Экономический анализ финансового состояния организации ОАО «ЛЕНЭНЕРГО»

МЕЖДУНАРОДНЫЙ БАНКОВСКИЙ ИНСТИТУТ

факультет заочного обучения

КАФЕДРА «Бухгалтерского учета, анализа и статистик»

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине

«Экономический анализ»

 

           Тема теоретической части:

«Методика анализа активов организации и источников их формирования»

           Тема практической части:

«Экономический анализ финансового состояния организации

ОАО «ЛЕНЭНЕРГО»

 

 

Выпoлнилa cтyдeнткa 21ФК-83 гpyппы

фaкyльтeтa зaoчнoгo oбyчeния 

Будкина Юлия Юрьевна

______________________

                                                                                                                                                   (пoдпиcь)

 

Нayчный pyкoвoдитeль: к.э.н.

доцент Т.В.Шмулевич

_____________________

                                                                                                                                             (oцeнкa)

_____________________

                                                                                                                                                  (дaтa зaщиты)

_____________________

                                                                                                                                                    (пoдпиcь )

 

 

Санкт-Петербург

2012 год

Содержание:

Введение

1. Методика анализа активов организации и источников их формирования
2. Экономический анализ финансового состояния организации ОАО «ЛЕНЭНЕРГО»

Заключение

Список  использованных источников

Приложение №1

Приложение №2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Успешное функционирование предприятия в условиях рыночной экономики во многом зависит от финансового состояния и эффективного использования финансовых ресурсов. Эти факторы являются решающими при определении привлекательности предприятия для инвестиций, целесообразность предоставления кредитов и займов и т.д. По состоянию финансов можно контролировать работу предприятия, своевременно принимать обоснованные управленческие решения и предпринять меры по ликвидации недостатков в производственно хозяйственной деятельности.

   Для оценки финансового состояния предприятия и определения перспектив его развития используется финансовый анализ.

    Цель настоящей курсовой  работы анализ финансового состояния  определенного предприятия с  использованием методов и приемов  экономического анализа. Анализ включает в себя:

1. Оценку состава и структуры имущества предприятия;
2. Оценку состава и структуры источников формирования имущества;
3. Оценку финансовой устойчивости;
4. Анализ показателей ликвидности;
5. Факторный анализ прибыли от продаж продукции;
6. Анализ показателей оборачиваемости;
7. Анализ показателей рентабельности;

Основными задачами выполнения курсовой работы являются:

    -Углубление теоретических  знаний по дисциплине;

    -Закрепление навыков  применения методов и приемов  экономического анализа;

    -Развитие способности  объективной оценки сложившихся  производственно-хозяйственных условий;

    -Углубление знаний в  области аналитических расчетов  на материалах бухгалтерской  отчетности;

Итогом курсовой работы является  оценка финансовых результатов деятельности и рекомендации по улучшению финансового положения предприятия.

 

 

 

 

 

1. Оценка состава и  структуры имущества предприятия  и источников его формирования

1.1. Анализ состава  и структуры имущества предприятия

   Имущество предприятия предназначено  для производства и реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг.

  Образование предприятия как  юридического лица предполагает  наличие финансовых ресурсов  для приобретения необходимого  имущества, в процессе эксплуатации  которого, осуществляется обновление. Основные производственные фонды участвуют в производственном процессе многократно, обновление их происходит исходя  из силы морального или физического износа, и требует значительных капитальных вложений. Оборотные фонды предприятия потребляются полностью в течение одного производственного цикла и для обеспечения непрерывного производственного процесса нуждаются в постоянном пополнении на основе привлечения ресурсов в свободной денежной форме. Оборотные фонды (производственные запасы и затраты) и фонды обращения (готовая нереализованная продукция, денежные средства и расчеты) образуют оборотные средства предприятия.¹

    Оценка размещения и  структуры имущества имеет первостепенное  значение при определении финансового  состояния предприятия.

