Экономический анализ ОАО Газпром

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ОАО ГАЗПРОМ

Содержание:

Введение.........................................................................................................4

1. Анализ имущественного положения компании.....................................7

2. Анализ основных средств.......................................................................11

3. Анализ оборотных активов....................................................................16

4. Оценка динамики оборотных активов, сгруппированных по степени риска........................................................................................................................19

5. Анализ динамики, состава и структуры текущих расчетов с дебиторами и кредиторами..............................................................................................21

6. Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности..............................................................................................26

7. Анализ состава и структуры источников формирования активов предприятия...........................................................................................................28

8. Анализ чистых активов...........................................................................31

9. Анализ ликвидности баланса.................................................................34

10. Оценка платежеспособности................................................................37

11. Анализ денежных потоков...................................................................42

12. Анализ финансовой устойчивости.......................................................47

13. Анализ финансовой устойчивости с позиции обеспеченности запасов...........................................................................................................................51

14. Анализ деловой активности.................................................................54

15. Анализ финансовых результатов.........................................................59

16. Факторный анализ прибыли от продаж..............................................62

17. Анализ показателей эффективности деятельности компании..........64

18. Факторный анализ изменения рентабельности активов, оборотных активов и собственного капитала........................................................................68

19. Анализ затрат предприятия по экономическим элементам..............69

20. Факторный анализ затрат на 1 рубль реализованной продукции....71

21. Расчет «критического» объема продаж, запаса финансовой прочности и операционного рычага.................................................................................72

22. Оценка влияния интенсивных и экстенсивных факторов на объем реализованной продукции....................................................................................75

23. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия..............77

Заключение..................................................................................................81

Список используемой литературы............................................................88

Введение

В условиях перехода к рыночной экономике усиливается роль экономического анализа в повышении эффективности финансово-хозяйственной деятельности. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия является важной частью, а, по сути, основой принятия решений на микроэкономическом уровне, т.е. на уровне субъектов хозяйствования.

С помощью аналитических процедур выявляются наиболее значимые характеристики и стороны деятельности предприятия и делаются прогнозы его будущего состояния, после чего на основе этих прогнозов строятся планы производственной и рыночной активности и разрабатываются процедуры контроля за их исполнением.

Структура курсовой работы обусловлена целью исследования и решаемыми в нем задачами.

Объектом исследования является бухгалтерская отчетность ОАО Газпром.

Газпром — это крупнейшая российская компания, которая превратилась в мировую энергетическую структуру, лидера добычи, транспортировки и переработки газа в нашей стране, компания, от которой зависит развитие экономики России в целом.

Специфика Газпрома заключается в том, что он одновременно является и производителем, и поставщиком энергоресурсов, располагая мощной ресурсной базой и разветвленной газотранспортной инфраструктурой. Благодаря географическому положению России у Газпрома есть возможность стать энергетическим мостом между рынками Европы и Азии, осуществляя поставки собственного газа и оказывая услуги по транзиту газа других производителей.

Стратегической целью является становления ОАО Газпром как лидера среди глобальных энергетических компаний посредством освоения новых рынков, диверсификации видов деятельности, обеспечения надежности поставок.

Газпром относится внимательно к интересам общества, всецело содействует социально-экономическому развитию российских регионов, создает в них благоприятный деловой климат, поддерживает достойные условия труда, социальное благополучие людей.

Из года в год Газпром наращивает свое участие в проектах, направленных на повышение социальной поддержки населения, создавая новые рабочие места, оказывая помощь малообеспеченным и малоимущим, военнослужащим, ветеранам и инвалидам Великой Отечественной войны, реализуя программы социальной поддержки народов Крайнего Севера, вкладывая средства в строительство объектов производственной и социальной инфраструктуры в регионах Российской Федерации. Особое внимание по-прежнему уделяется поддержке детей-инвалидов, сирот и воспитанников детских домов. Ежегодно Компания выделяет средства на строительство жилых домов, детских садов, поликлиник и др.

Актуальность проблем развития газового концерна за последние годы, теоретическая и практическая значимость разработки анализа финансовой деятельности ОАО Газпром, а также оценки эффективности ее результатов определили выбор темы, цель исследования и его задачи.

Цель работы состоит в проведении анализа финансовой деятельности ОАО Газпром.

