияния на окружающий мир.
  3. Длительность проекта – продолжительность реализации проекта
  4. Сложность проекта – степень финансовой, технологической, технической и организационной и иной сложности проекта.
  5. Вид проекта – предметная область проекта. 
  • По типам инвестиционные проекты подразделяются на: 
    организационные проекты – создание нового предприятия, реформирование организации.

Их основные черты:

    1. цели проекта направлены на организационное улучшение системы;
    2. срок выполнения и продолжительность осуществления проекта задаются предварительно;
    3. ресурсы выделяются по мере возможности;
    4. расходы на проект подвергаются тщательному контролю, часто требуется корректировка в процессе реализации проекта.
  • Экономические проекты – связаны с реструктуризацией предприятий, приватизацией, совершенствованием налоговой системы и т.д. Их основные черты:
    1. предварительно намечаются главные, конечные цели, они в ходе реализации проекта могут корректироваться;
    2. намеченные сроки реализации проекта часто корректируются;
    3. расходы определяются приблизительно, но контролируются постоянно.
  • социальные проекты – связаны с решением социальных проблем.

Это социальное обеспечение, совершенствование пенсионного законодательства и т.д. ликвидация стихийных последствий и социальных потрясений. Их основные черты:

    1. цели намечаются, в общем по мере разработки проекта и достижения промежуточных результатов корректируются, при этом количественная и качественная оценка проектов нередко затруднена,
    2. сроки и общая продолжительность проекта четко не могут быть определены и носят вероятностный характер;
    3. расходы на проект в основном зависят от возможностей бюджета федеральных, региональных и местных органов власти;
    4. ресурсы на проект выделяются по мере необходимости, но в рамках возможного;
    5. данные проекты обладают большой неопределенностью.
  • технические проекты – связаны с разработкой нового продукта.

Их основные черты:

        1. главная конечная цель проекта четко определена, хотя по мере реализации отдельные цели могут уточняться;
        2. сроки завершения проекта определяются заранее, их стараются соблюдать, но возможны корректировки;
        3. четкое планирование расходов;
        4. ограничения в проекте в связи с производственной мощностью.

С точки зрения масштабности, проекты делятся на малые проекты  и мегапроекты. Малые проекты допускают ряд упрощений в процедуре проектирования и реализации, формировании команды проекта. Вместе с тем затруднительность исправления допущенных ошибок требует очень тщательного определения объемных характеристик проекта, участников проекта и методов их работы, графика проекта и форм отчета, а также условий контракта.Мегапроекты — это целевые программы, содержащие несколько взаимосвязанных проектов, объединенных общей целью, выделенными ресурсами и отпущенным на их выполнение временем.

Такие программы могут  быть международными, государственными, национальными, региональными. 
Мегапроекты обладают рядом отличительных черт:

  • высокой стоимостью (порядка $1 млрд. и более);
  • капиталоемкостью — потребность в финансовых средствах в таких проектах требует нетрадиционных (акционерных, смешанных) форм финансирования;
  • трудоемкостью;
  • длительностью реализации: 5-7 и более лет;
  • отдаленностью районов реализации, а следовательно, дополнительными затратами на инфраструктуру.
    1. Особенности мегапроектов требуют учета ряда факторов, а именно: 
      распределение элементов проекта по разным исполнителям и необходимость координации их деятельности;
    1. необходимость анализа социально-экономической среды региона, страны в целом, а возможно и ряда стран-участниц проекта;
    2. разработка и постоянное обновление плана проекта.

С точки зрения срока  реализации, проекты делятся на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.

Краткосрочные проекты обычно реализуются на предприятиях по производству новинок различного рода, опытных установках, восстановительных работах. 
На таких объектах заказчик обычно идет на увеличение окончательной (фактической) стоимости проекта, против первоначальной поскольку более всего он заинтересован в скорейшем его завершении. 
Средне и долгосрочные проекты отличаются только сроками исполнения и для них характерно затягивание фазы первоначального планирования.

С точки зрения качества, проекты  делятся на дефектные и бездефектные. 
Бездефектные проекты в качестве доминирующего фактора используют повышенное качество. Обычно стоимость бездефектных проектов весьма высока и измеряется сотнями миллионов и даже миллиардами долларов. 
Учитывая фактор ограниченности ресурсов, можно выделить мультипроекты, монопроекты и международные проекты. 
Мультипроекты используют в тех случаях, когда замысел заказчика проекта относится к нескольким взаимосвязанным проектам, каждый из которых не имеет своего ограничения по ресурсам. 
Мультипроектом считается выполнение множества заказов (проектов) и услуг в рамках производственной программы фирмы, ограниченной ее производственными, финансовыми, временными возможностями и требованиями заказчиков.

