Экономическая основа кредита

1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОСНОВА КРЕДИТА

1. Сущность кредита. Функции и законы кредит

      Сущность кредита состоит в экономических отношениях, которые складываются между тем, кто его предоставляет (кредитором), и тем, кто его берет (заемщиком).

Эти отношения  представляют собой передачу материальных ценностей в денежной или иной форме, основываясь на следующих свойствах займа:

• возвратности,
• срочности,
• платности.

Под возвратностью подразумевается, что кредит необходимо возвращать тому, кто его выдал, т. е. материальные ценности передаются на время. Под срочностью понимается то, что заранее установлен срок возврата. Как правило, это определяется в договоре между кредитором и заемщиком. За использование кредита выплачивается вознаграждение в виде процента, указанного в соглашении, что означает его платность.

Субъектами кредитных  отношений выступают кредиторы  и заемщики. При этом кредитор —  это тот, кто предоставляет те или иные ресурсы во временное пользование. А заемщик — это субъект кредитных отношений, который получает средства и обязуется их возвратить в определенный срок.

Особое место  в современных кредитных отношениях занимают специализированные кредитные организации, которые могут выступать одновременно как кредиторами, так и заемщиками. Такая деятельность по привлечению и размещению средств в большинстве случаев служит для них основным видом деятельности.

В настоящее время  кредит имеет огромное значение. Он решает проблемы, стоящие перед всей экономической системой. Так при  помощи кредита можно преодолеть трудности, связанные с тем, что  на одном участке высвобождаются временно свободные денежные средства, а на других возникает потребность в них. Кредит аккумулирует высвободившийся капитал, тем самым, обслуживает прилив капитала, что обеспечивает нормальный воспроизводственный процесс. Также кредит убыстряет процесс денежного обращения, обеспечивает выполнение целого ряда отношений: страховых, инвестиционных, играет большую роль в регулировании рыночных отношений.

Источником ссудного капитала служат, во-первых, высвобождающиеся из кругооборота денежные средства: средства, предназначенные для восстановления основного капитала (т.е. амортизационный фонд); часть оборотного капитала, высвобождаемая в денежной форме в связи с несовпадением времени продажи товаров и покупки сырья, топлива, материалов. Капитал, временно свободный в период между поступлением денежных средств от реализации товаров и выплатой заработной платы.

Другим источником ссудного капитала выступают денежные доход  и накопления личного сектора. Нужно  отметить, что начиная с 50-60 годов  нашего столетия налицо тенденция усиления привлечения денежных сбережений трудящихся и служащих. Этому способствовали, в первую очередь, улучшения социально-экономического положения развитых стран; изменения в структуре потребления.

В качестве третьего источника  ссудного капитала выступают денежные накопления государства, размеры которых определяются масштабами государственной собственности и долей валового национального продукта.

Таким образом, можно  сделать вывод, что временно свободные  денежные средства, возникающие на основе кругооборота промышленного и торгового капитала, денежные накопления личного сектора и государства образуют источники ссудного капитала.

Ценой ссудного капитала является процент. В отличие от цены обычных товаров и услуг, представляющих собой денежное выражение стоимости, процент является оплатой потребительской стоимости ссудного капитала. Источником процента является доход, полученный от использования кредита.

Более точную картину, отражающую стоимость кредита, дает норма процента, или процентная ставка. Нормой процента называют отношение годового дохода, полученного на ссудный капитал, к сумме предоставленного кредита, умноженного на 100. Норма процента зависит от прибыли, которая делится на процент и предпринимательский доход. Процент не может быть больше нормы прибыли, так как цена ссудного капитала не выражает его стоимости, ее изменения не управляются законом стоимости.

Норма процента зависит  от соотношения спроса и предложения, которые определяются многими факторами:

масштабами производства;

размерами денежных накоплений и сбережений всего общества;

соотношением между  размерами кредитов, предоставляемых  государством, и его задолженностью;

темпами инфляции: при  усилении инфляции процентные ставки растут;

циклическими колебаниями  производства;

его сезонными условиями;

рыночной конъюктуры и рыночными колебаниями;

государственным регулированием процентных ставок;

международными факторами, а именно: неуравновешенностью платежных  балансов, колебаниями валютных курсов, валютными кризисами, движением  капиталов, войной процентных ставок (например, в 80-х годах).

