Эмиссия денег

     Содержание 
 

     Введение

1. Понятие эмиссии денег и выпуска денег в оборот
1. Эмиссия денег
2. Выпуск денег в оборот
2. Понятие эмиссионной системы
1. Современные эмиссионные системы
2. Функции Центрального Банка, связанные с эмиссией денег
3. Сравнительная характеристика эмиссионной системы РФ и

промышленно развитых стран

Заключение

Список  использованной литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

      Эмиссия наличных денег — выпуск наличных денег центральным банком страны в целях увеличения денежной массы в обращении для обеспечения экономики законными платежными средствами. Часто под эмиссией наличных денег понимают такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению находящейся в обороте денежной массы.

      Наличные  деньги выпускаются в оборот в  процессе осуществления кассовых операций кредитными институтами (коммерческими банками), которые выдают клиентам наличные деньги из своих операционных касс. Одновременно клиенты погашают свои ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков.

      Налично-денежная эмиссия обладает высокой эластичностью, что определяется возможностью банков увеличивать по мере необходимости запасы наличных денег путем списания денежных средств со своих счетов в центральном банке или депонирования на счетах излишков наличности.

      Для нормального функционирования денежной системы, кроме всего прочего, необходимо чтобы эмиссионная система нормально функционировала. С этой целью следует изучать порядок эмиссии денег, что подчеркивает актуальность темы курсовой работы.

      Целью курсовой работы является изучение процесса эмиссии денег и выпуска денег в оборот в Российской Федерации и промышленно развитых странах.

      При этом были поставлены следующие задачи:

      -раскрыть  понятие эмиссии денег;

      -рассмотреть  процесс выпуска денег в оборот;

      -проанализировать функции Центрального Банка, связанные с эмиссией денег;

      -изучить  эмиссионные системы Российской  Федерации и промышленно развитых стран. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Понятие эмиссии  денег и выпуска денег в  оборот

1. Эмиссия денег

     Денежная эмиссия – создание и поступление в денежный оборот различных платежных средств.

     Поскольку набор платежных средств, используемых в хозяйственном обороте и  эмитируемых его участниками, может  быть достаточно велик и разнообразен в стоимостной форме (по номиналу и по сумме, а также в своей оценке исчислен в деньгах), то денежная эмиссия как процесс предстает в широком смысле.

     Денежная  эмиссия в узком смысле – создание национальных валют банковской системой (в том числе центральными банками) и казначействами отдельных государств.

      Понятие денежной эмиссии, таким образом, неоднородно.

      Под собственно денежной эмиссией понимается выпуск в обращение дополнительного количества денежных знаков и платежных средств, приводящий к росту денежной массы.

      Денежную  эмиссию обусловливают следующие факторы.

      1. Увеличение и расширение товарной  массы, рост производства под  влиянием увеличения числа субъектов рыночных отношений, активность и организованность производства и торговли, увеличивающие товарное предложение и снижающие при этом порчу и потерю товаров, а также другие факторы, действующие при прочих равных условиях.

      2. Рост цен, не связанный с  изменением свойств и качества  товаров и услуг: спекулятивные  операции участников денежного  оборота, неадекватная налоговая политика государства при отсутствии конкретных условий формирования цен, появление различного рода посредников, усиление влияния монопольных цен или криминальной среды.

      3. Снижение скорости обращения  денег: увеличение доли наличных денег в структуре денежной массы и сбережений населения, слабая организация производства и торговли, дефицит и неадекватность товарного предложения, политические и административные ограничения, общие и системные риски.

      Под действием этих факторов формируются  условия, неизменно вызывающие неоднородность денежной эмиссии и соответственно различные формы денежной эмиссии.

      Денежную  эмиссию можно рассматривать  как создание различных платежных средств в наличной и безналичной формах.

      При адекватной реакции государства  в лице центрального банка на прогнозируемую динамику денежного оборота денежная эмиссия выступает в организованной форме. При отсутствии соответствующей реакции эмиссия принимает неорганизованную, стихийную форму.

