Экономическая сущность валютной системы РФ
1 . Экономическая сущность валютной системы РФ
- Валютные отношения
Развитие внешней торговли
вызвало необходимость
Отдельные элементы валютных
отношений появились еще в
древнем мире в виде векселей. Занимались
обменом валют и специальные
менялы. С развитием международного
обмена и становления
В сфере валютных
отношений появляются новые особенности и тенденции:
- усиливаются международные функции национальных
валют (национальные денежные единицы
участвуют в международных расчетах);
- масштабы участия любой валюты в международном
платежном обороте определяются комплексом
факторов (исторического, экономического,
международно-правового), в том числе и
национальной политики;
- отсутствует единая денежная основа
в валютной сфере - мировые деньги;
- в условиях свободной конвертируемости
валют и перелива капитала между странами
размываются границы между внутренним
денежным оборотом и международным платежным
оборотом;
- тенденция к сращиванию национального и международного денежно- кредитного рынка прокладывает себе дорогу в условиях сохраняющейся специфики и особенностей национальных денежно - кредитных рынков [6, с. 136].
На практике валютные
отношения тесно переплетаются
с внутренними денежными
Уровень развития валютных отношений страны зависит от состояния экономики и уровня ее интеграции в мировое хозяйство. Чем выше развита в стране внешняя торговля, ее кредитные, инвестиционные и другие связи с внешним миром, тем более масштабными являются и ее валютные отношения. И наоборот, высокий уровень развития валютных отношений положительно влияет на динамику национальной экономики, на укрепление ее связей с внешним миром.
Валютные отношения, как
и все международные
Валютные отношения могут проявляться по-разному, в том числе в виде:
- международных расчетов по внешнеторговым операциям,
- операции по купле-продаже валюты на внутренних и внешних валютных рынках,
-перемещения валюты через таможенную границу государства при предоставлении экономической и технической помощи,
-осуществления внешних инвестиций,
-получения и погашения международных займов.
Развитие международных валютных отношений потребовало их определенной организации, в результате чего сформировались сначала национальные валютные системы, а затем и международные [18].
- Валютная система и ее элементы
Валютная система — это форма организации валютных отношений, закрепленная национальным законодательством (национальная система) или межгосударственным соглашением (мировая и региональная системы) [17].
Валютные отношения представляют собой разновидность денежных отношений, возникающих при функционировании денег в международном обороте. Деньги, обслуживающие международные отношения, называются валютой. Различают национальную, мировую и региональную валютные системы.
Национальная валютная система сформировалась в рамках национальной денежной системы, которая регламентировала порядок денежных расчетов данной страны с другими государствами. Постепенно она обособилась от денежной системы. Основные элементы национальной валютной системы:
- национальная валюта;
- национальное регулирование международной валютной ликвидности;
- режим курса национальной валюты;
- национальное регулирование валютных ограничений и условий конвертируемости национальной валюты;
- режим национальных рынков валюты и золота;
- национальные органы, осуществляющие валютное регулирование (законодательные органы, центральный банк, Минфин, Минэкономики, таможенный комитет и др.).
По мере интернационализации
хозяйственных связей на основе национальных
валютных систем формируются механизмы
межгосударственного
Валюта – денежная
единица используемая для величины
использования стоимости товара, денежная
единица страны.
Валюта – это также денежные знаки иностранного
государства, а также кредиты и платежные
средства, выраженные в иностранных денежных
единицах и используемые в международных
расчетах.
Валютная система – государственно-правовая форма организации международных валютных отношений государств.
Задачи валютной системы:
- эффективное опосредование платежей за экспорт и импорт товаров и других видов деятельности в отношениях между отдельными странами;
- создание благоприятных условий для развития производства;
- содействие расширению и ограничению интенсивности международных денежных отношений;
- перелив экономических ресурсов из одной страны в другую, чем расширяется ограничивается степень национальной экономической самостоятельности;
- могут перемещаться экономические функции (безработица, инфляция).
