Экономический анализ ОАО "Дальневосточный завод энергетического машиностроения"

ВВЕДЕНИЕ

 

 

В условиях рыночной экономики анализ экономико-финансового  положения предприятия является важнейшей исходной предпосылкой для  подготовки и обоснования управленческих решений. Основной задачей анализа  состояния предприятия является системное, комплексное изучение его  производственно-хозяйственной и  финансовой деятельности с целью  объективной оценки достигнутых  результатов и установления реальных путей дальнейшего повышения  эффективности и качества работы.

Управленческие  решения касаются как совершенствования  процессов производства в целом  и их отдельных элементов, так  и улучшения условий труда  и жизни работников. В системе  управления производством анализ хозяйственной  деятельности представляет связующее  звено между сбором информации и  принятием управленческих решений. Его значение состоит в том, что  он является главным средством, выявления резервов повышения эффективности производства и качества продукции, совершенствования механизма хозяйствования.

Цель  анализа финансового состояния - дать руководству предприятия картину, его реального экономического состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятие, но заинтересованных в его финансовом состоянии, сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие инвестиций и тому подобное.

Оценка  экономико-финансового положения  предприятия - это совокупность методов, позволяющих определить состояние  дел предприятия в результате анализа его деятельности на конечном интервале времени.

В данной курсовой работе рассматриваются  теоретические и практические основы анализа финансового состояния  предприятия на примере. В настоящее  время анализ финансового состояния  предприятия подразумевает ознакомление с его основными экономическими характеристиками (и с тенденциями  их изменений), текущей ликвидностью и финансовой устойчивостью. Кроме того интересной в данном случае представляется оценка оборачиваемости активов предприятия. Только грамотно проведенный анализ финансового состояния позволит объективно оценить деятельность предприятия в прошлом и настоящем и сделать прогнозы о его функционировании в будущем.

        Целью данной курсовой работы является  умение овладеть методикой оценки финансово-экономического состояния предприятия, выявить наиболее сложные проблемы в управлении финансовыми ресурсами, и предприятия в целом.

Объектом  исследования является ОАО «Дальневосточный завод энергетического машиностроения».

Главными  задачами анализа финансово-экономического состояния предприятия являются правильные оценки начального финансового  положения и динамики его дальнейшего  развития, что складывается из следующих  этапов:

1) идентификация финансово-экономического  положения;

2) изменение финансово-экономического состояния в пространственно-временном разрезе;

3) выявление основных факторов, вызвавших изменения в финансово-экономическом состоянии;

4) поиск внутрихозяйственных резервов укрепления финансового положения.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

 

        1.1. Анализ движения денежных потоков в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности

 

Анализ денежных потоков удобно проводить при помощи отчета о  движении денежных средств. Согласно международному стандарту IAS7 этот отчет формируется  не по источникам и направлениям использования  средств, а по сферам деятельности предприятия - операционной (текущей), инвестиционной и финансовой. Он является основным источником информации для анализа  денежных потоков.

Отчет о движении денежных средств  составляется для того, чтобы наглядно увидеть воздействие текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации  на состояние ее денежных средств  за определенный период и позволяет  объяснить изменения денежных средств  за этот период.

Отчет о движении денежных средств  является очень важной информацией, как для руководства организации, так и для ее инвесторов и кредиторов.

Руководство организации может  использовать сведения отчета при расчете  ликвидности организации, при определении  дивидендов, для оценки воздействий  на общее состояние организации  решений о финансировании каких-либо программ. Другими словами, руководству  организации отчет о движении денежных средств необходим для  того, чтобы определить будет ли у нее достаточно денежных средств, для погашения краткосрочной кредиторской задолженности, для решения вопроса об увеличении поощрений работникам. Кроме того, отчет поможет руководству планировать инвестиционную и финансовую политику организации.

Инвесторы и кредиторы используют данные отчета о движении денежных средств, для исследования вопроса способно ли руководство организации управлять ею так, чтобы генерировать на счетах достаточное количество денежных средств, для погашения долга, для выплаты дивидендов.

Составными частями отчета о  движении денежных средств является поступление и выбытие денежных средств, в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации.

Текущая деятельность включает воздействие на денежные средства хозяйственных операций, оказывающих влияние на размер прибыли организации. К этой категории относятся такие операции как реализация товаров (работ, услуг), приобретение товаров (работ, услуг), необходимых в производственной деятельности организации, выплата процентов за кредит, выплаты по заработной плате, перечисления налогов.

Инвестиционная деятельность включает операции, связанные с реальными  и портфельными инвестициями долгосрочного  характера.

