Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот

Тема: «Эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот»

Введение……………………………………………………………………………...3

Обзор литературы……………………………………………………………5
Основная часть………………………………………………………………15

Понятие эмиссии и выпуска денег……………………………………...15
Виды эмиссии…………………………………………………………….18
Проблемы эмиссии денег в рыночных условиях………………………30

Заключение………………………………………………………………………….33

Список использованных источников…………………………………………..…35

ВВЕДЕНИЕ

Денежная эмиссия представляет собой одно из важнейших экономических явлений в жизни любой страны. От ее грамотной организации зависит множество экономических и социальных процессов.

На сегодняшний день вопрос денежной эмиссии, а точнее ее сущности и оптимальности, является одним из ключевых вопросов денежно-кредитной политики, по которому не существует единства взглядов среди экономистов. В экономике любого государства эмиссия играет чрезвычайно важную, а порой и противоречивую роль. С одной стороны, она стимулирует кредитную экспансию коммерческих банков, насыщает экономику денежными средствами, способствует росту деловой активности и, в конечном счете, на краткосрочных интервалах приводит к повышению реального объема производства. С другой стороны, и с этим, пожалуй, согласно большинство экономистов, необоснованная денежная эмиссия неизбежно приводит к инфляции и, как следствие, к разбалансированности экономики и другим крайне нежелательным негативным социально-экономическим последствиям. Поэтому решение проблем денежной эмиссии имеет важное теоретическое и практическое значение.

Выпуск денег в хозяйственный оборот - процесс весьма сложный и неоднозначный, количественно определяемый множеством факторов, в том числе напрямую не зависящих от монетарных властей. Тем не менее, прогнозирование и регулирование выпуска денег в соответствии с потребностями реального сектора и банковской системы -- едва ли не основная задача любого центрального банка.

В настоящее время во всем мире, в том числе и в Республике Беларусь, широкое распространение получили кредитные отношения, как в сфере взаимоотношений между хозяйствующими субъектами, так и между физическими лицами. Развитие коммерческих банков обеспечивает рост и развитие торговли и промышленности страны, так как они представляют собой кровеносную систему экономики. Эмиссия денежных средств в РБ, также как и в любой развитой капиталистической стране, носит кредитный характер, что подразумевает ее специфические особенности.

Актуальность данной темы заключается в том, что от эмиссионной политики Национального Банка и объемов денежной массы зависит множество экономических показателей.

Целью данной работы является изучение кредитного характера современной денежной эмиссии и выпуска денег в хозяйственный оборот, выявление их особенностей и основных характеристик.

Задачами работы являются:

- анализ литературных источники по исследуемой проблеме;

- изучение понятий «эмиссия», «эмиссия денег» и «выпуск денег», определение видов эмиссии и их отличий;

- изучение сущности и механизма банковского мультипликатора, как основного инструмента безналичной эмиссии;

- изучение наличной денежной эмиссии, порядка ее проведения и роли в увеличении денежной массы в стране;

- определение и изучение роли Национального Банка Республики Беларусь в исследуемом вопросе.

1 ОБЗОР ЛИТЕРАТУРЫ

Различные проблемы эмиссии и выпуска денег в хозяйственный оборот исследовались в трудах ведущих аналитиков: Б.И. Алехина, И.Т. Балабанова, М.П. Владимирова, Г.И. Кравцова, А.И, Короткевича, В.М. Никитина, В.В. Иванова, О.И, Лаврушина, Е.Ф. Жукова, Г.А. Алпатова и Ю.В. Базулина, Г.Н.Белоглазовой, М,Л. Зеленкевич, Е.П, Жарковской, В.Е, Леонтьева и П.П. Радковской, Ф. Мишина, И.А. Продченко, В.И. Тарасова и др.

Безусловно, в рыночных отношениях деньги постоянно присутствуют в хозяйственном обороте. Новые деньги в хозяйственный оборот поступают из банков, которые создают их в результате кредитных операций. Именно поэтому кредитный характер денежной эмиссии является одним из важнейших принципов организации денежной системы любого государства.

