СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3

1.ПОНЯТИЕ  ЭМИССИИ     5

1.1.Сущность  эмиссии 5

1.2.Правовое  регулирование 6

2.ПРОЦЕДУРА  ВЫПУСКА ЦЕННЫХ БУМАГ 7  

3.ВЫПУСК  ЦЕННЫХ БУМАГ КОММЕРЧЕСКИМИ БАНКАМИ 9

3.1. Порядок выпуска и регистрации акций 9

3.1.1. Выпуск акций при создании банка в форме АО 11

3.1.2. Выпуск акций при изменении размера уставного капитала 11

3.1.3. Выпуск акций при консолидации и дроблении акций банка 12

3.2. Выпуск банком облигаций 13

3.3. Порядок выпуска сберегательных сертификатов 14

3.4. Порядок выпуска собственных векселей 19 

4. ОСНОВАНИЯ ДЛЯ ПРИОСТАНОВЛЕНИЯ ЭМИССИИ ЦЕННЫХ БУМАГ И ПРИЗНАНИЯ ВЫПУСКА НЕСОСТОЯВШИМСЯ 23

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 26

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 29

ПРИЛОЖЕНИЕ 
 

       ВВЕДЕНИЕ

     Коммерческие  банки, являясь посредниками на финансовом рынке, могут выступать эмитентами различных видов ценных бумаг. Они эмитируют не только акции и облигации, но и инструменты денежного рынка - депозитные и сберегательные сертификаты, векселя. Если на основе эмиссии акций и облигаций формируется собственный и заемный капитал банка, то выпуск сертификатов и векселей можно рассматривать как привлечение управляемых депозитов, или безотзывных вкладов (в части привлечения средств юридических лиц).

     Право эмиссии собственных акций и  облигаций имеет коммерческий банк, образованнный как акционерное общество, и это право обусловлено его формой собственности. Депозитные сертификаты и векселя может выпускать любой коммерческий банк по истечении двух лет деятельности.

     Среди акций банков наибольшее распространение  имеют обыкновенные акции. Привилигированные акции выпускаются довольно редко, объем их эмиссии ограничен 25% уставного фонда банка.

     Банковские  облигации в России пользуются еще  меньшей популярностью, чем привилигированные акции, хотя в мировой практике облигации банков занимают значительное место на финансовом рынке.

     В России выпуск в обращение акций  и облигаций регламентируется одними нормативными документами: ФЗ «ОБ акционерных обществах», «О банках и банковской деятельности», Инструкция ЦБ РФ № 8 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг коммерческими банками на территории Российской Федерации» от 17 сентября 1996г.».

     Актуальность  выбранной мною темы заключается  в том, что порядок выпуска  ценных бумаг имеет большое значение при обеспечении наиболее полного и открытого для участников фондового рынка процесса выпуска и обращения ценных бумаг.

     В первом разделе курсовой работы рассматривается сущность эмиссии и ее правовое регулирование, второй раздел описывает процедуру выпуска ценных бумаг. Далее в этой работе рассматривается выпуск отдельных видов ценных бумаг именно коммерческими банками. В заключение, отмечаются основания для приостановления эмиссии.

     Целями  данной работы является:

• анализ деятельности банка, связанной с эмиссией ценных бумаг;
• рассмотрение правил и процедур выпуска отдельных ценных бумаг.

     Для реализации указанных целей были поставлены следующие задачи:

• сбор, систематизация и анализ теоретического материала по заданной теме;
• изучить правила эмиссии ценных бумаг;
• описать выпуск отдельных видов ценных бумаг коммерческими банками.

     При написании курсовой работы мною были использованы труды российских ученых: Колесниковой, Лаврушина, Балобановой и других, а так же правовые акты: Федеральные Законы Российской Федерации, Гражданский Кодекс РФ, Инструкция Центрального Банка России.

      1.СУЩНОСТЬ ЭМИССИИ  И ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ВЫПУСКА  ЦЕННЫХ БУМАГ БАНКА

1. Сущность эмиссии

     Эмиссия ценных бумаг - это выпуск в обращение акций, облигаций и других ценных бумаг, осуществляемый как кредитными, так и другими организациями.