Финансовая деятельность связана  с операциями по краткосрочному финансированию предприятия. В международной практике под финансовой деятельностью подразумевают  движение денежных средств, связанное  с изменениями в составе и  размере собственного капитала и  займов предприятия, включая банковские кредиты. Изменения в собственном  капитале в данном разделе отчета связаны с эмиссией акций или  иным денежным увеличением уставного  капитала, а также полученным эмиссионным  доходом. Однако в отечественной  практике изменение собственного капитала вследствие полученного финансового  результата в составе финансовой деятельности не учитывается, поскольку  доходы и расходы, связанные с  формированием финансового результата, учитываются в текущей деятельности.

 

    1. Анализ движения денежных потоков прямым и косвенным методом

 

На практике используют два метода расчета денежных потоков – прямой и косвенный.

Прямой  метод расчета основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за период. При этом операции группируются по трем видам деятельности:

  • текущая (основная) деятельность - получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;
  • инвестиционная деятельность - движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;
  • финансовая деятельность - получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов.

Необходимые данные берутся из форм бухгалтерской отчетности: «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о движении денежных средств».

Расчет денежного потока прямым методом дает возможность оценивать  платежеспособность предприятия, а  также, осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств. В Росси прямой метод положен в основу формы «Отчета о движении денежных средств». При этом превышение поступлений над выплатами как по предприятию в целом, так и по видам деятельности означает приток средств, а превышение выплат над поступлениями – их отток.

В долгосрочной перспективе прямой метод расчета величины денежных потоков дает возможность оценить  уровень ликвидности активов. В оперативном управлении финансами прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования выручки от продажи продукции (товаров, услуг) и выводов относительно достаточности денежных средств для платежей по финансовым обязательствам.

Недостатком этого метода является невозможность учесть взаимосвязи  полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного  размера денежных средств предприятия.

  Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет денежных потоков данным методом ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми его корректировками в статьях, не отражающих движение реальных денег по соответствующим счетам.

Для устранения расхождений в формировании чистого финансового результата и чистого денежного потока производятся корректировки чистой прибыли или  убытка с учетом:

    • изменений в запасах, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложениях, краткосрочных обязательствах, исключая займы и кредиты, в течение периода;
    • неденежных статей: амортизация внеоборотных активов; курсовые разницы; прибыль (убыток) прошлых лет, выявленная в отчетном периоде и другое;
    • иных статей, которые должны найти отражение в инвестиционной и финансовой деятельности.

В результате анализа движения денежных средств должны быть получены ответы на следующие вопросы:

- в каком объеме и из каких источников были получены денежные средства, каковы основные направления их использования;

- способно ли предприятие в  результате текущей деятельности  обеспечить превышение поступлений  денежных средств над платежами;

- в состоянии ли предприятие  расплатиться по текущим обязательствам;

- достаточно ли полученной предприятием  прибыли для обслуживания его  текущей деятельности;

- достаточно ли собственных  средств предприятия для инвестиционной деятельности;

- чем вызваны расхождения величины  полученной прибыли и наличия денежных средств.

 

        2.3. Оценка эффективности использования денежных потоков

 

Управление субъектом хозяйствования предполагает изучение движения финансовых потоков, возникающих в процессе осуществления деятельности организации  и его взаимоотношения с другими  субъектами рынка, с целью обеспечения  кругооборота его средств как  одного из обязательных условий финансовой устойчивости субъекта. Управление денежными  потоками позволяет вовремя выполнять  обязательства перед бюджетом, банками, партнерами, т.е. способствует устойчивой платежеспособности и финансовой безопасности и деловой активности.

Под финансовыми потоками понимают оцененное в денежной форме движение любых элементов имущества организации и любых источников его формирования. В процессе движения активов и источников их финансирования формируются и расходуются денежные средства, т.е. возникают денежные потоки, представляющие собой не разовые поступления и платежи, а непрерывный процесс движения денежных средств в форме их поступления и расходования. Денежные потоки напрямую связаны с распределением и использованием капитала. С одной стороны, объем, и движение денежных средств определяется структурой капитала и его оборачиваемостью, с другой - потоки денежных средств, обеспечивают жизнедеятельность организации.

