Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Экономические риски предприятия: сущность, виды, причины, способы снижения. 2

План курсовой работы на тему: «Экономические риски предприятия: сущность, виды, причины, способы снижения».

Введение

Глава I. Теоретические основы экономических рисков.

§ 1.1 Сущность и классификация экономических рисков.

§ 1.2 Методы снижения и управления рисками

Глава II. Проблемы оценки и снижения рисков на предприятиях в РФ

§ 2.1 Анализ типичных рисков на российских предприятиях

§ 2.2 Основные проблемы оценки и снижения рисков на предприятиях РФ

III. Заключение

IV. Список используемой литературы

Введение

Риск окружает нас во времени и пространстве, является сложной неразрешимой и неизбежной частью нашей жизни. Особенно эта проблема актуальна сегодня, когда российские предприятия вне зависимости от формы организации и собственности в процессе своей финансово-хозяйственной деятельности подвержены рискам, присущим странам с рыночной экономикой. Если еще в недалеком прошлом (в советский период) государство практически принимало на себя все риски предприятий и организаций, то в рыночной России ситуация в корне изменилась – хозяйствующий субъект вынужден самостоятельно принимать меры по разрешению или снижению степени влияния предпринимательских и финансовых рисков.

Целью данной работы является изучение проблемы управления рисками на российских предприятиях. В необходимости управления рисками убеждает особенность российского финансового рынка, характеризующаяся высоким уровнем странового, политического, законодательного, правового риска, значительными колебаниями цен, кризисными явлениями.

Задачами данной работы являются подробное изучение сущности риска, определение различных видов классификации рисков, рассмотрение методов снижения рисков в процессе управления ими, а также анализ системы управления рисками на предприятии.

Предпринимательства без риска не бывает. Наибольшую прибыль, как правило, приносят рыночные операции с повышенным риском. Однако во всем нужна мера. Риск обязательно должен быть рассчитан до максимально допустимого предела. Главная цель менеджмента, особенно для условий сегодняшней России, добиться, чтобы при самом худшем раскладе речь могла идти только о некотором уменьшении прибыли, но ни в коем случае не стоял вопрос о банкротстве. Поэтому особенное внимание уделяется постоянному совершенствованию управления риском – риск-менеджменту.

При рыночной экономике производители, продавцы, покупатели действуют в условиях конкуренции самостоятельно, то есть на свой страх и риск. Их финансовое будущее поэтому является непредсказуемым и мало прогнозируемым.

Теоретические основы экономических рисков.

Сущность и классификация экономических рисков

Многообразная предпринимательская деятельность человека (производственная, коммерческая, финансовая) сопряжена с некоторой неопределенностью развития ситуации в будущем. Принимая то или иное решение, связанное с выбором альтернативного варианта в конкретной ситуации, мы имеем дело с неопределенностью исхода, объясняемой недостаточностью, отсутствием или недостаточностью информации в исследуемой области. Неопределённость порождается случайностью стечения обстоятельств, неточностью или отсутствием информации. Неопределенность внешней и внутренней среды порождает риск, под которым обычно понимают возможность наступления некоторого неблагоприятного события. Более широкое понятие, риск – это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели.

Риск – это как бы весы: их чаша может качнутся в сторону успеха, а может- в сторону неудачи.1

Анализ экономической литературы, посвящённой проблеме риска показывает, что среди исследователей нет единого мнения относительно определения риска.

В деятельности предприятия под риском понимают вероятность потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате его производственной и финансовой деятельности.

Сущность риска отражается в следующих элементах:

Возможность отклонения от предполагаемой цели;
Вероятность достижения желаемого результата;
Отсутствие уверенности в достижении поставленной цели;
Возможность материальных, нравственных и других потерь, связанных с реализацией выбранной в условиях неопределенности альтернативы.

Основными чертами риска являются2:

Противоречивость – столкновение объективно существующих рискованных действий с их субъективной оценкой.
Альтернативность – необходимость выбора из двух или нескольких возможных вариантов решений, направлений, действий. При отсутствии возможности выбора не возникает рисковой ситуации, а следовательно, и риска;
Неопределенность – неполнота или неточность информации об условиях реализации решения. Экономическая деятельность осуществляется в условиях неопределенности внешней среды, поведение которой не всегда можно предсказать.

