Экономический анализ деятельности ЗАО Мясной двор

Министерство образования и  науки

Белгородский Государственный  Технологический Университет

им. В.Г. Шухова

Кафедра бухгалтерского учета и аудита

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Экономический анализ» 

на тему: «Экономический анализ деятельности ЗАО Мясной двор»

Вариант № 5

Белгород  2012

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3

1. Финансовый анализ предприятия ЗАО «Мясной двор»…………………. 5
1. Анализ финансового состояния……………………………………...5
2. Анализ финансовых результатов деятельности…………………...42
2. Управленческий производственный анализ……………………………...53

Заключение……………………………………………………………………….62

Библиографический список……………………………………………………..64

Приложение………………………………………………………………………65

Введение

Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу. В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.

Жизнь предприятия составляют постоянно  меняющиеся ситуации и сложные проблемы. Для организации надежного финансового управления необходимо разбираться в реальном движении дел на предприятии, знать, чем оно занимается, владеть информацией о его рынках, клиентах, поставщиках, конкурентах, качестве продуктов его деятельности, дальнейших целях и т. д. Одним из средств координации работы предприятия и контроля за его фондами является финансовый анализ. Он позволяет ответить на многие вопросы относительно движения средств в фирме, качества управления ими и положения на рынке, которое приобретает фирма в результате своей деятельности.

Данная курсовая работа представляет собой практическое применение теоретических знаний о проведении экономического анализа деятельности коммерческого предприятия.

Целью работы является оценка хозяйственной деятельности ЗАО «Мясной двор» с позиций как внешнего финансового анализа, так и внутрихозяйственного производственного анализа, для чего необходимо решить следующие задачи:

• изучить существующие теоретические подходы отечественных и зарубежных экономистов к методике проведения экономического анализа;
• провести финансовый анализ деятельности ЗАО «Мясной двор», т.е. оценить финансовое состояние организации с точки зрения финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности; оценить финансовые результаты деятельности организации;
• осуществить анализ производственной деятельности организации.

Объектом исследования курсовой работы является ЗАО «Мясой двор».

Предметом исследования является финансово-хозяйственная  деятельность предприятия.

Исходные данные для выполнения анализа включают:

1. данные бухгалтерского баланса (форма № 1) за отчетный и предыдущий годы;
2. данные отчета о прибылях и убытках (форма № 2) за отчетный год;
3. данные отчета о движении денежных средств (форма № 4) за отчетный год;
4. выдержки из приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5) за отчетный и предыдущий годы.
5. выборочные учетные данные.
 

1. Финансовый анализ ЗАО «Мясной двор»

1.1.Анализ финансового  состояния

Аналитический баланс предприятия

Бухгалтерский баланс — основная форма бухгалтерской отчетности, способ группировки активов и пассивов организации в денежном выражении. [6,10] Он характеризует имущественное и финансовое состояние организации на отчетную дату. Он имеет форму двусторонней таблицы: одна сторона — активы, вторая — пассивы.

Основное свойство бухгалтерского баланса в том, что суммарные активы всегда равны суммарным пассивам. Это обусловлено тем, что при отражении операций на счетах в балансе соблюдается принцип двойной записи.

Для исследования структуры и динамики финансового состояния предприятия часто используют сравнительный аналитический баланс.

Аналитический баланс – это аналитическая таблица, содержащая данные бухгалтерского баланса и результаты расчета.[6,15] К результатам расчетов аналитического баланса относят:

• Абсолютные изменения величины отдельных активов и статей капитала
• Темпы роста (прироста) величины отдельных активов и статей капитала. Эти расчеты характеризуют динамику капитала и активов.
• Результаты расчета удельных весов, которые характеризуют структуру капитала и активов.
• Изменение удельных весов – характеризует изменение структуры.

Аналитический баланс получается путем  укрупнения статей  стандартного бухгалтерского баланса до показателей, в значительной степени определяющих финансовое состояние предприятия.

В практике экономического анализа  применяют вертикальный анализ, горизонтальный анализ, анализ при помощи систем коэффициентов или различных групп коэффициентов.

Вертикальный анализ заключается  в представлении баланса в  виде относительных показателей, которые позволяют увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге каждого раздела. Это относительные показатели структуры. Обязательным элементом этого анализа является  динамический ряд относительных показателей, с помощью которых можно отслеживать структурные изменения активов и источников их покрытия.

