Управление внеоборотными активами

Оглавление

Введение …………………………………………………………………………..3

Управление внеоборотными  активами ………………………………………….4

Задачи ……………………………………………………………………………13

Заключение ………………………………………………………………………26

Библиографический список …………………………………………………….28

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Изучение дисциплины финансовый менеджмент на сегодня является  неотъемлемой частью при подготовке будущих специалистов в области  экономики. Необходимость знания методов  разработки  и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия, говорит об актуальности изучения финансирования и возможности управления им в современных условиях.

Зная теоретические  основы данной дисциплины: задачи, цели финансовой политики, структуру и систему финансов  предприятия, базовые показатели, основные концепции, информационные обеспечения, оценку стоимости денег во времени, порядок анализа финансовых показателей, будущий специалист сможет применять теоретический курс на практике, что позволит также ему быть более конкурентоспособным на рынке труда.

Целью моей контрольной  работы является изучение теоретического вопроса финансового менеджмента  и закрепление его через решение  практических задач. Таким образом, я поставила перед собой задачи раскрытия теоретического вопроса управление внеоборотными активами и  решение практических задач.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Управление внеоборотными  активами.

Под внеоборотными понимаются активы организации, которые в соответствии с правилами бухгалтерского учета относятся к основным средствам, нематериальным активам, доходным вложениям в материальные ценности и другим активам, включая расходы, связанные с их строительством (незавершенное строительство) и приобретением.   Отличительным признаком и критерием отнесения активов к внеоборотным является срок их полезного использования продолжительностью свыше 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев.

Сформированные на первоначальном этапе деятельности предприятия  внеоборотные активы требуют постоянного управления ими. Это управление осуществляется в различных формах и разными функциональными подразделениями предприятия. Часть функций этого управления возлагается на финансовый менеджмент.

Разнообразие видов  и элементов внеоборотных активов предприятия определяет необходимость их предварительной классификации в целях обеспечения целенаправленного управления ими. С позиций финансового менеджмента эта классификация строится по следующим основным признакам.

1. По функциональным видам внеоборотные активы в современной практике финансового учета и управления подразделяются следующим образом:

а) Основные средства.

Они характеризуют совокупность материальных активов предприятия  в форме средств  труда, которые многократно участвуют в производственном процессе и переносят на продукцию свою стоимость частями. В практике учета к ним относят средства труда всех видов со сроком использования свыше одного года и стоимостью более 15 необлагаемых налогом минимумов доходов граждан.

б) Нематериальные активы.

Они характеризуют внеоборотные активы предприятия, не имеющие вещественной (материальной) формы, обеспечивающие осуществление всех основных видов  его хозяйственной деятельности.

в) Незавершенные капитальные  вложения.

Они характеризуют объем фактически произведенных затрат на строительство и монтаж отдельных объектов основных средств с начала этого строительства до его завершения.

г) Оборудование, предназначенное  к монтажу.

Оно характеризует те виды оборудования, приобретенного предприятием, которые предназначены к установке в зданиях и сооружениях путем их монтажа (сборки, прикрепления к фундаментам или опорам и т.д.), а также контрольно-измерительную аппаратуру и другие приборы, монтируемые в составе оборудования.

д) Долгосрочные финансовые вложения.

Они характеризуют все  приобретенные предприятием финансовые инструменты инвестирования со сроком их использования более одного года вне зависимости от размера их стоимости.

2. По характеру обслуживания  отдельных видов деятельности  предприятия выделяют следующие группы внеоборотных активов:

а) Внеоборотные активы, обслуживающие операционную деятельность (операционные внеоборотные активы).

Они характеризуют группу долгосрочных активов предприятия (основных средств, нематериальных активов), непосредственно используемых в процессе осуществления его производственно-коммерческой деятельности. Эта группа активов играет ведущую роль в общем составе внеоборотных активов предприятия.

б) Внеоборотные активы, обслуживающие инвестиционную деятельность (инвестиционные внеоборотные активы).

Они характеризуют группу долгосрочных активов предприятия, сформированную в процессе осуществления  им реального и финансового инвестирования (незавершенные капитальные вложения, оборудование предназначенное к  монтажу, долгосрочные финансовые вложения).

