Экономический анализ деятельности ОАО «Биохимик»

КУРСОВАЯ РАБОТА

ПРЕДМЕТ: ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

ТЕМА: ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «БИОХИМИК»

Содержание

Введение

Управление предприятием требует точного знания, как этот объект существовал и развивался в предыдущем периоде и каково сегодняшнее состояние хозяйственно-финансовой деятельности.

Наличие полной и достоверной информации о деятельности предприятия в прошлом, о сложившихся тенденциях его функционирования и развития позволяет принять обоснованное решение об улучшении показателей хозяйственно-финансовой деятельности, обосновать прогнозируемые и плановые показатели, программы развития и бизнес-планы.

Изучение состояния (анализ) предприятия является механизмом управления внутренней средой предприятия. Собственники, руководители и специалисты предприятия должны знать эту среду, уметь реагировать на её изменения и учитывать в процессе управления предприятием.

При этом важнейшую роль в принятии правильного управленческого решения, касающегося хозяйственной деятельности предприятия, играет комплексный экономический анализ, который и помогает выбрать оптимальный альтернативный вариант.

Именно этим обусловлена важность и актуальность выбора темы курсовой работы.

Объектом исследования данной курсовой работы является коммерческое производственное предприятие ОАО «Биохимик», занимающееся производством фармацевтической продукции.

Предмет исследования – бухгалтерский баланс предприятия.

Целью данной работы является оценка финансового состояния предприятия по данным анализа бухгалтерского баланса.

Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих задач:

• проанализировать  состав  и  динамику  имущества  предприятия  и  источников его формирования; 
• оценить ликвидность баланса предприятия; 
• описать платежеспособность предприятия; 
• проанализировать финансовую устойчивость предприятия; 
• определить тип финансового состояния предприятия;
• выявить вероятность банкротства предприятия; 
• провести  горизонтальный  и  вертикальный  анализ  финансовых  результатов предприятия.

Методологической базой исследования послужили труды отечественных ученых-экономистов по вопросам комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности, а также бухгалтерская отчетность ОАО «Биохимик» за 2011 год.

Практическая значимость курсовой работы заключается в том, что все выводы, замечания и рекомендации, вынесенные по итогам проведенного анализа, могут быть использованы в практической деятельности ОАО «Биохимик» с целью повышения эффективности его финансово-хозяйственной деятельности.

Структура курсовой работы. Работа состоит из введения, семи глав, заключения, списка литературы и приложений.

1. Анализ состава и динамики  имущества предприятия и источников  его формирования

Анализ активов, обязательств и капитала организации проводится на основании данных бухгалтерского баланса организации (приложения 1-2).

Горизонтальный анализ предполагает изучение абсолютных показателей статей отчетности организации за определенный период, расчет темпов их изменения и оценку.

Назначение вертикального анализа заключается в возможности проанализировать целое через отдельные элементы, составляющие это целое. Его широко используют для объективной оценки результатов работы организации.

При рассмотрении результатов баланса вертикальный анализ позволяет увидеть удельный вес каждой статьи в общем итоге, определить структуру средств и их источников, а так же произошедшие в них изменения.

Для удобства общей оценки имущественного положения предприятия строится сравнительный аналитический баланс путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, а также расчетами динамики.

Аналитический баланс сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа1.

«Хороший» баланс удовлетворяет следующим условиям:

1. валюта баланса в конце отчетного периода увеличивается по сравнению с началом периода, а темпы роста ее выше уровня инфляции, но не выше темпов роста выручки;
2. при прочих равных условиях темпы роста оборотных активов выше, чем темпы роста внеоборотных активов и краткосрочных обязательств;
3. размеры и темпы роста долгосрочных источников финансирования (собственного и долгосрочного заемного капитала) превышают соответствующие показатели по внеоборотным активам;
4. доля собственного капитала в валюте баланса не ниже 50%;
5. размеры, доля и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые;
6. в балансе отсутствуют непокрытые убытки.

