Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Факторинговые и форфейтинговые операции коммерческих банков, проблемы их развития

Содержание

Введение………………………………………………………………………………...3

Глава 1. Теоретические аспекты источников финансирования: факторинг и форфейтинг……………………………………………………………………………..4

1.1 Экономическая сущность и виды факторинга………….………………..4

1.2 Особенности и виды форфейтинга………………………………………...7

1.3 Форфейтинг как форма финансирования инвестиционных проектов....11

1.4 Правовая основа факторинговых и форфейтинговых операций……….12

Глава 2. Факторинг и форфейтинг в Российской Федерации……………..……….17

2.1 Рынок факторинговых и форфейтинговых услуг в России……………..17

2.2 Преимущества и недостатки факторинговых и форфейтинговых операций……………………………………………………………………………….25

2.3 Проблемы развития рынка факторинговых и форфейтинговых услуг в России………………………………………………………………………………….29

Заключение………………………………………………………………………….....35

Список литературы……………………………………………………………………37

Приложение 1

Приложение 2

Приложение 3

Приложение 4
Введение

Процессы, происходящие в мировой экономике в настоящее время - усиление инфляционных тенденций, возрастание общей экономической нестабильности, проблемы неплатежей, в том числе при расчетах коммерческими векселями, приводят к увеличению экономических рисков при осуществлении расчетов между субъектами хозяйствования, что вызывает необходимость использования для предприятий, банков и для экономики в общем форфейтинговых и факторинговых операций.

Форфейтинг и факторинг представляют собой формы по кредитованию внешнеторговых операций, известные теоретически в РФ давно, однако, они продолжительное время являлись доступными лишь определенному количеству «пользователей». Вследствие этого формирование этих разновидностей услуг способствует росту актуальности сущности данных внешнеторговых разновидностей кредитования. Помимо этого, форфейтирование и операции факторинга в Российской Федерации обладают рядом специфик, что обусловливается как особенностями российского законодательства, а также рыночными различными факторами. Следовательно, выбранная мною тема курсовой работы актуальна.

Цель курсовой работы - исследование форфейтинговых и факторинговых операций в Российской Федерации. Для того, чтобы добиться определенной цели нужно решить ряд задач:

- изучить сущность, а также виды форфейтинга и факторинга;
- рассмотреть нормативно - правовое регулирование форфейтинговых и факторинговых операций в Российской Федерации;

- провести анализ рынка форфейтинговых и факторинговых услуг в РФ, выявить проблемы по развитию рынка форфейтинговых и факторинговых услуг в Российской Федерации.

Объектом исследования курсовой работы являются факторинг и форфейтинг, предметом – рынок данных услуг в России и проблемы по его развитию в наше время.

Глава 1. Теоретические аспекты источников финансирования: факторинг и форфейтинг

1.1 Экономическая сущность и виды факторинга

Факторинг является одной из древнейших разновидностей финансирования торговли. Некоторые его разновидности использовались торговцами с давних времен – в период празднования царя Хаммурапи (две тысячи до нашей эры). Тем не менее, активное формирование факторинга стало происходить в 19 веке в Англии и связывалось с формированием текстильной промышленности. В тот период времени сбытовые рынки были удаленными от мест, где производят продукцию, связующую роль между конечными покупателями и производственными организациями играли факторы.

Термин «фактор» в переводе с латинского языка означает того, кто делает (facio). Главное различие факторинга того времени и нынешнего содержится в прекращении несения функции дистрибьютора различных товаров фактором. Большое число факторинговых организаций появилось в конце 19 века в Соединенных Штатах Америки. Они были «агентами делькредере» английских и немецких поставщиков текстиля и одежды. Немалые дистанции между различными населенными пунктами в США, а также отличия законодательств различных штатов привели к предоставлению этими же компаниями услуг местным производителям, гарантированию ими оплаты всех различных товаров. Компенсацией риска неплатежа служило комиссионное вознаграждение (дополнительное). С увеличением числа факторинговых компаний к ранее перечисленным услугам прибавилась функция по финансированию поставщика продукции. В Европе факторинг приобрел второе дыхание в пятидесятых годах двадцатого века. В данный период времени организации стали еще активнее использовать рассрочку платежа при различных поставках товаров собственным контрагентам. Данная практика обусловлена двумя главными причинами – ростом роли покупателей на многочисленных рынках товаров и недостатком свободных денежных средств у покупателей.