     Основными целями эмиссии ценных бумаг банками  являются:

• привлечение дополнительных денежных ресурсов для размещения их в активы банка, оптимизация структуры привлеченных денежных средств;
• оформление организационно-правового статуса банка в качестве акционерного общества и формирование  системы контроля через владение акциями, участие банка в органах управления;
• предоставление дополнительных услуг клиентам на основе выпуска обращающихся фондовых инструментов, расширяющих возможности инвестирования в сравнении с традиционными расчетно-документарными операциями;
• содействие снижению неплатежей в хозяйстве на основе организации вексельных взаиморасчетов.

     Принципы  эмиссии:

• соответствие интересам инвесторов – клиентов банка по риску, доходности и ликвидности;
• соответствие интересам банка по объемам и срокам привлекаемых ресурсов, их цене в сравнении с другими видами денежных обязательств, по условиям налогообложения и т.д.;
• связь с активами в форме ценных бумаг;
• плановый характер эмиссии.

2. Правовое  регулирование выпуска ценных бумаг банка

     Правовое  регулирование порядка выпуска  ценных бумаг осуществляется на основании:

• Инструкции ЦБ №8 "О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории РФ" от 17.09.96 №8 (с изменениями и дополнениями);
• Закона  “О банках и банковской деятельности'';
• Закона РФ “Об акционерных обществах'';
• других нормативных актов.

     Процедура регистрации и выпуска в обращение  ценных бумаг коммерческими банками устанавливается Инструкцией № 8 ,, О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации''.

       Только векселя и чеки имеют  мощную нормативную базу: “Положение о чеках” и “Положение о простом и переводном векселе”. Поэтому представляется целесообразным выделить из числа всех выпускаемых ценных бумаг, те, при помощи которых привлекаются большие денежные средства. Такие ценные бумаги выпускаются массово и серийно. К ним относятся акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя.

     Именно  эти ценные бумаги должны подвергаться, и подвергаются наиболее жесткому контролю со стороны государственных органов. Такой контроль введен с целью предотвращения злоупотреблений в отношении покупателей этих ценных бумаг. Введение такого контроля позволяет провести упорядочение выпуска банками своих ценных бумаг, особенно акций и облигаций, обеспечив необходимую степень гласности и открытости этого выпуска, а также создать равные условия всем участникам рынка для доступа к информации о выпускаемых ценных бумагах. Надежность выпускаемых ценных бумаг обеспечивается  действием принципа полного предъявления,  (то есть полного раскрытия всей необходимой информации эмитентом).

2. ПРОЦЕДУРА ВЫПУСКА ЦЕННЫХ БУМАГ

     Порядок выпуска - те правила, нормативы, положения, которые регулируют весь процесс эмиссии.

       Если регистрация эмиссии ценных  бумаг производится без регистрации проспекта эмиссии, процедура эмиссии включает в себя следующие этапы:

• принятие эмитентом решения о выпуске;
• регистрация выпуска ценных бумаг;
• изготовление сертификатов ценных бумаг;
• размещение ценных бумаг;
• регистрация отчета об итогах выпуска.

     Если  регистрация эмиссии ценных бумаг  банка сопровождается регистрацией проспекта эмиссии, процедура выпуска включает в себя следующие этапы:

• принятие эмитентом решения о выпуске;
• подготовка проспекта эмиссии;
• регистрация выпуска ценных бумаг и проспекта эмиссии;
• раскрытие информации, содержащейся в проспекте эмиссии;
• изготовление сертификатов ценных;
• размещение ценных бумаг;
• регистрация отчета об итогах выпуска;
• раскрытие всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска.

     Регистрация выпуска ценных бумаг должна сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии, если выполняется, хотя бы одно из следующих условий:

• если число владельцев ценных бумаг превышает 500;
• если общий объем эмиссии превышает 50 тысяч МРОТ.

     В целом процесс эмиссии строго формализован, и нарушение установленного порядка приводит к ничтожности заключенных впоследствии сделок с ценными бумагами, размещенными в результате такой эмиссии.

     3.ВЫПУСК ЦЕННЫХ  БУМАГ КОММЕРЧЕСКИМИ БАНКАМИ

     Коммерческий  банк может выпускать: акции, облигации, сертификаты, векселя, производные ценные бумаги. В свою очередь, существует множество разновидностей указанных бумаг, поэтому, как и при планировании портфельных инвестиций, возникает необходимость в разработке политики выпуска ценных бумаг, определении наиболее выгодного для банка соотношения между акционерным капиталом и привлеченными средствами (в пределах нормативов достаточности капитала), между ресурсами, аккумулированными за счет выпуска ценных бумаг и кредитно-депозитных операций. Необходимо также формирование оптимальной структуры привлеченных ресурсов с точки зрения ценных бумаг, соотношения их по срокам, обращаемости, приоритетности обязательств  и т. д., а также с учетом структуры собственности и контроля на банк, видов инвесторов, с которыми работает банк, характера их спроса и т. д.

