Экономические условия банкротства предприятия и процедура банкротства

   НОУ ВПО «Южно-Российский гуманитарный институт»

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

Кафедра Экономики и финансов 
 
 

   КУРСОВАЯ  РАБОТА

   по  дисциплине: «Экономика фирмы» 
 

на  тему: «Экономические условия банкротства  предприятия и  процедура банкротства»  
 
 
 
 
 
 

   Выполнил:

   студент 3 курса ЭФ

   Направления: Экономика

   Корниенко М.В. 
 

   Проверил:

   ____________________________

   (уч. степень, звание Ф.И.О. преподавателя) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   Ростов-на-Дону

   2011 г. 

ОГЛАВЛЕНИЕ           с.

ВВЕДЕНИЕ

     Стабильность экономики - это, прежде всего нормальное функционирование хозяйствующих субъектов, их способность быстро и гибко реагировать на изменяющуюся инфраструктуру рынка. Любое даже самое, казалось бы, стабильное предприятие подвержено риску на банкротства.

     Институт банкротства необходим, прежде всего, для оздоровления рынка, так как из гражданского оборота исключаются неплатежеспособные субъекты (в случае их ликвидации), а также этот институт дает возможность ответственно действующим субъектам предпринимательской деятельности (гражданам предпринимателям и юридическим лицам различных форм собственности) реорганизовать свои дела и вновь достичь финансовой стабильности.

     Тема  данной работы «Экономические условия банкротства предприятия. Виды процедур банкротства» наиболее актуальна в настоящее время, хотя в дореволюционной России был накоплен огромный практический опыт по решению данной категории дел, действующее законодательство можно назвать новым витком в развитии института банкротства, так как в СССР граждане не имели права заниматься самостоятельной хозяйственной деятельностью, следовательно, вопроса о банкротстве индивидуального предпринимателя не возникало. Знание методов финансового анализа, умение разработать план оздоровления предприятия являются необходимой предпосылкой эффективного управления организацией. Каждый менеджер знает: худшее, что может случиться с предприятием, - это банкротство. Поэтому, принимая любое решение, руководитель прежде всего старается его избежать, а потом только уже соизмеряет возможные прибыли и убытки.

     Целью данной курсовой работы является определение  понятия «банкротство (несостоятельность) предприятия», его признаков, рассмотрение процедур применяемых в отношении предприятия - банкрота. Рассмотрение теоретических аспектов проведения анализа финансового состояния предприятия, с целью предотвращения его несостоятельности, а так же проанализировать финансовое состояние предприятия ООО "АгроПлюс". Данная тема особенно актуальна на современном этапе развития экономики России, в связи с большим числом неплатежеспособных предприятий, на которых уже проводится та или иная судебная процедура банкротства, и с еще большим числом предприятий, которым угрожает такая опасность. Именно для избегания подобных неблагоприятных ситуаций и своевременного распознания признаков надвигающегося банкротства, финансовыми службами предприятия должна проводиться постоянная диагностика его состояния. И в случае обнаружения опасных симптомов руководством предприятия на основе данных финансового анализа разрабатывается антикризисная программа.

     Задачами  данной работы являются:

- рассмотрение  теоретических основ диагностики  банкротства;

- исследование  методик прогнозирования несостоятельности;

- провести  анализ финансового состояния  ООО "АгроПлюс", определить финансовое положение. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. БАНКРОТСТВО:  СУЩНОСТЬ, ВИДЫ, ФАКТОРЫ ЕГО ОПРЕДЕЛЯЮЩИЕ

     Законодательство  о несостоятельности (банкротстве) представляет собой достаточно сложный  комплекс правовых норм, которые содержатся в целом ряде нормативных актов.