На сегодняшний день на рынке функционируют около 1000 компаний, которые расположены на всех континентах, а также во всех странах.
     Европа – самый крупный рынок, на нее приходится 71% от факторингового оборота, потом США (14%), Азия (14%). Редкостные темпы роста в 1998-2003гг. показали страны, расположенные в Восточной Европе (434%), что в особенности образцово при очень маленьких объемах факторингового рынка в данных странах в самом начале анализируемого периода.
    В Российской Федерации в настоящий момент времени рынок факторинга развит слабо. В странах Западной Европы обороты по факторингу показывают более 5% ВВП (в Италии, Англии - 10%), в Восточной Европе - 1,5-2% от ВВП, в РФ - менее 0,1%. В некоторой степени это связано с тем, что только 5 лет из 20 истории присутствия факторинга в РФ считаются годами по реальному развитию рынка.
     Под факторингом понимают комплекс финансовых услуг, которые оказываются клиенту, а тот в обмен уступает дебиторскую задолженность. Данный комплекс услуг содержит в себе страхование кредитных рисков, финансирование поставок товаров, учет состояния дебиторской задолженности, а также работу с дебиторами по своевременной оплате. Покупателю факторинг дает возможность отсрочки платежей, поставщику – возможность получения основной части оплаты за товар сразу же после поставки данного товара.

По своему существу, факторинг – альтернативная форма кредитования на пополнение оборотных средств, однако в отличие от многих видов кредитования факторинговые операции не нуждаются в залоге и не требуют оформления немалого комплекта различных документов.

Коммерческий банк, оказывая факторинговые услуги, сам осуществляет управление дебиторской задолженностью, освобождает при этом клиента от кропотливой работы, связанной с анализом. В процессе проведения факторинговых операций коммерческий банк работает только лишь с клиентами (поставщиками), а взаимодействие с покупателями (дебиторами) заключается только в уведомлении их об изменившихся реквизитах для оплаты счетов, которые выставлены им. Требование, которое уступается, имеет характер отношений кредитных, потому что оно всегда обусловлено отсрочкой (рассрочкой) платежа, которая предоставлена должнику клиентом.

Факторинг, в отличие от других форм кредитования обладает своими особенностями, преимуществами и отличиями, потому что они обладают различной природой и сориентированы на то, чтобы удовлетворять различные потребности поставщиков. Одно из наиболее важных отличий факторинга от овердрафта и кредита заключается в том, что факторинг направлен на успехи продаж в будущем, кредит с овердрафтом – на успехи предприятия в прошлом (на активы, заработанные вчера). Даже рост продаж в несколько раз не является ограничивающим фактором для финансирования в факторинговых рамках.

Под факторингом подразумевается осуществление финансирования на действительный срок кредита товарного, возврат товарного кредита проводится покупателями. Поставщик также обладает возможностью следить непосредственно за финансированием, состоянием задолженности простроченной, платежами покупателей при помощи отчетов, которые предоставляет ему банк. Размеры кредиторской задолженности клиентов не увеличиваются в процессе получения финансирования в пределах факторинга от коммерческого банка. Оставаясь «чистым» от долгов, Организации, остаются «чистыми» от долгов, при этом могут при необходимости претендовать на финансирование дополнительное. Примером может служить финансирование дополнительное в форме овердрафта или кредитной линии. Товары, оборудование, запасы сырья, а также иные активы для обеспечения данных кредитов сохраняют за собой залоговую функцию. .
1.2 Особенности и виды форфейтинга

Такое явление, как «факторинг», в России пока что не получило слишком большого распространения. Более того, не многим известен даже сам этот термин как таковой.