Динамика и структура имущества ОАО «Биохимик» и источников его образования представлена в таблице 1.

Таблица 1

Аналитический баланс ОАО «Биохимик» за 2011 год

Графически динамика и структура имущества и капитала организации представлена на рисунках 1-4.

Рис. 1. Динамика имущества ОАО «Биохимик»

Рис. 2. Динамика источников формирования имущества ОАО «Биохимик»

Рис.3. Структура имущества ОАО «Биохимик»

Рис. 4. Структура источников формирования имущества ОАО «Биохимик»

Как видно из таблицы 1 и рис.1-4 за отчетный период величина имущества предприятия выросла на 312118 тыс.руб. или 24,72%.

Имущество предприятия представлено, главным образом, оборотными активами, на долю которых приходилось на конец 2010 года – 72,28%, а на конец 2011 года – 74,71% от итога баланса. Всего за анализируемый период оборотные активы выросли на 263907 тыс.руб. или на 28,92%.

Ракой рост обусловлен, в первую очередь, ростом запасов и затрат – на 230646 тыс.руб. (или на 62%) и дебиторской задолженности – на 21364 тыс.руб. (или 4,03%). Данная тенденция оценивается отрицательно, т.к. необоснованное «раздувание» запасов и дебиторской задолженности отвлекает средства их оборота.

Рост остатка денежных средств составил за 2011 год 12113 тыс.руб.

Прочие оборотные активы за анализируемый период снизились на 117 тыс.руб.

Внеоборотные активы предприятия за 2011 год выросли на 48211 тыс.руб. или 13,77%.

Данный рост обусловлен, в первую очередь, ростом остаточной стоимости основных средств – на 66564 тыс.руб. или  23,78%.

Нематериальные активы выросли на 79 тыс.руб. или 68,10%, расходы на НИКОИР – на 3789 тыс.руб. или 12,75%.

По остальным группам внеоборотных активов наблюдается снижение: непогашенный остаток финансовых вложений снизился на 50 тыс.руб., отложенные налоговые активы снизились на 21927 тыс.руб., прочие внеоборотные активы – на 244 тыс.руб.

Наибольший рост среди оборотных активов приходился на дебиторскую задолженность – 1787 тыс.руб. или 85,26% и денежные средства – 52,53%.

На долю внеоборотных активов приходилось менее 3% (максимум – на 01.04.2009 – 2,77% и на 31.12.2009 – 2,79%). За анализируемый период их величина выросла всего на 133 тыс.руб. или на 95%.

Таким образом, в 2011 году предприятие вкладывало свои средства в наращивание оборотного капитала.

Собственный капитал предприятия за 2011 год вырос на 26974 тыс.руб. или 3,90%. Данный рос вызван ростом сумма нераспределенной прибыли – на 40149 тыс.руб. или 10,86%.

Величина уставного, добавочного и резервного капиталов не изменилась – 98842 тыс.руб., 5100 тыс.руб. и 61526 тыс.руб. соответственно.

Сумма переоценка основных средств в анализируемого периоде уменьшилась на 13175 тыс.руб.

Удельный вес собственного капитала за 2011 год снизился с 54,77 до 45,63%.

Краткосрочные обязательства росли в 2011 году более сильно – на 305742 тыс.руб. или 60,29% (или с 40,17 до 51,62% в структуре капитала) что негативно характеризует структуру источников формирования капитала организации.

Рост краткосрочных обязательств обусловлен ростом задолженности по кредитам и займам – на 169377 тыс.руб. или 60,38% и кредиторской задолженности – на 136365 тыс.руб. или 60,17%.

Долгосрочные обязательства ОАО «Биохимик» представлены отложенными налоговыми обязательствами, которые за 2011 год снизились на 20598 тыс.руб. или с 5,06 до 2,75% в структуре капитала компании.

Таким образом, динамику и структуру источников формирования имущества ОАО «Биохимик» нельзя оценить положительно.

