Денежно-кредитная политика государства. 20

Федеральное агентство железнодорожного транспорта

Федеральное государственное бюджетное образовательное  учреждение высшего профессионального образования

«МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ИНСТИТУТ ПУТЕЙ  СООБЩЕНИЯ»

(МИИТ)

Кафедра «Учет, анализ и аудит»

Контрольная работа № 2

по  дисциплине

«БУХГАЛТЕРСКИЙ  УЧЕТ»

                                                Группа: СМНЭ 4-5

                  Студент: Барановская А. А.

                                                Шифр: 1012232

                                                Вариант: №2

           Руководитель: Мичулис

Смоленск 2012.

Содержание.

Введение……………………………………………………………………………………………………… 3

1.Банковская система Российской федерации……………………………………………… 4

2.Центральный банк Российской Федерации………………………………………………. 6

3.Денежно - кредитное регулирование………………………………………………………… 6

4.Денежно – кредитная политика Центрального банка………………………………. 7

5.Инструменты денежно-кредитного регулирования…………………………………. 8

6.Регулирование процентных ставок……………………………………………………………. 9

7.Резервные требования………………………………………………………………………………… 12

8.Операции на открытом рынке……………………………………………………………………. 15

9.Рефинансирование банков…………………………………………………………………….... 22

Заключение……………………………………………………………………………………………….

Список используемой литературы………………………………………………………….

Введение.

   Денежно-кредитная  политика (англ. Monetary policy) представляет  собой комплекс взаимосвязанных  мероприятий, предпринимаемых Центральным  банком в целях регулирования  совокупного спроса путем планируемого  воздействия на состояние кредита  и денежного обращения.

   Центральный  банк играет ключевую роль  и занимает монопольное положение  не только в сфере эмиссии  банкнот, но и в сфере проведения денежной политики государства, которая рассчитана на краткосрочные периоды и ведется косвенными методами. Целями кредитно-денежной политики являются:

-     регулирование темпов экономического  роста;

- смягчение  циклических колебаний на рынке  товаров, капитала и рабочей  силы;

- сдерживание  инфляции;

- достижение  сбалансированности платежного  баланса.

   Осуществляя  эмиссию и кредитование экономики,  банки выполняют полезную и  необходимую для развития страны  роль. Денежные инструменты обслуживают  экономический оборот, и их можно  сравнить с транспортными средствами. Последние дают возможность доставлять  товары, продукцию промышленности и сельского хозяйства к месту их переработки или потребления; аналогично денежные инструменты обеспечивают обращение различных товаров, их переход от одного владельца к другому, облегчая их переработку или потребление. Однако чрезмерная или бесконтрольная эмиссия денег может привести к опасным и даже разрушительным последствиям. Когда банковское кредитование превышает определенный лимит, оно уже не стимулирует производство, а порождает избыточную покупательную способность, следствием которой является повышение цен.

   Когда  денежное обращение осуществлялось  в соответствии с металлистической  концепцией, имевшийся объем золотого  запаса ограничивал эмиссию платежных  средств. Эволюция денег в духе  номиналистической концепции привела  к необходимости обдуманных и  согласованных действий в области  не только банковского кредитования, но и государственных финансов и внешней торговли, с целью поддержания денежного равновесия. Что касается кредитной сферы, государственные органы  призваны контролировать и регулировать эмиссию денег в соответствии с задачами денежной политики; для этого они поручают различным учреждениям осуществление контроля и регламентации кредитных операций, облегчая применение соответствующих мер воздействия. В этом смысле кредитная политика является составной частью денежной политики; двумя другими ее компонентами являются бюджетная политика и политика международных финансовых отношений.

   В  данной работе будут рассмотрены  цели, инструменты и типы денежно-кредитной  политики, а также взгляд основных  макроэкономических школ на данную  проблему и краткий обзор денежно-кредитной  политики в России на современном  этапе.

Банковская  система Российской федерации.