Появилось же данное понятие еще в ХХ веке, в начале 60-х годов. Связано оно было с внешней торговлей. В те времена между экспортерами велась довольно ожесточенная борьба, причиной которой были рынки сбыта готовой продукции. Однако применение этого термина не имеет столь узкой направленности. Такая финансовая операция, как форфейтинг, используется и для заключения торговых сделок на территории той или иной страны.

Форфейтинг как таковой представляет собой совокупность операций, итогом которых является превращение коммерческого кредита в банковский. Необходимость в этом возникает тогда, когда у покупателя нет необходимого количества финансовых средств для приобретения того или иного товара. Именно поэтому покупателю необходимо связаться с продавцом нужного ему товара и договориться о том, чтобы поставки велись на основании форфейтинга. При этом необходимо также заручиться согласием третьего лица. В качестве такового, как правило, выступает коммерческий банк. Между участниками сделки заключается контракт, в котором находят отражение условия сделки и обязанности каждой из сторон.
После того, как контракт заключен, продавец получает выписанные покупателем векселя. Причем обязательным является тот факт, что стоимость векселей эквивалентна стоимости проданного товара. К тому же в случае отсрочки платежа начинает накручиваться процент. Как правило, срок действия каждого векселя составляет полгода, но в случае необходимости он может быть продлен, и в совокупности составлять один год. Затем продавец товара передает векселя коммерческому банк. И только после этого у него появляется возможность получить деньги за проданный товар.

    В процессе падения барьеров в международной торговле и во многих африканских, азиатских, и даже латиноамериканских странах люди стали еще более подвижными, активными на рынках мировых, западноевропейские бизнесменам стало еще труднее предоставлять кредитные средства за счет своих источников, вследствие чего поставщикам пришлось применять новейшие способы финансирования собственных сделок. Главные европейские институты финансов взяли на себя многие обязательства по уплате за поставки, которые уже произведены, и обеспечили нужное финансирование экспортерам с Запада.
     Сначала форфейтирование проводилось банками, но с увеличением количества операций «а-форфе» начали формироваться специализированные институты.
     Форфейтинг в РФ появился с начала шестидесятых годов двадцатого столетия. В этот период времени экономики государств Центральной и восточной Европы испытывали большую потребность в товарах Запада, а также технологиях, но при этом у них не было необходимого количества валюты твердой для поддержания такого импорта. Производители, которые расположены на Западе, в том числе Западной Германии, очень ожидали, чтобы их рынки расширились на так именуемый блок коммунистический. Они готовы были обеспечивать финансирование на временной промежуток до пяти лет под импорт производственных средств в данные страны.           Необходимо отметить, что в период существования СССР контракты внешнеторговые   реализовывались при помощи форфейтинговой схемы нередко.
     В современное время рынка форфейтинга как такового в РФ не существует, так как у коммерческих банков пока нет желания, а также опыта, чтобы работать по форфейтинговым схемам, в особенности в случаях рисков среднесрочных. Также коммерческие банки не имеют права выступать как форфейторы, так как есть законодательные ограничения. Однако, коммерческие банки очень серьезно относятся этому виду деятельности, и кое-какие из них проводят огромную работу в этом направлении. Главные игроки - LondonForfaitingCompany, которая имеет представительство в г. Москве, банк германский WestLB, у него в РФ есть банк дочерний - «ВестЛБ Восток», а также Промсвязьбанк, выступавший в Международной Форфейтинговой Ассоциации, основанной в 1999г и к текущему отрезку времени соединяет более чем 140 членов, большее количество из них – крупнейшие мировые банки. Основной задачей МФА является оказание помощи в процессе по унификации правил международных осуществления операций форфейтинга и формирование информационной благоприятной среды для различных участников сделок (внешнеторговых).                                .
     Форфейтинг (в переводе с франц. a forfai - общей суммой, целиком) означает покупку у экспортера форфейтером требований (денежных) к импортеру (дисконтирование), обычно, гарантированных коммерческим банком импортера и следующих из поставки различных товаров либо реализации услуг без какого-либо права требования обратного (регресса) к экспортеру. Таким образом, форфейтер (тот, кто покупает долг) берет на себя обязательства об отказе (форфейтинге) от обращения регрессивного требования к кредитору при неосуществимости приобретения удовлетворения у должника. Приобретение обязательства оборотного (покупка) совершается, со скидкой.
     Долговое обязательство, которое выкупается, как правило, оформляется в типах обязательств, регулируемых нормативными международными документами и несущих в себе безусловное, полное, всецело переводимое обязательство, безотзывное с подтверждением коммерческого банка либо структуры государственной в стране, где находится местоположение импортера.
     Безрегрессное и безусловное обязательство подразумевает следующее:

- обязательство перестает быть связанным с качеством товара, который поставляется или фактом поставки;

     - безрегрессность подразумевает неисполнимость для форфейтера требование о погашении задолженности покупателя обратить к экспортеру.                                                                                                                                                                           В данном случае на форфейтера передаются все риски по сделке - валютные, страновые, процентные, риски по банкротству авалиста/гаранта. Стоимость финансирования, а также риски в этой операции отвечают рейтингу кредитному, оценке степени странового риска, риска кредитного для импортера либо его гаранта на рынке международном. Дисконтированная ставка показывает стоимость (цену) заимствования для покупателя, а также страны покупателя на финансовом международном рынке.                                         .
    Форфейтингом интересуются многие, но он ориентирован в большей части на импортера. Заинтересованность экспортера заключается в том, чтобы продать (или сбыть) свой товар, услугу или работу, а заинтересованность импортера заключается в приобретении товара, услуги или работы в рассрочку. Также в нынешней конкурентной обстановке импортер, находящийся в стране «развивающегося» рынка выберет того поставщика, которые предлагает более удобную и простую для импортера схему по финансированию.
     Коммерческий банк импортера выступает гарантом платежа (или эмитентом аккредитива), а также получает вознаграждение соответствующее за это, в этом и заключается его интерес. Коммерческий банк экспортера, как правило, проводит финансирование предэкспортное в привязке к сделке форфейтинговой.
     Механизм по проведению операций форфейтинга показан в Приложении 2.
     Форфейтинг занимателен предприятиям российским, занимающимся импортом и получающим кредиты торговые от продавца. Экспортер, который продает коммерческому банку импортера обязательства покупателя, получает денежные средства сразу за свою продукцию и направляет на развитие своего бизнеса. А импортер, в свою очередь, в дальнейшем производит расчет с форфейтером. Используется форфейтинг для того, чтобы финансировать внешнеторговые (трансграничные) операции.

Одни их самых привлекательных для финансирования торговой сферы – фармацевтика и медицина, деревообработка, строительство, деревообработка, полиграфия, горнодобывающая отрасль, и сельскохозяйственное производство, услуги. Таким образом, привлекательными являются отрасли, требующие перевооружения или обновления средств основных. Самая большая вероятность для финансирования у проектов, имеющих предпосылки (объективные) для реализации на практике.

Срок финансирования, обычно, обусловливается сроком окупаемости различных импортируемых работ/оборудования/услуг. Минимальный срок, интересующий форфейтора равен от шести месяцев, максимальный – до одиннадцати лет. Обычно, суммы контрактов форфейтинга не падают ниже 1000 тыс. долларов.