2. Анализ ликвидности баланса  предприятия

Один из основных составляющих финансовой устойчивости предприятия – ликвидность и платежеспособность. Результаты анализа ликвидности и платежеспособности всегда составляют значительную часть информационного обеспечения финансовых менеджеров2.

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности – формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.

Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое значение в условиях экономической нестабильности, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Здесь встает вопрос: достаточно ли у предприятия средств для покрытия его задолженности. Такая же проблема возникает, когда необходимо определить, достаточно ли у предприятия средств для расчетов с кредиторами, т.е. способность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами. В данном случае, говоря о ликвидности, имеется в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой пассива.

1) Если выполнимо  неравенство А1 > П1, то это свидетельствует  о платежеспособности организации  на момент составления баланса. У организации  достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Если выполнимо  неравенство А2 > П2, то быстро  реализуемые активы превышают  краткосрочные пассивы и организация  может быть платежеспособной  в недалеком будущем с учетом  своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи  продукции в кредит.

3) Если выполнимо  неравенство А3 > П3 , то в будущем  при своевременном поступлении  денежных средств от продаж  и платежей организация может  быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности  одного оборота оборотных средств  после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия: A4<=П4

Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.

На основе сопоставления групп активов с соответствующими группами пассивов выносится суждение о ликвидности баланса предприятия.

Анализ ликвидности баланса ОАО «Биохимик» приведен в табл.2

Таблица 2

Оценка ликвидности баланса ОАО «Биохимик»

Как видно из табл.2 в течение 2011 года у предприятия не соблюдается первое условие ликвидности, т.е. денежных средств недостаточно для погашения краткосрочных обязательств ОАО «Биохимик».

Второе условие ликвидности соблюдается по причине более высокой величины запасов и затрат предприятия по сравнению с задолженностью по краткосрочным кредитам и займам.

Третье условие ликвидности также соблюдается по причине более высокой величины дебиторской задолженности  предприятия по сравнению с долгосрочными обязательствами компании.

Соблюдение третьего условия ликвидности говорит о наличии на предприятии собственного оборотного капитала, что также характеризуется положительно.

Таким образом, баланс ОАО «Биохимик» не является абсолютно ликвидным, так как не соблюдается 1 из 4-х неравенств на протяжении всего анализируемого периода.

3. Анализ платежеспособности  предприятия

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена  на минимизацию финансовых обязательств.

Оценка  платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

1. Коэффициент  текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

2. Коэффициент  быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:

К = (А1 + А2) / (П1 + П2)

В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коэффициент  абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

К = А1 / (П1 + П2)

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, насколько достаточно собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Он определяется:

K = (П4 - А4) / (А1 + А2 + А3)

Расчет указанных показателей приведен в табл.3.

Таблица 3

Анализ платежеспособности ОАО «Биохимик» за 2011 год

Как видно из табл. 3 два из четырех показателей ликвидности ОАО «Биохимик» имеют значения ниже нормативных:

Коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитываемый как отношение ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия, за 2011 год вырос с 0,001 до 0,015 при нормативе 0,2-0,3. Это означает, что только 1,5% всей кредиторской задолженности предприятие способно покрыть за счет имеющихся у него денежных средств.

Коэффициент срочной ликвидности, рассчитываемый как отношение ликвидных средств первых двух групп (за вычетом долгосрочной дебиторской задолженности) к общей сумме краткосрочных долгов предприятия, в 2011 году соответствует своему нормативному значению (1,05 и 0,69 соответственно). Это обусловлено высокой величиной денежных средств и дебиторской задолженности и относительно по сравнению с кредиторской.

Общий коэффициент ликвидности (покрытия), рассчитываемый как отношение всей суммы текущих активов, включая незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств, на начало и конец года чуть ниже своего нормативного значения – 1,8 и 1,45 соответственно, т.к. организация в состоянии полностью погасить свои обязательства.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за 2011 год снизился – с 37 до 27%. Это означает, что чуть менее 1/3 всех оборотных активов организации сформированы за счет собственных источников предприятия и не обременены кредиторской задолженностью предприятия при нормативе 10%.

