Экономический анализ предприятия ОАО Дальэнергомонтаж

44

КР.090420002

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Тихоокеанский государственный университет»

Кафедра финансов, кредита и бухгалтерского учета

Специальность 080105.65 «Финансы и кредит»

Курсовая работа по Финансам организации

По дисциплине: «Экономический анализ»

На тему: «”Экономический анализ предприятия ОАО Дальэнергомонтаж »

Выполнил: студент 3 курса

                                                                    группы Фк-91у

                                                                      № з/к 090420002

                                                                           Фамилия Грищенко

                                                              Имя Андрей

                                                                            Отчество Сергеевич

                                                                                     Проверила: Файдушенко

                                                                        Вера Алексеевна                                                               

Хабаровск 2011 г.

Содержание

Введение                                                                                                                   3

1.Нормативно правовое регулирование финансового анализа в системе

банкротства Российской Федерации                                                                       5

2. Диагностика финансового состояния организации и выявление причин    7

3. Анализ платежеспособности, ликвидности                                                   14

4. Анализ финансовой устойчивости                                                                  19

5. Анализ деловой активности и эффективности использования                   

основных средств                                                                                                    27

6. Анализ доходов, финансовых результатов и рентабельности работы организации                                                                                                             34

Заключение                                                                                                             46

Приложение

Введение

Экономический анализ — выведение экономических закономерностей на основе исследования соответствующих фактов экономической действительности, разложение экономики на отдельные части, именуемые экономическими категориями, и их анализ.

Предметом экономического анализа являются хозяйственные процессы предприятий, их социально-экономическая эффективность и конечные финансовые результаты деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов, находящие отражение через систему экономической информации.

Предмет экономического анализа определяет стоящие перед ним задачи. Среди основных выделим:

· повышение научно-экономической обоснованности бизнес-планов, бизнес-процессов и нормативов в процессе их разработки;

· объективное и всестороннее исследование выполнения бизнес-планов, бизнес-процессов и соблюдения нормативов;

· определение эффективности использования трудовых и материальных ресурсов;

· контроль за осуществлением требований коммерческого расчета;

· выявление и измерение внутренних резервов на всех стадиях производственного процесса;

· проверка оптимальности управленческих решений.

Экономический анализ является необходимым элементом управления экономикой. В процессе управления для обоснования принимаемых решений используется совокупность различных видов экономического анализа. Например, рыночная экономика характеризуется динамичностью ситуаций внешней и внутренней среды деятельности предприятия. В этих условиях важная роль отводится оперативному анализу. Его отличительными чертами являются комплексность, компьютерная обработка оперативных информационных массивов, использование его результатов на уровне отдельных функциональных служб предприятия в виде ориентированной фрагментарной информации.

Метод экономического анализа представляет собой способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их плавном развитии.

Характерными особенностями метода экономического анализа являются:

· определение системы показателей, всесторонне характеризующих хозяйственную деятельность организаций;

· установление соподчиненности показателей с выделением совокупных результативных факторов и факторов (основных и второстепенных), на них влияющих;

· выявление формы взаимосвязи между факторами;

· выбор приемов и способов для изучения взаимосвязи;

· количественное измерение влияния факторов на совокупный показатель.

Совокупность приемов и способов, которые применяются при изучении хозяйственных процессов, составляет методику экономического анализа.

Методика экономического анализа базируется на пересечении трех областей знаний: экономики, статистики и математики.

К экономическим методам анализа относят сравнение, группировку, балансовый и графический методы.

Статистические методы включают в себя использование средних и относительных величин, индексный метод, корреляционный и регрессивный анализ и др.

Математические методы можно разделить на три группы: экономические (матричные методы, теория производственных функций, теория межотраслевого баланса); методы экономической кибернетики и оптимального программирования (линейное, нелинейное, динамическое программирование); методы исследования операций и принятия решений (теория графов, теория игр, теория массового обслуживания).

1 НОРМАТИВНО ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА В СИСТЕМЕ БАНКРОДСТВА РФ

Регулируется  Федеральным законом о несостоятельности (банкротстве), статья 70 анализ финансового состояния должника.

1. Анализ финансового состояния должника проводится в целях определения достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия расходов в деле о банкротстве, в том числе расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим, а также в целях определения возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника в порядке и в сроки, которые установлены настоящим Федеральным законом.

(в ред. Федерального закона от 30.12.2008 N 296-ФЗ)

2. Если в соответствии с законодательством Российской Федерации ведение бухгалтерского учета и составление финансовой (бухгалтерской) отчетности должника подлежат обязательному аудиту, анализ финансового состояния проводится на основании документов бухгалтерского учета и финансовой (бухгалтерской) отчетности должника, достоверность которых подтверждена аудитором.

При отсутствии документов бухгалтерского учета и финансовой (бухгалтерской) отчетности должника, достоверность которых подтверждена аудитором, в том числе в связи с неисполнением должником обязанности по проведению обязательного аудита, временный управляющий для проведения анализа финансового состояния должника привлекает аудитора, оплата услуг которого осуществляется за счет средств должника.

(в ред. Федерального закона от 30.12.2008 N 296-ФЗ)

  3. Временный управляющий на основе анализа финансового состояния должника, в том числе результатов инвентаризации имущества должника при их наличии, анализа документов, удостоверяющих государственную регистрацию прав собственности, осуществляет обоснование возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника, обоснование целесообразности введения последующих применяемых в деле о банкротстве процедур.

(в ред. Федерального закона от 30.12.2008 N 296-ФЗ)

Постановлением Правительства Российской Федерации от 25 июня 2003г. № 367 «Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа »

Настоящие Правила определяют принципы и условия проведения арбитражным  управляющим  финансового  анализа,   а  также  состав сведений, используемых арбитражным управляющим при его проведении.

       При  проведении  финансового  анализа  арбитражный управляющий анализирует  финансовое  состояние  должника  на  дату  проведения анализа,    его   финансовую,    хозяйственную   и  инвестиционную деятельность, положение на товарных и иных рынках.

Финансовый анализ проводится на основании:

       а)   статистической   отчетности,   бухгалтерской  и налоговой

   отчетности,  регистров бухгалтерского и налогового учета,  а также (при наличии) материалов аудиторской проверки и отчетов оценщиков;

       б)   учредительных   документов,   протоколов  общих  собраний участников  организации,   заседаний  совета  директоров,  реестра  акционеров, договоров, планов, смет, калькуляций;

       в) положения об учетной политике, в том числе учетной политике   для  целей  налогообложения,  рабочего плана счетов бухгалтерского учета,  схем документооборота и организационной и производственной структур;

       г)  отчетности  филиалов,  дочерних  и зависимых хозяйственных обществ, структурных подразделений;

       д) материалов налоговых проверок и судебных процессов;

       е)  нормативных правовых актов,  регламентирующих деятельность

   должника.

2 ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ И ВЫЯВЛЕНИЕ ПРИЧИН

Диагностика финансового состояния предполагает изучение следующих направлений анализа финансового состояния предприятия:

      Экспресс оценка, осуществляется с целью установить на момент проведения анализа уровень финансового состояния организации

      Анализ динамики и структуры имущества организации.

      Анализ динамики и структуры источников формирования имущества организации.

На этапе экспресс оценки необходимо дать быструю оценку финансового состояния организации на момент составления бухгалтерской отчетности. Этот анализ осуществляется по форме №1, №2. Экспресс оценка дается по трем основным направлениям:

1)быстрая оценка платежеспособности

2)быстрая оценка финансовой устойчивости

3)быстрая оценка рентабельности

Для того чтобы дать оценку платежеспособности организации рассчитывают коэффициент текущей платежеспособности и ликвидности, по следующей формуле:

                                          Лтек = ТА / ТО, где:                                            (1)

ТА – Текущие активы (строка 290 Ф№1)

ТО – Текущие обязательства (строка 690 Ф№1)

Коэффициент текущей платежеспособности и ликвидности 2008 год

Лтек = 1675816 тыс.руб. / 1714976 тыс.руб.

Лтек =0,97

Данный коэффициент показывает, какую часть краткосрочных обязательств сможет погасить организация, если все оборотные активы превратить в деньги. В 2008 году коэффициент ликвидности меньше 1 и поэтому организация не платежеспособна.

Коэффициент текущей платежеспособности и ликвидности 2009 год

Лтек = 1045471 тыс.руб. / 1028307 тыс.руб.

Лтек = 1,017

В 2009 году коэффициент ликвидности больше 1, но меньше 1,5 и поэтому у организации низкий уровень платежеспособности.

Быстрая оценка финансовой устойчивости. Для этого рассчитывают коэффициент обеспеченности текущих активов собственным оборотным капиталом, по следующей формуле:

                                 К = СОК / ТА = (СК-ВА) / ТА, где:                         (2)

СОК- это часть собственного капитала за счет которых финансируются оборотные средства

СК - собственный капитал (строка 490 Ф№1)

ВА – внеоборотные активы (строка 190 Ф№1)

ТА – Текущие активы (строка 290 Ф№1)

Коэффициент обеспеченности текущих активов собственным оборотным капиталом 2008 год

К= (165165 тыс.руб. – 204586 тыс.руб.) /  1675816 тыс.руб.

К= -0,02

Это свидетельствуем  о том, что все оборотные активы финансируются за счет заемных средств или за счет кредиторской задолженности, часть внеоборотных активов финансируется за счет заемных. Организация не имеет собственных источников финансирования и считается финансово не устойчивой.

Коэффициент обеспеченности текущих активов собственным оборотным капиталом 2009 год

К= (215727 тыс.руб. – 207329 тыс.руб.) /  1045471 тыс.руб.

К= 0,008

Нормальным считается, если СОК покрывает все внеоборотные активы и не менее 30% оборотных средств. В нашем случае организация имеет дефицит собственных источников финансирования и считается финансово не устойчивой.

  Оценка рентабельности дается по коэффициенту рентабельности продаж, рассчитывается по следующей формуле:

                                   Рпродаж = Пот реал/Выручку,                                      (3)

Коэффициенту рентабельности продаж 2008 год.

Рпродаж = 76655 тыс.руб. / 2110158 тыс.руб. * 100

Рпродаж = 3,6%

Показывает сколько прибыли содержится в одном рубле выручки от реализации продукции. Рентабельность продаж выше 1% но ниже 20% поэтому низкий уровень рентабельности продаж.

Коэффициенту рентабельности продаж 2009 год.

Рпродаж = 149739 тыс.руб. / 2401065 тыс.руб. * 100

Рпродаж = 6,2%

Рентабельность продаж выше 1% но ниже 20% поэтому низкий уровень рентабельности продаж.

Оценка финансового состояния дается по первым трем коэффициентам.

Таблица 1 – Экспресс оценка финансового состояния

Финансовое состояние ОАО Дальэнергомонтаж в 2008 и 2009 году признается не удовлетворительным, так как в 2008 году коэффициент ликвидности и коэффициент обеспеченности текущих активов собственным оборотным капиталом меньше нормативного значения. В 2009 году  коэффициент обеспеченности текущих активов собственным оборотным капиталом меньше нормативного значения.

Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности, для того что бы сделать прогноз на 6 месяцев.

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается по следующей формуле:

                      Квос.= (Лтек + 6/ Т * (Лтек – Л)) / Лнорм, где:                         (4)

Т – количество месяцев в году

Квос.=(0,97 + 6/12 * (1,017–  0,97)) / 2

Квос.= 0,03

Коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1, поэтому организация не сможет улучшить свою платежеспособность.

Для того чтобы, установить основные причины:

      Неплатежеспособности (низкого уровня платежеспособности)

      Финансовой устойчивости

      Убыточности, низкой рентабельности.

Необходимо по данным формы 1,2 с использованием методов горизонтального и вертикального анализа, проанализировать:

- динамику и структуру имущества организации,

- динамику и структуру источников формирования имущества организации,

- динамику и структуру, выручки от реализации продукции, динамику и структуры прибыли до налогообложения.

Таблица 2 – Динамика и структура имущества организации (тыс.руб.)

Высокая доля оборотных средств (89% в 2008 году, 83% в 2009 году) приводит к низкой оборачиваемости оборотных активов. Так как наибольшую долю и сумму в составе оборотных активов занимает дебиторская задолженность, в 2008 году 1004459 тыс. руб. (53%), в 2009 году 515030 тыс. руб.(41%), то это свидетельствует о низкой оборачиваемости дебиторской задолженности, о несвоевременной оплате счетов дебиторов.                                                                                                                      

Для улучшения сложившейся ситуации предприятие должно разработать ряд мероприятий по совершенствованию и управлению долгами дебитора.

Таблица 3 – Динамика и структура источников формирования имущества организации

Удельный вес собственного капитала в валюте баланса в 2008 году составил 8,78%, в 2009 году 17,22%. Организация испытывает дефицит источников финансирования имущества. В совокупности нераспределенная прибыль и резервный капитал составляют 63,9% собственных источников.

Дефицит собственного капитала покрывается за счет краткосрочных обязательств, удельный вес которых в валюте баланса составил 82,08%.

Основными причинами  низкого уровня финансовой устойчивости организации являются: дефицит собственного капитала, нерациональная структура собственного капитала, низкая доля долгосрочных кредитов и займов в составе источников, высокая сумма и доля краткосрочных обязательств в составе источников финансирования имущества.

3 АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ, ЛИКВИДНОСТИ

Анализ ликвидности позволяет оценить вероятность дефицита денежных средств на предприятии, вероятность банкротства, а также то, насколько свободно компания может распоряжаться своими ресурсами в текущем периоде, маневрировать оборотными средствами. Этот анализ позволяет ответить на вопрос: насколько устойчиво предприятие сегодня и сможет ли оно вести свою деятельность в краткосрочном периоде.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Вторая группа (А2) — это быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность.

Третья группа (Аз) — это медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов). Значительно больший срок понадобится для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.

Четвертая группа (А4) — это трудно реализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 — наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);

П2 — среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);

П3 — долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 — собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели:  коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности, коэффициент критической ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент общей ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности: Лтек = ТА / ТО  

Коэффициент текущей ликвидности 2008 год

Лтек = 1675816 тыс.руб. / 1714976 тыс.руб.

Лтек =0,97

Коэффициент текущей ликвидности 2009 год

Лтек = 1045471 тыс.руб. / 1028307 тыс.руб.

Лтек = 1,017

Коэффициент промежуточной ликвидности рассчитывается по следующей формуле:

                                                       где:                                    (5)

З – Запасы ( строка 210 Ф№1)

КФВ – Кратко срочные финансовые вложения (строка 250 Ф№1)

ДС – Денежные средства (строка 260)

КО – Кратко срочные обязательства (строка 690)

Коэффициент промежуточной ликвидности 2008 год

Лпр = (314499 тыс.руб. + 307000 тыс.руб.+48363 тыс.руб.) / 1714976 тыс.руб.

Лпр =0,39

Коэффициент промежуточной ликвидности 2009 год

Лпр = (176655 тыс.руб. + 239501 тыс.руб.+113807 тыс.руб.) / 1028307 тыс.руб.

Лпр =0,51

Коэффициент критической ликвидности рассчитывается по следующей формуле:

                                                     где:                                   (6)

ДЗ – дебиторская задолженность (строка 240 Ф№1)

КФВ – Кратко срочные финансовые вложения (строка 250 Ф№1)

ДС – Денежные средства (строка 260)

КО – Кратко срочные обязательства (строка 690)

Коэффициент критической ликвидности 2008 год

Лкр = (1004459 тыс.руб. + 307000 тыс.руб.+48363 тыс.руб.) / 1714976 тыс.руб.

Лкр = 0,79

Коэффициент критической ликвидности 2009 год

Лкр= (515030 тыс.руб. + 239501 тыс.руб +113807 тыс.руб.) / 1028307 тыс.руб

Лкр = 0,84

Коэффициент срочной ликвидности рассчитывается по следующей формуле:                                           где:                                                  (7)