    К численности инструментов для форфейтирования относят переводные и простые векселя, разнообразные типы платежных гарантий, документарные аккредитивы, различные виды платежных гарантий. Но далеко не все эти инструменты в одинаковой степени используемы в РФ сегодня.
     В РФ сделки проводятся с аккредитивами и с векселями. Аккредитив – денежный или расчетный документ, который представляет собой поручение одного коммерческого банка другому осуществить за счет специально забронированных денежных средств оплату транспортно-товарных документов за товар отгруженный или произвести оплату определенной суммы денежных средств предъявителю аккредитива.
     Аккредитив документарный – безотзывной и отзывной. Аккредитив безотзывный – его твердое обязательство банка эмитента осуществить платежи при предоставлении коммерческому банку документов коммерческих документов, которые предусматривает аккредитив и соблюдении всех необходимых условий. Характеристика сравнительная форфейтинговых и факторинговых операций показана в приложении 3.

1.3 Форфейтинг как форма финансирования инвестиционных проектов

    Итак, форфейтинг является формой трансформации коммерческого кредита в банковской системе. Он применяется в том случае, когда у покупателя нет достаточных средств для приобретения какой-либо продукции. В результате покупатель (инвестор) ищет продавца товара, который ему необходим, и договаривается о его поставке на условиях форфейтинга, но этого недостаточно. Необходимо согласие третьего участника - коммерческого банка. Каждая из сторон, участвующих в сделке, имеет свои цели, которые определяются размером получаемого дохода и находят отражение в заключаемом контракте. В нем оговариваются все условия и обязательства сторон.
    После заключения контракта покупатель выписывает и передает продавцу комплект векселей, общая стоимость которых равна стоимости продаваемого объекта с учетом процентов за отсрочку платежа, т. е. за предоставленный коммерческий кредит. Сроки платежей по векселям равномерно распределены по времени. Обычно каждый вексель выписывается на полгода. Однако срок может быть увеличен и до года.
Продавец товара (объекта), в свою очередь, передает полученные им векселя от получателя (инвестора) коммерческому банку без права оборота на себя и сразу получает деньги за реализованный товар.
    Формулировка «без права оборота на себя» освобождает продавца от имущественной ответственности в случае, если банк не сумеет взыскать с векселедателя указанные в векселях суммы. Таким образом, фактически коммерческий кредит оказывает не сам продавец, а банк, согласившийся учесть комплект векселей и взявший весь риск на себя. Если покупатель не является первоклассным должником, то банк, учитывающий векселя, с целью снижения финансового риска может потребовать дополнительной безусловной гарантии платежа от другого финансового института по приобретаемым долговым обязательствам. В этом случае инвестор (покупатель) с целью получения этих гарантий закладывает свои активы в банке, гарантирующем оплату платежей.
     Цель продавца проста - реализовать товар и получить доход с наименьшим риском, у банка цель другая - получить гарантированный дисконтный доход от учета векселей. Покупатель, в свою очередь, получает возможность для кредитного финансирования своего инвестиционного проекта.
     Увы, но в нашей стране форфейтинг пока не получил распространения по многим причинам. Среди которых можно отметить высокие риски неисполнения обязательств одной из сторон, неустойчивость экономики и высокие процентные ставки.