Совокупность условий и обстоятельств, создающих обстановку неопределенности, называется ситуацией неопределенности.

Различают три уровня определенности производственных ситуаций:

Ситуация определенности – выбор из множества возможных конкретного варианта решения с заранее известным исходом;
Ситуация риска – выбор конкретного плана действий может привести к любому исходу из их множества, причем для каждой альтернативы известны вероятности возможных исходов;
Ситуация полной неопределенности – выбор конкретного варианта действий, который может привести к любому исходу из фиксированного множества исходов с неизвестными вероятностями их осуществления.

С учетом этого риск- оцененная любым способом вероятность, а неопределенность- это то, что не поддается оценке3.

На природу риска существуют три точки зрения: субъективная, объективная и субъективно-объективная.

Объективная природа4. Для понимания природы риска фундаментальное значение имеет связь риска и прибыли. Адам Смит в «Исследовании о природе и причинах богатства народов» отмечал, что достижение даже обычной нормы прибыли всегда связано с большим или меньшим риском.

Известно, что получение прибыли предприятием не гарантировано, вознаграждение за затраченные время, усилия и способности могут оказаться как прибыль, так и убытки. Предприниматель проявляет готовность идти на риск в условиях неопределенности, поскольку наряду с риском потерь существует возможность дополнительных доходов. Можно выбрать решение, содержащие меньше риска, но при этом меньше будет и получаемая прибыль. Более высокий риск связан с вероятностью извлечения более высокого дохода. Это можно видеть на графике:

Прибыль

П3

П2

П1

0 Р1 Р2 Риск

На графике видно, что нулевой риск обеспечивает самый низкий доход (0; П1), а при самом высоком риске Р2 прибыль имеет наиболее высокое значение П3.

Предпринимательский риск имеет объективную основу из-за неопределенности внешней среды по отношению к предпринимательской фирме. Внешняя среда включает в себя объективные экономические, социальные и политические условия, в рамках которых фирма осуществляет свою деятельность и к которым она должна приспосабливаться. Устранить неопределенность будущего в предпринимательской деятельности невозможно, так как она представляет собой элемент объективной действительности.

Субъективная природа. Некоторые ученые, например, В. Ойгензихт5, считают, что риск всегда субъективен, поскольку реализуется через конкретных людей. Каждый предприниматель по-своему оценивает ситуацию, делает выбор из множества вариантов. Кроме этого, восприятие самого риска зависит от каждого конкретного человека с его характером, складом ума, психологическими особенностями, уровнем знаний в сфере его деятельности. Таким образом, предпринимательский риск наряду с объективными причинами всегда имеет субъективную природу. В принятии предпринимателем решения, связанного с риском, важную роль играет его информированность, опыт, квалификация, деловые качества. Ошибки, допущенные ранее в аналогичной ситуации, диктуют выбор более осторожной стратегии. Принципиальное решение о принятии рискового проекта зависит для предпринимателя, принимающего это решение, от его предпочтений между ожидаемой доходностью вкладываемых средств и их надежностью, которая в свою очередь, понимается как вероятность получения дохода. Обычно это отражается в карте предпочтений6:

Ожидаемая доходность

F3

D2

F2

D1 F1

R1 R2 R3 Риск

F – приемлемый уровень удовлетворенности (полезности).

Кривые на карте предпочтений имеют положительный наклон, так как из сопоставляемых критериев один – позитивный, а другой – негативный. Изображенные на рисунке кривые носят название «кривые равных предпочтений», или «кривые безразличия», так как каждая из них отражает своими точками равнопредпочтимые для предпринимателя при данном уровне его удовлетворенности пары ожидаемой доходности и рискованности решения.

Таким образом, наиболее верный подход к изучению природы предпринимательских рисков – это субъективно – объективный, в связи с тем, что риск представляет собой специфическую деятельность в условиях объективной неопределенности ситуации, связанную с обязательным (необходимым) субъективным выбором определенных альтернатив и расчетом вероятности их результата.

Классификация рисков:

Деятельность всякой организации сопряжена с рисками, которые классифицируются по ряду признаков.

В зависимости от возможного результата риски подразделяются на:

Чистые риски – возможность получения отрицательного или нулевого результата.
Спекулятивные- возможность получения как положительного, так и отрицательного результата (финансовый риск).

