Эволюция золота в денежном обращении

Содержание

Введение

Возникновение денег тесно  связано с историческим процессом  обмена товаров и смены форм собственности. На ранней ступени обмен носил  случайный характер. Такому обмену соответствовала простая или  случайная форма собственности, при котором один товар выражал  свою стоимость в одном противостоящем ему товаре-эквиваленте. Товар-эквивалент служит для выражения стоимости  первого товара. Формула Т – Т^,.

Выделение скотоводческих и  земледельческих племен привело  к регулярному обмену и появлению  полной формы собственности. Эта  форма отличается от простой тем, что при ней в обмене участвуют  многочисленные товары, а потому каждый товар может быть обменян на разные товары-эквиваленты.

Развернутая форма собственности  выражала более развитый обмен. В  то же время стоимость каждого  товара не получала законченного выражения. Поскольку число товаров-эквивалентов было неопределенным, стоимость получала многообразное и разнородное  выражение, а непосредственный товар  оказывался очень затрудненным. Потому выделялись товары, которые в данный период времени на местном рынке  товаров стали выражаться в одном  товаре, который становится всеобщим эквивалентом. Возникла всеобщая форма  стоимости. Постепенно в результате развития обмена из нескольких товаров  выделился один товар, который стал играть эту роль постоянно. Рождается  денежная форма собственности.

Таким образом, деньги имеют  товарную природу, но являются не обычным, а специфическим товаром, постоянно  выполняя роль всеобщего эквивалента. Разница между обыкновенными  товарами проявляется в их потребительской  стоимости. Каждый товар способен удовлетворять  лишь какую-либо определенную человеческую потребность , т.е. имеет единичную  потребительскую стоимость. Денежный товар кроме этого обладает непосредственной и всеобщей стоимостью (может быть легко обменян на другой товар). Поэтому деньги обладают всеобщей потребительской стоимостью.

Под денежным обращением понимается процесс непрерывного движения денег  в наличной и безналичной формах, обслуживающий процессы обращения  товаров и услуг, движения капитала. Обращение денежных знаков предполагает их постоянный переход от одних юридических  или физических лиц к другим.

Денежное обращение отражает направленные потоки денег между  центральным банком и коммерческими  банками (кредитными организациями); между  коммерческими банками; коммерческими  банками и предприятиями, организациями, учреждениями различных организационно-правовых форм; между коммерческими банками  и физическими лицами; предприятиями  и физическими лицами; между коммерческими  банками и финансовыми институтами  различного назначения; между финансовыми  институтами и физическими лицами. В странах с рыночной экономикой денежный оборот складывается из наличных и безналичных денег.

Обращение полноценных металлических  денег, когда они совпадают с  товарной формой, во-первых слишком  дорого, во-вторых добыча металлов не поспевает  за ростом потребности экономики  в средствах обращения. Между  тем в самой природе денег  заложено решение этой проблемы. Дело в том, что деньги как всеобщий эквивалент используются идеально. Выступая посредником в обмене товаров  они играют мимолетную роль. Именно на этой основе создаются предпосылки  для появления знаков стоимости. Таким образом, сам процесс обращения  металлических денег по мере отклонения обозначенного на них номинального содержания от реального веса предопределил  появление первых функциональных форм денег, которые определили в будущем  полный отрыв денег от товарной формы  и ее полное исчезновение.

Первоначально знаки полноценных  денег тоже поступали в виде металлических  монет (сначала медь, бронза, затем  роль денег надолго закрепилась  за золотом). Почему именно золото играет в истории развития денег решающую роль. Золото - это вещь, а деньги не есть вещь. Золото выполняет чисто  общественную роль. С другой стороны, его трудно произвести (добыть, обработать), т.е. оно удовлетворяет определению  денег.

По сравнению с другими  металлами (кроме открытых в ХХ век) золото имеет более высокую стоимость, не ржавеет со временем, обладает делимостью (что очень важно!); а потом у  многих (да почти у всех народов  мира) был культ Солнца, а золото на солнце имеет такой же блеск, как  и светило. Наравне с ними такие  качества, как портативность, легкость в чеканке, принимаемость везде, где развита торговля. Думается, что не последнюю роль в утверждении  золота как синонима богатства, денег  сыграли женщины. По данным археологов, практически все лучшие украшения  для прекрасной половины человечества изготовлены из золота, причем старейшие  из них датируются V-IV тыс. до н.э.

