Электронные деньги. 17

Федеральное агентство  по образованию Российской Федерации

Байкальский государственный  университет экономики и права

Финансово-экономический  факультет

Кафедра «Банковское  дело и ценные бумаги»

Специальность 06.04. «Финансы и кредит»

КУРСОВАЯ  РАБОТА

По дисциплине «Деньги, кредит, банки»

                          ЭЛЕКТРОННЫЕ ДЕНЬГИ

Исполнитель: Хе А.Е.

Группа:  Ф-06-6 (ст. Ф-06-3)

Руководитель: ассистент Локтионова Елена Александровна

Иркутск

2010г.

СОДЕРЖАНИЕ

ведение

На протяжении последних  десятилетий ничто не развивалось  так стремительно, как компьютерные технологии и электронные коммуникации. В настоящее время информационные технологии и в первую очередь Интернет широко применяются в бизнесе. Прогресс в информационных технологиях сделал возможным появление современных платежных систем, использующих последние технологические достижения и позволяющих осуществлять банковские платежи, не выходя из дома, расплачиваться в магазине пластиковой карточкой и приобретать товары через Интернет. С развитием современных платежных систем связано возникновение так называемых «электронных», или «цифровых» денег (electronic money, electronic cash, digital cash).

К концу 90-х годов XX века электронная коммерция в Интернете охватила практически все сегменты рынка: от оплаты коммунальных услуг до приобретения недвижимости, что привело к бурному развитию электронных платежных систем. Наибольшее распространение получили кредитные платежные системы, позволяющие осуществлять переводы денежных средств с использованием банковских пластиковых карт. Однако, с конца 1997 года в сегменте электронных платежей появились сразу нескольких крупных компаний, начавших оказывать услуги по осуществлению электронных платежей. Началом отсчета развития платежных систем России можно считать начало 1998 года, ознаменованное появлением «PayCash». Спустя год появилась самая известная и распространенная на данный момент система платежей «WebMoney».

В данной работе рассмотрены основные виды электронных денег, подходы к определению понятия «электронные деньги», их влияние на денежное регулирование, а также основные перспективы и проблемы их развития.

1. Понятие электронных денег: теоретические и правовые основы

Электронные деньги – это новая экономическая категория в пространстве электронной коммерции, появившаяся как результат эволюции денежных форм и развития платежных технологий на основе электронного инструментария.

Идея карточных платежей не нова – впервые систему предоплаченных карточек предложил американский экономист Э. Беллами в 1880 году. Первый виртуальный банк, осуществляющий банковскую деятельность исключительно в сети Интернет, был создан в 1994г. в рамках американского сетевого кредитно-карточного проекта First Virtual Holdings. Технологической основой банковских операций стало использование электронной почты. В данной системе электронных расчетов номера банковских кредитных карт клиентов заносятся в защищенную компьютерную систему и никогда не выходят за пределы сети. Вместо них выдается идентификационный номер, передаваемый для оплаты электронных покупок. Сегодня в глобальной компьютерной сети Интернет, по различным оценкам, функционируют более 700 виртуальных банков. При этом важным с точки зрения налогового права и законодательства о защите прав потребителей становится то обстоятельство, что предпринимательскую деятельность в сети Интернет осуществляют как виртуальные банки, имеющие специальное разрешение (лицензию) на ведение банковской деятельности, полученное в соответствии с порядком, установленным законодательством страны их фактического резидентства или регистрации, так и нигде не зарегистрированные (и не имеющие банковских лицензий) квазибанковские системы.

Вопрос о понятии и сущности электронных денег является дискуссионным.

По определению Банка  международных расчетов электронные  деньги - это хранимая стоимость  или предоплаченные продукты, где  запись об имеющихся в распоряжении потребителя средствах или стоимости хранится на устройстве, находящемся во владении потребителя.

Экспертами Европейского Центрального банка под электронными деньгами в широком смысле понимается электронный запас денежной стоимости  на техническом устройстве, который может быть широко использован для осуществления платежей компаниям иным, нежели эмитент, без обязательного использования при трансакции банковских счетов, но действуя как предоплаченный инструмент на предъявителя.

Таким образом, электронные  деньги, с одной стороны рассматриваются  как запас денежной стоимости, которая хранится в электронном виде на некотором устройстве и может циркулировать в этом виде в платежной системе в качестве средства платежа. Этот подход к определению электронных денег как денежной стоимости, имеющей специфическую форму, связанный с некоторой технологией хранения этой стоимости (в данном случае - в электронном виде), можно условно назвать технологическим.