Между категориями «денежная эмиссия» и «выпуск денег в обращение» есть существенная разница, заключающаяся в том, что в результате «выпуска денег в обращение» их общее количество в обороте практически не увеличивается. Связано это с тем, что безналичные деньги выпускаются в оборот в момент предоставления коммерческими банками ссуд своим клиентам. Наличные же деньги выпускаются в оборот в процессе осуществления коммерческими банками кассовых операций, когда они выдают наличные деньги своим клиентам из банковских операционных касс. Однако одновременно существует и обратный процесс сдачи наличных денег в кассы банков, и безналичное погашение ранее выданных ссуд. Кроме того, нужно иметь в виду, что коммерческие банки оперируют как бы «вторичными деньгами», т.е. деньгами, уже выпущенными Национальным банком страны, т.е. практически количество денег в обороте не увеличивается.

Аналогично выпуску денег в обращение выделяют эмиссию безналичных денег и эмиссию наличных денег, которая собственно и называется эмиссией денег в обращение.

Изучая работы авторов касаемо данного вопроса, сталкиваешься с множеством определений понятия «эмиссия», «эмиссия денег», «выпуск денег».

Авторы дают следующую терминалогию:

Эмиссия денег - 1) совокупность мероприятий по разработке, изготовлению и выпуску в обращение денежных знаков в виде казначейских билетов, банкнот и монет казначейством или центральным (эмиссионным) банком. так называемая "налично-денежная эмиссия"; 2) эффект возрастания количества денег в обращении, создающийся вследствие увеличения скорости и числа оборотов одних и тех же денежных знаков коммерческими банками, "безналичная эмиссия". В РБ эмиссия денег осуществляется Национальным банком РБ.

Эмиссия (от фр. émission — выпуск) — процедура, направленная на выпуск в обращение денежных знаков или эмиссионных ценных бумаг.

Эмиссия (лат. emissio – выпуск) - финансовый выпуск в обращение денег и ценных бумаг; осуществляется государством или под его контролем. Эмиссионный банк - банк, наделенный монопольным правом выпуска банковских билетов.

Эмиссия денег – специальный выпуск в обращение денег и ценных бумаг.

Эмиссия (от лат. emissio - выпуск) выпуск в обращение ценных бумаг, денежных знаков во всех формах. Эмиссия денег означает не только печатание денежных знаков, но и увеличение всей массы наличных и безналичных денег в обращении.

Эмиссия (от лат. emissio - выпуск) - выпуск в обращение банковских и казначейских билетов, бумажных денег и ценных бумаг.

Эмиссия — выпуск ценных бумаг, бумажных денег.

Эмиссия (лат. emissio - выпуск) - 1) выпуск в обращение денежных знаков во всех формах, акций, сертификатов, облигаций и других государственных ценных бумаг; ведет к увеличению денежной массы в обороте. Основные формы эмиссии: эмиссия кредитных денег - банкнот; депозитно-чековая эмиссия; эмиссия ценных бумаг. В Республике Беларусь эмиссия денег осуществляется исключительно Национальным банком Республики Беларусь; 2) любой вид ценных бумаг компании или процесс выпуска в обращение таких бумаг.

Рассмотрим более подробно эти аспекты в некоторых трудах вышеперечисленных авторов.

М.П. Владимирова дает следующее определение: «Под эмиссией понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к увеличению денежной массы, находящейся в обороте».

О выпуске денег в хозяйственный оборот автор пишет следующее: «Обслуживая хозяйственный оборот, деньги постоянно выпускаются в оборот и изымаются из оборота. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Одновременно с этим клиенты банков погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы коммерческих банков, при этом количество денег в обороте, как правило, не увеличивается».[5, с.52]

Г.И. Кравцова приводит следующую терминологию: «Эмиссия денег – это дополнительный выпуск денег в оборот, приводящий к росту обращающейся денежной массы».