Затем в обороте стали  использоваться монеты из неблагородных  металлов, по мере того как стоимость  золота росла. После этого стали  появляться знаки полноценных денег, изготовленных из бумаги.

Итак, исторически деньги выделились из общего мира товаров  и сами поначалу являлись и обычным  товаром, и специфическим товаром - деньгами. Дальнейший ход истории  привел к ликвидации товарной формы  денег и переходу к новым формам. Посмотрим, как же это происходило.

1 Золото и античные деньги

Монеты впервые появились  в Лидии и Древней Греции (о.Эгина) 8-7 в до н.э. Появляясь в развитых государствах, монеты быстро распространялись на соседние варварские племена, потом  все далее и далее. В Древней  Руси имели хождение римские и  греческие золотые монеты

Уже в VII-VI веках до н.э. большинство  городов Греции чеканили монеты. В  основу денежно-монетных единиц легли  общие почти для всех греков весовые  единицы и их названия: талант, мина, статер, драхма, обол. Талант и мина играли роль весовых единиц, а средством  обращения (монетами) стали статер, драхма, обол и кратные им монеты не выше 10 драхм. Следует различать  два типа греческих монетных систем: основанные на статере - системы, для  которых основным металлом было золото или электр, и на драхме - "серебряные" монетные системы. К первой системе  относится Милетсткая ( по имени  города Милет) VII-V вв до н.э., Фокейская (г. Фокей) VII-IV вв до н.э. и Персидская (Малая Азия) VI-IVвв до н.э. (до вытеснения их монетами Александра Македонского). Ко второму типу монетных систем следует  отнести: Эгинскую, Эфбейскую (Аттика и  Афины), Коринфскую системы , распространенные до IV в до н.э.

Вышеупомянутые монетные системы были основными в Греции и эллинистических странах. Кроме  них , существовал ряд других систем: Финикийская, Абдерская, Хоисская, Родосская.

К античным принадлежит и  римская монетная система.

Первые римские монеты (большие литые кружочки из меди и бронзы) были изготовлены около 338 г. до н.э. на основе принятой в Риме и средней Италии торговой системы  веса. Она весила полный римский  фунт (272,88 г) и носила название асс. После  начала чеканки (269 г. до н.э.) асс "похудел" до 54,59 г. С тех пор все римское  монетное дело базировалось на единой основе. солид, весом 4,55г, которой стал основной счетной единицей государства.

Существенные изменения  в монетной системе происходят при  Октавиане Августе, когда начинает систематически чеканиться золотой  ауреус, приравненный к 25 денариям. В  это же время осуществляется пересмотр  системы медных номиналов: сестерций (4 асса) и дупондий (2 асса) чеканятся  из аурихалка, а асс и квадранс — из бронзы. Таким образом, римская  монетная система приобретает следующий  вид:

1 ауреус = 25 денариям = 100 сестерциям = 200 дупондиям = 400 ассам.

Со времени императора Нерона в связи с ухудшением экономической  ситуации началась порча монеты —  вес и проба ауреуса и денария  стали негласно снижаться. Это подорвало  доверие населения к денежной системе. Император Каракалла попытался  исправить ситуацию, введя в обращение  серебряный антониниан, равный при  обмене 2 денариям, но и эта мера дала лишь временный эффект: к концу III века формально серебряные монеты стали  чеканиться практически из меди, иногда лишь сверху покрытой серебром. Золотая  чеканка находилась в столь же плачевном положении.

Улучшения ситуации добился  только император Константин I Великий, который начал выпуск высокопробного золотого солида весом 4,55 грамм (1/72 фунта  золота) и ввёл новый стандарт для  серебряной чеканки, привязав стоимость  серебряных монет к стоимости  фунта золота: серебряный милиарисий стоил 1/1000 фунта золота, а силиква  — 1/1728 фунта золота.

После гибели Западной Римской  Империи эта система была унаследована Византией

2 Золото в денежных системах средних веков

Рассмотрим развитие денег  в период с падения Римской  империи до эпохи Возрождения. Средние  века - это многовековой период становления  и разложения феодализма. Принято  различать раннее средневековье (V в, а в отдельных азиатских государствах - III-XI вв) , классическое средневековье (конец XI в -XV в, в отдельных азиатских  странах и XVI в включительно) и  позднее средневековье (XVI в - середина XVII в, на Востоке - XVIII-XIX вв) .