     Основным законодательным актом в данной области является Гражданский кодекс Российской Федерации, который содержит отдельные положения о несостоятельности (банкротстве) индивидуальных предпринимателей (ст.25 ГК РФ) и юридических лиц (ст.65 ГК РФ). Положения о банкротстве содержатся и в других статьях ГК РФ Федеральный закон №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». 26 октября 2002 г. вступил в силу новый (третий по счету) Федеральный закон №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». Согласно ст.3 Закона о несостоятельности к признакам банкротства относят следующие: юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

     Таким образом, современное понятие «несостоятельности (банкротства)» можно охарактеризовать следующими признаками:

· неспособность  должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов по денежным обязательствам, т.е. неспособность рассчитаться по долгам со всеми кредиторами;

· неспособность  должника уплатить обязательные платежи - налоги, сборы и иные обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня и во внебюджетные фонды в порядке и на условиях, которые определяются законодательством Российской Федерации;

· состояние  неплатежеспособности должника трансформируется в несостоятельность (банкротство) только после того как арбитражный  суд констатирует наличие признаков неплатежеспособности должника, являющихся достаточным основанием для применения к нему процедур, предусмотренных Законом.

     В соответствии с п.2 ст. 4 Закона, для  определения наличия признаков  банкротства должника учитываются:

- размер денежных обязательств, в том числе размер задолженности за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги, суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником, размер задолженности, возникшей вследствие неосновательного обогащения, и размер задолженности, возникшей вследствие причинения вреда имуществу кредиторов, за исключением обязательств перед гражданами, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, обязательств по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих по трудовому договору, обязательств по выплате вознаграждения по авторским договорам, а также обязательств перед учредителями (участниками) должника, вытекающих из такого участия;

- размер  обязательных платежей без учета  установленных законодательством РФ штрафов (пеней) и иных финансовых санкций.

     При этом важно подчеркнуть, что подлежащие применению за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательства неустойки (штрафы, пени), проценты за просрочку  платежа, убытки, подлежащие возмещению за неисполнение обязательства, а также иные имущественные и (или) финансовые санкции, в том числе за неисполнение обязанности по уплате обязательных платежей, не учитываются при определении наличия признаков банкротства должника.

     В соответствии со ст.7 Закона, правом на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом обладают должник, конкурсный кредитор, уполномоченные органы по истечении тридцати дней с даты направления (предъявления к исполнению) исполнительного документа в службу судебных приставов и его копии должнику.

Переход к рыночной экономике вызвал появление  нового для нашей финансовой практики понятия - банкротства предприятия. Хотя банкротство предприятия является юридическим фактом (только арбитражный суд может признать факт банкротства предприятия), в его основе лежат преимущественно финансовые причины.

     Предпосылки банкротства многообразны - это результат  взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего  характера. Их можно классифицировать следующим образом.

     Внутренние  факторы:

1. Дефицит  собственного оборотного капитала  как следствие неэффективной  производственно-коммерческой деятельности  или неэффективной инвестиционной  политики.

2. Низкий  уровень техники, технологии и  организации производства.

3. Снижение  эффективности использования производственных  ресурсов предприятия, его производственной  мощности и как следствие высокий  уровень себестоимости, убытки, "проедание"  собственного капитала.

4. Создание  сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи, с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства.

5. Плохая  клиентура предприятия, которая  платит с опозданием или не  платит вовсе по причине банкротства,  что вынуждает предприятие самому  залезать в долги. Так зарождается  цепное банкротство.

6. Отсутствие  сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики.

7. Привлечение  заемных средств в оборот предприятия  на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.

8. Быстрое  и неконтролируемое расширение  хозяйственной деятельности, в результате  чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые текущие активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.

     К внешним факторам относятся следующие:

1. Экономические:  кризисное состояние экономики  страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой  системы, рост цен на ресурсы,  изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия.

2. Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства,  разрыв экономических связей, потеря  рынков сбыта, изменение условий  экспорта и импорта, несовершенство  законодательства в области хозяйственного  права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.

3. Усиление  международной конкуренции в  связи с развитием научно-технического  прогресса.

4. Демографические:  численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

     Понятие банкротства характеризуется различными его видами. В законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятий:

     Реальное  банкротство. Оно характеризует  полную неспособность предприятия  восстановить в предстоящем периоде  свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически.

     Техническое банкротство. Используемый термин характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству.