Денежные потоки субъекта хозяйствования во всех формах и видах являются важнейшим, самостоятельным объектом анализа финансового состояния  организации. Это обусловлено тем  что, во-первых, денежные потоки обслуживают проведение финансово-хозяйственной деятельности организации; во-вторых, обеспечивают финансовое равновесие организации в процессе его стратегического развития; в-третьих, способствуют повышению ритмичности операционного процесса; в-четвертых, позволяют сократить потребность в заемном капитале; в-пятых, являются финансовым рычагом для ускорения оборота капитала; а также позволяют получать дополнительную прибыль. Одним из важнейших признаком грамотного управления является не только получение достаточной прибыли, но и предотвращение нехватки денежных средств. Необходимо грамотно подходить к изучению отчета о движении денежных средств (форма № 4)

Анализ денежных потоков рассматривается  как раздел анализа платежеспособности организации и основное направление  совершенствования финансовой устойчивости. Основная цель анализа денежных потоков организации - предоставление заинтересованным пользователям полной и достоверной информации об уровне формирования денежных средств, эффективности их использования, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков по видам деятельности и во времени. В основу исследования положены взаимоотношения между промежуточными итогами отчета о движении денежных средств, - денежным потоком от основной деятельности, денежным потоком от инвестиционной деятельности и денежным потоком от деятельности по финансированию.

Анализ всей совокупности показателей  оценивающих денежные потоки сгруппированы  в следующие блоки:

  • - показатели динамики денежных потоков;
  • - показатели качества денежных потоков;
  • - показатели сбалансированности денежных потоков;
  • - показатели рентабельности, на основе чистого денежного потока;
  • - показатели эффективности использования денежных средств;

Рассмотрим  показатели динамики, качества и сбалансированности денежных потоков.

Показатели первой группы (динамики денежного потока) определяются по видам деятельности организации, а также по отдельным источникам поступления и направления выбытия денежных средств. Исследование динамики денежного потока является основой прогнозирования притока и оттока денежных средств на предстоящий период. При изучении динамики денежных потоков важно сопоставить темпы роста положительного и отрицательного денежного потока. Если темп роста притока денежных средств опережает темп расхода их оттока, то чистый денежный поток будет иметь позитивную тенденцию наращивания, и наоборот. Чистый денежный поток характеризует экономический эффект от кругооборота всех денежных потоков организации. Коэффициент прироста чистого денежного потока характеризует способность капитала в денежной форме обеспечивать различную степень самовозрастания его стоимости, что создает предпосылки для расширения экономической базы в последующих периодах.

Необходимо отметить, что величина остатков денежных средств не является непосредственно показателем денежных потоков, однако эти значения находятся  в прямой зависимости и взаимообусловленности  с показателями денежных потоков. Для  эффективного управления денежными  потоками необходимо знать значения не только динамических, но и статистических показателей.

Показатели второй группы (качества денежного потока) оценивают структуру притока, оттока денежных средств и чистого денежного потока. Они характеризуют долевое участие отдельных операций в образовании денежных потоков предприятия. Показатели качества денежного потока раскрывают важнейшие составные элементы формирования денежных потоков организации с учетом специфики его функционирования, а также определяют те виды деятельности, в результате которых формируется основной приток денежных средств.

Показатели третьей группы (сбалансированности денежного потока) раскрывают соответствие притока и оттока денежных средств, характеризуют темпы наращивания чистого денежного потока, а также эффективность операций по поступлению и выбытию денежных средств. К показателям данной группы относят коэффициенты достаточности денежных средств и покрытия оттока денежных средств, которые характеризуют способность организации рассчитываться по обязательствам за счет поступления денежных средств. Платежеспособность, определяемая на начало и конец периода, рассматривается как результат накопления денежных ресурсов для выполнения обязательств, что позволяет выявить «жизнеспособность» организации. К показателям данной группы относятся коэффициенты, раскрывающие достаточность денежных средств поступающих за счет внутренних источников (выручки от реализации продукции, работ, услуг, основных и других активов) для покрытия всей суммы платежей. Такие показатели позволяют раскрыть способности организации рассчитаться по своим обязательствам за счет собственных денежных средств.

        Источником информации для проведения анализа движения денежных потоков является отчет о движении денежных средств (ф.№4), баланс (ф.№1), приложение к балансу  (ф.№5), отчет о финансовых результатах и их использовании (ф.№2).

Согласно международному стандарту IAS7 этот отчет формируется не по источникам и направлениям использования  средств, а по сферам деятельности предприятия - операционной (текущей), инвестиционной и финансовой. Он является основным источником информации для анализа  денежных потоков.

Отчет о движении денежных средств  составляется для того, чтобы наглядно увидеть воздействие текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации  на состояние ее денежных средств  за определенный период и позволяет  объяснить изменения денежных средств  за этот период.

Отчет о движении денежных средств  является очень важной информацией как для руководства организации, так и для ее инвесторов и кредиторов.