      Часто в соответствии с принятым законодательством (утвержденным парламентом законом о государственном бюджете) объемы денежной эмиссии приобретают официальную форму. Если же денежная эмиссия осуществлена без учета или в нарушение принятого законодательства, она принимает неофициальную форму. С точки зрения соблюдения прогнозируемой или отвечающей потребностям экономики динамики объема и структуры денежной массы эмиссия принимает стабилизирующую форму. При наполнении оборота денежными суррогатами эмиссия становится дестабилизирующей.

      Депозитная  эмиссия денег представляет собой увеличение центральным банком своих кредитных вложений путем выдачи ссуд, повышающих остатки на счетах, т.е. на депозитах кредитных институтов. Безналичные деньги выпускаются в хозяйственный оборот, когда коммерческие банки предоставляют ссуды своим клиентам.

      Бюджетная эмиссия денег предстает как выпуск денег на покрытие дефицита государственного бюджета, государственных расходов путем приобретения центральным банком государственных ценных бумаг при их первичном размещении или размещение на вторичном рынке.

      Банкнотная  эмиссия денег (эмиссия банкнот и монет) непосредственно осуществляется центральными банками, казначейская эмиссия денег (эмиссия казначейских билетов и монет) — казначействами, обладающими эмиссионным правом.

      Законодательно установленный порядок выпуска в обращение денежных знаков является составной частью денежной системы государства (эмиссионная система).

     Регулирующая  эмиссия денег вносит временные корректировки в состав и структуру денежной массы и осуществляется в рамках использования отдельных инструментов денежно-кредитной политики центрального банка. 
 

2. Выпуск  денег в оборот

      «Эмиссия  денег» и «выпуск денег в хозяйственный оборот» — понятия неравнозначные.

      Выпуск  денег в современных условиях выступает и как поступление денег в хозяйственный оборот. Хозяйственный оборот представляет собой функционирование экономики отдельного государства под воздействием различных внутренних и внешних хозяйственных явлений.

      Выпуск  денег под влиянием различных  факторов означает распределение платежных средств через кредитные институты (банки) среди участников хозяйственного оборота, испытывающих потребность в деньгах. При активном выпуске платежных средств по сравнению с их возвратом (оттоком) наблюдается тенденция к увеличению денежной массы. Но выпуск денег в хозяйственный оборот происходит постоянно и может не сопровождаться ростом денежной массы.

      Большая часть денег (денежной массы) создается  посредством расширения кредитов коммерческих банков благодаря увеличению их депозитной основы. Банковская система государства способна создавать и изымать безналичные деньги, реализуя тем самым фундаментальное свойство расширения или сокращения депозитов (безналичных платежных средств) путем многократного увеличения вновь появляющихся свободных резервов, как и многократного сокращения депозитов (безналичных платежных средств) при уменьшении свободных резервов.

      Этот  процесс получил название депозитной эмиссии, или выпуска денег в хозяйственный оборот путем создания безналичных платежных средств. Вследствие осуществления безналичных расчетов денежные средства на счетах клиентов в банках отражают записи остатков оборотов. Предоставляя кредиты клиентам, банки открывают им счета на суммы выданных кредитов, тем самым, формируя долговые требования. Фактически банки превращают долговые требования к своим клиентам в платежные средства. Депозиты мобилизуются клиентами банков посредством поручений по перечислениям в процессе безналичных расчетов. Процесс создания и ликвидации депозитов имеет объективные границы, зависящие от состояния спроса на деньги, ликвидности кредитных институтов (банков), величины их свободных резервов и других факторов.

      Эмиссия безналичных денег первична и осуществляется посредством зачисления дополнительно выпускаемых денег на корреспондентские счета в кредитных институтах (банках) в виде кредитов центрального банка или бюджетных ассигнований. Прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они должны отражаться в виде записей на депозитных счетах кредитных институтов (банков).

