Экономическая сущность иностранных инвестиций



 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение…………………………………………………………………………………………………….    2

Глава 1. Теоретические аспекты изучения инвестиций и инвестиционного климата.

    1. Сущность и основные понятия инвестиций. ……………………………………………………….   5
    2. Классификация инвестиций. ………………………………………………………………………..   7
    3. Составляющие инвестиционного климата. ………………………………………………………..    9

Глава 2. Внутренние инвестиции. …………………………………………………………………………. 12

Глава 3. Экономическая сущность иностранных инвестиций.

    1.   Место и роль иностранных инвестиций в экономике России ………………………………….  15

3.2. Законодательная, нормативно-правовая база привлечения и использования иностранных инвестиций в России ………………………………………………………………………………………….. 20

 

Введение

Россия, являясь составной частью мирового хозяйства, участвует во всех протекающих в нем процессах, в том числе в международной миграции капитала, как его импортер (страна принимающая, ввозящая капитал), так и его экспортер (страна, вывозящая капитал).

По вопросу привлечения в Россию иностранного капитала у нас в стране существуют диаметрально противоположные точки зрения:

1)  иностранный капитал  следует привлекать в максимальной  степени, снимая при этом все  барьеры и ограничения;

2) иностранные инвестиции  при их неограниченном и нерегулируемом притоке в экономику России таят в себе опасность утраты страной национальной экономической, а вслед за ней, возможно, и политической независимости.

Исходя из положений  второй точки зрения делается вывод  о том, что иностранные инвестиции нужно привлекать в страну только в ситуациях инвестиционных кризисов (резкого спада инвестиций в экономику России).

На практике истина лежит  посередине. Суть этой «золотой середины» состоит в следующем:

1) международная миграция  капитала — это общемировой процесс, когда капитал, перетекая из страны в страну, «приходит» и «уходит», а Россия является составной частью мирового хозяйства и, соответственно, участницей процесса международной миграции капитала. Поэтому иностранные инвестиции в принципе можно и нужно привлекать в экономику страны;

2)  однако, привлекая  иностранные инвестиции, государство  должно контролировать и регулировать этот процесс (например, не следует допускать иностранный капитал в некоторые стратегически важные отрасли оборонно-промышленного комплекса, не следует забывать и о задачах поддержки отечественного бизнеса, его конкурентоспособности и др.).

В целом, как и для  любой другой страны, для России актуальна проблема оптимального соотношения между отечественными и иностранными инвестициями. С одной стороны, если отечественные инвестиции обеспечивают эффективный экономический рост в стране, то нет необходимости в иностранных инвестициях. С другой стороны, если в стране неблагоприятен инвестиционный климат, то в нее «не придет» иностранный капитал и, более того, из нее будет «уходить» свой собственный, отечественный капитал. На практике соотношение объемов ввоза и вывоза капитала конкретно для каждой страны с учетом ее специфики (политических, социально-экономических, финансовых и других условий) и тех задач, которые стоят перед данной страной в настоящий момент и на перспективу. На основании данных положений определяется значимость и актуальность данной темы.

Готовность инвесторов к вложению капитала в экономику страны существенно зависит от ее инвестиционного климата.

Инвестиционный климат — это совокупность политических, экономических, юридических, социально-бытовых и других факторов, которые предопределяют в конечном счете степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования.

У современной России имеется целый ряд факторов, способствующих «приходу» в страну иностранного капитала:

•  огромные запасы природных  ресурсов;

•  еще сохранившийся  научно-технический и производственный потенциал (прежде всего у предприятий оборонно-промышленного комплекса);

•  кадровый потенциал;

•  потенциал перспективного роста внутреннего рынка страны;

•  отсутствие серьезной  конкуренции со стороны российского  бизнеса;

•  перспективы экономического роста, связанные с реформированием экономики России.

Однако имеют место  и факторы, сдерживающие приток иностранного капитала в Россию:

•  неразвитость инфраструктур  транспорта и связи;

•  устаревший (со значительным физическим и моральным износом) производственный аппарат во многих отраслях экономики;

•  «утяжеленность»  структуры экономики, где высок  удельный вес отраслей добывающей и  тяжелой промышленности при относительной неразвитости современных отраслей перерабатывающей промышленности;

•  сохраняющийся со времен СССР высокий удельный вес оборонно-промышленного комплекса в структуре экономики страны;

• низкий уровень развития сельскохозяйственного производства;

• высокий уровень  коррупции и криминализации экономики. Соотношение указанных позитивных и негативных факторов (учитывая, что влияние негативных факторов было велико) выразилось в том, что доля РФ в общем объеме мировых прямых иностранных инвестиций составляла в конце 90-х гг. лишь около 0,5%.