Национальная валютная система – это определенный порядок денежных расчетов данного государства с другими странами. Она включает следующие элементы:
- национальная валюта;
- условия обратимости национальной валюты;
- паритет национальной валюты;
- режим курса национальной валюты;
- наличие отсутствие валютных ограничений в стране;
- национальное регулирование международной валютной ликвидност
- регламентация использования международных средств обращения;
- режим национального валютного рынка и рынка золота;
- национальный орган обслуживающий и регулирующий валютные отношения страны [7, с. 104].
Мировая валютная система
– форма организации
и закрепленная международными отношениями.
Конвертируемость – возможность для участников внешнеэкономических сделок легально обменивать национальную валюту на иностранные валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена.
По степени конвертируемости бывают следующие валюты:
- свободно конвертируемая(резервная);
- частично конвертируемая;
- замкнутая;
- клиринговая валюта.
Свободно конвертируемая (резервная) валюта – валюта, которая свободно и неограниченно обменивается на иностранные валюты, т.е. она обладает полной внешней и внутренней обратимостью (и обмен распространяется на все операции и платежи).
Частично конвертируемая
валюта – национальная валюта страны, в которой
применяются валютные ограничения для
резидентов и по отдельным видам обменных
операций, т.е. эта валюта обменивается
на отдельные виды иностранных валют и
не по всем видам международного оборота.
Замкнутая
валюта – национальная валюта, которая
функционирует только в пределах одной
страны и не обменивается на иностранные
валюты.
Клиринговая
валюта – расчетные валютные единицы,
по которым ведутся счета в банках и производятся
расчетные операции между странами, заключившими
платежное соглашение клирингового типа
об обязательном взаимном зачете международных
требований и обязательств, вытекающих
из стоимостного равенства товарных поставок
и оказанных услуг (СДР, евро, переводной
рубль).
Валютный курс – цена
денежной единицы данной страны, выраженная
в денежных единицах других стран, т.е. он отражает
взаимодействие сфер национальной и мировой
экономики.
Валютный курс как и цена любого товара
имеет свою стоимостную основу и колеблется
вокруг нее в зависимости от спроса и предложения.
Валютный паритет – соотношение весового
содержания золота в денежной
единице одной страны к золотому содержанию единицы другой страны.
В каждой стране применяются меры по регулированию валютных курсов. В практике международных валютных отношений в условиях бумажно-денежного обращения применяются следующие валютные курсы:
- фиксированный курс. Фиксированный курс – система, предполагающая наличие зарегистрированных паритетов, лежащих в основе валютных курсов;
- реально-фиксированный курс, который опирается на золотой паритет;
- договорно-фиксированный курс, опирающийся на согласованный эталон, по которому регистрируется паритет и согласовывается размер пределов, допустимых отклонений рыночных котировок от паритета;
- гибкий курс – система, по которой у валют отсутствуют официальные паритеты;
- плавающий курс изменяется в зависимости от спроса и предложения на рынке;
- колеблющийся – зависит от спроса и предложения, но корректируемые национальными банками (валютными интервенциями) в целях сглаживания временных резких колебаний.
Факторы влияющие на формирование валютного курса:
- покупательная способность денежной единицы;
- темпы инфляции;
- состояние платежного баланса;
- разница процентных ставок в различных странах;
- спекулятивные валютные операции;
- степень доверия к валюте на мировом валютном рынке;
- государственное регулирование валютных курсов;
Котировка – определение курса валют бывает: прямая и косвенная. Прямая – курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте. Косвенная – курсы двух валют соизмеряются через третью валюту [12, с. 216].
Рычаги Центрального банка, которые влияют на покупку валюты внутри страны:
- дисконтная (учетная) покупка – изменение
учетной ставки ЦБ с целью регулирования
валютного курса путем воздействия на
движение краткосрочных капиталов;
- валютная интервенция – прямое вмешательство
ЦБ в деятельность валютного рынка с целью
воздействия на курс национальной валюты
путем купли продажи иностранной валюты.