     Собственные акции банки выпускают с целью  формирования (увеличения) собственного уставного капитала. При формировании дополнительных, заемных средств они выпускают собственные облигации, сертификаты и др. ценные бумаги. Многие коммерческие банки в настоящее время являются активными участниками фондового рынка как эмитенты ценных бумаг.  

3.1.Порядок выпуска и регистрации акции

     Акция акционерного коммерческого банка - любая ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца на долю в собственных средствах банка, на получение дохода от его деятельности и, как правило, на участие в управлении этим банком.

     Обозначения выпуска, серии, номера, условии и особенности выпуска, размещения и обращения, статус акции задаются эмитентом и государством. Некоторые эмиссионные качества акции отражаются в ее обязательных реквизитах.

     Акции могут выпускать только акционерные коммерческие банки. Банк, созданный в форме ОАО или ЗАО, формирует свой уставный капитал из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами.

     Банк, созданный в форме ОАО, вправе проводить размещение акций путем  открытой и закрытой подписки. Способ размещения акций в этом случае определяется уставом банка, а при отсутствии указаний в уставе - решением общего собрания акционеров, в ином случае размещение может проводиться только путем открытой подписки. Банк, созданный в форме ЗАО, не вправе проводить размещение акций посредством открытой.¹

     Количество, номинальная стоимость, права, предоставляемые акциями банка каждой категории, должны быть определены в уставе банка. Уставом банка могут быть установлены ограничения количества акций, принадлежащих одному акционеру, и их суммарной номинальной стоимости, а также максимального размера голосов, предоставляемых одному акционеру.

     Новая эмиссия акций может осуществляться лишь после полной оплаты акционерами  всех ранее размещенных банком акций. Решение об очередном выпуске акций может быть принято только после регистрации изменений, вносимых в устав банка по итогам предыдущей эмиссии относительно нового размера уставного капитала и количества размещенных и объявленных акций.

     Номинальная стоимость акций должна выражаться в российских рублях, но если акции реализуются в иностранной валюте, то, кроме рублевого номинала, на акции может указываться валютный номинал (валютная цена).

     Банк  может выпускать обыкновенные и  привилегированные акции.

     Обыкновенные  акции независимо от порядкового номера и времени выпуска должны иметь одинаковую номинальную стоимость и предоставлять их владельцам одинаковый объем прав.

     Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25 % от уставного капитала банка. Возможность выпуска одного или нескольких типов привилегированных акций, размер дивиденда и ликвидационная стоимость по каждому из них, объем прав, предоставляемый ими, определяются уставом банка. Привилегированные акции одного типа предоставляют их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость².  

3.1.1.Выпуск акций при создании банка в форме АО

       При создании банка в форме  АО путем учреждения или реорганизации все акции должны быть размещены среди ее учредителей. При учреждении банка категории и типы акций, подлежащих размещению среди учредителей, а также размер уставного капитала определяются в письменном договоре о создании банка.

     Порядок выпуска акций банков, создаваемых  при разделении банка, вновь создаваемых  банков путем выделения, а также  порядок и условия конвертации акций реорганизуемого банка в акции, создаваемых путем разделения банков определяется советом реорганизуемого банка и утверждается его общим собранием акционеров. Оплата акций банка при его учреждении производится его учредителями по номинальной стоимости.

     В случае, когда в результате преобразования создается банк в форме АО с уставным капиталом большим, чем уставный капитал преобразуемого банка, оплата акций производится в порядке, установленном для вновь создаваемых банков, и осуществляется только за счет дополнительных взносов учредителей или путем капитализации собственных средств банка.  

3.1.2.Выпуск акций при изменением размера уставного капитала акционерного  банка

     Увеличение  уставного капитала банка может  осуществляться путем увеличения номинальной  стоимости уже размещенных акций или размещения дополнительных акций. Решение о выпуске акций для увеличения уставного капитала принимается общим собранием акционеров большинством голосов владельцев голосующих акций,  или советом директоров банка единогласно.