     Умышленное  банкротство. Оно характеризует преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности; нанесение ими экономического ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц; заведомо некомпетентное финансовое управление.

     Фиктивное банкротство. Оно характеризует заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также преследуются в уголовном порядке. 
 
 

2. ПРЕДПРИЯТИЕ  НА РАЗЛИЧНЫХ СТАДИЯХ БАНКРОТСТВА

     Причиной  банкротства российских предприятий  в период общего кризиса являются слишком неблагоприятные макроэкономические условия: нарушение традиционных хозяйственных связей, спад производства, резкие, трудно прогнозируемые изменения экономической политики правительства, гиперинфляция, политическая нестабильность, разбалансированность финансового рынка.

     На  российских предприятиях система финансового менеджмента находится еще в стадии становления. Неблагоприятные обстоятельства, несогласованные требования налоговых служб, банков, акционеров, вышестоящих организаций оказывают негативное влияние на этот процесс. Руководители предприятий озабочены главным образом вопросами минимизации налогов, сохранением средств от инфляции. Неплатежеспособные предприятия в первую очередь ищут инвесторов. Неполнотой, бессистемностью страдает и финансово-аналитическая работа - обязательный элемент финансового менеджмента.

     Скрытая стадия банкротства.

     На  скрытой стадии начинается незаметное, особенно если не налажен специальный  учет, снижение “цены” предприятия  по причине неблагоприятных тенденций  как внутри предприятия, так и  вовне. Цена предприятия определяется капитализацией прибыли по формуле:

 где Р - ожидаемая прибыль до выплаты налогов, а также процентов по займам и дивидендам;

К - средневзвешенная стоимость пассивов (обязательств) фирмы (средний процент, показывающий проценты и дивиденды, которые необходимо выплачивать в соответствии со сложившимися на рынке условиями за заемный и акционерный капиталы);

V - ожидаемая  цена предприятия.

     Снижение  цены предприятия означает снижение его прибыльности либо увеличение средней  стоимости обязательств. Снижение текущей стоимости предприятия проявится явно в показателях прибыльности и в требованиях банков, акционеров и других вкладчиков средств. Прогноз ожидаемого снижения требует анализа перспектив прибыльности и процентных ставок.

     Представленный  показатель цены не имеет отношения к ценам продаж предприятий. За пределами финансовой отчетности остаются важнейшие элементы потенциала предприятия - кадры, научно-технические заделы, которые должны сыграть роль главных рычагов оздоровления. Снижение прибыльности происходит под воздействием различных причин - внутренних и внешних. Значительная часть внутренних причин может быть определена как снижение качества управленческих решений. Значительная часть внешних - как ухудшение условий предпринимательства.

     Финансовая  неустойчивость.

     На  второй стадии начинаются трудности  с наличностью, проявляются некоторые  ранние признаки банкротства: резкие изменения  в структуре баланса и отчета о финансовых результатах. Нежелательными являются резкие изменения любых  статей баланса в любом направлении. Однако особую тревогу должны вызвать:

1) резкое  снижение денежных средств на  счетах (кстати, и увеличение денежных  средств может свидетельствовать  о невозможности дальнейших капиталовложений);

2) увеличение  дебиторской задолженности (резкое  снижение также говорит о затруднениях со сбытом, если сопровождается ростом запасов готовой продукции);

3) старение  дебиторских счетов;

4) разбалансирование  дебиторской и кредиторской задолженностей;

5) увеличение  кредиторской задолженности (резкое  снижение при наличии денег на счетах также говорит о снижении объемов деятельности);

6) снижение  объемов продаж;

     Явное банкротство.

Предприятие не может своевременно оплачивать долги, и банкротство становится юридически очевидным. Банкротство проявляется  как несогласованность денежных потоков (притока и оттока денег). Предприятие может стать банкротом как в условиях отраслевого роста, даже бума, так и в условиях отраслевого торможения и спада. В условиях резкого подъема отрасли возрастает конкуренция, в условиях торможения и спада падают темпы роста. Таким образом, каждому отдельному предприятию за темпы своего роста необходимо бороться. Во всех случаях причиной банкротства является неверная оценка руководителями ожидаемых темпов роста их предприятия, под которые заранее находятся источники дополнительного, как правило, кредитного финансирования. Объективным выходом в любом случае банкротства является сжатие, если не полное исчезновение предприятия как лишнего в данной отрасли. 