Экономическая жизнь  индустриальной России во многом определяется оборотом промышленного капитала, связанного с инвестиционным капиталом. Помимо внутренних инвестиций с конца 80-х гг. страна стремится использовать и иностранные инвестиции.

Целью написания данной работы является всестороннее рассмотрение проблемы привлечения иностранных инвестиций в экономику России. Для выполнения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

    1. Более подробно раскрыть сущность инвестиций, основные термины, виды инвестиций и рассмотреть составляющие инвестиционного климата.
    2. Рассмотреть законодательную и нормативно-правовую базу, регулирующую инвестиционные отношения.
    3. Рассмотреть структуру и объемы иностранных инвестиций за 2005г.
    4. Ознакомиться с международной практикой привлечения инвестиций.

 

 

Глава 1.   Теоретические аспекты изучения инвестиций и инвестиционного климата.

 

1.1 Сущность инвестиций и инвестиционного климата.

 

Согласно закону «Об  инвестиционной деятельности в РСФСР» №1488-1 от 26.06.91 «инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта»

В экономической литературе встречаются различные трактовки  категории «инвестиции». Например, в «Большом экономическом словаре», выпущенном под общей редакцией  А.Н. Азрилияна в 1994 г., даются две трактовки инвестиций: «Инвестиции – капитальные вложения», и «инвестиции – совокупность затрат, реализуемых в форме вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт, и другие отрасли хозяйства»

Таким образом, в первом случае термины «инвестиции» и «Капитальные вложения» представлены как синонимы. Экономистами советского периода под капитальными вложениями понимались затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов, обеспечивающие воспроизводство основных фондов. Следовательно, инвестиционный комплекс должен охватывать весь комплекс отраслей первого подразделения, производящих средства труда для формирования основных фондов, составляющих основу материально-технической базы народного хозяйства страны, региона, предприятий.

Однако на практике в объем капитальных вложений включались лишь затраты на строительные работы, приобретение и монтаж оборудования, приобретение инструмента и инвентаря, включаемых в состав основных фондов на действующих предприятиях, в организациях и их объединениях.

Таким образом,  в инвестиционный комплекс включались лишь строительный комплекс и группа отраслей, непосредственно его обеспечивающих.

Такой подход привел к  тому, что инвестиционный процесс  и инвестиционная деятельность ограничивались лишь капитальным строительством и процессом воспроизводства и развития строительного комплекса.

Многообразие субъектов  инвестиционного процесса, источников инвестиций, необходимость формирования инвестиционных рынков, изменения всей системы многообразных воспроизводственных отношений в инвестиционной сфере требуют более широкого системного подхода к теории инвестиций. При этом целесообразно опираться на разработки зарубежных экономистов.

Для зарубежной экономической  литературы, теоретических исследований по проблемам инвестиций характерен более широкий подход к определению инвестиций по сравнению с советскими учеными. При определенном различии в определениях французского ученого П. Массе и Дж. Кейнса, в них присутствует общий методологический подход. Так, П.Массе пишет: Наиболее общее определение, которое можно дать акту вложения капитала, сводится к следующему: инвестирование представляет собой акт обмена удовлетворения сегодняшней потребности на ожидаемое ее удовлетворение в будущем с помощью инвестиционных благ». [Цит. по Тумусов Ф.С. «Инвестиционный потенциал региона» стр.9]

Дж. Кейнс определяет инвестиции как «текущий прирост  ценности капитального имущества в  результате производственной деятельности данного периода», как  «ту часть дохода за данный период, которая не была использована для потребления» [Цит. по: Тумусов Ф.С. «Инвестиционный потенциал региона» стр.12]

В настоящее время  и в практической деятельности, и  в разработках ученых взят курс на расширенное толкование и инвестиций, и инвестиционного процесса, в котором учитывается многообразие объектов, субъектов, источников, производственных отношений по поводу формирования и воспроизводства инвестиций.

Примером более широкого понимания инвестиций может служить  определение, данное в законе «Об инвестиционной деятельности в СФСР», которое было практически дословно воспроизведено в Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99 №39 ФЗ.

В данных законах определены также следующие основные понятия:

Инвестиционная деятельность –это вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций.

Капитальные вложения -  инвестиции  в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Инвестиционный  проект – обоснование экономической целесообразности, объемов и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Субъекты инвестиционной деятельности –инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные фонды) и другие участники инвестиционного процесса. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации.

Инвесторы – субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование.

В качестве инвесторов могут  выступать:

- органы, уполномоченные  управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами;

- граждане, предприятия,  предпринимательские объединения  и другие юридические лица;

- иностранные физические, юридические лица. Государства и  международные организации.