В сентябре 2000г. Европейским парламентом была принята Директива 2000/46/ЕС, направленная на регулирование деятельности в сфере электронных денег. В статье Зb указанной директивы записано, что электронные деньги - это «денежная стоимость, представляющая собой требование к эмитенту, которая:

• хранится на электронном устройстве;
• эмитируется после получения средств в размере, не меньшем этой стоимости;
• принимается в качестве средства платежа иными, нежели эмитент, предприятиями».

В российских официальных  документах термин «электронные деньги»  не встречается. Наиболее близким к  понятию электронных денег является термин «предоплаченный финансовый продукт», определение которого содержится в Указаниях ЦБ РФ №276-У и №277-У, принятым в 1998г. В соответствии с данными документами «под предоплаченными финансовыми продуктами» понимаются денежные обязательства кредитной организации, заменяющие в процессе их обращения требования юридических и/или физических лиц по оплате товаров или услуг, и в том числе денежные обязательства, составленные в электронной форме». Данное определение также характеризует правовую сторону функционирования электронных денег.

Правовой подход, рассматривающий функционирование электронных денег как совокупность правовых отношений, в соответствии с которым электронные деньги определяются как денежное обязательство эмитента, а в процессе обращения выступают как денежное требование к нему, позволяют провести аналогии между электронными деньгами и дорожными чеками, векселями или беспроцентным займом.

Итак, существует три подхода к определению понятия «электронные деньги»: экономический, правовой и технологический. Однако все три подхода взаимосвязаны и характеризуют различные стороны электронных денег.

Электронные деньги - это предоплаченный финансовый продукт, который:

а)  представляет собой денежное обязательство эмитента;

б) выпускается после получения  эмитентом денежных средств в  размере, не меньшем выпускаемой стоимости;

в)  не требует использования  при трансакции банковских счетов;

г)  принимается в качестве средства платежа экономическими субъектами иными, нежели эмитент;

д)  информация о размере денежной стоимости хранится в электронной форме на устройстве во владении держателя.

Пункт «а» отражает правовой подход к определению электронных денег, пункт «д» - технологический. Пункт  «в» характеризует свойство электронных денег, которое отличает их от систем удаленного доступа к счету, а пункт «г» - от одноцелевых чиповых карт, например, телефонной компании.

Обычно выделяют два  вида электронных денег: на базе карт (card-based) и на базе сетей (network-based). В первую группу входят пластиковые карты со встроенным микропроцессором, на который записан эквивалент денежной стоимости, заранее оплаченной эмитенту, которым может являться как банк, так и небанковская организация. Наиболее известный пример электронных денег на базе карт, эмитированных банковскими организациями, - карты Mondex. В рамках этой карточной системы электронные деньги эмитируются единым центром Mondex. Клиенты банков переводят средства со своих счетов на платежные карты, по которым операции совершаются в пределах записанных на них сумм. При этом сумма переносится с карты покупателя на карту продавца. Используя специальный электронный бумажник, владелец карты Mondex может проверить остаток средств на карте и перевести денежную стоимость на другую карту, а с помощью специальной приставки ^_ послать деньги по телефону и т.д. Кроме банковских смарт-карт на Западе весьма широко распространены также чиповые карты, выпускаемые небанковскими организациями и позволяющие их держателям осуществлять определенные расчетно-платежные операции. Это телефонные, транспортные, медицинские и другие карточки. С помощью специального электронного бумажника можно проверить остаток на карте и перевести денежную стоимость на другую карту, а с помощью специальной приставки - послать по телефону и т. д. Другая широко распространенная система - VisaCash, в рамках которой ассоциацией VISA International выпускается платежная карта VISACASH типа "электронного кошелька", ориентированная на рынок микроуслуг, связанных с мелкими платежами и расчетами за потребительские товары и услуги. При записи на такую карту соответствующая сумма денег списывается со счета клиента и зачисляется на особый счет (float account), предназначенный для учета сумм, находящихся в "электронных кошельках".

