Факторинг: отечественный и зарубежный опыт

ВВЕДЕНИЕ

В условиях дефицита денежных средств в нашей республике особую значимость приобретает каждый шаг, направленный на рост эффективности финансовых ресурсов, их рациональности и экономичности. 

Деньги нужны всегда и всем, но, прежде всего, для нормального обслуживания товаропроводящей сети. Для решения этой задачи на макроуровне есть два пути. Это увеличение мaсcы денег через эмиссию - первый путь. И второй - увеличение скорости их движения, что равносильно функциональному росту денежной массы. Оба пути не только возможны, но и необходимы, со следующей разницей. В первом случае требуется особая осторожность, и существует функциональное ограничение уровнем инфляции. Второй путь универсален и бесконечен по потенциалу совершенствования. Внедрение новых технологий в финансах можно осуществлять на основе факторинга. 

В настоящее время факторинг - это универсальная система обслуживания как внутренней, так и экспортной деятельности поставщика, к сожалению, недостаточно известная у нас в стране. Выход на внешнеэкономический рынок отечественных предприятий нуждается в подкреплении кредитно-финансовым обслуживанием, и в этом плане факторинг обладает большими возможностями.

В современной экономике достаточно часто возникают ситуации,  когда по условиям заключенного договора одна сторона получает платеж за поставленные товары или оказанные услуги не одновременно с исполнением своего обязательства, а через некоторое время. Факторинг играет существенную роль в развязке взаимных неплатежей и ускорении платежно -  производственного цикла,  а именно,  при участии факторинговой фирмы в сделке между покупателем и продавцом, продавец сразу получает большую часть платежа  (около 80 - 90%)  от банка -  фактора,  а покупатель получает возможность вернуть долг через более длительное время. Кроме того,  банк финансирует текущую производственную деятельность предприятия - поставщика,  причем независимо от объема дебиторской задолженности поставщик может увеличить сбыт своей продукции.

Факторинговые операции позволяют поставщику минимизировать либо вообще снять с себя все коммерческие риски.  Посредством этого,  поставщику создаются условия для нормальной коммерческой деятельности, способствующие ускорению оборачиваемости средств и, следовательно, росту прибыли.     

Факторинг является более эффективным,  чем краткосрочное кредитование, способом финансирования оборотного капитала субъектов хозяйствования, обеспечивает банкам расширение клиентской базы и увеличение прибыли,  а их клиентам –  снижение рисков при осуществлении расчетов,  повышение ликвидности активов, платежеспособности и рентабельности.

Факторинговые операции выступают средством,  способствующим росту новых фирм,  упрочению связей между поставщиками и покупателями, насыщению товарных рынков конкурентоспособной продукцией.

Вышеуказанные факторы определяют актуальность рассматриваемой проблемы как для мировой экономики в целом, так и для Республики Беларусь. 

1 ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ ФАКТОРИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ

1.1 Понятие и сущность факторинга

Факторинговые операции возникли на основе коммерческого кредита,

который предоставляется продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары. Изменение требований к расчетам с точки зрения ускорения оборота средств вызвали необходимость для поставщиков искать пути решения проблемы дебиторской задолженности. Факторинг является сравнительно новой эффективной системой улучшения ликвидности и уменьшения финансового риска при организации платежей. Коммерческие банки, развивая эти операции, дополняют их элементами бухгалтерского, информационного, рекламного, сбытового, юридического, страхового и другого обслуживания клиентов. Это позволяет расширять круг клиентов банка, усиливать связь с ними, увеличивать прибыль банка за счет расширения операций.

Широкое использование факторинга в международной торговле привело к необходимости унификации данных отношений, в связи с чем в 1988 году в Оттаве (Канада) была подписана Конвенция о международном факторинге, подготовленная Международным институтом по унификации международного частного права (УНИДРУА). Дату ее подписания можно считать началом истории использования факторинга в Республике Беларусь, так как до 1998 года нормативного регулирования данного вида деятельности не существовало.

Первоначально Национальный банк Республики Беларусь разработал и утвердил «Порядок проведения банками факторинговых операций в Республике Беларусь» от 08.01.1998 № 6 (ныне упразднен). В дальнейшем тема факторинга получила свое развитие в таких законодательных актах как «Гражданский кодекс Республики Беларусь» (далее – ГК), «Банковский кодекс Республики Беларусь» (далее – БК), а также «Постановление Правления Национального банка Республики Беларусь» от 30.08.2001 № 229 «Об утверждении Правил проведения банками и небанковскими кредитно-финансовыми организациями финансирования под уступку денежного требования (факторинга)».

Понятия факторинга, данные в ст. 155 БК и ст. 772 ГК, аналогичны, т.е. по договору финансирования под уступку денежного требования (факторинга) одна сторона (фактор) обязуется другой стороне (кредитору) вступить в денежное обязательство между кредитором и должником на стороне кредитора путем выплаты кредитору суммы денежного обязательства должника с дисконтом. [1,2]

Для определения сущности факторинговых операций необходимо, в первую очередь,  определить их существенные отличительные черты от иных способов финансирования.

Факторинг является разновидностью торгово – комиссионной операции, и при этом содержит элементы традиционного краткосрочного кредитования и вексельного кредитования,  но отличается как от первого, так и от второго видов кредитования.

Так,  вексельная форма кредитования в отличие от факторинга не дает

гарантии в своевременной оплате,  а принудительное исполнение вексельных

обязательств требует дополнительных расходов.  В случае же традиционного

кредитования, весь риск неплатежа,  а соответственно и возвратности кредита, ложится на поставщика.

В самом широком смысле под факторингом понимается особая форма

кредита,  хотя наиболее распространенной является трактовка данной операции как комиссионной и кредитной, т.е. банк или специализированная факторинговая компания принимает на себя обязательство за комиссионное вознаграждение взыскивать с должников платежи,  предоставляя кредит продавцу сразу после отгрузки товаров.  При осуществлении факторинговой операции банк –  фактор предоставляет специфический кредит,  погашение которого производится в обязательном порядке, однако в ряде случаев не самим заемщиком (предприятием –  кредитором),  а должником  (покупателем)  путем исполнения платежа по уступленному денежному требованию [13]. 

При кредитовании банк осуществляет только финансирование заемщика,  а при осуществлении факторинговой операции заемщику может предоставляться целый комплекс услуг: управление дебиторской задолженностью, страхование от кредитного,  валютного и иных видов рисков,  ведение бухгалтерского учета заемщика и другие.

При предоставлении факторингового кредита в обязательном порядке соблюдается срочность,  кроме того, факторинговое обслуживание –  это платная услуга фактора  (банка или факторинговой фирмы).  Все вышеперечисленные обстоятельства позволяют отнести данную операцию к специфической форме кредитных отношений.

Что касается объектов факторинга,  то факторинговое обслуживание наиболее эффективно для мелких и средних предприятий, которые, как правило, испытывают трудности с источниками кредитования. Вследствие недоступности для них обычных рынков капитала возрастает их потребность в краткосрочном коммерческом и банковском кредите, привлекаемых для пополнения оборотного капитала.

Мелкие предприятия сталкиваются с дискриминацией при предоставлении им банковского кредита  (от них требуют больших гарантий).

Использование факторинга позволит такого рода фирмам получить денежные ресурсы за поставленные товары практически в момент поставки, что, в свою очередь, послужит стимулом увеличения объема продаж.

Однако не все малые и средние предприятия могут воспользоваться услугами факторинговой компании.  Так,  могут возникнуть сложности при получении факторинговых услуг у предприятий с повышенной степенью риска: 

o        имеющих большое количество дебиторов;

o        работающим с субподрядчиками;

o        занимающимся производством нестандартной и узкоспециализированной продукции;

o        практикующим бартерные сделки. 

Факторинговые операции не производятся также по договорным обязательствам физических лиц, филиалов или отделений предприятий.

Если обратиться к мировому опыту,  то среди объектов факторинового обслуживания,  успешно пользующихся факторинговыми услугами на всем протяжении своей деятельности такие всемирно известные компании как PARMALAT (продукты питания,  Италия), ACER (компьютерная техника,

Тайвань), LEWIS GLOBAL TOYS (товары для детей, США).

Среди российских компаний можно выделить известные производственные компании    (кондитерская фабрика  “Красный октябрь”,  ООО  “КЛП Софт Дринкс”),  а также ряд крупных оптовиков и дистрибьюторов  (ЗАО  “ТК Мистраль” , (“Heinz”, “Зеленый великан”), ЗАО  “Аптека-холдинг” (лекарственные препараты)).

Как правило,  среди компаний,  пользующихся факторинговыми услугами, большинство – поставщики продуктов питания или товаров повседневного спроса, вследствие высокой ликвидности такого рода товаров. 

Субъектами факторингового обслуживания могут быть как банки,  так и специализированные факторинговые фирмы.

В Республике Беларусь, в отличие от мировой практики операции факторинга являются лицензируемым видом деятельности,  который    вправе осуществлять только коммерческие банки.

Однако независимо от субъекта,  который предоставляет факторинговые услуги,  в основе любой факторинговой операции лежит переуступка неоплаченных долговых требований факторинговой компании  (банку),  что является общим элементом для всех вариантов факторинга,  но каждый их них имеет свои специфические черты, которые будут выявлены в следующем разделе.

1.2 Механизм проведения типовой факторинговой операции, виды факторинга

Процесс организации факторингового обслуживания в каждом конкретном случае имеет свои специфические особенности,  зависящие от множества факторов,  которые и определяют вид факторинга.  Однако если рассматривать типовой механизм факторинговой операции, то его можно свести к следующему.

В осуществлении факторинговой сделки участвуют три стороны: 

      фактор –  посредник,  в качестве которого может выступать коммерческий банк или специализированная факторинговая компания;

      поставщик (кредитор);

      покупатель (должник).

                4   3   6                                                                           5

                                                                 1

              2             

                                 Рис. 1 Схема факторингового обслуживания

1 - договор купли – продажи;

2 - поставка товара;

3 - договор о факторинге;

4 - факторинговые платежи;

5 - оплата за поставленный товар;

6 - комиссионное вознаграждение.

Поставщик получает определенную сумму  (меньше всей стоимости товара, 85 – 90%) непосредственно от обслуживающей ее факторинговой фирмы в момент отгрузки товара покупателю,  до оплаты ее покупателем и лишь часть суммы выплачивается в течение определенного оговоренного в договоре срока. Неполная оплата счетов в момент их приобретения служит для факторинговой фирмы гарантией от возможных убытков в связи с какими - либо обстоятельствами.

Также банк - фактор в рамках осуществления факторинговых операций кроме предоставления кредита своим клиентам осуществляет полное факторинговое обслуживание –  бухгалтерское,  информационное,  сбытовое,  страховое, юридическое, -  которое включает обработку счетов клиента,  контроль за соблюдением сроков платежей,  финансовые консультации,  защиту интересов клиента при неплатежеспособности его должников,  что является отличительной особенностью данного вида операции. Финансовые отношения в рамках факторинга закрепляются договором факторинга,  в котором определяется конкретный вид финансирования, отражающий интересы сторон в рамках действующего законодательства.

Так,  при классификации данной операции по различным основаниям

различают несколько видов факторинга.

Рис. 2  Основные виды факторинговых операций – Источник [9]

Внутренний факторинг характеризуется тем,  что поставщик,  покупатель,  а также факторинговая компания находятся в одной стране. 

Международный факторинг предполагает, что стороны находятся в разных государствах.

Открытый  (конвенционный)  факторинг наиболее распространен и предполагает уведомление покупателя о заключении факторинговых соглашений на требованиях поставщика к ним.  Одним из способов передачи такой информации является указание поставщика на своих счетах о передаче требования факторинговой компании (банку).

При закрытом  (конфиденциальном)  факторинге никто из контрагентов поставщика не осведомлен о кредитовании его продаж факторинговой компанией (банком).  Причем стоимость закрытых операций факторинга обычно выше открытых.

Также различаются схемы взаиморасчетов при открытом и скрытом видах факторинга.

                                 2               3                                             4

                 1

Рис. 3 Схема взаиморасчетов при открытом факторинге

1 - поставщик отгружает товар (выполняет работу, оказывает услуги);

2 - поставщик заключает с фактором договор факторинга (происходит уступка права требования);

3 - фактор перечисляет поставщику сумму денежного обязательства за вычетом вознаграждения банку (дисконта);

4 - через определенное время покупатель перечисляет денежные средства фактору.

                         2     3      5              4             

                                                           1

Рис. 4 Схема взаиморасчетов при скрытом факторинге

1 - поставщик отгружает товар (выполняет работу, оказывает услугу);

2 - поставщик заключает с фактором договор факторинга  (но не происходит переуступка права требования банку – фактору); 

3 - фактор перечисляет кредитору сумму денежного обязательства покупателя за вычетом суммы дисконта;

4 - через определенный период времени покупатель перечисляет денежные средства поставщику;

5 - поставщик перечисляет фактору денежные средства,  полученные от покупателя.

Факторинговое обслуживание может осуществляться с правом регресса или без данного права.  Это связано с возможными рисками,  которые могут

возникнуть при отказе плательщика от выполнения своих обязательств.

Факторинг с правом регресса означает право обратного требования к поставщику возместить факторинговой фирме уплаченную сумму.  При заключении такого вида факторингового договора поставщик несет риск по платежным требованиям, проданным факторинговой фирме,  причем поставщику могут быть возвращены неоплаченные требования в случае отказа плательщика от их оплаты.

Договор факторингового обслуживания без права регресса заключается довольно редко,  когда возможность неплатежа со стороны покупателя маловероятна.  Данный договор полностью ограничивает поставщика от каких – либо рисков неплатежа или потери прибыли в отличие от факторинга с правом регресса,  который лишь снижает риск поставщика в данной сделке. Гарантированный и своевременный приток денежных средств может обеспечиваться поставщику только при заключении договора факторинга без права регресса.

Практика применения факторинговых операций как за рубежом,  так и в Республике Беларусь показывает,  что факторинговое обслуживание клиента, как правило,  начинается с факторинга с правом регресса.  По мере накопления кредитной истории как продавца,  так и покупателя фактор может обслуживать часть уступаемой ему задолженности или всю задолженность без регресса.  

Независимо от вида заключаемого факторингового договора фактор – фирма или банк берет на себя обязательства и значительный риск, связанный с оплатой платежных требований покупателями.  В свою очередь банк стремится минимизировать кредитный риск,  используя следующие методы страхования кредитного риска:

1.      Определение лимитов кредитования:

Каждому клиенту устанавливается возобновляемый лимит кредитования, причем банк – фактор несет ответственность по сомнительным долгам лишь в его пределах.  Если сумма задолженности клиента превышает сумму лимита,  то все платежи в счет погашения долга будут сначала поступать факторинговой компании, а затем – поставщику.

2.      Определение ежемесячных лимитов отгрузок:

Устанавливается сумма,  на которую в течение месяца может быть произведена отгрузка одному клиенту. Если поставщик не превысил лимит, то он застраховал себя от риска появления сомнительных долгов независимо от итоговой суммы долга клиента.

3.      Страхование по отдельным сделкам:

Данный метод используется в том случае,  если поставщик заключает ряд отдельных сделок на крупные суммы,  а не серию поставок одним и тем же клиентам.  При этом страхование кредита производится на всю сумму каждого заказа.

Кроме этого, банк должен проанализировать:

      сведения о качестве продукции или услуг, производимых поставщиком;

      информацию о платежеспособности покупателей продукции предприятия – потенциального клиента банка; 

      информацию о составе и количестве плательщиков;

      информацию о качестве долговых требований,  которые банку предстоит оплачивать;

      долю долговых требований,  которые нецелесообразно принимать на факторинговое обслуживание  (к бюджетным организациям,  к убыточным и низкорентабельным предприятиям).

В факторинговом договоре оговариваются права и обязанности каждой из сторон,  условия совершения факторинговых операций, наличие или отсутствие регресса к поставщику,  порядок оплаты платежных требований банком,  размер комиссионного вознаграждения,  ответственность сторон за невыполнение условий договора, условия расторжения договора.

Кроме того, при заключении договора факторинга на международном уровне учитываются политические,  экономические,  валютные и иные риски и особенности,  присущие странам –  экспортерам и странам –  импортерам.

2 ОБЗОР ЗАРУБЕЖНОГО ОПЫТА ПО РЕГУЛИРОВАНИЮ

ФАКТОРИНГА

В соответствии с Конвенцией УНИДРУА «О международном факторинге» факторинговая услуга должна содержать не менее двух из четырех операций, а именно:

      финансирование поставщика;

      ведение учета по правам требования;

      инкассацию дебиторской задолженности;

      защиту от неплатежеспособности дебитора.

Таким образом, согласно практике международного факторинга, наличие или отсутствие финансирования не является обязательной составляющей услуги. Так, в общих правилах международного факторинга (General Rules of International Factoring, GRIF) факторинг определяется как услуга по уступке дебиторской задолженности для получения финансирования или без такового с одной из следующих целей: управление и учет дебиторской задолженности, сбор дебиторской задолженности и покрытие риска. Уступка дебиторской задолженности при наличии хотя бы двух из вышеуказанных элементов уже классифицируется как факторинг.

Мировой опыт показывает, что темпы роста рынка факторинговых услуг и, следовательно, доступность этого инструмента для средних и малых предприятий неразрывно связана с качеством законодательной базы и степенью зарегулированности рынка. Так, например, в Великобритании, где рынок факторинг вообще не регулируется государством, количество факторинговых компаний превышает 100, и по объемам рынка факторинга страна занимает первое место в мире. Наоборот, в Германии, где до недавнего времени факторинг существовал в достаточно жесткой законодательной среде, объем рынка в разы меньше чем, например, в Великобритании, Италии, Франции, Испании, т.е. странах со сравнимыми или даже меньшими по размеру экономиками.

В исследовании Мирового Банка, посвященном роли факторинга в новых странах - членах ЕС прямо указывается на установленную взаимозависимость между объемом рынка факторинга (как процентного отношения к ВВП) и законодательным признанием факторинга как финансовой услуги. Во многих странах мира соотношение объема факторингового рынка и ВВП достаточно высоко. Так, в Италии, Великобритании, Португалии это соотношение составляет порядка 10%, а в Германии этот показатель составляет около 2 %. Здесь прослеживается обратная зависимость: чем менее зарегулирован данный вид бизнеса, тем выше его доля в ВВП.

Зависимость степени развития рынка от регулирования:

Таблица 1 – Источник [10].

Таким образом, проведенный анализ международного законодательства позволяет сделать вывод, что чем более урегулирован факторинг законодателем, тем он менее развит.

Современное законодательство Федеративной Республики Германия (ФРГ) рассматривает факторинг как сделку купли - продажи долговых обязательств, возникающих в процессе обращения товаров или оказания услуг. Факторинг считается торговой, а не кредитной операцией. В случае, если организации, специализирующиеся на оказании факторинговых услуг, имеют статус банков, то помимо получения банковской лицензии они также должны руководствоваться положениями статьи 18 (о документах, являющихся основанием для предоставления кредита) и статьи 19 (о порядке выдачи кредита) кредитного законодательства ФРГ (FWG). Следовательно, если факторинг осуществляется в рамках банка, то на него накладывается ряд дополнительных ограничений. В других случаях какие - либо регулирующие ограничения факторинговой деятельности отсутствуют. В настоящее время в ФРГ действует порядка 60 факторинговых организаций. Факторинг широко используется малыми и средними предприятиями более чем в 30 отраслях промышленности. В конце 1998 года ФРГ присоединилась к Конвенции УНИДРУА «О международном факторинге». Доля факторинга в ВВП составляет около 3%. [7].

В Бельгии под факторингом понимается форма кредитования, выражающаяся в инкассировании дебиторской задолженности клиента, то есть покупка специализированной финансовой компанией или банком всех денежных требований клиента к должнику. Специальных требований по получению разрешений или аккредитаций для занятий факторингом в бельгийском законодательстве не предусмотрено. Занимающиеся факторингом бельгийские банки и страховые компании получают лишь разрешения на осуществление соответственно банковской и страховой деятельности. В настоящее время в Бельгии действует ряд специализированных факторинговых организаций, которые, как правило, являются дочерними обществами известных международных факторинговых компаний. Следует также отметить, что практически все действующие в Бельгии банки и общества по страхованию кредитов предлагают своим клиентам услуги факторинга. Доля факторинга в ВВП составляет около 3%.

В законодательстве Великобритании под факторингом, факторинговыми операциями понимается переуступка факторинговой компании неоплаченных долговых требований, возникающих между контрагентами в процессе реализации товаров и услуг на условиях коммерческого кредита, в сочетании с элементами бухгалтерского, информационного, сбытового, страхового, юридического и другого обслуживания. Великобритания входит в число лидирующих стран в области факторинговых операций. Факторинг не попадает под разновидность так называемой «регулируемой деятельности» и на его осуществление не требуется получать специальное разрешение. Факторинговая деятельность в Великобритании осуществляется в рамках гражданского законодательства, регулирующего деятельность хозяйствующих субъектов. В то же время банки, страховые и иные финансовые учреждения, участвующие в факторинговых сделках, действуют на основании уже имеющихся соответствующих разрешений на ведение операций в рамках предмета своей деятельности. Доля факторинга в ВВП составляет около 13%.