Частный инвестор на инвестиционном рынке Российской Федерации

Частный инвестор на инвестиционном рынке Российской Федерации

Содержание

Введение

1 Частный инвестор: определение, типы, особенности направлений для инвестиций

1.1 Частный инвестор: общее понятие, классификация

1.2 Стратегии частных инвесторов

2 Частный инвестор на инвестиционном рынке РФ в 2000 – 2009 гг.

2.1 Деятельность частных инвесторов на инвестиционном рынке РФ

2.2 Особенности современного частного инвестора

3 Влияние финансового кризиса на частное инвестирование

Заключение

Список использованной литературы

Приложение

Введение

Частный инвестор - немного непривычное для российского жителя понятие, поскольку большинство людей в нашей стране не особо заботятся о завтрашнем дне и живут что называется от зарплаты до зарплаты. При слове "частный инвестор" на ум приходит образ европейского или американского жителя, который занимается чем-то непонятным, и вообще, частный инвестор - это нечто отдалённое от реальной жизни, нечто абстрактное. И чем занимается частный инвестор в реальной жизни совсем непонятно.

Частный инвестор заботится о своём будущем и инвестирует деньги для того, чтобы спустя некоторое время получить их больше. Какие преимущества даёт инвестиционная деятельность? Со временем у частного инвестора появляется капитал, который он вкладывает и получает прибыль. Вкладывая и наращивая свой капитал, инвестор не только сможет накопить на дорогостоящую покупку, но и пойти ещё дальше - капитал может достигнуть таких размеров, что можно без труда жить лишь на одни проценты с этого капитала и стать настоящим рантье.

Главным препятствием для того, чтобы стать частным инвестором и начать инвестировать, является незнание того, что делать, непонятно с чего начать, как работать. Однако считается, что, изучив стратегии биржевой торговли, каждый может выбрать для себя оптимальный способ работы на фондовом рынке. Однако не менее важным является понимание того факта, что для эффективной и результативной биржевой торговли необходимо всего две вещи: наличие стартового капитала и желание его приумножить. Наличие же большого количества свободного времени при этом не имеет решающего значения – каждый может подобрать для себя оптимальную стратегию, в зависимости от того, каким временем и возможностями он располагает.

Инвестирование на фондовом рынке как способ получения дополнительного к основному заработку дохода в настоящее время быстро набирает популярность в России, поэтому тема частного инвестора весьма актуальна. Цель работы – раскрыть сущность частного инвестора на инвестиционном рынке.

Задачи, поставленные для достижения цели, заключаются в следующем:

1. раскрыть сущность частного инвестора: дать оопределение, показать типы частных инвесторов, особенности направлений для инвестиций, стратегии частных инвесторов;

2. отразить особенности существования частных инвесторов на инвестиционном рынке РФ в 2000 – 2009 гг.

3. проанализировать влияние финансового кризиса на частное инвестирование.

1 Частный инвестор: определение, типы, особенности направлений для инвестиций

1.1 Частный инвестор: общее понятие, классификация

Инвестиционный процесс - это формирование, вложение инвестиционных ресурсов в инвестиционные проекты, формирование инвестиционного портфеля; создание новой техники, технологии; совершенствование организации и управления; реконструкция, расширение, техническое перевооружение и строительство объектов производственного назначения, а также строительство, ремонт объектов непроизводственного назначения и т.д. Реализация перечисленных проектов требует формирования соответствующих инвестиционных ресурсов и поэтапного осуществления идеи, замысла путем их последовательной трансформации.[1]

Инвестор — лицо или организация (в том числе компания, государство и т. д.), совершающее вложения капитала, связанное с риском, то есть инвестиции.

К инвесторам относят юридическое или физическое лицо, которое вкладывает собственные, заемные или привлеченные средства в различные объекты хозяйственной, интеллектуальной и иной деятельности.

   В отечественной науке классификация инвесторов проводится по следующим признакам:

1) По направленности хозяйственной деятельности:

- Институциональный инвестор - это финансовый посредник, аккумулирующий средства индивидуальных инвесторов и осуществляющий инвестиционную деятельность преимущественно на операциях с ценными бумагами.

