Экономическая сущность и виды мнвестиций

         ВВЕДЕНИЕ

Обеспечить экономический рост и развитие страны возможно посредством эффективной инвестиционной политики государства и создания им благоприятного инвестиционного климата.

Процесс инвестирования - это сложный многогранный процесс, на который влияет множество факторов, знание которых имеет важное научное и практическое значение. С практической точки зрения знания таких факторов, механизма их влияния на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций является основой для разработки научно обоснованной инвестиционной политики и более эффективного управления инвестиционным процессом.

Целью написания курсовой работы является изучение особенностей развития инвестиционного рынка в современных условиях.

Актуальность данной темы в том, что она тесно переплетается с процессами, происходящими в структуре экономики.

Для достижения поставленных целей в работе ставятся следующие задачи: описать экономическую сущность; исследовать анализ инвестиционной деятельности в Российской Федерации.

Объект исследования – субъекты и объекты инвестиционной деятельности, их влияние на развитие экономики.

Предметом исследования являются общественные отношения, связанные с определением субъектов и объектов инвестиционной деятельности, рассмотрением их практического значения.

    ГЛАВА 1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ВИДЫ ИНВЕСТИЦИЙ

1.     Классификация и основные понятия инвестиций

Инвестиции – вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности и/или иной деятельности в целях получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта [9].

Наиболее точное и подробное определение инвестиций: «инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли и достижения иного полезно эффекта [5]».

Инвестиции рассматриваются как процесс, отражающий движение стоимости, и как экономическая категория — экономические отношения, связанные с движением стоимости, вложенной в основные фонды.

В целом, понятие «инвестиции» включает в себя следующие общие признаки:

• цель инвестиций – получение положительного эффекта;
• достижение цели носит вероятностный характер;
• срочность вложений;
• целевое использование вложений;
• наличие субъектов инвестирования.

Группа инвестиций, выделяемая по такому признаку как объект инвестиций, включает в себя реальные инвестиции и финансовые инвестиции (рис. 1.1) [9, 27].

К реальным инвестициям относятся вложения средств в создание материальных активов, повышение квалификации сотрудников, реализацию социальных продуктов и т.д.

Рис. 1. 1. Классификация инвестиций по критерию объекта вложения капитала

Объектом инвестирования при финансовых инвестициях являются различные финансовые инструменты. Финансовые инвестиции, цель которых получения дохода за определенный период относятся к спекулятивным, а инвестиции, цель которых – рост стоимости компании и участие в ее управлении, - к стратегическим.

По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на прямые и косвенные. Прямые инвестиции предполагают прямое, непосредственное участия инвестора во вложении капитала в конкретный объект инвестирования. Косвенные инвестиции предполагают вложения капитала инвестора в объекты инвестирования через финансовых посредников посредством приобретения различных финансовых инструментов.

По направлению движения инвестиционного капитала: внутренние и внешние инвестиции. Внутренние инвестиции предоставляют собой вложения капитала в активы самого инвестора, - внешние вложения капитала в реальные активы других хозяйствующих субъектов.

По характеру использования капитала в инвестиционном процессе: первичные инвестиции (вложение капитала за счет собственных и заемных средств инвесторов) и реинвестиции (вторичное использование капиталов инвестиционных целях посредством его высвобождения в результате реализации ранее осуществляемых инвестиций).

Финансовые инвестиции являются связующим звеном на пути превращении сбережения, в реальные инвестиции и служат одним из важнейших каналов, по которому сбережения поступают в производство, и в то же время они могут выступать как относительно самостоятельная форма инвестиций. Учитывая то, что в настоящие время довольно распространенной организационно-правовой формой предприятия являются акционерные общества, а также то, что расширение производства зачастую осуществляются с помощью заемных средств, привлекаемых путем выпуска ценных бумаг, можно утверждать, что финансовые инвестиции и рынок ценных бумаг играют очень важную роль в инвестиционном процессе а пути превращения сбережений в реальные инвестиции.

         1.2.    Содержание и основные этапы инвестиционного процесса

Инвестиционный процесс – совокупное движение инвестиций различных форм и уровней. Осуществление инвестиционного процесса предполагает наличие ряда условий:

• достаточный для функционирования инвестиционной сферы ресурсный потенциал;
• существование экономических субъектов, способных обеспечить инвестиционный процесс в необходимых масштабах;
• механизм трансформации инвестиционных ресурсов в объекты инвестиционной деятельности.