     Дополнительные акции могут быть размещены только в пределах количества объявленных акций, установленного уставом банка - эмитента. Решение о внесении изменений в устав банка - эмитента относительно объявленных акций принимается общим собранием акционеров большинством в 3/4 голосов акционеров.

     Решение о неприменении преимущественного  права приобретения голосующих акций принимается общим собранием акционеров большинством голосов владельцев акций, принимающих участие в общем собрании акционеров.

     При увеличении (уменьшении) уставного капитала путем увеличения (уменьшения) номинальной стоимости размещенных акций регистрационные документы оформляются на выпуск акций с увеличенной (уменьшенной) номинальной стоимостью. В процессе размещения акции с прежней номинальной стоимостью заменяются на вновь выпущенные акции с увеличенной (уменьшенной) номинальной стоимостью и после регистрации итогов выпуска аннулируются³. 
 

       3.1.3.Выпуск акций при консолидации и дроблении акций банка

     По  решению общего собрания акционеров банк может проводить дробление и консолидацию уже размещенных акций путем осуществления нового выпуска акций той же категории без увеличения уставного капитала. В случае образования дробных акций при консолидации ранее размещенных банком акций последние подлежат выкупу по рыночной стоимости, определяемой в порядке, установленном действующим законодательством. В процессе размещения, ранее размещенные акции заменяются на вновь выпущенные акции и после регистрации итогов выпуска аннулируются⁴. 

3.2.Выпуск банком собственных облигаций

       Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

     Облигация может предусматривать иные имущественные  права ее держателя, если это не противоречит действующему законодательству. В отличие от акции доход по облигациям выплачивается до налогообложения полученной банком прибыли. Облигации выпускаются на определенный срок.

     Акция и облигация - это ценные бумаги, выпуск которых требует регистрации проспекта эмиссии.

     Право на выпуск облигаций имеют банки  любой организационно - правовой формы. 

     Банк  в соответствии с законодательством  и его уставом по решению совета директоров может выпускать облигации для привлечения заемных средств. Выпуск облигаций допускается только после полной оплаты уставного капитала.

     Банк  может выпускать облигации именные  и на предъявителя; обеспеченные залогом собственного имущества, либо облигации под обеспечение, предоставленное банком для целей выпуска третьими лицами, облигации без обеспечения; процентные и дисконтные; конвертируемые в акции; с единовременным сроком погашения или облигации со сроком погашения по сериям в определенные сроки.

     Банки могут выпускать облигации без  обеспечения не ранее третьего года существования банка при условии  надлежащего утверждения к этому  времени двух годовых балансов и  на сумму, не превышающую размер уставного капитала банка.

     Предоставление  обеспечения третьими лицами при выпуске облигаций требуется в случаях:

• существования банка менее двух лет (на всю сумму выпуска облигаций);
• существования банка более двух лет при выпуске облигаций на сумму, превышающую размер уставного капитала (величина обеспечения должна быть не менее суммы превышения размера уставного капитала).

     Номинальная стоимость облигаций может быть выражена в валюте Российской Федерации  или в иностранной валюте. 

3.3.Порядок выпуска и обращения сберегательных (депозитных) сертификатов⁵

     Сберегательный (депозитный) сертификат является ценной бумагой, удостоверяющей сумму вклада, внесенного в кредитную организацию, и права вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов.

     Сберегательные сертификаты предназначены для физических лиц - резидентов. Доходность по ним не облагается налогом, но, выдавая сертификат, банк, как правило, взимает плату с клиента за оформление бланка сертификата. 

       Право выпуска сберегательного  сертификата предоставляется банкам при следующих условиях:

• осуществления банковской деятельности не менее двух лет;
• публикации годовой отчетности подтвержденной аудиторской фирмой;
• соблюдения банковского законодательства и нормативных актов Банка России;
• выполнения обязательных экономических нормативов;
• наличия резервного фонда в размере не < 15 % от оплаченного УК;
• выполнения обязательных резервных требований.

     Сертификаты могут выпускаться как в разовом порядке, так и сериями. Сертификаты могут быть именными или на предъявителя. Сертификаты выпускаются в валюте Российской Федерации.

     Владельцами сертификатов могут быть как резиденты, так и нерезиденты. Сертификаты должны быть срочными. Банк не может в одностороннем порядке изменить обусловленную в сертификате ставку процентов, установленную при выдаче сертификата.