- Индивидуальный инвестор (частный инвестор) - физическое лицо, которое распоряжается личными средствами в своих финансовых интересах.

- Корпоративные инвесторы - осуществляют свою деятельность от имени предприятия, фирмы.

2) По целям инвестирования выделяют стратегических (приобретение контрольного пакета для реального управления) и портфельных (для дохода, прироста капитала) инвесторов.

3) По принадлежности к резидентам различают: отечественных и иностранных инвесторов.[2]

Рассмотрим классификацию инвесторов - физических лиц по различным признакам.

При организации работы на фондовом рынке с физическими лицами необходимо учитывать особенности психологии и различие подходов к проведению операций инвесторов. Поэтому из всей совокупности инвесторов важно выделить некоторые группы с общими признаками, на которые можно было бы ориентироваться при разработке технологии обслуживания. Существует много классификаций частных инвесторов по различным признакам, одна из классификаций представлена на рис. 1. (См. Приложение А). В настоящей работе представлена классификация на основе различных признаков, составленная автором (См. таблицу 1.).

   Выделяют несколько типов инвесторов: консервативный, умеренно-агрессивный, агрессивный, нерациональный. В основе данной классификации лежит психологическая склонность к инвестированию.

1) Для консервативного инвестора характерна низкая степень риска при невысоком, но достаточно надежном уровне дохода. Основной целью для данного типа - защита от инфляции.

2) Умеренно-агрессивный тип инвестора характеризуется умеренной степенью риска. Он ориентируется на длительное вложение капитала и устойчивый рост. В портфеле преобладают ценные бумаги  крупных и средних, но достаточно надежных и длительно работающих на рынке компаний.

Таблица 1.

Классификация частных инвесторов

3) Агрессивный инвестор предпочитает вкладывать средства в объекты с высокой степенью риска, но сулящие большую прибыль (доход). В его инвестиционном портфеле преимущественно высокодоходные ценные бумаги  венчурных компаний, сравнительно небольших предприятий.

4) Нерациональные инвесторы - те, кто не имеет четких целей и осуществляет бессистемный подбор ценных бумаг.[3]

Также всех физических лиц, проводящих операции на фондовом рынке, можно разбить на следующие группы:

1.                  профессиональные спекулянты (в дальнейшем спекулянты);

2.                  профессиональные инвесторы (рантье);

3.                  инвесторы-собственники;

4.                  прочие, или непрофессиональные инвесторы (вкладчики).

1. Спекулянты. В основном это инвесторы, располагающие средствами, достаточными, чтобы доходы от операций с ними покрывали их текущие расходы и позволяли увеличивать капитал. Они, как правило, имеют значительный опыт работы с ценными бумагами, в большинстве случаев -- бывшие работники (реже - работают в настоящее время) финансовых структур. Чаще всего спекулянты имеют хороший опыт профессиональной работы на фондовом и (или) финансовом рынке, который они могут грамотно применить в личных целях. Важно учитывать, что часто они управляют не только собственным портфелем ценных бумаг, но и портфелями других инвесторов, хотя последнее нельзя считать распространенным явлением. С точки зрения оценки особенностей работы с этой группой необходимо иметь в виду, что значительная часть таких инвесторов сформировалась во времена ваучерной приватизации, активного обращения наличных акций и первоначальных операций с ГКО. Поэтому они придерживаются достаточно агрессивной спекулятивной стратегии, предпочитая «скальпировать» рынок путем проведения краткосрочных и среднесрочных операций и затрачивать на операции с собственным портфелем значительную часть (если не полностью) своего рабочего времени. С психологической точки зрения важно, что помимо основной цели - получение максимальной прибыли - они удовлетворяют и свой интерес к «игре», т. е. относятся к операциям на фондовом рынке как к искусству использовать особенности его поведения.

2. Рантье. Представители этой категории не используют операции на фондовом рынке как основной источник текущего дохода, а применяют их преимущественно для увеличения капитала. Как правило, среди профессиональных инвесторов большинство составляют люди, имеющие опыт работы на финансовых рынках, но в настоящее время либо не связаны с ним напрямую, либо не имеют возможности (или желания) уделить своему собственному портфелю достаточно времени для активной спекулятивной игры. Рантье обычно не имеют возможности или времени, чтобы отслеживать все колебания рынка в краткосрочной перспективе. Поэтому они проводят среднесрочные операции, хотя в некоторых случаях также способны делать внутринедельные и даже внутридневные арбитражи. Однако главной и единственной целью таких инвесторов является получение высокого дохода, превышающего доход от любого другого альтернативного вложения средств, и не требующего слишком большого времени и усилий. Как правило, по роду своей настоящей деятельности они часто принимают стратегические решения (типа купить-продать), но техническую работу и подробный анализ ситуации они предпочитают возложить на плечи профессионалов. Таким образом, в основе стратегии рантье лежит предположение о том, что операции должны обеспечить больший по сравнению с другими операциями доход, но их проведение не должно требовать слишком много времени. Поэтому операции рантье не бывают слишком частыми. [4]

3. Инвесторы-собственники. Те, кто относится к этой группе инвесторов, располагают наиболее значительными ресурсами, что позволяет им помимо других операций приобретать значительные пакеты ценных бумаг, которые могут обеспечить им извлечение дополнительных выгод (значительные дивиденды, участие в управлении, кредитование и т. п.) или вообще владение какими, либо юридическими лицами. Эта группа малочисленна, но зато аккумулирует большие средства. Наличие собственного значительного пакета акций или собственной компании накладывает отпечаток на менталитет, а следовательно, и на тактику поведения таких инвесторов. В основе их поведения на фондовом рынке лежит средне- и долгосрочная стратегия, средства инвестируются на значительные сроки, а основным результатом является получение высокой, но при этом обязательно гарантированной доходности. Исходя из вышеизложенного, представители этой группы инвесторов более других заинтересованы в равновесии на рынке и готовы для этого поступиться частью спекулятивных доходов.

4. Вкладчики. Они представляют собой неорганизованную часть рынка, которая, руководствуясь почерпнутой, например, из СМИ или рекламы, информацией, решила поучаствовать в бизнесе на фондовом рынке. Наиболее активные и предприимчивые затем становятся спекулянтами, рантье или собственниками, но в большинстве случаев операции вкладчиков с ценными бумагами мало чем отличаются от их операций с депозитами -- средства вкладываются в ценные бумаги на какой-то срок или до достижения какой-то определенной доходности от вложений, а затем выводятся. Основной целью вкладчика является получение «сверхприбыли», которую он, как правило, не знает, как заработать, но слышал, что можно получить при операциях с ценными бумагами. Однако именно эта категория граждан имеет большую потенциальную ценность для операторов фондового рынка, поскольку, располагая совокупно большими средствами, она не тяготеет к строго определенным структурам и является наиболее внушаемой посредством рекламы. Необходимо учитывать, что именно представители данной группы наименее профессиональны и поэтому несут дополнительные риски, а получив убытки, достаточно быстро покидают рынок, чтобы больше никогда не иметь дела с ценными бумагами.[5]

Классификация  инвесторов по склонности к риску.

Агрессивный инвестор готов идти на риск, чтобы максимально приумножить свой капитал. Возможность получить высокий доход значит для него значительно больше, нежели опасения по поводу надежности вложений. Главная цель инвестирования для него – значительное приумножение стартового капитала.

Умеренный инвестор обычно принимает решения об инвестировании на основании вдумчивого и всестороннего анализа рынка. Он готов идти на риск, если этот риск оправдан, но чаще всего – придерживается так называемой «тактики частичного инвестирования», диверсифицируя свой портфель по уровням риска. Его цель – нахождение разумного баланса между сбережением и приумножением.

Консервативный инвестор придает надежности большое значение. Его устроит несколько меньшая доходность, если при этом риск уменьшения первоначальной суммы инвестирования будет минимален. Основная цель его инвестиционной стратегии – сберечь то, что имеет.

Самыми популярными зонами инвестирования в России традиционно остаются сферы нефте-, газо- и металлодобычи. Но в последнее время наблюдается тенденция интенсивного повышения роста интереса инвесторов к российской отрасли информационных технологий. В частности, можно отметить, что в России побывали представители от крупнейших компаний Microsoft и Intel, что является ярким свидетельством неподдельного интереса иностранных инвесторов к ИТ-рынку в России. Было бы странным, если бы государство осталось в стороне от инвестирования этой перспективной сферы. Об этом свидетельствует факт принятия федеральной целевой программы «Электронная Россия».[6]

1.2 Стратегии частных инвесторов

Выбор собственной стратегии биржевой торговли для каждого инвестора начинается с ответов на три вопроса:

1.      насколько я склонен рисковать?

2.      сколько времени я готов уделять торговле на бирже?

3.      на какой срок я намерен инвестировать свои средства?

Индивидуальное отношение к риску со стороны инвестора имеет огромное значение при выборе инвестиционной стратегии. Склонность к риску является личностной характеристикой каждого человека, и невозможно дать единый ответ на вопрос «хорошо рисковать или плохо»? Для одних людей возможность получить высокий доход, рискнув всеми доступными средствами (а в ряде случаев – еще и привлечь заемные), является вполне допустимой и оправданной, другие же сочтут такую стратегию совершенно неприемлемой и скорее предпочтут более низкий, но гарантированный уровень дохода. Инвестиционные стратегии разных типов инвесторов будут различаться в зависимости от типа инвестора по склонности к риску.

Каждый из частных инвесторов приходит на биржу с различными целями и располагает различным временем. Кто-то собирается сделать биржевую торговлю своим основным занятием – и готов уделять ей все свое время, для кого-то работа с ценными бумагами – источник дополнительного дохода, и большую часть времени он тратит на основную работу, уделяя биржевой торговле внимание лишь изредка. [7]

Вопреки распространенному мнению о том, что эффективно работать на бирже можно лишь «от звонка до звонка», успешным инвестором может стать как первый, так и второй, если грамотно выберет и сформирует собственную стратегию биржевой торговли.

Приходя на фондовый рынок, каждый определяет ориентировочный срок вложения денежных средств в ценные бумаги в зависимости от собственных целей и возможностей. Так кто-то планирует в течение года крупную покупку, кто-то уже в молодости решает вопросы пенсионных накоплений. Кроме личных временных горизонтов, срок инвестирования тесно связан c выбранной стратегией, а точнее со временем на которое открывается позиция.

По времени удержания позиции операции можно разделить на следующие основные типы:

1.                  краткосрочные;

2.                  среднесрочные;

3.                  долгосрочные.

Первая категория операций наиболее популярна среди агрессивных инвесторов (спекулянтов), которых в свою очередь делятся на интрадей-трейдеров, овернайт-спекулянтов, свинг-трейдеров и т.д. Наиболее яркими представителями самой краткосрочной торговли являются итрадей-трейдеры, совершающие множество сделок внутри одного дня, работающих не на спокойных и неспешно торгующихся бумагах, а на акциях, обладающих большой стремительностью, которые легко купить и продать. В конце дня интрадей-трейдер закрывает все свои позиции, т.к. он не принимает на себя риск возможного утреннего гэпа. Как правило, он работает и на собственных, и на заемных средствах, поскольку совершает сделки как на повышение, так и на понижение. Вполне естественно, что биржевая торговля занимает все его свободное время, и, скорее всего, является для него основным видом профессиональной деятельности. В своей работе он опирается, преимущественно, на технический и факторный анализ, при этом анализ графиков он проводит на минимально возможных интервалах (тиковые, 1 минута, 5 минут). [8]

1. Краткосрочные операции удерживаются до нескольких дней. Дневная волатильность рынка трейдера практически не интересует, и чаще всего стратегия его работы заключается в ежедневном утреннем анализе рыночной ситуации, на основании которого он выбирает бумаги для совершения сделок и определяет уровни для покупки либо продажи выбранного актива. Как правило, такому инвестору достаточно уделять биржевой торговле пару часов ежедневно. Он, так же, как и Дей-трейдер, опирается в первую очередь на технический и факторный анализ, так как фундаментальный анализ оказывает влияния на более длинные интервалы времени, однако при работе анализирует более «длинные» графические интервалы, основанные на часовых и дневных данных.