    Структура имущества, вызванная отсутствием обновления основных средств, при высокой степени их износа, может привести к сокращению объема производства и реализации продукции (работ, услуг), что может привести к ухудшению финансового состояния предприятия. Неоправданное увеличение расходов в незавершенное строительство, наличие сверхнормативных запасов материально-производственных ресурсов или неликвидных, не пользующихся спросом товаров, приводит к необоснованному росту производственных издержек и к «замораживанию» денежных средств, отвлечению их из хозяйственного оборота. Но в то же время недостаток запасов также отрицательно влияет на финансовое положение предприятия, так как может привести к  сокращению производства продукции и соответственно уменьшению суммы прибыли. Увеличение дебиторской задолженности может повлиять на сроки проведения текущих платежей, что соответственно может вызвать рост кредиторской задолженности, ослабляя финансовую надежность предприятия как хозяйственного партнера. Неоправданный рост кредиторской задолженности может привести к необходимости сократить имущество предприятия для расчетов с кредиторами. Неоправданное увеличение размеров имущества может повлечь за собой дополнительные затраты по уплате налога на имущество, и возможного появления потребности в дополнительных источниках финансирования. Следовательно, чтобы исключить появление предпосылок финансовой нестабильности, хозяйствующий субъект должен иметь рациональную структуру имущества и постоянно оценивать происходящие изменения в его составе.

    Анализ динамики состава  и структуры имущества предприятия  основан на сравнении отчетных  данных бухгалтерского баланса  за ряд периодов. Актив баланса  позволяет дать общую оценку  изменения всего имущества предприятия,  выделить в его составе  внеоборотные активы, (I раздел актива баланса) и оборотные активы (II раздел актива баланса), изучить динамику структуры имущества.

 

 

Рисунок 1. Структура актива баланса

 

Как видно из вышестоящей схемы, к внеоборотным активам относятся: стоимость основных средств, нематериальных активов, расходы в незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения. Объединяет их длительный характер использования.¹

    Анализ динамики состава  и структуры имущества дает  возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост актива указывает на расширение деятельности предприятия, но также может быть результатом влияния инфляции. Уменьшение актива свидетельствует об уменьшении предприятием хозяйственного оборота и причиной этого может быть износ основных средств или снижение платежеспособного спроса на товары, работы и услуги, ограничения доступа на рынки сырья, материалов, полуфабрикатов, либо включением в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет материнской компании.

    В ходе анализа определяется  стоимость реальных активов, характеризующих  производственный потенциал предприятия.  К ним относятся основные средства, производственные запасы и незавершенное производство, которые создают необходимые условия для осуществления основной деятельности.

    Удельный вес реального  имущества устанавливается отношением  его к валюте баланса. Данный  коэффициент имеет ограниченное  применение и может отражать реальную ситуацию лишь на предприятиях производственных отраслей, причем в разных отраслях он будет существенно отличаться. Увеличение доли реального имущества в общей стоимости всего имущества свидетельствует о потенциальных возможностях предприятия расширить объемы производственной деятельности.¹

    Показатели структурной  динамики отражают долю участия  каждого вида имущества в общем  изменении совокупных активов.  Их анализ позволяет сделать вывод о том, в какие активы вложены вновь привлеченные финансовые ресурсы или какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов. Структура имущества зависит от специфики деятельности предприятия. Например, промышленные предприятия машиностроения, судостроения, химической отрасли отличаются высоким уровнем фондоемкости, имеют в составе имущества не менее 70% основных фондов, тогда как предприятия торговли, общепита и сервиса имеют всего в среднем 20—30%. Поэтому оценка структуры имущества должна исходить из отраслевых и индивидуальных особенностей конкретного предприятия. Изменение структуры имущества создает определенные возможности для основной (производственной) и финансовой деятельности и оказывает влияние на оборачиваемость совокупных активов.

    Методика оценки имущественного  состояния предприятия включает:

• горизонтальный анализ активных статей баланса, основанный на изучении динамики показателей и   определении   их абсолютных и относительных изменений;
• вертикальный анализ активных статей баланса, изучающий структуру имущества и причины ее изменения. В ходе вертикального анализа устанавливается удельный вес отдельных статей по отношению к валюте баланса и по отношению к стоимости внеоборотных и оборотных активов.