1.4 Правовая основа факторинговых и форфейтинговых операций

     Нормы данных актов осуществляют регулирование факторинговых операций.
     Проводит регулирование соглашений о факторинге, уступку дебиторской задолженности, обязанностей и прав сторон конвенция УНИДРУА. В ней даны единообразные правила, которые необходимы для снабжения правовой основы, которая способствует дальнейшему развитию факторинга международного, а также соблюдению баланса всех интересов всех участников факторинговой сделки.
   Согласно Гражданскому кодексу РФ, фактические денежные требования (долги) могут продаваться кредитором конкретному лицу, которое обладает свободными средствами денежными (агенту финансовому). Агент финансовый обязан осуществить выплату кредитору (клиенту) причитающегося долга ему третьего лица, но за вычетом комиссии и интересов собственных. При наступлении срока платежа по определенным суммам, агент финансовый взыскивает с должника их. У факторинговой компании комиссия состоит из комиссии за сервис, комиссии за риск кредитный, процента за деньги, комиссии за осуществление регистрации поставки.                                         .
     Предметом договора факторинга является требование денежное, уступаемое для приобретения финансирования (Гражданский кодекс РФ, ст.826). Требование может и существующим (задолженность перед клиентом) и будущим требованием. С точки зрения экономики предпочтительнее требование существующее.
     По факторинговому договору клиента основной обязанностью является уступка требования денежного, из-за нее осуществляется смена фигур в обязательстве и агент финансовый занимает место кредитора. По факторинговому договору основная обязанность агента финансового (фактора) заключается в уплате требования, уступленного ему. Эта оплата производится в порядке безналичном, также может производиться наличными средствами, единовременно или частями. Также есть возможность предоставления кредита клиенту, который обеспечен уступкой (будущей) права требования.
   Агент финансовый и клиент – непосредственные участники факторингового договора, но, тем не менее, операции факторинга не осуществимы без участия должника – третьего лица. Финансовый агент и клиент являются непосредственными участниками договора факторинга, но факторинговые операции были бы невозможны без участия третьего лица (должника). Таким образом, операции факторинга являются трехсторонними.
     В конвенции УНИДРУА «О международном факторинге» (UNIDROIT Conventionon International Factoring) под контрактом факторинговым понимают контракт, который заключен между двумя сторонами – агентом финансовым и поставщиком. В соответствии с этим договором должны выполняться следующие условия:
1. Поставщик может или должен уступать агенту финансовому требования денежные, которые вытекают из контрактов по купле-продаже товаров. Данные контракты заключаются между должниками (покупателями) и поставщиком.

2. Агент финансовый исполняет минимум две из функций:

- процесс финансирования поставщика (сюда включается платеж предварительный и заем);

- реализация ведения учета (книг бухгалтерских) по суммам, которые причитаются;

- процедуры по предъявлению требований денежных к оплате;

- выполнение процедур по защите от утере платежеспособности должниками.
3. Должники должны знать о уступке требований, которая состоялась.
     Конвенция о факторинге международном была подписана четырнадцатью государствами, ратифицирование было произведено Нигерией, Италией, Францией. Конвенция в силу вступила в 1995г.. Положения, которые закреплены в данной конвенции, применяются в законодательствах множеств стран.
     К общей сумме инструментов форфейтирования принято относить переводные и простые векселя, разнообразные типы гарантий платежных, аккредитивы документарные. Самым эффективным и удобным инструментом для форфейтирования за границей является вексель: для коммерческого банка импортера не существует нужды производить выпуск собственных обязательств, он даже вправе проверять исполнение контракта до того, как будет проставлен аваль; импортер в данном случае сохранит право применять и еще более несложные формы для расчетов.

Сложность таможенного и валютного регулирования трансграничного оборота ценных внешних бумаг в РФ ст. 143 части 1 Гражданского кодекса РФ вексель относят в России к ценным бумагам, что в строгом соответствии с ТК РФ и законом о валютном регулировании, контроле валютном сильно осложняет применение векселя в расчетах внешнеторговых. Практика зарубежная, обычно, убирает вексель из совокупного количества ценных бумаг из-за признания базового предназначения векселя как средство кредитования при реализации торговых и внешнеторговых операций.
     Для заключения сделки форфейтинговой, а также реализации операций с ценными бумагами как места используются торговая система, фондовая биржа, другая площадка торговая, внебиржевой рынок.
     Нормативно-правовой базой по операциям с ценными бумагами фондового рынка служат федеральные законы, Указы Президента РФ, постановления Правительства РФ, и нормативные акты Федеральной комиссии по ценным бумагам.

Глава 2. Факторинг и форфейтинг в Российской Федерации

2.1 Рынок форфейтинговых и факторинговых услуг в России

В отдельной степени высокие темпы прироста рынка были связаны с эффектом низкой базы – в первом полугодии 2011г. рынок ещё восстанавливался до предкризисного уровня. Давление избыточной ликвидности в 2011г. - начале 2012г. повлекло ужесточение ценовой конкуренции и смягчение риск-менеджмента. Факторы стали наращивать портфели рисками, которые раньше они были не готовы брать. Именно этим отчасти вызваны столь высокие темпы прироста рынка. При этом у многих Факторов отсутствует адекватная оценка рисковых премий, которая должна быть заложена в ставки.

Эксперты полагают, что в отличие западных практик, где клиент располагает сведениями, сколько стоит финансирование, сервис, а сколько защита от риска неоплаты, на российском рынке преобладает банковский подход, где все перемешано в единую годовую ставку в тарификации. Эти издержки юности рынка, недостаточного познания клиентами, что представляет собой предоставленная услуга, и того, что российские игроки уделяют немного времени исследованию зарубежных практик. .
Главными игроками рынка факторинга остаются банки (около 70% рынка по объемам уступленных требований в первом полугодии). При этом на банковском рынке есть черты умеренного дефицита ликвидности (средний остаток денежных средств кредитных организаций на депозитах в ЦБ РФ в сентябре снизился почти в 2,5 раза по сравнению с июлем). Снижение степени ликвидности в экономике выработает политику банков и специализированных Факторов в отношении предоставления факторинга более осмотрительной.

Снижение степени ликвидности во всей российской экономике по всей вероятности при дальнейшем ухудшении ситуации в мировой экономике. При этом конкурентное преимущество получают Факторы, у которых есть доступ к источникам дополнительной ликвидности.
    Россия по результатам 2011 года, по данным FactorChain International, заняла в 25 место по объему рынка факторинга, опустившись на одну строчку по сравнению с 2010 годом. Сводные сведения представлены в приложении 2.
     В 2011 году многие Факторы с целью привлечения клиентов заявляли о запуске новых продуктов. В настоящее момент можно наблюдать, как многие факторы, утратившие возможность демпинговать рынок, декларируют запуск новейших продуктов. Однако постижение сути факторинговых сделок у многих из них отсутствует.

Наибольшие темпы прироста объемов уступленных требований в первом полугодии 2012 года показал ООО ВТБ факторинг и ГПБ (ОАО) (совместно с ООО «ГПБ-факторинг»). Те факторы, которые показали прирост объемов уступленных требований значительно выше рынка, пошли либо по пути принятия повышенных рисков, либо – ценовой конкуренции, либо нарастили региональный портфель (низкая конкуренция в регионах дозволяет нарастить высокомаржинальный портфель не в ущерб его качеству).
     Первое место оставил за собой Промсвязьбанк, но в случае союза бизнеса ВТБ факторинг и Транскредитфакторинг уже в 2013 году вероятна смена лидера рынка.
     По итогам первого полугодия 2012 года Промсвязьбанк показал существенно меньшие темпы прироста объемов уступленных требований, нежели среднерыночные 80%. В результате доля лидера рынка сократилась на 8 п.п. и составила 20% (по объему уступленных требований), что и показано на рис.8. Доля ООО ВТБ факторинг в первом полугодии 2012 года достигла 11,4%.   Законодательные нововведения, призванные оградить алкогольный рынок от «серых» схем, привели к утрате этого рынка для факторинга. Одна из норм подновленного в середине 2011 года закона «О регулировании алкогольного рынка» запрещает использовать факторинг для уплаты поставок. По итогам первого полугодия 2012 года максимальная доля оптовой торговли алкогольными напитками в отраслевой структуре объемов уступленных требований у РФК (18,0%) и ООО «Факторинг ДВ» (14,8%). Поэтому, именно эти Факторы могут сильнее остальных потерять от законодательных нововведений.

В первом полугодии 2011 года наблюдалось понижение доли представителей крупного бизнеса в структуре сделок из-за видоизменения критериев отнесения к крупному бизнесу. Рост доли крупного бизнеса в первом полугодии 2012 года, связан с переходом на факторинг нескольких больших клиентов, а подобная волатильность указывает на молодость рынка.

Небольшое сжатие доли оптовой торговли в структуре сделок в первой половине 2012 года, как показано на рис.10, по оценкам «Эксперта РА» продолжится во втором полугодии 2012 года вследствие законодательного изъятия Факторов из расчетов за алкогольные напитки (данный сегмент учтен в составе оптовой торговли). Доля оптовой торговли из-за этого, по прогнозам «Эксперта РА» сократится до 60% рынка .
Памятуя о проблемах клиентов строительной отрасли, с которыми встретились Факторы во время кризиса, они не желают наращивать портфель в сегменте строительства. Лидером рынка факторинга в сфере строительства является ОАО «АЛЬФА-БАНК».

Лидером в сегменте безрегрессного факторинга по объемам уступленных требований остается БСЖВ-факторинг, а на второе место вышел ГПБ за счет одного большого клиента. Эти сведения можно увидеть в таблице 2. Существенный рост безрегрессного факторинга пока случается за счет крупных точечных сделок. По числу обслуженных клиентов традиционно лидерство за собой сохраняет группа НФК, на втором месте АКБ «Металлинвестбанк». Эксперты прогнозируют, что главной тенденцией этого года станет рост доли безрегрессного факторинга. В ближайшие несколько лет, вполне вероятно, по объемным показателям этот продукт сравняется с регрессным факторингом.
Что касается форфейтинговых операций, то до нынешнего дня форфейтинг в России не получил обширного распространения в виду того, что финансовые операции такого рода стали ведомы представителям российского бизнеса совсем недавно. Западные компании уже достаточно давно пользуются предоставленной услугой, которая представляет собой финансовые операции, связанные с продажами в кредит.

В сентябре 2008 года атмосфера на рынке форфейтинга была непростая, но все же вселяла надежду. Последствия летней суматохи на рынке subprime обернулись глобальным кризисом ликвидности. Форфейторы надеялись воспользоваться преимуществами, которые сулил кризис: начал расти маржинальный доход после долгого падения в последние годы. Он поднялся до такого уровня, который до недавнего периода времени казался нереалистичным.                                              Стоит заметить, что в системе финансирования мировой торговли форфейтинг занимает почетное место. В общем объеме расчетов по экспортно-импортным операциям его доля неуклонно растет. Достаточно сказать, что для проведения исключительно форфейтинговых сделок созданы специализированные банки, функционирующие в рамках крупных банковских холдингов. Широко известны форфейтинговые банки в составе CreditSwissHolding и SwissBankCorp. (Швейцария). Есть такие банки в Великобритании, Франции, США и других странах.
     В российских условиях классическая схема форфейтинга выглядит следующим образом. Если российский импортер, заключивший со своим иностранным контрагентом товарный контракт, обосновал свою платежеспособность, то он может расплатиться с экспортером векселем, а не деньгами как таковыми, и тем самым избежать предоплаты. Однако данный вексель должен быть авалирован российским банком, имеющим хорошую репутацию на мировом финансовом рынке. Иными словами, российский банк делается гарантом платежа.
     Получив авалированный вексель, иностранный экспортер предъявляет его к учету в иностранный банк, подписавший соответствующее соглашение с российским банком. После подтверждения аваля иностранный банк выплачивает экспортеру номинальную сумму векселя за вычетом некоторого дисконта, а по истечении срока действия векселя предъявляет его в российский банк и получает деньги. Российский банк предъявляет вексель российскому импортеру, который оплачивает вексель, и круг замыкается.