Ирина Эланс
Управление инвестициями в основном капитале
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ, МОЛОДЕЖИ И СПОРТА УКРАИНЫ
ИЗМАИЛЬСКИЙ ИНСТИТУТ ВОДНОГО ТРАНСПОРТА
КАФЕДРА ЭКОНОНОМИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ, УЧЕТА И АУДИТА.
Контрольная работа
ПО ДИСЦИПЛИНЕ:
Инвестиции
_Учет и аудит__ ___ЗБОА-10______
__10134____
_____5____ (
специальность)
Студентка:Карагуца Надежда Ивановна
Научный руководитель:_____________
______________________________
Измаил
2014 г.
СОДЕРЖАНИЕ.
Содержание
Введение.
1. Сущность и формы инвестиций.
2.Управление инвестициями в основном капитале.
Вывод.
Список литературы.
Задача
Введение
Рыночные преобразования в Украине, необходимость переориентации производства с целью выпуска дешевой и конкурентоспособной продукции требует значительных капитальных инвестиций. Главным условием внедрения в жизнь новых форм предпринимательства, основанные на частной собственности, акционерном капитале, является разработка действенного механизма осуществления финансового инвестирования.
Требует пересмотра инвестиционная политика в связи с необходимостью интеграции отечественной экономики в мировые экономические отношения. Объединение капиталов, привлечение средств иностранных инвесторов для осуществления экономических преобразований в нашей стране может быть реальностью только при условии полного доверия и сотрудничества между участниками инвестиционного процесса, обеспечение их оперативной и достоверной информацией.
Инвестиционная деятельность предприятий является одним из наиболее сложных и рискованных видов бизнеса. Ее результаты имеют значительное влияние на эффективность предпринимательства в целом. К существенным факторов, не способствующих его развитию в Украине, следует отнести: недостаточную экономическую эффективность инвестиционных проектов, низкую инвестиционную привлекательность предприятий, слабый государственный защита капитала инвесторов, отсутствие рыночной инфраструктуры и действенных механизмов по осуществлению инвестиций и возврата капитала.
Инвестиции - одна из наиболее часто используемых в экономической системе категорий как на макро-, так и на микроуровне. Однако, несмотря на исключительное внимание исследователей к этой ключевой экономической категории, научная мысль до сих пор не выработала определения инвестиций, которое отвечало бы потребностям как теории, так и практики, а также было бы адекватным с позиций конкретного субъекта их осуществления - государства, предприятия, домохозяйства и т.д..
Представленная работа посвящена рассмотрению теории инвестиций в основной капитал. Капитал является одним из элементов национального богатства. Современная экономическая теория под капиталом понимает экономический ресурс, который создан человеком и используется для производства экономических благ, т.е. машины, оборудование, инструменты, здания, сооружения, транспортные средства и т.п.. Он одновременно является результатом производства и фактором производства. Инвестиции в воспроизводство основного капитала на фирме осуществляются в форме капиталовложений.
В широком понимании инвестиции - это вложение капитала с целью последующего его увеличения. Этот прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от альтернативного использования финансовых ресурсов и возместить потери от инфляции в будущем. В Законе Украины «Об инвестиционной деятельности» обращается внимание на то, что мотивом осуществления инвестиции являются не только полученный от них доход, но и социальные результаты (охрана природы, повышения качества жизни и т.п.), которые в будущем через косвенное влияние может привести к росту эффективности инвестиционных проектов. Эта точка зрения поддерживается как в украинской ,так и в зарубежной литературе .
Целью проведенного исследования является разработка и обоснование концептуальных положений, методологии, методики и организации учета и анализа инвестиционной на уровне предприятия, основанные на отечественных и международных стандартах бухгалтерского учета, включают построение теоретических моделей учета, анализа и информационного обеспечения, предусматривают пути их реализации на практике.
Объектом исследования является инвестиционная деятельность предприятия.