    Данные для анализа  состава и структуры имущества  ЗАО «Полимер» отражены в таблице 1.

Таблица 1

Анализ состава и структуры  имущества предприятия

Размещение имущества	На начало периода		На конец периода		Изменение за период (+,-)
	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к началу периода
1. внеоборотные активы, всего, в том числе:	12121	50,47	11810	49,65	-311	-2,57
1.1. нематериальные активы	21	0,08	25	0,1	4	19,05
1.2. основные средства	10716	44,61	10431	43,85	-285	-2,66
1.3.незавершенное строительство	419	1,74	389	1,64	-30	-7,16
1.4.долгосрочные финансовые вложения	965	4,02	965	4,06	0	0
2. оборотные активы, всего, в  том числе:	11900	49,53	11975	50,35	75	0,63
2.1. запасы	5261	21,9	5054	21,25	-207	-3,94
2.2. НДС	101	0,42	102	0,43	1	0,99
2.3.дебиторская задолженность	5703	23,74	5859	24,63	156	2,74
2.4.краткосрочные финансовые вложения	138	0,57	159	0,66	21	15,22
2.5. денежные средства	697	2,9	801	3,37	104	14,92
Баланс	24021	100	23785	100	-236	-0,98

 

    Как видно  из таблицы 1, общая стоимость  имущества предприятия ЗАО «Полимер»  уменьшилась за отчетный период на 236 тыс. рублей или на 0,98%. Это произошло за счет снижения стоимости внеоборотных активов на 311 тыс. рублей или на 2,57% и увеличения стоимости оборотных активов на 75 тыс. рублей или на 0,63%.

    В составе  внеоборотных активов имело место  снижение стоимости всех видов имущества, кроме нематериальных активов. Наибольшим снижением отличались основные средства. В отчетном году стоимость основных средств снизилась на 2,66%, одной из причин можно охарактеризовать амортизацию.

    Нематериальные  активы в составе имущества предприятия занимают менее 0,1%, их прирост составил 4 тыс. руб., что говорит о развитии предприятием инновационной деятельности (НИОКР, установка программного обеспечения и т.д.).

    Расходы на  незавершенное строительство снизились  на 30 тыс. рублей или 7,6%, а их удельный вес в валюте баланса уменьшились на 0,1 пункт (1,74 – 1,64). Снижение суммы данной статьи не скажется негативно на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия, так как данные активы не участвуют в производственном обороте.

Рисунок 2. Структура стоимости  внеоборотных и оборотных активов  на начало периода, %

 

Рисунок 3. Структура  стоимости внеоборотных и оборотных  активов на конец периода, %

      На начало отчетного периода стоимость оборотных активов составила 11900 тыс. рублей. За отчетный период она выросла на 75 тыс. рублей или на 0,63%.

    Удельный вес оборотных  средств в стоимости активов  предприятия повысилась на 0,81 процентных  пунктов (50,35% - 49,54%).

    Прирост мобильного имущества  ЗАО «Полимер» обусловлен увеличением  стоимости дебиторской задолженности,  краткосрочных финансовых вложений и денежных средств. Наибольшую роль в этом сыграла дебиторская задолженность, сумма которой увеличилась за отчетный период на 156 тыс. рублей или на 2,74%.

Рисунок 4. Динамика стоимости внеоборотных активов, тыс. руб.

 

Рисунок 5. Динамика стоимости оборотных  активов, тыс. руб.

 

    В целом, после проведенного  анализа, можно сказать, что  структура хозяйственных средств  на конец периода несколько  ухудшилась и произошедшие изменения  можно оценить отрицательно.

    Таким образом, за  отчетный период наблюдалось  уменьшение стоимости имущества  ЗАО «Полимер». Темп прироста  оборотных активов оказался положительным  (0,63%), в отличие от внеоборотных  активов, у которых отрицательный  темп прироста (-2,57%).