      Наличные  деньги завозятся в территориальные  подразделения центрального банка или непосредственно в кредитные институты и затем предоставляются им взамен списания аналогичной суммы безналичных денег с их корреспондентских счетов.

      Таким образом, участники хозяйственного оборота получают наличные деньги в виде банкнот и монет при одновременном списании наличных сумм с их текущих счетов.

      Выделяются  внешняя и внутренняя безналичная  денежная эмиссия. Источниками внешней безналичной денежной эмиссии (с учетом внутреннего валютного рынка) являются:

      ■ приобретение центральным банком иностранной  валюты;

      ■  выручка от использования заграничной  собственности;

      ■  получение кредитов от международных  финансовых организаций;

      ■  иностранные инвестиции (особенно портфельные);

      ■  покупка-продажа наличной иностранной  валюты населением, стимулированная неорганизованным импортом.

      Источниками внутренней безналичной денежной эмиссии в границах страны являются предоставляемые банковской системой кредиты:

      ■  экономике;

      ■  государству;

      ■  иностранному государству.

      Во  всех трех случаях внутренней безналичной  денежной эмиссии происходит превращение в платежные средства банковских требований к участникам хозяйственного оборота.

      Кредитные институты (банки) могут выдавать кредиты  только в пределах имеющихся у них ресурсов, т.е. тех средств, которые они мобилизовали в виде собственного капитала и средств, находящихся на депозитных счетах.

      Кредитный характер денежной эмиссии является одним из основополагающих принципов организации денежной системы государства.

      В условиях рыночной экономики эмиссионная  функция концентрируется и разделяется между участниками хозяйственного оборота как разница между притоком и оттоком платежных средств в рамках двухуровневой банковской системы;

      1) эмиссия безналичных денег проводится банковской системой (полностью коммерческими банками и частично центральным банком);

      2) эмиссия наличных денег — центральным  банком.

      В странах с административно-распределительной  системой хозяйства эмиссия безналичных денег осуществлялась на основе кредитных планов путем расширения предоставляемых в соответствии с ними кредитов.

      В странах с рыночной моделью экономики, после того как монополия на безналичную денежную эмиссию была разрушена, действие подобного механизма стало невозможным.

      При существовании двухуровневой банковской системы механизм безналичной денежной эмиссии действует на основе банковской (кредитной, депозитной) мультипликации. Для правильного понимания безналичной денежной эмиссии как объективно действующего процесса, влияющего на хозяйственный оборот, необходимо знать действие механизма мультипликации (лат. multiplicatio — умножение).

      При оценке безналичной денежной эмиссии  необходимо учитывать возможности влияния других участников хозяйственного оборота на механизм мультипликации безналичных денег. При всей жесткости функционирования банковской системы, которую создают специальные экономические нормативы, при определенных условиях банки могут по своему усмотрению и в соответствии с ситуацией на финансовом рынке не только создавать, но и ликвидировать депозиты.

      Центральный банк, управляя механизмом мультипликации, расширяет или сужает эмиссионные  возможности коммерческих банков.

      В понятие узкой денежной базы включаются выпущенные в обращение центральным банком наличные деньги (с учетом остатков денежных средств в кассах кредитных институтов) и остатки денежных средств на счетах обязательных резервов кредитных институтов в центральном банке.

      Однако  необходимо учитывать, что в странах  с развивающейся (переходной) экономикой управление денежной базой играет более разнообразные роли (сточки зрения применения узкой денежной базы), чем в промышленно развитых странах. Это связано с тем, что страны с развитой экономикой стремятся минимизировать обязательные резервы (как элемент узкой денежной базы).

      Поэтому принципиальное значение для управления механизмом мультипликации имеет денежная база в широком смысле, которая помимо элементов узкой денежной базы включает следующие средства кредитных институтов в центральном банке:

      1) денежные средства на корреспондентских  счетах;

      2) депозиты;

      3) вложения в облигации центрального  банка;

      4) иные обязательства центрального  банка по операциям с кредитными  институтами в национальной валюте.