В связи с вышесказанным  можно заключить, что изменение  нормы процента связано с рыночным механизмом, а также зависит от государственного регулирования.

Ссудный процент выполняет  две функции: перераспределение части прибыли предприятий или доходов личного сектора и регулирование производства путем рационального размещения ссудных капиталов.

      Под функцией кредита понимается направленность и содержание действия кредита. В экономической литературе выделено свыше 30 функций кредита. Сущность и содержание кредита проявляются в его четырех основных функциях: перераспределительной, воспроизводственной, замещения действительных и наличных денег кредитными орудиями обращения и стимулирующей.

Итак, перераспределительной функции кредита свойственно распределение стоимости. Оно может происходить по территориальному и отраслевому признакам. В кредитные отношения могут вступать различные организации и лица независимо от места их местонахождения. Для кредита не имеет значения расположение друг от друга кредитора и заемщика. Подобное перераспределение стоимости можно назвать межтерриториальным.

Межотраслевое перераспределение  при помощи кредита происходит, когда  стоимость передается от кредитора, представляющего одну отрасль, к заемщику – предприятию другой отрасли. В современном денежном хозяйстве, когда наибольший удельный вес занимают отношения между предприятиями и банком, межотраслевое распределение является решающим. Средства, аккумулируемые банками, теряют ведомственный характер, они растворяются в общих ресурсах банка, который представляет кредиты предприятиям соответствующей отрасли, независимо от того сколько от нее поступило ресурсов.

Внутриотраслевое перераспределение  стоимости на началах возвратности можно наблюдать при получении кредитов предприятиями отраслевых банков.

Первая черта перераспределения  ресурсов при помощи кредита заключается  в том, что оно может затрагивать  не только сумму материальных благ, средств производства и предметов  потребления, произведенных обществом за год, т.е. валовой продукт, но и средства производства и предметы потребления, созданные в предшествующий период развития той или иной страны. Посредством перераспределительной функции кредита и это составляет её вторую черту. Могут перераспределяться не только валовой и национальный продукт, но и все материальные блага, все национальное богатство общества. Третья черта функции затрагивает характер перераспределяемой стоимости. Перераспределительная функция кредита, следовательно, охватывает не вообще перераспределение стоимости, а перераспределение временно высвободившейся стоимости. Важна и четвертая черта перераспределительной функции кредита, т.е. передача временно высвободившейся стоимости во временное пользование. Пятая черта заключается в том, что стоимость передается чаще всего без участия каких-либо посредников: поступает в пользование непосредственно ссудополучателя, минуя те или иные промежуточные звенья.

Второй функцией кредита, выступает замещение действительных денег кредитными операциями. В современном кредитном хозяйстве созданы необходимые условия для такого замещения. Перечисление денег с одного счета на другой в связи с безналичными расчетами за товары и услуги, зачет взаимной задолженности, перечисление только сальдо взаимных расчетов дают возможность сократить налично-денежные платежи, улучшить структуру денежного оборота.

В современном хозяйстве  действительные деньги (золотая монета) не обращаются: в обращении находятся  денежные знаки, выпускаемые на основе кредита. Это дает возможность ряду авторов считать, что функция кредита как замещения кредитных денег исчерпала себя и прекратила существование. Надо полагать, что в современном хозяйстве вхождение ссуженной стоимости в хозяйственный оборот выполняет функцию не всеобщего замещения денег, а функцию их временного замещения в экономическом обороте. Ссуженная стоимость, полученная заемщиком и вошедшая в хозяйственный оборот, начинает выполнять работу, свойственную деньгам.