Стоимость реальных активов, характеризующих  производственный потенциал предприятия, составила по данным бухгалтерского баланса (приложение 1) на начало периода 16396 тыс. руб. (10716 + 419 + 5261), удельный вес  равен 88,26% к общей сумме капитала, на конец периода 15874 тыс. руб. (10431 + 389 + 5054), удельный вес равен 66,74%. В нашем случае абсолютный прирост в стоимости реального имущества отсутствует. Следовательно, у нас нет оснований говорить о возможностях предприятия расширить объемы производственной деятельности.

 

1.2 Анализ состава и  структуры источников формирования  имущества

    Причины увеличения или  уменьшения имущества предприятия  устанавливают, изучая изменения  в составе источников его образования.  Поступление, приобретение, создание  имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса.¹

 

 

Рисунок 6. Структура пассива баланса

 

    Источниками собственных  средств предприятия являются: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, фонды социальной сферы, целевые финансирования и поступления, нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет (III раздел пассива баланса).

    Уставный капитал показывает  размер собственных денежных средств основных и оборотных фондов, которые инвестированы в коммерческое предприятие. Уставный капитал - зарегистрированная в уставе предприятия часть собственного капитала. Уставный капитал государственных предприятий отражает сумму средств, выделенных государством из бюджета в момент вступления предприятия в эксплуатацию для осуществления хозяйственной деятельности. Основным источником пополнения уставного капитала выступает прибыль, а в отдельных случаях и ассигнования из бюджета.

    У предприятий различных организационно-правовых форм (акционерных обществ, организаций с ограниченной ответственностью) уставный капитал представляет собой объединение вкладов собственника предприятия в денежном выражении в размерах, определяемых учредительными документами.

Уставный капитал относится  к наиболее устойчивой части собственного капитала предприятия. Его величина, как правило, подвергается изменениям в течение года на предприятиях, не изменивших своей формы собственности. Однако в предусмотренных законодательством случаях допускается увеличение или уменьшение уставного капитала. Так в акционерных обществах пополнение уставного капитала может быть осуществлено либо путем дополнительной эмиссией акций или повышения номинальной стоимости ранее выпущенных акций. Уменьшение уставного капитала возможно в случаях выкупа части акций у их держателей (с целью аннулирования), или при снижении номинальной стоимости акций.

    Для акционерных обществ  законодательно определяется минимальный  размер уставного капитала. Если величина его становится ниже – то акционерное общество подлежит ликвидации. В целях обеспечения гарантий интересов кредиторов величина уставного капитала должна соответствовать размеру чистых активов. Все изменения величины уставно капитала должны найти отражение в учредительных документах предприятия с их регистрацией в органе исполнительной власти.

    Добавочный капитал - это эмиссионный доход акционерного  общества (суммы, полученные сверх  номинальной стоимости размещения  акций обществом за минусом издержек по их продаже), суммы от переоценки внеоборотных активов, средства ассигнований из бюджет, использованные на финансирование долгосрочных вложений, средства, направленные на пополнение оборотных средств, а также другие поступления в собственный капитал предприятия.¹

    Акционерные общества  обязаны создавать резервный  капитал в порядке и размерах, определяемых их уставами, но  не более 25% уставного капитала. Отчисления в резервный капитал  осуществляются ежегодно. Уменьшение  резервного капитала в результате его использования требует доначисления в следующих отчетных периодах.

Резервный капитал включает ту часть  собственного капитала предприятия, которая  предназначена для покрытия непредвиденных потерь (убытков) от производственно-хозяйственной  деятельности, для погашения облигаций и выкупа акций акционерного общества, на выплату дивидендов по привилегированным акциям, когда недостаточно прибыли на эти цели. Резервный фонд предназначен для покрытия кредиторской задолженности в случае прекращения деятельности предприятия. Основным источником образования резервного фонда служит прибыль.