 Составными частями отчета о движении денежных средств является поступление и выбытие денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации.

Текущая деятельность включает воздействие на денежные средства хозяйственных операций, оказывающих влияние на размер прибыли организации. К этой категории относятся такие операции как реализация товаров (работ, услуг), приобретение товаров (работ, услуг), необходимых в производственной деятельности организации, выплата процентов за кредит, выплаты по заработной плате, перечисления налогов.

Под инвестиционной деятельностью понимают приобретение и реализацию основных средств, ценных бумаг, выдачу кредитов и т.д.

Финансовая деятельность включает получение от собственников и возврат собственникам средств для деятельности компании, операции по выкупленным акциям и др.

Эффективность работы предприятия полностью зависит от организации системы управления денежными потоками. Данная система создается для обеспечения выполнения краткосрочных и стратегических планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.

Главная роль в управлении денежными потоками отводится обеспечению их сбалансированности по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам.

Управление денежными потоками — важнейший элемент финансовой политики предприятия, оно пронизывает всю систему управления предприятия. Важность и значение управления денежными потоками на предприятии трудно переоценить, поскольку от его качества и эффективности зависит не только устойчивость предприятия в конкретный период времени, но и способность к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгую перспективу.

 

2. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ БАЛАНСА ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ЗАВОДА «ДАЛЬЭНЕРГОМАШ»

 

2.1 Краткая характеристика завода  «Дальэнергомаш»

 

Открытое Акционерное Общество  «Дальневосточный завод энергетического машиностроения» («Дальэнергомаш») зарегистрировано постановлением Инспекцией министерства налогов и сборов по Центральному району г. Хабаровска 19.02.2004 г. за основным государственным регистрационным номером (ОГРН) 1042700131781

Размер  уставного капитала. Уставный капитал Общества составляется из номинальной стоимости акций Общества, приобретенных акционерами (размещенные акции). Его размер составляет 498 миллионов рублей и разделен на 498 тысяч обыкновенных акций номинальной стоимостью одна тысяча рублей каждая.

Предприятие основано в 1933 году как завод по ремонту автомобилей  в Дальневосточном регионе. С выпуском в 1947 году первого промышленного вентилятора начался период формирования завода как предприятия энергетического машиностроения. За свою более чем 75-летнюю историю завод стал одним из крупнейших предприятий энергомашиностроительного комплекса. Накопленный за десятилетия производственный опыт, профессиональный коллектив, передовые технологии позволяют нам с уверенностью смотреть в будущее.

Применение современных  промышленных технологий и прогрессивный  подход к организации производства обеспечивают заводу одну из лидирующих позиций в области энергетического  машиностроения. Качество выпускаемой  ОАО «Дальэнергомаш» продукции подтверждено десятками российских и международных наград, отзывами потребителей, а самое главное – временем. Машины и агрегаты, изготовленные на заводе, работают практически во всех отраслях промышленности и во всех регионах России, а также и за рубежом. Многие образцы продукции не имеют аналогов в отечественной промышленности.

В числе  постоянных заказчиков ведущие предприятия России и СНГ и стран Дальнего зарубежья. В составе завода собственные конструкторские и технологические подразделения, занятые разработкой и совершенствованием выпускаемых изделий. За последние годы завод освоил целый ряд новых видов продукции, в т.ч. и непрофильной, пользующейся спросом на рынке. Маркетинг, закупки, продажи, управление персоналом, инжиниринг, учет и финансы строятся на современном уровне, обеспечивая развитие предприятия. Сегодня ОАО «Дальэнергомаш» нацелен на повышение эффективности производства, достижения конкурентных преимуществ на рынке и стремится к новым высотам.

 Дальневосточный завод энергетического машиностроения находится в центральной части г. Хабаровска на обширной территории. В составе завода 5 основных цехов, среди которых два механосборочных, цех общей сборки, инструментальный, испытательные стенды компрессорного, турбинного и вентиляционного оборудования, несколько испытательных и измерительных лабораторий. В структуре предприятия функционируют крупные ремонтные, строительные, транспортные и вспомогательные подразделения. На сегодняшний день завод располагает следующими видами производств: механическая, термическая обработка металлов и сплавов, механосборочное, кузнечное, сварочное, гальваническое, окрасочное. Производственные мощности завода позволяют производить практически все виды обработки металлов и сплавов, изготавливать резинотехнические изделия, изделия из композитных материалов. Оперативность и тщательная проработка каждого элемента производственного процесса гарантированы действующей на предприятии системой контроля качества, соответствующей международному стандарту ИС0 9001, и подтверждена сертификатом «IQNet» признающимся более чем в 30 странах мира. В производстве занято около 1000 человек.