   2.1. Теоретические основы диагностики банкротсва

   Общие цели финансового анализа совпадают  с общими целями экономической деятельности финансовых служб предприятия, но непосредственно  связаны с оценкой эффективности  работы предприятия, то есть измерением его затрат и результатов (доходов).

   Представим общую картину формирования затрат и результатов работы предприятия и определим в ней место непосредственно финансовых проблем.

   Совокупные  затраты предприятия в течение  определенного периода делятся на текущие и капитальные. К капитальным относятся затраты на реконструкцию и новое строительство, на пополнение материальных запасов; текущие обеспечивают каждодневную непрерывную работу производства.

   Объемы  капитальных затрат определяются краткосрочными и долгосрочными планами предприятия. Последние определяют темпы роста производства, направления его качественного изменения и строятся исходя из прогнозируемых сценариев научно-технического прогресса, развития отрасли, региона, отдельных рынков снабжения и сбыта и выбранной финансовой стратегии предприятия.

   Финансовый анализ капитальных вложений предприятия должен выявить слабые места финансовых разделов долгосрочных и среднесрочных планов, показать уже понесенные потери и упущенные выгоды, ожидаемые финансовые проблемы. Отсутствие на предприятии перспективных разработок, недостаточное внимание к ним, небрежное оформление соответствующих материалов являются показателем слабости предприятия и должны вызвать тревогу у всех заинтересованных сторон (акционеров, кредиторов).

   Оценка  текущих затрат и результатов (доходов) отдельного предприятия может показаться рутинной операцией, по крайней мере относительно уже понесенных затрат и полученных доходов. Однако это не так. Рассмотрим внимательно затраты и доходы предприятия. Соответствующие сводные данные содержатся в бухгалтерской и статистической отчетности данного предприятия. К сожалению, эти данные не отражают важных структурных характеристик затрат и доходов (например, не разделяют управленческие, накладные и производственные затраты; постоянные и переменные) и поэтому в большинстве случаев требуют расшифровки по материалам аналитического учета.

   Резкие  колебания балансовых статей (особенно статей дебиторской и кредиторской задолженностей, запасов, денежных средств), статей текущих затрат, неблагоприятная  сравнительная динамика затрат и результатов должны послужить сигналом к тому, чтобы обратить внимание на качество решения перечисленных задач. 

1. Коэффициенты  ликвидности

     Анализ  текущего состояния строится на анализе  ликвидности баланса предприятия, обеспеченности собственными оборотными средствами, оборачиваемости основных и оборотных средств, рентабельности различных видов активов предприятия. Согласно постановлению Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 498 степень неплатежеспособности предприятия должна оцениваться по трем критериям, характеризующим удовлетворительность структуры баланса: по коэффициенту текущей ликвидности, коэффициенту обеспеченности собственными средствами и коэффициенту восстановления (утраты) платежеспособности.

     Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих обязательств (итог раздела II актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и кредиторской задолженности (итог V раздела пассива) за вычетом долгосрочных кредитов банков, долгосрочных займов, доходов будущих периодов, фондов потребления, резервов предстоящих расходов и платежей:

   где II А – итог раздела II актива баланса;

   V П – итог раздела V пассива  баланса.

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств (итог раздела IV пассива баланса) и физической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итог раздела II актива баланса):

   где IV П – итог раздела I пассива баланса; I А – итог раздела I актива баланса; II А – итог раздела II актива баланса.

     Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие  – неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

1) коэффициент  текущей ликвидности на конец  отчетного периода имеет значение  менее 2;

2) коэффициент  обеспеченности собственными средствами  на конец отчетного периода  имеет значение менее 0,1.

     Признание предприятия неплатежеспособным не означает признания его несостоятельным, не влечет за собой наступления гражданско-правовой ответственности собственника.