В зависимости от основной причины возникновения, риски делятся на: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и коммерческие. Коммерческие риски по структурному признаку делятся на:

Имущественные – вызваны возможностью потери имущества.
Производственные – связаны с убытками из-за остановки производства.
Торговые – связаны с возможностью убытков по причине задержки или отказа от платежей.
Финансовые – вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом.

Рассмотрим подробно финансовый риск. Различаю два вида финансового риска

Риски, связанные с покупательной способностью денег. К ним относятся:

Инфляционный – вызван ростом инфляции;
Дефляционный – проявляется в том, что происходит падения уровня цен и снижение доходов.
Валютный – возникает из-за изменения курса одной валюты по отношению к другой.
Риск ликвидности – связан с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества.

Риски, связанные с вложение капитала (инвестиционные). Имеют следующие подвиды:

Риск упущенной выгоды – риск наступления финансового ущерба в результате неосуществления какого-либо мероприятия;
Риск снижения доходов – возникает в результате уменьшения размеров процентов и дивидендов по портфельным инвестициям7, по вкладам и кредитам. Риск включает в себя процентные риски, кредитный риск.
Риски прямых финансовых потерь включает в себя биржевой риск, селективный риск (связан с неправильным выбором) и риск банкротства.

По времени возникновения риски распределяются на ретроспективные, текущие и перспективные. Анализ ретроспективных рисков, их характера и способов снижения дает возможность более точно прогнозировать текущие и перспективные риски.

По факторам возникновения риски подразделяются на:

Политические риски – это риски, обусловленные изменением политической обстановки, влияющие на предпринимательскую деятельность.
Экономические риски – это риски, обусловленные неблагоприятными изменениями в экономике предприятия или в экономике страны.

По характеру учета риски делятся на:

Внешние риски, не связанные с деятельностью предприятия или его контактной аудиторией (социальные группы, юридические и (или) физические лица, которые проявляют потенциальный и (или) реальный интерес к деятельности конкретного предприятия). На уровень внешних рисков влияют политические факторы, экономические, демографические, социальные, географические.
Внутренние риски, обусловленные деятельностью самого предприятия и его контактной аудитории. Внутренние риски часто определяют, как регулируемые. Организация может воздействовать на вероятность реализации рисков, применяя различные инструменты управления рисками.

Методика снижения и управления рисками

Способы снижения риска в большой степени зависят от вида риска.8

Высокая степень финансового риска проекта приводит к необходимости поиска путей ее искусственного снижения. Назовем четыре способа снижения финансового риска:

Распределение риска между участниками проекта;
Самострахование (передача части риска всем соискателям прибыли от данного проекта).
Страхование (заключение договора со специализированной страховой фирмой);
Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов.

Даже устойчивые организации могут столкнутся с временным снижением доходов из-за краткосрочного падения спроса на их товары и услуги. Для предупреждения кредитного риска обычно используют: регулярную оценку платёжеспособности организации, уменьшение размеров получаемых кредитов, страхования кредитов, устойчивое обеспечения кредита, заключения постоянных кредитных договоров вместо получения разовых кредитов.

Способы снижения процентного риска, с одной стороны, подобны способам снижения кредитного риска; с другой стороны, они подобны способам снижения риска финансовых инвестиций.

Для управления налоговым риском следует использовать все законные способы снижения налогов, консультации аудиторов, применение новых законодательных норм.

Для снижения валютного риска могут быть использованы следующие приемы: получение кредита в различных валютах, форвардные контракты9, страхование валютного риска, ускорение оборота валюты, работа с несколькими видами валюты.

Инвестиции осуществляются в двух направлениях: реальные инвестиции и финансовые инвестиции. Инвестиционный риск всегда сопутствует выбору вариантов вложений, связан со значительной неопределенностью, т.е. возникает риск нежизнеспособности проекта. При этом следует максимально снизить влияние других рисков. Считается, что оценка инвестиционных рисков вообще и риска финансовых инвестиций в частности является одной из самых типичных и самых разработанных с точки зрения применения стандартного математического и статистического инструментария.