Денежные системы разлчаются между собой в зависимости  от используетого металла, подразделяясь  на:

1.металлические - банкноты (если они есть) подлежат размену  на полноценные (металлические)  деньги;

1)монометаллизм (основная  монета - только золотая или только  серебряная)

2)биметаллизм

Денежные системы, как  и сами деньги, не изобретаются. Сложившись в древности в некоторых странах  стихийно, они в дальнейшем развиваются  по принципу преемственности. Тем не менее, установление точной генеалогии и взаимосвязи - дело подчас и невозможное.

Объясняется это тем, что:

1.монетные системы складывались, как правило, без четких законодательных  актов, постепенно,

2.монетное дело в древности  было чрезвычайно децентрализовано . Греция, Рим (а в последствии  и Италия), позже - Русь XI-XIII вв, Германия  в средние века, Франция ect,

3.в дошедшем до нас  археологическом материале много  "белых пятен",

4. средние века вообще  не знали устойчивых весовых  единиц во времени и пространстве,

5.на средневековых монетах  нет дат, о времени их выпуска  можно судить лишь приблизительно.

Развитие промышленности к XV веку позволило увеличить добычу полезных ископаемых, в первую очередь, серебра и золота. Серебро в  большом количестве добывала Германия (Саксония, позже г. Шнеберг), также  много благородных металлов извлекали  из недр Чехии (Табор, Зальцбург, Пржибрама, Куттенберг), Венгрии ( Кремнитц, Шемнитц), а Трансильвания еще при римлянах была местом добычи золота.

Частного владельца металла  удерживали от вложения в монету последнего большие потери металла от угара, оплаты издержек чеканки и специальной  монетной пошлины (сеньеража), а также  нежелание раскрывать размеры своего богатства.

Чеканка оставалась в руках  богатых землевладельцев, а также  монастырей. По тем временам это  был весьма трудоемкий процесс. Вся  работа - всего 12 операций - до XVI века выполнялась  вручную. Важнейшие из них:

1.плавка металла и превращение  его в слитки (кованины)

2.расплющивание металла  (выделка листов)

3.разрезывание листа на  четырехугольные кусочки нужного  веса 

4.закругление этого кусочка  и превращение его в монетный  круг

5.штамповка (производилась  двумя штемпелями на каждой  из сторон монеты 

Во Франции со времен Филиппа IV по монетным заведениям стали рассылать  свинцовые образцы монетных штемпелей.

В отношении пробы монеты следует отметить разницу между  Францией, где обычая выпуска низкопробной монеты был повсеместен уже в  начале X века и Германией, где низкопробная серебряная монета появляется позже  и где прибавление лигатуры к  серебру не стало всеобщим явлением.

В руках нарождающейся  буржуазии оказалось довольно много  золота и серебра, которые , как правило, хранились в слитках. Форма и  вес слитков были различны. Удобство слитков было:

1.при перевозке

2.при осуществлении крупных  сделок, когда монеты принимались  на вес

3.возможность перечеканки  на местную монету

Разделение труда между  слитками и монетами приобретает  четкий характер.

Появление золотой чеканки  означало, по существу, новый этап в  истории денежного обращения  Европы. Это было действительно началом  эпохи господства монеты.

Тогда же делаются попытки  дать приближенную к солиду укрупненную  серебряную монету. Последняя возникла в виде монеты грошевого типа в  Франции и Италии, затем распространяясь  по всей Европе.

Во Франции в V-VI вв - века усиленного притока золота в государство. В основном это была военная добыча - золото Галилея - римское золото. Но затем постепенно римская монета выходит из обращения вследствие истирания и порчи, и начинает чеканиться серебряная, а затем и своя золотая монета. Денежная система Франкскогого государства базировалась на римском денарии. Первоначально серебряная силиква (1/144 фунта) весила вдвое меньше золотого солида (1/72 фунта). Такое соотношение было у вестготов. К началу VI века у салических франков денарий составлял 1/40 солида.

Французский ливр и су - преемники  фунта и солида. Денье как третий член денежной системы существовал  во Франции до начала XIX века.Франция  унаследовала от кароллингов счетные  денежные единицы: счет денег на крупные  суммы шел в ливрах (фунтах), су (солидах), денье (денариях). Основу денежной системы составлял денье. В ливре  всегда считалось 20 су, в су - 12 денье.