4. Определение типа финансового  состояния предприятия

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния предприятия на ту ил иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним проявлением ее является платежеспособность предприятия.3

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (табл.4).

Таблица 4

Показатели финансовой устойчивости ОАО «Биохимик» в 2011 г.

Анализ типов финансовой устойчивости предприятия: для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости. При определении типа финансовой устойчивости рассчитывается трехфакторный показатель, который имеет следующий вид: М=±Ес,±Ет,±Ее.

1) абсолютная  финансовая устойчивость (трехфакторный  показатель типа финансовой устойчивости  имеет следующий вид: М=1,1,1). Такой  тип финансовой устойчивости  характеризуется тем, что все  запасы предприятия покрываются  собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от  внешних кредиторов. Такая ситуация  встречается крайне редко. Более  того, она вряд ли может рассматриваться  как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не  умеет, не желает, или не имеет  возможности использовать внешние  источники средств для основной  деятельности.

2) нормальная  финансовая устойчивость (показатель  типа финансовой устойчивости  имеет следующий вид: М=0,1,1). В этой  ситуации предприятие использует  для покрытия запасов помимо  собственных оборотных средств  также и долгосрочные привлеченные  средства. Такой тип финансирования  запасов является «нормальным»  с точки зрения финансового  менеджмента. Нормальная финансовая  устойчивость является наиболее  желательной для предприятия.

3) неустойчивое  финансовое положение (показатель  типа финансовой устойчивости  имеет следующий вид: М=0,0,1), характеризуемое  нарушением платежеспособности, при  котором сохраняется возможность  восстановления равновесия за  счет пополнения источников собственных  средств, сокращения дебиторской  задолженности, ускорения оборачиваемости  запасов.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

4) кризисное  финансовое состояние (показатель  типа финансовой устойчивости  имеет следующий вид: М=0,0,0), при  котором предприятие находится  на грани банкротства, т.к. денежные  средства, краткосрочные ценные  бумаги и дебиторская задолженность  не покрывают даже его кредиторской  задолженности и просроченных  ссуд.

Как видно из произведенный расчетов финансовое состояние ОАО «Биохимик» за 2011 год ухудшилось и оно перешло из разряда предприятий с нормальной финансовой устойчивостью в группу предприятий с неустойчивым финансовым положением, т.е. оборотные капитал предприятия по итогам 2011 года сформирован в том числе за счет краткосрочных банковских займов.

5. Анализ финансовой устойчивости  предприятия

Финансовая устойчивость отражает финансовое состояние организации, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющий предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников.

Важнейшим вопросом в анализе финансовой устойчивости является оценка рациональности соотношения собственного и заемного капитала.

К основным показателям, характеризующим структуру капитала, относятся коэффициент независимости, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент зависимости от долгосрочного заемного капитала, коэффициент финансирования и некоторые другие. Основное назначение данных коэффициентов состоит в том, чтобы охарактеризовать уровень финансовых рисков предприятия.

Приведем формулы расчета перечисленных коэффициентов:

К независимости = Собственный капитал / Валюта баланса * 100%

Этот коэффициент важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. Он указывает, насколько предприятие может снизить оценку своих активов (уменьшить величину активов) без нанесения ущерба интересам кредиторов. Теоретически считается, что если этот коэффициент больше или равен 50 %, то риск кредиторов минимален: реализовав половину имущества, сформированного за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства. Следует подчеркнуть, что данное положение не может использоваться как общее правило. Оно нуждается в уточнении с учетом специфики деятельности предприятия и прежде всего его отраслевой принадлежности.

К финансирования = Собственный капитал / Заемный капитал * 100%

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

К финансовой устойчивости = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса * 100%

Значение коэффициента показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

Данные для анализа представлены в таблице 5.

Таблица 5

Показатели финансовой устойчивости ОАО «Биохимик» за 2011 год