Экономия издержек обращения

Практическая реализация этой функции непосредственно вытекает из экономической сущности кредита, источником которого выступают финансовые ресурсы, временно высвобождающиеся в процессе кругооборота промышленного и торгового капиталов. Временной разрыв между поступлением и расходованием денежных средств субъектов хозяйствования может определить не только избыток, но и недостаток финансовых ресурсов. Именно поэтому столь широкое распространение получили ссуды на восполнение временного недостатка собственных оборотных средств, используемые практически всеми категориями заемщиков и обеспечивающие существенное ускорение оборачиваемости капитала, а следовательно, и экономию общих издержек обращения.

Ускорение концентрации капитала.

Процесс концентрации капитала является необходимым условием стабильности развития экономики и главной целью любого субъекта хозяйствования. Реальную помощь в решении этой задачи оказывают заемные средства, позволяющие существенно расширить масштаб производства (или иной хозяйственной операции) и, таким образом, обеспечить дополнительную массу прибыли. Даже с учетом необходимости выделения части ее для расчета с кредитором, привлечение кредитных ресурсов более оправдано, чем ориентация исключительно на собственные средства. Следует, однако, отметить, что на стадии экономического спада (и тем более в условиях перехода к рыночной экономике) дороговизна этих ресурсов не позволяет активно использовать их для решения задачи ускорения концентрации капитала в большинстве сфер хозяйственной деятельности. Тем не менее, рассматриваемая функция даже в отечественных условиях обеспечила определенный положительный эффект, позволив существенно ускорить процесс обеспечения финансовыми ресурсами отсутствующих или крайне неразвитых в период плановой экономики сфер деятельности.

Обслуживание товарооборота.

В процессе реализации этой функции кредит активно воздействует на ускорение не только товарного, но и денежного обращения, вытесняя из него, в частности, наличные деньги. Вводя в сферу денежного обращения  такие инструменты, как векселя, чеки, кредитные карточки и т.д., он обеспечивает замену наличных расчетов безналичными операциями, что упрощает и ускоряет механизм экономических отношений на внутреннем и международном рынках. Наиболее активную, роль в решении этой задачи играют коммерческий кредит как необходимый элемент современных отношений товарообмена.

Ускорение научно-технического прогресса.

Научно-технический прогресс является определяющим фактором экономического развития любого государства и отдельного субъекта хозяйствования. Наиболее наглядно роль кредита в его ускорении может быть отслежена на примере процесса финансирования деятельности научно-технических организаций, спецификой которых всегда являлся больший, чем в других отраслях, временной разрыв между первоначальным вложением капитала и реализацией готовой продукции. Именно поэтому нормальное функционирование большинства научных центров (за исключением находящихся на бюджетном финансировании) немыслимо без использования кредитных ресурсов. Столь же необходим кредит и для осуществления инновационных процессов в форме непосредственного внедрения в производство научных разработок и технологий, затраты на которые первоначально финансируются предприятиями, в том числе и за счет целевых средне - и долгосрочных ссуд банка.

1.2 Определение и сущность рынка ссудных капиталов

Для определения понятия рынка  ссудных капиталов обратимся  к термину ссудный капитал. Ссудный  капитал – экономическая категория, выражающая денежные средства, отданные в ссуду за определённый процент  на условиях возвратности. В качестве формы движения ссудного капитала выступает кредит.¹

Ссудный капитал имеет свою специфику:

• собственность, владелец которой продает заемщику лишь право на временное владение капиталом;
• потребительная стоимость определяется способностью приносить заемщику прибыль;
• ссудный капитал выступает в денежной форме;
• определенный промежуток времени между передачей капитала заемщику и возвратом оного кредитору.

Рынок ссудных капиталов - специфическая  сфера товарных отношений, в которых  объектом сделки является предоставляемый в ссуду денежный капитал и формируется спрос и предложение на него².

В западной и современной отечественной  литературе наряду с термином «рынок ссудных капиталов» широко применяется  понятие финансового рынка для  характеристики рыночного механизма движения денежных ресурсов.