Горизонтальный анализ предусматривает  дополнение абсолютных показателей  баланса показателями  темпа роста  или темпа прироста динамики. Анализ допускает агрегирование отдельных  статей баланса в комплексы и отслеживает их динамические ряды. Таким образом, горизонтальный анализ представляет собой отслеживание динамических рядов абсолютных и относительных показателей по строкам таблицы. Аналитический баланс ЗАО «Мясной двор» представлен в табл. 1.

Таблица 1

Аналитический баланс ЗАО «Мясной двор»

Исходя из данных таблицы 1 проведем оценку состояния активов предприятия.

За отчетный период стоимость активов предприятия значительно увеличилась с 23325 тыс.руб. до 32368 тыс.руб. (на 38,77%), что свидетельствует о росте хозяйственной деятельности предприятия, об увеличении производственного потенциала предприятия.

Увеличение стоимости  имущества на 9043 руб. сопровождалось внутренними изменениями в активе: при увеличении стоимости внеоборотных  активов на 8250  руб. (увеличение на 291,52%) произошло также увеличение оборотных средств на 793 тыс.руб. (увеличение на 3,87%). Однако, удельный вес оборотных активов на конец периода сократился на 22,1 % (за счет сокращение доли запасов в общей сумме активов предприятия на 41,4%).

Увеличение стоимости  внеоборотных активов в целом  произошло вследствие увеличения основных средств на 22,8%. Что касается оборотных средств, то здесь увеличение краткосрочной дебиторской задолженности на 12,3% не повлияло на общую тенденцию роста.

Увеличение денежных средств на счетах свидетельствует, как правило,  об укреплении финансового состояния предприятия. Их сумма должна быть достаточной для погашения первоочередных платежей. По данным таблицы 1 видно, что на конец отчетного периода произошло значительное увеличение доли денежных средств – на 754,36 процентных пункта.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состояние производственных запасов. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма финансовых ресурсов заморожена в запасах. Наличие больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Доля запасов уменьшилась на 41,4 процентных пункта, а следовательно можно говорить о высокой активности предприятия.

Наличие незавершенного строительства в начале отчетного периода (150 тыс.руб.) и отсутствие его на конец года свидетельствуют о том, что организация осуществляет капитальное строительство.

Увеличение краткосрочной дебиторской задолженности на 86,39%  свидетельствует о том, что дебиторы стали хуже исполнять свои долговые обязательства.

На  основе общей оценки актива баланса выявлено увеличение производственного потенциала предприятия. Однако это изменение сопровождалось достаточно слабым увеличением финансирования оборотных средств по сравнению с ростом внеоборотных активов, что расценивается как положительная тенденция, потому что предприятие развивается и увеличивает основной капитал, о так же не стоит на месте, т.к. оборачиваемость капитала практически не изменилась.

  Проанализируем изменение источников  средств предприятия. 

Источники формирования капитала принято разделять на собственные и заемные. На рассматриваемом нами предприятии собственные источники формирования капитала представлены: уставным капиталом и нераспределенной прибылью. Заемный капитал представлен средствами, полученными организацией на краткосрочный и долгосрочный период. Использование  долгосрочного заемного капитала свидетельствует о возможности привлечения длинных денег и низком риске, связанном с необходимостью возможного скорого возврата заемных средств. На рассматриваемом предприятии за отчетный период долгосрочные обязательсва выросли с 48 тыс. руб. до 14950 тыс.руб. (или на 31045,83%). Это связано с тем, что задолженость по долгосрочным кредитам и займам выросла на 14788 тыс.руб.

Прирост величины источников связан с увеличением собственного капитала на 1280 тыс.руб. или на 185,78 % и заемного капитала на 7703 тыс.руб. или 34,03 %.

Доля собственного капитала в организации  составляет 2,95 и 6,08 процента от общей стоимости капитала на начало и конец отчетного года соответственно, что свидетельствует о низкой автономии предприятия, хотя наблюдается некоторый рост доли собственного капитала (за отчетный период увеличилась на 3,13%).