Автор пишет о различии эмиссии и выпуска денег следующее: «Выпуск денег в оборот осуществляется ежедневно в процессе проведения банковских операций. Выпуск наличных денег в оборот происходит при проведении кассовых операций, когда банки выдают наличность из своих касс клиентам (выплата заработной платы, ссуды населению в наличной форме и т.д.), а также при замене центральным банком ветхих купюр новыми. Выпуск безналичных денег в оборот осуществляется при проведении ссудных операций, когда банки предоставляют кредиты своим клиентам в безналичной форме. Однако не каждый выпуск денег в оборот приводит к увеличению денежного предложения, то есть является эмиссией. При проведении кассовых и ссудных банковских операций происходит не только выпуск денег, но одновременно и возврат их в банки. Так, наряду с выдачей наличности банки в то же время осуществляют прием наличных денег (инкассацию выручки торговых предприятий, прием наличных денег во вклады и т.п.), а наряду с выдачей кредитов происходит возврат ранее выданных ссуд. Эмиссия произойдет только в случае, когда выпуск денег в оборот превысит их возврат в банки. Таким образом, в отличие от эмиссии, выпуск денег в оборот далеко не всегда приводит к росту денежной массы.»[6, с.60]

В работе В.М. Никитиной и И.Н. Юдина об эмиссии сказано следующее: «Ввод в обращение изготовленных денег – процесс сложный и называется эмиссией денег», «Одним из важнейших механизмов управления денежной массой является эмиссия денег». [8, с.15]

О.И. Лаврушин предлагает следующие формулировки понятиям, а также излагает их отличия. «Понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег» - неравнозначны. Выпуск денег в оборот происходит постоянно. Безналичные деньги выпускаются в оборот, когда коммерческие банки предоставляют ссуду своим клиентам. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Однако одновременно клиенты погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков. При этом количество денег в обороте может и не увеличиваться.

Под эмиссией же понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте». Автор также кратко излагает принципиальные отличия наличной эмиссии от безналичной, т.е. отличие выпуска денег в хозяйственный оборот от эмиссии. «Существует эмиссия безналичных и наличных денег (последняя и называется эмиссией денег в обращение). В условиях административно-распределительной экономики (по типу бывшего СССР) и ту, и другую эмиссию, как правило, осуществлял Государственный банк. В условиях рыночной экономики эмиссионная функция разделяется: эмиссия безналичных денег производится системой коммерческих банков, эмиссия наличных денег - государственным центральным банком. При этом первична эмиссия безналичных денег. Прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они должны отражаться в виде записей на депозитных счетах коммерческих банков. Главная цель эмиссии безналичных денег в оборот - удовлетворение дополнительной потребности предприятий в оборотных средствах. Коммерческие банки удовлетворяют эту потребность, предоставляя предприятиям кредиты. Однако кредиты банки могут выдавать только в пределах имеющихся у них ресурсов, т.е. тех средств, которые они мобилизовали в виде собственного капитала и средств, находящихся на депозитных счетах. С помощью же этих ресурсов можно удовлетворить лишь обычную, а не дополнительную потребность хозяйства в оборотных средствах. Между тем либо в связи с ростом производства, либо в связи с ростом цен на товары постоянно возникает дополнительная потребность хозяйства и населения в деньгах. Поэтому должен существовать механизм эмиссии безналичных денег, удовлетворяющий эту дополнительную потребность. В условиях стран с административно-распределительной системой хозяйства эмиссия безналичных денег осуществлялась на основе кредитных планов, путем расширения предоставляемых в соответствии с ними кредитов. В странах с рыночной моделью экономики, когда монополия на эмиссии разрушена, действие подобного механизма становится невозможным».[10, с.30]