Для осуществления поставленной цели в работе определены и поставлены следующие задачи:

─ проанализировать динамику состава и структуры имущественного положения предприятия;

─ дать оценку состава и структуры источников формирования активов предприятия;

─ дать оценку деловой активности компании;

─ дать оценку  движения денежных потоков;

─ провести анализ влияния факторов на финансовые результаты деятельности предприятия;

─ дать оценку инвестиционной привлекательности ОАО Газпром.

Работа состоит из введения, 23 глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

1. Анализ имущественного положения компании

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств, а также динамике их изменений можно получить с помощью оценки имущественного положения компании, которая, в свою очередь, основана на проведении вертикального и горизонтального анализа бухгалтерского баланса предприятия.

Вертикальный анализ баланса показывает структуру средств, когда суммы по отдельным статьям или разделам берутся в процентах к валюте баланса. Горизонтальный анализ основан на дополнении абсолютных показателей относительными темпами роста (снижения).

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодоплняют друг друга. Поэтому на практике для оценки имущественного положения предприятий строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру актива баланса, так и динамику отдельных его показателей (табл.1).

     В течение 2007 года произошли следующие изменения в активах компании: стоимость имущества возросла на 668 402 022 тыс. руб. или на 14,68%, что превышает 12% уровень инфляции[1] и является положительной тенденцией, указывающей на прибыльность деятельности предприятия; основной капитал увеличился на 391 121 903 тыс. руб. или на 10,76%, оборотный капитал также возрос на 277 280 119 тыс. руб. или на 30,20%.

За 2006-2007гг. стоимость активов компании увеличилась на 972 587 581 тыс. руб., или на 22,89%. Данный рост произошел за счет увеличения, как основного капитала, так и оборотного соответственно на 585 563 476 тыс. руб., и на 387 024 105 тыс. руб. Рост активов компании в динамике  говорит о том, что предприятие повышает свой экономический потенциал.

89

Таблица 1

Изменения в составе и структуре активов предприятия за 2007 год

89

На начало отчетного периода в общей структуре активов наибольший удельный вес занимал основной капитал – 79,83%, в свою очередь доля оборотного капитала составила 20,17%, на конец года данные показатели составили 77,11% и 22,89% соответственно. В то же время на начало 2006 года компания имела следующую структуру активов: 80,97% занимал основной капитал, соответственно  19,03% всех активов приходилось на оборотные активы. ОАО Газпром является типичным фондоемким предприятием, а структура активов носит ярковыраженный отраслевой характер.

Увеличение доли оборотного капитала свидетельствует о политике формирования более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств компании. Так, например, за анализируемый период ОАО Газпром увеличило краткосрочные финансовые вложения на 52 697 405 тыс. р., или на 305,52 %, наибольший удельный вес в структуре краткосрочных финансовых вложений занимали краткосрочные займы, предоставленные другим организациям и депозитные вклады.

Необходимо отметить, что  в течение 2007 года произошло снижение незавершенного производства на 56 356 934 тыс. руб.,  в итоге это привело к тому, что в эксплуатацию были введены новые объекты основных средств, что положительно влияет на производство в целом. Кроме того, на конец 2007 года в составе незавершенного строительства на общую сумму 159 320 721 тыс. руб. учитываются объекты недвижимого имущества, законченные строительством и принятые в эксплуатацию, однако по которым документы на регистрацию прав собственности еще не переданы в Единый государственный реестр. К таким наиболее существенным объектам относятся «Северо-Европейский газопровод, участок Грязовец - Выборг», «Магистральный газопровод Касимовское ПХГ – КС Воскресенск», «Магистральный газопровод Пуртазовская КС - Новоуренгойская ГКС-2».  

За 2007 год нематериальные активы увеличились на 49 111 тыс. р., или более чем в 72 раза, а по сравнению с 2006 годом данное увеличение составило 49 331 тыс. руб., или 10731,68% в относительном выражении. Данное увеличение не оказало существенного влияния на структуру активов, поскольку как на начало 2006 года, так и на конец 2007 года, удельный вес нематериальных активов в общем объеме имущества компании составил около 0,00%. Увеличение стоимости нематериальных активов преимущественно связано с приобретением объектов интеллектуальной собственности у патентодателя. 