Валютные риски – возникают при экспортно-импортных
операциях и при реализации товаров в
кредит в связи с изменением курса иностранной
валюты по отношению к иностранной валюте
в связи с падением ее покупательной способности
в следствие ухудшений условий торговли.
Валютные оговорки – применяются при минимизации валютных рисков. Они бывают 2 видов:
- двухсторонние, которые защищают интересы и покупателя и продавца;
- односторонние, которые защищают интересы поставщиков из высокоразвитых при поставке товарной массы в развивающиеся и развитым странам.
Национальная валютная система устанавливает принципы организации и регулирования валютных отношений внутри отдельной страны. Она является частью денежной системы данной страны, но относительно - самостоятельна и имеет право выхода за национальные границы.
На основе национальных валютных систем сформировалась международная (мировая) валютная система, которая является формой организации валютных отношений, закрепленных межгосударственными соглашениями. Она преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет специфический механизм функционирования.
В условиях рыночной экономики движение денежных средств из страны в страну, обмен и продажа валют осуществляется, прежде всего, через деятельность крупных коммерческих банков. Эти банки располагают сетью филиалов в разных странах или валютными счетами в банках других стран. Проводя через такие банки торговые и иные внешнеэкономические операции, клиенты имеют возможность вносить средства на счета банка в одной стране и при необходимости переводить эти вклады в другую страну в иной валюте.
Главными экономическими агентами внешнего валютного рынка выступают экспортеры, импортеры, держатели портфелей активов. Наряду с "первичными" субъектами валютного рынка - экспортерами и импортерами, формирующими базисный спрос и предложение валют, и "вторичных" - тех участников валютного рынка, которые торгуют непосредственно валютой. Это - коммерческие банки, валютные брокеры и дилеры. Определение "вторичные" весьма условно, поскольку в настоящее время около 90 % всех сделок на внешнем валютном рынке не связаны с торговыми операциями. Большая часть торговли, валютой – это обычная биржевая игра, с целью получения прибыли, где в качестве объекта фигурируют обменные курсы валют.
Важнейшими субъектами
в сфере международного денежного
обращения выступают правительс
Особое место в национальной валютной
системе занимает резервная валюта. Она
служит для определения валютного паритета,
используется для проведения валютной
интервенции, может выполнять функции
платежного средства [9, с. 76].
1.3 Международные финансовые организации и их сотрудничество с Россией
Международные экономические организации подразделяются на две категории: межправительственные (межгосударственные), участниками которых являются непосредственно государства, и неправительственные, в состав которых входят объединения производителей, компании и фирмы, научные общества и другие организации.
Международные правительственные (межправительственные) экономические организации учреждены на основе международного договора и устава для выполнения определенных целей. Эти организации имеют систему постоянно действующих органов и обладают международной правосубъектностью.
Международные неправительственные организации, в отличие от межправительственных не являются субъектами международного (публичного) права, однако осуществляют свою деятельность в национальной, региональной и международной системе отношений межгосударственного или иного характера и имеют статус юридического лица.
Существуют различные
классификации международных
- межгосударственные универсальные организации;
- межгосударственные организации регионального характера;
- международные экономические организации, функционирующие в отдельных сегментах мирового рынка;
- полуформальные объединения типа «семерки»;
- торгово-экономические,
- валютно-финансовые и кредитные,
- отраслевые или специализированные экономические и научно-технические организации.
Система Организации Объединенных Наций состоит из самой ООН (Генеральная Ассамблея, Совет Безопасности, Экономический и Социальный Совет (ЭКОСОС), Совет по опеке, Международный суд и Секретариат), 18 специализированных учреждений, Международного агентства по атомной энергии (МАГАТЭ) и ряда программ, советов и комиссий.