2. Среднесрочные операции ограничиваются несколькими месяцами. Как правило, для их открытия анализируются не только графические модели, но и фундаментальные показатели компании. Приняв решение и совершив сделку, среднесрочный инвестор заранее определяет ценовой уровень для закрытия позиции, и в дальнейшем периодически мониторит ситуацию на рынке, чтобы держать руку на пульсе и не пропустить благоприятную ситуацию. Используя технический анализ, он работает с дневными и недельными графиками, и старается быть в курсе новостей и событий, имеющих отношение к фондовому рынку и выбранному эмитенту.

3. Долгосрочные инвестиции предполагают вложение средств на несколько лет. Основой для инвестиционных решений является фундаментальный анализ, который позволяет определить недооцененные рынком компании, а инвестор рассчитывает на улучшение ее показателей, и, как следствие, увеличении капитализации и роста акций. Приняв решение и совершив сделку, долгосрочный инвестор лишь периодически отслеживает рыночную ситуацию и цены на выбранные активы, не принимая в ежедневной “лихорадке” рынка никакого участия.

Если провести параллели между классификацией инвесторов по склонности к риску и длительностью удержания позиции, то становится очевидным, что агрессивный инвестор, как правило, будет склонен к краткосрочной торговле или торговле внутри дня, умеренный инвестор предпочтет совершать среднесрочные операции, а консервативный инвестор в большинстве случаев будет инвестировать на длительный срок, используя широкий спектр инструментов.

Естественно, все это верно в том случае, если внутренняя склонность к риску у них совпадает с объективными возможностями распоряжаться своим временем по своему усмотрению. В противном случае склонный к риску инвестор вполне может превратиться в долгосрочного консерватора только лишь потому, что возможностей торговать каждый день у него нет, а перспективы, которые открывает перед ним фондовый рынок, тем не менее, очень заманчивы.

Не стоит, однако, поддаваться очевидному заблуждению о том, что чем чаще совершаются сделки – тем больший доход можем получить. Доход, который можно заработать, торгуя на бирже, зависит от того, насколько грамотно определены точки входа в рынок и выхода из него, а вовсе не от количества совершенных на единицу времени сделок.

Кроме того, понятно, что при любой стратегии рынок может поглотить все свободное время, уделяемое контролю текущих позиций и поиску перспективных акций и выбору удачных моментов для открытия новых позиций, но краткосрочные операции его потребуют от нас, безусловно. И наоборот, короткие горизонты инвестирования, так же заставляют работать только краткосрочно.

К примеру, если инвестор не имеет свободного времени и рассчитывает на долгосрочные инвестиции, а денежные средства, которые он инвестируют, понадобятся ему через полгода на покупку квартиры – говорить о долгосрочном инвестировании в данном случае не стоит.

Итак, принимая решение о выборе инвестиционной стратегии, прежде всего, нужно находить разумный баланс между тремя наиболее важными факторами: нашей личной склонности к риску, свободным временем, которым мы располагаем и «степенью свободы» накоплений.[9]

Определим основные виды стратегий биржевой торговли.

1. Активная стратегия (трейдинг)

При выборе данной стратегии инвестор открывает преимущественно краткосрочные и среднесрочные позиции, и может вывести средства из оборота частично или полностью практически в любой момент времени. Причем, активная стратегия предполагает с одной стороны более жесткий контроль текущих рисков, за счет ограничения размера убытков в каждой сделке, но с другой позволяет увеличить прибыль и как следствие риск, используя кредитные возможности брокера.

Рассмотрим особенности и правила данной стратегии. Во-первых, активная стратегия предполагает работу в основном с «голубыми фишками», т.е. с наиболее ликвидными акциями российского фондового рынка. Второй, наиболее важный, фактор – активный инвестор имеет возможность работать с маржинальным плечом. Из этого автоматически следует третье правило – при активной стратегии направление движения рынка инвестора совершенно не интересует, он может с одинаковой эффективностью зарабатывать как на росте, так и на снижении, стоимости бумаг.