Предметом исследования является методология и организация учета инвестиционной деятельности предприятий строительного комплекса в соответствии с национальными и международными стандартами учета, а также система оценки и анализа инвестиционной привлекательности и эффективности отдельных проектов.
Теоретической и методологической основой исследования является системный подход к изучению явлений и процессов хозяйственной деятельности, теория научного познания. Методика исследований базируется на принципах и положениях теории рыночной экономики, научных разработках по вопросам современной рыночной экономики. В процессе исследования использовались диалектический метод (при определении роли инвестиций в круговороте ресурсов), исторический и системный подходы (при установлении этапов трансформации учета инвестиций), методы индукции и дедукции, классификации и сравнительных характеристик, научной абстракции и теории графов (при построении динамических многофакторных моделей учета инвестиций), экономико-статистические методы (для расчета интегрированных показателей инвестиционной привлекательности) и другие.
1. Сущность и формы инвестиций
Уровень инвестиций оказывает влияние на объем национального дохода общества; от его динамики будет зависеть множество макропропорций в национальной экономике страны Кейнсианская теория особенно подчеркивает тот факт, что уровень инвестиций и уровень сбережений определяется во многом разными процессами и обстоятельствами.
Инвестиции в масштабах страны определяют процесс расширенного воспроизводства. Строительство новых предприятий, а, следовательно, создание новых рабочих мест зависят от процессов инвестирования, или капиталообразования.
Инвестиции подразделяются на финансовые, реальные (прямые) и интеллектуальные. Финансовые инвестиции - вложения в финансовые институты, т.е. вложения в акции, облигации другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями или государством. Реальные инвестиции - вложения частной фирмы или государства в производство продукции. Интеллектуальными инвестициями являются вложения в подготовку кадров, передача опыта, лицензий и ноу-хау, совместные научные разработки.
Реальные инвестиции состоят из двух различных компонентов. Первый из них - это инвестиции в основной капитал, то есть приобретение вновь созданных капитальных благ, таких как производственное оборудование, компьютеры и здания производственного назначения. Второй компонент - инвестиции в товарно-материальные запасы, которые представляют собой накопление запасов сырья, подлежащего использованию в производственном процессе, или нереализованных готовых товаров. Коммерческие товарно-материальные запасы считаются составной частью общей величины запасов капитала в экономической системе; они столь же необходимы, как и капитал в форме оборудования, зданий производственного назначения.
Законом Украины «Об инвестиционной деятельности» инвестиции определены как все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате чего создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект.
Такими ценностями могут быть:
- Средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги;
- Движимое и недвижимое
имущество (здания, сооружения, оборудование
и другие материальные
- Имущественные права, вытекающие
из авторского права, опыт и
другие интеллектуальные
- Совокупность технических,
коммерческих и других знаний,
оформленных в виде
- Права пользования землей, водой, ресурсами, домами, сооружениями, оборудованием, а также иные имущественные права;
- Другие ценности .
По мнению Подирегина Н.В. отдельные положения законодательного определения, по нашему мнению, неполно и даже неправильно трактуют понятие «инвестиции» . В своей книге «Инвестиционный менеджмент» он приводит следующие аргументы. Во-первых, интеллектуальные ценности, которые вкладываются и используются предприятием в виде нематериальных ресурсов, также входят в состав имущественных его ценностей (или имущества в виде его активов), поэтому в противопоставлении этих терминов нет смысла. В мировой экономической теории по этим вопросам вложения всех форм имущественных ценностей в процессе инвестиций рассматривается как «вложения капитала». Это замечание в полной мере может быть отнесено и к другому определение термина «инвестиция», приведенного в Законе Украины «О внесении изменений в Закон Украины« О налогообложении прибыли предприятий »», согласно которому это хозяйственная операция, предусматривающая приобретение основных фондов, нематериальных активов, корпоративных прав и ценных бумаг в обмен на средства или имущество. В этом случае денежные средства также входят в состав капитала как и другое имущество, укладывается предприятием.