Однако необходимо разделить рынок  ссудных капиталов и финансовый рынок, так как эти понятия  не тождественны³. Рассмотрим их отличие. Финансовый рынок – рынок, на котором осуществляется купля-продажа любых финансовых инструментов (активов) — наличных денег, депозитов, ссуд, ценных бумаг и т.п. На финансовом рынке происходит не только движение средств на условиях возвратности, но и движение средств, которое сопровождается сменой собственников финансовых активов.

Понятие финансовый рынок значительно  шире, чем рынок ссудных капиталов, при этом рынок ссудных капиталов  – основная часть финансового  рынка, на которой осуществляется купля-продажа  преимущественно долговых финансовых инструментов – обязательств⁴.

В состав рынка ссудных капиталов входят:

• кредитный рынок;
• рынок ценных бумаг;
• часть валютного рынка, на которой осуществляются депозитно-ссудные операции.

Продавцами капитала на рынке выступают  собственники ссудного капитала, представленные разветвлённой системой кредитно-финансовых институтов (коммерческие и инвестиционные банки, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании и др.), покупателями капитала являются физические и юридические лица, государство⁵.

Необходимым условием для формирования и развития рынка ссудных капиталов служит капиталистический способ производства.

К основным источникам ссудного капитала относятся денежные средства, высвобождаемые в процессе воспроизводства⁶:

• амортизационный фонд предприятий, предназначенный для восстановления и модернизации, расширения производственных фондов;
• часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в процессе реализации продукции и осуществления материальных затрат;
• денежные средства, образующиеся в результате разницы между доходами от реализации товаров и выплатами заработной платы;
• часть прибыли, направляемая на обновление и расширение производства;
• денежные доходы и сбережения населения;
• денежные накопления государства в виде средств от владения государственной собственностью, доходов от производственной, коммерческой и финансовой деятельности правительства, а также положительные сальдо центрального и местных банков.

Через рынок ссудных капиталов  реализуются следующие функции  кредита:

• консолидация индивидуальных денежных капиталов и сбережений населения в кредитно-финансовых учреждениях;
• экономия общественных издержек обращения;
• уравнивание нормы прибыли;
• создание акционерных обществ.

Роль рынка ссудных капиталов  проявляется по следующим основным направлениям:

• предоставление ссудного капитала предприятиям, государству и населению;
• сосредоточение свободного денежного капитала и денежных сбережений населения;
• сосредоточение фиктивного капитала.

Структура рынка ссудных капиталов

Структуру рынка ссудных капиталов  можно охарактеризовать с временной (операционной) и институциональной точек зрения.

По временному признаку различают:

• денежный рынок;
• рынок капиталов.

На денежном рынке предоставляют  кредиты на срок от нескольких недель до одного года. На рынке капиталов  кредиты выдаются на продолжительный период: от года до пяти лет – рынок среднесрочных кредитов и от пяти и более лет – рынок долгосрочных капиталов.

Денежный рынок и  рынок капиталов не изолированы  друг от друга, напротив, между ними осуществляется постоянное встречное  перемещение капиталов. В частности, система банковских и государственных гарантий позволяет использовать краткосрочные капиталы для предоставления среднесрочных и долгосрочных кредитов; некоторые операции, например, арбитраж⁷ между этими рынками, приводят к переливу капитала с денежного рынка на рынок капиталов или наоборот и т.д.

Структура рынка ссудных капиталов  по временному признаку

представлена на нижеследующей  схеме⁸.

Рисунок 1.

         С операционной точки зрения в состав рынка ссудных капиталов входит:

а) кредитный рынок;

б) рынок ценных бумаг;

в) валютный рынок.

С точки зрения институционального признака рынок ценных капиталов  которые осуществляют посредничество при движении временно свободных  денежных средств от их владельцев к пользователям.

Рисунок 2 – Наиболее привлекательные виды деятельности для кредитования

Кредитная система представляет собой совокупность различных кредитно-финансовых институтов.

Рынок ценных бумаг –  рынок, на котором осуществляется покупка  и продажа любых ценных бумаг в соответствии со спросом и предложением на них.

Присутствие обоих признаков, как временного, так и институционального характерно для всех стран. Тем не менее, состояние национального  рынка определяется по институциональному признаку – по наличию двух ярусов кредитной системы и рынку ценных бумаг.

Для благополучного развития страны и с целью повышения  общего благосостояния основным потребителем на рынке ссудных капиталов должны выступать физические лица. Таким  образом, будет увеличиваться доля внесения средств из сбережений населения в совокупный ссудный капитал. Эта положительная тенденция на рынке прослеживается последние десять лет.

Чтобы наиболее полно  раскрыть сущность рынка ссудных  капиталов, необходимо обратиться к  двум основным его звеньям: кредитной системе и рынку ценных бумаг.

2. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ  РЫНКА ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ И  ОСОБЕННОСТИ ПРИМЕНЕНИЯ РАЗЛИЧНЫХ ФОРМ И ВИДОВ КРЕДИТА

2.1. Анализ и оценка динамики показателей развития кредитного рынка за 2006-2009гг

Кредит является основной формой пополнения денежных средств экономическими агентами на возвратной и в основном платной основе. Другими словами, кредит является способом получения денег государством, кредитными организациями, фирмами и населением. Таким образом, кредит, как и деньги, является необходимым элементом в кругообороте капиталов, в кругообороте доходов, ресурсов, товаров и услуг.

В настоящее время роль кредита  в экономической жизни развитых стран непрерывно возрастает.

Для того, чтобы проанализировать финансовые результаты деятельности кредитных организаций рассмотрим таблицу 1, где представлены различные показатели, характеризующие финансовые результаты деятельности кредитных организаций.

Таблица 1 – Финансовые результаты деятельности кредитных организаций (Данные Банка России на начало года)

Анализируя таблицу 1 , наглядно видно, что по сравнению с предыдущими (докризисными годами 2006, 2007) в 2008, а особенно в 2009 году значительно сократился удельный вес кредитных организаций, имевших прибыль. Также наблюдается возросший объём убытков по убыточным кредитным организациям, весьма велик удельный вес кредитных организаций, имевших убыток.

Что же касается показателей по объёму прибыли полученных действующими кредитными организациями и объёму прибыли по прибыльным кредитным организациям, то заметно сокращение сумм по сравнению с предшествующим 2008 годом. Но также положительные результаты 2008 года можно объяснить следующими причинами - в разгар кризиса кредитные организации активно внедряли антикризисные программы, к примеру, повышенные процентные ставки по кредитам, ужесточение требований к заёмщикам, массовые сокращения персонала, минимализация количества потребительских кредитов, сокращение количества рискованных банковских продуктов. Для более полного понимая ситуации на кредитном рынке России, необходимо проанализировать структуру и отдельные показатели деятельности кредитных организаций.

Из таблицы видно, что за последние  пять лет количество кредитных организаций снизилось на 191 организацию. Возросло число операций с драгметаллами, что связано с ростом цены на золото. В то же время прослеживается тенденция сокращения привлечённых вкладов населения и операций в иностранной валюте. Сокращение количества двух последних видов банковских операций можно объяснить снижением доверия населения и юр. лиц к банкам, недоверие к валюте, подверженной колебаниям валютного рынка.

Увеличение числа кредитных  организаций с иностранным участием в уставном капитале, имеющих право на осуществление банковских операций, можно объяснить тем, что во время мирового финансового кризиса большое количество российских банков перешло иностранным акционерам в результате слияний и поглощений.

Положительная тенденция наблюдается по показателям, указывающим на увеличение числа филиалов действующих кредитных организаций на территории Российской Федерации. Также с 2007 года наблюдается увеличение зарегистрированного уставного капитала действующих кредитных организаций, что свидетельствует о повышении финансово-экономической стабильности кредитных организаций. Также положительная тенденция просматривается и в показателях привлечённых и размещённых кредитов, депозитов и прочих средств.

В 2008-2009 годы российская банковская система прожила один из труднейших исторических этапов. Стремительный рост банковских активов в последнее десятилетие сменился их стагнацией. В результате такого сжатия отечественной экономики показатели развития банковского сектора выросли. Основным фактором роста ресурсной базы банковской системы в 2009 г. была ориентация на сбережения нефинансового сектора (сектор, включающий юридических лиц, осуществляющих производство и продажу товаров и услуг, взамен получающих прибыль).

После прохождения наиболее острой фазы кризиса в октябре 2008 г. – январе 2009 г. банковская система перестала испытывать дефицит ликвидности. Погашение долга перед Банком России стало основным направлением использования ресурсов банками в 2009 г. На эти цели было направлено 1,9 трлн. руб. или почти 60% задолженности на начало года .

Одним из существенных рисков для финансовой стабильности банковской системы в 2009 г. считался объем внешнего долга. Общий объем внешней задолженности  банков по состоянию на 1.01.2009 г. составлял 166 млрд. долл., из которых 53 млрд. долл. должна была быть погашено в 2009 г. Всего за счет иностранных пассивов было сформировано к началу 2009 г. свыше 16% банковских активов. В течение года банкам удалось рефинансировать около до 50% выплат по внешнему долгу, часть выплат была перенесена на 2010 г.

По состоянию на начало 2010 года внешний долг банков оценивается  в 125 млрд. долл., иностранные пассивы  составляют 12% от совокупных пассивов банковского сектора. При этом в 2010 г. банкам предстоит выплатить  заметно меньше, чем годом ранее – около 30 млрд. долл. или менее четверти от объема внешней задолженности.

Уменьшение задолженности  банков перед Банком Росси и внешним  рынком заимствований означает, что  в 2010 г. практически исчезла потребность  в отвлечение ресурсов на их выплаты.

Одной из основных альтернатив  кредитованию в 2009 г. для банков стали  вложения в ценные бумаги. Помимо возможной  ликвидности, вложения в облигации, обладают еще одним преимуществом  перед простым кредитованием: под  них возможно получить рефинансирование от Банка России по операциям РЕПО (сделки по продаже/покупке эмиссионных ценных бумаг (первая часть РЕПО) с обязательной последующей обратной покупкой (продажей) ценных бумаг того же выпуска в том же количестве (вторая часть РЕПО) через определенный договором срок по цене, установленной этим договором при заключении первой части такой сделки). Или ломбардного кредитования (краткосрочный кредит, предоставляемый под заклад высоколиквидного движимого имущества, обычно - благородных металлов, драгоценных камней, иностранной валюты и ценных бумаг).

Рост предоставляемых  банковской системой кредитов в реальный сектор экономики (совокупность отраслей экономики, производящих материальные и нематериальные товары и услуги, за исключением финансово-кредитных и биржевых операций, которые относятся к финансовому сектору экономики) по-прежнему затруднено. Сохраняется разрыв между фактическими параметрами спроса и предложения кредитов, который заключается в «низкой» рентабельности реального сектора и спросом на долгосрочные ресурсы, с одной стороны, и краткосрочные и не значительно подешевевшие пассивы, с другой. Снижение стоимости денег уменьшило разрыв параметров спроса и предложения кредитов реальному сектору, но не разрешило эту проблему. Кроме того, сохраняется разрыв по срочности кредитов предлагаемых и запрашиваемых реальным сектором.

Рост предпринимательской  активности и потребительского спроса (за счет увеличения доходов и расширения кредитования) неизбежно вызовет  ускорение инфляции, снижая эффективность выданных ранее, в условиях низкой инфляции, долгосрочных и относительно дешевых кредитов. Вопрос достаточного насыщения реального сектора банковскими кредитами должен стать специальным и важнейшим направлением государственной экономической политики.

Важнейшей задачей, которую  российской банковской системе предстоит  решать в ближайшие годы, является расчистка балансов от «токсичных активов» (деньги вложенные в безуспешные  проекты, выданные кредиты неплатежеспособным клиентам, обобщённо – это все, что банку придется долго и проблематично возвращать обратно).

Перелом в тенденции  ухудшения качества кредитного портфеля не происходит. В целом кредиты  низкого качества, к которым относятся  сомнительные, проблемные и безнадежные  ссуды, достигают 19,1%. Эту величину можно рассматривать как предел просроченной задолженности.