в) Внеоборотные активы, удовлетворяющие социальные потребности  персонала (непроизводственные внеоборотные активы).

Они характеризуют группу объектов социально-бытового назначения, сформированных для обслуживания работников данного предприятия и находящихся в его владении (спортивные сооружения, оздоровительные комплексы, дошкольные, детские учреждения и т.п.).

3. По характеру владения  внеоборотные активы предприятия  подразделяются на такие группы:

а) Собственные внеоборотные активы.

б) Арендуемые внеоборотные активы.

Они характеризуют группу активов, используемых предприятием на правах пользования в соответствии с договором аренды (лизинга), заключенным  с их собственником.

4. По формам залогового  обеспечения кредита и особенностям страхования выделяют следующие группы внеоборотных активов:

а) Движимые внеоборотные активы.

Они характеризуют группу долгосрочных имущественных ценностей  предприятия, которые в процессе залога (заклада) могут быть изъяты из его владения в целях обеспечения кредита (машины и оборудование, транспортные средства, долгосрочные фондовые инструменты и т.п.).

б) Недвижимые внеоборотные активы.

К ним относится группа долгосрочных имущественных ценностей  предприятия, которые не могут быть изъяты из его владения в процессе залога, обеспечивающего кредит (земельные участки, здания, сооружения, передаточные устройства и т.п.),

В соответствии с этой классификацией дифференцируются формы  и методы финансового управления внеоборотными активами предприятия  в процессе осуществления различных финансовых операций.

На первой стадии сформированные предприятием внеоборотные операционные активы (основные средства и нематериальные активы) в процессе своего использования  и износа переносят часть своей  стоимости на готовую продукцию; этот процесс осуществляется в течение многих операционных циклов и продолжается до полного износа отдельных видов внеоборотных операционных активов.

На второй стадии в  процессе реализации продукции износ  внеоборотных операционных активов  накапливается на предприятии в форме амортизационного фонда.

На третьей стадии средства амортизационного фонда как  часть собственных финансовых ресурсов предприятия направляются на восстановление действующих (текущий и капитальный  ремонт) или приобретение аналогичных новых видов (инвестиции) внеоборотных операционных активов.

Период времени, в течение  которого совершается полный цикл кругооборота стоимости конкретных видов операционных внеоборотных активов характеризует  срок их службы.

С учетом особенностей цикла  стоимостного кругооборота внеоборотных активов строится процесс управления этими видами долгосрочных активов предприятия. Несмотря на многообразие состава операционных внеоборотных активов по отдельным видам и группам, цель финансового менеджмента в этой области - обеспечить своевременное обновление и повышение эффективности использования операционных внеоборотных активов. С учетом этой цели формируется политика управления операционными внеоборотными активами предприятия.

Политика управления операционными внеоборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в финансовом обеспечении своевременного их обновления и высокой эффективности использования.

Политика управления операционными внеоборотными активами предприятия формируется по следующим основным этапам:

1. Анализ операционных  внеоборотных активов предприятия  в предшествующем периоде. Этот  анализ проводится в целях  изучения динамики общего их  объема и состава, степени их  годности, интенсивности обновления  и эффективности использования.

На первом этапе анализа  рассматривается динамика общего объема операционных внеоборотных активов  предприятия -- темпы их роста в  сопоставлении с темпами роста  объема производства и реализации продукции, объема операционных оборотных активов.

На втором этапе анализа  изучается состав операционных внеоборотных активов предприятия и динамика их структуры. В процессе этого изучения рассматривается соотношение основных средств и нематериальных активов, используемых в операционном процессе предприятия; в составе основных средств анализируется удельный вес движимых и недвижимых их видов (которые в производственной деятельности характеризуют соответственно активную и пассивную их части); в составе нематериальных активов рассматриваются отдельные их виды.