Г.А. Алпатов и Ю.В. Базулин приводят следующую характеристику: «Эмиссия денег представляет собой выпуск денег, приводящий к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте», «Поступление денег в каналы обращения, прилив их в оборот получили название «выпуск денег в оборот»». Различию понятий «эмиссия денег» и «выпуск денег» авторы следующую характеристику: «Следует различать два близких по содержанию, но не тождественных понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег». Различие между ними состоит в том, что выпуск денег не всегда сопровождается увеличением денежной массы в хозяйственном обороте, так как существуют обратные процессы — изъятия денег. Кроме того, нельзя забывать, что увеличения (уменьшения) денег в обороте не происходит при внесении (снятии) наличных денег на депозит (с депозита) коммерческого банка. В этом случае также происходит лишь изменение структуры денежной массы. Следовательно, объем и динамика выпуска денег в оборот сами по себе не могут являться достаточно точной характеристикой состояния национальной денежной системы. Для этого важно знать реальное изменение указанной массы денежных средств. Поэтому центральное место в анализе состояния денежной системы занимает исследование эмиссии денег». [13, с.111]

Г.И. Белоглазова пишет следующее: «Под эмиссией принято понимать такой выпуск наличных денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в нем». О выпуске денег пишет: «Выпуск наличных денег в обращение. Этот довольно сложный процесс охватывает различные стороны деятельности Центрального банка страны. Он складывается из нескольких этапов:

- составления прогноза потребности в наличной денежной массе для бесперебойного проведения расчетов;

- изготовления денежных знаков и их защиты от фальсифицирования;

- организации резервных фондов денежной наличности;

- транспортирования денежной наличности в регионы страны;

- собственно выпуска денег в обращение.

Налично-денежный оборот начинается в Центральном банке страны. Наличные деньги переводятся из его резервных фондов в оборотные кассы. Из последних они направляются в операционные кассы коммерческих банков для выдачи клиентам - юридическим или физическим лицам (либо в кассы предприятий и организаций, либо непосредственно населению), тем самым они поступают в обращение. Часть наличных денег из касс предприятий и организаций может использоваться для расчетов между ними, если стоимость покупки не превышает предельной суммы платежа, установленной в законодательном порядке. Но большая их часть передается населению в виде различных видов денежных доходов - заработной платы, пенсий и пособий, стипендий, страховых возмещений, выплаты дивидендов, поступлений от продажи ценных бумаг и т. д.

Население также использует наличные деньги для взаиморасчетов, но их большая часть расходуется на выплату налогов, сборов, страховых платежей, квартплаты и коммунальных платежей, погашение ссуд, покупку товаров и оплату различных платных услуг, приобретение ценных бумаг и лотерейных билетов, арендные платежи, уплату штрафов, пени, неустоек и т. д. Таким образом, наличные деньги от населения поступают либо непосредственно в операционные кассы коммерческих банков, либо в кассы предприятий и организаций, прежде всего предприятий торговли и услуг.

Следовательно, выпуск наличных денег в обращение и изъятие из него происходят постоянно. Они поступают в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Но поскольку одновременно клиенты сдают наличные деньги в операционные кассы банков, то их общее количество в обороте может не увеличиваться. Поэтому нужно различать понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег »». [14, с.78]

М.Л. Зеленкевич рассматривает эмиссию и выпуск денег в хозяйственный оборот под следующим углом: «Каждая страна имеет свою денежную систему и свои денежные единицы, что является одним из символов самостоятельности государства. Это не исключает хождения на территории страны валюты других стран или даже использования ее (чаще всего временного) в качестве собственной валюты, от этого суть дела не меняется, но процесс выпуска и применения денег усложняется.

Государство обладает суверенным правом на выпуск собственных денежных знаков в виде бумажных банкнот, азначейских билетов и монет. Такой выпуск принято именовать эмиссией.

Выпуск денег может преследовать разные цели. Во-первых, надо периодически обновлять старые, изношенные деньги. Банк изымает такие деньги из обращения и выпускает взамен новые. Такое печатание бумажных денег или чеканку монет не следует считать эмиссией, так как суммарная масса денег в обращении остается при этом неизменной.