   Деятельность банковских учреждений так многообразна, что их действительная сущность оказывается неопределенной. В современном обществе банки занимаются самыми разнообразными видами операций. Они не только организуют денежный оборот и кредитные отношения. Через них осуществляется финансирование народного хозяйства, страховые операции, купля-продажа ценных бумаг, посреднические сделки, управление имуществом и множество других операций. Кредитные учреждения осуществляют консультирование, участвуют в обсуждении народнохозяйственных программ, ведут статистику, имеют свои подсобные предприятия.

   Банк - это автономное, независимое, коммерческое предприятие. В этом главное в понимании его сущности. Конечно, банк - это не завод, не фабрика, но у него, как у любого предприятия, есть свой продукт. Продуктом банка является, прежде всего, формирование платежных средств (денежной массы), а также разнообразные услуги в виде предоставления кредитов, гарантий, поручительств, консультаций, управления имуществом. Деятельность банка носит производительный характер.

   В условиях рынка банки являются ключевым звеном, питающим народное хозяйство дополнительными денежными ресурсами. Современные банки не только торгуют деньгами, одновременно они являются аналитиками рынка. По своему местоположению банки оказываются ближе всего к бизнесу, его потребностям, меняющейся конъюнктуре. Таким образом, рынок неизбежно выдвигает банк в число основополагающих, ключевых элементов экономического регулирования.

   На сегодняшний день Банк определяется как финансовое предприятие, которое сосредотачивает временно свободные денежные средства (вклады), предоставляет их во временное пользование в виде кредитов (займов, ссуд), посредничает во взаимных платежах и расчетах между предприятиями, учреждениями или отдельными лицами, регулирует денежное обращение в стране, включая выпуск (эмиссию) новых денег. Проще говоря, банки - это организации, созданные для привлечения денежных средств и размещения их от своего имени на условиях возвратности, платности и срочности.

   Банковская система - совокупность различных видов национальных банков и кредитных учреждений, действующих в рамках общего денежно-кредитного механизма. Включает Центральный банк, сеть коммерческих банков и других кредитно-расчетных центров. Центральный банк проводит государственную эмиссионную и валютную политику, регулирует экономику и является ядром резервной системы. Коммерческие банки осуществляют различные виды банковских операций и услуг.

   Таким образом, можно сказать, что основная функция банковской системы - посредничество в перемещении денежных средств от кредиторов к заёмщикам и от продавцов к покупателям.

   В создании для России новой рыночной экономики с разнообразными формами собственности роль банковской системы велика, с помощью неё осуществляется перераспределение и мобилизация капиталов, регулируются денежные расчеты, опосредуются товарные потоки и т.д. Банки призваны выполнять множество специальных функций. К их числу также относятся проведение расчетных и кассовых операций, кредитование, инвестирование, хранение денежных и других средств и управление ими, т.е. те услуги, без которых сегодня не обойтись деловому человеку.

   Кейнс сравнивал банковскую систему с кровеносной системой организма, а капиталы - с кровью, питающей различные его части. Он считал, что государство, регулируя с помощью банков движение потоков финансовых средств, может воздействовать на национальную экономику и оказывать поддержку тем отраслям, которые отстают от общего развития.

   Таким образом, мы подходим к более глубокому пониманию роли банковской системы, т.е. к тому, что важнейшая её задача - создание и функционирование рынка капитала, как основного звена национальной экономики, определяющего вцелом её развитие.

Центральный банк Российской Федерации.

ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ (банк России) - является главным банком в РФ и  находится в ее собственности. ЦЕНТРАЛЬНЫЙ  БАНК подотчетен Верховному Совету РФ и независим от распорядительных и исполнительных органов государственной  власти. ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК является юридическим лицом и действует  на основании своего устава. Основными  задачами ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА являются: регулирования денежного обращения, обеспечение устойчивости рубля, единой федеральной кредитно-денежной политики, организация расчетов и кассового обслуживания, защита интересов вкладчиков банков, надзор за деятельностью коммерческих банков и других кредитных учреждений, осуществление операций по внешнеэкономической деятельности.