Главные задачи Организации
экономического сотрудничества и развития
(ОЭСР), объединяющей преимущественно
развитые страны, заключаются в анализе
состояния экономики стран-
Первостепенное значение для развития мировой торговли имеют торгово-экономические организации и соглашения, в которых участвуют если не все страны мира, то по крайней мере, подавляющее их большинство. Фундамент мировой торговой системы формируют следующие многосторонние организации: Генеральное соглашение по тарифам и торговле (ГАТТ), Всемирная торговая организация (ВТО), Конференция ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), Международная таможенная организация (МТО), Международная торговая палата (МТП).
К ведущим многосторонним валютно-финансовым и кредитным организациям относятся: Международный валютный фонд (МВФ), группа Всемирного банка, включающая Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Международную ассоциацию развития (MAP), Международную финансовую корпорацию (МФК), Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ), Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС), а также Банк международных расчетов (БМР), Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР).
Среди специализированных экономических и научно-технических международных организаций выделяются Организация Объединенных Наций по промышленному развитию (ЮНИДО), Продовольственная сельскохозяйственная организация Объединенных Наций (ФАО), Всемирная организация интеллектуальной собственности (ВОИС), Международное агентство по атомной энергии (МАГАТЭ), Международная организаций труда (МОТ).
Существует более 7000 международных
неправительственных
Банк международных расчетов (Англия, Бельгия, Германия, Италия, Франция, Япония).
Управление деятельностью осуществляется общим собранием и Советом директоров, а сам банк является расчетной палатой. Главная функция – обеспечение благоприятных условий для международных финансовых операций и выполнения роли доверенного лица при проведении межгосударственных расчетов участников. Банк проводит депозитно-ссудные, фондовые, в т.ч. с золотом, осуществляет межгосударственное регулирование валютно-кредитных отношений. Валютой расчетов по операциям является – золотой Швейцарский франк, а доллар для выплаты дивидендов.
Всемирный банк - 180 учредителей (США - 17%. РФ - 3%). Совет управляющих – высший руководящий орган банка.
Основные функции Всемирного банка:
- инвестиционная деятельность в развивающихся странах (здравоохранение, образование);
- аналитическая, консультативная деятельность;
- постоянная корректировка состава и содержания оказываемых услуг;
- посредничество в перераспределении ресурсов между богатыми и бедными странами.
Международный валютный фонд создан с 1947 г. Функции: содействие развитию международной торговли и валютного сотрудничества, поддержание устойчивости валютных паритетов, предоставление кредитных ресурсов любым странам учредителям для выравнивания платежных балансов.
В целях развития сотрудничества и обеспечения целостности и стабилизации всемирного хозяйства, в основном после Второй мировой войны, были созданы международные валютно-кредитные и финансовые организации. Среди них ведущее место занимают:
- международный валютный фонд (МВФ);
- группа Международного банка реконструкции и развития (МБРР).
МВФ и МБРР имеют общие черты. Они организованы по аналогии с акционерной компанией. Поэтому размер взноса в их капитал определяет возможность влияния страны на их деятельность. Принцип “взвешенных” голосов определяет количество голосов каждой страны-члена.
В дополнение к собственному капиталу международные финансовые институты прибегают к заемным средствам.
Международный валютный фонд (МВФ) имеет капитал, который складывается из взносов участников. Размер взносов зависит от экономического потенциала и активности страны в международной торговле. Наибольшие взносы в МВФ уплачены США и ведущими странами Евросоюза.
Основные задачи МВФ:
- содействие сбалансированному росту международной торговли;
- предоставление кредитов странам-членам (сроком от 3 до 5 лет) для преодоления валютных трудностей, связанных с дефицитом их платежного баланса;
- отмена валютных ограничений;
- межгосударственное валютное регулирование путем контроля за соблюдением структурных принципов мировой валютной системы.
Основными функциями Международного банка реконструкции и развития (МБРР) являются:
- инвестиционная деятельность в развивающихся странах по следующим направлениям:здравоохранение, образование, окружающая среда;
- аналитическая и консультационная деятельность по экономическим вопросам;
- посредничество в перераспределении ресурсов между богатыми и бедными странами.