Во-вторых, выпуск денег может быть обусловлен их недостаточным количеством в обращении и необходимостью перехода к более крупным денежным знакам. Это имеет место в случае, если оказывается, что имеющаяся в обращении денежная масса не в состоянии обслужить товарооборот в связи, например, с ростом цен, увеличением количества товаров, снижением скорости денежного обращения, выпадением части денег из денежного оборота.

В-третьих, денежная эмиссия может осуществляться как способ получения недостающих денег с целью возврата внутреннего государственного долга, покрытия бюджетного дефицита, осуществления социальных выплат, финансирования государственных программ сверх имеющихся средств.

Наконец, возможна и довольно часто встречается ситуация, когда происходит полная или частичная замена денежных знаков в связи с проведением денежных реформ или вследствие деноминации, заключающейся в укреплении денежных единиц при одновременном изменении нарицательной стоимости денежных знаков.

Следует различать два вида эмиссии: налично-денежную и депозитную. Первый вид заключается в выпуске бумажных денег и чеканке монет, тогда как депозитная эмиссия — это открытие дополнительных источников безналичных денег в форме ссуд или в других формах.

В странах с централизованно управляемой плановой экономикой размер налично-денежной эмиссии определяется кассовыми планами банков и финансовыми пропорциями государственного плана, а размер депозитной эмиссии — кредитными планами. В странах с рыночной экономикой эмитенты, т. е. организации, осуществляющие эмиссию денежных средств, более свободны в своих действиях, но и здесь не обходится без серьезного государственного регулирования.

В большинстве стран с рыночной системой хозяйствования, исходя из денежной политики государства и интересов стабилизации денежного обращения, основным эмитентом является Центральный банк (в США он именуется Федеральной резервной системой). В некоторых странах наряду с Центральным банком, формально не подчиненным правительству, существует государственное Казначейство, обладающее определенными правами воздействовать на эмиссию наличных денег, контролировать их печатание. Реально на процесс налично-денежной эмиссии влияют Центральный банк, Казначейство и правительство в лице его высших исполнительных и законодательных органов.

Выпуск в обращение безналичных денег регулируется Центральным банком прямыми и косвенными методами. Центральный банк воздействует директивным образом либо с помощью финансовых рычагов на коммерческие банки, которые выступают в качестве эмитентов платежных средств в области безналичного оборота.

При всей строгости и даже жесткости государственного регулирования эмиссии денежных средств, государственная система выпуска денег в обращение чаще всего бывает весьма гибкой и мобильной.

Выпуск в обращение денежных средств характеризует финансовую, денежно-кредитную политику государства. При наличии инфляции дополнительный выпуск объективно обусловлен ростом цен.

Если масштабы эмиссии превышают потребности экономики страны в денежных средствах для обращения, то происходит «перегрев» экономики и возбуждается инфляция, но одновременно может стимулироваться повышение экономической активности. В случае же недостаточной эмиссии наблюдается «охлаждение» экономики, нехватка денежных средств, которая может сопровождаться снижением деловой активности». [15, с.82]

Е.П. Жарковская пишет следующее: «Эмиссия денег — это дополнительный выпуск денег в оборот, приводящий к росту обращающейся денежной массы. Выпуск денег в оборот осуществляется ежедневно в процессе проведения банковских операций. Выпуск наличных денег в оборот происходит при проведении кассовых операций, когда банки выдают наличность из своих касс клиентам (выплата заработной платы, ссуды населению в наличной форме и т.д.), а также при замене центральным банком ветхих купюр новыми. Выпуск безналичных денег в оборот осуществляется при проведении ссудных операций, когда банки предоставляют кредиты своим клиентам в безналичной форме. Однако не каждый выпуск денег в оборот приводит к увеличению денежного предложения, то есть является эмиссией. Эмиссия произойдет только в случае, когда выпуск денег в оборот превысит их возврат в банки.

Наличная денежная эмиссия осуществляется путем дополнительного выпуска в обращение денежных знаков — банкнот и монет. Безналичная денежная эмиссия представляет собой увеличение объемов средств на банковских счетах в процессе проведения банками активных операций.