Важным источником пополнения собственного капитала организации  является нераспределенная прибыль (к тому же ее доля увеличилась на 3,14%), которая остается в обороте предприятия в качестве внутреннего источника самофинансирования долгосрочного характера. Ее преобладание в составе собственного капитала, свидетельствует о жизнеспособности и финансовом благополучии предприятия.

Так же из представленой  ранее таблицы видно, что предприятие  находится в больший зависимости  от краткосрочных обязательств, несмотря на то что доля краткосрочных обязательств в капитале предприятия значительно  сократилась (на 49,11%). На конец отчетного периода кроткосрочные обязательства составили 15449 тыс.руб., что составляет 47.73% от общего капитала предприятия.

Таблица  2

Показатели  финансовой независимости, структуры  капитала 
и мобильности организации

Для расчета коэффициентов определим  величину собственного и заемного капитала на начало и конец года (из таблицы 1):

СовК(н.г.) = 23325 тыс.руб.

СовК(к.г.) = 32368 тыс.руб.

СК(н.г.) = 689 тыс.руб.

СК(к.г.) = 1969 тыс.руб.

ЗК(н.г.) = 22636 тыс.руб.

ЗК(к.г.) = 30399 тыс.руб.

1. Коэффициент автономии (финансовой  независимости):

на начало года: 689/23325=0,03 

на конец года: 1969/32368=0,06 

Коэффициент финансовой автономии (или независимости) характеризует удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала. Значение данного показателя должно быть не меньше 0,5.

2. Коэффициент финансовой зависимости:

на начало года: 22636/23325= 0,97

на конец года: 30399/32368= 0,94

Коэффициент финансовой зависимости - доля заемного капитала в общей валюте баланса. Значение данного показателя должно быть не больше 0,5.

3. Коэффициент равновесия:

на начало года: 689/22636=0,03

на конец года: 1969/30399 =0,06

Значение данного коэффициента должно быть больше 1.

4. Коэффициент финансового риска:

на начало года: 22636/689=32,85 

на конец года: 30399/1969=15,41 

Показывает величину заемных средств, приходящихся на  рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.

5. Коэффициент финансовой устойчивости:

_{ПК(н.г.)=СК(н.г.)+ДЗК(н.г.)=689+48=737 тыс.руб.}

_{ПК(к.г.)=СК(к.г.)+ДЗК(к.г.)=1969+14950=16919 тыс.руб.}

на начало года: 737/23325=0,03 

на конец года: 16919/32368=0,52 

Коэффициент финансовой устойчивости - отношение собственного и долгосрочного  заемного капитала к общей валюте баланса. Характеризует долю устойчивых активов в совокупном капитале.

6. Коэффициент мобильности:

ОбА(н.г.) =20495 тыс.руб.

СовА(н.г.) = 23325 тыс.руб.

ОбА(к.г.) =21288 тыс.руб.

СовА(к.г.) =32368 тыс.руб.

на начало года: 20495/23325= 0,88

на конец года: 21288/32368= 0,66

Коэффициент мобильности характеризует  долю мобильных активов, активно  участвующих в обороте.

Из таблицы 2 видно, что положение предприятия нельзя назвать устойчивым, т.к. только один из рассматриваемых коэффициентов полностью удовлетворяет условиям – это коэффициент мобильности.

Значения коэффициента автономии находятся ниже пределов нормы в отчетном и предыдущем периодах. Это говорит о зависимости организации от внешних источников финансирования, хотя этот коэффициент имеет положительную тенденцию.

Коэффициент финансовой зависимости уменьшился на конец года и стал равным 0,97, против 0,94 на начало года. Данные значения выше нормативного значения, что свидетельствует о зависимости организации от заемных средств.

Коэффициент финансового  равновесия на начало года составил 0,03, а на конец 0,06, что гораздо меньше нормативного требования ≥1. Это показывает, что большая часть капитала организации является заемной.

Коэффициент финансового риска  является величиной обратной коэффициенту равновесия, который также не соответствует нормативному значению и является критическому. Это говорит о значительном превосходстве доли заемного капитала над собственным, о зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Плюсом является то, что данный коэффициент уменьшился к концу года больше чем в два раза (был    32,85, а стал 15,41)

Коэффициент финансовой устойчивости свидетельствует о позитивной динамике, т.к. увеличение его на конец года составило 0,49 по сравнению с началом года. И если на начало года коэффициент был намного ниже нормативного, то на конец года значение вошло в норму и составило 0,52. Данный коэффициент показывает долю активов компании, финансируемых за счет собственного капитала.

