ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ В ТАБЛИЦАХ

1. Анализ имущества организации

                                            Таблица 1. Анализ активов организации на конец года

На отчетную дату у предприятия отмечается рост общей величины активов и составляет 6,5 миллиарда рублей.

Увеличение стоимости  имущества предприятия считается  положительным фактом его деятельности. Увеличение активов говорит о росте экономического потенциала организации.

Наибольшую долю в структуре имущества составляют оборотные активы.

Структура совокупных активов организации во многом зависит  от вида бизнеса. Изменение доли оборотных  активов может свидетельствовать  об изменении вида деятельности, что  приводит к риску увеличения издержек финансирования и сокращении доходов. Структура имущества организации мобильная.

Для выяснения конкретных причин изменений  структуры активов необходимо провести более детальный анализ отдельных  разделов и статей актива баланса.

Таблица 2. Анализ внеоборотных активов организации на конец года

На отчетную дату у предприятия отмечается рост внеоборотных активов и составляет 2,5 миллиарда рублей. Внеоборотные активы формируются в основном за счет амортизируемого имущества и в балансе показана остаточная стоимость (за вычетом амортизации).

В структуре внеоборотных активов предприятия большую долю занимают основные средства. В 2011 году  стоимость нематериальных активов составляет 0,5 миллиарда рублей, что на  0,2 миллиарда рублей  больше уровня 2009 года. Увеличение нематериальных активов говорит о развитии инновационной составляющей деятельности организации.

Стоимость основных средств предприятия в отчётном году составляет 1,8 миллиарда, что на  0,6 миллиарда рублей больше уровня базисного года. Увеличение основных средств  говорит о расширении производственной базы предприятии и оценивается положительно.

Долгосрочные финансовые вложения в отчётном году составляют 0,18 миллиарда рублей, что на 0,08 миллиарда больше уровня базисного года.  Наличие в балансе долгосрочных финансовых вложений говорит о том, что организация осуществляет инвестиционную деятельность и стремится за счет вложения средств в деятельность других хозяйствующих субъектов получать дополнительную прибыль. Увеличение долгосрочных финансовых вложений оправдано, если приносит предприятию доход.

                  Таблица 3. Анализ оборотных активов организации на конец года

На отчетную дату у предприятия отмечается рост оборотных активов, он составляет 2,5 миллиарда рублей. Оборотные активы показывают общую сумму хозяйственных средств предприятия, которые находятся в обороте.

В структуре оборотных  активов большую долю занимают запасы предприятия. Стоимость запасов предприятия 2011 году возросла на 0,9 миллиарда рублей и составляет 2015 миллиарда рублей. Резкое увеличение запасов может быть вызвано расширением объемов деятельности предприятия.

Увеличение доли запасов может  свидетельствовать о:

• наращивании производственного потенциала предприятия,
• стремлении за счет вложений в запасы защитить денежные средства от обесценивания под воздействием инфляции;
• нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой  происходит повышение доли наименее ликвидной части оборотных активов.

Доля дебиторской задолженности предприятия в отчётном году по сравнению с уровнем базисного года  не изменилась и составляет 39%. Дебиторская задолженность представляет собой фактическую иммобилизацию средств организации в расчеты (в оборот других предприятий). Увеличение же размера дебиторской задолженности связано с ростом цен на продукцию фирмы, расширением рынка сбыта, стремлением повысить объем продаж за счет предоставления товарного кредита (рассрочки платежа) клиентам.

На отчётную дату  сумма денежных средств составляет 0,4 миллиарда рублей, что на 0,04 миллиарда меньше уровня базисного года. Сокращение доли денежных средств говорит возникновения у организации финансовых затруднений, уменьшение платёжеспособности.

 Денежные средства представляют собой  наиболее ликвидную часть оборотных активов, поэтому основной задачей управления ликвидностью является повышений их доли.

2. Анализ формирования капитала

                                        Таблица 4 . Анализ капитала организации на конец года

На отчетную дату у предприятия отмечается рост общей величины капитала, который составляет 6,5 миллиарда рублей. Увеличение капитала организации  за анализируемый период  в ряде случаев может свидетельствовать о развитии организации.  

Собственный и заёмный  капиталы в течение 2 лет значительно  изменились. Собственный капитал занимает наибольшую долю в структуре имущества организации на отчётную дату. Организация является финансово устойчивой, так как размер собственных средств превышает величину привлеченных ресурсов.

 Стоимость  собственного капитала в 2011 году составляет 4,8 миллиарда рублей, что на 2,7 миллиарда рублей больше уровня предыдущего года.  Увеличение доли собственных средств способствует усилению финансовой устойчивости организации и снижению степени ее финансовых рисков. Собственный капитал организации является основой ее функционирования. Он включает различные по  своему экономическому назначению, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов. Рост собственного капитала опережает рост общей величины капитала, что говорит о повышении финансовой устойчивости организации. Для кредиторов собственный капитал фирмы является гарантией выполнения ею своих обязательств.

Обоснованный вывод можно сделать, только после тщательного изучения  изменения статей собственного и  заемного капиталов.

                  Таблица 5.  Анализ собственного капитала организации на конец года

В целом у предприятия  отмечается рост собственного капитала. В отчётном году стоимость собственного капитала составляет  4,8 миллиарда рублей, что на 2,7 миллиарда рублей больше, чем в отчётном году. Большую долю в структуре собственного капитала занимает нераспределённая прибыль.

Резервный капитал  на отчётную дату составляет  1084 миллиарда рублей, что на 0,5 миллиарда рублей больше, чем в базисном году. Резервный капитал – это страховой капитал организации, который предназначен  для возмещения убытков от хозяйственной деятельности, а также для выплаты доходов инвесторам при недостаточности прибыли на эти цели. Он играет значительную роль в поддержании финансовой стабильности организации.

Нераспределенная прибыль - главный  источник самофинансирования деятельности, используемый на пополнение оборотных  средств (запасов сырья и материалов), модернизацию производства (приобретение основных средств).

Нераспределенная  прибыль и резервный капитал  формируют накопленный капитал, который увеличился на 2,7  миллиарда рублей и составляет 4,1 миллиарда рублей на отчётную дату. Его увеличение говорит о том, что предприятие зарабатывает прибыли больше, чем тратит, т.е. растут стоимость бизнеса и его инвестиционная привлекательность.

Помимо  собственного капитала важным источников формирования хозяйственных  средств является заемный капитал. В состав заемных источников финансирования входят долгосрочные и краткосрочные  обязательства.

                                        Таблица 6. Анализ заемного капитала организации на конец года

На отчётную дату величина заёмного капитала составляет 1,7 миллиарда рублей, что на 0,3 миллиарда рублей меньше, чем в базисном году. У предприятия отмечается уменьшение заемного капитала.

Наибольшую долю в структуре  заёмного капитала организации занимает кредиторская задолженность. Снижение платных заемных средств говорит о частичном отказе организации от их использования, поскольку выплаты процентов по кредитам негативно влияют на финансовые результаты.

Сумма кредиторской  задолженности   на отчётную дату составляет 1,1 миллиарда рублей, что на 0,3 миллиарда рублей больше, чем в базисном году.

Кредиторская задолженность поставщикам является наиболее безопасной и «бесплатной». Она образовалась в связи с рассрочкой платежа, предоставленной предприятию, или в результате нехватки ресурсов для своевременного погашения наиболее срочных обязательств.

3. Анализ финансовой устойчивости организации

Таблица 7. Расчет собственных оборотных средств на конец года

В миллионах рублей

Основой стабильного положения  предприятия и залогом выживания  является его финансовая устойчивость. Финансовая устойчивость фирмы показывает, насколько предприятие независимо в осуществлении своей деятельности от заемных источников.

На конец  отчётного  года стоимость  собственных оборотных средств составляет 2,5 миллиарда рублей, что на 1,7 миллиарда рублей больше уровня базисного года.

Размер собственных оборотных  средств постоянно возрастает, что  является признаком роста компании. Данное предприятие является финансово устойчивым. По размеру собственных оборотных средств трудно определить их достаточность. Поэтому оценка финансовой устойчивости предприятия дается на основе ряда показателей, которые называют коэффициентами управления источниками средств.

Таблица 8. Расчет показателей финансовой устойчивости на конец года

Финансовая устойчивость – это  критерий надежности организации, и  она характеризуется, прежде всего, структурой капитала. Коэффициент автономии характеризует общую независимость предприятия от заемных источников в финансировании своих хозяйственных средств. Положительная динамика  доли собственного капитала за 2 года свидетельствует о стремлении финансировать всю деятельность за счёт собственных источников, что в конечном итоге делает организацию привлекательной для кредиторов, но снижает эффективность собственного капитала, что делает организацию менее привлекательной для потенциальных инвесторов. 

На 31 декабря 2011 года 74 % активов организации  финансируются за счёт собственных  средств. Коэффициент автономии превышает верхнюю границу рекомендованных значений. Организация является финансово устойчивой, но нерационально формирует капитал. Высокий уровень собственного капитала позволяет говорить о широких возможностях привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости.

Подвижность структуры собственного капитала характеризует коэффициент маневренности собственного капитала. Для организации характерна достаточно мобильная структура собственных средств, что позволяет оперативно воздействовать на производственно-хозяйственную деятельность и принимать соответственные управленческие решения. На дату составления баланса 51 % собственных средств  является источником финансирования текущей деятельности и 49 % капитализировано.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами служит показателем наличия собственных средств в обороте, что является необходимым для его финансовой устойчивости. Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами превышает верхнюю границу рекомендованных значений. Организация является финансово независимой от заемных источников финансирования оборотных активов, но нерационально использует собственный капитал. Значение  коэффициента на отчётную дату показывает, что 61%  текущих активов  формируются за счет собственных источников.

Такая система не является идеальной, так как руководство  предприятия не умеет эффективно управлять собственным капиталом.

4. Оценка платежеспособности организации на основе анализа ликвидности баланса

                          Таблица 9. Анализ ликвидности баланса организации на конец года

                                                                                                       В миллионах рублей

Баланс организации на отчётную дату не является  абсолютно  ликвидным, так как не выполняется первое неравенство А₁ ≥  П_1, и организация испытывает дефицит наиболее ликвидных активов для погашения кредиторской задолженности, однако средств от дебиторов будет достаточно  для погашения краткосрочных заёмных средств.

Последнее неравенство свидетельствует о том, что собственного капитала достаточно, чтобы сформировать внеоборотные активы и о наличии у организации собственных оборотных средств.  В перспективе организация сможет погасить все свои долгосрочные обязательства, предприятие является платежеспособным.

     Таблица 10. Расчет показателей  ликвидности баланса на конец года

Коэффициенты ликвидности, как и коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, имеют нормативные (теоретически достаточные, рекомендуемые) значения. Они также относятся к показателям первого класса.

  28 %  краткосрочных обязательств организация сможет погасить на отчётную дату. Значение коэффициента абсолютной ликвидности входит в норматив, платёжеспособность организации оценивается как высокая и оперативная.