    Средства целевого финансирования  из бюджета и внебюджетных  фондов направляются на пополнение  оборотных средств, капитальные  и другие финансовые вложения  долгосрочного характера. Поступая извне для финансового обеспечения определенных нужд предприятия, эти источники впоследствии становятся органичной частью его собственного капитала.

    Нераспределенная прибыль  отчетного периода представляет  собой разность между образовавшейся с начала года совокупной величиной прибыли и ее использованной частью. Этот показатель в течение года характеризует часть собственного капитала, являющуюся источником финансирования определенных направлений текущей деятельности предприятия. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств предприятия. Увеличение доли собственных средств за счет любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия.

     Собственный капитал является основой независимости предприятия, однако финансирование деятельности исключительно за счет собственных средств не всегда выгодно. Свободные средства лучше направлять в другие области для получения дополнительного дохода, поэтому предприятия, как правило, заинтересованы в получении заемных средств.

    К источникам заемных  средств относятся долгосрочные  и краткосрочные кредиты и  займы, кредиторская задолженность.  Финансовое положение предприятия  во многом зависит от соотношения собственного и заемного капитала¹.

    Долгосрочные кредиты  и займы (на срок свыше 1 года) выдаются, как правило, на затраты  по техническому переоснащению  и улучшению организации производства, на механизацию и внедрение  новой техники, на пополнение  оборотных средств, на выкуп имущества и другие целевые программы. Такого рода ссуды должны окупаться на основе дополнительной экономии (уменьшения затрат) или прибыли, полученной от технического перевооружения и совершенствования организации производства, модернизации оборудования и улучшения технологии.

    Краткосрочные кредиты  и займы используются для формирования  оборотных средств предприятия.  Оптимальными сроками таких ссуд  является время оборота средств  в кредитуемых хозяйственных  процессах (но не более 1 года).²

    Кредиторская задолженность  возникает, как правило, вследствие  существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия другому погашается по истечении определенного периода. Например, расчетные документы за отпущенные покупателю товарно-материальные ценности или оказанные услуги оплачиваются после получения ценностей или оказания услуг.

    Кредиторская задолженность  возникает также в тех случаях,  когда предприятие отражает суммы  обязательств перед работниками  по оплате труда, перед бюджетом, по разного рода платежам и т.п., а по истечении определенного времени погашает эту задолженность, т. е. выплачивает заработную плату, рассчитывается с бюджетом и т.д. Кроме того, кредиторская задолженность является следствием несвоевременного выполнения предприятием своих платежных обязательств.

    Привлечение заемных  средств в оборот предприятия  временно улучшает финансовое  состояние при условии, что  средства не замораживаются на  продолжительное время в обороте  и своевременно возвращаются. В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, его финансовое положение будет неустойчивым. Появление просроченной кредиторской задолженности приводит к выплате штрафов, применения санкций и ухудшению финансового положения.

    Необходимость в собственном  капитале обусловлена требованиями  самофинансирования предприятий.  Собственный капитал является  основной независимости предприятия.  Однако нужно учитывать, что  финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Свободные средства лучше направить в другую область для получения дополнительного дохода, так как «рубль имеющийся сегодня может принести больше дохода, чем рубль, который находится в ожидании использования». В мировой практике считается целесообразным приобретать оборотные материальные средства за счет краткосрочных кредитов, так как оборотные средства должны приносить больший доход, чем плата за кредит. Предприятия, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала.

    Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение  собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

    Оценка изменений, которые  произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции  инвесторов и с позиции предприятия.  Для банков и прочих инвесторов  ситуация более надежная, если доля собственного капитала у клиента больше 50%. Это исключает финансовый риск.