На третьем этапе  анализа оценивается состояние  используемых предприятием внеоборотных активов по степени их изношенности (амортизации). В процессе такой оценки используются следующие основные показатели:

* Коэффициент износа  основных средств. Он рассчитывается по следующей формуле:

К= Сумма амортизации / первоначальная стоимость ОПФ

* Коэффициент годности  основных средств:

К= остаточная стоимость ОПФ / первоначальная стоимость  ОПФ

На четвертом этапе  анализа определяется период оборота  используемых предприятием операционных внеоборотных активов. Он рассчитывается по следующей формуле:

* Коэффициент производственной  отдачи операционных внеоборотных  активов. Он характеризует объем  реализации продукции (или объем  ее производства) в расчете на  единицу используемых предприятием операционных внеоборотных активов. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:

2. Оптимизация общего  объема и состава операционных  внеоборотных активов предприятия.  Такая оптимизация осуществляется  с учетом вскрытых в процессе анализа возможных резервов повышения производственного использования операционных внеоборотных активов в предстоящем периоде. К числу основных из таких резервов относятся:

- повышение производительного использования операционных внеоборотных активов во времени (за счет прироста коэффициентов сменности и непрерывности их работы)

- повышение производительного использования операционных внеоборотных активов по мощности (за счет роста производительности отдельных их видов в пределах предусмотренной технической мощности).

В процессе оптимизации  общего объема операционных внеоборотных активов из их состава исключаются  те их виды, которые не участвуют  в производственном процессе по различным  причинам.

Принципиальная формула  для определения необходимого общего объема операционных внеоборотных активов предприятия в предстоящем периоде имеет следующий вид:

ОПова =(ОВАК -ОВАнп)х(1 + ДКИв)х(1 + ДКИм)х(1 + ДОРп),

где ОПова -- общая потребность предприятия  в операционных внеоборотных активах  в предстоящем периоде;

ОВАК -- стоимость используемых предприятием операционных внеоборотных активов  на конец отчетного периода;

ОВАНП -- стоимость операционных внеоборотных активов предприятия, не принимающих  непосредственного участия в  производственном процессе, на конец отчетного периода;

ДКИВ - планируемый прирост коэффициента использования операционных внеоборотных активов во времени;

ДКИМ - планируемый прирост коэффициента использования операционных внеоборотных активов по мощности;

ОРП - планируемый темп прироста объема реализации продукции, выраженный десятичной дробью.

По указанной принципиальной формуле может быть рассчитан  также необходимый объем операционных внеоборотных активов в разрезе  отдельных их видов и элементов, что позволяет оптимизировать их стоимостной состав в рамках общей потребности.

3. Обеспечение своевременного обновления  операционных внеоборотных активов  предприятия. В этих целях на  предприятии определяется необходимый  уровень интенсивности обновления  отдельных групп операционных внеоборотных активов; рассчитывается общий объем активов, подлежащих обновлению в предстоящем периоде; устанавливаются основные формы и стоимость обновления различных групп активов.

Коэффициент обновления и выбытия рассчитываются по следующим  формулам:

К обн.= ОПФ новые / ОПФ конец года

Квыб. = ОПФ выбывшие / ОПФ  конец года

4. Обеспечение эффективного  использования операционных внеоборотных  активов предприятия. Такое обеспечение  заключается в разработке системы  мероприятий, направленных на  повышение коэффициентов рентабельности и производственной отдачи операционных внеоборотных активов.

Коффициенты рентабельности ОФ, фондовооруженности, фондоотдачи  и фондоемкости представлены в следующих  формулах:

К рент. = прибыль / стоимость  ОФ

К фондовоор. = стоимость  ОФ / число работников

К фондоотдачи = объем произвед. продукции / среднегодовая стоимость ОФ

К фондоемкости = среднегодовая  стоимость ОФ / объем произведенной продукции

Используя в процессе управления эффективностью операционных внеоборотных активов эти показатели, следует учитывать два важных момента, обеспечивающих объективность оценки разрабатываемых мероприятий.

Первый из них состоит в том, что при оценке всегда должна использоваться восстановительная стоимость операционных внеоборотных активов на момент проведения оценки (в этом случае будет учтен фактор инфляции, который в прибыли и объеме реализации продукции отражается автоматически).

Второй из них состоит в том, что при оценке следует использовать остаточную стоимость операционных внеоборотных активов, так как большая их часть в процессе износа теряет часть своей производительности.