Франкские короли, подобно  римским, старались централизовать чеканку монеты. И даже во времена  распада на уделы, чеканка велась по правилам. Затем королевская чеканка  пришла в расстройство, удельные короли стали чеканить каждый свою монету. Затем началось собирание Франции короллингами, денежная реформа которых сыграла в истории Европы решающую роль.Вследствие реформы кароллингов на смену золотого солида пришел серебряный, равный 1/20 фунта серебра, золотой же использовался для взимания штрафов с иностранцев. Реформа Карла Великого свелась лишь к увеличению веса основной монеты - денария. Но Карлу не удалось ни централизовать чеканку, ни добиться свободного хождения государственных монет, а через 50 лет после его смерти империя развалилась под натиском норманнов. Однако одна сторона его реформы надолго сохранила свое значение - фунт стал фигурировать в качестве денежной единицы. Успеху централизации монетного дела невозможность при тогдашнем состоянии техники снабжать централизованно все государство монетой.

Начавшаяся в 1337г. Столетняя  война положила конец благополучию Франции. К началу войны следует  отнести появление золотого франка , приравнянного к ливру и предназначавшегося для выкупа короля Иоанна Доброго  из плена. После войны в начале XVI века появляется действительно крупная, а не укрупненная монета. Серебро  перестает играть роль меры стоимости, эта функция переходит к золоту. Самое развитие золотого монометаллизма тесно связано с ранним зарождением  капиталлистических отношений в  Италии , Нидерландах.

В Англии первая чеканка золотой монеты имеет место при Генрихе III в 1257 году. Широкое развитие чеканка золотой монеты получила к XIV веку. "Золотое пенни" по весу составляло два серебряных пенни.

Развитие товарно-денежных отношений в Германии имело более примитивный характер, нежели во Франции. Короли и не претендовали на монополию в чеканке монет. В Германии также на смену денарию пришла укрупненная серебряная монета типа гро , а затем и золотая монета.

Первая золотая чеканка  была при Фридрихе II, выпустившевого в 1231 году хорошо оформленную золотую  монету. Но массовая чеканка золота в Германии начинается только в XIV веке. До этого в обороте были итальянские флорины и дукаты.

Италия оказала немалое  влияние на развитие товарно-денежных отношений, банковского дела (стоит  вспомнить ломбардских банкиров, генуэзских купцов).

С 1284 года в Венеции начинают чеканить дукат - золотую монету, пришедшую  на смену обесценившемуся денаро. До этого золотые монеты начали чеканить Генуя (геновито) и Флоренция (флорин) . Весил венецианский дукат 3,5 г при  пробе золота 23,5 каратов. В XV веке понятие "золотой дукат" начало применяться  как мерило стоимости серебряных монет, а в XVI веке появляется новое  название - цехин. Между тем название "дукат" распространилось по всей Европе и стало синонимом золотой  монеты, по образцу его чеканили монеты во многих европейских странах (Германия - гульден, Польша- злотый, Россия - червонец).

Хотя племена славян и  англов, саксов, норманнов, варягов  образовались приблизительно в одно и то же время, после Великого Переселения  Народов ( II век н.э.), по ряду причин образование сильного госудаства на Руси началось с X века, но зарождение монет  произошло много раньше.

На определенном этапе  экономического развития роль денег  была за скотом. В древнейших списках "Русской Правды" встречаются  упоминания о штрафах скотом. Существовала даже должность - "скотник", т.е. человек, взимающий подати.

В другое время роль денег  выполнял мех куницы, также многократно  упоминаемый в "Русской Правде".

Встречающиеся в "Русской  Правде" "куны", "резаны", "векши," "бели" означают, по видимому, уже  металлические деньги, к которым  перешли названия некоторых мехов. Судя по "Русской Правде", гривна и "куна" служили основными  металлическими денежными единицами  не только в торговле, но и в процессе взимания дани.

Другой древнерусской  монетой был златник (золотник) - первая золотая монета на Руси , равная по весу византийскому солиду (4,2 г). Эта древнерусская монета со славянской надписью, портретом князя (Владимира  Святославовича) и родовым гербом Рюриковичей особой роли в торговле не играла, а скорее, служила символом силы государства. Чеканился, как и  сребреник, в X-XI веках.

Еще до образования Киевского  государства, а затем и в период его существования, внешняя торговля и войны содействовали получению  металлических денег из стран  Востока, Византии, позднее из западных стран. По некоторым данным, славяне  еще в IV-V веках имели золотые  деньги.