Коэфициент мобильности данного  предприятия является нормативным, но к сожалению имеет отрицательную  тенденцию. За отчетный период наблюдается  снижение данного коэффициента со значения 0,88 до 0,66, т.е. уменьшение на 0,22.

Анализируя финансовую независимость, структуру капитала и мобильность ЗАО «Мясной двор», можно сделать вывод о том, что предприятие обладает незначительными источниками финансирования, недостаточным собственным капиталом. По сути, является финансово зависимой организацией. Большая часть показателей не соответсвует нормативным, а так же имеет негативную тенденцию.

Оценка обеспеченности предприятия собственными  оборотными средствами

Важным условием обеспечения бесперебойного процесса производства является достаточная обеспеченность его финансовыми ресурсами. Постоянная подпитка основной деятельности финансовыми ресурсами необходима, в первую очередь, в части оборотных средств: пополнения запасов сырья, запасов товаров для перепродажи готовой продукции для отгрузки потребителям и т.д. На финансирование оборотных активов допустимо направлять краткосрочные заемные источники, при том, что хотя бы часть оборотных активов должна финансироваться из стабильных источников.

Часть оборотных активов, финансируемая  из стабильных источников (часть постоянного  капитала, вложенная в оборотные  активы) – это собственные оборотные средства (СОС).

СОС=ПК – ВнА=СК+ДЗК-ВнА

Наличие у предприятия СОС и  достаточная обеспеченность ими является залогом бесперебойности его основной деятельности и стабильности финансового положения.

Считается, что хотя бы 10% всего  объема оборотных активов должны покрываться СОС. Для того, чтобы  снизить риск сокращения объемов  производства и продаж, необходимо, чтобы доля СОС составляла от 60% до 80%.

Для оценки обеспеченности предприятия  СОС используется несколько коэффициентов.

Индекс постоянного  актива характеризует соотношение между внеоборотными активами, которые должны финансироваться из стабильных источников, и величиной этих источников. Данный показатель не должен превышать единицу и не должен расти в динамике.

Коэффициент маневренности характеризует, какой частью стабильных источников финансирования предприятие может свободно маневрировать, вкладывая их в оборотные активы.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами характеризует долю СОС в оборотных активах.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами характеризует долю СОС в запасах.

Рассчитаем рассмотренные  коэффициенты и результаты сведем в  таблицу 3.

1. Индекс постоянного актива:

_{ПК(н.г.)=СК(н.г.)+ДЗК(н.г.)=689+48=737 тыс.руб.}

_{ПК(к.г.)=СК(к.г.)+ДЗК(к.г.)=1969+14950=16919 тыс.руб.}

на начало года: 2830/737=3,84 

на конец года: 11080/16919=0,65 

2. Величина собственных оборотных  средств:

на начало года: 737-2830=-2093 тыс.руб. 

на конец года: 16919-11080=5839 тыс.руб. 

3. Коэффициент обеспеченности собственными источниками оборотных активов:

на начало года: -2093/20495=-0,1

на конец года: 5839/21288=0,27 

4. Коэффициент обеспеченности собственными  источниками запасов:

на начало года: -2093/11703=-0,18 

на конец года: 5839/2840=2,06 

5. Коэффициент маневренности:

на начало года: -2093/737=-2,84 

на конец года: 5839/16919=0,35

Таблица 3

Показатели обеспеченности предприятия  собственными оборотными средствами

Таблица 3 показывает, что индекс постоянного  актива снизился на 3,19, что свидетельствует об увеличении доли собственного и долгосрочного заемного капиталов по отношению к величине внеоборотных активов, при этом фактическое значения на конец года вошло в рамки норматива.

В конце года произошло значительное увеличение постоянного капитала на  7932 тыс. руб., что позволило стабилизировать положение, а именно увеличить долю текущих активов. Величина коэффициента обеспеченности собственными источниками оборотных активов увеличилась на 0,37, хотя коэффициент так и не поднялся до нормативного. Выросло финансирование из собственного капитала.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками запасов вырос по сравнению с началом года на 2,24, составив 2,6, что превышает нормативное значение и говорит о переизбытке запасов.