Рост эффективности  использования операционных внеоборотных активов позволяет сократить  потребность в них (за счет механизма  повышения коэффициентов их использования  во времени и по мощности), так как между этими двумя показателями существует обратная зависимость. Следовательно, мероприятия по обеспечению повышения эффективности использования операционных внеоборотных активов можно рассматривать как мероприятия по сокращению потребности в объеме их финансирования и повышению темпов экономического развития предприятия за счет более рационального использования собственных финансовых ресурсов.

5. Формирование принципов  и оптимизация структуры источников  финансирования операционных внеоборотных активов. Принципиально обновление и прирост операционных внеоборотных активов могут финансироваться за счет собственного капитала, долгосрочного заемного капитала (финансового кредита, финансового лизинга и т.п.) и за счет смешанного их финансирования. Порядок определения необходимого объема финансирования, выбор наиболее целесообразных для предприятия их форм и оптимизация структуры источников финансирования операционных внеоборотных активов рассматривается в специальном разделе.

В системе формирования и реализации политики управления операционными  внеоборотными активами предприятия  одной из наиболее важных функций  финансового менеджмента является обеспечение своевременного и эффективного их обновления. Финансовое управление обновлением внеоборотных активов подчинено общим целям политики управления этими активами, конкретизируя управленческие решения в этой области.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача №1

Укрупненный актив баланса  организации на начало года представляет собой, тыс. руб.

Показатели	Вар.2
1.Внеоборотные активы	600
в том числе основные средства	300
2. Оборотные активы	500
в том числе запасы	250
Баланс:

Рассчитать: 1) валюту баланса; 2) структуру активов организации.

Решение:

Показатели	Вар.2	Уд. вес, %
1.Внеоборотные активы	600	54,5
в том числе основные средства	300	27,3
2. Оборотные активы	500	45,5
в том числе запасы	250	22,7
Баланс:	1100	100,0

1. Валюта баланса = 600+500= 1100 тыс. руб.
2. структура активов организации рассчитывается следующим образом:

1100 - 100%    

600 – х %                   х% = 600*100%/1100 = 54,5 %

 

1100- 100%    

300 – х %                   х% = 300*100%/1100 = 27,3 %

 

1100- 100%    

500 – х %                   х% = 500*100%/1100 = 45,5 %

 

1100- 100%    

250 – х %                   х% = 250*100%/1100 = 22,7 %

 

Ответ: валюта баланса  организации составляет 1100 тыс. рублей, структура активов баланса составляют внеоборотные активы 54%, в т.ч. основные средства 27,3%; оборотные средства 45,5%, в т.ч.  запасы 22,7%.

 

 

 

 

 

 

 

 

Задача 2

План продаж организации на планируемый год в натуральном выражении и затраты на производство продукции представлены в следующей таблице:

Вариант	План продаж, штук	Постоянные затраты, тыс.руб.	Переменные затраты, тыс.руб.
2	6200	20000	40000

Цена за единицу изделия – 12 тыс. руб.

Необходимо:

1. Рассчитать условия  для достижения безубыточности, определив следующие показатели:

- выручку от продажи  продукции;

- годовую прибыль предприятия;

- количество изделий для достижения безубыточности (точка безубыточности);

- порог рентабельности;

- запас финансовой  прочности

2. Построить график  условий достижения безубыточности.

3. Описать поведение  точки безубыточности, если цена  возрастет (снизится).

Решение: 1. Рассчитать условия для достижения безубыточности

1. В = Ц*К     

В = 12 000*6200=74 400 тыс. руб.                

В – выручка от продажи  продукции;

Ц – цена за единицу  продукции;

К – годовые продажи в натуральном выражении.

2. К = СЗП/(Ц – Зпер.)  

          З = 20000+40000 = 60000 тыс. руб.

          П = 74400-60000 = 14400 тыс. руб.

          Зпер = СЗпер/план продаж

          Зпер = 40000/6200 = 6,452 тыс. руб.

          К = 20000/(12-6,452) = 20000/5,548 = 3605 шт.

          СЗП – сумма постоянных затрат;

Зпер. – затраты переменные на единицу продукции.

3. ВМ = В – СЗПер.

  ВМ = 74400-40000 = 34400 тыс.  руб.

ВМ – валовая маржа;

СЗПер – сумма переменных затрат.