 Во многих странах  существуют свои системы электронных  платежей на базе смарт-карт. В настоящее время смарт-карты, выпущенные небанковскими организациями и позволяющие осуществлять платежные операции, достаточно широко распространены. Это телефонные, транспортные, медицинские и другие карточки. Однако большинство из них являются одноцелевыми, то есть позволяющими оплачивать услуги (товары) только в пользу одной компании. Как только появляется возможность расплатиться, например, телефонной карточкой (как это сделали некоторые телефонные компании Японии) или карточкой городского транспорта (как это практикуется в Нью-Йорке) за товары или услуги других компаний, например в супермаркете, такой платежный инструмент переходит в разряд электронных денег. Это свойство электронных денег отражено в пункте «г» вышеприведенного определения.

Во многих странах успешно развиваются системы электронных денег на базе сетей, идея которых была предложена американским специалистом по криптографии, основателем DigiCash Дэвидом Чоумом еще в конце 70-х годов и стала реально осуществимой с развитием криптографических алгоритмов шифрования с открытым ключом и слепой подписи. Из наиболее известных систем сетевых денег (network money) следует отметить CyberCash, DigiCash, FirstVirtual, а также российские PayCash и WebMoney. Для проведения платежей с использованием сетевых денег, необходимо установить специальное программное обеспечение, обычно бесплатное. Сетевые деньги используются, как правило, для платежей в Интернет-магазинах, виртуальных казино и биржах, а также для оплаты других товаров и услуг, заказ которых происходит через Интернет.

Недавно свою деятельность на нашем рынке начала крупнейшая система электронных платежей PayPal. На первых порах российским пользователем будет доступен только один сервис—оплата товаров или услуг с помощью банковской карты. Электронная платежная система PayPal является на данный момент одной из самых популярных и надежных среди зарубежных платежных систем. К началу 2006 года она обслуживает пользователей из 55 стран.

Платежная система PayPal была основана Питером Тиелом (Peter Thiel) и Максом Левчином (Max Levchin) в 1998 году. Это частная компания, размещенная в Palo Alto в Калифорнии. PayPal предоставляет своим пользователям осуществлять прием и отправление платежей при помощи электронной почты или мобильного телефона с доступом к Интернет. Кроме того пользователи платежной системы PayPal имеют возможность:

• отправлять платежи (Send Money). Пользователь PayPal может переводить любую сумму со своего персонального счета. При этом получателем платежа может выступать как другой пользователь PayPal, так и совершенно постороннее лицо. Для осуществления платежа пользователю необходимо заполнить форму перевода, в которую входят следующие поля: адрес электронного почтового ящика получателя, сумма платежа, фамилия получателя. Когда пользователь готов произвести платеж, необходимо нажать "Send Money", и электронное письмо отошлется получателю, который по ссылке в письме попадает на веб-сайт платежной системы, где оформляет получение денежного перевода;
• выполнять запрос на получение платежа (Money Request). Используя этот вид услуг, пользователь может отсылать своим должникам письма, содержащие запрос на проведение платежа (выписать счет на оплату). Адресовать свое письмо можно как отдельному пользователю, так и группе людей. Для этого пользователь должен ввести в поля специальной формы адрес электронной почты получателя письма и сумму. Далее плательщик получает письмо со ссылкой на веб-сайт платежной системы. На сайте PayPal пользователь оформляет денежный перевод, после чего необходимая сумма попадает на счет получателя платежной системы;
• размещения на Web-сайте специальных инструментов для приема платежей (Web Tools). Эта услуга доступна только для владельцев Премьер-счетов и Бизнес-счетов и рекомендуется для использования владельцами интернет-магазинов. При этом пользователь может разместить на своем сайте кнопку, нажав которую плательщик попадает на сайт платежной системы, где он может выполнить процедуру платежа ( можно использовать кредитную карту), после чего вновь возвращается на сайт пользователя. Комиссия за прием платежей составляет 1,9% от суммы платежа;
• использования инструментов для аукционной торговли (Auction Tools). Платежная система предлагает два вида услуг. 1) автоматическая рассылка запросов на получение платежа (Automatic Payment Request). 2) победители аукционных торгов могут производить оплату напрямую с Web-сайта, на котором проводится аукцион (Instant Purchase for Auctions).

Вся информация поступает  на сервер, который защищен как  от физического, так и от электронного взлома. Сервер оснащен брэндмаурами и напрямую не подключен к Интернет, кроме того все денежные средства застрахованы компанией SafeWeb Insurance на сумму $100.000.