      Следует отметить и то, что в аналитическом определении центральным банком используется также понятие «резервные деньги», которые в количественном отношении превышают широкую денежную базу на сумму депозитов до востребования организаций (участников хозяйственного оборота), обслуживающихся в центральном банке. Поэтому в полной мере оценить основу и возможности депозитной эмиссии, влияющей на хозяйственный оборот, можно, лишь используя потенциалы элементов широкой денежной базы и резервных денег, их динамику.

      Мультипликатор (лат. multiplicator — умножающий) в широком смысле, встроенный в механизм банковского кредитования, обеспечивает эластичность хозяйственного и денежного оборота, быстроту его реакции на поведение участников хозяйственного оборота и денежного рынка.

      Под денежной мультипликацией понимается процесс эмиссии платежных средств участниками хозяйственного оборота при возрастании денежной базы (денег центрального банка) на одну денежную единицу. Особенности регулирования и оценки этого процесса зависят от включения центральным банком в расчет денежных агрегатов денежных активов с понижающейся ликвидностью. Одновременно крайне важно учитывать возможности оттока части денег с депозитов банковской системы в наличность.

      Денежный  мультипликатор (коэффициент денежной мультипликации) определяется как отношение предложения денег (денежная масса по денежному агрегату М₂) к денежной базе.

      Денежный  мультипликатор раскрывает способность  денежных агрегатов воздействовать на экономические процессы.

      ΔМ = m*ΔВ, m=ΔМ:ΔВ,                                                                             (1)

      где ΔМ — изменение объема денежной массы;

      m—денежный мультипликатор;

      ΔВ — изменение денежной базы (резервных денег).

      Коэффициент денежной мультипликации может быть представлен так:

      m = 1: r,                                                                                                       (2)

      m = (1 + с):(r + е + с),                                                                                (3)

      где с — отношение наличных денег (утечки наличности) небанковского сектора экономики к общему объему депозитов банковской системы;

      r — норма обязательного резервирования денежных средств кредитных институтов (банков) в центральном банке;

      е — отношение избыточных (свободных) резервов банков к общему объему депозитов банковской системы.

      Передаточным  звеном (механизмом) между целями и  инструментами денежно-кредитного регулирования выступает денежный мультипликатор.

      При оценке действия механизма денежной мультипликации необходимо учитывать следующие факторы:

      ■  условия перемещения денежных средств  между банками;

      ■  влияние перемещения денежных средств  на расширение кредитных вложений банков;

      ■  уровень обоснованности зависимости возможного объема кредитных вложений от наличия депозитов в банках;

      ■  возможность резервирования банками больших денежных средств, чем устанавливается центральным банком по норме;

      ■  изъятие части банковских депозитов  в виде наличных денег;

      ■  превращение части банковских депозитов  в срочные депозиты, что может  не входить в расчет величины денежной массы;

      ■  платность предоставляемого банками  кредита;

      ■  степень заинтересованности банков в получении прибыли;

      ■  открытость денежного (финансового) рынка.

      Наиболее  содержательно и функционально  обоснованно в современной литературе представлен механизм банковской мультипликации. Это связано прежде всего с особенностями функционирования банковской системы как самостоятельного, автономного профессионального участника хозяйственного оборота (специфика правовой базы и проводимых операций).

      Банковский мультипликатор представляет собой количественную оценку процесса мультипликации денег на депозитных счетах коммерческих банков.

      Механизм  банковской мультипликации действует  постоянно и определяется с помощью коэффициентов:

      1) коэффициента банковской мультипликации;

      2) коэффициента изменения денежной  массы.

     Механизм  банковской мультипликации может работать только в рамках двухуровневой банковской системы: центральный банк (первый уровень) управляет этим механизмом, коммерческие банки (второй уровень) заставляют его действовать, причем действовать автоматически, независимо от желания руководителей отдельных банков.