Основной инструмент для принятия решений в рамках активной стратегии – технический анализ, а главная задача – правильно определить точки «входа» и «выхода» на интересующем временном интервале.

Как правило, данная стратегия требует от инвестора уделять рынку достаточно внимания. Даже если выбранная тактика торговли подразумевает совершение не более одной сделки в неделю – желательно ежедневно отслеживать общую рыночную ситуацию, быть в курсе новостей, которые могут существенно повлиять на фондовый рынок и в целом держать руку на пульсе, дабы не упустить благоприятный момент для фиксации прибыли.

Необходимо отметить, что, работая в данной стратегии, возможно ограничить риск потерь за счет выставления стоп-приказов, т.е., к примеру, продать при условии снижении цены до определенного уровня, а также пользуясь рекомендациями системы «Атон-Лайн Навигатор», которая помогает начинающим инвесторам ориентироваться в огромном океане бумаг, выбирая те, которые останутся на плаву, невзирая даже на шторм.

2. Инвестиционная (портфельная) стратегия

Главным основанием для выбора данной стратегии является отсутствие времени для совершения сделок и наличие «длинных» инвестиций. Каким бы ни было ваше отношение к риску – если вы не имеете возможность уделять фондовому рынку хотя бы полчаса ежедневно, инвестиционная стратегия будет для вас оптимальным выбором.

Однако, для данной стратегии существует ряд особенностей и ограничений, которые необходимо учитывать при выборе. Во-первых, наилучшим образом инвестиционная стратегия работает при наличии глобального повышательного тренда, т.е. когда на рынке наблюдается устойчивый рост. [10]

Во-вторых, немаловажным фактором является срок инвестирования, т.к. инвестиционные горизонты стратегии варьируются от 1 года и выше. Иными словами, вы должны быть абсолютно уверены, что в течение как минимум года ваши накопления не понадобятся вам на какие-либо другие, не связанные с биржевой торговлей, цели. В противном случае вы имеете шанс в момент вынужденного выхода из рынка закрыть свои позиции не в самой хорошей точке и не получить доход, на который рассчитывали.

Третья особенность инвестиционной стратегии заключается в том, что инвестор не использует маржинальное плечо, а значит – зарабатывает только на росте фондового рынка.

Инвестор уделяет большое внимание оценке инвестиционной привлекательности выбранной компании, наибольшее значение при принятии решений о покупке или продаже для него имеют данные фундаментального анализа. Инструментами технического анализа он пользуется для того, чтобы определить точку открытия и закрытия позиции по уже выбранному инструменту.

В зависимости от отношения к риску в портфель можно включать не только голубые фишки, но и акции мало ликвидных недооцененных рынком компаний. Следует иметь в виду, что данная стратегия предполагает вложения на долгий срок и не требует уделять биржевой торговле много времени. При этом уровень риска подобной стратегии значительно возрастает, т.к. недооцененные рынком акции действительно имеют большой шанс вырасти в цене, однако точно сказать, когда это произойдет – невозможно. Выбирая подобную стратегию управления собственными средствами, следует очень серьезно проанализировать фундаментальные показатели недооцененной компании, а так же быть готовым к длительному периоду ожидания того дня, когда рынок обратит внимание на недооцененную акцию. Правда, и результаты этого ожидания порой впечатляют не меньше, чем результаты самой успешной активной стратегии.[11]

3. Смешанная стратегия

Классификация стратегий существует на бумаге, однако реальная торговля вносит в них свои коррективы. Часто начинающий инвестор не в силах правильно определить свою личную склонность к риску, нередки случаи, когда невозможно однозначно определиться со сроком инвестирования (к примеру, часть средств может быть инвестирована на длительный срок, а другая часть потребуется в течение года). В таких случаях наиболее эффективным будет скомбинировать различные стратегии в зависимости от конкретных условий каждого отдельно взятого инвестора. Так появляется смешанная стратегия биржевой торговли, включающая в себя черты как активного трейдинга, так и инвестиционной стратегии.

Основные условия эффективности смешанной стратегии таковы: