Этапы разработки и реализации инвестиционного проекта

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Брянская государственная инженерно-технологическая академия»

(ФГБОУ ВПО «БГИТА»)

Экономический факультет

Кафедра «Государственное управление и финансы»

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине:

«Инвестиции»

на тему:

ЭТАПЫ РАЗРАБОТКИ И РЕАЛИЗАЦИИ  ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

(на  примере ООО «Унечская мясная компания»)

КР–2068029.080105.172.13

Автор работы          _________________        __________________       М.В. Ляпун

подпись                                      дата

Группа                                  ФК-401                   № зач. кн.                               10-2.172

Факультет, форма и срок обучения          экономический,  очная,      5 лет

Специальность                080105 «Финансы и кредит»

Специализация               «Финансовый менеджмент»

Нормоконтролер       _____________       ____________                      Т.И. Никитина

                                                         подпись                                  дата

Допуск к защите        ______________       _____________                        Т.И. Никитина

                                                         подпись                                  дата

Дата защиты                                                 Оценка:                                    ____________

Руководитель

работы                         _____________       ____________                     Т.И. Никитина

                                                         подпись                                   дата

Члены комиссии                                                                         А.Н.Лысенко

                                                   подпись                           дата

Брянск 2013

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность выбранной мной темы для курсовой работы неоспорима, т.к. инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.

Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания.

Инвестиционный проект является организационной формой реализации процесса инвестирования. Для ускорения принятия инвестором решения о том вкладывать ли средства в то или иное предприятие необходимо составлять инвестиционный проект, определяющий цель,  которую стремится достичь фирма, стратегию предпринимательской деятельности в совокупности со сроками достижения цели.

Целью данной курсовой работы является изучение понятия инвестиционных проектов, методов разработки и реализации инвестиционного проекта, а также составление бизнес-плана. В соответствии с поставленной целью решались следующие задачи:

• изучение сущности и целей инвестиционного проекта;
• рассмотрение классификации и жизненного цикла проектов;
• рассмотрение этапов разработки и реализации инвестиционного проекта;
• анализ инвестиционной деятельности предприятия ООО «Унечская мясная компания»;
• рассмотрение и составление бизнес-плана инвестиционного проекта по выпуску нового товара.

Объектом исследования в данной курсовой работе является ООО «Унечская мясная компания».

Информационная база исследования:

• печатные и электронные, деловые и специализированные издания;
• ресурсы сети Интернет;
• аналитические обзорные статьи в прессе и др.
• учредительные документы предприятия, а также данные бухгалтерского учета за период с 2010 по 2012гг.

При решении поставленных задач использовались следующие методы: аналитический, графический, монографический, наблюдение, метод сравнения и др.

1 Понятие и основные  этапы разработки и реализации  инвестиционного проекта

1. Понятие и сущность инвестиционного проекта

Инвестиции имеют особое значение как для социально-экономического развития страны в целом, так и для деятельности субъектов хозяйствования. Экономический рост определяется множеством факторов, важнейший из которых – наращивание объёма инвестиций и повышения их эффективности. Предоставление свободы для предпринимательства, создание правовой и экономической базы условий для привлечения капитала российских и зарубежных инвесторов и другие факторы привели к коренному реформированию раннее ранее действовавшего организованного механизма долгосрочного инвестирования. [8]

В этих условиях особое значение приобретает реальное инвестирование различных проектов и мероприятий, без которых немыслимы обновление и расширенное воспроизводство основных производственных фондов, изготовление конкурентоспособной продукции, а, следовательно, решение множества социально-экономических проблем развития страны.

Целью построения процессов проектирования инвестиционных проектов является создание таких проектов, которые позволят менеджерам функциональных подразделений прогнозировать изменения в возможностях организации, меняя и развивая схемы их работы.[9]

Слово «проект» происходит от латинского слова projectus, что в переводе на русский означает – «брошенный вперёд», т.е. замысел. [20]

В отечественной экономической литературе «под проектом понимается

система сформулированных в его рамках целей, создаваемых или модернизируемых для их реализации физических объектов (зданий, сооружений, производственных комплексов), технологических процессов; технической и организационной документации для них, материальных, финансовых трудовых и иных ресурсов, а также управленческих решений и мероприятий их выполнению». [5]

Данное определение учитывает особенности всех видов деятельности и ресурсов, необходимых для разработки и реализации проекта. Оно предполагает, что подобный проект является инвестиционным.

В Законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» определено, что «инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объёма и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с  законодательством Российской Федерации и утверждёнными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)». [1]

Учитывая выше приведённые определения, можно выделить следующие основополагающие моменты:

• cистемность проекта, наличие комплекса взаимосвязанных мероприятий – его разработка и реализация – связаны с процессом последовательного временного осуществления ряда мероприятий, математической моделью которого может служить сетевая модель (график);
• временной интервал проекта; разработчик проекта должен обосновать и задать временной интервал рассмотрения проекта, прогнозный период или длительность его жизненного цикла. Подходы к определению длительности этого интервала могут учитывать комбинацию таких факторов, как срок службы наиболее дорогостоящего проектного оборудования, предполагаемый срок жизни проектного продукта (услуги) на рынке, планируемое время нахождения в данном бизнесе, срок возврата кредита и т.д.;
• бюджет проекта. В бюджете проекта включаются затраты и доходы с указанием запланированного времени их осуществления. [7]

Каждый проект в ходе реализации должен преследовать заранее предусмотренные цели. В экономической теории сложилась некоторая классификация целей, применимых к тому или иному инвестиционному проекту.

Укрупнено данные цели можно представить следующим образом:

1. цели, связанные с ростом удовлетворения потребностей инвестора;
2. цели, связанные с оптимизацией имущественного положения фирмы.

Перед проектом могут становиться одновременно несколько целей. Наконец, сформулированная цель проекта должна строго соблюдаться на всех этапах его жизненного цикла, так как её изменение непременно приводит к необходимости отказа данного проекта и перехода к разработке нового.

В зависимости  от целей инвестирования можно выделить следующие виды инвестиционных проектов, обеспечивающих:

• прирост объёма выпуска продукции;
• расширение (обновление) ассортимента продукции;
• повышение качества продукции;
• снижение себестоимости продукции;
• решение социальных, экологических и других задач.[9]

При решении вопроса об инвестировании целесообразно определить, куда выгоднее вкладывать капитал: в производство, ценные бумаги, приобретение товаров для перепродажи, в недвижимость или валюту.  

Поэтому при инвестировании рекомендуется учитывать следующие основные моменты, например, капитальные вложения с длительными сроками окупаемости необходимо финансировать за счёт долгосрочных заёмных средств. Инвестиции со значительной степенью риска рекомендуется финансировать за счёт собственных средств (чистой прибыли и амортизационных отчислений). Необходимо выбирать такие инвестиции, которые обеспечивают инвестору достижение максимальной (предельной) доходности. Рентабельность инвестиций всегда должна быть выше индекса инфляции.

Методические рекомендации также предполагают использование ряда важных принципов при разработке, анализе и экспертизе инвестиционных проектов, главные из которых - использование принципа альтернативности; разработка и экспертиза проекта по ряду обязательных разделов или аспектов, таких как технический коммерческий, институциональный, экологический, социальный, финансовый (микроуровень) и экономический (макроуровень); использование принятых в мировой практике критериев оценки эффективности проектов на основе определения эффекта путём сопоставления предстоящих интегральных результатов и затрат с ориентацией на достижение требуемой нормы дохода на капитал и других показателей и приведение при этом предстоящих расходов и доходов к условиям их соизмеримости с учётом теории ценности денег во времени; учёт неопределённости и рисков, связанных с осуществлением проекта и т.д.[6]

Существуют различные классификации инвестиционных проектов. В зависимости от признаков, положенных в основу классификации, можно выделить следующие виды инвестиционных проектов:

I  По отношению друг к другу:

• независимые допускающие одновременное и раздельное осуществление, причем характеристики их реализации не влияют друг на друга;
• взаимоисключающие т.е. не допускающие одновременной реализации. На практике такие проекты часто выполняют одну и ту же функцию. Из совокупности альтернативных проектов может быть осуществлен только один;
• взаимодополняющие, реализация которых может происходить лишь совместно.

II  По срокам реализации (создания и функционирования):

• краткосрочные (до 3 лет);
• среднесрочные (3—5 лет);
• долгосрочные (свыше 5 лет).

Краткосрочные проекты предполагают сжатые сроки реализации. Стоимость краткосрочного проекта может возрастать в процессе его реализации. Заказчик идёт на увеличение стоимости проекта для выигрыша времени сохранения приоритета в конкурентной борьбе на рынке сбыта. Краткосрочные (скоростные) проекты, как правило, характерны для предприятий с быстро обновляющимся ассортиментом продукции, на восстановительных работах, при создании опытных установок и т.п.

Долгосрочными обычно являются проекты, реализующие капиталоёмкие вложения (например, вложение средств в строительство и реконструкцию объектов недвижимости). [12]

III По масштабам (чаще всего масштаб проекта определяется размером инвестиций):

• малые проекты, действие которых ограничивается рамками одной небольшой фирмы, реализующей проект. В основном они представляют собой планы расширения производства и увеличения ассортимента выпускаемой продукции. Их отличают сравнительно небольшие сроки реализации. Малые проекты, как правило, не требуют особой проработки технико-экономического обоснования и связанных с ним вопросов. Вместе с тем допущенные при формировании проектов ошибки могут серьёзным образом сказаться на их эффективности. К малым проектам можно отнести также создание объектов социально-культурной сферы.
• средние проекты — это, чаще всего, проекты реконструкции и технического перевооружения существующего производства продукции. Они реализуются поэтапно, по отдельным производствам, в строгом соответствии с заранее разработанными графиками поступления всех видов ресурсов, включая финансовые;
• крупные проекты — проекты крупных предприятий, в основе которых лежит прогрессивно «новая идея» производства продукции, необходимой для удовлетворения спроса на внутреннем и внешнем рынках;
• мегапроекты— это целевые инвестиционные программы, содержащие множество взаимосвязанных конечных проектов. Такие программы могут быть международными, государственными и региональными. Мегапроекты имеют следующие отличительные черты – они имеют высокую стоимость – от $1млрд.; фонды для реализации подобного рода проектов обычно превышают финансовые резервы, необходимы дополнительные источники финансирования, например, банковские кредиты, экспортные кредиты, смешанное кредитование. Мегапроекты требуют большой общий объём работ в человеко-часах: 2 млн. человеко-часов – на проектирование, 15 млн. человеко-часов – для строительства объектов; а сроки реализации  составляют 5-7 лет и более. Мегапроекты оказывают  влияние на социальную и экономическую сферы региона и даже страны, где он реализуется.

Для отнесения проекта к малым, средним или мегапроектам используют следующие показатели:

• объём капиталовложений;
• трудозатраты;
• длительность реализации;
• сложность системы менеджмента;
• привлечение иностранных участников;
• влияние на социально-экономическую среду региона и т.п. [15]

IV  По основной направленности:

• коммерческие проекты, главной целью которых является получение прибыли;
• социальные проекты, ориентированные, например, на решение проблем безработицы в регионе, снижение криминагенного уровня и т.д.;
• экологические проекты, основу которых составляет улучшение среды обитания;
• другие

V В зависимости от степени влияния результатов реализации инвестиционного проекта на внутренние или внешние рынки финансовых, материальных продуктов и услуг, труда, а также на экологическую и социальную обстановку:

-       глобальные проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию на Земле;

-      народнохозяйственные проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в стране, и при их оценке можно ограничиваться учетом только этого влияния;

-        крупномасштабные проекты, реализация которых существенно влияет на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в отдельно взятой стране;

-  локальные проекты, реализация которых не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную или экологическую ситуацию в определенных регионах и (или) городах, на уровень и структуру цен на товарных рынках. [19]

VI Особенностью инвестиционного процесса является его сопряженность с неопределенностью, степень которой может значительно варьироваться, поэтому в зависимости от величины риска инвестиционные проекты подразделяются таким образом:

• надежные проекты, характеризующиеся высокой вероятностью получения гарантируемых результатов (например, проекты, выполняемые по государственному заказу);
• рисковые проекты, для которых характерна высокая степень неопределенности как затрат, так и результатов (например, проекты, связанные с созданием новых производств и технологий).

VII С точки зрения участников проекта наиболее существенным является учёт следующих участников:

• государственных предприятий;
• совместных предприятий;
• зарубежных инвесторов.

На практике данная классификация не является исчерпывающей и допускает дальнейшую детализацию. [5]

1.2 Прединвестиционный этап разработки и реализации  инвестиционного проекта

Прединвестиционные исследования должны дать полную характеристику инвестиционного проекта. Продолжительность данной стадии жизненного цикла проекта зачастую невозможно определить достаточно точно. В мировой практике выделяют следующие этапы (стадии) предынвестиционных исследований:

• формирование инвестиционного замысла (идеи), или поиск инвестиционных концепций (opportunity studies);
• предпроектные, или подготовительные, исследования инвестиционных возможностей (pre-feasibility studies);
• технико-экономическое обоснование проекта (ТЭО), или оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости (feasibility studies);
• подготовка оценочного заключения и принятие решения об инвестировании (final evaluation). [17]

Логика подобного деления на этапы проста. Сначала необходимо найти возможность улучшить показатели фирмы с помощью инвестирования. Далее надо проработать все аспекты реализации инвестиционной идеи и подготовить бизнес-план. Если бизнес-план представляет интерес, то следует продолжить исследование путем глубокой проработки плана и тщательной оценки экономических и финансовых аспектов намечаемых инвестиций. Наконец, если результат оценки благоприятен, наступает этап принятия решения о реализации проекта и выбора наилучшей из возможных схем его финансирования. Достоинством такого поэтапного подхода является обеспечение возможности нарастания усилий и затрат, вкладываемых в подготовку проекта. [18]

Формирование инвестиционного замысла (идеи), или поиск инвестиционных концепций, предусматривает:

— выбор и предварительное обоснование замысла;

— инновационный, патентный и экологический анализ технического решения (объекта техники, ресурса, услуги), организация производства которого предусмотрена намечаемым проектом;

— проверку необходимости выполнения сертификационных требований;

— предварительное согласование инвестиционного замысла с федеральными, региональными и отраслевыми приоритетами;

— предварительный отбор предприятия, способного реализовать проект;

— подготовку информационного меморандума реципиента.

Предпроектные, или подготовительные, исследования инвестиционных возможностей включают:

— предварительное изучение спроса на продукцию и услуги с учетом экспорта и импорта;

— оценку уровня базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги)

— подготовку предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и составу участников;

— оценку предполагаемого объема инвестиций по укрупненным нормативам и предварительную оценку их коммерческой эффективности;

— подготовку исходно-разрешительной документации;

— подготовку предварительных оценок по разделам ТЭО проекта, в частности оценку эффективности проекта;

— утверждение результатов обоснования инвестиционных возможностей;

— подготовку контрактной документации на проектно-изыскательские работы;

— подготовку инвестиционного предложения для потенциального инвестора (решение о финансировании работ по подготовке ТЭО проекта). [10]

Технико-экономическое обоснование проекта, или оценка по технико-экономической и финансовой приемлемости, предусматривает:

• проведение полномасштабного маркетингового исследования (анализ спроса и предложения, сегментации рынка, цены, эластичности спроса, основных конкурентов, маркетинговой стратегии, программы удержания продукции на рынке и т.п.);
• подготовку программы выпуска продукции;
• подготовку пояснительной записки, включающей данные предварительного обоснования инвестиционных возможностей;
• подготовку исходно-разрешительной документации;
• разработку технических решений, в том числе генерального плана, технологических решений (анализ состояния технологии; состава оборудования, загрузка действующих производственных мощностей; предложения по модернизации производства; закупка зарубежных технологий; расширение производства; производственный процесс; используемые сырьевые и другие материалы, комплектующие изделия, энергоресурсы);
• градостроительные, архитектурно-планировочные и строительные решения;
• инженерное обеспечение;
• проведение мероприятии по охране окружающей природной среды и гражданской обороне;
• описание организации строительства;
• подготовку данных о необходимом жилищно-гражданском строительстве;
• описание системы управления предприятием, организации труда рабочих и служащих;
• подготовку сметно-финансовой документации, в том числе оценку издержек производства; расчет капитальных издержек; расчет годовых поступлений от деятельности предприятий; расчет потребности в оборотном капитале, проектируемые и рекомендуемые источники финансирования проекта (расчет), предполагаемые потребности в иностранной валюте;
• условия инвестирования, выбор конкретного инвестора, оформление соглашения;
• оценку рисков, связанных с осуществлением проекта;
• планирование сроков реализации проекта;
• оценку финансовой эффективности проекта;
• оценку экономической и (или) бюджетной эффективности проекта (при использовании бюджетных инвестиций);
• формулирование условий прекращения реализации проекта. [10]

При анализе рисков инвестиционных проектов, в которых необходимо оценивать не только количественные, но и качественные факторы, таких, как социальные и политические, которые не удается выразить количественно, от количественной оценки традиционных критериев инновационно-инвестиционных проектов необходимо переходить к критериям, оцениваемым экспертно-аналитическими методами. [16]

Рассмотрим подробно содержание стадий прединвестиционной фазы.

Стадию анализа возможностей (поиска инвестиционной концепции) можно разбить на следующие этапы:

• определение инвестиционных возможностей;
• анализ общих возможностей;
• анализ возможностей конкретного проекта.

Определение инвестиционных возможностей связано с поиском направления инвестирования. С этой целью в международной практике используются рекомендации ЮНИДО, содержащие классификацию исходных посылок для поиска инвестиционных концепций предприятиями самого разного профиля:

• наличие полезных ископаемых или иных природных ресурсов, пригодных для переработки и производственного использования;
• возможности и традиции существующего сельскохозяйственного производства, определяющие потенциал его развития и круг проектов, которые могут быть реализованы на предприятиях агропромышленного комплекса;
• оценки возможных сдвигов в величине и структуре спроса под влиянием демографических или социально-экономических факторов или в результате появления на рынке новых типов товаров;
• структура и объем импорта, которые могут стать толчком для рождения проектов, направленных на создание импортозамещающих производств; опыт и тенденции развития структуры производства в других странах, особенно со сходными уровнями социально-экономического развития и аналогичными ресурсами;
• потребности отраслей в рамках отечественной или мировой экономики;
• информация о планах увеличения производства в отраслях или растущем спросе на мировом рынке на производимую продукцию;
• возможности диверсификации производства на единой сырьевой базе;
• увеличение масштабов производства для экономии издержек при массовом выпуске изделий;
• общеэкономические условия (создание правительством особо благоприятного климата, улучшение возможностей для экспорта в результате изменения обменных курсов национальных валют и др.). [16]