      Один  коммерческий банк не может мультиплицировать  деньги, их мультиплицирует система коммерческих банков.

      Механизм  банковской мультипликации действует независимо от того, предоставлены кредиты коммерческим банкам или правительству. Деньги в данном случае поступят на бюджетные счета в коммерческих банках, а эти деньги тоже относятся к привлеченным ресурсам, и включается механизм банковской мультипликации.

      Механизм  банковской мультипликации заработает не только от предоставления центральным банком кредитов. Он может быть задействован и в ситуациях, когда центральный банк покупает у коммерческих банков ценные бумаги или валюту. Включить этот механизм центральный банк может и в случае, если он уменьшит норму отчислений в обязательный резерв. В этом случае также увеличится свободный резерв системы коммерческих банков, что при прочих равных условиях приведет к росту объема кредитования и включению механизма банковской мультипликации.

      Из  всех вложений коммерческих банков в  активные операции только кредитные вложения создают новые депозиты, т.е. позволяют выполнять эмиссионную функцию банковской системе страны в целом. Поэтому чем больше удельный вес кредитов в ее активах, тем больше объем ее эмиссионной деятельности.

      Эмиссионную деятельность банковской системы можно  представить на условном примере (таблица 1).

      Таблица 1 - Эмиссионная деятельность банковской системы

      (условные  денежные единицы)

      Коэффициент банковской мультипликации никогда  не будет достигать 5, потому что часть денежных средств всегда используется для других, некредитных операций (например, в кассе любого банка должны находиться наличные деньги для кассовых операций).

      Поскольку процесс мультипликации непрерывен, коэффициент мультипликации рассчитывается за определенный период времени (год) и показывает, насколько за этот период увеличилась денежная масса в обращении. Обратим внимание на то, что размер возможного увеличения денег коммерческими банками не зависит от их числа.

      Большое значение при оценке механизма банковской мультипликации приобрели различные факторы, влияющие на его коэффициент.

      Минимальная величина установленного законодательством  основного (или уставного) капитала коммерческого банка и банковской системы в целом при увеличении оказывает повышательное воздействие на механизм и коэффициент мультипликации. Но при официальном увеличении устанавливаемого минимального размера капитала число банков может сократиться настолько, что совокупная величина капитала всей банковской системы может уменьшиться.

      Конъюнктура отдельных сегментов финансового  рынка, изменения денежных доходов населения, величина кредитов центрального банка коммерческим банкам и правительству, изменение уровня цен на товары и услуги, структура привлеченных ресурсов, состояние системы безналичных расчетов, объемы межбанковских кредитов также оказывают повышательное воздействие в процессе работы механизма мультипликации.

      Однако  по ряду позиций тенденция может  получить противоположное направление (например, это возможно при предпочтении кредитными институтами операций на рынке ценных бумаг и валютном рынке). Инфляционный рост цен на товары и услуги, не сопровождаемый подъемом производства, вынуждает банки сокращать объемы своего кредитования. 
 
 
 
 

2. Понятие эмиссионной системы

1. Современные эмиссионные системы

     Эмиссионная система – законодательно установленный  порядок выпуска и обращения неразменных на золото кредитных и бумажных денежных знаков.

      Контроль  за объемом денежной массы в стране осуществляет центральный банк. Количество денег в обращении определяется как сумма наличных денег и банковских депозитов. Предоставляя кредиты, коммерческие банки увеличивают объем денежной массы. Задачей центрального банка является ограничивать или расширять с помощью проводимой кредитно-денежной политики возможности коммерческих банков эмитировать кредитные деньги в зависимости от того, какой объем денежного предложения в данный момент считается необходимым.

      Остановимся на том, как банковская система участвует в формировании денежного предложения в стране. Для этого необходимо ввести некоторые понятия и в общих чертах показать, как функционирует система коммерческих банков и как формируются резервы коммерческого банка.