Денежно кредитное регулирование.

   Центральный банк регулирует экономику не прямо, а через денежно-кредитную систему. Воздействуя на кредитные институты, он создает определенные УСЛОВИЯ ДЛЯ ИХ функционирования. От этих условий в известной мере зависит направление деятельности коммерческих банков и других финансовых институтов, что и оказывает влияние на ход экономического развития страны. Поэтому национальные особенности кредитной системы определяют степень регулирующего воздействия центрального банка на экономику и влияют на условия функционирования центрального банка. Особенности национальной банковской системы в значительной степени воздействуют на выбор путей и методов денежно-кредитного регулирования центральным банком, на предпочтение им тех или иных инструментов денежной политики.

   Одним из основных принципов определения стратегии центральных банков служит ориентация на регулирование темпа роста денежной массы в национальной экономике или регулирование валютного курса национальной денежной единицы по отношению к какой-либо стабильной иностранной валюте, т.е. на внутренние или внешние показатели

   Выбор той или иной стратегии центрального банка зависит от ориентации экономики страны. При этом наблюдается следующая тенденция - Центральные банки развитых стран с мощным внутренним рынком ориентируются на регулирование темпов роста денежной массы в пределах расчетного индекса.

   Различаются внутренняя и внешняя стабильность национальной денежной единицы (под внутренней понимается безинфляционное развитие, под внешней - стабильность валютного курса национальной денежной единицы по отношению к другим валютам).

    В соответствии с выбранной стратегией центральные банки осуществляют в качестве приоритетной либо денежную, либо валютную политику и используют соответствующие инструменты.

   В целях регулирования объема денежной массы проводятся меры либо по стимулированию роста денежной массы (экспансивная кредитная политика), либо по сдерживанию ее увеличения (рестрикционная кредитная и антиинфляционная политика). Однако в условиях стагфляции центральному банку приходится искать компромиссное сочетание инструментов экономического регулирования, как это происходит в настоящее время в ряде восточноевропейских стран, в России и странах Ближнего зарубежья.

Денежно – кредитная политика Центрального банка.

Денежно-кредитная  политика центрального банка (монетарная политика) — это совокупность государственных  мероприятий, регламентирующих деятельность денежно-кредитной системы, рынка  ссудных капиталов, порядок безналичных  расчетов с целью достижения ряда общеэкономических целей: стабилизации цен, темпов экономического роста, укрепления денежной единицы.

   Монетарная  политика является важнейшим элементом макроэкономической политики.

   Все воздействия отражаются на величине совокупного общественного продукта и национального продукта.

Основные  цели кредитно-денежной политики государства:

Сдерживание инфляции

Обеспечение полной занятости

Регулирование темпов экономического роста

Смягчение циклических  колебаний в экономике

Обеспечение устойчивости платежного баланса

Инструменты денежно-кредитного регулирования.

Регулируя экономику  через денежно-кредитную систему, Центральный банк воздействует на кредитные  институты, создавая им условия для  нормального функционирования. А  поскольку страны имеют национальные особенности системы, то они в  значительной степени формируют  выбор путей и методов денежно-кредитного регулирования, непринятие тех или  иных инструментов денежной политики. Рассмотрим основные инст­рументы этого регулирования.

Традиционно к методам воздействия на экономику  относят:

1) дисконтную  и залоговую политику;

2) политику  обязательных резервов;

3) операции  на открытом рынке;

4) депозитную  политику;

5) валютную  политику.

   Содержание и сочетание стандартного набора методов в разных странах зависят от целого ряда предпосылок. В практике воздействия на экономику страны монетаризм и теория государственного регулирования в чистом виде не выражены. В будущем следует ожидать сочетания выбора стратегии Центральных банков. В текущем периоде приоритет все больше отдается рыночному механизму по сравнению с административными методами регулирования. Применяемые инструменты регулирования характеризуются с позиции таких критериев:

1) Традиционные  или нетрадиционные.

2) Административные  или рыночные.