За отчетный период долгосрочные финансовые вложения увеличились на 388 092 645 тыс. р., или на 50,46%, в то время как по сравнению с 2006 годом они возросли на 81,06%. Данный факт указывает на инвестиционную направленность вложений компании. Долгосрочные финансовые вложения компании представлены инвестициями в дочерние и зависимые общества. Так, в 2007 году ОАО Газпром с целью обособления профильных видов деятельности в специализированных компаниях были созданы следующие 100% дочерние компании: ООО «Газпром ПХГ», ОАО «Газпром переработка», ООО «Газпром северподземремонт», ООО «Газпром югподземремонт».

Наибольший удельный вес в структуре активов в части оборотного капитала занимает краткосрочная дебиторская задолженность – 10,3% на начало 2006 года - 12,07% на начало 2007 года и 14,50% на конец отчетного  периода. За 2007 год размер краткосрочной дебиторской задолженности увеличился на 207 838 125 тыс. р., или на 37%, а по сравнению с 2006 годом на 73,07%. Данный факт указывает на то, что предприятие отвлекает часть текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции, товаров, работ, услуг и прочих дебиторов. Так, за 2007 год дебиторская задолженность покупателей и заказчиков увеличилась, в основном, за счет роста продаж газа в страны бывшего СССР. При этом сумма украинского долга перед Газпромом за поставленный газ на конец года составила около $2 млрд. По статье «Дебиторская задолженность прочих дебиторов» отражена текущая часть задолженности дочерних обществ по полученному финансированию на осуществление инвестиционных проектов.    

За анализируемый год запасы компании увеличились на 28 725 388 тыс. р. в абсолютном выражении, и в относительном выражении на 23,09%, или на 60,79% по сравнению с 2006 годом. Увеличение производственных запасов, как в динамике, так и  в структуре активов, свидетельствует о наращивании производственного потенциала компании.

В целом проведенный  горизонтальный и вертикальный анализ актива баланса позволяет говорить о положительной динамике развития ОАО Газпром. Однако, из анализа активов видно, что предприятие не нацелено на расширение основной деятельности. Все более значимой для Газпрома оказывается задача закрепления на зарубежных рынках и проекты с иностранными компаниями. Именно на достижение этих целей были направлены практически все крупнейшие проекты Газпрома, в то время как развитие газодобычи и внутреннего рынка фактически превратилось во второстепенное направление деятельности компании.

2. Анализ основных средств

В зависимости от назначения основные средства делятся на основные производственные и основные непроизводственные основные средства. К основным производственным средствам относят средства, которые непосредственно участвуют в производственном процессе (машины, оборудование, станки и др.) или создают условия для производственного процесса (производственные здания, трубопроводы и др.). К основным непроизводственным средствам относятся жилые дома, детские и другие объекты культурно-бытового обслуживания трудящихся, которые находятся на балансе предприятия.

Основные средства также являются одним из производственных факторов, от состояния и использования которых зависят результаты деятельности предприятия. Анализ основных средств проводится по следующим направлениям:

- анализ состава и структуры основных средств;

- анализ состояния и движения основных фондов;

- анализ показателей эффективности использования основных производственных фондов (табл. 2).

Таблица 2

Характеристика состава, структуры, состояния, движения и эффективности использования основных средств (ОС) (ОАО Газпром)

за 2005  – 2007 гг.

Как видно из таблицы 2 за три анализируемых периода доля основных средств производственного назначения не изменялась и составила 99,99%, соответственно на долю непроизводственных основных средств пришлось 0,01%  всех основных средств. 

Кроме того, все основные средства в зависимости от специфических особенностей участия в процессе производства принято делить на активные и пассивные.  К активной части основных средств относят те средства, которые принимают непосредственное участие в производственном процессе (машины и оборудование). К пассивной же части основных средств относят те средства, которые обеспечивают нормальное функционирование производственного процесса. В среднем по производству активная часть основных средств составила в 2005 году 11,73%, в 2006 году – 12,19%, в 2007 году – 12,39%, а пассивная часть соответственно -  88,26%, 87,80%, 87,61%  от всего состава основных средств.