В денежном обращении Древней  Руси слитки играли более значительную роль, чем на Западе, где обращение  слитков встречало противодействие  со стороны феодалов, которые располагали  правом чеканки монеты и рассматривали  всякий слиток как материал для чеканки. На Руси власти, наоборот, содействовали  обращению слитков, которые называют гривнами. Как и в других странах, названия денежных единиц вначале совпадали  с весовыми. Гривна была и денежной, и весовой единицей. По мере роста  общественного труда роль денег  в большей степени переходит  к благородным металлам. Это стало  возможным, когда ремесло как  форма деятельности отделилась от земледелия.

Основой денежной системы  Древней Руси стала гривна, весовая  единица, древняя славянская денежная, служащая для измерения золота и  серебра. Золотые, серебряные, бронзовые  гривны употреблявшиеся женщинами  в качестве украшения в виде обруча, носимые на шее (на "загривке"- отсюда и название) впоследствии стали  основной денежной единицей Руси. Вот  яркий пример огромного влияния  женщин на жизнь общества, его развитие.

Чеканка монеты в Киевской Руси началась раньше, чем во многих европейских государствах. Имеются  неопровержимые доказательства чеканки  монеты в X-XI веках на Руси - серебреники  Владимира Мономаха (1078-1125), киевская гривна (весом 140-160г)и др. Монеты в Древней Руси были гораздо крупнее, чем в Западной Европе тех времен. Укрупненная монета весом до 3-х граммов выше чеканилась за сотни лет раньше, чем в Европе. Монета киевского периода, особенно золотая, технически лучше выполнена, нежели западно-европейская средневековая монета. Причем, необходимо отметить, что чеканка золота началась даже раньше, чем во Франции (если не брать в расчет ранний, меровинговский период). Однако монета чеканилась в ограниченном количестве и доля гривен и иноземной монеты в обращении была больше. Собственная массовая монета на Руси появилась позже.

3. Деньги и золото в эпоху капитализма (конец XVII - современность)

  Данный период прежде  всего характеризуется развитием  кредитно-бумажных денег и вытеснение  ими металлических монет.

Бумажные деньги - это  знаки полноценных денег. Деньги как средства обращения выполняют  мимолетную роль при обмене товаров. Поэтому золото функционирует здесь  только как кажущееся золото, а  так как деньги не являются всеобщим воплощением богатства, то для продавца не имеет значения, обладают ли деньги той стоимостью, которая на них  написана. Ему важно, чтобы эти  деньги пользовались общественным признанием. Этим и тем, что бумажные деньги более  удобны в обращении, объясняется  факт перехода от металлических денег  к бумажным. Возможность такого перехода заложена в функции денег как  средства обращения. Использование  этой возможности для практического  осуществления выпуска бумажных денег в обращение предполагает наличие двух условий: относительно развитых товарно-денежных отношений  и наличие доверия к бумажным деньгам. В докапиталистические  времена бумажные деньги существовали только до тех пор, пока происходил их свободный обмен на полноценные. С возникновением капитализма в  лице буржуазного правительства , наконец, появился тот , кому люди могли верить.

       Таким  образом, бумажные деньги - это  неразменные на полноценные деньги  денежные знаки, выпускаемые для  покрытия дефицита государственного  бюджета.

С прекращением размена банкнот  на золото механизм банковской эмиссии  претерпевает значительные изменения, вместе с этим меняется и природа  банкнот. Наряду с коммерческими  векселями в качестве законного  обеспечения банкнот используются облигации госзаймов и казначейские векселя. Реальное вексельное обеспечение  уступило место фиктивному. Неразменные  на золото банкноты полностью подчиняются  закону обращения бумажных денег, и  для них характерно инфляционное обесценение.

Выпуск бумажных денег  должен быть ограничен количеством  полноценных денег, необходимых  для обращения в данный период, другими словами, количеством золотых  денег, которые они замещают в  обращении. Эмиссия (выпуск) бумажных денег  определяется не потребностью товарного  обращения , а дефицитностью госбюджета. Но сколько бы бумажных денег не выпустило государство, они буду представлять только то количество полноценных  денег, которые они замещают в  обращении. В этом заключается сущность инфляции, то есть уменьшения покупательной  способности бумажных денег. Но обесценивание  денег может происходить и  по другим причинам: упадок доверия  к правительству, пассивное сальдо платежного баланса.

Различные элементы денежного  обращения образуют известное единство в денежной системе. При этом для  процесса капиталистического воспроизводства  имеет существенное значение относительная  устойчивость денежной системы. Под  относительно устойчивой денежной системой следует понимать такую, при которой  размеры денежного обращения  стихийно приспособляются к потребностям оборота, причем исключается обесценение  находящихся в обращении денег  по отношению к валютному металлу. Следует, однако, иметь в виду, что  абсолютно устойчивых валют при  капитализме быть не может. Покупательная  сила денег по отношению к товарам  в условиях буржуазного общества неизбежно подвержена стихийным  колебаниям, которые порождаются  действием закона стоимости и  циклическим движением капиталистического производства.

Двумя основными типами денежных систем являются монометаллизм и  биметаллизм.

Монометаллизм - это такая  денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента играет один какой-нибудь металл, причем в обращении  функционируют монеты из данного  металла или денежные знаки, разменные  на него. В зависимости от того, какой  именно металл играет эту роль, монометаллизм  может быть медным, серебряным или  золотым. Медный монометаллизм существовал лишь до капитализма (например, в древнем Риме в V- III вв. до н. э.), в условиях же капитализма монометаллизм выступает в форме серебряного или золотого монометаллизма. Серебряный монометаллизм имел место в России в 1843-1852гг., Голландии-в 1847-1875 гг., Индии-в 1852-1893 гг. Золотой монометаллизм возник в Англии еще в конце XVIII в., но получил широкое распространение в капиталистическом мире лишь с конца XIX в.

Монометаллизм не означает, что вся сфера денежного обращения  обслуживается монетами из того материала, который является всеобщим эквивалентом. При сохранении роли всеобщего эквивалента  за одним металлом в сфере обращения  могут находиться монеты из различных  металлов, а также кредитные орудия обращения, в частности банкноты. Например, в Германии в 1912г. находилось в обращении золотых монет  на 2 984 млн. марок, прочих монет-на 891 млн. марок, банкнот-на 2 638 млн. марок; тем  не менее германская денежная система  представляла собой в то время  золотой монометаллизм.

Дело в том, что при  монометаллизме путем определенного  устройства денежного обращения  главенствующее положение во всей денежной системе страны обеспечивается только одному металлу, несмотря на наличие  разнообразных средств обращения. Так, при золотом монометаллизме господствующая роль золота закрепляется путем: 1) установления свободной чеканки  только для золота, в то время  как монеты из других металлов подлежат закрытой чеканке; 2) наделения золотых  монет силой законного платежного средства в неограниченных размерах при одновременном ограничении  платежной силы серебряных и медных монет; 3) установления свободного размена  неполноценных монет и банкнот  на золотые монеты, в силу чего серебряные и медные монеты, а также банкноты, служат лишь знаками определённого  количества золота.

Биметаллизм - это такая  денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента присваивается  двум металлам - золоту и серебру, причём монеты из обоих металлов допускаются к обращению на равных правах.

Биметаллизм делится в  свою очередь на две разновидности: а) система параллельной валюты, при  которой золотые и серебряные монеты обращаются по действительной стоимости содержащихся в них  золота и серебра; б) система двойной  валюты, при которой государство  устанавливает в законодательном  порядке обязательное ценностное соотношение  между золотом и серебром.

Биметаллическая денежная система  не соответствует потребностям развитого  капиталистического хозяйства. Во-первых, использование в качестве меры стоимости  одновременно двух металлов - золота и  серебра - противоречит самой природе  этой функции денег: всеобщей мерой  стоимости может служить только один товар. Во-вторых, законодательная  фиксация соотношения между золотом  и серебром противоречит стихийному закону стоимости.

Если соотношение рыночных стоимостей золота и серебра отклонится от установленного законом, то оба металла  не смогут одновременно удержаться в  обращении: тот металл, который оценён законом чересчур низко по сравнению  с его рыночной стоимостью, уйдёт  из обращения, и последнее окажется заполненным лишь тем металлом, который  оценён чересчур высоко. Допустим, что 1 кг золота равен по рыночной стоимости 20 кг серебра, по закону же 1 кг золота приравнен  к 15 кг серебра. В таком случае перечеканка  золота в монеты будет лишена смысла для его владельцев, но зато им будет  выгодно переплавлять золотые монеты в слитки, обменивать последние на рынке на серебро, получая за 1 кг золота 20 кг серебра, а серебро перечеканивать в монеты, имеющие обязательное хождение в обороте по соотношению 1:15. Наоборот, в случае понижения действительной стоимости золота и установлении рыночного соотношения между  серебром и золотом в 1:14, 1:13 и т.д., окажется выгодным чеканить золотые монеты (официальный курс которых превышает их рыночную стоимость), а серебряные монеты переплавлять в слитки.