Взносы в капитал МБРР оплачиваются лишь в размере 7% подписного капитала, а 93% служат гарантийным фондом, который используется в качестве обеспечения эмиссии облигаций Банка на мировых рынках. Размер квот определяется по принципу МВФ. Банк получает прибыль более 1 млрд долл. в год.
В отличие от займов МВФ большинство займов МБРР - долгосрочные (15-20 лет). Они обусловлены выполнением рекомендаций экономических миссий, которые предварительно изучают экономику и финансы стран-заемщиц, нередко затрагивая их суверенитет.
МБРР, как и МВФ, предоставляет не только стабилизационные, но и структурные кредиты (на осуществление программ, направленных на структурные реформы в экономике). Их деятельность взаимно увязана, они дополняют друг друга. Причем членом МБРР может стать только член МВФ. Специализированными организациями МБРР являются:
- международная ассоциация развития – предоставляет льготные беспроцентные кредиты на срок 35-40 лет наименее развитым странам - членам МБРР, взимает лишь комиссию в размере 34% на покрытие административных расходов;
- международная финансовая корпорация – стимулирует направление частных инвестиций в промышленность развивающихся стран для роста частного сектора.
Кредиты предоставляются наиболее рентабельным предприятиям на срок до 15 лет. Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций – осуществляет страхование (сроком от 15 до 20 лет) прямых инвестиций от некоммерческих рисков, консультирует правительственные органы по вопросам иностранных инвестиций.
Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) создан главным образом для предоставления экономической помощи государствам бывшего СССР, странам Центральной и Восточной Европы в процессе перехода к рыночной экономике.
Ресурсы ЕБРР формируются по аналогии с МБРР. Однако доля оплаченного акционерного капитала ЕБРР выше (30% по сравнению с 7%). Неоплаченные акции могут быть при необходимости востребованы, но обычно используются как гарантия при привлечении заемных средств на мировом кредитном рынке.
18 лет назад России вступила в Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития и Международную ассоциацию развития [3].
Основными направлениями деятельности данных организаций является выдача кредитов на различных условиях развивающимся странам, содействию экономическому росту и сокращению нищеты. Одной из причин вступления России в организации стала тяжелая экономическая ситуация, гиперинфляция и нехватка средств. МВФ традиционно является основным каналом предоставления помощи развивающимися странам, однако для использования кредитов ставится ряд условий по либерализации экономики. Необходимость выполнения неоднозначных рекомендации МВФ является мишенью критики оппонентов политики МВФ. Рост цен на энергоресурсы и аккумуляция значительных финансовых средств позволили России выплатить долг МВФ досрочно [24].
Анализируя роль России в международных структурах и механизмах экономического сотрудничества между различными странами мира, следует коснуться деятельности в рамках наиболее влиятельных организаций.
Вообще, данные показывают, что наша страна участвует в их деятельности не в полную меру своих возможностей и могла бы занимать более достойное положение как в экономическом, так и в политическом плане.
В начале 1990-х гг. Россия стала членом Международного валютного фонда и Международного банка реконструкции и развития. Это позволило ей расширить свои возможности для привлечения средств для реструктуризации и дальнейшего развития экономики. Это касается не только самих этих организаций, сотрудничество с ними также создает благоприятные предпосылки для других инвесторов. Сотрудничество с МВФ позволило достичь соглашений с Парижским и Лондонским клубами по поводу выплат долгов РФ, большая часть из которых является долгами СССР.
Принимая участие в деятельности мировых валютно-финансовых организаций, Россия приобщается к деятельности и опыту, накопленному международным сообществом в области регулирования валютно-финансовой и кредитной сфер.
Но кроме прав, у любой страны, вступившей в МВФ и МБРР, возникает и ряд обязательств, исполнение которых порой требует принятия не только экономических, но и сложных политических решений.
При установлении отношений с МБРР Россия в 1990-х гг. получала до 2 млрд долл. в год в качестве кредитов. Больше средств от него получали только Китай и Индия. Кредиты, предоставленные банком, были предназначены для развития инфраструктуры, восстановления экономики и проведения масштабных экономических реформ.