Видно, что в ОАО Газпром доля основных фондов, обслуживающих решающие участки производства невелика, а значительное место занимают те основные фонды, которые обеспечивают нормальное функционирование активных элементов основных средств. Данный факт определяется отраслевой принадлежностью компании,  основные направления деятельности которой – геологоразведка, добыча, транспортировка  и реализация газа и других углеводородов.

Основные средства постоянно находятся в движении. Одни основные средства изнашиваются и выбывают из эксплуатации, – другие вводятся в действие. Анализ движения и состояния фондов позволяет установить причины изменения основных средств и определить степень их износа, годности, обновления и выбытия.

Коэффициент износа основных средств характеризует состояние и степень износа основных средств и рассчитывается как отношение суммы износа основных средств к их первоначальной стоимости. За три анализируемых периода коэффициент износа увеличивался в динамике, так в 2005 году его значение составляло 0,6, в 2006 году – 0,61, в 2007 году - 0,62, при этом коэффициенты износа активной части основных средств  равнялись 0,78, 0,76, 0,75 соответственно в 2005, в 2006 и 2007 году. Это говорит о том, что в среднем 60%  всех основных средств, в том числе   77% активной части основных средств  пришли в негодность. В итоге изношенное оборудование приводит к увеличению выбросов загрязняющих веществ в атмосферу. 

Коэффициент годности, напротив,  характеризует долю неизношенных основных средств и определяется как разница между 100% и коэффициентом износа. Так за 2005-2007 гг.  в среднем 40% всех основных средств, и 23% активной части основных средств можно признать годными. Положительной тенденцией является уменьшение коэффициента износа активной части основных средств с 0,78 в 2005 году до 0,75 в 2007 году, при соответствующем увеличении коэффициента годности с 0,22  до 0,25.

Важнейшим фактором увеличения производственных мощностей оборудования, роста производительности труда и повышение эффективности использования основных средств является их обновление. Степень обновления характеризует коэффициент ввода, который определяется как отношение стоимости поступивших основных  фондов  к стоимости основных средств на конец года. Так на конец   2005 и 2006 гг. 3% основных фондов составляли новые основные средства.  Однако на конец 2007 года удельный вес новых основных средств в их общем объеме стал составлять 38%.

Коэффициент выбытия основных средств  характеризует долю выбывших основных средств и определяется как отношение стоимости вы­бывших основных средств  к их стоимости на начало года. За 2005 год доля выбывших основных средств составляла 0,1%, в 2006 г. и 2007 г. – 0,2%.

От эффективности использования основных производственных фондов зависит объем выпуска, а также показатели  прибыли и рентабельности.

Коэффициент реальной стоимости основных средств показывает, на сколько эффективно используются основные средства предприятием  для осуществления своей основной деятельности. Для промышленных организаций этот коэффициент должен быть больше 50%. Из таблицы 2 видно, что ОАО Газпром эффективно использует свои основные фонды, при этом наиболее эффективное использование было достигнуто в 2006 году (62%), менее эффективно основные средства использовались в 2007 г. (54%).  Причинами плохого использования основных средств могут быть наличие неиспользуемых бездействующих основных производственных фондов, не установленного оборудования, использование устаревшего или ввод в действие малоэффективного и дорогостоящего оборудования.

Фондорентабельность  характеризует,  сколько рублей прибыли от реализации приходится на 100 рублей основных фондов. В 2005 году со 100 рублей основных средств компания получала 16 рублей прибыли, в 2006 году – 20 рублей, и в 2007 году -  18 рублей. Рост показателя в динамике за 2005-2006 гг. характеризует более эффективное использование основных фондов, а уменьшение данного показателя за 2006-2007 гг. при одновременном увеличении фондоотдачи  говорит об увеличении затрат предприятия на приобретение и содержание своих основных фондов.

Фондоотдача – это наиболее важный показатель, характеризующий эффективность использования основных средств в производственно-коммерческой деятельности, который показывает, сколько рублей выручки от реализации приходится на 1 рубль основных средств. Так за 2005 год с одного рубля основных средств предприятие получило 54 руб. выручки, в 2006 году – 62 руб., в 2007 году – 67 руб. При этом с 1 рубля активной части основных средств компания получила в 2005 году  8,17 руб. выручки, в 2006 году – 8,82 руб., в 2007 году – 8,44 руб.