3) Общего  действия или селективной направленности.

4) Прямого  или косвенного воздействия.

5) Краткосрочные,  среднесрочные или долгосрочные.

   Следует уметь различать прямое и косвенное воздействие какого-либо механизма. Примером может служить проведение учетной политики через прямое регулирование на денежном рынке с одновременным косвенным воздействием на рынке капиталов.

   Долгосрочными целями денежно-кредитной политики является стратегия Центрального банка, рассчитанная на период от года до нескольких десятилетий. И эффективность комбинирования применяемых/в один и тот же период зависит от успешного их со­четания при достижении разных по срокам целей. Пример: инструменты денежной политики – минимальных резервов, рефинансирования и др. – относятся традиционно к инструментам долгосрочного регулирования.

Регулирование процентных ставок.

 Влияние  процентной политики ЦБ на  изменение объема и динамики  денежной массы происходит как  непосредственно, так и косвенно. Для понимания этих процессов  необходимо рассмотреть особенности  действия различных процентных  ставок, таких, как:

   —  учетная ставка;

   —  ставка рефинансирования;

   —  ломбардная ставка;

   —  депозитная ставка.

   Учетная  (дисконтная) ставка является старейшим  методом кредитного регулирования.  Возникновение этого инструмента  связано с превращением центрального  банка в кредитора коммерческих  банков, которые переучитывали у  него свои векселя или получали  кредиты под собственные долговые  обязательства. Повышая ставку  по кредитам, ЦБ побуждает кредитные  учреждения сокращать заимствование  дешевых денежных ресурсов, зачастую  на эмиссионной основе. Это затрудняет  пополнение банковских ресурсов, ведет к повышению процентных ставок и в конечном счете — к сокращению кредитных операций. Под учетной политикой понимается определение условий покупки ЦБ векселей и прочих платежных обязательств банков. Учетная ставка — это процентная ставка ЦБ, устанавливаемая для приобретения платежных обязательств. Учетная ставка ЦБ, как правило, на 0,5-2 пункта меньше текущих ставок коммерческих банков, что затрудняет или облегчает получение кредитов от коммерческих банков. В современной деятельности Центробанка России данный вид процентных ставок используется редко.

   Ставка  рефинансирования более широко  применяется в практике денежно-кредитного  регулирования. Под ставкой рефинансирования  обычно понимается процентная  ставка по кредитам центробанка, т. е. ставка, по которой центробанк кредитует коммерческие банки. Процесс кредитования связан с обычной практикой ссудозаемных операций на основе индивидуальных кредитных договоров. Уровень ставки рефинансирования (в соответствии с принятым в 1994 г. решением) может быть ниже справочной межбанковской рыночной процентной ставки не более чем на 5 процентных пунктов. В России этот вид ставки играет основную роль.

   Особенно  широко ставка рефинансирования  и кредитные договоры с коммерческими  банками использовались в 1992-1995 гг. Однако начиная с 1996 г. данная  ставка приобрела информационное  значение. Ее изменение отражает  изменение стоимости денег на  финансовом рынке, так как в  условиях проведения жесткой  стабилизационной политики и  необходимости уменьшения предложения  рублевых средств в экономике  ЦБ резко ограничил выдачу  кредитов КБ на основе индивидуальных  договоров и на относительно  длинный срок. Вместо индивидуальных  договоров с использованием ставки  рефинансирования Центробанк начал  выделять кредитные средства  КБ на аукционной основе под  плавающую (рыночную) ставку, которая  определялась на основе торгов.

   Ставка  рефинансирования составляет основу  различных нормативов (лимитов) в  практике налогообложения, бухгалтерском  учете, отдельных экономических  операциях и т. д. Она играет  своеобразную учетную роль, которая  в дальнейшем должна сокращаться,  поскольку это лежит за пределами  сферы денежно-кредитного регулирования.  За весь период радикальных экономических преобразований ставка рефинансирования менялась много раз, поскольку менялись условия хозяйствования.