Для того, чтобы стать  пользователем системы необходимо: заполнить стандартную регистрационную форму и открыть персональный счет в системе. Существует несколько видов счетов: Личный счет, Личный Премьер-счет и Бизнес-счет. Пополнить свой счет можно при помощи кредитной карточки или переводом с банковского счета.

Но пока подобные расчетные системы не получили широкого распространения в стране, в то время как Интернет-платежи по карточкам очень популярны за границей, где этот инструмент в принципе является родним из основных платежных средств.

У нас наиболее популярны  электронные розничные платежные системы другого типа - оперирующие с цифровой наличностью. На сегодняшний день они являются серьезной альтернативой системам банковских денежных переводов. Их основным отличием от классических клиринговых систем является практически мгновенное осуществление платежей, минуя банковские счета отправителя и получателя средств. При этом операции проводятся не в рублях или какой-либо другой валюте, а при помощи виртуальных эквивалентов реально существующих денежных единиц, которые и выступают в роли «электронных денег», или, как их называют за границей, — e-money. В качестве примеров можно привести сети WеbMoney Transfer, Яндекс. Деньги. Деньги@тай.ru. Ярким примером является один из лидеров российского рынка e-money электронная система WеbMoney Transfer. Она обеспечивает проведение платежей через сеть Интернет в режиме реального времени. В роли электронных денег выступают специальные учетные единицы - титульные знаки WebMoney (WM). Они эквивалентны различным видам валют. Наиболее распространенным для осуществления расчетов на территории Российской Федерации является титульный знак WMR, который эквивалентен российскому рублю. Управление движением титульных знаков осуществляется пользователями с помощью специальной бесплатной программы WM Keeper, которую можно установить с Интернет-сайта системы.

Платежная система WebMoney Transfer увидела свет в конце 1998 года и на данное время является безусловным лидером, как по популярности, так и по надежности. Если вы искали универсальную платежную систему, то WebMoney Transfer будет являться для вас оптимальным выбором. Платежной системой WebMoney может пользоваться любой человек, не смотря на собственное образование, профессию или возраст. Все WM-знаки хранятся на виртуальных электронных кошельках, которых имеется несколько видов:

• WMZ - долларовые кошельки (эквивалентны долларам США);
• WMR - рублевые кошельки (эквивалентом служит российский рубль);
• WME - кошельки для хранения евро;
• WMU - кошельки для хранения украинской гривны;
• WMB - кошельки для хранения белорусских рублей (введены в начале 2007 года).

Платежная система WM Transfer помимо своего широкого распространения и удобства также обладает пожалуй наибольшей надежностью и защищенностью.

Платежная система WebMoney Transfer дает возможность:

1. проводить финансовые расчеты между пользователями системы, а также товары/услуги в сети Интернет;
2. оплачивать и пополнять счета мобильной связи, Интернет-провайдеров и спутникового телевидения;
3. производить моментальный и автоматический обмен титульных знаков WebMoney на любые другие электронные валюты;
4. производить финансовые операции по электронной почте;
5. если вы являетесь владельцем интернет-магазина вы можете установить на своем сайте форму для оплаты товаров с использованием платежной системы WebMoney.

Безопасность системы WebMoney обеспечивается благодаря использованию передачи информации в закодированном виде, при этом используются криптографические алгоритмы с длиной ключа более 1024 бит. Кроме того можно ограничить доступ к электронному кошельку лишь с выбранного диапазона IP адресов или же вовсе разрешить доступ лишь с одного единственного IP адреса. При этом снять разблокировку возможно через телефонный звонок или же через e-mail.

Пополнить электронный  счет в системе WebMoney можно следующими способами:

• Наличным переводом;
• При помощи WM-карты;
• Банковским переводом;
• Почтовым переводом
• Наличными в пунктах приема и банках;
• С помощью платежных терминалов. (Сейчас заключены договора более чем с 30-тью системами платежей);
• С помощью банкоматов.

В настоящее время многие компании ведут широкую коммерческую деятельность в сети Интернет. Сеть все более активно используется не только для рекламы продаваемой продукции и реализуемых услуг, а также приема заявок на них, но и для заключения сделок. При этом наиболее удобными формами расчетов являются специальные ориентированные на Интернет платежные инструменты, которые по скорости и надежности соответствуют требованиям, диктуемым условиями сетевых сделок.

Директива 2000/46/ЕС содержит также другие требования к эмиссии электронных денег: по ограничению структуры капитала, рисков и др. Однако уже из этих положений видно, что европейские законодатели сделали выбор в пользу жестких норм регулирования деятельности эмитентов электронных денег в отличие, например, от США, где преобладает более либеральный подход. Страны-члены ЕС должны до 21 апреля 2002г. ввести в действие законы и процедуры, соответствующие данной директиве.

Для осуществления расчетов посредством системы WebMoney (электронных денег) любому юридическому лицу достаточно установить клиентскую программу WM Keeper и подписать разработанные системой стандартные формы соглашений.

После подписания соглашений организация может осуществлять операции покупки, продажи и передачи чеков посредством WebMoney. Чек можно приобрести (произвести перевод средств в систему) не только уполномоченного агента системы, но и любого пользователя системы или в специальных обменных пунктах. Аналогично осуществляется и продажа чека (вывод средств из системы). В любом из перечисленных случаев необходимо заключение договора. Данный договор может быть заключен в виде публичной оферты. Подтверждение заключения данного договора может служить сам банковский платеж, в ту или иную стону. Каждая операция платежной сети WebMoney по передаче от одного клиента другому учитывается системой и при необходимости клиент системы может получить выписку с Интернет-сайта системы, подтверждающую движение чеков.

Со временем серьезную  конкуренцию существующим системам электронных наличных денег могут составить расчетно-платежные операции, совершаемые частными лицами с помощью мобильных средств связи - радиотелефонов. По некоторым оценкам, ближайшие три—пять лет могут стать решающими для перспектив развития и возможностей осуществления розничных платежей и расчетов посредством этих средств связи. Оснащенные программой навигации и просмотра Интернет-ресурсов сотовые телефоны вполне могут использоваться в качестве высокоэффективных "виртуальных бумажников", выполняя функции денег, чеков, дебетовых и кредитных карт и одновременно служить их владельцам адресной книгой и календарем

Элементы определения  электронных денег

Денежная  стоимость

Термин «денежная стоимость» в контексте определения электронных  денег означает хранилище покупательной  способности или денежный актив, которые могут обращаться между экономическими агентами. В отличие от традиционных денег, которые могут выпускаться либо центральным банком (в форме наличных денег), либо другими банковскими институтами (в форме депозитных денег), денежная стоимость (электронные деньги) может эмитироваться специализированными небанковскими и кредитными институтами, предусматривающими особый порядок регулирования их деятельности.

Хранение стоимости  на электронном устройстве

Стоимость хранится и электронном  виде, а платежи с ее использованием осуществляются в электронной форме. В экономическом смысле и контексте электронных денег речь идет не столько о стоимости, сколько о сумме покупательной способности, которой может распоряжаться ее владелец. Стоимость, которая хранится па пластиковой карточке, использующей технологию магнитной полосы, может также включаться в определение электронных денег, если расходуемая стоимость переводится с использованием электронной технологии. По своим размерам электронные файлы, являющиеся формой существования киберденег, могут быть очень большими, и именно они выполняют функции счетных денег в рамках тех или иных электронных расчетно-платежных систем. Поэтому электронные деньги нередко называют также цифровыми деньгами или цифровой наличностью в электронной форме.

Предоплата стоимости

Электронные деньги являются средством  платежа, эмитируемым на основе предварительно полученных денежных средств. При этом величина внесенных в качестве предоплаты денежных средств эквивалентна величине выпускаемых электронных денег. В отличие от кредита, предоставляемого по кредитной карточке, а также прямых списаний, производящихся по дебетовой карточке, в случае электронных денег потребитель оплачивает свою покупательную способность заранее. Тот факт, что средство хранения денежной стоимости сделано на основе пластиковой карточки, которая может также функционировать как дебетовая или кредитная карточка, не означает, что денежная стоимость не является электронными деньгами.

Покупатель перечисляет на сервер продавца электронные деньги за покупку. Деньги предъявляются эмитенту, который проверяет их подлинность. В случае подлинности электронных купюр счет продавца увеличивается на сумму покупки, а покупателю отгружается товар или оказывается услуга. (рис.1)

Рис.1. Схема электронного платежа

Многоцелевое использование стоимости

Держатель электронных денег должен иметь возможность использовать их для покупки товаров и услуг у широкого круга лиц. Так, например, электронная стоимость, которая выпущена работодателем для своих рабочих и может использоваться только для покупки обедов в столовой работодателя, не является электронными деньгами. Тот факт, что денежная стоимость может быть потрачена у третьих лиц, не означает, что она не может быть потрачена у эмитента.

Выпуск и обращение электронных денег требуют жесткого правового регулирования в интересах самих участников рассматриваемых отношений (пользователей систем электронных денег). В большинстве стран законодательство, регулирующее выпуск и обращение электронных денег, находится в стадии разработки. В США его подготовкой занимается Бюджетный комитет Конгресса, в Европе - Комиссия по электронным деньгам Европейского парламента. Рекомендации и отчеты подготавливаются также Комиссией по платежным и расчетным системам Банка международных расчетов и экспертами центральных банков Группы десяти. В России данные вопросы относятся к компетенции Центрального банка РФ.

Серьезные шаги в области законодательства, регулирующего правоотношения в сфере эмиссии и обращения электронных денег, предприняты в последнее время европейскими законодателями. Принятая в 2000г. Европейским парламентом директива 2000/46/ЕС, направленная на регулирование выпуска и обращения электронных денег, содержит предписание странам-членам ЕС запрещать эмиссию электронных денег лицам или организациям, которые не являются кредитными учреждениями. Таким образом, в европейском законодательстве круг эмитентов электронных денег ограничен кредитными организациями. Согласно директиве 2000/28/ЕС, принятой одновременно с директивой 2000/46/ЕС, к кредитным организациям отнесены также все учреждения - эмитенты электронных де нег. При этом данным учреждениям запрещено заниматься предоставлением любой формы кредита. Еще одно ограничение касается минимального размера первоначального капитала кредитных организаций, который установлен на уровне 1 млн. евро. Кроме того, организациям-эмитентам электронных денег предписано направлять средства в размере ж ниже их обязательств по выпущенным электронным деньгам в активы, имеющие нулевой уровень кредитного риска, а также (в пределах 20 кратного размера собственного капитала) в некоторые другие высоколиквидные активы.

Наряду с собственно электронными деньгами существуют и электронные квазиденьги, которые хотя и не являются электронными деньгами (в истинном значении данного экономического понятия), но по существу выполняют их функции как средства обращения и средства платежа. В качестве примера электронных квазиденег можно привести электронные чеки, которые, как и обычные бумажные чеки, являются эквивалентом денежной наличности. Поэтому на Западе электронные чеки охотно принимаются к оплате через Интернет многими продавцами, которые могут работать с этими чеками в трояком интерактивном режиме. В первом варианте клиент платит непосредственно продавцу, который должен заранее приобрести специальное программное обеспечение и предоставить клиентам Web-страницу, которая будут служить бланком электронного чека. Клиент вводит в соответствующую систему информацию, представленную обычно на бумажных чеках: номер счета, фамилию владельца счета, банковские реквизиты и т.п. Большинство современных систем обработки электронных чеков позволяет Wеb-серверу принимать и проверять всю эту информацию, получать необходимое разрешение и выдавать подтверждение клиенту, пока тот находится на web-странице продавца. Для приема электронных чеков и получения по ним денег продавцы могут использовать такие системы, как CyberCash, InstaCheck, Online Check System, RediCheck и TurboDraft. Во втором варианте клиент платит за свои покупки не непосредственно самому продавцу, а третьей стороне - посреднику, выбранному продавцом. Компания-посредник в интерактивном режиме выписывает за продавца торговые счета, инкассирует их и затем переводит полученные деньги продавцу. За оказанные услуги фирма-посредник взимает с продавца определенную комиссионную плату. Такая схема платежей и расчетов, получившая название "электронная система предъявления счетов и приема платежей" (Electronic Bill Presentment and Payment), представляет интерес в основном для тех торговых компаний, которые выписывают счета своим клиентам регулярно, например раз в месяц. В качестве поставщиков посреднических услуг могут выступать следующие системы: CheckFree, CyberCash со своей службой Pay Now, филиал Microsoft MSFDC и Visa еРау. В третьем варианте предполагается, что один потребитель платит другому потребителю (например, вы даете деньги своему племяннику на покупку учебников). Служба Pay Now системы CyberCash дает возможность потребителям выписывать персональные чеки друг на друга. CyberCash позволяет также предприятиям выплачивать деньги своим экономическим контрагентам в интерактивном режиме без периодической выписки счетов-фактур.