Теперь рассмотрим как же происходит управление рисками10. Именно управление рисками устанавливает, проверяет и перестраивает соотношения между необходимыми уровнями возможной прибыли и допустимым уровнем убытков, между реакциями на те или иные риски и целями развития предприятия. Управляющие высшего уровня уже не сомневаются, что управление рисками в экономической деятельности является неотъемлемой частью единого процесса повышения конкурентоспособности и прибыльности. Сегодня все больше становится понятно, что управления рисками – это прежде всего ответственность на всех уровнях принятия решения. Система управления рисками формируется только высшим руководством предприятия, а в разработку предложений стратегии риска свой вклад вносят специалисты риск- менеджмента. Делается это в рамках единой стратегии и направлено на решение двух основных задач. Одна из них нацелена на сохранение базового капитала предприятия или имеющейся акционерной стоимости фирмы. Другая, - это создание дополнительного капитала или новой акционерной стоимости.

Управление риском обязательно включает формулирование целей и задач, сбор информации и прогнозирование рисков по степени проявления, а так же масштабов и возможностей проявления риска и определение отношения предпринимателя к риску. Все это влияет на решение главной задачи – реализацию мероприятий по повышению эффективности предприятия при условии надлежащего предотвращения или снижения потерь. Предприниматель является как субъектом риска – он заинтересован в том, чтобы своевременно распознать саму рискованную ситуацию; так и объектом риска.

Большинство предпринимателей предпочитают полагаться на традиционные способы, которые укладываются в рамки, так сказать, статистической концепции снижения риска. Все действия по предотвращению и снижению рисков предприятия в соответствии с этой концепцией, остаются неизменными в процессе реализации однократно принятого управленческого решения. Это своего рода неизменяемые одноразовые решения, которые объединяет одно: выполнил, а дальше только жди, что будет. В настоящее время классические методы снижения рисков наиболее распространены в финансовых операциях с использованием иностранной валюты и структуры капитала.

В последнее время сама жизнь заставляет предпринимателей намеренно интегрировать динамическую концепцию управления риском в центр существующей системы риск-менеджмента. При этом в самом риск – менеджменте по-прежнему преобладают две тенденции или два принципа:

Приспособление или соответствование нынешних принимаемых решений и действий в будущей, прогнозной ситуации. Суть этой концепции, что «если неприятности могут произойти, то неприятности скорее всего произойдут.
Ориентация на развития, совершение, подвиг. Для это концепции больше подходит подход, как «Да, бывает, что что-то складывается не так, как хочется, но в этот раз все будет хорошо».

Все чаще руководители всех уровней задаются альтернативными вопросами. Суть этого вопроса выражается в сомнении: «достаточно ли мы рискуем, чтобы не впасть в стагнацию». Вскоре руководители переходят к новым инициативам по совершенствованию риск-менеджмента своих предприятий. Это открывает перспективу преследования новых проявляющихся возможностей и в конечном счете – перспективу увеличения прибыли. Следовательно, это оптимистическая оценка, которая базируется на представлениях о риске как о неотъемлемой и полезной части бизнеса. Таким образом, управление рисками в свете двух обозначенных тенденций заключается в обеспечении гарантированного результата развития предприятия за счет обязательного учета самих возможных рисков (управление по «пессимистическим оценкам» риска) при обязательном стремлении воспользоваться потенциальными выгодами, заложенными в природе рисков (управление по «оптимистическим оценкам» риска).

Проблемы оценки и снижения рисков на предприятиях в РФ.

2.1 Анализ типичных рисков на российских предприятиях

Наиболее распространёнными видами экономической деятельности являются производственная, финансово-кредитная, коммерческая и посредническая. Для условий России характерно использование или эксплуатация несбалансированности рынка по регионам. При этом в российских условиях те же самые фирмы деловой активности подчас порождают разный риск по сравнению с другими странами.

Эксплуатация несбалансированности рынка или диспропорции в производстве, транспортировке или сбыте продукции направлены на извлечения дохода. Так же могут быть использованы диспропорции в распространении государственной, коммерческой, деловой или иной информации. Что касается монопольного владения ресурсом (электроэнергия), то для условий России это не что иное, как извлечение территориальной ренты, а так же – ренты из монопольного владения ресурсом, сырьем, информацией и технологиями.