  Ставка  рефинансирования должна:

   —  находиться в «положительной»  области значений;

   —  приближаться к рыночным ставкам;

   —  соответствовать экономической  политике.

   Первое  требование означает, что уровень  ставки рефинансирования должен  превышать уровень текущей инфляции (за квартал или год). С другой  стороны, ставка не должна носить  запретительный характер (кроме  чрезвычайных случаев), поскольку  это негативно действует на  хозяйственную активность. Изменение  ставки рефинансирования должно  находиться в русле экономической  политики государства, в том  числе и обеспечивать антициклическое регулирование производства.

   Ломбардная  ставка применяется для получения  денежных средств под высоколиквидные  финансовые активы (государственные  ценные бумаги, золото). В результате  расширения рынка государственных  ценных бумаг центробанк проводит ломбардные аукционы. Кроме того, ломбардные ставки широко применяются как средство регулирования ликвидности коммерческих банков с помощью залога высоколиквидных финансовых инструментов, прежде всего, государственных ценных бумаг. В практике Центробанка РФ ломбардные кредиты начали предоставляться коммерческим банкам с 1996 г. на весьма ограниченный срок (до 28 дней). Однако ломбардная ставка на кредиты со сроком меньше 28 дней была по своему значению ниже ставки рефинансирования, поскольку соответствовала рыночным кредитным ставкам с аналогичным сроком. В других странах, как правило, ломбардная ставка чуть превышает либо учетную ставку, либо ставку рефинансирования, поскольку не существует больших различий в уровнях ставок на разные сроки.

   Расширение числа инструментов регулирования привело к появлению депозитных ставок Центробанка, которые стали применяться также с 1996 г. Особенность данной ставки заключается во временном привлечении свободных ресурсов коммерческих банков, отражающихся на беспроцентных корреспондентских счетах в Центробанке, на депозитные счета ЦБ с целью ограничения роста остатков на корсчетах и их давления (перетока) на другие сегменты финансового рынка. Следовательно, повышая данную ставку, ЦБ может ограничить воздействие наиболее ликвидных активов на весь финансовый рынок. Но при этом не происходит расширения денежной массы, меняется только соотношение между агрегатами и ограничивается ликвидность безналичных денег. В связи с ростом предложения рублевых средств и сокращением применения других доходных финансовых инструментов ЦБ может расширить использование депозитных ставок.

Резервные требования.

   Сущность, значение, исторический экскурс возникновения резервных требований.

   Необходимость формирования резервов на случай непредвиденного оттока наличности учитывали в своей деятельности еще предшественники современных кредитных институтов: менялы, ростовщики, часовых дел мастера, банкирские дома. И в более позднее время, когда появились классические коммерческие банки, но государственное регулирование было в зачаточном состоянии, особенности банковского производства (например, необходимость страхования ликвидности кредитных институтов) требовали от банкира наличия определенного количества резервов, прежде всего кассовых. Величина таких резервов определялась интуицией банкира, и хранились резервы непосредственно в кассе кредитного учреждения. По свидетельству американского экономиста Э. Рида до введения обязательных минимальных резервов и системы страхования депозитов (1933-1934 гг.) резервы кредитных институтов в среднем составляли 20-25%.

    С появлением Центральных банков и развитием банковского регулирования на государственном уровне создается фонд обязательных резервов коммерческих банков и кредитных учреждений в Центральном Банке. Минимальные резервные требования к коммерческим банкам как инструмент денежно- кредитного регулирования впервые появился в США в 1913 г. и стали важнейшим составляющим элементом учрежденной Федеральной резервной системы.

   В настоящие время минимальные резервные требования к кредитным институтам применяются практически во всех странах с рыночной экономикой, за исключением Канады и Люксембурга. Эффективность этого инструмента денежно- кредитного регулирования подтверждается как фундаментальными исследованиями денег и кредита ( в частности, в трудах Пигу, Фишера, Фридмена, которые подчеркивают зависимость минимальных резервов, механизма банковского мультипликатора и объема и структуры денежной массы), так и мировой практикой.