Наличные и безналичные деньги имеют единую природу и тесно взаимосвязаны. В процессе своего функционирования они могут переходить из одной формы в другую. Наличные деньги превращаются в безналичные, когда они поступают в кассы банков и зачисляются на счета экономических субъектов. Безналичные деньги переходят в наличные, когда клиенты банков снимают часть денежных средств со своих счетов и получают их в виде наличности. Безнал эмиссия денег первична по отнош к налич эмиссии. Банк выдает наличку только если на счете в банке есть такая сумма. Нал и безнал носят кредитный характер, след, дополн плат ср-ва независ от их формы поступ в оборот на основе кредит опер. Банки аккумулир свободные ден ср-ва, привлекая их во вклады и депозиты, и предоставляя приобретенные ресурсы в кредит хоз субъектам,гос-ву и населению. В результате мультипликации безнал денег на счетах в банках стан больше. Долговые требования банков к кредитополучателю превращаются в ср-ва платежа- происх монетизация кредита, те его превращение в дополнительные ден ср-ва в обращении.

Банковский (депозитный) мультипликатор — коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет общий объем депозитов в банковской системе при увеличении избыточных резервов коммерческих банков. Банковский мультипликатор обратно пропорционален норме обязательных резервов.

Однако в действительности величина банковского мультипликатора обычно меньше той, которую можно рассчитать по приведенной формуле. На практике каждый банк сохраняет некоторый объем избыточных резервов, а их клиенты снимают наличные деньги со счетов. Это означает, что коэффициент мультипликации зависит не только от нормы обязательных резервов, устанавливаемой центральным банком, но и от других факторов, которые центральный банк не может прямо контролировать». [16, с.82]

В.Е. Леонтьев и П.П. Радковская в своей книге предлагают следующую терминологию: «Эмиссия денег – это выпуск в обращение всех видов денежных знаков. Она направлена на увеличение денежной массы в обороте». [17, с.225]

И.А. Продченко характеризует исследуемый вопрос следующим образом: «Понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег» — неравнозначны.

Выпуск денег в оборот происходит постоянно. Безналичные деньги выпускаются в оборот, когда коммерческие банки предоставляют ссуду своим клиентам. Наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Однако одновременно клиенты погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков. При этом количество денег в обороте может и не увеличиваться.

Под эмиссией же понимается такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Существует эмиссия безналичных и наличных денег (последняя и называется эмиссией денег в обращение). Существует эмиссия безналичных и наличных денег. В условиях административно-распредилительной экономики оба вида эмиссии осуществлял Государственный Банк (НБ РБ). Эмиссия безналичных денег осуществлялась на основе кредитных планов путем расширения предоставляемых в соответствии с ними кредитов. В странах с рыночной моделью экономики, когда не существует монополии на эмиссии, действие подобного механизма становится невозможным. Эмиссионная функция в условиях рыночной экономики разделяется: 1. Эмиссия безналичных денег производится системой коммерческих банков, а наличные деньги – Национальным Банком. При этом первична эмиссия безналичных денег. Прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они должны отражаться в виде записей на депозитных счетах коммерческих банков. Главная цель эмиссии безналичных денег в оборот – это удовлетворение дополнительной потребности предприятий в оборотных средствах. Коммерческие банки удовлетворяют эту потребность, предоставляя предприятиям кредиты. Банки могут выдавать кредиты только в пределах имеющихся у них ресурсов. С помощью этих ресурсов можно удовлетворить лишь обычную, а не дополнительную потребность хозяйства в оборотных средствах. Между тем, в связи с ростом производства или ростом цен на товары постоянно возникает дополнительная потребность хоз0яйства и населения в деньгах. Поэтому должен существовать механизм эмиссии безналичных денег, удовлетворяющий эту дополнительную потребность. 2. Эмиссию наличных денег производят НБ.» [19, с.74]