Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Факторинг

Введение.

За последние несколько лет финансовая политика российских банков заметно изменилась. Банки были вынуждены заняться активной кредитной деятельностью.

В результате сегодня некоторые банки, несмотря на существующие проблемы, все же развивают новый вид кредитования - факторинговое обслуживание.

Факторинговые операции выгодны прежде всего самим банкам. Факторинг является и одним из наиболее перспективных видов банковских услуг. Это рискованный, но высокоприбыльный бизнес, эффективное орудие финансового маркетинга, одна из форм интегрирования банковских операций, которые наиболее приспособлены к современным процессам развития экономики. Факторинг позволяет более мобильно управлять финансовыми потоками, банки расширяют круг своих операций, постоянных клиентов, получают за проводимые факторинговые операции материальное вознаграждение.

Факторинг имеет большое значение и во внешнеторговой деятельности, открывая уникальные возможности как для предприятий, импортирующих товары в Россию, так и для российских предприятий - экспортеров.

Целью данной курсовой работы является выявление сущности факторинговых операций и оценка рынка факторинга в России. Данная цель требует решения следующих задач:

Определить специфику факторинговых операций;
Рассмотреть виды факторинговых операций;
Рассмотреть типы соглашений о факторинговом обслуживание;
Проанализировать современное состояние рынка факторинговых услуг в России;
Выявить, какое влияние оказал кризис на рынок факторинга в России.

Вследствие того, что факторинг еще недостаточно широко проник в научную литературу в России, за основу были взяты научные статьи из периодических изданий «Профиль», «Банковское дело», «Эксперт» и д.р., таких авторов, как Гуторов А. С., Огнев Д.В., Ильясов С.,Шевченко Д., Москаленко А., а так же выступления представителей лидеров факторингового рынка, таких как Промсвязьбанк, ОАО АКБ «Металлинвестбанк», Альфа-Банк и д.р.

Глава 1. Теоретические основы факторинга.

Понятие факторинга.

Факторинг - это выкуп платежных требований у поставщика товаров (услуг). При этом речь идет, как правило, о краткосрочных требованиях. Цель факторинга - устранение риска, являющегося неотъемлемой частью любой кредитной операции. В странах с развитой рыночной экономикой серьёзное внимание уделяется соблюдению сроков платежей. Деятельность факторинговых компаний и банковских факторинговых отделов как раз призвана решать проблемы рисков и сроков платежей в отношениях между поставщиками и покупателями и придавать этим отношениям большую устойчивость.¹

Слово «фактор» от английского - «посредник, маклер». С экономической точки зрения - это посредническая операция. Таким образом, факторинг - это комиссионно-посредническая деятельность, связанная с переуступкой банку клиентом-поставщиком неоплаченных платежей-требований на поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги, и соответственно право получения платежа по ним, то есть инкассирование дебиторской задолженности клиента (получение средств по платежным документам). Банк становится собственником неоплаченных платежных требований и берет на себя риск их неоплаты, хотя кредитоспособность должников предварительно проверяется.

Предметом уступки, под которую предоставляется финансирование, может быть как денежное требование, срок платежа по которому уже наступил (существующее требование), так и право на получение денежных средств, которое возникнет в будущем (будущее требование). Денежное требование, являющееся предметом уступки, должно быть определено в договоре клиента с финансовым агентом таким образом, который позволяет идентифицировать существующее требование в момент заключения договора, а будущее требование – не позднее чем в момент его возникновения.

В соответствии с договором банк обязуется оплатить сумму предоставленных ему платёжных требований вне зависимости от того, оплатили ли свои долги контрагенты-поставщики. В этом состоит различие между факторингом и банковской гарантией. При банковском гарантировании банк обязуется в случае неуплаты клиентом в срок причитающихся ему сумм произвести платеж за свой счет. Целью же факторингового обслуживания является немедленное инкассирование средств вне зависимости от платежеспособности плательщика.

Существуют два вида факторинга: конвенционный и конфиденциальный. Конвенционный факторинг - универсальная система финансового обслуживания клиентов, включающая бухгалтерский учет, расчеты с поставщиками и покупателями, страховое кредитование, представительство и т.д. За клиентом сохраняется только производственная функция. Эта система позволяет предприятию сократить издержки производства. Но одновременно возникает риск почти полной зависимости клиента от факторинговой фирмы, так как такие отношения ведут к полному осведомлению о делах своих клиентов, подчинению их своему влиянию и контролю².

В последние годы широкое распространение получил конфиденциальный факторинг, который ограничивается выполнением только некоторых операций: уступка права на получение денег, оплата долгов и т.п. Он является формой предоставления поставщику - клиенту факторинга - кредита под отгруженные товары, а покупателю - платёжного кредита. За проведение факторинговых операций клиенты вносят предусмотренную в договоре плату, которая по своему экономическому содержанию является процентом за кредит.

Финансовые институты, которые предоставляют факторинговые услуги, называются фактор фирмами. Чаще всего они представляют собой дочерние фирмы при крупных банках, что обеспечивает высокую надежность факторинговых сделок и минимальные издержки для клиентов. Разветвленная сеть специализированных филиалов для факторингового обслуживания предприятий в различных странах создана крупными транснациональными корпорациями.

Источниками формирования средств для факторинга являются собственные средства банка (прибыль, фонды), привлеченные и заемные средства. Соотношение между ними устанавливается правлением банка. Собственные средства факторинговый отдел получает от своего банка и в дальнейшем их прирост осуществляется за счет прибыли от проводимых им операций. При потребности отдела в привлечении сверхплановых кредитов для выполнения своих обязательств, банк может предоставить ему краткосрочный кредит. Отдел также может привлекать средства в срочные депозиты.

Механизм проведения факторинговых операций.

Операция факторинга заключается в том, что факторинговый отдел банка покупает долговые требования (счета-фактуры) клиента на условиях немедленной оплаты до 80% от стоимости поставок и уплаты остальной части, за вычетом процента за кредит и комиссионных платежей, в строго обусловленные сроки независимо от поступления выручки от дебиторов. Если должник не оплачивает в срок счета, то выплаты вместо него осуществляет факторинговый отдел.

В основе факторинговой операции лежит покупка банком платежных требований поставщика на отгруженную продукцию и передача поставщиком банку права требования платежа с покупателя. Поэтому факторинговые операции называют также кредитованием поставщика или предоставлением факторингового кредита поставщику.

Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для малых и средних предприятий, которые традиционно испытывают финансовые затруднения из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами и ограниченности доступных для них источников кредитования. Вместе с тем не всякое предприятие, относящееся к категории малого или среднего, может воспользоваться факторинговыми услугами. Так, факторинговому обслуживанию не подлежат³:

предприятия с большим количеством дебиторов, задолженность каждого из которых выражается небольшой суммой;
предприятия, занимающиеся производством нестандартной или узкоспециализированной продукции;
строительные и другие фирмы, работающие с субподрядчиками;
предприятия, реализующие свою продукцию на условиях послепродажного обслуживания, практикующие компенсационные (бартерные) сделки;
предприятия, заключающие со своими клиентами долгосрочные контракты и выставляющие счета по завершении определенных этапов работ или до осуществления поставок (авансовые платежи).

Факторинговые операции не рекомендуется проводить⁴:

по долговым обязательствам частных лиц, филиалов или отделений предприятия. Подобные ограничения обусловлены тем, что в указанных случаях достаточно трудно оценить кредитный риск или невыгодно брать на себя повышенный объем работ, а также дополнительный риск, возникающий при переуступке таких требований, оплата которых может быть не произведена в срок по причине невыполнения поставщиком каких-либо своих договорных обязательств;
по требованиям бюджетных организаций;
по обязательствам предприятий, организаций, снятых банком с кредитования или объявленных неплатежеспособными;
если оплата производится поэтапно или авансом в случае компенсационных или бартерных сделок по договорам о продаже, в соответствии с которыми покупатель имеет право возвратить товар в течение определенного времени, а также при условии послепродажного обслуживания.

В основе факторинга лежит переуступка неоплаченных долговых требований фактору, что является общим элементом для всех видов факторинга, описанных ниже. При этом факторинговые операции банков классифицируют следующим образом⁵:

национальные (внутренние), если поставщик, покупатели, а также фактор находятся в одной стране;
международные (внешние), если одна из трех сторон факторингового соглашения находится в другом государстве;
открытые - форма факторинговой услуги, при которой плательщик уведомлен о взыскании долга с помощью фактора;
закрытые, которые служат скрытым источником средств для кредитования продаж поставщиков товаров, так как никто из контрагентов клиента не осведомлен о переуступке им счетов-фактур фактору. В данном случае плательщик ведет расчеты с самим поставщиком, который после получения платежа должен перечислить соответствующую его часть фактору для погашения кредита;
с правом регресса, то есть обратного требования к поставщику возместить уплаченную сумму, или без подобного права. Данные условия связаны с рисками, которые возникают при отказе плательщика от выполнения своих обязательств, то есть кредитными рисками. При заключении соглашения с правом регресса поставщик продолжает нести определенный кредитный риск по долговым требованиям, проданным им фактору. Последний может воспользоваться правом регресса и при желании продать поставщику любое неоплаченное долговое требование в случае отказа клиента от платежа (его неплатежеспособности);
с условием кредитования поставщика в форме оплаты требований к определенной дате или предварительной оплаты. В первом случае клиент фактора, отгрузив продукцию, предъявляет счета своему покупателю через посредство фактора, задача которого получить в пользу клиента платеж в сроки согласно договору. Сумма переуступленных долговых требований (за минусом издержек) перечисляется поставщику на определенную дату или по истечении определенного времени.

В случае предварительной оплаты факторинговый отдел банка покупает счета-фактуры у клиента на условиях немедленной оплаты 80-90% стоимости отгрузки, т. е. авансирует оборотный капитал своего клиента (дисконтирование счетов-фактур). Резервные 10-20% стоимости отгрузки клиенту не выплачиваются, а бронируются на отдельном счете, на случай претензий в его адрес от покупателя по качеству продукции, ее цене и т.д. Получение такой услуги наиболее полно отвечает потребностям функционирующих предприятий, так как позволяет им посредством факторинга превратить продажу с отсрочкой платежа в продажу с немедленной оплатой и таким образом ускорить движение своего капитала. Основным преимуществом предварительной оплаты является то, что ее размер представляет собой фиксированный процент от суммы долговых требований. Таким образом, поставщик автоматически получает больше средств при увеличении объема своих продаж.

Задача факторинговых отделов - на договорной и платной основе выполнять для предприятий ряд кредитно-расчетных операций, связанных со скорейшим завершением их расчетов за товары и услуги. В настоящее время факторинговый отдел может предоставлять своим клиентам следующие основные виды услуг⁶:

приобретать у предприятий-поставщиков право на получение платежа по товарным операциям с определенного покупателя или группы покупателей, состав которой заранее согласовывается с факторингом (покупка срочной задолженности по товарам, отгруженным и услугам оказанным);
осуществлять покупку у предприятий-поставщиков дебиторской задолженности по товарам, отгруженным и услугам оказанным, неоплаченным в срок покупателями (покупка просроченной дебиторской задолженности).

Суть операций по услугам 1-й группы заключается в том, что отдел за счет своих средств гарантирует поставщику оплату выставляемых им на определенных плательщиком платежных требований-поручений немедленно в день предъявления их в банк на инкассо. В свою очередь, поставщик передает факторингу право последующего получения платежей от этих покупателей в пользу факторинга на его счет.

При покупке фактором просроченной дебиторской задолженности по товарным операциям он оплачивает поставщику за счет своих средств указанную задолженность при определенных условиях: при сроке задержки платежа не более трех месяцев и лишь при получении от банка плательщика уведомления о том, что плательщик не снят полностью с кредитования и не объявлен неплатежеспособным. Операции по переуступке клиентом фактору просроченной дебиторской задолженности имеют повышенную степень риска.

В зависимости от различных требований поставщика и факторинговой компании разработан ряд вариантов внутренних факторинговых соглашений⁷:

соглашение о полном обслуживании (открытом факторинге без права регресса) заключается обычно при постоянных и достаточно длительных контактах между поставщиком и факторинговой компанией. Полное обслуживание включает в себя: полную защиту от появления сомнительных долгов и обеспечение гарантированного притока денежных средств; управление кредитом; учет реализации; кредитование в форме предварительной оплаты (по желанию поставщика) или оплату суммы переуступленных долговых требований (за минусом издержек) к определенной дате. За редким исключением полное обслуживание производится при условии, что поставщик переуступает факторинговой компании долги всех своих клиентов;
соглашение о полном обслуживании с правом регресса уличается от такового без права регресса тем, что факторинговая компания не страхует кредитный риск, который продолжает нести поставщик. Это означает, что компания имеет право вернуть поставщику долговые требования на любую сумму, не оплаченные клиентами в течение определенного срока;
открытое или конфиденциальное соглашение об учете (дисконтировании) счетов-фактур заключается в том случае, если поставщик заинтересован только в кредитовании со стороны факторинговой компании. Заключение такого рода соглашения достаточно рискованно для факторинговой компании, выдвигающей в этом случае наиболее жесткие требования к поставщику, и имеет место лишь при условии, что финансовое положение последнего достаточно прочно. Дисконтирование счетов фактур является обычно одноразовой операцией, осуществляется селективно и не охватывает всего платежного оборота поставщика.

Таким образом, раскрытие сущности организации и проведения факторинговых операций коммерческими банками позволяет выделить главные экономические достоинства факторинга:

увеличение ликвидности, рентабельности и прибыли;
превращение дебиторской задолженности в наличные деньги;
возможность получать скидку при немедленной оплате всех счетов поставщиков;
независимость и свобода от соблюдения сроков платежей со стороны дебиторов;
возможность расширения объемов оборота;
повышение доходности;
экономия собственного капитала;
улучшение финансового планирования.

Глава 2. Анализ рынка факторинговых услуг в России.

2.1. Анализ современного состояния факторинга.

Согласно данным исследования рейтингового агентства «Эксперт РА», рынок факторинга за 2009 г. упал на 40%, его объем составил 361 млн руб. К концу первого полугодия 2010 г. оборот российского рынка факторинга достиг 185,5 млрд руб. Это значительное увеличение говорит о восстановлении операций: учитывая ярко выраженную сезонность факторингового бизнеса - второе полугодие традиционно успешнее, чем первое, по оценкам АФК, к концу 2010 г. оборот российского рынка факторинга может достичь уже 450-500 млрд руб.⁸

В рамках государственной программы поддержки на факторинговое направление в 2009 г. было выделено 600 млн руб. РосБР предоставил кредиты двум специализированным компаниям: ФК «Лайф» и Русской факторинговой компании. В нынешнем году сумму финансовой поддержки малых и средних предприятий через факторинговые компании предполагается увеличить до 4 млрд руб. А кредитной линии РосБР предоставлено ОАО АКБ «Металлинвестбанк» в размере 1 млрд руб. для финансирования субъектов малого и среднего предпринимательства с использованием механизма факторинга.⁹

В 2010 г. ситуация на рынке факторинга резко изменилась. Год назад это был рынок продавца - масса клиентов пыталась получить финансирование у факторов, но, как правило, получала отказ. Сегодня это рынок покупателя - у факторов нет проблем с ресурсной базой, и риски вроде бы снизились, но спрос на эту услугу достаточно невысок.

Развитие рынка факторинга сдерживает сокращение базы потенциальных клиентов. В начале 2009 г. причиной сужения базы было ужесточение требований к клиентам и дебиторам со стороны факторов. А для поставщиков факторинг был как спасательный круг, их не пугал даже рост ставок. Теперь же клиенты, памятуя о трудностях в получении факторинга, стараются опираться преимущественно на собственные средства.¹⁰

«В начале 2009 г. поставщики переориентировали политику фондирования на собственные ресурсы, а теперь, видимо, нужно просто время, чтобы уйти от этой политики» - Евгений Калужин, начальник управления факторинга Альфа-Банка.¹¹

Итак, высокая доля заемных средств в пассивах на пике кризиса оказалась одной из главных причин неустойчивости финансового положения поставщиков. Еще одна причина падения спроса - отказ поставщиков от отсрочки платежа.¹²

«В прошлом году более 3200 компаний входили в число активных клиентов, а за первое полугодие нынешнего года - 2700. В ближайшие год-полтора эта цифра может удвоиться и в дальнейшем прирастать высокими темпами. Спрос на факторинг сегодня - не ажиотажный, как был до кризиса. И это безусловный плюс для рынка. Клиенты факторов стали лучше понимать данную услугу» - Дмитрий Шевченко, исполнительный директор Ассоциации факторинговых компаний.¹³

Однако в целом ситуация на рынке улучшается, экономика восстанавливается после кризиса, почти все отрасли постепенно начали оживать. Соответственно, укрепляется и доверие поставщиков к покупателям, многие возвращаются к отсрочке платежа. Факторинг становится все более привлекательным финансовым инструментом, интерес потребителей к нему растет.¹⁴

Поставщики, испытав на себе проблемы неплатежей со стороны дебиторов, перестали отгружать товар с отсрочкой платежа. Нет отсрочки - нет факторинга. К тому же ситуацию на рынке усугубило негативное отношение к факторингу, связанное с уходом с рынка компаний - лидеров данных услуг.

По итогам первого полугодия 2010 г. практически 4/5 объема рынка факторинга (77%) было сосредоточено в Москве и Санкт- Петербурге.

Аналитики рейтингового агентства «Эксперт РА» считают, что финансовый кризис в большей мере отразился на региональных рынках, в результате значительно увеличилась доля Москвы и уменьшилась доля регионов в зависимости от объемов уступленных требований. Более высокий уровень рисков на региональных рынках существенно повлиял на уменьшение доли регионов в структуре сделок.

«На многих региональных рынках по-прежнему московские финансовые услуги воспринимаются как подаренные деньги, о возвратности и платности там никто не задумывается» - Михаил Окунев, начальник банковского управления ОАО АКБ «Металлинвестбанк».¹⁵

По мнению многих экспертов, оставляет желать лучшего и уровень прозрачности бизнеса в регионах как по операционной деятельности, так и по ведению отчетности и оформлению договорных отношений с покупателями. Там, где имеет место непрозрачность, затрудняется проведение адекватной оценки рисков, она также влияет на возможность установления факторинговых лимитов и на их размеры.

Основная причина невысокого проникновения факторинга в регионы - небольшие объемы дебиторской задолженности. Они колеблются в ту или иную сторону в зависимости от уровня развития местной экономики в целом, здесь налицо прямая зависимость.

Региональными клиентами факторы занимаются по остаточному принципу. Локальные игроки пока не имеют достаточного фондирования и технологий для интенсивного развития бизнеса в своем регионе. Из лидеров рынка в 2009 г. наибольшая доля регионов в структуре сделок по объемам уступленных требований была зафиксирована у Национальной факторинговой компании (67%), у ВТБ Факторинга (66%) и у ЮниКредит Банка (57%). В абсолютных значениях лидером региональных рынков с большим отрывом является Промсвязьбанк.¹⁶

«Развитие факторинга в регионах, к сожалению, пока еще работа больше на перспективу, потому что в большинстве своем региональные клиенты - это малый и средний бизнес, значительных оборотов там нет. Крупный региональный клиент - большая удача, которую мы стараемся не упустить, и пока у нас это неплохо получается примерно в 15 регионах. Остальные регионы по возможности подтягиваем» - Виктор Носов, директор департамента факторинговых операций Промсвязьбанка.¹⁷

Федеральный закон «Об основах государственного регулирования торговой деятельности в Российской Федерации" стал для участников рынка настоящим сюрпризом. Причем не только для торговых сетей и их поставщиков, но и для представителей индустрии факторинга. Через факторинговые счета проходит 1/8 часть всех расчетов между поставщиками и торговыми сетями в России. И с каждым годом факторингом в работе с торговыми сетями пользуется все больше поставщиков.

Революционность Закона «О торговле» для факторов заключена, главным образом, в п. 7 ст. 9 - впервые в отечественной практике установлены ограничения на величину отсрочки платежа в зависимости от срока годности продовольственных товаров, поставляемых в торговые сети: срок годности до 10 дней - оплата не позднее чем через 10 дней; срок годности до 30 дней - оплата не позднее этого срока. Все остальное продовольствие, включая алкоголь, оплачивается не позднее чем через 45 дней (для сравнения: средняя отсрочка по сетям в 2009 г. составляла 60 дней).¹⁸

В каком-то отношении факторам становится легче, поскольку срочность размещения средств становится более прогнозируемой, если, конечно, сети будут соблюдать те ограничения по срокам оплаты, которые налагает закон. Но при этом у поставщиков может снизиться мотивация к использованию факторинга: ведь если система заработает так, как ее представляет законодатель, то риски кассовых разрывов, связанные с неопределенностью поступления платежей от сетей, существенно снизятся.

Закон «О торговле» также может привести к появлению на рынке факторинга новых игроков - торговых сетей. Сейчас ритейлеры расширяют перечень оказываемых поставщикам возмездных услуг, в число которых наряду с маркетингом и анализом оплаты поставок может войти непосредственно факторинг.

Доля безрегрессного факторинга в 2009 г. сократилась с 17,1% до 11,5%. По мнению многих экспертов, именно он должен был стать точкой роста рынка в нынешнем году. Но по итогам первого полугодия доля факторинга без регресса выросла незначительно - примерно до 25 млрд руб.¹⁹

Следует отметить, что в условиях кризиса и неопределенности технология факторинга без регресса - мощная защита бизнеса от возможных финансовых потерь. А для клиентов этот вид факторинга - надежный и безопасный способ осуществления поставок с отсрочкой платежа. Безрегрессный факторинг сегодня особенно актуален: ситуация на многих рынках столь динамична, что самостоятельно отслеживать реальную платежеспособность дебиторов поставщикам становится затруднительно.

В низкорискованном сегменте факторы борются за клиентов, уже использующих факторинг. И наоборот, в сегменте безрегрессного факторинга ввиду ограниченного числа факторов, предоставляющих покрытие риска неплатежа дебитора, конкуренции практически нет. Поставщики, заинтересованные в безрегрессном факторинге, никогда не обращались за факторингом с регрессом - их не интересуют заемные деньги как таковые, им нужно покрытие риска неплатежа дебитора. Но если еще в начале 2009 г. факторы не были готовы к принятию такого рода рисков, то снижение маржинальности низкорискованного факторинга, обострение конкуренции и избыточная ликвидность банковского сектора заставили их обратиться в сторону факторинга без регресса.²⁰

Однако главное преимущество технологии факторинга с регрессом - обеспечение беспрерывного пополнения оборотных средств компании пропорционально росту продаж. Эта технология хороша для быстрорастущих компаний, имеющих проверенных дебиторов, она позволяет максимально эффективно выстроить денежные потоки в соответствии с потребностями клиента.

Как и кредиты, факторинг нужен, прежде всего, малому и среднему бизнесу, который заинтересован в скорости оборота, в быстрых расчетах с контрагентами.

Но факторинг - это не кредит. Это продукт «три в одном»: финансирование, страхование, управление дебиторской задолженностью. Финансирование при факторинге беззалоговое (в отличие от кредита). Комиссию клиент платит после поступления денежных средств от покупателя, а при кредите - ежемесячно.²¹