Особое внимание уделяется  привлечению и обучению молодых  специалистов. Высокие технические требования, предъявляемые к производству энергетических машин, обуславливают использование на предприятии высокоточного импортного оборудования. Ведется постоянная работа над обновлением и модернизацией основных фондов. Специалисты, производственная база и станочный парк завода позволяет качественно и в установленные сроки выполнять любые заказы потребителей.

 Практически нет такой отрасли народного хозяйства, в которой бы не использовалась продукция ОАО «Дальэнергомаш». Машины, производимые заводом, работают на различных предприятиях, от жилищно-коммунального хозяйства до космодромов «Байконур» и «Плисецк». Поставки продукции производятся потребителям России, стран СНГ и более 38 стран Дальнего зарубежья. ОАО «Дальэнергомаш» постоянно проводит конструкторско-исследовательские работы с целью повышения параметров ранее изготовленного оборудования для различных отраслей промышленности в соответствии с меняющимися требованиями Заказчика.

 

2.2. Анализ структуры и динамики бухгалтерского баланса на примере завода «Дальэнергомаш»

 

 

Основная  цель финансового анализа - получение  максимального количества наиболее информативных параметров, дающих объективную  картину финансового состояния  компании, ее прибылей и убытков, изменений  в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Существуют  различные классификации методов  финансового анализа. Практика финансового  анализа выработала основные правила  чтения (методики) анализа финансовых отчетов. Среди можно выделить основные:

- горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

- вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

- трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов;

- коэффициентный анализ - расчет относительных данных отчетности, выявление взаимосвязей показателей.

Анализ структуры и динамики активов (имущества) и источников его  формирования целесообразно проводить  с помощью сравнительного аналитического баланса. При этом:

- оцениваем тенденции изменения имущественного и финансового положения организации.

- определяем общее увеличение (уменьшение) стоимости имущества  и источников его формирования

- выявляем сдвиги в структуре активов и пассивов.

- устанавливаем, за счет каких источников в большей степени осуществляется приток новых средств (собственных и заемных) и в какие активы (внеоборотные или оборотные) эти новые средства в основном вложены.

Все показатели сравнительного баланса можно разделить на три группы:

1. Показатели структуры баланса – удельные веса различных статей актива и пассива.

2. Показатели динамики баланса – абсолютные отклонения значений статей Баланса на конец периода по сравнению с началом.

            Для анализа актива и пассива баланса построим следующие таблицу и рассчитаем относительные и абсолютные отклонения. Таблица 1.

 

 

 

 

 

 

        Проанализировав полученные результаты в динамике,  по активу бухгалтерского баланса, видим, что относительное отклонение по внеоборотным активам за год составило -3%, что говорит о незначительном снижении. Основные средства на конец отчетного года уменьшились на 12% (10100 тыс. руб.), что отрицательно сказалось на финансовом результате. Финансовые вложения в отчетном году практически не происходили (отклонение -99%), а нематериальные активы, основные средства и прочие внеоборотные активы также уменьшились в отчетном году. За счет вложений в доходные материальные ценности (отклонение +1150%) за отчетный год получили столь незначительное отклонение.

           В оборотных активах также произошло снижение за отчетный период на 4%. Из таблицы видно, что дебиторская задолженность по сравнению с прошлым годом значительно снизилась (-47%), что говорит о положительной тенденции относительно прошлого года. Но возрастание запасов, ведущее к снижению оборачиваемости оборотных средств, большой дебиторской задолженности  привело к снижению оборотного капитала завода. Снижение денежных поступлений снизилось на 33%, что показывает снижение реализации продукции в отчетном году. За отчетный период финансовые вложения увеличились по отношению к прошлому году, что положительно отразилось в финансовой деятельности завода.

           При анализе пассива баланса за отчетный год были выявлены следующие изменения: уменьшение нераспределенной прибыли на 7% . Нераспределенная прибыль характеризуют чистую прибыль, накопленную за время существования организации, оставшуюся в ее распоряжении. Следовательно, произошло уменьшение чистой прибыли, что говорит о неэффективности деятельности завода в отчетном году и его работе в убыток. Доходы будущих периодов также снизились (-22%), что негативно отражается на результате. Изменения произошли в краткосрочных обязательствах. Снизился процент кредиторской задолженности (-14%), это говорит о снижении суммы краткосрочных кредитов по сравнению с прошлым годом, но завод, как и раньше, нуждался в заемных средствах.