В рыночной экономике инвестиционный процесс реализуется посредством механизма инвестиционного рынка. Условия осуществления инвестиционного процесса в рыночной экономике:

• наличие значительного инвестиционного капитала с диверсифицированной по формам собственности структурой, характеризующейся преобладанием частного инвестиционного капитала по сравнению с государственным;
• наличие разветвленной сети финансовых посредников, способствующих реализации инвестиционного спроса и предложения;
• наличие развитого многосегментного  рынка объектов инвестиционной деятельности, выступающих в форме инвестиционных товаров;
• распределение инвестиционного капитала по объектам инвестирования в соответствии с экономическими критериями оценки привлекательности инвестиций через механизм инвестиционного рынка;
• многообразие субъектов инвестиционной деятельности в аспекте отношений собственности и институциональной организации, разделений функций государства и частных инвесторов в инвестиционного капитала по сравнению с государственным.

В процессе принятия решений об инвестировании ставятся и определяются различные цели. В качестве исходных выступают формальные цели, которые в дальнейшем служат в качестве критерия отбора объектов инвестирования. Формальные цели вытекают из стратегических целевых установок инвестора.

3. Факторы, определяющие формирование инвестиционного спроса и предложения

         Инвестиционный рынок – сложное динамическое экономическое явление, которое характеризуется такими элементами, как инвестиционный спрос и предложение, конкуренция и цена.

Конъюнктура инвестиционного рынка – совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношения спроса, предложения уровня цен, конкуренции  и объема реализации на рынке в целом или его сегменте.

Конъюнктурному рынку циклу инвестиционного цикла инвестиционного рынка свойственны четыре стадии: подъем, конъюнктурный бум, ослабление и спад конъюнктуры.

При подъеме конъюнктуры наблюдается увеличение спроса на объекты инвестирования, оживлении инвестиционного рынка по причине общего повышения показателей деловой активности в экономике.

При конъюнктурном буме происходит увеличение спроса на объекты инвестирования, рост цен на них, оживление инвестиционного рынка.

При ослаблении конъюнктуры происходит снижение инвестиционной активности, связанное с относительно полным удовлетворением спроса на объекты инвестирования при некотором избытке предложения, стабилизацией, а затем снижение цен на объекты инвестирования и уменьшение доходов инвесторов и инвестиционных посредников.

Спад конъюнктуры на инвестиционном рынке характеризуется низким уровнем инвестиционной активности, значительное снижение спроса и предложения на объекты инвестирования при превышения предложения

Инвестиционное предложение – совокупность объектов инвестирования во всех его формах: вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги и др.

Формированию инвестиционного предложения присущи все факторы товаров: уровень конкуренции, ожидания, издержки, цена и т.д. В основе цены финансовых инструментов лежит норма доходности. Рыночная цена финансовых активов свидетельствует о степени о степени привлекательности вложений в инвестиционные товары.

Поскольку при определенном составе инвестиционного предложения инвестиционный спрос ориентирован на более доходные активы, объем и структура инвестиционного предложения воздействуют на объем и структура инвестиционного предложения воздействуют на объем и структуру инвестиционного спроса.

На формирование инвестиционного спроса основными факторами на макроэкономическом уровне являются национальный объем производства, величина накоплений и денежных доходов населения, ожидаемые темпами инфляции, ставка ссудного процента и др.

К факторам, воздействующим на инвестиционный спрос на микроэкономическом уровне, относятся норма ожидаемой прибыли, издержки на осуществление инвестиций, изменения в технологии и т.д.

Таким образом, инвестиционный спрос складывается под воздействием разнородных и разнонаправленных факторов.

        ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

                    2.1.    Инвестиционный климат в России

В рыночной экономике совокупность политических, социально-экономических, финансовых, социокультурных, организационно-правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих и отталкивающих инвесторов, принято называть ее инвестиционным климатом.

Традиционно в России финансирование капитальных  вложений осуществлялось в основном за счет внутренних источников. Можно предположить, что  и  в  дальнейшем  они  будут играть решающую роль, несмотря на активизацию привлечения  иностранного капитала.

Оценить современное состояние инвестиционного климата в России не составляет особого труда, стоит только обратиться к статистике, наблюдается снижение показателей в 2012 году и первом полугодии 2013 года по всем показателям инвестиционной активности (табл. 2.1) [21].

Таблица 2.1.

Основные показатели инвестиционной активности 2011-2013 гг.

Налоговое бремя остается весьма тяжелым, особенно для малого бизнеса. По-прежнему высока ставка рефинансирования Центробанка по сравнению с зарубежными странами. Изложенное характеризует экономическую среду на данном этапе развития как весьма динамичную, изобилующую элементами неопределенности.