Инвесторы могут выступать  в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей,  а также выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности.

Заказчиками могут быть инвесторы,  а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором (инвесторами) осуществить реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором (контрактом) между ними.

Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы,  а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности.

В случае, если пользователь объекта инвестиционной деятельности не является инвестором,  взаимоотношения между ним и  инвестором определяются договором (решением) об инвестировании.

Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции  двух или нескольких участников.

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

 

1.2. Классификация  инвестиций.

 

В литературе существуют различные классификации инвестиций.

  1.     В соответствии с делением капитала на физический и денежный, инвестиции принято делить на инвестиции в материально-вещественной и денежной формах.

Инвестиции  в материално-вещественной форме- это строящиеся производственные и непроизводственные объекты. Оборудование и машины, направленные на замену или расширение технического парка, увеличение материальных запасов и другие инвестиционные товары, призванные развивать и приумножать основные средства экономики, ее материально-техническую базу.

Инвестиции  в денежной форме – есть денежный капитал, направленный на создание материально-вещественных инвестиций, обеспечение выпуска инвестиционных товаров.

  1.    Инвестиции можно классифицировать и по критерию широты охвата, объема воспроизводства капитала. По этому критерию выделяют валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции – это совокупные затраты на покупку машин и оборудования, строительство и прирост запасов. Валовые инвестиции – это затраты на воспроизводство всех инвестиционных товаров, предназначенных как на замещение капитала (машин, оборудования, сооружений, сырья и т.д.), потребленного в ходе производства в текущем году,  так и на прирост производственного капитала. Источниками валовых инвестиций является фонд возмещения и фонд накопления.

Чистыми инвестициями являются затраты на прирост капитала. Их источниками являются прибыль предприятия, посторонние финансовые ресурсы, направленные в фонд накопления.

  1.     По характеру инвестиционных ресурсов важно выделить три типа инвестиций:

Реальные (долгосрочные) вложения средств в отрасли, производящие средства производства – средства производства, обеспечивающие процесс строительства, оборудование, машины и другие основные материальные оборотные средства производства, обеспечивающие процесс воспроизводства на действующих предприятиях.

Реальные инвестиции осуществляет инвестиционный комплекс, т.е. совокупность отраслей народного хозяйства, производящих средства производства для строительства. Для обеспечения действующих предприятий основными и оборотными фондами: машинами, оборудованием и другими средствами труда, а также предметами труда.

Финансовые  инвестиции, к которым относятся денежные средства предприятий, бюджетные ресурсы федерации, субъектов РФ, а также местных бюджетов, используемые на воспроизводство капитала, кредитные ресурсы государственных и коммерческих банков; портфельные инвестиции – вложения средств в ценные бумаги,  акции, облигации, векселя, облигационные займы и т.д.; денежные сбережения граждан на цели инвестирования; денежные накопления иностранных инвесторов. Сущность финансовых инвестиций можно определить как денежные затраты, выполняющие функцию финансового обеспечения процесса воспроизводства капитала как в масштабе народногохозяйства, так и в каждом его структурном звене.

Интеллектуальные инвестиции – это долгосрочные вложения в поддержание и развитие научного потенциала. В подготовку специалистов и других участников производства, в передачу опыта, в лицензии, ноу-хау, инженерно-консультативные услуги и прочие мероприятия, обеспечивающие инновационное воспроизводство капитала.

Интеллектуальные инвестиции имеют  ряд особенностей:

- интеллектуальные услуги материализуются в информации: книгах, проектах, разработках и т.д.

- интеллектуальные инвестиции  имеют рисковый характер: не все  разработки, методики, проекты могут  обладать высоким качеством, найти  спрос у покупателей, быть внедрены в производство.

- В то же время интеллектуальные  инвестиции могут дать наибольший  доход и социальный эффект, когда в результате их реализации создаются новые технологии, новый продукт, разрабатываются новые способы организации производства, труда, маркетинговой системы и т.д.

Экономическая сущность интеллектуальных инвестиций заключается в их способности  осуществлять «прорывы» в сфере воспроизводства капитала с минимальными затратами и быстрой отдачей вложенных средств.

  1.        По способу вложения инвестиций в производство капитала различают прямые и портфельные инвестиции.

Прямые инвестиции – это долгосрочные вложения непосредственно в инвестиционный процесс, воспроизводство капитала, включающие покупку, создание и расширение основных и оборотных фондов фирм, их объединений с целью поддержания или расширения их инвестиционной деятельности. Прямые инвестиции функционируют на первичном инвестиционном рынке. Они дают право инвестору участвовать в управлении объектом.