     На  бланке сертификата должны содержаться  следующие реквизиты⁶:

• наименование "сберегательный (или депозитный) сертификат";
• номер и серия сертификата;
• дата внесения вклада или депозита;
• размер вклада или депозита, оформленного сертификатом;
• безусловное обязательство банка вернуть сумму, внесенную в депозит или на вклад, и выплатить причитающиеся проценты;
• дата востребования суммы по сертификату;
• ставка процента за пользование депозитом или вкладом;
• сумма причитающихся процентов (прописью и цифрами);
• ставка процента при досрочном предъявлении сертификата к оплате;
• наименование, местонахождение и корреспондентский счет банка, открытый в Банке России;
• для именного сертификата: наименование и местонахождение вкладчика - юридического лица и Ф.И.О. и паспортные данные вкладчика - физического лица;
• подписи двух лиц, уполномоченных банком, скрепленные печатью банка.

     Сертификаты должны иметь корешки, составляемые по следующей форме: приложение 1.

     При выписке сертификата банк заполняет все реквизиты корешка сертификата. Корешок сертификата подписывается владельцем сертификата или его уполномоченным лицом согласно доверенности, оформленной в соответствии с действующим законодательством, отделяется от сертификата и хранится банком.

          Для передачи прав другому  лицу, удостоверенных сертификатом на предъявителя, достаточно вручения сертификата этому лицу.

     Именной сберегательный (депозитный) сертификат должен иметь место для оформления уступки требования (цессии), а также может иметь дополнительные листы - приложения к именному сертификату, на которых оформляются цессии.

       Права, удостоверенные именным  сертификатом, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии).

          Уступка требования по именному сертификату оформляется на оборотной стороне такого сертификата или на дополнительных листах (приложениях) к именному сертификату двусторонним соглашением лица, уступающего свои права и лица, приобретающего эти права. Соглашение об уступке требования по депозитному сертификату подписывается с каждой стороны двумя лицами, уполномоченными соответствующим юридическим лицом на совершение таких сделок, и скрепляется печатью юридического лица. Каждый договор об уступке нумеруется цедентом. Договор об уступке требования по сберегательному сертификату подписывается обеими сторонами лично.

     Условие непрерывности оформления цессии должно быть обязательным. Цессия должна оформляться следующим образом:приложение 2.

     Приложение  к именному сберегательному (депозитному) сертификату оформляется следующим образом:приложение 3, далее располагаются цессии.

     Уступка требования по сертификату может  быть совершена только в течение  срока обращения сертификата⁷.

     Внесение  исправлений при оформлении цессии именного сберегательного сертификата оформляется нотариально либо в банке, выдавшем сертификат.

     Банк  вправе размещать сберегательные (депозитные) сертификаты только после регистрации  условий выпуска и обращения  сертификатов  в территориальном учреждении Банка России и внесения их в Реестр условий выпуска и обращения сберегательных и депозитных сертификатов кредитных организаций в Департаменте контроля.

     Для регистрации условий выпуска  банк должен представить в регистрирующий орган следующие документы:

• условия выпуска и обращения сертификатов;
• макет бланка сертификата;
• нотариально заверенную копию лицензии банка на осуществление банковских операций;
• свидетельство о государственной регистрации банка (при выпуске сберегательных сертификатов);
• баланс и расчет обязательных экономических нормативов на последнюю отчетную дату перед принятием решения о выпуске сертификатов.

     Банк, выпускающий сертификаты, должен утвердить  условия выпуска и обращения  своих сертификатов. Условия выпуска  представляются для каждого типа сертификатов отдельно и должны содержать ссылку на дату принятия решения о выпуске сертификатов и наименование органа банка, принявшего такое решение и утвердившего данные условия, быть подписаны ее руководителем и в двухнедельный срок с даты принятия решения о выпуске представлены в трех экземплярах в регистрирующие органы по местонахождению корреспондентского счета банка. Срок рассмотрения условий выпуска регистрирующим органом не должен превышать двух недель. Внесение изменений и дополнений в зарегистрированные территориальными учреждениями Банка России условия выпуска и/или макет бланка сертификата банками производится путем регистрации новых условий выпуска. С момента регистрации новых условий выпуска сертификатов банк не вправе размещать сертификаты в соответствии с ранее зарегистрированными условиями выпуска.