Квм = ВМ/В

Квм = 34400/74400 = 0,46

Квм – коэффициент  валовой маржи.

ПР = СПЗ/Квм

ПР = 20000/0,46 = 43478,26 тыс. руб.

ПР – порог рентабельности

ЗФП = В – ПР

ЗФП = 74400 – 43478,26 = 30921,74 тыс. руб.

ЗФП,% = 30921,74/74400*100% = 41,56%

ЗФП – запас финансовой прочности.

  2. Построить график условий достижения безубыточности.

  3. Описать поведение точки безубыточности, если цена возрастет (снизится).

                                                                               

 

 

 

 

 

 

 

                                                                                                         Таблица 1

                                                                                                                 

                                                                                                                   Таблица 2

 

 

 

 

 

Задача 3

Годовой выпуск изделий  «А» составляет 4000 ед. Цена за единицу  продукции – 10 тыс. руб. Сумма условно-постоянных расходов – 12000 тыс. руб., сумма переменных расходов – 20000 тыс. руб.

Необходимо определить:

1. Критический объем продаж в натуральном и стоимостном выражении (порог рентабельности).
2. Силу операционного рычага. Дайте пояснение, что показывает сила операционного рычага?
3. Какова будет величина  прибыли при объеме продаж 3000 ед.
4. Что произойдет с критическим объемом продаж, если переменные расходы на единицу продукции снизятся до 4 тыс.руб.
5. Какой окажется величина прибыли, если объем продаж увеличится на 5%.
6. Какое влияние окажет на критический объем продаж повышение цены за единицу продукции?
7. Постройте график  безубыточности при начальных условиях.

Решение:

1. Порог рентабельности (ПР)

ПР= СПЗ/Квм   ---- Квм = ВМ/В ---- В=Ц*К

В  = Ц*К                     В = 10*4000 = 40000 тыс. руб.

ВМ = В – ЗСПер        ВМ = 40000-20000= 20000 тыс. руб.

Квм = ВМ/В               Квм = 20000/40000 = 0,5

ПР = СПЗ/Квм           ПР = 12000/0,5 = 24000 тыс. руб.

2. Сила воздействия операционного рычага (СВОР)

СВОР = ВМ/П             П = В – сумма затрат

П = 40000 – (20000+12000) = 40000-32000 = 8000 тыс. руб.

СВОР = 20000/8000= 2,5%

Сила воздействия операционного рычага показывает, что при изменении выручки на 1% прибыль изменится на 2,5%.

3. Величина прибыли при объеме продаж 3000 единиц

В =10*3000 = 30000 тыс. руб.

Пер. З на ед. = 20000/4000 = 5000 тыс. руб.

Сумма П = 5*3000 = 15000 тыс. руб.

П = 30000-12000-15000 = 3000 тыс. руб.

4. Критический объем продаж  уменьшится, если переменные расходы на единицу продукции снизятся до 4 тыс. руб.

Вкр = ПОИ/(Ц-СПИ)

Вкр = 12000/(10-4) = 12000/6 = 2000 тыс. руб.

ПОИ – постоянные издержки

Ц – цена за единицу  продукции

СПИ -  переменные расходы  на единицу продукции

5. Определим величину  прибыли, если объем продаж увеличится на 5%

Рассчитаем маржальную прибыль : МП = Зпост. + П

МП = 12000 + 8000 = 20000 тыс. руб.

МПед. = МП / РПт = 20000/2400 = 833,3

МП  при увеличении объема продаж 5% МП1:

МП1 = РПт*(1+0,1)*МПед = 24000*(1+0,1)*833,3 = 21999,12 тыс. руб.

Величина прибыли при увеличении объема продаж на 5% П1:

П1 = МП1-Зпост. = 21999,12-12000 = 9999,12 тыс. руб.

Рассчитываем процент  изменения прибыли при увеличении объема продаж на 10% П%:

П% = ((П1-П)/П)*100%

П% = ((9999,12-8000)/8000)*100%  = (1999,12/8000)*100% =                                 = 0,24989*100% = 24,989 = 25%

6. Ответ: при повышении цены за единицу продукции критический объем продаж уменьшается.

 

 

                                                                                                                    Таблица 1