   В России минимальные резервные требования применяются также как источник погашения обязательств кредитной организации перед вкладчиками и кредиторами при отзыве лицензии на совершение банковских операций ( статья 38 закона « О Центральном Банке России»). Тем не менее на практике процедура возврата денежных средств кредиторами из резервного фонда банка в Центральном Банке четко регламентирована. Возможно, было бы целесообразным передать часть суммы резервных отчислений для формирования резерва Корпорации по гарантированию вкладов (этот институт вводится в России в случае принятия Закона « О гарантировании вкладов граждан в банках», что, возможно, произойдет в начале 1997г.).

   В Современной практике минимальные резервные требования используются преимущественно в инструментарии денежно-кредитного регулирования для решения долгосрочных проблем стабилизации денежного обращения и антиинфляционной борьбы. Резервные требования применяются для ограничения темпов роста денежной массы и регулирования спроса на банковские резервы. Для высокоразвитой банковской системы характерно применение минимальных резервных требований не как гаранта и фонда ликвидности кредитной системы, а как инструмента регулирования деятельности банков.

   По общепризнанному мнению, минимальные резервы являются не только эффективным, но и сильнодействующим « экономическим лекарством»(П. Самуэльсон), поэтому применять его в денежно-кредитном регулировании и необходимо крайне осторожно, постоянно держа руку на пульсе экономики. Особенно опасны резкие перепады в дозировке этого « лекарства», что , к сожалению, стало постоянным явлением в банковской системе России.

    Минимальные резервные требования к коммерческим банкам стала применяться в России с конца 80-хгг., когда происходило бурное развитие коммерческих банков. Государственным Банком СССР была установлена норма резервов в размере пяти процентов от суммы привлеченных средств. Однако даже такая скромная норма резервирования ( по сравнению с действующими в настоящие время) считалось непомерно завышенной в газах политиков и банкиров. Центральный Банк Российской Федерации в 1991 г. издал известную Инструкцию №1 «О порядке регулирования деятельности коммерческих банков», которой устанавливалась норма резервирования в размере двух процентов. В определенной мере это был политический шаг, так как в это время (1990-1991гг.) линия фронта в войне Центра и республик проходила в банковской системе. Спустя всего год, в 1992 г., норма резервирования всего за четыре месяца увеличилась до двадцати процентов. Правительство Гайдара быстро отбросило в сторону популизм и иллюзии, и стало проводить жесткую монетарную политику. Высокие нормы резервирования в условиях инфляции- краеугольный камень монетаристской политики.

   Позднее нормы обязательных резервных требований были дифференцированы в зависимости от сроков ресурсов, привлекаемых коммерческими банками: по счетам до востребования- двадцать процентов; по срочным обязательствам коммерческого банка и кредитного учреждения – пятнадцать процентов.

   Это изменения в резервной политике Центрального Банка можно рассматривать, безусловно, как прогрессивное явление. Мировая практика показывает, что дифференцированные нормы резервирования (в зависимости от видов кредитных учреждений, видов, величины и сроков пассивов) действует не только эффективно вследствие « более избирательного удара», нежели единые номы, но и более разумны в социальном аспекте.

   С 1995г. Центральный Банк России стал более активно использовать резервные требования как инструмент денежно- кредитной политики. В правовую инфраструктуру России были внесены серьезные изменения.

   В апреле 1995 г. Федеральным Собранием после парламентских дискуссий, длившихся почти год, был окончательно одобрен Закон «О Центральном Банке Российской Федерации». Вступивший в силу Федеральный Закон содержит достаточно много статей, регулирующих деятельность коммерческих банков.

   Положения, относящиеся к регулированию, в новом Законе « О Центральном Банке» достаточно конкретны и нередко даже содержат числовые параметры, что, несомненно, является прогрессивным изменениям в банковском законодательстве России.

   Таким образом, политика минимальных обязательных резервов становится одним из главных инструментов регулировании деятельности коммерческих банков в России.