Во-вторых, целью инвестиций является не только создание прибыли или достижения социального эффекта, но и другие формы обеспечения развития и повышения рыночной стоимости предприятия, что находит свое отражение в росте суммы вложенного капитала. Эту цель инвестирования подчеркивают как главную наиболее известные зарубежные экономисты. Так, в монографии «Инвестиции» У. Шарп вместе с другими американскими учеными определяет: «В самом широком смысле термин« инвестировать »означает расстаться с деньгами сегодня с тем, чтобы получить большую сумму их в будущем». Аналогичное определение этого термина подается в монографии «Основы инвестирования», подготовленной американскими экономистами Л. Гитман и М. Джонки: «... инвестиции - это способ размещения капитала, который должен обеспечить сохранение или рост суммы капитала» . Эта цель инвестиций подчеркивается и в определениях украинских экономистов в работах по этому вопросу - в монографиях И. Бланка «Инвестиционный менеджмент», А. Мертенса «Инвестиции», В. Шевчука и П. Рогожина «Основы инвестиционной деятельности» и других.
В-третьих, требует определенного уточнения и объект инвестиционной деятельности, определенный в законодательстве по этому вопросу. Если целью инвестиций должен быть рост суммы вложенного капитала, то этот инвестированный капитал должен вкладываться только в объекты предпринимательской деятельности, потому вложения капитала в объекты социальные, благотворительную деятельность, спонсорство и т.д. до такого роста не приведет. В таком случае более приемлемым сроком для вложения средств будет «финансирование», а не «инвестирования».
Соответствии с международными стандартами понятие «инвестиционной деятельности» согласно П (С) БУ 4 «Отчет о финансовых результатах» определятся более широко. Инвестиционная деятельность - это деятельность, связанная с приобретением и реализацией необоротных активов, а также с осуществлением финансовых инвестиций , которые не являются составной частью эквивалентов денежных средств.
В соответствии с П (С) БУ 4 инвестиционная деятельность включает в себя и реализацию необоротных активов, то есть это определение отличается от понимания понятия, сложилось раньше. Согласно такой трактовке инвестиционной деятельности в ее направлений, согласно указанному стандарту, кроме приобретения основных средств, нематериальных активов, акций, облигаций, целостных имущественных комплексов и т.п., относятся поступления денежных средств в виде процентов по авансы денежными средствами и займы, предоставленные другим субъектом ведения хозяйства, а также денежные поступления в форме дивидендов, от возврата займов, от фьючерсных и форвардных контрактов, опционов, а также выплаты средств по таким контрактам (за исключением контрактов, которые заключаются для основной деятельности предприятия). Такие денежные поступления не имеют прямого, а только определенное косвенное отношение к инвестиционной деятельности как таковой. Поэтому в дальнейшем изложении материала по данной теме инвестиционная деятельность будет рассматриваться в установившемся смысле этого понятия, то есть с ориентацией на экономическую эффективность этой деятельности.
Определенного уточнения требует аппарат, связанный с формами инвестиций. В Законе Украины «Об инвестиционной деятельности» эти формы не определены вовсе; в законодательной базе впервые они рассмотрены в Законе Украины «О внесении изменений в Закон Украины« О налогообложении прибыли предприятий »». Согласно этому закону, «... инвестиции делятся на капитальные, финансовые и реинвестиции».
Основным признаком, по которому инвестиции делятся на отдельные формы, является объект вложения капитала. По этому признаку, согласно мировой экономической теорией, инвестиции делятся на реальные и финансовые. Поэтому прежде всего следует отметить ошибочность отнесения к формам инвестиций реинвестиции, которые характеризуют не объект вложения капитала, а процесс использования дохода, полученного от инвестиционных операций (в процессе реинвестиций, согласно этому же закону, инвестиционный доход может быть использовано на осуществление как капитальных, так и финансовых инвестиций).
Соответствии с Положениями (стандартами) бухгалтерского учета инвестиции делятся на финансовые и капитальные. Под финансовыми инвестициями понимают активы, которые содержатся предприятием с целью увеличения прибыли за счет процентов, дивидендов и т.п., рост стоимости капитала или получения других выгод для инвестора. К финансовым инвестициям относятся: акции, облигации, депозитные сертификаты, казначейские обязательства, другие ценные бумаги.
Под капитальными инвестициями понимают все затраты предприятия на приобретение или создание материальных и нематериальных активов, включаются в их первоначальной стоимости.
Некорректным следует считать замену термина «реальные инвестиции» на термин «капитальные инвестиции» (согласно украинскому законодательству). Термин «капитальные инвестиции» (или «капитальные вложения») используется, как правило, при инвестировании капитала в материальные виды активов, прежде всего - в основные средства. Согласно действующему законодательству Украины этот термин характеризует также «приобретение нематериальных активов, подлежащих амортизации». Такое толкование капитальных инвестиций больше совпадает с широко используемым в мировой практике термином «реальные инвестиции».
Некорректным также разделение в украинском законодательстве финансовых инвестиций на прямые и портфельные, так он проведен по различным классификационным признакам. Так, в мировой экономической теории по признаку самостоятельности осуществления инвестиций они делятся на прямые (когда вложения капитала осуществляет непосредственно инвестор) и косвенные (когда вложения капитала осуществляется инвестором с помощью и участием финансовых посредников). По признаку цели инвестирования финансовые инвестиции делятся на стратегические (когда инвестор вкладывает капитал в контрольный пакет акций с целью осуществления стратегического управления компанией) и портфельные (когда инвестор имеет целью лишь прирост суммы вложенного капитала или получения текущего дохода). Таким образом, можно констатировать, что в украинской законодательной терминологии эти классификационные признаки при определении форм инвестиций использованы эклектично.
Эффективность разработанной инвестиционной стратегии предприятие оценить по следующим критериям:
1. Согласованность
2. Внутренняя сбалансированность инвестиционной стратегии;
3. Согласованность
4. Реализация инвестиционной стратегии с учетом имеющегося ресурсного потенциала;
5. Приемлемость уровня риска, связанного с инвестиционной стратегией;
6. Результативность
Предприятия должны стремиться к поддержке или улучшения своих конкурентных позиций, для этого необходим поиск перспективных инвестиционных направлений.
Основные направления инвестиций - это вложения средств в движимое и недвижимое имущество (строительство производственных зданий, сооружений, объектов социальной сферы, приобретение техники, оборудования, пополнение оборотных фондов и т.д.); приобретение акций, облигаций, других ценных бумаг, целевые денежные (банковские) вклады; приобретение или создание нематериальных активов (научно-техническая продукция, «ноу-хау», интеллектуальные ценности, имущественные права и т.д.); приобретение долей в капитале других предприятий и целостных имущественных комплексов (дочерних предприятий, других хозяйственных единиц).
2. Управление инвестициями в основной капитал
Среди всех направлений инвестиционной деятельности ведущее место занимают капитальные инвестиции. С помощью капитальных инвестиций воспроизводятся на простой и расширенной основе основные средства производства, то есть создается материальная основа для повышения производительности живого труда на базе внедрения комплексной механизации и автоматизации производства. Благодаря капитальным инвестициям реализуются совершенные формы общественной организации производства: его специализация, кооперирование и комбинирование.
Капитальные инвестиции включают: новое строительство, реконструкцию, модернизацию, техническое перевооружение предприятия и другие направления пополнение основных средств. Характерной особенностью 2001 г. стала инвестиционная модель развития. Несмотря на неблагоприятные экономические условия, физический объем основных средств за годы независимости сохранял тенденцию роста (за исключением 1995 и 1996). Увеличению физического объема основных средств способствовало превышение степени их обновления за степенью ликвидации.
Обновления основных средств в значительной степени зависит от инвестиционной ситуации, которая была в эти годы в Украине достаточно нестабильной. Пик инвестиционного кризиса, связанной со слабым воспроизведением основного капитала, пройден в 1994-1996 годах. За 2000-2006 гг происходило ежегодный рост стоимости основных средств. В этот период объем инвестиций в основной капитал (в сопоставимых ценах) в 2000 г. выросли на 6,1%, в 2002 г. - на 0,4, в 2004 г. - на 14,4, в 2006 г. - на 17,2%. Особенно важным является то, что во многих отраслях экономики за годы реформ произошло качественное обновление значительной части действующих предприятий.
Однако и по достигнутому обновление основных средств не снижается актуальность технического перевооружения и модернизации действующих предприятий. Характеристикой является низкий уровень списания основных средств, а соответственно и обновления действующего производства. Если в 1994-1996 гг коэффициент ввода основных средств составил 1,77, а коэффициент ликвидации - 2,19, то в 2000-2006 гг это соотношение изменилось в соответствии с 2,32 и 9,71. Это означает, что в определенный период инвестирования экономики приобрело главным образом экзогенного характера (за счет привлеченных средств инвестируются преимущественно новые объекты), что приводит продолжение среднего срока эксплуатации основных средств. На конец 2006 г. степень износа основных производственных средств составил 47,5%, в т.ч. в промышленности - 48,8, в сельском хозяйстве - 48,3, на транспорте - 50,1%; степень износа непроизводственных основных средств достигал в жилищном хозяйстве - 29,4%, в коммунальном хозяйстве и бытовом обслуживании - 46,6, в сфере здравоохранения - 37,8%.
Улучшению состояния основных средств будет способствовать эффективное управление капитальными инвестициями, является многоаспектной проблемой. В значительной степени управления капитальными инвестициями зависит от амортизационной политики. Амортизационная политика не может подчиняться, как это имеет место, при бюджетном потребления, а должна способствовать ускоренному обновлению основных средств. Управление этим процессом должен найти закрепление на законодательной основе, по разработке отраслевых и региональных программ модернизации / ликвидации аварийно опасных зданий и сооружений; проведение мероприятий, направленных на совершенствование статистики основных средств, в т.ч. создание системы комплексного обследования ее наличия и движения.
Важное значение в управлении имеет баланс капитальных инвестиций, который характеризует как процесс, так и результат освоения капитальных инвестиций. Общая схема баланса капитальных инвестиций такова:
Нп + К = В + С + Нк,
где Нп и Нк - объем незавершенного строительства соответственно на начало и конец отчетного периода;
К - объем осуществленных в отчетном периоде капитальных инвестиций;
В-объем введенных в эксплуатацию в отчетном периоде основных средств;
С - списание в установленном порядке прекращенных строительством незавершенных объектов.
Управление капитальными инвестициями неразрывно связано с внедрением инноваций. Активизация инновационной деятельности требует новых форм и методов внедрения достижений науки и техники, прежде всего за счет расширения инновационного рынка. В Украине он практически отсутствует, становления его осуществляется слишком медленно. занимается Только 14,3% всех промышленных предприятий занимается приобретением и использованием инноваций (в 2006 г. - 14,8%), а доля инновационной продукции на внутреннем рынке составляет 9,4% от общего объема продукции.
Для развития рынка инноваций, даже при существующих условиях, реальные возможности, поскольку промышленность Украины применяет около 24% отечественных научно-технических разработок. Требуют совершенствования формы и методы рыночной реализации научно-технической продукции. Цены на внутреннем инновационном рынке не формируются и являются преимущественно расчетными. Среднегодовая стоимость одной научно-технической разработки составляет около 50 тыс. гривен. Непосредственные заказчики и потребители выполненных разработок заранее почти не определяются. Не проводятся аукционные торги инновационных разработок, нет инновационных бирж и эффективной рекламы. Маркетинговые исследования в инновационной сфере осуществляют лишь 26% от всех промышленных предприятий Украины. В развитии инновационного рынка незначительной остается пока роль внебюджетных фондов. Их доля в объеме финансирования научных и научно-технических работ в 2005-2006 гг не превышала 0,9%. Низкой остается удельный вес затрат на инновационную деятельность в капитальных вложениях.
Развитие инновационного рынка сдерживается недостаточными темпами создания негосударственных научно-исследовательских и проектно-конструкторских организаций. Доля инновационно активных предприятий среди разгосударствленных в 2005 г. составляла 17,7 против 14,8% в 2006 году. Сказывается несовершенство механизмов демонополизации производства, высокий уровень риска, связанного с недостатками нормативно-правовой базы.
Для ускоренного развития инновационного рынка требуется обеспечение финансовыми ресурсами приоритетных направлений научных разработок, расширение источников финансирования на основе специальных целевых, венчурных фондов, создание механизмов государственного стимулирования эффективного использования частных и иностранных инвестиций в научные области, в приоритетные научно-технические разработки, уменьшение импортозависимости экономики, а также расширение форм инфраструктуры инновационного рынка. Важное значение имеет государственное регулирование процессов в этой сфере
Основой государственного регулирования инновационного рынка должно быть его тесную связь с экономикой производства. Это требует максимальной гармонизации законодательства Украины в области образования, науки, технологий и технологического развития с международными стандартами, принятыми в развитых странах мира.
В связи с этим необходимо:
1. Ввести льготное
2. Активизировать инвестиции в таких сферах прикладных НИОКР, как машиностроение, биотехнологии, информационные технологии, новые материалы и аэрокосмические исследования, продукция медицинской промышленности, которые наиболее эффективны, коммерциализированные, пользуются спросом на внутреннем и внешнем рынках;
3. Ввести льготное (преимущественно
долгосрочное) кредитование активных
участников инновационного
4. Расширить масштабы
применения государственной
5. Органам управления
инновационной деятельностью
В современных экономических условиях большинство производственных предприятий для дальнейшего развития требуют проведения коренных изменений в различных направлениях своей деятельности - создание новых конкурентоспособных видов продукции, технологического перевооружения, разработки более совершенной концепции маркетинга, построения более эффективной структуры управления предприятием и др.. Обеспечение этих коренных изменений в производственной деятельности требует значительного объема инвестиций, привлечение которых должно быть связано с планированием стратегического развития предприятий. Можно без преувеличения утверждать, что планирование стратегического развития производственных предприятий и планирование объема и направлений его инвестиций - это два глубоко связанных между собой экономические процессы.
В условиях перехода экономики Украины к рыночным отношениям существенно изменилось обоснование потребности в инвестициях предприятий. Предприятия сейчас самостоятельно выбирают важнейшие направления своей инвестиционной деятельности с учетом целей своего развития, условий внешней экономической среды и инвестиционного климата, уровня своего производственного и финансового потенциала. Кроме того, формируя потребность в своих инвестициях, каждое предприятие одновременно учитывать свои возможности привлечения инвестиционных ресурсов за счет как внутренних, так и внешних источников финансирования. Наконец, потребность в инвестициях формируется предприятием по конкретным направлениям инвестиционной деятельности, каждый из которых требует предварительной разработки так называемых инвестиционных проектов.
Вывод
Инвестиционная деятельность предприятий является одним из наиболее сложных и рискованных видов бизнеса. Ее результаты имеют значительное влияние на эффективность предпринимательства в целом. К существенным факторов, не способствующих его развитию в Украине, следует отнести: недостаточную экономическую эффективность инвестиционных проектов, низкую инвестиционную привлекательность предприятий, слабый государственный защита капитала инвесторов, отсутствие рыночной инфраструктуры и действенных механизмов по осуществлению инвестиций и возврата капитала.
Уровень инвестиций оказывает влияние на объем национального дохода общества; от его динамики будет зависеть множество макропропорций в национальной экономике страны .Кейнсианская теория особо подчеркивает тот факт, что уровень инвестиций и уровень сбережений определяется во многом разными процессами и обстоятельствами.