Портфельные инвестиции – это вложение средств в долгосрочные ценные бумаги (акции, облигации, займы и т.д.). Лица, вкладывающие деньги в ценные бумаги, приобретают в целях повышения доходности и снижения риска набор разнообразных видов ценных бумаг, именуемый портфелем.

Портфельные инвестиции функционируют  на рынке ценных бумаг, фондовом рынке. Это вторичный инвестиционный рынок.

 

 

1.3 Составляющие  инвестиционного климата

Целесообразно проанализировать понятия:

- инвестиционный климат;

- инвестиционный риск;

- инвестиционный потенциал.

Инвестиционный  климат включает объективные возможности страны или региона (инвестиционный потенциал) и условия деятельности инвестора (инвестиционный риск) [ ]

Для принятия решений  об инвестировании недостаточно рассматривать  недостаточно рассматривать только потенциал или только риски. Регион может быть первоклассным с точки зрения потенциала – например, там есть сырьевые ресурсы или богатое население, - но если политическая обстановка нестабильна или настолько загрязнена окружающая среда, что еще одного заводика население просто не выдержит, то на инвестиции мало кто решится.

Инвестиционный  потенциал учитывает основные макроэкономические характеристики, насыщенность территории факторами производства, потребительский спрос населения и другие показатели. Инвестиционный потенциал региона складывается из восьми частных потенциалов (каждый из которых, в свою очередь, характеризуется целой группой показателей):

  1. ресурсно-сырьевго (средневзвешенная обеспеченность балансовыми запасами основных видов природных ресурсов);
  2. трудового (трудовые ресурсы и их образовательный уровень);
  3. производственного (совокупный результат хозяйственной деятельности населения в регионе);
  4. инновационного (уровень развития науки и внедрения достижений научно-технического прогресса в регионе);
  5. институционального (степень развития ведущих институтов  рыночной экономики);
  6. инфраструктурного (экономико-географическое положение региона и его инфраструктурная обеспеченность);
  7. финансового (объем налоговой базы и прибыльность предприятий региона);
  8. потребительского (совокупная покупательная способность населения региона).

Инвестиционный  риск характеризует вероятность потери инвестиций и дохода от них. Он показывает, почему не следует (или следует) инвестировать в данное предприятие, отрасль, регион или страну. Риск как бы суммирует правила игры на инвестиционном рынке. В отличие от инвестиционного потенциала многие из этих правил могут измениться в одночасье – так, как меняются настроение и мнение человека. Поэтому по сути риск- характеристика качественная. Степень инвестиционного риска зависит от политической, социальной, экономической, экологической, криминальной ситуаций.

Величина инвестиционного риска показывает вероятность потери инвестиций и дохода от них. Рассчитывают следующие виды риска:

  1. экономический (тенденции в экономическом развитии региона);
  2. финансовый (степень сбалансированности регионального бюджета и финансов предприятий);
  3. политический (распределение политических симпатий населения по результатам последних парламентских выборов, авторитетность местной власти);
  4. социальный (уровень социальной напряженности);
  5. экологический (уровень загрязнения окружающей среды включая радиационное);
  6. криминальный (уровень преступности в регионе с учетом тяжести преступлений);
  7. законодательный (юридические условия инвестирования в те или иные сферы или отрасли, порядок использования отдельных факторов производства). Здесь учитываются как федеральные, так и региональные законы и нормативные акты, а также документы, непосредственно регулирующие инвестиционную деятельность или затрагивающие ее косвенно.

В межгосударственном сопоставлении законодательство является важнейшей составляющей инвестиционного риска. Специфика межрегионального подхода состоит в том, что на территории большинства регионов действует единый общегосударственный или, применительно к России, «общефедеральный» законодательный фон, который слегка видоизменяется в отдельных регионах (субъектах федерации) под воздействием региональных законодательных норм, регулирующих инвестиционную деятельность только в пределах своих полномочий. Кроме того, законодательство, как правило, не только не влияет на степень инвестиционного риска, но и регулирует возможности инвестирования в те или иные сферы или отрасли, определяет порядок использования отдельных факторов производства – составляющих инвестиционного потенциала региона.  
Глава 2. Внутренние источники инвестиций в России.

Традиционно в России финансирование капитальных вложений осуществлялось в основном за счет внутренних источников. Можно предположить, что  и  в  дальнейшем  они  будут играть решающую роль, несмотря на активизацию привлечения  иностранного капитала.

В масштабе страны общий  уровень сбережений зависит от уровня сбережений населения, организаций  и правительства.