В качестве альтернативных мультипроектов выступают монопроекты, имеющие четко очерченные ресурсные, временные и др. рамки, реализуемые единой проектной командой и представляющие собой отдельные инвестиционные, социальные и др. проекты. 
Международные проекты обычно отличаются значительной сложностью и стоимостью. Их отличает также важная роль в экономике и политике тех стран, для которых они разрабатываются. 
Специфика таких проектов заключается в следующем: оборудование и материалы для таких проектов обычно закупаются на мировом рынке. Отсюда — повышенные требования к организации, осуществляющей закупки для проекта. Уровень подготовки таких проектов должен быть существенно выше, чем для аналогичных «внутренних» проектов.

По видам инвестиционные проекты  могут подразделяться на: инновационные (создание нового вида продукта, услуги);

  1. научно – исследовательские (исследование новых явлений и процессов);
  2. коммерческие (направлены на получения прибыли от реализации проекта);
  3. комбинированные (включают разные виды проектов).

Практически все проекты  являются инвестиционными, т.е требуют инвестирования, вложения денежных средств. Это требует повышенного внимания к финансово-экономической стороне проекта и соответствующей его оценки.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    1. Структура и особенности инвестиционных проектов.

 

При инвестиционном проектировании проект в основном рассматривается  как процесс. Рассмотрение проекта  как структуры позволяет произвести декомпозицию проекта по нескольким принципам и признакам. 
По характеру элементов проект может быть разделен на:

  • проектную документацию;
  • производственные объекты;
  • производственные помещения;
  • технологическое оборудование;
  • технологию производства и работ;
  • производственный продукт, работы, услуги.

В зависимости от характера  самого проекта могут быть и другие элементы, или те же, но поделенные более детально. 
Обеспечивающие элементы проекта:

  • финансы;
  • персонал;
  • сырьевые ресурсы;
  • территория, помещение, размещение;
  • контакты, соглашения, договоры и т.д.;
  • иные элементы, способствующие успешной разработке и реализации проекта.

Виды деятельности (процессы) как элементы проекта:

    • маркетинг;
    • закупки;
    • поставки;
    • строительство;
    • проектирование;
    • монтаж оборудования;
    • сдача объекта в эксплуатацию;
    • эксплуатация;
    • производство продукции, работ, услуг;
    • реализация продукции.

Элементы проекта – это и организации, участвующие в его выполнении. Отдельные элементы могут подразделяться на более детальные составляющие. 
Один из основных элементов в структуре проекта – его участники. Они обеспечивают реализацию замыслов, заложенных в проекте.  
Число участников в зависимости от сложности проекта может быть от одного до сотен. У каждого из них свои функции, а также задачи, степень участия в проекте и своя мера ответственности за его результаты. Рассмотрим каждого из участников проекта: 
1. Заказчик — будущий владелец и пользователь результатов проекта. В качестве заказчика может выступать как физическое, так и юридическое лицо. При этом заказчиком может быть как одна единственная организация, так и несколько организаций, объединивших свои усилия, интересы и капиталы для реализации проекта и использования его результатов. 
 
2. Инвестор — тот, кто вкладывает средства в проект. Часто Инвестор одновременно является и Заказчиком. Если же Инвестор и Заказчик — не одно и то же лицо, инвестор заключает договор с заказчиком, контролирует выполнение контрактов и осуществляет расчеты с другими участниками проекта. 
Инвесторами в Российской Федерации могут быть:

    1. органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом;
    2. организации и предприятия, предпринимательские объединения, общественные организации и другие юридические лица всех форм собственности;
    3. международные организации, иностранные юридические лица;
    4. физические лица — граждане Российской Федерации и иностранные граждане.

 
3. Проектировщик — тот, кто разрабатывает проектно-сметную документацию. 
4. Поставщик — осуществляет материально-техническое обеспечение проекта (закупки и поставки).  
5. Подрядчик — юридическое лицо, несущее ответственность за выполнение работ в соответствии с контрактом. 
6. Консультант — это фирмы и специалисты, привлекаемые на контрактных условиях для оказания консультационных услуг другим участникам проекта по всем вопросам и на всех этапах его реализации. 
7. Менеджер проекта — это юридическое лицо, руководитель проекта, которому заказчик (или инвестор или другой участник проекта) делегирует полномочия по руководству работами по проекту: планированию, контролю и координации работ участников проекта.  
8. Команда проекта — специфическая организационная структура, возглавляемая руководителем проекта и создаваемая на период осуществления проекта с целью эффективного достижения его целей. 
9. Лицензиар — юридическое или физическое лицо — обладатель лицензий и «ноу-хау», используемых в проекте. Лицензиар предоставляет (обычно на коммерческих условиях) право использования в проекте необходимых научно-технических достижений. 
10. Банк — один из основных инвесторов, обеспечивающих финансирование проекта. В обязанности банка входит непрерывное обеспечение проекта денежными средствами, а также кредитование генподрядчика для расчетов с субподрядчиками, если у заказчика нет необходимых средств.

Этим и исчерпывается  круг участников проекта.

Таким образом, рассмотрены  основные виды, типы и классы инвестиционных проектов. Показано, что в области  проектирования инвестиционные проекты  различаются по типам: организационные, экономические, социальные, технические; по классам: монопроекты, мультипроекты, мегапроекты; по видам: инновационные, научно-исследовательские, коммерческие, комбинированные. 

1.4Процедура рассмотрения  инвестиционных проектов.

Каждый инвестиционный проект проходит индивидуальную процедуру  технического, геологического, экономического обоснования с экспертным заключением  специалистов Компании о производственной целесообразности и инвестиционной привлекательности.

В целях контроля и  минимизации инвестиционных рисков, по каждому проекту готовится  карта рисков с описанием возможных  геологических, производственных, финансово-экономических, правовых, земельно-имущественных и других факторов, способных негативно повлиять на эффективность инвестиционных вложений.

При формировании инвестиционного  портфеля активно используются информационные технологии и программные продукты от мировых лидеров в вопросах управления инвестиционными проектами.

 

 

  1. Задачи

 

Задача № 1

Определить продолжительность  операционного, производственного  и финансового циклов предприятия, если и известны следующие данные:

- средний период оборота  запасов сырья, материалов = 25;

- средний период оборота незавершенного производства =8;

- средний период оборота  запасов готовой продукции = 19;

- средний период оборота  текущей дебиторской задолженности  = 20;

    - средний период оборота текущей кредиторской задолженности =16.

Графически отобразить финансовый цикл.

Решение

Финансовый цикл - время, в течение которого денежные средства извлечены из оборота.

Продолжительность производственного  цикла:

ПЦ = Поз + Понп + Погп,

где ПЦ - производственный цикл, дни;

Поз - период обращения  запасов сырья, материалов, дни;

Понп - период оборота  незавершенного производства, дни;

Погп - период оборота  запасов готовой продукции, дни.

ПЦ =25 + 8+ 20 = 52 дня;

Продолжительность финансового  цикла:

ФЦ = ПЦ - ПОкз + ПОдз, (2)

где ФЦ - финансовый цикл, дни;

ПОкз - период обращения кредиторской задолженности, дни;

ПОдз - период обращения  дебиторской задолженности, дни.

ФЦ = 52 - 16 + 20= 56 дней;

Продолжительность операционного  цикла:

ОЦ = ФЦ+Покз,

ОЦ = 56+16= 72 дня.

На базе показателей  оборачиваемости текущих активов  и пассивов рассчитывается длительность финансового цикла (рисунок 1).

Рисунок 1- Схема финансового и операционного цикла

Задача № 2

Известны годовая потребность  в определенном виде сырья, определяющая объем закупки = 1 700руб., средняя стоимость  размещения заказа =13руб.. и средняя стоимость хранения единицы товара= 7руб. Определить оптимальный и средний размер запаса сырья.

Решение:

Согласно общей модели управления запасами заказ очередной  партии происходит после полного  истощения запасов на предприятии:

где Н - издержки выполнения единицы заказа;

F  - потребность в  данном виде сырья;

С - издержки по хранению единицы запаса.

Qопт =  = 30 оптимальный  размер заказа;

Qср =30 : 2 =15  - средний  размер запаса сырья.

Ответ: оптимальный и  средний размер запаса сырья соответственно равны 30 и 15 

 

 

 

 

 

  1. Список используемой литературы

 

    1. Бочаров В.В. Финансовый менеджмент - СПб.: «Питер» - 2009
    2. Колтынюк Б.А. Инвестиционное проектирование объектов социально-культурной сферы: Учебник. - СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2000. - 432 с.
    3. Самсонова Н.Ф.  Финансовый менеджмент/ Учебник М.: ЮНИТИ - 2011

 




Управление инвестиционными проектами