   

 

Данные для анализа состава  и структуры источников формирования имущества ЗАО «Полимер» отражены в таблице 2.                                                 

    Таблица 2

Анализ состава и структуры  источников формирования имущества

Источники средств	На начало периода		На конец периода		Изменение за период (+,-)
	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к итогу	Тыс. руб.	В % к началу года
1. источники средств всего, из них:	24021	100	23785	100	-236	-0,98
собственный капитал	14028	58,4	14104	59,3	76	0,54
1.2. заемный капитал всего, из  них:	9993	41,6	9681	40,7	-312	-3,12
1.2.1. долгосрочные обязательства	1400	5,8	1200	5,1	-200	-14,28
1.2.2. краткосрочные кредиты и  займы	0	0	0	0	0	0
1.2.3. Кредиторская задолженность	8593	35,77	8481	35,65	-112	-1,3

 

    Как видно из таблицы  2, снижение стоимости имущества  ЗАО «Полимер» за отчетный  период на 236 тыс. рублей (0,98%) связано  только со снижением заемных  средств на 312 тыс. рублей (3,12%). А  собственный капитал за этот  период увеличился, и этот прирост составил 76 тыс. рублей (0,54%).

Рисунок 7. Структура  собственного и заемного капитала предприятия  на начало и конец года, тыс. руб.

    Абсолютный прирост собственных  средств, связанных с увеличением  объема производства продукции, положительно характеризует финансовое состояние предприятия. Это укрепляет экономическую самостоятельность и финансовую устойчивость, следовательно повышает надежность предприятия как партнера.

Доля собственных средств  в общем объеме финансирования увеличилась с 58,4% на начало периода до 59,3% на конец периода, то есть на 0,9 процентных пункта.

Рост собственного капитала произошел за счет увеличения нераспределенной прибыли на 213 тыс. руб. (413 тыс. руб. – 200 тыс. руб.) или 106,5% за отчетный период. Уставный капитал и резервный капитал остались неизменными. А добавочный капитал сократился в стоимости на 137 тыс. руб. (11591 тыс. руб. – 11728 тыс. руб.) или 1,16% за счет выкупа части собственных акций у акционеров.

    В отличии  от собственного капитала, удельный вес заемного капитала снизилась с 41,6% на начало периода до 40,7% на конец периода. Это произошло за счет сокращения доли долгосрочных обязательств с 5,8% до 5,1% и кредиторской задолженности с 35,77% до 35,65%.

    За данный отчетный период ЗАО «Полимер» не имело краткосрочных кредитов и займов.

1. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ ОАО «ЛЕНЭНЕРГО» 
   

2.1 Характеристика  организации «ЛЕНЭНЕРГО»

Первый опыт в Петербурге применения централизованного электрического освещения вместо газового был сделан техником дворцового управления инженером Василием Пашковым для освещения залов Зимнего дворца во время рождественских и новогодних праздников 1885 года. Для его реализации 9 ноября 1885 года был утверждён проект строительства особой «фабрики электричества» с примечанием Александра III «Зимние балы 1886 года (10 января) должны освещаться электричеством полностью». Чтобы исключить нежелательную вибрацию здания во время работы паровых машин, электростанцию разместили в особом павильоне из стекла и металла во втором дворе Зимнего дворца (с тех пор называемым «электрическим»).Занимаемая станцией площадь составляла 630 м². Она состояла из машинного отделения, где было установлено 6 котлов, 4 паровые машины и 2 локомобиля, и зала с 36 электродинамомашинами. Общая мощность электростанции составляла 445 лошадиных сил и потребляла около 30 тыс. пудов (520 т) угля в год. Вырабатываемым электричеством освещались: Аванзал, Петровский, Большой фельдмаршальский, Гербовый и Георгиевский залы.

Датой основания Леэнерго считается 16 июля 1886 года, когда императором Александром III был утверждён устав «Общества электрического освещения 1886 года» Карла Сименса.

ОАО «Ленэнерго» – одна из крупнейших распределительных сетевых компаний страны. С 2005 года, в результате реформы энергетической отрасли, основными функциями «Ленэнерго» являются передача электрической энергии по сетям 110-0,4 кВ, а также присоединение потребителей к электрическим сетям на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Сегодня «Ленэнерго» ставит перед собой две генеральные цели: надежное, качественное энергоснабжение потребителей и оперативное, недискриминационное технологическое присоединение к сетям.