Рассмотрим основные, уже обозначенные виды предпринимательской деятельности. И стоит отметить, что всем формам деловой активности свойственны риски, порождаемые такими однотипными факторами экономического окружения, как социально – экономическая, политико – правовая и технологическая среда. К указанным обстоятельствам можно отнести и несовершенство или нестабильность законодательной базы, и колебания процентных ставок и цен, и изношенность основных фондов, и недостаточность инвестиций в научно – технические разработки, и нехватка рабочей силы, и многое другое.

Итак, из анализа сущности производственной деятельности можно сказать, что такой риск вызывается рядом причин приводящих либо к снижению объемов производства, либо к его удорожанию, либо к снижению цен на выпускаемою продукцию. Некоторые причины порождающие предпринимательский риск, обусловлены независящими от самого предпринимателя обстоятельствами. Неустойчивость финансовой системы часто проявляется в форме требований уплаты повышенных налогов и отчислений. Это приводит к падению общего уровня финансовой дисциплины, следствием которых оказываются ненадлежащее исполнение обязательств поставщиками, ухудшение общей конъектуры на рынке товаров и услуг. Очень часто снижение прибыли происходит из-за роста цен на сырье, материалы, перевозки, а сами эти цены часто растут из-за зависимости производителя от поставщика-монополиста. Еще одной, не менее распространённой причиной является недостаток у предпринимателя оборотных средств. Это вынуждает предпринимателя снижать объем продаж или брать дополнительные кредиты. Часто причиной рисков оказывается недальновидная номенклатурная политика, когда предприятие из года в год выпускает одну и ту же продукцию, порой уже морально или технически устаревшую, несет дополнительные потери от низкого качества. Не менее губительное влияние на производство оказывают изношенность оборудования и основных фондов. Из-за возникновения неисправностей, поломок, сбоев в работе оборудования происходят остановки в работе. В период простоев продукция не выпускается, накапливается упущенная выгода, зато дополнительно расходуется труд людей, время, деньги и материалы на восстановление работоспособности. Предприятие, имеющие изношенное оборудование, чтобы не допустить остановки производства, просто вынуждено нести дополнительные расходы на ремонт и восстановления оборудования, выплаты пособий пострадавшим и другие. Так же для производства опасен брак. Брак прежде всего, это прямой перерасход количества труда на единицу продукции, времени. Бракованную продукцию так же надо уничтожать или продавать по низкой цене. И, наконец, это потери и убытки, обусловленные необходимостью выполнять гарантийные обязательства в случае предъявления претензий по проданной бракованной продукции. Все это дополнительные расходы которые порождают риск.

При осуществлении коммерческой деятельности риск возникает на различных стадиях продвижения товаров и услуг. Цена – один из наиболее важных факторов коммерческой деятельности. От того, каким будет значение цены в момент продажи потребителю товара или услуги, какой окажется платежеспособность потребителя, зависит исход встречи потребителя и продавца. Любые ресурсы коммерсанта небезграничные, поэтому он не способен обеспечить любой возможный уровень спроса на товар или услугу. Значит если уровень спроса будет ниже уровня запаса товара или уровня предложения услуги, то часть товаров или услуг, за приобретение которых уже заплачено, будет не востребована, и коммерсант будет нести убытки. Если же уровень спроса превысит уровень предложения, то товар будет быстро раскуплен. В таком случае коммерсант тоже может понести убытки из-за того, что он не успел увеличить цену на товар, на который возник ажиотажный спрос. Или при ажиотажном спросе появится нехватка товара для продажи, тогда придется закончить работу в этот день либо, заказать дополнительную поставку продукции по более высокой цене, следовательно предприятие понесет дополнительные убытки. При осуществлении коммерческой деятельности между странами большое влияние на цены товаров и услуг, условия осуществления торгов и условия страхования коммерческих сделок оказывают политические факторы. К числу подобных обстоятельств относится сам характер отношений между взаимодействующими странами. Ведь каждое из правительства – и российское и другое – может быть источником неудобств и сложности общения предпринимателей. Так же в этой деятельности возникают риски при операциях с финансовыми активами на бирже. У любого инвестора могут быть только два побудительных мотива к совершению посреднических сделок:

Ориентация на информацию (изменение собственных представлений о будущих котировках цен в связи с получением некой информации). Например, инвестор считает, что цена какого-то финансового актива завышен или занижен, однако об этом пока на рынке никто не знает. Если купить акцию, заранее зная, что цены на нее вскоре вырастут, это конечно принесет прибыль, а если источник информации о повышении цен ложный или его специально подбросили конкуренты, то есть опасность понести огромные убытки. Это в свою очередь огромный риск.
Ориентация на ликвидность (уровень возможности для инвестора обменивать ценные бумаги на деньги по курсу предыдущих торгов). Это означает приобретение или продажу финансовых активов с целью либо быстрого получения большого количества денег взамен имеющегося финансового актива, либо приобретение высоколиквидных финансовых активов, которые в будущем заменят избыточные сегодня деньги инвестора. Рисков в таких операциях немало. Цена на рынке формируется по соотношению объемов спроса и предложения. Немалую роль на рынке ценных бумаг играет дилер. Прибыль дилера зависит от разницы между ценами покупки и продажи, Чем больше разница тем меньше прибыль. Но какова не была бы эта разница дилер всегда рискует потерять свои деньги, если заключит сделку с инвестором, ориентированным на информацию. Что бы не оказаться в проигрыше дилер вынужден устанавливать разницу между ценами продавца и покупателя настолько значительную, чтобы она ограничивала число сделок с инвесторами ориентированными на информацию. И наоборот, чтобы привлечь достаточное количество инвесторов, ориентирующихся на ликвидность, дилеру следует сделать разрыв в этих ценах достаточно малым.

Основанием для оценки финансового риска является системный анализ сути финансово-кредитной деятельности. Финансово-кредитной деятельностью может заниматься и отдельное физическое лицо, однако основную долю финансово кредитных операций проводят финансовые посредники (банки, фондовые биржи, сбербанки, компании по страхованию жизни, пенсионные фонды и т.п.). В финансовом процессе «производства денег из денег» от одного лица к другому передаются или сами деньги или деньги обмениваются на право владения чем-либо. Иногда деньги вкладываются в то, что сегодня еще нет, но, возможно, очень нужно завтра. Деятельность субъектов рынка в международной сфере сопряжена с многочисленными рисками. В их числе риски, связанные с изменением цены товара после заключения контракта; отказом импортера от приема товара, особенно при инкассовой форме расчетов, ошибками в документах и при оплате товаров и услуг, злоупотреблением или хищением валютных средств; неплатежеспособность покупателя или заёмщика. Особое место занимают валютные риски, обусловленные возможным ущербом в результате неустойчивости валютных курсов в период между заключением и исполнением сделки, по причинам инфляции, колебаний процентных ставок. Существует у нас в стране и процентный риск, который тесно связан с валютным. Естественно, что этому риску в большей степени подвержены банки. Во первых, это обусловлено тем что у них имеются значительные денежные средства. Во-вторых, банки используют деньги именно для финансовых инвестиций, т.е. для того, чтобы получать процентный доход. А переход банка к кредитованию по плавающим процентным ставкам – это не что иное, как стремление снизить процентный риск. Изменение процентных ставок повлекли за собой и риск увеличения расходов по уплате процентов, и риск снижения ожидаемых доходов инвестиций ниже планируемых. Кроме того причиной рисков могут быть также внезапные события, которых почти никто не ожидал.

Страховой риск всецело обусловлен наступлением страховых событий, в результате чего страховщик обязан выплачивать страховку по страховому полису. Для условий России, когда законодательно вводится, например, страхование автогражданской ответственности, этот вид финансово-кредитной деятельности становится весьма актуальной. Основными источниками страховых рисков являются разнообразные ошибки в оценке вероятностей страховых событий и, как следствие, - ошибки в установлении величин страховых тарифов.

Финансовые риски всегда расчетны в том смысле, что предприниматель или финансовый посредник, проводя финансово-кредитную деятельность, заранее знает, что в каждой такой операции для него возможны и доход и убыток.

Не менее опасен кредитный риск. Причины его возникновения многообразны: от неблагоприятной экономической конъюнктуры и ухудшения конкретного положения данного предприятия до некомпетентности руководства фирмы и недобросовестности заемщика, получающего кредит. Кредитный риск не ограничивается риском полной неспособности заемщика выплатить сумму долга, а включает также риски отсрочки платежа и неполных платежей. Все это влечет появление проблем с потоком наличности и риск того, что какие- то другие выплаты придется перепланировать.