Значение коэффициента маневренности в конце года составило 0,35 по сравнению с начальным значением -2,84, из чего можно сделать вывод, что предприятие к концу года стало в состоянии осуществлять финансирование из собственного капитала.

Оценка финансовой устойчивости организации по обеспеченности запасов источниками финансирования

Рассмотрим методику оценки финансовой устойчивости по достаточности источников средств для формирования запасов  предприятия. Согласно данной методике, определяющим фактором финансовой устойчивости  является бесперебойность основной деятельности, которая обеспечивается достаточным и надежным финансированием запасов. Об уровне финансовой устойчивости организации судят по тому, какие источники используются для формирования запасов. При этом выделяют следующие уровни устойчивости:

1. абсолютная устойчивость;
2. нормальная устойчивость;
3. неустойчивое положение;
4. кризисное положение.

К потенциальным источникам формирования запасов (ИФЗ) относится весь капитал, свободный от вложения во внеоборотные активы. Все ИФЗ, согласно данной методике, делятся на допустимые и недопустимые. В порядке убывания стабильности к допустимым ИФЗ относятся:

- собственный капитал;

- долгосрочный заемный капитал;

- краткосрочные кредиты и займы. 

Недопустимые ИФЗ – это остальные статьи краткосрочного заемного капитала (кредиторская задолженность, задолженность перед участниками по выплате доходов и т.д.). При использовании для формирования запасов недопустимых ИФЗ высока вероятность, что предприятие, направляя эти средства на закупку запасов, просрочит платежи по своим обязательствам.

На первом этапе методики проверяют  степень покрытия запасов только собственным капиталом, свободным  от вложений во внеоборотные активы. Предположим, условие покрытия выполняется: З  ≤ СК – ВнА.

Это значит, что основная деятельность полностью обеспечена самыми надежными источниками финансирования, соответственно, риск ее остановки равен нулю. Такое состояние называется абсолютно устойчивым. Очевидно, такой уровень финансовой устойчивости является даже чрезмерным, поскольку использование только собственных средств связано с меньшим уровнем доходности.

Если условие абсолютной устойчивости не выполняется, к собственному капиталу добавляют следующий по уровню стабильности ИФЗ, долгосрочный заемный капитал, и проверяют условие покрытия запасов обоими этими источниками: З ≤ СК + ДЗК – ВнА.

Нетрудно видеть, что в правой части неравенства – величина СОС, т.е. на этом этапе, фактически, проверяется  условие покрытия запасов собственными оборотными средствами: З ≤ СОС. Если данное условие выполняется, то запасы на 100% обеспечены СОС, стабильными источниками финансирования. Такое состояние финансовой устойчивости считается нормальным. Запасы обеспечены источниками финансирования до момента погашения долгосрочных заемных средств.

Если запасы превышают величину СОС, значит, для их финансирования привлекается  краткосрочный заемный капитал. В его составе допустимыми ИФЗ считаются краткосрочные кредиты и займы. Их прибавляют к предыдущим двум ИФЗ и  проверяют условие: З ≤ СК + ДЗК + КрКрЗ – ВнА.

Если условие выполняется, значит, запасы обеспечены общей суммой допустимых ИФЗ. Такое состояние допустимо, но оно считается неустойчивым. Поскольку предприятие в финансировании основной деятельности опирается на нестабильные источники. Запасы обеспечены источниками финансирования только на срок до погашения краткосрочных кредитов и займов.

Если З > СК + ДЗК + КрКрЗ – ВнА, значит, для финансирования запасов  привлекаются недопустимые ИФЗ. Такое  состояние называется кризисным. Имеется в виду не уже разразившийся финансовый кризис, а высокая вероятность такого кризиса в случае допущения предприятием просрочки по своим обязательствам.

Если предприятие находится  в неустойчивом или кризисном  положении, необходима программа финансового  оздоровления, для ее разработки привлекаются специалисты и все заинтересованные стороны (кредиторы и собственники). Управленческие решения следует направлять на увеличение собственных оборотных средств, на привлечение долгосрочных кредитов и займов.