Мировой опыт свидетельствует, что рост инвестиций в инновационные сферы экономики способствует ускоренному развитию народнохозяйственного комплекса страны и повышению уровня жизни. Однако вложение инвестиций в инновационные секторы не всегда способствует росту прибыли и доходов. Как известно, в фундаментальной науке вложение средств зачастую не только не окупалось, но и приводило к негативным результатам.

Значительное наращивание инвестиций в экономику РФ, повышение их эффективности, а с ними и повышение эффективности народного хозяйства определяют важнейшие акценты стратегии инновационного развития страны, и это подтверждает реальное положение дел. Реализация в процессе инвестиционной деятельности высокоэффективных инвестиционных проектов является главным условием ускорения экономического роста. В конечном счете, эффективность инвестиционной деятельности и темпы экономического роста в значительной степени определяются совершенством системы отбора инвестиционных проектов к реализации, адаптацией её к существующим и сменяющимся во времени условиям функционирования экономики. Решения, принимаемые на основе инструментария оценки эффективности инвестиционных проектов, затрагивают не только интересы фирм, но и национальные интересы, поскольку совокупность частых решений в конечном итоге формирует облик и характеристики производительных сил страны. Внедрение нововведений во всех сферах экономической деятельности хозяйствующих субъектов, модернизация и технологическое перевооружение предприятий настоятельно требуют совершенствования научно-методического обеспечения определения экономической эффективности инвестиций. Значительное наращивание инвестиций в экономику РФ, повышение их эффективности, а с ними и повышение эффективности народного хозяйства определяют важнейшие акценты стратегии инновационного развития страны, и это подтверждает реальное положение дел (рис. 2. 1) [21].

Рис 2. 1. Индекс физического объема инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности (2012 г. в процентах к 2011г.)

                      2.2.   Улучшения инвестиционного климата на современном этапе

В современных условиях именно инвестиции способны заметно увеличить объемы валового внутреннего продукта, регионального продукта и существенно пополнить местные бюджеты, и для большинства российских территорий это реальная возможность укрепить конкурентные преимущества, завоевать новые экономические ниши, раскрыть свой инновационный потенциал. С каждым годом идет увеличение склонности к инвестированию (рис. 2. 2) [21].

Рис. 2.2. Общие показатели, характеризующие склонность к инвестированию (в процентах)

Кроме того, на государственном уровне созданы такие механизмы инвестиционной политики, как Банк развития, Инвестиционный фонд, Российская венчурная корпорация. Инвестпроекты стали важной составляющей программ создания в России особых экономических зон и технопарков.

В то же время ряд экономистов считает, что современный рост отечественных и зарубежных капиталовложений является лишь своего рода компенсацией за прошлые недоинвестированные периоды развития России, и в целом крупных и долгосрочных инвестпроектов (особенно в регионах) по-прежнему маловато. Одна из причин такой ситуации - это недостаток готовых инвестиционных площадок. Многие перспективные предложения оказываются под угрозой срыва из-за дефицита энергомощностей, из-за низкого качества дорожной сети и логистики, инженерных и телекоммуникаций.

Инвестиционный приток в экономику - и прежде всего в инфраструктуру - необходимо сделать стабильной тенденцией, постоянной тенденцией. А для этого как на федеральном, так и на местном уровнях нужно в целом улучшить инвестиционный климат, создать для инвесторов единые и понятные правила.

Среди приоритетных задач выделяют главную - это четкое определение инвестиционных стратегий и, прежде всего, на уровне крупных экономических районов. Такие стратегии должны быть увязаны с планами развития естественных монополий, других инвесторов и включать в себя единые документы территориального планирования в области транспорта, связи, энергетики, а также ряд других документов. Важную роль в этом должно сыграть и Министерство регионального развития. Оно призвано скоординировать с этим направлением деятельность как субъектов Федерации, так и федеральных ведомств. Ключевой задачей остается организация эффективной работы институтов развития. Регионы должны активнее запускать концессионные проекты государственно-частного партнерства. Между тем нарабатывать опыт государственно-частного партнерства должны не только регионы. Свою часть пути должны пройти, конечно, и регионы, и территории.

Успехи отечественной экономики и общее улучшение инвестиционного климата открывают новые перспективы для инвестиций в России. И об этих возможностях нужно системно и последовательно информировать потенциальных инвесторов - и российских, и зарубежных. Не секрет, что компании ряда стран предостерегают от инвестиций в Россию, пугают нерыночными методами ведения бизнеса и некоммерческими рисками, и часто это, конечно, делается из конкурентных соображений. Между тем и Правительству, и региональным властям нужно повысить качество информационной работы по продвижению имиджа России как привлекательного места для инвестиций – часто именно этого и не хватает.

          ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Уже давно ни у кого не вызывает сомнения необходимость создания в России благоприятного инвестиционного климата. Основные атрибуты привлекательного инвестиционного климата широко известны: благоприятный налоговый режим, развитое законодательство, условия для справедливой конкуренции, эффективная судебная система, минимальные административные барьеры и качественная инфраструктура для развития бизнеса.

В последнее время, большое внимание справедливо уделяется вопросам культуры корпоративных отношений: взаимодействия акционеров, менеджмента, персонала и общества. Однако, создавая привлекательный инвестиционный климат, мы должны отчетливо представлять себе, что инвесторы - это довольно широкий круг субъектов рынка, имеющих различные цели, приоритеты, принципы принятия инвестиционных решений и отношение к рискам.

Привлечение в широких масштабах национальных и иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала.

Россия заинтересована в обновлении своего производственного потенциала, насыщении потребительского рынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и структурной перестройке своего экспортного потенциала, проведении антиимпортной политики, в привнесении в наше общество западной управленческой культуры. Иностранные инвесторы естественно заинтересованы в новом плацдарме для получения прибыли за счет обширного внутреннего рынка России, ее природных богатств, квалифицированной и дешевой рабочей силы, достижений отечественной науки и техники и даже ее экологической беспечности.

Поэтому перед государством стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный капитал, и, не лишая его собственных стимулов, направлять его мерами экономического регулирования на достижение общественных целей.  
               СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Нормативные правовые акты

1.  Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 N 146-ФЗ (ред. от 02.11.2013) (с изм. и доп., вступающими в силу с 03.12.2013)

2. Федеральный закон от 09.07.1999 N 160-ФЗ (ред. от 06.12.2011) "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" (с изм. и доп., вступающими в силу с 18.12.2011)

3. Федеральный закон от 24.07.2002 N 111-ФЗ (ред. от 23.07.2013) "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации" (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.09.2013)

4. Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ (ред. от 23.07.2013) "Об инвестиционных фондах"

5. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 12.12.2011) "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений"

6. Федеральный закон от 28.11.2011 N 335-ФЗ "Об инвестиционном товариществе"

7. Закон РСФСР от 26.06.1991 N 1488-1 (ред. от 19.07.2011) "Об инвестиционной деятельности в РСФСР"

Основная литература

8. Инвестиции: учебное пособие / И. Ю. Естафьева –  СПБ. : СПБГИЭУ, 2009. – 99с.

9.  Инвестиции / В. В. Ковалев – 2-е издание – Москва: Проспект, 2011. – 592 с.

10.       Янковский К.П. Инвестиции: учебное пособие /К.П. Янковский.- СПб. : Питер, 2008. - 368с.

11.  Серов В.М., Ивановский В.С., Козловский А.В. Инвестиционный   менеджмент: учебное пособие для вузов / В.М. Серов, В.С. Ивановский, А.В. Козловский. - М.: ЗАО “Финстатинформ”, 2008. – 175с.

12.  Анискин Ю.П. Управление инвестициями: учеб. пособие/       Ю.П.Анискин.- М.: Омега-Л, 2010.- 192с.
13. Басовский Л.Е., Басовская Е.Н. Экономическая оценка инвестиций:    учеб. пособие/Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская.- М.: ИНФРА-М, 2009.- 241с.
14. Бахрин П.И. Инвестиции; учебник / П.И. Бахрин.- М.: Издат.-торг. Корпорация " Дашков и К",2009. - 547с.
15. Блохина Т.А. Рынок институционных инвестиций: состояние и перспективы / Т.А. Блохина. - М.: Дело, 2008. - 370с.
16. Тернавский А.А. Инвестиционный фонд РФ как инновационный инструмент государственной инвестиционной политики/ А.А.Тернавский/ Финансы.-2007.-№11.-С.13-17.
17. Черкасов В.Е. Международные инвестиции. Учебно-практическое пособие / В.Е. Черкасов. - М.: Дело, 2010. - 160 с.
18. Чернов В.А. Инвестиционный анализ: учеб. пособие для вузов/ В.А.Чернов.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.- 159с.
19. Чиненова М.В. Инвестиции: учеб. пособие/ М.В.Чиненова.- М.: КНОРУС, 2009.- 248с.
20. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: пер. с англ. / У.Шарп, Г. Александер, Дж. Бэйли. - М.: ИНФРА-М, 2009 - 1028 с.

Интернет-ресурсы

21. www.gks.ru – Федеральная служба государственной статистики

22. www.garant.ru – Официальный сайт информационно-правового  

       портала «Гарант».

23. www.konsultantplus.ru – Официальный сайт информационно-

        правового портала «Консультант Плюс».