Объем сбережений в стране непосредственно влияет на объем инвестиций в стране. Уже было отмечено, что инвестиции представляют собой расходы на приобретение оборудования, зданий и жилья, которые в будущем выразятся в подъеме производительной мощи всей экономики. Когда общество сберегает часть своего текущего дохода,  это означает, что часть производства может быть направлена не на потребление, а на инвестиции.

Чаще всего сберегающие (вкладчики) и инвесторы принадлежат  к разным экономическим группам. Когда семья откладывает часть  своего дохода, она помещает свои деньги в банк. Банк одалживает эти деньги компании, желающей осуществить капиталовложения.  В этом случае  вкладчики (отдельные граждане)  и  инвесторы  (предприятия) связаны через финансового посредника (банк). Иногда вкладчики и инвесторы представляют собой  одно и  то же  лицо. Если  предприятие  сберегает часть своей прибыли и использует ее на покупку нового станка, оно одновременно и сберегает и инвестирует деньги. Иногда компания сберегает свою  прибыль за счет увеличения банковских вкладов. Банк затем одалживает эти деньги другой компании, желающей сделать капиталовложения. В закрытой экономике объем сбережений точно соответствует объему инвестиций. Какая часть национального дохода сберегается,  такая часть и может быть инвестирована. Таким образом, можно сказать, что в закрытой стране внутренние инвестиции равны внутренним сбережениям. Когда страна входит в мировую финансовую систему, складывается не столь однозначная ситуация. Если некая российская компания желает сделать капиталовложение, она может занять необходимые средства как в российском, так и в зарубежном банке. Рассмотрим какие же существуют внутренние источники инвестиций

Прибыль как источник инвестиций. Недостаток финансовых ресурсов предприятия пытаются восполнить за  счет повышения цен на свою продукцию. Однако, увеличивая цены, предприятия сталкиваются со спросовыми ограничениями, приводящими к проблемам с реализацией продукции, и, как следствие, к спаду производства. Это может поставить на грань банкротства многие предприятия.

Правительством принимаются меры, которые облегчат предприятиям формирование необходимых финансовых ресурсов для производственного развития, тем более что сегодня они являются одним из основных источников капиталовложений в экономику.

Амортизационные отчисления. Амортизационные отчисления - это капитальная стоимость, отделившаяся от своего материального носителя (зданий, сооружений, оборудования, аппаратуры и т.д.) изначально являющуюся капиталом уже находящимся в кругообороте и обороте предприятия. Амортизационные отчисления направлены на восстановление средств производства, которые изнашиваются в процессе использования при производстве товаров. Однако в данный момент в России амортизационные отчисления теряются из-за инфляции, поэтому для самоинвестирования предприятия используют средства, необходимые для выплаты долгов по зарплате, налогов и прочего, что отражается на социальной сфере. Рост стоимости основных фондов предприятий и их амортизационных отчислений пропорционально темпам инфляции позволяет увеличить источники собственных средств для финансирования капиталовложений. Поэтому одной из важных мер по повышению внутренней инвестиционной активности могла бы стать антиинфляционная защита амортизационного фонда путем регулярной индексации балансовой стоимости основных средств.

Чтобы восстановить инвестиционный характер амортизационного фонда необходимо провести реформу амортизационной политики и системы кругооборота и оборота амортизационного фонда: однозначно признать капитальный характер амортизационных отчислений; распространить на амортизационный фонд законодательство о собственности и гарантировать права собственников капитала на определение судьбы амортизационного фонда; усилить ответственность производства (менеджеров) предприятий за его сохранность и целевое использование; ввести налоговые и административные санкции против вывоза амортизационного фонда за пределы российской национальной территории (пресечь вывоз капитала за счёт амортизационных отчислений).

Эти меры помогут сохранению амортизационного фонда предприятия и, как следствие, помогут держаться производству на прежнем уровне.

Бюджетное финансирование. Дефицит государственного бюджета не позволяет рассчитывать на решение инвестиционных проблем за счет централизованных источников финансирования. При ограниченности бюджетных ресурсов как потенциального источника инвестиций государство было вынуждено перейти от безвозвратного бюджетного финансирования к кредитованию. Для обеспечения гарантий возврата кредита внедряется система залога имущества в недвижимости, в частности земли. Законодательная база этому создана Законом о залоге. Государственные централизованные вложения обычно направляют на реализацию ограниченного числа региональных программ, создание особо эффективных структурообразующих объектов, поддержание федеральной инфраструктуры, преодоление последствий стихийных бедствий, чрезвычайных ситуаций, решение наиболее острых социальных и экономических проблем. На этапе выхода из кризиса приоритетными направлениями с точки зрения бюджетного финансирования будут: